Vận dụng thước đo giá trị kinh tế tăng thêm để đánh giá thành quả hoạt động tại công ty cổ phần dầu thực vật Tường An

B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM j NGUYN NGC KHÁNH DUNG VN DNG THC O GIÁ TR KINH T TNG THÊM  ÁNH GIÁ THÀNH QU HOT NG TI CÔNG TY C PHN DU THC VT TNG AN Chuyên nghành: K toán – Kim toán Mã s : 60.34.30 NGI HNG DN: TS. OÀN NGC QU LUN VN THC S KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH – 2009 MC LC LI M U 2 CHNG 1 C S LÝ LUN V THC O GIÁ TR KINH T TNG THÊM (ECONOMIC VALUE ADDED – EVA) 5 1.1 TNG QUAN V THC O GIÁ TR KINH T TNG THÊM (ECONOMIC VALUE ADDED – EVA) 5 1.1.1 S hình thành và phát trin ca thc đo EVA 5 1.1.2 S cn thit vn dng thc đo EVA 6 1.1.3 Khái nim 7 1.2 VN DNG THC O EVA TRONG VIC ÁNH GIÁ THÀNH QU HOT NG 8 1.2.1 Mt s thc đo thành qu hot đng truyn thng 8 1.2.1.1 T l hoàn vn đu t ( Return on Investment-ROI) 9 1.2.1.2. Li nhun còn li (Residual Income – RI) 11 1.2.2 Phng pháp xác đnh EVA 13 1.2.2.1 Tính EVA da trên s liu k toán 13 1.2.2.2 Tính EVA sau khi đã điu chính các s liu k toán 17 1.2.3 u đim và nhc đim ca thc đo EVA 28 1.2.3.1 u đim ca EVA 28 1.2.3.2 Nhc đim ca EVA 28 1.3 KT HP EVA VI H THNG PHÂN B CHI PHÍ DA TRÊN C S HOT NG (ABC-ACTIVITIES BASED COSTING) TRONG VIC ÁNH GIÁ THÀNH QU HOT NG 29 1.3.1 S cn thit kt hp EVA vi ABC trong vic đánh giá thành qu hot đng 29 1.3.2 Phng pháp thc hin 31 KT LUN CHNG I 31 CHNG 2 THC TRNG V ÁNH GIÁ THÀNH QU HOT NG TI CÔNG TY C PHN DU THC VT TNG AN 33 2.1 GII THIU CHUNG V CÔNG TY C PHN DU THC VT TNG AN 33 2.1.1 Lch s hình thành và phát trin ca Công ty 33 2.1.2 T chc b máy qun lý Công ty 37 2.1.3 T chc k toán ti Công ty 39 2.1.4 Tình hình hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty C phn du thc vt Tng An 45 2.1.4.1 Các nhóm sn phm ca Công ty 45 2.1.4.2 Tình hình kinh doanh giai đon 2005 -2008 47 2.2 ÁNH GIÁ THÀNH QU HOT NG TI CÔNG TY C PHN DU THC VT TNG AN 51 2.2.1 ánh giá thành qu hot đng ti Công ty C phn du thc vt Tng An 51 2.2.2 u đim và nhng hn ch trong vic s dng các ch tiêu đánh giá thành hot đng ca Công ty C phn Tng An 56 KT LUN CHNG II 59 CHNG 3 VN DNG THC O GIÁ TR KINH T TNG THÊM  ÁNH GIÁ THÀNH QU HOT NG CA CÔNG TY C PHN DU THC VT TNG AN 60 3.1 YÊU CU VN DNG THC O GIÁ TR KINH T TNG THÊM TI CÔNG TY C PHN DU THC VT TNG AN 60 3.2 VN DNG THC O EVA TRONG VIC ÁNH GIÁ THÀNH QU HOT NG TI CÔNG TY C PHN DU THC VT TNG AN 62 3.2.1 C s d liu và mô hình la chn 62 3.2.2 Phng pháp xác đnh EVA cho vic đánh giá thành qu hot đng ti Công ty C phn du thc vt Tng An 65 3.2.2.1 Tính EVA ca Công ty C phn du thc vt Tng An khi cha điu chính s liu k toán 65 3.2.2.2 Tính EVA ca Công ty Tng An sau khi đã điu chnh s liu k toán 72 3.3 KT HP EVA VI ABC TRONG VIC ÁNH GIÁ HOT NG TI CÔNG TY C PHN DU THC VT TNG AN 74 3.3.1 C s d liu và phng pháp 74 3.3.2 Kt hp EVA vi ABC trong vic đánh giá thành qu hot đng ti Công ty c phn du Tng An 75 KT LUN CHNG III 85 KT LUN CHUNG 86 TÀI LIU THAM KHO 87 2 LI M U 1) S cn thit ca đ tài Môi trng kinh doanh ca Vit Nam luôn thay đi trong sut nhng nm gn đây. Các nhà qun lý doanh nghip phi đi mt vi mt môi trng cnh tranh ngày càng cao và phc tp. Vì vy, yêu cu cn phi có nhng đi mi trong vic qun lý và kinh doanh, đc bit là công vic đánh giá thành qu hot đng ca doanh nghip.  đo lng thành qu hot đng ca doanh nghip cn phi có nhng thc đo tài c hính và phi tài chính. Nhng thc đo truyn thng nh: li nhun, vòng quay hàng tn kho (Inventory Turnover), vòng quay tài sn, t sut sinh li trên tng tài sn (Return on total asset –ROA), t sut sinh li trên vn c phn (Return on equity – ROE), thu nhp trên mi c phn (EPS), v.v đc các nhà qun lý s dng đ đánh giá thành qu hot đng doanh nghip trên nhiu khía cnh khác nhau. Tuy nhiên, trong điu kin cnh tranh thì ngoài mc tiêu li nhun doa nh nghip còn theo đui mc tiêu giá tr, vì vy, s dng các thc đo truyn thng trên đ đánh giá thành qu hot đng doanh nghip đã bc l mt s hn ch: Th nht, hu ht các thc đo truyn thng không tính đn chi phí s dng vn, đc bit là chi phí s dng vn ch - là chi phí c hi khi nhà đu t b vn vào hot đng kinh doanh. Vì vy, chúng c ha ch ra đc liu rng doanh nghip có to ra giá tr cho mình và c đông hay không. Th hai, c s đ xác đnh các thc đo truyn thng đu da trên s liu k toán. Nhng s liu k toán đc ghi nhn li da trên mt s gi đnh và tuân th các nguyên tc k toán chung đ c tha nhn, vì vy, s dn đn mt s hn ch nh: hn ch trong vic xác đnh li nhun, hn ch trong vic phn ánh vn đu t, v.v. c bit nhà qun lý có th thông qua đó đ bóp méo s liu k toán phc v cho mc đích ca mình. Th ba, đ theo đui mc tiêu giá tr thì các thc đo truyn thng không thích hp vì chúng ch yu s dng s liu quá kh trên bá o cáo k toán, trong khi đ tính chính xác giá tr mà doanh nghip to ra thì phi tính theo giá tr th trng. 3 S dng thc đo EVA đ đánh giá thành qu hot đng s khc phc đc nhng hn ch vn có ca các thc đo truyn thng, giúp cho các nhà qun lý cng nh nhng nhà đu t bit đc giá tr tht s đc to ra t thành qu hot đng ca doanh nghip. Khi đc xây dng, tính toán mt cách chính xác, khách quan thì EVA s là ngi dn đng cho các nhà qun lý, các nhà đu t và c đông đánh giá v s t hành công trong tng lai ca mt doanh nghip. Ngoài ra, EVA còn là thc đo tt nht đ đánh giá và khen thng cho nhng nhà qun lý các b phn, giúp cho các nhà qun lý b phn hng mc tiêu ca b phn vào mc tiêu chung ca toàn doanh nghip. Tuy nhiên, vic nhn din thc đo EVA là mt thc đo thành qu hot đng hu hiu nht và áp dng t hc đo EVA đ đánh giá thành qu hot đng ca doanh nghip còn khá mi m đi vi các doanh nghip  Vit Nam. Khi giai đon th trng phát trin mnh nh hin nay thì vic nhn din và vic vn dng thc đo EVA đ đánh giá thành qu hot đng ca các doanh nghip  Vit Nam nói chung và Công ty C phn du thc vt Tng An nói riêng là yêu cu cn thit. 2) Mc tiêu nghiên cu Mc tiêu nghiê n cu ca lun vn là : - H thng hoá nhng vn đ lý lun liên quan đn thc đo EVA: + Tng quan v thc đo EVA. + Vn dng thc đo EVA trong vic đánh giá thành qu hot đng. + Kt hp EVA vi ABC vào vic đánh giá thành qu hot đng. - Phân tích thc trng đánh giá thành qu hot đng ti Công ty C phn du thc vt Tng An. - Vn dng thc đo EVA và kt hp EV A vi ABC trong vic đánh giá thành qu hot đng ti Công ty C phn du thc vt Tng An. 3) i tn g và phm vi nghiên cu i tng nghiên cu là thc đo EVA Phm vi nghiên cu ca đ tài là nghiên cu thc trng đánh giá thành qu hot đng ti Công ty C phn du thc vt Tng An. 4 4) Phng pháp nghiên cu Phng pháp ch yu vn dng trong nghiên cu đ tài là phng pháp duy vt bin chng và duy vt lch s. Ngoài ra, lun vn còn kt hp s dng các phng pháp phân tích, tng hp, so sánh, quy np, din dch, kt hp gia phân tích lý lun vi thc tin đ làm sáng t vn đ cn nghiên cu. 5) Nhng đóng góp ca lun vn V c s lý lun: lun vn h thng hoá nhng vn đ lý lun liên quan đn thc đo EVA, kt hp EVA vi ABC trong vic đánh giá thành qu hot đng doanh nghip. V ý ngha thc tin: (1) ánh giá xem Công ty C phn du thc vt Tng An có to ra giá tr cho các c đông hay không, (2) ánh giá thành qu hot đng ca Công t y C phn du thc vt Tng An bng các thc đo truyn thng nh li nhun, ROI, EPS, v.v và thc đo thành qu hot đng mi là EVA, (3) Kt hp thc đo EVA vi ABC đ đánh giá thành qu hot đng Công ty C phn du thc vt Tng An. B CC CA LUN VN - CHNG 1: C s lý lun v thc đo giá tr kinh t tng thêm (Economic Value Added – EVA) - CHNG 2: Thc trng v đánh giá thành qu hot đng ti Công ty C phn du thc vt Tng An - CHNG 3: Vn dng giá tr kinh t tng thêm (Economic value added – EVA) trong vic đánh giá thành hot đng ti Công ty C phn du thc vt Tng An. 5 CHNG 1 C S LÝ LUN V THC O GIÁ TR KINH T TNG THÊM (ECONOMIC VALUE ADDED – EVA) 1.1 TNG QUAN V THC O GIÁ TR KINH T TNG THÊM (ECONOMIC VALUE ADDED – EVA) 1.1.1 S hình thành và phát trin ca thc đo EVA Thut ng giá tr kinh t tng thêm (Economic Value Added-EVA) xut hin t rt sm vào nm 1989 (Finegan, 1989). Tuy nhiên, nó nhn đc ít s quan tâm cho đn tháng 9/1993 khi bài báo trong tp chí Fortune (Tully, 1993) gii thiu chi tit khái nim EVA, đc xây dng bi công ty t vn Stern Stewart, và vic vn dng thành công trong các tp đoàn ln  M. Tip sau thành công ca bài báo trong tp chí Fortune vit v EVA nh là mt thc đo thành qu hot đng mi thì hàng lot các nghiên cu liên qua n đn EVA đã đc công b ví d: Walbert, 1993; Birchard, 1994; Brossy and Balkcom, 1994; McConville, 1994; Bennett, 1995; Ochsner, 1995; Stewart, 1995; Birchard, 1996; Davies, 1996; Gapenski, 1996; Lehn and Makhija, 1996. Mc dù EVA là thc đo tài chính khá mi, tuy nhiên nn tng khái nim ca nó thì không mi, nó có ngun gc t khái nim li nhun còn li (Residual Income - RI) mà nhiu doanh nghip đã s dng trc đây. in hình là công ty General Electric (GE) đã s dng RI trong nhng nm 1950-1960 đ đánh giá thành qu hot đng. G E đnh ngha RI nh là “s chênh lch gia li nhun thun và chi phí s dng vn, nó là phn thng d ca li nhun thun sau khi tr đi chi phí s dng vn” (Salomons, 1965). Công ty Stern Stewart đc coi là ngi sáng lp đu tiên công thc EVA – cho đn nay đã t vn cho hn 200 doanh nghip thc hin, áp dng thc đo EVA đ đánh giá thành qu hot đng và xây dng chính sách khuyn khích khe n thng (Stern Stewart & Co., 1997). Danh sách mt s công ty ti Hoa K áp dng EVA nh: Allied Holdings, Briggs & Stratton, Coca Cola, CSX, Dun & Bradstreet, Eli 6 Lilly, Federal-Mogul, Georgiaa-Pacific, Monsanto, Olin, R.R. Donnelley, Sprint, SPX, Toys R Us, and Whirlpool. Tính u vit ca EVA ngày càng đc khng đnh và nó không ch gii hn đi vi các công ty  Hoa K, mà còn lan rng sang các công ty  Châu Âu nh: Anh, c, New Zealand….v.v. 1.1.2 S cn thit vn dng thc đo EVA Các thc đo truyn thng đánh giá hot đng ca doanh nghip trên nhiu khía cnh khác nhau và tho mãn nhu cu cho nhiu đi tng khác nhau. Tuy nhiên, trong mt s trng hp thì kt qu đánh giá mà các các thc đo đa ra là khác nha u hay thm chí là trái ngc nhau. iu này làm các nhà qun lý phi đi mt vi thách thc ln hn trong vic đa ra quyt đnh phù hp. Các nhà đu t cng quan tâm đn kt qu kinh doanh ca doanh nghip nh các nhà qun lý, nhng quan trng hn c là h mun bit mi đng vn đu t b ra có thu nhp tht s là bao nhiêu sau khi tính đn chi phí c hi ca vic s dng vn đu t. Cn có mt thc đo có th cho các nhà đu t cng nh các nhà qun lý thy đ c giá tr thc s ca doanh nghip và li nhun mà doanh nghip to ra có to ra tin cho c đông hay không. Thc đo EVA là thc đo duy nht gii quyt đc các vn đ trên. Ngoài ra nó còn là c s khen thng các nhà qun lý phù hp vi thành qu mà h man g li cho doanh nghip. Có nhiu bng chng đc các hc gi nghiên cu ch ra rng: khi s dng thc đo EVA trong vic đánh giá thành qu hot đng nh là mt b phn cu thành trong h thng qun lý giá tr ca doanh nghip thì s duy trì đc s n đnh và to đng lc cho các nhà qun lý (Fortune, 1993). Nh vy s dng EVA s giú p nhà qun lý hng đn mc tiêu chung ca doanh nghip là to ra giá tr cho c đông. Nhiu nghiên cu cng ch ra rng vic s dng thc đo EVA có th nh hng đn giá c phiu. Ví d: giá c phiu ca CSX tng t 28 USD lên 75 USD t gia 1988 và 1993 (Tully, 1993). Nh John Blystone “Trong na đu nm 1996. . . Chúng tôi đã to ra đng 135 triu cho các c đông ca chúng tôi, tng 67%. . .” 7 (Stern Stewart & Co, 1996). Eli Lilly cng có kt qu tng t, khi áp dng EVA giá c các c phiu tng 105% trong mt nm (Davies, 1996). 1.1.3 Khái nim Giá tr kinh t tng thêm (Economic value added – EVA) là thc đo phn thu nhp tng thêm t chênh lch gia li nhun hot đng trc lãi vay sau thu và chi phí s dng vn. C s đ tính chi phí s dng vn là lãi sut s dng vn và s vn s dng. Di góc đ tài chính thì lãi sut s dng vn đ c xác đnh t th trng vn. i vi nhà đu t là ngi cung cp vn cho doanh nghip thì lãi sut s dng vn là t sut sinh li mà nhà đu t đòi hi khi cung cp vn cho doanh nghip. Mc sinh li này phi tng ng vi mc đ ri ro mà nhà đu t có kh nng gp phi khi cung cp vn. Doa nh nghip là ngi s dng ngun tài tr thì lãi sut s dng vn là t l hoàn vn đu t ti thiu cn phi đt đc đ đm bo duy trì t sut li nhun trên vn và to ra giá tr tng thêm cho c đông. Lãi sut s dng vn ph thuc vào khá nhiu yu t: tính mo him ca vic s dng vn, lãi sut ca các khon n phi tr, cu tr úc vn ca doanh nghip, chính sách phân phi li nhun…Vì vy, khi tính toán lãi sut s dng vn cn phi lng hoá đc lãi sut bình quân ca tt c các ngun tài tr (WACC). Vn đu t là s vn doanh nghip cn phi có đ thc hin hot đng đu t hay hot đng sn xut kinh doanh ca mình. V nguyên tc thì vn đu t nê n đc xác đnh theo giá th trng. Cng ging nh cách tính toán các ch tiêu đo lng thành qu hot đng truyn thng khác, s liu k toán là s liu ban đu s dng cho vic xác đnh giá tr kinh t tng thêm. Tuy nhiên, s liu k toán đc lp da trên mt s gi đnh và tuân th theo các nguyên tc k toán chung đc tha nhn, vì vy có s khác bit vi lý thuyt tài chính: gia giá tr theo s sách k toán và giá tr th trng ca các loi tài sn và ngun vn; li nhun trên Báo cáo k toán khác bit vi s tin 8 to ra cho c đông và nó d dàng b thay đi. Vì vy, khi tính EVA cn thit phi thc hin mt s điu chnh đ gim s khác bit này. 1.2 VN DNG THC O EVA TRONG VIC ÁNH GIÁ THÀNH QU HOT NG.  hiu rõ hn v phng pháp và cách tính EVA chúng ta cn phi phân bit nó vi mt s thc đo thành qu hot đng khác và gia thc đo thành qu hot đng vi thc đo giá tr doanh nghip (wealth metric). Thành qu hot đng mà tác gi đ cp trong đ tài là kt qu cui cùng ca tt c các hot đng sn xut kinh doanh trong doanh nghip. Thc đo thành qu hot đng đ cp di góc đ kim so át, đánh giá hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip nh li nhun, t sut li nhun trên doanh thu (ROS), t sut li nhun trên tng tài sn (ROA), t sut li nhun trên vn ch (ROE); t l hoàn vn đu t (ROI), li nhun còn li (RI), giá tr kinh t tng thêm (EVA). Thc đo giá tr doanh nghip s dng đ đnh giá doa nh nghip nh giá tr th trng ca vn ch hoc h s giá c phiu trên thu nhp (P/E). Tuy nhiên, trong dài hn thì hai thc đo này có mi liên h vi nhau và thc đo thành qu hot đng nh hng ti trin vng s gia tng giá tr doanh nghip trong tng lai. 1.2.1 Mt s thc đo thành qu hot đng truyn thng. Các thc đo c ó th có mi quan h vi nhau. Mô hình Dupont có th trin khai các quan h phc tp gm nhiu thc đo tác đng ln nhau và nh đó đã ch ra đc các yu t tài sn, ngun vn, vn đu t, doanh thu, li nhun…và nh hng ca chúng ti kt qu kinh doanh ca doanh nghip. [...]... TH C TR NG V NG 2 ÁNH GIÁ THÀNH QU HO T CÔNG TY C PH N D U TH C V T T 2.1 GI I THI U CHUNG V CÔNG TY C T NG T I NG AN PH N D U TH C V T NG AN 2.1.1 L ch s hình thành và phát tri n c a Công ty Quá trình phát tri n - Tr c n m 1975, T An, công ty do m t ng ng An là c s s n xu t d u n nh v i tên g i T i Hoa làm ch Sau ngày 30/04/1975, c s ti p qu n và chuy n tên thành Xí Nghi p Công qu n D u n T - 20/11/1977,... p Công qu n D u n T ng c nhà n c ng An Công ty nh s 3008/LTTP-TC ng An thành Xí nghi p công nghi p qu c doanh tr c thu c Công ty d u th c v t mi n Nam Ti p theo ó là Nhà máy d u T ng An tr c thu c Công ty d u th c v t H - Nhà máy d u T ng An ng Li u M ph m Vi t Nam c c ph n hoá theo quy t nh s 42/2004/Q -BCN ngày 04 tháng 06 n m 2004 c a B Công nghi p, ngày 01 tháng 10 n m 2004 chính th c tr thành Công. .. g i hàng hoá - Kinh doanh khu vui ch i gi i trí (Không ho t - Ho t ng sinh ho t v n hoá (t ch c giao l u, g p m t) - Kinh doanh nhà Quy mô ho t - Tên ng t i tr s ) (xây d ng nhà bán hay cho thuê) ng kinh doanh n v : Công Ty C Ph n D u Th c V t T - Tên vi t t t: D u T ng An ng An - Tên ti ng Anh: Tuong An Vegetable Oil Joint Stock Company - Ngày thành l p: 20/11/1977, chuy n sang Công ty C ph n t ngày... ng - C u trúc v n doanh nghi p: C u trúc v n doanh nghi p nh h ng t i lãi su t s d ng v n bình quân (WACC) c a doanh nghi p Có hai quan i m ti p c n khi xác nh giá tr t ng ngu n v n: + Quan i m doanh nghi p là m t th c th kinh t n và c ang ho t ng thì c ch ng ch quan tâm t i giá tr s sách t ng ngu n v n và t ông hi n t i th tr ng t ng ngu n v n theo nguyên t c b o toàn v n + Quan i m c c xác tr ông... là t t hay x u, và có t o ra giá tr kinh t t ng thêm hay không V y làm th nào t o ra giá tr kinh t và làm t ng thêm giá tr kinh t cho doanh nghi p? M t trong nh ng công c có th phát huy tác d ng c a th c o EVA chính là s d ng th d a trên c s ho t c o này k t h p v i h th ng phân b chi phí ng (ABC) Mô hình ABC xu t phát t ý t k , s n xu t, phân ph i s n ph m d ch v u liên quan ng n gi n: thi t n m t s... phân b cho t ng ho t ng Vi c chia nh quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p thành t ng ho t ng h p EVA v i ABC là: chi phí s d ng v n c ng hay công o n không nh ng giúp nhà qu n lý xác s n ph m mà còn ch cho h th y ph i duy trì ho t ng nào t o ra giá tr t ng thêm c n ng nào không t o ra giá tr t ng thêm c n ph i c i c o EVA k t h p v i ABC là công c ph n ánh chi phí s n ph m chính thi n Th xác... a công ty X là : ng c 3: Tính lãi su t s d ng v n bình quân c a công ty X - Lãi su t s d ng n vay Lãi su t d ng n vay tr c thu c a doanh nghi p X là 10% Thu su t thu thu nh p doanh nghi p là 32% Lãi su t s d ng n vay sau thu là: 10%x 68%=6,8% - Lãi su t s d ng v n ch 25 Trong ví d , công ty X tính t su t phi r i ro d a vào lãi su t hai n m c a trái phi u chính ph là 5%, và h s Beta ( ) c a công ty. .. sinh l i trên doanh thu (ROS) Vòng quay V T ÷ ÷ L i nhu n ròng Doanh thu Doanh thu V n + Doanh thu Giá thành V n luân chuy n thu n Chi phí + 1.2.1.1 T l hoàn v n Tài s n c nh CP qu n lý, BH Tài s n ng n h n ROI ut - N ng n h n không ch u lãi u t ( Return on Investment-ROI) c phát tri n b i công ty DuPont Power trong nh ng n m u 1900 qu n lý doanh nghi p m t cách th ng nh t (Johnson&Kaplan, 1987) ROI... tích chi phí s d ng v n chung theo ng (Activity-Capital Dependence Analysis – ACD) Nh ng thay i chi phí cu i cùng c a s n ph m làm cho giá thành toàn b c a s n s n ph m (bao g m c chi phí s d ng v n) thay l i và có th tác c và hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p c n ng t i giá bán s n ph m, chi n c xem xét khi s d ng k t h p gi a EVA v i ABC trong vi c ánh giá thành qu ho t ng 31 1.3.2 Ph ng pháp th c... tài chính dài X h n T ng tài s n 53.902 T ng ngu n v n 53.902 - Cu i n m 2005 Công ty X l p d phòng n ph i thu khó òi 300 tri u - Công ty X thuê ho t ng ng m t tài s n có th i gian thuê 6 n m, s ti n thuê công ty c n thanh toán trong trong m i n m nh sau: 24 VT: 1.000.000 STT N m Thuê ho t ng ng Ti n thuê ph i tr hàng n m Hi n giá (PV) 1 2005 5.664 5.149 2 2006 3.411 2.819 3 2007 1.897 1.425 4 2008 1.509 . đánh giá thành qu hot đng ti Công ty C phn du thc vt Tng An - CHNG 3: Vn dng giá tr kinh t tng thêm (Economic value added – EVA) trong vic đánh giá thành hot đng ti Công. TNG THÊM  ÁNH GIÁ THÀNH QU HOT NG CA CÔNG TY C PHN DU THC VT TNG AN 60 3.1 YÊU CU VN DNG THC O GIÁ TR KINH T TNG THÊM TI CÔNG TY C PHN DU THC VT TNG AN 60. 2.1.4.2 Tình hình kinh doanh giai đo n 2005 -2008 47 2.2 ÁNH GIÁ THÀNH QU HOT NG TI CÔNG TY C PHN DU THC VT TNG AN 51 2.2.1 ánh giá thành qu hot đng ti Công ty C phn du thc