Vận dụng chỉ tiêu giá trị kinh tế tăng thêm (EVA) trong đánh giá thành quả hoạt động tại công ty cổ phần nhựa bình minh

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - VÕ THỊ THÚY HẰNG VẬN DỤNG CHỈ TIÊU GIÁ TRỊ KINH TẾ TĂNG THÊM (EVA) TRONG ĐÁNH GIÁ THÀNH QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN NHỰA BÌNH MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - VÕ THỊ THÚY HẰNG VẬN DỤNG CHỈ TIÊU GIÁ TRỊ KINH TẾ TĂNG THÊM (EVA) TRONG ĐÁNH GIÁ THÀNH QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN NHỰA BÌNH MINH Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 60340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS ĐỒN NGỌC QUẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu độc lập tơi với hướng dẫn Người hướng dẫn khoa học Tất nguồn tài liệu tham khảo công bố đầy đủ Nội dung luận văn trung thực Tp Hồ Chí Minh, ngày 29 tháng 05 năm 2014 Tác giả luận văn Võ Thị Thúy Hằng MỤC LỤC Trang TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU DANH MỤC CÁC HÌNH VÀ BIỂU ĐỒ PHẦN MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ GIÁ TRỊ KINH TẾ TĂNG THÊM (EVA ECONOMIC VALUE ADDED) 1.1 Tổng quan tiêu giá trị kinh tế tăng thêm (EVA) 1.1.1 Lịch sử hình thành phát triển tiêu EVA 1.1.2 Khái niệm 1.1.3 Công thức xác định EVA 1.1.4 Ý nghĩa tiêu EVA 11 1.2 Đo lƣờng thành hoạt động vai trò EVA đo lƣờng, đánh giá thành hoạt động 13 1.3 Phân biệt EVA đánh giá thành hoạt động thành quản lý 15 1.4 Vận dụng EVA đánh giá thành hoạt động 16 1.4.1 Vận dụng EVA đánh giá thành hoạt động phạm vi toàn doanh nghiệp 16 1.4.1.1 Tính tốn NOPAT điều chỉnh 17 1.4.1.2 Tính tốn vốn đầu tƣ điều chỉnh 21 1.4.1.3 Tính WACC 22 1.4.2 Vận dụng EVA đánh giá thành hoạt động cho sản phẩm, khách hàng kết hợp với ABC 25 1.5 Vận dụng EVA thành công doanh nghiệp 28 1.6 Thành công công ty vận dụng EVA giới 30 KẾT LUẬN CHƢƠNG 32 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG ĐÁNH GIÁ THÀNH QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA BÌNH MINH 33 2.1 Giới thiệu Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh 33 2.1.1 Sơ lƣợc trình hình thành phát triển 33 2.1.2 Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty 34 2.1.2.1 Ngành nghề kinh doanh 34 2.1.2.2 Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh 35 2.1.2.3 Quy trình sản xuất nhựa Bình Minh 40 2.1.3 Những thuận lợi khó khăn Cơng ty 41 2.1.3.1 Thuận lợi 41 2.1.3.2 Khó khăn 42 2.1.4 Cơ cấu tổ chức 44 2.1.5 Chuẩn mực chế độ kế toán áp dụng 46 2.2 Đánh giá thành hoạt động Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh .46 2.3 Phân bổ chi phí gián tiếp Cơng ty 52 2.4 Đánh giá 54 2.4.1 Ƣu điểm 54 2.4.2 Hạn chế nguyên nhân 55 2.4.2.1 Hạn chế 55 2.4.2.1.1 Về số liệu tính tốn tiêu 55 2.4.2.1.2 Về ý nghĩa tiêu 56 2.4.2.2 Nguyên nhân 56 KẾT LUẬN CHƢƠNG 59 CHƢƠNG 3: VẬN DỤNG CHỈ TIÊU GIÁ TRỊ KINH TẾ TĂNG THÊM (EVA) TRONG ĐÁNH GIÁ THÀNH QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI NHỰA BÌNH MINH 60 3.1 Quan điểm vận dụng EVA đánh giá thành hoạt động Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh 60 3.2 Các nội dung vận dụng EVA đánh giá thành hoạt động Công ty cổ phần Nhựa Bình Minh 61 3.2.1 Vận dụng EVA đánh giá thành hoạt động tồn Cơng ty .62 3.2.1.1 Giai đoạn chuẩn bị 62 3.2.1.2 Cơ sở liệu 62 3.2.1.3 Xác định EVA tồn Cơng ty để đánh giá thành hoạt động .63 3.2.2 Vận dụng EVA đánh giá thành hoạt động cho nhóm sản phẩm phân khúc khách hàng 71 3.2.2.1 Cơ sở liệu 72 3.2.2.2 Kết hợp với ABC để tính EVA cho nhóm sản phẩm phân khúc khách hàng nhóm sản phẩm 73 3.2.2.3 Các giải pháp đề xuất cải thiện EVA Nhựa Bình Minh .82 3.2.2.3.1 Quản lý hiệu hoạt động Công ty 82 3.2.2.3.2 Lựa chọn chiến lƣợc sản phẩm 83 3.2.2.3.3 Xác định thị phần khách hàng mục tiêu 84 3.2.2.3.4 Quản trị hiệu chi phí Cơng ty 86 3.3 Các giải pháp hỗ trợ vận dụng EVA vào Công ty 88 3.3.1 Hoàn thiện cấu tổ chức phận tài kế tốn 89 3.3.2 Nâng cao vai trị chức quản trị tài 90 3.3.3 Kế hoạch cho chƣơng trình đào tạo EVA 91 3.3.4 Ứng cụng công nghệ phần mềm quản lý 92 KẾT LUẬN CHƢƠNG 93 KẾT LUẬN 94 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ABC Hệ thống chi phí dựa hoạt động ACD Kỹ thuật phân tích chi phí vốn chung BMP Mã cổ phiếu Cơng ty Cổ Phần Nhựa Bình Minh BCTC Báo cáo tài CP Cổ phần CAPM Mơ hình định giá tài sản vốn EPS Thu nhập cổ phiếu EVA Giá trị kinh tế tăng thêm (Economic Value Added) HOSE Sở Giao Dịch Chứng Khoán Thành phố Hồ Chí Minh LN Lợi nhuận NC Nhân cơng NOPAT Lợi nhuận hoạt động sau thuế NVL Nguyên vật liệu ROA Tỷ suất sinh lời tổng tài sản ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROI Tỷ suất sinh lời vốn đầu tƣ ROS Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu R&D Chi phí nghiên cứu phát triển TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp TC Vốn đầu tƣ USD Đô la Mỹ WACC Lãi suất sử dụng vốn bình quân DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 Tóm tắt số điều chỉnh NOPAT vốn đầu tƣ tính tốn EVA .19 Bảng 2.1 Kết sản xuất kinh doanh Nhựa Bình Minh năm 2011- 2013 .37 Bảng 2.2 Bảng cân đối kế tốn Nhựa Bình Minh năm 2011, 2012, 2013 38 Bảng 2.3 Cấu trúc vốn Nhựa Bình Minh theo giá trị sổ sách kế tốn 40 Bảng 2.4 Các tiêu đánh giá thành hoạt động Nhựa Bình Minh 48 Bảng 2.5 Doanh thu, chi phí, lợi nhuận nhóm sản phẩm năm 2012 52 Bảng 3.1 Lợi nhuận hoạt động sau thuế điều chỉnh BMP năm 2011 – 2013 64 Bảng 3.2 Tính tốn vốn đầu tƣ điều chỉnh BMP (theo giá trị sổ sách) 65 Bảng 3.3 Giá trị thị trƣờng vốn chủ sở hữu BMP 66 Bảng 3.4 Tính tốn vốn đầu tƣ điều chỉnh BMP (theo giá trị thị trƣờng) 66 Bảng 3.5 Lãi suất cho vay bình quân thị trƣờng cuối năm (giai đoạn 2011-2013) 67 Bảng 3.6 Tính lãi suất sử dụng vốn chủ sở hữu 68 Bảng 3.7 Tính WACC (cơ cấu vốn BMP theo giá trị sổ sách) 68 Bảng 3.8 Tính WACC (cơ cấu vốn BMP theo giá trị thị trƣờng) 69 Bảng 3.9 Tính EVA (cơ cấu vốn BMP theo giá trị sổ sách) 69 Bảng 3.10 Tính EVA (cơ cấu vốn BMP theo giá trị thị trƣờng) 69 Bảng 3.11 Tóm tắt kết EVA BMP sau tính tốn 69 Bảng 3.12 Tổng chi phí nhóm sản phẩm 76 Bảng 3.13 Kết kinh doanh nhóm sản phẩm dựa kết phân bổ chi phí theo mơ hình ABC 77 Bảng 3.14 Tính tốn EVA cho nhóm sản phẩm dựa kết phân bổ chi phí theo mơ hình ABC 77 Bảng 3.15 Kết kinh doanh cho phân khúc khách hàng dựa kết phân bổ chi phí theo mơ hình ABC 80 Bảng 3.16 Tính EVA cho phân khúc khách hàng nhóm sản phẩm 81 DANH MỤC CÁC HÌNH VÀ BIỂU ĐỒ Hình 1.1 Mô tả khái niệm giá trị kinh tế tăng thêm (EVA) Hình 1.2 Cây điều khiển giá trị EVA 15 Hình 2.1 Một số sản phẩm tiêu biểu Nhựa Bình Minh 36 Hình 2.2 Cơ cấu tổ chức cơng ty Nhựa Bình Minh 45 Hình 3.1 Sơ đồ tổ chức phận tài kế tốn 89 Biểu đồ 2.1 Xu hƣớng biến động biên LN gộp, ROS, ROA, ROE Nhựa Bình Minh giai đoạn 2011-2013 49 PHẦN MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Để đáp ứng yêu cầu đổi quản lý kinh doanh, việc đánh giá thành hoạt động doanh nghiệp vấn đề mang tính sống cịn khơng doanh nghiệp, nhà quản lý mà nhà đầu tƣ công ty Thời gian qua, doanh nghiệp Việt Nam chủ yếu đánh giá thành hoạt động thông qua tiêu đánh giá khả sinh lời nhƣ tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA), tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE), thu nhập cổ phần (EPS) Các nhà đầu tƣ nƣớc bƣớc làm quen với khái niệm tham gia vào thị trƣờng chứng khoán Tuy nhiên, việc đánh giá xem xét chủ yếu dựa vào tiêu lợi nhuận bắt đầu bộc lộ hạn chế xem xét đánh giá thành hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, xem xét theo quan điểm đầu tƣ giá trị Từ đó, nhà đầu tƣ, nhà quản lý Việt Nam bắt đầu phát sinh nhu cầu xem xét, vận dụng công cụ, tiêu để đánh giá thành hoạt động thực công ty trƣớc đƣa định Trong bối cảnh đó, tác giả cho việc sử dụng tiêu EVA có khả khắc phục đƣợc hạn chế tiêu đánh giá khả sinh lời giúp nhà quản lý, nhà đầu tƣ nhận biết giá trị thực tạo từ thành hoạt động cơng ty Ngồi ra, tiêu EVA hỗ trợ việc đánh giá phận công ty sở để khen thƣởng nhằm đẩy mạnh hoạt động thi đua, tăng suất, phát huy sáng kiến Trên giới, việc nghiên cứu ứng dụng EVA áp dụng từ lâu phần công cụ nhà kinh tế học với 200 năm, nhƣng Việt Nam đƣợc nghiên cứu năm gần đất nƣớc mở cửa hội nhập vào kinh tế giới Một số đặc điểm tiêu EVA cần thay đổi, điều chỉnh cho phù hợp với thực tiễn điều kiện phát triển nƣớc ta Do đó, tác giả cho việc nghiên cứu vận dụng tiêu EVA đánh giá thành hoạt động cơng ty cần thiết có ý nghĩa Phụ lục Phân tích mối quan hệ vốn đầu tƣ hoạt động Hoạt động Quản lý phân xƣởng Chuẩn bị máy móc Kiểm sốt chất lƣợng Tiếp xúc khách hàng Chuẩn bị đơn hàng Thu tiền Bán sản phẩm Giao sản phẩm Thực công việc kỹ thuật Kế hoạch sản xuất Mua nguyên vật liệu Quản lý sản xuất Phát triển nhân viên Quản lý doanh nghiệp Phụ lục Tỷ lệ chi phí sử dụng vốn cho hoạt động (ACD) Đơn vị tính: tỷ đồng Hoạt động Quản lý phân xƣởng Chuẩn bị máy móc Kiểm sốt lƣợng Tiếp xúc hàng Chuẩn bị đơn hàng Thu tiền Bán sản phẩm Giao sản phẩm Thực công việc kỹ thuật Kế hoạch sản xuất Mua nguyên vật liệu Quản lý sản xuất Phát triển nhân viên Quản nghiệp Tổng dụng vốn lý Phụ lục Hệ số phân bổ chi phí hoạt động chi phí sử dụng vốn Hoạt động Chi phí sử dụng vốn Quản lý phân xƣởng Chuẩn bị máy móc Kiểm soát chất lƣợng Tiếp xúc khách hàng Chuẩn bị đơn hàng Hóa đơn thu tiền Bán sản phẩm Giao sản phẩm Thực công việc kỹ thuật Lập kế hoạch sản xuất Mua nguyên vật liệu Quản lý sản xuất Phát triển nhân viên Quản lý doanh nghiệp Phụ lục 10 Phân bổ chi phí sử dụng vốn đầu tƣ cho nhóm sản phẩm Hoạt động Quản lý phân xƣởng Chuẩn bị máy móc Kiểm sốt chất lƣợng Tiếp xúc khách hàng Chuẩn bị đơn hàng Thu tiền Bán sản phẩm Giao sản phẩm Thực kỹ thuật Kế hoạch sản xuất Mua nguyên vật liệu Quản lý sản xuất Phát triển nhân viên Quản lý doanh nghiệp Cộng Phụ lục 11 Tiêu thức phân bổ chi phí hoạt động cho phân khúc khách hàng nhóm sản phẩm Tiêu thức phân bổ chi phí Chi phí sản xuất chung Số quản lý phân xƣởng Số chuẩn bị máy móc Số kiểm chất lƣợng Chi phí bán hàng Số lần tiếp khách hàng Số lần chuẩn bị đơn hàng Số lƣợng xuất đơn thu tiền Số lần bán hàng Số lần giao hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Số thực phí thực cơng việc kỹ thuật Chi phí cho công Chi công việc kỹ thuật Số cơng lập kế hoạch sản xuất Chi phí cho cơng Chi phí sản xuất Thời gian đặt mua nguyên vật liệu Chi tính 1h đặt hàng phí đặt Tiêu thức phân bổ chi phí Chi phí cho việc đặt hàng Số công quản lý sản xuât Chi phí cho cơng quản xuất Chi phí quản lý sản xuất Thời gian phát triển nhân viên Chi phí đào tạo tính 1h đào tạo Chi phí đào tạo NV Số QLDN Chi phí cho quản nghiệp Chi phí QLDN lý Phụ lục 12 Tính tổng chi phí sản xuất chung, chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp cho phân khúc khách hàng nhóm sản phẩm Chỉ tiêu Chi phí sản chung Quản lý xƣởng Chuẩn bị máy móc Kiểm sốt lƣợng Chi phí bán hàng Tiếp xúc hàng Chuẩn bị đơn hàng Thu tiền Bán hàng Giao hàng Chi phí QLDN Thực việc kỹ thuật Kế hoạch sản xuất Mua nguyên liệu Quản lý sản xuất Phát viên triển Quản nghiệp Cộng lý Phụ lục 13 Phân bổ chi phí sử dụng vốn đầu tƣ cho phân khúc khách hàng nhóm sản phẩm Hoạt động Quản lý xƣởng Chuẩn bị móc Kiểm soát chất lƣợng Tiếp xúc khách hàng Chuẩn bị hàng Thu tiền Bán hàng Giao hàng Thực thuật Kế hoạch xuất Mua vật liệu Quản xuất Phát triển viên lý Quản nghiệp Cộng Phụ lục 14 Tính tổng chi phí cho phân khúc khách hàng nhóm sản phẩm Nhóm sản phẩm Chi phí sản xuất Chi phí NVL trực tiếp Chi phí NC trực tiếp Chi phí sản xuất chung Chi phí ngồi sản xuất Chi phí bán hàng Chi phí quản lý Chi phí sử dụng vốn Tổng cộng Phụ lục 15 Cơ cấu chi phí hoạt động nhóm sản phẩm Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng Chi phí sản xuất chung Quản lý phân xƣởng Chuẩn bị máy móc Kiểm sốt chất lƣợng Chi phí bán hàng Tiếp xúc khách hàng Chuẩn bị đơn hàng Số lần xuất hóa đơn thu tiền Bán sản phẩm Giao sản phẩm Chi phí QLDN Thực công việc kỹ thuật Kế hoạch sản xuất Mua nguyên vật liệu Quản lý sản xuất Phát triển nhân viên Quản lý doanh nghiệp ... phần Nhựa Bình Minh Chƣơng 3: Vận dụng tiêu giá trị kinh tế tăng thêm (EVA) đánh giá thành hoạt động Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh 6 CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ GIÁ TRỊ KINH TẾ TĂNG THÊM (EVA... đến tiêu EVA - Phân tích thực trạng đánh giá thành hoạt động Cơng ty cổ phần Nhựa Bình Minh, từ đánh giá ƣu điểm vấn đề tồn đánh giá thành hoạt động Công ty - Vận dụng EVA đánh giá thành hoạt động. .. ĐÁNH GIÁ THÀNH QUẢ HOẠT ĐỘNG TẠI NHỰA BÌNH MINH 60 3.1 Quan điểm vận dụng EVA đánh giá thành hoạt động Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh 60 3.2 Các nội dung vận dụng EVA đánh giá thành