Xây dựng mô hình thị trường chứng khoán phi tập trung ở việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ĐỖ XN LỘC XÂY DỰNG MƠ HÌNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN PHI TẬP TRUNG Ở VIỆT NAM Chuyên ngành : Kinh Tế Tài - Ngân hàng Mã số : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ UYÊN UYÊN TP Hồ Chí Minh - Năm 2008 MỤC LỤC Trang LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ VÀ HÌNH VẼ LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ MỐI QUAN HỆ GIỮA MỘT TỔ CHỨC VỚI NHÀ TẠO LẬP THỊ TRƯỜNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Tổng quan thị trường chứng khoán phi tập trung, nhà tạo lập thị trường mối quan hệ nhà tạo lập thị trường với thị trường chứng khoán 1.1.1 Tổng quan thị trường chứng khoán phi tập trung 1.1.1.1 Khái niệm 1.1.1.2 Vị trí vai trị thị trường OTC 1.1.1.3 Hình thức tổ chức thị trường OTC 1.1.1.4 Hàng hóa giao dịch thị trường OTC 1.1.1.5 Cơ chế xác lập giá thị trường OTC 1.1.1.6 Hệ thống giao dịch thị trường OTC 1.1.1.7 Quản lý thị trường OTC 1.1.1.8 Cơ chế toán thị trường OTC 1.1.2 Tổng quan nhà tạo lập thị trường mối quan hệ nhà tạo lập thị trường với thị trường chứng khoán 1.1.2.1 Khái niệm nhà tạo lập thị trường 1.1.2.2 Phân loại nhà tạo lập thị trường 1.1.2.3 Hoạt động nhà tạo lập thị trường, vai trò chuyên gia nhà tạo lập thị trường thị trường chứng khoán 1.1.2.3.1 Hoạt động nhà tạo lập thị trường 1.1.2.3.2 Vai trò chuyên gia nhà tạo lập thị trường thị trường chứng khoán 10 1.2 Mối quan hệ tổ chức nhà tạo lập thị trường 12 1.2.1 Lợi ích tổ chức làm chức tạo lập thị trường 12 1.2.1.1 Lợi ích trực tiếp từ giao dịch thị trường 13 1.2.1.2 Lợi ích thu từ hỗ trợ Nhà nước 13 1.2.2 Những yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động tạo lập thị trường cơng ty chứng khốn 14 1.2.2.1 Những yếu tố nội – chủ quan 14 1.2.2.2 Những yếu tố bên – khách quan 16 1.3 Mơ hình thị trường chứng khốn phi tập trung tiếng giới học kinh nghiệm 18 Tóm tắt chương 23 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM VÀ NHU CẦU XÂY DỰNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN PHI TẬP TRUNG CĨ SỰ THAM GIA CỦA NHÀ TẠO LẬP THỊ TRƯỜNG 2.1 Thực trạng hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam sau năm hoạt động 24 2.1.1 Đánh giá hoạt động SGDCK Tp Hồ Chí Minh 24 2.1.2 Đánh giá hoạt động Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội 26 2.1.2.1 Mơ hình cấu tổ chức hoạt động 27 2.1.2.2 Hoạt động đăng ký giao dịch 28 2.1.2.3 Hoạt động giao dịch 28 2.1.2.4 Hoạt động công bố thông tin 32 2.1.2.5 Các thành viên giao dịch thị trường 33 2.1.2.6 Nhà đầu tư nước 33 2.1.2.7 Đánh giá chung 34 2.1.3 Đánh giá hoạt động thị trường chứng khoán tự Việt Nam 35 2.1.3.1 Phương thức giao dịch thị trường 35 2.1.3.2 Các loại chứng khoán 37 2.1.3.3.Tình hình giao dịch loại chứng khốn chưa niêm yết 38 2.1.3.4.Đánh giá chung 39 2.2 Những thành tựu, tồn hạn chế thị trường chứng khoán Việt Nam qua năm hoạt động 40 2.2.1 Những thành tựu đạt 40 2.2.2 Những tồn hạn chế 41 2.2.2.1 Về quy mô giao dịch thị trường chứng khoán 42 2.2.2.2 Về chế định giá theo phương thức thị trường 42 2.2.2.3 Về hoạt động công ty chứng khoán 42 2.2.2.4 Về hoạt động thị trường chứng khoán tự 43 2.3 Sự cần thiết phải tổ chức thị trường chứng khốn phi tập trung Việt Nam có tham gia nhà tạo lập thị trường chứng khoán 44 Tóm tắt chương 47 CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG MÔ HÌNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN PHI TẬP TRUNG Ở VIỆT NAM VÀ CÁC NHÓM GIẢI PHÁP HỖ TRỢ PHÁT TRIỂN 3.1 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010 năm đến năm 2020 48 3.1.1 Mục tiêu 48 3.1.2 Quan điểm nguyên tắc phát triển thị trường chứng khoán 48 3.1.3 Định hướng phát triển TTCK Việt Nam đến năm 2010 năm đến năm 2020 48 3.2 Định hướng mơ hình thị trường chứng khoán phi tập trung nước ta đến năm 2010 năm đến năm 2020 50 3.2.1 Hàng hóa đưa vào giao dịch thị trường chứng khoán phi tập trung 50 3.2.2 Tổ chức chủ quản điều hành thị trường chứng khoán phi tập trung 51 3.2.3 Đối tượng tham gia thị trường chứng khoán phi tập trung 51 3.2.4 Phương thức hoạt động 51 3.3 Xây dựng mơ hình thị trường chứng khoán phi tập trung Việt Nam 52 3.3.1 Các điều kiện để phát hành giao dịch chứng khoán 53 3.3.2 Cơ quan quản lý nhà nước 53 3.3.3 Cơ cấu sở hữu 54 3.3.4 Cơ cấu tổ chức 54 3.3.5 Hệ thống giao dịch 55 3.3.6 Hệ thống đăng ký, toán bù trừ lưu ký chứng khoán 57 3.3.7 Hệ thống công bố thông tin thị trường 58 3.3.8 Giám sát hoạt động thị trường 59 3.3.9 Thành viên thị trường 60 3.3.9.1 Các công ty chứng khoán 60 3.3.9.2 Nhà tạo lập thị trường 60 3.3.10 Lộ trình áp dụng 62 3.4 Các nhóm giải pháp hỗ trợ phát triển TTCK phi tập trung Việt Nam 63 3.4.1 Thiết lập khung pháp lý cho thị trường 63 3.4.1.1 Xây dựng ban hành đồng hệ thống văn luật 63 3.4.1.2 Điều chỉnh phân cấp quản lý chức nhiệm vụ quan quản lý nhà nước, TTGDCK Hà Nội đổi công tác giám sát 64 3.4.2 Đa dạng hóa loại chứng khoán giao dịch 65 3.4.3 Hồn thiện hệ thống thơng tin 68 3.4.4 Hồn thiện mơ hình sở hữu đào tạo nhân lực cho thị trường 69 3.4.4.1 Hồn thiện mơ hình sở hữu TTGDCK Hà Nội 69 3.4.4.2 Đẩy mạnh công tác đào tạo nhân lực cho thị trường 70 3.4.5 Khuyến khích nhà đầu tư tham gia thị trường chứng khoán phi tập trung 72 3.4.6 Thành lập cơng ty định mức tín nhiệm TTCK Việt Nam 73 Tóm tắt chương 75 KẾT LUẬN 76 PHỤ LỤC 78 Bảng 1.1: Tên, hình thức số lượng nhà tạo lập thị trường nước giới 78 Bảng 1.2: Tên nhà tạo lập thị trường tương ứng dạng thị trường giới thời gian tồn 79 Bảng 1.3: Cơ chế hoạt động nhà tạo lập thị trường 80 Bảng 1.4: Quyền lợi trách nhiệm nhà tạo lập thị trường thị trường .81 Bảng 2.1: Diễn biến niêm yết cổ phiếu SGDCK Tp Hồ Chí Minh qua năm 83 Biểu đồ 2.1: Số lượng công ty niêm yết SGDCK Tp Hồ Chí Minh qua năm .83 Biểu đồ 2.2: Khối lượng CK niêm yết SGDCK Tp Hồ Chí Minh qua năm (triệu CK) 84 Bảng 2.2: Quy mơ giao dịch tồn thị trường SGDCK Tp Hồ Chí Minh qua năm 84 Bảng 2.3: Số lượng tài khoản GDCK nhà đầu tư SGDCK Tp Hồ Chí Minh qua năm 84 Biểu đồ 2.3: Tốc độ tăng trưởng GDP qua năm 85 Bảng 2.6: Thống kê hoạt động đấu giá TTGDCK Hà Nội từ năm 2005-2007 85 Bảng 2.7: Thống kê hoạt động đấu thầu TTGDCK Hà Nội từ năm 2005-2007 86 Bảng 2.8: Giá tham khảo cổ phiếu OTC cập nhật ngày 28/12/2007 87 TÀI LIỆU THAM KHẢO 89 Luận văn tốt nghiệp cao học GVHD: TS Nguyễn Thị Uyên Uyên LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn tơi nghiên cứu thực Các thông tin số liệu sử dụng luận văn trích dẫn đầy đủ nguồn tài liệu danh mục tài liệu tham khảo hoàn toàn trung thực Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM Luận văn tốt nghiệp cao học GVHD: TS Nguyễn Thị Uyên Uyên DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT TTCK : Thị trường chứng khoán GDP : Tổng sản phẩm quốc dân ABD : Ngân hàng phát triển Châu Á OTC : Thị trường chứng khoán phi tập trung SGDCK Tp Hồ Chí Minh : Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh TTGDCK : Trung tâm giao dịch chứng khoán TTGDCK TP.HCM : Trung tâm giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh GDCK : Giao dịch chứng khoán NASDAQ : Thị trường chứng khoán phi tập trung Mỹ LSE : Thị trường chứng khốn Ln Đơn NYSE : Thị trường chứng khốn New York AMS : Thị trường chứng khoán Amsterdam CK : Chứng khoán UBCKNN : Ủy ban chứng khoán nhà nước ĐKGD : Đăng ký giao dịch ĐTNN : Đầu tư nước DNNN : Doanh nghiệp nhà nước VCBS : Cơng ty chứng khốn ngân hàng ngoại thương Việt Nam VAFI : Hiệp hội nhà đầu tư tài Việt Nam SCIC : Tổng cơng ty đầu tư kinh doanh vốn nhà nước CTCP : Công ty cổ phần WB : Ngân hàng giới CPH : Cổ phần hóa DN : Doanh nghiệp ĐMTN : Định mức tín nhiệm Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM Luận văn tốt nghiệp cao học GVHD: TS Nguyễn Thị Uyên Uyên DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.4: Quy mô niêm yết thị trường TTGDCK Hà Nội đến 31/12/2007 29 Bảng 2.5: Thống kê TOP TTGDCK Hà Nội đến 31/12/2007 30 DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ VÀ HÌNH VẼ Biểu đồ 2.4: Quy mô giao dịch TTGDCK Hà Nội đến 31/12/2007 29 Sơ đồ 1: Cơ cấu tổ chức TTGDCK Hà Nội 27 Sơ đồ 2: Cơ cấu tổ chức TTCK phi tập trung 52 Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM Luận văn tốt nghiệp cao học GVHD: TS Nguyễn Thị Uyên Uyên LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Trải qua hàng trăm năm lịch sử hình thành, TTCK đến khơng ngừng phát triển ngày khẳng định kênh huy động vốn hữu hiệu n ền kinh tế Thị trường chứng khoán Việt Nam mớ i đời năm, với tốc độ phát triển phi mã trở thành lĩnh vực kinh tế bật đất nước TTCK trở thành kênh dẫn vốn quan trọ ng cho kinh tế, phục vụ nghiệp cơng nghiệp hố, đại hố đất nước thành tố góp phần đ k ể vào tăng trưởng kinh tế đất nước n ăm vừa qua Kinh tế Việt Nam thời gian qua tăng trưởng mạnh tăng liên tục qua nhiều năm Theo công bố Tổng cục thống kê, Việt Nam có mứ c tăng trưởng GDP năm 2007 đạt 8,48%, đạt mục tiêu tăng trưởng (8,2% - 8,5%) Nghị Quốc hội đề ADB đánh giá Việt Nam đứng vào hàng quốc gia có tốc độ tăng trưởng cao khu vực Theo thố ng kê, số v ốn hóa TTCK đạt khoảng 45% GDP, tính trái phiếu đạt khoảng 50% GDP Dự kiến, từ năm 2008 trở đi, thực quản lý thị trường ch ứng khốn cơng ty đại chúng chưa niêm yết, v ốn hóa thị trường chứng khốn đạt khoảng 60% GDP, tương đương đạt khoảng 35-40 tỷ USD Cùng với tiến củ a khoa học kỹ thuật yêu cầu đa d ạng hoạt động đầu tư , đến có nhiều loại thị trường chứng khốn đời với hình thức tổ chức thị trường từ đơn giản (thị trường chứng khoán phi tập trung) đến đại chặt chẽ (thị trường chứng khoán tập trung) Thị trường chứng khốn khơng thể thiếu thành viên hoạt động Khi đề cập đến hình thức tổ chức thị trường khơng thể khơng nhắc đến vai trị chuyên gia nhà tạo tập thị trường việc tạo lập công bằng, hiệu trật tự thị trường Để đạt mục tiêu trên, theo xu hướng chung hội nhập kinh tế quốc tế cũ ng theo định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2010 Luật chứng khốn Quốc hội thơng qua ngày 29/06/2006 (có hiệu lự c từ ngày 01/01/2007) có nêu rõ việc xây dựng thị trường giao dịch cổ phiếu doanh nghiệp vừ a nhỏ Hà Nội; chuẩn bị đ iều kiện để sau năm 2010 chuyển thành thị trường giao dịch chứng khoán phi tập trung việc chọn đề tài “XÂY DỰNG MƠ HÌNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN PHI TẬP TRUNG Ở VIỆT NAM” thật cần thiết có ý nghĩa Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM Luận văn tốt nghiệp cao học GVHD: TS Nguyễn Thị Uyên Uyên Mục tiêu nghiên cứu đề tài Tìm hiểu vấn đề TTCK phi tập trung nhà tạo lập thị trường Nghiên cứu mối quan hệ tổ chức với nhà tạo lập thị trường TTCK Nghiên cứu mơ hình TTCK phi tập trung tiếng giới Đánh giá thực trạng TTCK Việt Nam nhu cầu xây dựng TTCK phi tập trung có tham gia nhà tạo lập thị trường Xây dựng mơ hình TTCK phi tập trung Việt Nam Đối tượng, phạm vi nghiên cứu đề tài Đối tượng nghiên cứu: TTCK phi tập trung nhà tạo lập thị trường Phạm vi nghiên cứu: Việt Nam giới Phương pháp nghiên cứu Đề tài chủ yếu sử dụng ph ương pháp phân tích, so sánh tương quan, khảo sát, thống kê tổng hợp đánh giá qua số liệu báo cáo SGDCK Tp Hồ Chí Minh, TTGDCK Hà Nội, số liệu quỹ đầu tư nước cung cấp, báo tạp chí chứng khốn internet Kết cấu đề tài Nội dung đề tài gồm chương sau: Chương 1: Cơ sở lý luận mối quan hệ tổ chức với nhà tạo lập thị trường TTCK Chương 2: Thực trạng TTCK Việt Nam nhu cầu xây dựng TTCK phi tập trung có tham gia nhà tạo lập thị trường Chương 3: Xây dựng mơ hình TTCK phi tập trung Việt Nam nhóm giải pháp hỗ trợ phát triển Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM Luận văn tốt nghiệp cao học GVHD: TS Nguyễn Thị Uyên Uyên KẾT LUẬN Thị trường chứng khoán phi tập trung nói riêng thị trường chứng khốn Việt Nam nói chung có tăng trưởng vượt bậc, đặc biệt năm 2006 đến nửa đầu năm 2007 v ới phát triển nhanh quy mô vốn, số lượng chứng khoán, giá trị giao dịch, số lượng tài khoản giao dịch Tuy th ị trường có điều chỉnh giảm thời gian qua tiềm phát triển lớn Theo đề án phát triển thị trường vốn Việt nam đến năm 2010 tầm nhìn đến n ăm 2020 củ a Thủ tướng Chính phủ Nguyễn Tấn D ũng, mục tiêu đến 2010 giá trị vốn hóa thị trường chứng khốn đạt 50% GDP đến năm 2020 đạt 70% GDP Với mụ c tiêu đó, thị trường chứng khốn thành phần chủ đạo để đưa thị trường vốn trở thành cấu thành quan trọng thị trường tài Việt Nam, đến năm 2020 thị trường vốn phát triển tương đương với thị trường nước khu vực Việc chuẩn b ị đ iều kiện cần thiết để xây dựng TTGDCK Hà Nội thành thị trường chứng khoán phi tập trung có tham gia nhà tạo lập thị trường sau năm 2010 cấp bách thiết thực Th ị trường ch ứng khoán phi tập trung với th ị trường chứng khoán tập trung đ óng vai trị ngày quan trọng kinh tế, có khả liên kết v ới thị trườ ng ch ứng khoán khu vực quốc tế để trở thành công cụ để huy động vốn trung dài hạn cho doanh nghiệp, hoạt động kinh tế-xã hội theo chủ trương Đảng Nhà nước đặt Với h ạn chế nguồn lực, thờ i gian kinh phí thực đề tài nên khó tránh khỏi số hạn chế định như: Một là, chưa có thống kê định lượng thăm dò ý kiến nhà đầu tư, người dân đánh giá lợi ích tính cấp thiết việc xây dựng mơ hình TTCK phi tập trung có tham gia nhà tạo lập thị trường Việt Nam Đồng thời, chưa có hội nghiên cứu tình hình thực tế cấu, tổ chức, vận hành hoạt động mơ hình TTCK phi tập trung tiếng giới nên tính hồn chỉnh mơ hình cịn hạn chế Hai là, xây dựng mơ hình cịn nhiều cịn gắn kết mơ hình nước giới với mơ hình có TTGDCK Hà Nội để hình thành mơ hình Chính điều làm hạn chế đến tính sáng tạo đề tài Ba là, điều cần đề cập đến xây dựng lộ trình áp dụng mơ hình lại phụ thuộc vào chủ trương, định hướng Nhà nước nên việc xây dựng mơ hình TTCK phi tập trung đáp ứng theo yêu cầu thực tiễn bị hạn chế Cuối cùng, mô hình tương lai gần, từ đến năm 2020 chưa áp dụng cho sản phẩm phái sinh Tuy nhiên, theo tác giả với xu hướng Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM 76 Luận văn tốt nghiệp cao học GVHD: TS Nguyễn Thị Uyên Uyên giới, nên nghiên cứu tiếp tục để áp dụng mơ hình cho sản phẩm phái sinh, dự kiến sau năm 2020 Vì vậy, với ý thức sâu sắc thân v ề hạn chế đề tài nêu trên, tác giả hy vọng hướng gợi mở đề tài để tiếp tục hướng nghiên cứu tương lai Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM 77 Luận văn tốt nghiệp cao học GVHD: TS Nguyễn Thị Uyên Uyên PHỤ LỤC Bảng 1.1: Tên, hình thức số lượng nhà tạo lập thị trường nước giới Nước Châu Mỹ Mỹ Mỹ N N Canada Châu Âu S Anh S Đức D Pháp Hà Lan Bỉ Bồ Đào Nha Tây Ban Nha Ý Hi Lạp E E E E S S S Đan Mạch Áo Phần Lan Na Uy Thuỵ Sĩ Ai Len S W S S S S Châu Á Nhật Bản Israel Thị trường (Gia nhập khối Châu Âu) S S Ba Lan Czech Slovakia Malta Estonia S S S S S Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM 78 Luận văn tốt nghiệp cao học Cyprus Thị trường Ai Cập S Thổ Nhĩ Kì S Hồng Kơng S Ấn Độ S S Bảng 1.2: Tên nhà tạo lập thị trường tương ứng dạng thị trường giới thời gian tồn Dạng thị S trường NYSE C NASDAQ d C LSE Deutsche Borse d AMS Euronext Italia Stock Exchange Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM 79 Luận văn tốt nghiệp cao học GVHD: TS Nguyễn Thị Uyên Uyên Bảng 1.3: Cơ chế hoạt động nhà tạo lập thị trường Hệ thống tạo lập thị trường sàn tử đấu giá thao (khớp giá) Các nhà trường (hầu như) cạnh tranh lẫn để nhận lệnh từ phía nhà đầu tư Nhà đầu tư tiến hành giao với giao dịch ln có khơng nhà tạo lập thị trường đóng vai trị đối tác hai (giao dịch khoản cơng ty đó) Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM 80 Luận văn tốt nghiệp cao học GVHD: TS Nguyễn Thị Uyên Uyên Bảng 1.4: Quyền lợi trách nhiệm nhà tạo lập thị trường thị trường NYSE: Chuyên gia NASDAQ: Công ty giao dịch LSE: Công ty giao dịch Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM 81 Luận văn tốt nghiệp cao học Deutsche Borse mơi giới giao thức Deutsche Borse bảo trợ định Euronext Paris/Amsterdam/ Brussels Lisbon: Tổ chức cung cấp khoản Sàn giao dịch Italia: Chuyên gia Sàn giao dịch Athens: Nhà tạo lập thị trường Nguồn bảng: Marios Panayides & Andreas Charitou, Working Papers, 1994 Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM 82 Luận văn tốt nghiệp cao học Bảng 2.1: Diễn biến niêm yết cổ phiếu SGDCK Tp Hồ Chí Minh qua năm NĂM LOẠI CỔ PHIẾU 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 TỔNG 5 10 74 32 138 BIỂU ĐỒ 2.1: SỐ LƯỢNG CTY NIÊM YẾT TẠI SGDCK TP HỒ CHÍ MINH QUA CÁC NĂM Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM 83 Luận văn tốt nghiệp cao học BIỂU ĐỒ 2.2: KHỐI LƯỢNG CK NIÊM YẾT TẠI SGDCK TP HỒ CHÍ MINH QUA CÁC NĂM (TRIỆU CK) Bảng 2.2: Quy mơ giao dịch tồn thị trường SGDCK Tp Hồ Chí Minh qua năm Khối lượng giao dịch (triệu đơn vị) Gía trị giao dịch (tỷ đồng) Bảng 2.3: Số lượng tài khoản GDCK nhà đầu tư SGDCK Tp Hồ Chí Minh qua năm NĂM Số lượng tài khoản Nguồn: SGDCK Thành phố Hồ Chí Minh Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM 84 BIỂU ĐỒ 2.3: TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG GDP QUA CÁC NĂM GDP 6.79% 6.89% 7.08%7.34% 7.79% 8.43% 8.17%8.48% Nguồn kinh tế Việt Nam giới năm 2006-2007 Tổng cục thống kê Bảng 2.6: Thống kê hoạt động đấu giá TTGDCK Hà Nội từ năm 2005-2007 STT CHỈ TIÊU Tổng số đợt đấu giá thực Tổng số cổ phần chào bán Tổng giá trị cổ phần bán đấu giá Tổng số nhà đầu tư đăng ký tham gia đấu giá Tổng số cổ phần đăng ký mua Tổng số nhà đầu tư tham gia hợp lệ Tổng số nhà đầu tư trúng giá: Tổ chức: Cá nhân: Tổng số cổ phần trúng giá Tổng giá trị cổ phần trúng giá 10 Tổng giá trị chênh lệch so với mệnh giá 11 Tổng giá trị chênh lệch so với giá khởi điểm Nguồn: TTGDCK Hà Nội Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM 85 Luận văn tốt nghiệp cao học GVHD: TS Nguyễn Thị Uyên Uyên Bảng 2.7: Thống kê hoạt động đấu thầu TTGDCK Hà Nội từ năm 2005-2007 STT CHỈ TIÊU Tổng số đợt đấu thầu thực Tổng số loại trái phiếu đấu thầu Tổng khối lượng trái phiếu gọi thầu Trái phiếu kỳ hạn năm Trái phiếu kỳ hạn năm Trái phiếu kỳ hạn năm Trái phiếu kỳ hạn 10 năm Trái phiếu kỳ hạn 15 năm Tổng số phiếu đăng ký tham gia đấu thầu Phiếu đăng ký cho thành viên Phiếu đăng ký dành cho khách hàng thành viên Tổng số phiếu đăng ký đấu thầu hợp lệ Tổng khối lượng đăng ký đầu thầu hợp lệ Trái phiếu kỳ hạn năm Trái phiếu kỳ hạn năm Trái phiếu kỳ hạn năm Trái phiếu kỳ hạn 10 năm Trái phiếu kỳ hạn 15 năm Tổng khối lượng trái phiếu trúng thầu Trái phiếu kỳ hạn năm Trái phiếu kỳ hạn năm Trái phiếu kỳ hạn năm Trái phiếu kỳ hạn 10 năm Trái phiếu kỳ hạn 15 năm Tổng số tiền toán trái phiếu trúng thầu Nguồn: TTGDCK Hà Nội Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM 86 Luận văn tốt nghiệp cao học GVHD: TS Nguyễn Thị Uyên Uyên Bảng 2.8: Giá tham khảo cổ phiếu OTC cập nhật ngày 28/12/2007 Đơn vị tính: 1,000 đồng STT NHĨM TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG 10 11 Tên chứng khốn Ngân hàng TMCP Vietcombank Ngân hàng TMCP Đơng Á Ngân hàng TMCP XNK Việt Nam Ngân hàng TMCP Habubank Ngân hàng TMCP Quân đội Trái phiếu NH TMCP Quân đội (02 năm) Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam Ngân hàng TMCP Phương Nam Ngân hàng TMCP An Bình Ngân hàng TMCP Hàng hải Ngân hàng TMCP Các DN ngồi QD Ngân hàng TMCP Sài Gịn - Hà Nội CTCP Bảo hiểm Việt Nam Ngân hàng TMCP Techcombank CTCP Tài Dầu khí 12 13 14 15 NHĨM NGÀNH DƯỢC PHẨM 16 CTCP Dược phẩm TRAPHACO 17 CTCP Dược phẩm Hà Tây NHÓM NGÀNH CAO SU VÀ GỖ 18 CTCP Quốc Cường Gia Lai 19 CTCP Hoàng Anh Gia Lai 20 CTCP Cao su Miền Nam NHÓM NGÀNH THỰC PHẨM - GIẢI KHÁT 21 CTCP Bia Sài Gòn Miền Tây 22 CTCP Bia Thanh Hố NHĨM NGÀNH VẬN TẢI VÀ DỊCH VỤ VẬN TẢI 23 CTCP Vận tải Biển Bắc 24 CTCP Vận tải Biển Việt Nam NHÓM NGÀNH ĐIỆN TỬ, XÂY DỰNG & VL VIỄN THÔNG Tổng CTCP XNK Xây dựng Việt 25 Nam 26 CTCP Nam Vang 27 CTCP Licogi 18 28 CTCP Bóng đèn Điện Quang 29 CTCP Hà Đơ - Bộ Quốc phịng 30 CTCP Nhà Bình Chánh Xí nghiệp DV PT Khu CN 31 Tam Phước 32 CTCP Xi măng Quảng Ninh 33 CTCP Xi măng Đồng Bành 34 CTCP Xi măng Hà Tiên Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM 87 Luận văn tốt nghiệp cao học 35 36 37 NHÓM NGÀNH KHÁC 38 39 40 41 42 CTCP Đầu tư Xây dựng Sao Mai CTCP Vật liệu Bưu điện CTCP Đầu tư, Thương mại Dịch vụ KTV CTCP Xuất nhập Hà Anh CTCP Khoáng sản Bắc Kạn CTCP Đầu tư Sản xuất Việt Hàn CTCP PT Phụ gia SP Dầu Mỏ CTCP Than Hà Lầm Nguồn: Công ty cổ phần chứng khoán FPT Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM 88 Luận văn tốt nghiệp cao học GVHD: TS Nguyễn Thị Uyên Uyên TÀI LIỆU THAM KHẢO Trần Ngọc Thơ (2005), “Tài doanh nghiệp đại”, Nhà xuất thống kê Trần Ngọc Thơ, Nguyễn Ngọc Định (2002), “Tài quốc tế”, Nhà xuất thống kê Phan Thị Bích Nguyệt, (2006), “Đầu tư tài chính”, Nhà xuất thống kê Nguyễn Thị Ngọc Trang, Nguyễn Thị Liên Hoa, “Phân tích tài chính”, Nhà xuất thống kê Lê Văn Tề, Trần Đắc Sinh, Nguyễn Văn Hà (2005), “Thị trường chứng khoán Việt Nam”, Nhà xuất lao động Hà Nội Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà Nước - Đào Lê Minh (2002), “Những vấn đề chứng khoán thị trường chứng khốn”, Nhà xuất trị quốc gia TS Bùi Kim Yến (2006), “Hướng phát triển cho thị trường OTC Việt Nam”, Tạp chí Phát triển kinh tế số 188 tháng 07/2006 Mạng thông tin tài Bloomberg Báo đầu tư chứng khốn, Thời báo ngân hàng, Thời báo kinh tế Sài gòn, Báo Đầu Tư 10 Bản tin thị trường chứng khoán – SGDCK TP.HCM, TTGDCK Hà Nội 11 Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội (2006), "Báo cáo thường niênnăm 2006", Hà Nội 8/2007 12 Uỷ ban chứng khoán Nhà nước: www.ssc.gov.vn 13 Website cơng ty chứng khốn: www.ssi.com.vn, www.hsc.com.vn, www.acbs.com.vn, www.bsc.com.vn, 14 Bài viết Saga “Những yếu tố ảnh hưởng đến chức tạo lập thị trường cơng ty chứng khốn” 15 Các trang web, báo, tạp chí khác 16 Các văn luật chứng khoán thị trường chứng khoán Người thực hiện: Đỗ Xuân Lộc – TCDN/K15 Khoa sau ĐH/ĐH Kinh Tế Tp HCM 89 ... nhiều loại thị trường chứng khoán đời với hình thức tổ chức thị trường từ đơn giản (thị trường chứng khoán phi tập trung) đến đại chặt chẽ (thị trường chứng khoán tập trung) Thị trường chứng khốn... thị trường mối quan hệ nhà tạo lập thị trường với thị trường chứng khoán 1.1.1 Tổng quan thị trường chứng khoán phi tập trung 1.1.1.1 Khái niệm Thị trường chứng khoán phi tập trung loại thị trườ... giao dịch thị trường chứng khoán phi tập trung 50 3.2.2 Tổ chức chủ quản điều hành thị trường chứng khoán phi tập trung 51 3.2.3 Đối tượng tham gia thị trường chứng khoán phi tập trung