cân bằng thị trường trong chuong 5 rui ro va ty suat sinh loi

slide bài giảng tcdn chương 5 rủi ro và tỉ suất sinh lợi

... rủi ro thị trường  Phần bù rủi ro thị trường = TSSL thị trường – TSSL phi rủi ro 5. 2 MÔ HÌNH CAPM  XÂY DỰNG MÔ HÌNH CAPM  Lý thuyết thị trường vốn: thị trường tồn loại tài sản: tài sản rủi ro ... rủi ro hệ thống đáng tin cậy tài sản rủi ro hiệp phương sai chúng với danh mục thị trường 5. 2 MÔ HÌNH CAPM  Tỷ suất sinh lợi danh mục thị trường, RM, tương ứng với rủi ro nó, hiệp phương sai thị ... (E(rm) - rf) suất sinh lợi kỳ vọng = TSSL phi rủi ro + phần bù rủi ro chứng khoán  Phần bù rủi ro chứng khoán = rủi ro hệ thống chứng khoán (β) x phần bù rủi ro thị trường 5. 2 MÔ HÌNH CAPM ...

32
1,219
1

chương 5 rủi ro và tỉ suất sinh lời

Danh mục: Tài chính doanh nghiệp

... thoái 15 15 -5 -5 Tỷ suất sinh lợi Jelco (%) 25 15 -5 - 152 0 Đònh nghóa rủi ro nhà đầu tư nắm giữ danh mục thò trường (t.theo) Tình trạng kinh tế Tỷ suất sinh lợi thò trường (%) Tỷ suất sinh lợi ... 17 5. 2 CÂN BẰNG THỊ TRƯỜNG Trong phần đề cập đến nội dung : ̇ Đònh nghóa danh mục thò trường cân ̇ Đònh nghóa rủi ro nhà đầu tư nắm giữ danh mục thò trường 18 Đònh nghóa danh mục thò trường cân ... công ty Jelco (%) Tăng trưởng 15% Suy thoái -5% 20% = 25% x ½ + 15% x ½ -10% = -5% x ½ + (- 15% ) x ½ Công ty Jelco có hệ thống tương thích 1 ,5 (30%20%) Hệ số tương thích beta Jelco 21 Tỷ suất sinh...

13
1,293
1

Ứng dụng hàm trong tính toán rủi ro và tỷ suất sinh lợi

Danh mục: Đầu tư Chứng khoán

... 13.3 18 .5 24.4 17.8 23.8 35. 4 48.2 59 .7 70.6 72.1 82.9 87.7 86.9 86.8 69 .5 55. 5 41 .5 47.2 42.3 36.2 39 45. 5 50 .5 57 .5 58.8 56 .7 58 .5 61.2 58 .2 62 .5 73.4 58 .8 41.3 32.1 34.8 28 .5 21 .5 15. 9 21.7 ... 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 d ( 151 ) (51 6) (51 25) (24232-242320) ( 153 3) ( 453 19- 453 190) ( 453 4- 453 400) ( 453 2) (29 25) ( 05) ( 453 1) ( 453 21- 453 210) ( 451 1) ( 452 1) ( 452 11- 452 110) ... 9.3 11.3 15. 6 18 26.6 42 .5 43.7 46.9 49.4 51 .9 43.9 42.4 46.2 53 .4 50 .1 458 .8 491.6 50 4 50 8.7 54 9.1 50 8.2 50 3 486.9 51 7 51 4.9 56 1.7 56 9 54 7.7 467.9 430 426.4 336.6 289 .5 247.7 297 .5 313.3 314.7...

47
5,097
25

Nghiên cứu rủi ro và tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Danh mục: Tiến sĩ

... 1 45 4.1.1 Tri .1 45 4.1.2 Gi - toán T+1 150 4.1.3 4.2 Phát tri th ác t 4.3 Nâng cao ch 153 155 ho êm y .162 4.4 Gi .168 4 .5 Các gi 174 4 .5. 1 hành ... qua - 2009 52 êm y - 2009 52 ên hai sàn t -2009 54 ã phát tri -2009 58 -2009 59 àt ình tháng 61 B S 65 B Phân chia quy mô theo trung v B Quy mô trung bình công ty c ày 30/6 ... Mô hình CH ài s 1.1.4 M K R ÊN TH 51 51 2.1.1 Quy mô th 51 2.1.2 Di àm ch 2.1.3 R àt 56 sinh l 57 2.1.4 H hoàn thi 61 2.2 Ki ình nhân...

249
413
1

NGHIÊN CỨU MỐI QUAN HỆ GIỮA RỦI RO VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI KỲ VỌNG HÀNG NGÀY CỦA CÁC CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM.PDF

Danh mục: Kinh tế

... Ln(B/M) D/A Stdev Semi - Dev 95% VaR Parametric 97 .5% VaR Parametric 95% VaR Historical 97 .5% VaR Historical 95% HR Parametric 97 .5% HR Parametric 95% HR Historical 97 .5% HR Historical Ret NEG Ret ... (10.38) 95% VaR Parametric 0. 059 02*** (4.49) 95% VaR Historical 0.068 75* ** (9.46) 97 .5% VaR Parametric 0.03829*** (2.92) 97 .5% VaR Historical 0.01866** (2.26) 95% HR Parametric 0.03801*** (2.96) 95% ... -0.00084 (-1 .51 ) 0.11261*** (-1.11) (-1 .51 ) (-0.98) (-1.24) (-1.34) (-1.48) D/A 95% VaR Parametric (12 .58 ) 95% VaR Historical 0.07848*** (5. 62) 97 .5% VaR Parametric 0.08972*** (11.76) 97 .5% VaR Historical...

109
1,453
10

chương 4 5 TCDN rủi ro và tỷ suất sinh lợi

Danh mục: Tài chính doanh nghiệp

... Bùng nổ 0,1406 25 -0,20 -0,20 0,10 0,10 0,30 0,30 0 ,50 0 ,50 17 ,5% 17 ,5% 0,0 056 25 0,0 056 25 0,0 156 25 0,0 156 25 0,1 056 25 0,1 056 25 0,26 75 Khủng hoảng Khủng hoảng CV (A) = 0, 05 0,0000 25 0, 05 Suy thối kinh ... tế Khủng hoảng 0,1406 25 -0,20 -0,20 Suy thối kinh tế Suy thối kinh tế 0,10 Bình thường 0,30 0,0 156 25 Bùng nổ 0 ,50 0,1 056 25 17 ,5% 0,0 056 25 0,26 75 Khủng hoảng 0,0000 25 0, 05 Suy thối kinh tế 0,20 ... 𝜌= 𝜌= -0.1639 𝜌= -1 5. 50 11 .50 11 .50 11 .50 11 .50 10.0 6.70 12.94 10.67 10. 25 7.76 40.0 10.30 17.24 12.43 11. 45 3.44 50 .0 11 .50 18.68 14. 15 13.26 7.18 60.0 12.70 20.12 16.18 15. 44 10.92 90.0 16.30...

77
1,219
2

CHƯƠNG 7 TÁC ĐỘNG ĐÒN BẨY LÊN RỦI RO VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI

Danh mục: Tài chính doanh nghiệp

... 18 EPS EBIT = 750 .000$ 4 ,5 5 ,5 10 ,5 25 31, 25 41,7 (2) EBIT giảm 25% , EPS phươ ng án giảm nhiều nhất, với tỷ lệ nợ tối đa EPS => EBIT giảm 25% ảnh hưở ng đến định tài tr ợ công ty chấp nhận TÀI ... z= X – µS σS = 10.000 – 15. 000 = -1, 25 4.000 89,44% 10 ,56 % -7.000 15. 000 10.000 -2 -1, 25 Xác suất 10 ,56 % 23.000 X (μ = 15. 000, σ = 4.000) Z (μ = 0, σ = 1) Có 10 ,56 % rủi ro doanh nghi ệp bán h ơn ... khuyếch đại EBIT (lãi/lỗ) Ban đầu DT Tăng 120% DT Tăng 150 % Doanh thu (-) Định phí (-) Biến phí 150 80 20 180 80 24 2 25 80 30 EBIT 50 76 1 15 + 52 % +130% % thay đổi EBIT - Đòn bẩy kinh doanh khuyếch...

58
1,302
4

Bài giảng tài chính doanh nghiệp chương 2 tác động đòn bẩy lên rủi ro và tỷ suất sinh lợi

Danh mục: Quỹ đầu tư

... cho cty mức sản lượng dự kiến 2) Phân tích mối quan hệ định phí, biến phí giá bán đến EBIT cty mức sản lượng 0, 5. 000, 10.000, 15. 000, 20.000, 30,000 3) Nếu cty muốn đạt mức EBIT 1.5tr$ cty phải ... giá 1CPT = 50 $, lãi suất vay = 10%, thuế suất thuế TNDN = 28% a) Với mục tiêu tối đa hóa EPS cty chọn p/án nào? b) Nếu năm tới EBIT cty giảm 10% ảnh hưởng tới định tài trợ cty? 2.3 RỦI RO TÀI CHÍNH ... RỦI RO TÀI CHÍNH VỚI VIỆC PHÂN TÍCH ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH Rủi ro tài gì? Là rủi ro gắn liến với định tài trợ Cụ thể rủi ro gắn liền với việc sử dụng nguồn tài trợ có chi phí tài cố định Rủi ro tài...

34
1,068
0

Tác động đòn bẩy lên rủi ro và tỷ suất sinh lợi (2).doc

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... EPS Tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần 12% 16% Tác động sụt giảm 25% EBIT xuống $ 750 .000 Lãi trước thuế lãi vay (EBIT) 750 .000 750 .000 Lãi vay (10%) 200.000 Lãi trước thuế (EBT) 750 .000 55 0.000 Thuế ... nhập bạn phải trả 55 0$ mà bạn vay vốn lẫn lãi thu 650 $ 50 0$ đầu tư, kết tỷ suất sinh lợi lúc 30% Quá trình tài trợ vốn vay tạo đòn bẩy tài chi phí lãi tiền vay làm thay đổi tỷ suất sinh lợi bạn Như ... cao Giả sử thay vay 50 0$ bạn vay nợ 600$, bạn hoàn trả vốn lẫn lãi trường hợp 660$, thu nhập lại 54 0$ với tỷ suất sinh lợi mong đợi 35% Rủi ro việc sử dụng đòn bẩy tài tỷ suất sinh lợi vốn đầu...

28
2,469
21

Tác động đòn bẩy lên rủi ro và tỷ suất sinh lợi.doc

Danh mục: Tài chính - Ngân hàng

... EPS Tỷ suất sinh lợi vốn cổ phần 12% 16% Tác động sụt giảm 25% EBIT xuống $ 750 .000 Lãi trước thuế lãi vay (EBIT) 750 .000 750 .000 Lãi vay (10%) 200.000 Lãi trước thuế (EBT) 750 .000 55 0.000 Thuế ... nhập bạn phải trả 55 0$ mà bạn vay vốn lẫn lãi thu 650 $ 50 0$ đầu tư, kết tỷ suất sinh lợi lúc 30% Quá trình tài trợ vốn vay tạo đòn bẩy tài chi phí lãi tiền vay làm thay đổi tỷ suất sinh lợi bạn Như ... cao Giả sử thay vay 50 0$ bạn vay nợ 600$, bạn hoàn trả vốn lẫn lãi trường hợp 660$, thu nhập lại 54 0$ với tỷ suất sinh lợi mong đợi 35% Rủi ro việc sử dụng đòn bẩy tài tỷ suất sinh lợi vốn đầu...

28
4,651
55

Phân tích tác động của đòn bẩy đến rủi ro và tỷ suất sinh lợi tại Cty TNHH Việt An

Danh mục: Quản trị kinh doanh

... 2006/20 05 Tuyệt đối Tương đối NĂM 20 05 NĂM 2006 98 .56 4 4.223 9.148 186 5. 837 3.0 05 120 7. 654 7.299 355 119 .58 9 276.873 11.673 24.467 58 9 15. 259 8.346 273 25. 322 24. 151 1.171 338.3 35 178.309 7. 450 15. 318 ... vị: ngàn đồng CHỈ TIÊU 25 30 31 32 40 50 51 Năm 2006 342.261.484 252 . 953 .777 342.261.484 296.330.107 45. 931.377 2 65. 755 13. 652 .632 12. 452 .216 26.191.803 24. 150 .762 3. 155 .51 1 3.197.186 3.197.186 ... VÕ THỊ TRÚC LÊ Năm 20 05 6.700 0,048466 0,041 2.889.482 140.042 126.289 13. 752 946.3 95 45. 868 tháng & 19 ngày Năm 2006 15. 579 0,048921 0,044 7.663.682 374.9 15 353 .9 15 21.000 3.263.930 159 .6 75 Chênh...

44
2,930
21

Luận văn "Phân tích tác động của đòn bẩy đến rủi ro và tỷ suất sinh lợi tại Cty TNHH Việt An " doc

Danh mục: Quản trị kinh doanh

... 2006/20 05 Tuyệt đối Tương đối NĂM 20 05 NĂM 2006 98 .56 4 4.223 9.148 186 5. 837 3.0 05 120 7. 654 7.299 355 119 .58 9 276.873 11.673 24.467 58 9 15. 259 8.346 273 25. 322 24. 151 1.171 338.3 35 178.309 7. 450 15. 318 ... 342.261.484 296.330.107 45. 931.377 2 65. 755 13. 652 .632 12. 452 .216 26.191.803 24. 150 .762 3. 155 .51 1 3.197.186 3.197.186 - 16 CP thuế TNDN hành hoàn lại 17 LN sau thuế TNDN (60 =50 -51 -52 ) 52 60 3.197.186 ... 19.091 83.0 25. 848 69.2 75. 8808 13.749.9678 108.4328 4.663.4388 4 .52 5. 451 7.9 15. 8 35 6. 851 .241 2.146 .58 91 (867.464) 6. 050 .420 6. 050 .420 13 LN khác (40 = 31-32) 14 Tổng LN kế toán trước thuế (50 = 30+40)...

46
689
1

Tác động của đòn bẩy lên rủi ro và tỷ suất sinh lợi

Danh mục: Tài chính doanh nghiệp

... 1.000 100% 50 0 50 % 250 25% 0% 50 0 50 % 750 75% 10%/năm ir Trường hợp 1: BEPR = 5% ROE 3,9% 1,1% - 6,7% 10% 10% 18,9% 26,7% Trường hợp 2: BEPR = 10% ROE 10% Trường hợp 3: BEPR = 15% ROE 15% 33  Nhận ... Không vay nợ EBIT Lãi vay EBT 4.Thuế TNDN EAT Số cổ phần thường EPS 200 1.000 1.800 0 2.00 1.000 1.800 50 250 450 150 750 1. 350 100.000 100.000 100.000 0,00 15 0,00 75 0,01 35 Phương án 2: Có vay ... 0,01 35 Phương án 2: Có vay nợ EBIT 200 1.000 1.800 Lãi vay 180 180 180 20 820 1.620 2 05 4 05 15 6 15 1.2 15 Số cổ phần thường 50 .000 50 .000 50 .000 EPS 0,0003 0,0123 0,0243 EBT Thuế TNDN EAT 38 Qua...

52
452
2

Thuyết trình chủ đề RỦI RO VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI

Danh mục: Cao đẳng - Đại học

... 0,5x 8% + 0,5x16% = 12% 0,5x8% + 0,5x8% = 8% 0,5x10% + 0,5x14% = 12% 0,5x10% + 0,5x10% = 10% 0,5x12% + 0,5x12% = 12% 0,5x12% + 0,5x12% = 12% 0,5x14% + 0,5x10% = 12% 0,5x14% + 0,5x14% = 14% 0,5x16% ... AB  0 ,52  0,0392  0 ,52  0, 051 2  2 AB  0 ,5  0 ,5  0,039  0, 051 -1 -0,7 -0 ,5 0 ,5 0 ,56 8% 1,8% 2,3% 3,2% 3,9% 4 ,5% 0, 051 2  ( 0, 7)  0, 039  0, 051 W   57 , 8% 2 0, 039  0, 051  2( ... 0, 25[ 0, 25  (20%)2  0, 75  0,2 10%  20%  0, 25 130 Danh mục 96, 25 % đóng góp A vào rủi ro danh mục: 0, 75  85  0, 75  0,883 96, 25 % đóng góp B vào rủi ro danh mục: 0, 75  85  0, 25 1, 35 96,...

46
710
1

ĐO LƯỜNG RỦI RO VÀ TỶ SUẤT SINH LỢI CÁC DOANH NGHIỆP LOGISTICS Ở VIỆT NAM.PDF

Danh mục: Kinh tế

... 1. 95 5.11 1.68 1 .55 8.21 1.13 1.09 3. 85 3.80 2 .58 9.83 4.73 4.39 5. 61 0.76 0.66 13. 25 0.16 0.09 17. 45 1.66 1. 15 6.43 3 .59 3.43 9.86 1.86 1. 65 3.6 1.93 1.83 5. 98 1.13 1.1 3 .59 1.79 1.48 8 .50 3.47 ... 0. 35 3% 5% 9% 2% 1% 0 .52 -2% -10% -9% 0.02 -4% -2% -1% 0% 0% 0.06 33 ROA ROE Safi ROA ROE (Transimex SG) ROA ROE Vinafco ROA ROE Thuê Tàu (Vietfratch) ROA ROE Container Phía Nam (Viconship SG) ROA ... 0.003 05 0.004 25 0.006 45 NA* 0.83603 0.92729 0.40021 0 .54 277 0.16397 0.07271 0 .59 979 NA* -3.690 sai 0.0 255 7 0. 457 23 -0.0031 0.0 058 5 -0.0127 -0.0404 Var (e) -0.0176 0.11781 Var(Rm) -0.0273 0. 957 VnIndex...

79
393
0

Tác động đòn bẩy lên rủi ro và tỷ suất sinh lợi

Danh mục: Ngân hàng - Tín dụng

... 30.000 90.000 1 45. 000 (55 .00 0) 120.000 (30.00 0) 95. 000 (50 00) 50 .000 150 .00 1 75. 000 ( 25. 00 0) 160.000 (10.00 0) 1 45. 000 5. 000 70.000 210.00 2 05. 000 5. 000 200.000 10.000 1 95. 000 15. 000 120.00 360.00 ... hóa rủi ro kinh doanh doanh nghiệp giảm 4.2.2 Các yếu tố ảnh hƣởng đến rủi ro tài Ty trọng nợ cấu vốn: Một doanh nghiệp có ty trọng nợ vay cấu vốn cao rủi ro tài cao Lãi xuất vay thị trƣờng ... doanh Rủi ro hệ thống Rủi ro Rủi ro có hệ thống Rủi ro tài Rủi ro hệ thống - Rủi ro kinh doanh: Là tính khả biến hay tính không chắn EBIT doanh nghiệp sử dụng chi phí hoạt động cố định - Rủi ro tài...

32
500
0

Bài giảng tài chính doanh nghiệp chương 1 rủi ro và tỷ suất lợi nhuận

Danh mục: Tài chính doanh nghiệp

... = Variance = σ2 σ = N (ri − ˆ)2 Pi r ∑ i =1 1-11 Standard deviation for each investment σ= N ∑ i =1 ^ (ri − r ) Pi  (5. 5 - 5. 5) (0.1) + (5. 5 - 5. 5) (0.2)  = + (5. 5 - 5. 5)2 (0.4) + (5. 5 - 5. 5)2 ... = = = = = = 5. 5% 5. 5% 5. 5% 5. 5% 5. 5% 5. 5% + + + + + + (5. 0%)(1.32) 6.6% (5. 0%)(1.00) (5. 0%)(0.88) (5. 0%)(0.00) (5. 0%)(-0.87) = = = = = 12.10% 10 .50 % 9.90% 5. 50% 1. 15% 1-47 Expected vs Required ... HT 12.4% 12.1% Undervalued (r > r) ^ Market 10 .5 10 .5 Fairly valued (r = r) ^ USR 9.8 9.9 Overvalued (r < r) ^ T - bills 5. 5 5. 5 Fairly valued (r = r) ^ Coll 1.0 1.2 Overvalued (r < r) 1-48 Illustrating...

55
1,671
4

NGHIÊN CỨU TÍNH HIỆU QUẢ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM THÔNG QUA TỶ SUẤT SINH LỢI BẬT THƯỜNG TỪ CÁC ĐỢT IPO.PDF

Danh mục: Kinh tế

... 3,488,3 95 5,841,941 3,383, 150 4 ,50 0,000 5, 600,000 19,726,840 1 ,58 7,280 1 ,50 0,000 2,107,421 5, 577,069 0.0366490 1.9062420 1. 058 1 350 5. 5 153 690 2,498,870 2,498,870 3,200,000 1,797,740 991 ,54 8 0.0000000 ... 11,812,620 2,139,042 35, 476,948 10, 054 ,341 9,024 ,51 7 6,389 ,53 5 137,000,000 17 ,53 1,997 221,000,000 28,612 ,51 2 12, 156 ,821 25, 938,611 Ngành Thép Median 5, 5 25, 000 15, 000,000 4,000,000 6,7 05, 640 6,000,126 ... 30,320,3 85 18, 256 ,626 384,000,000 0.0000000 2.9432940 5. 2609360 4.6096640 6 .59 22280 6.2374130 4.28 853 10 2.33 755 50 4 .57 88440 1.0000000 10.1218000 36.1794700 27.7234000 49.76 756 00 45. 051 9600 26.4303700...

47
467
0

slide bài giảng tcdn rủi ro và tỉ suất sinh lợi

Danh mục: Tài chính doanh nghiệp

... rủi ro thị trường  Phần bù rủi ro thị trường = TSSL thị trường – TSSL phi rủi ro 5. 2 MÔ HÌNH CAPM  XÂY DỰNG MÔ HÌNH CAPM  Lý thuyết thị trường vốn: thị trường tồn loại tài sản: tài sản rủi ro ... rủi ro hệ thống đáng tin cậy tài sản rủi ro hiệp phương sai chúng với danh mục thị trường 5. 2 MÔ HÌNH CAPM  Tỷ suất sinh lợi danh mục thị trường, RM, tương ứng với rủi ro nó, hiệp phương sai thị ... (E(rm) - rf) suất sinh lợi kỳ vọng = TSSL phi rủi ro + phần bù rủi ro chứng khoán  Phần bù rủi ro chứng khoán = rủi ro hệ thống chứng khoán (β) x phần bù rủi ro thị trường 5. 2 MÔ HÌNH CAPM ...

81
3,117
16

Xác định mối liên hệ giữa các yếu tố vĩ mô và tỷ suất sinh lời tại thị trường chứng khoán việt nam bằng việc sử dụng mô hình đa nhân tố (arbitrage pricing theory, APT)

Danh mục: Chứng khoán

... Eigenvalue 4.09897 1.8 453 1 1.43 359 0.44318 0.2 858 6 0.2 159 9 0.11 059 u tiên 2. 253 66 0.41172 0.99041 0. 157 32 0.06987 0.1 054 0.02778 0 .52 27 0.2 353 0.1828 0. 056 5 0.03 65 0.02 75 0.0141 0 .52 27 0. 758 0.9408 ... -0.00 85 0.1139 0.0726 0.1717 0.1609 -0. 157 3 -0.3330 -0 .50 83 0. 152 7 0.6 659 -0.1 150 0. 151 5 -0.2662 0.2301 0.6439 0 .55 36 -0.0983 -0.1182 0. 851 2 0.7 253 0.1722 0.0966 0.1 251 0.1898 0.9669 0 .52 97 0. 256 9 ... 0.3 357 979 -1 .58 1243 -0.1444001 -0.0031931 -1.128739 0.0132 351 -0.0626 751 -1.1 256 9 -0.1939 353 0.269 653 1 constant -0.2942 955 -0. 658 2373 1.023016 -2.664812 -0.7379237 -1. 156 836 -0. 857 2191 0.464 851 1...

54
2,382
3