Kiểm định ngang giá sức mua ở các quốc gia Đông Nam Á

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM TRƯƠNG THIẾT HÀ KIỂM ĐỊNH NGANG GIÁ SỨC MUA Ở CÁC QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM TRƯƠNG THIẾT HÀ KIỂM ĐỊNH NGANG GIÁ SỨC MUA Ở CÁC QUỐC GIA ĐƠNG NAM Á CHUN NGÀNH: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Mà SỐ: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN THỊ LIÊN HOA TP Hồ Chí Minh - năm 2013 LỜI CAM ĐOAN ˜™—– Tơi xin cam đoạn cơng trình nghiên cứu riêng tơi, có hỗ trợ Giảng viên hướng dẫn PGS.TS.Nguyễn Thị Liên Hoa Số liệu bảng biểu phục vụ cho việc phân tích có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng, tác giả thu thập xử lý Các nội dung kết nghiên cứu nêu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình khác Nếu phát gian lận nào, tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm trước Hội đồng, kết luận văn Tác giả Trương Thiết Hà MỤC LỤC ˜™—– Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục chữ viết tắt Danh mục bảng biểu Danh mục đồ thị Tóm tắt 1 Giới thiệu 2 Tổng quan kết nghiên cứu trước 2.1 Nghiên cứu ngang giá sức mua nước giới 2.1.1 Nghiên cứu kết luận có tồn ngang giá sức mua thực tế 2.1.2 Nghiên cứu kết luận không tồn ngang giá sức mua thực tế 2.2 Nghiên cứu câu đố liên quan đến PPP hướng giải câu đố liên quan đến PPP 10 2.3 Nghiên cứu phương pháp kiểm định ngang giá sức mua 12 2.4 Nghiên cứu ngang giá sức mua nước Đông Nam Á 16 Phương pháp nghiên cứu 21 3.1 Phương pháp 21 3.2 Dữ liệu 24 3.3 Trình tự kiểm định 28 Kết nghiên cứu 29 4.1 Kiểm định nghiệm đơn vị với liệu dạng bảng 29 4.2 Kiểm định đồng liên kết với liệu dạng bảng 35 Kết luận 39 Tài liệu tham khảo 41 Phụ lục 50 Phụ lục 1: Kết Eviews kiểm định nghiệm đơn vị với liệu dạng bảng 50 Phụ lục 2: Kết Eviews kiểm định đồng liên kết với liệu dạng bảng 56 Phụ lục 3: Đồ thị tỷ giá hối đối danh nghĩa quốc gia Đơng Nam Á 59 Phụ lục 4: Đồ thị số giá tiêu dùng quốc gia Đông Nam Á 65 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT ˜™—– ADF Kiểm định Augmented Dickey – Fuller DF-GLS Kiểm định Dickey – Fuller – Generalized Least Squares EMU Hiệp ước Liên minh châu Âu FXTOP Website cung cấp liệu tỷ giá hối đoái IDR Rupiah Indonesia IMF Quỹ tiền tệ quốc tế IPS Ấn phẩm Thống kê tài quốc tế công bố Quỹ tiền tệ quốc tế JPY Yên Nhật G7 Nhóm quốc gia dân chủ công nghiệp hàng đầu giới KHR Riel Campuchia KPSS Kiểm định Kwiatkowski-Philips-Schmidt-Shin KSS Kiểm định Kapetanios, Shin & Snell LAK Kip Lào MENA Khu vực Trung Đông Bắc Phi MMK Kyat Myanmar MYR Ringgit Malaysia OECD Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế PHP Peso Philippines PP Kiểm định Phillips – Person PPP Thuyết ngang giá sức mua SGD Đô la Singapore THB Bath Thái Lan USD Đô la Mỹ VND Việt Nam đồng DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU ˜™—– Bảng 3.1: Dữ liệu sử dụng nghiên cứu 27 Bảng 4.1: Kiểm định nghiệm đơn vị với liệu dạng bảng tỷ giá hối đoái thực giai đoạn tháng 1/995 – tháng 6/2013 (Đô la Mỹ đồng tiền sở) 29 Bảng 4.2: Kiểm định nghiệm đơn vị với liệu dạng bảng tỷ giá hối đoái thực giai đoạn tháng 1/995 – tháng 6/2013 (Yên Nhật đồng tiền sở) 30 Bảng 4.3: Kiểm định nghiệm đơn vị với liệu dạng bảng tỷ giá hối đoái thực giai đoạn tháng 7/997 – 8/2008 tháng 9/2008 – 6/2013 (Đô la Mỹ đồng tiền sở) 31 Bảng 4.4: Kiểm định nghiệm đơn vị với liệu dạng bảng tỷ giá hối đoái thực giai đoạn tháng 7/997 – 8/2008 tháng 9/2008 – 6/2013 (Yên Nhật đồng tiền sở) 32 Bảng 4.5: Kiểm định nghiệm đơn vị với liệu dạng bảng tỷ giá hối đoái danh nghĩa tương quan giá 35 Bảng 4.6: Kết kiểm định đồng liên kết với liệu dạng bảng 36 DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ ˜™—– Đồ thị 1: Tỷ giá hối đối danh nghĩa Việt Nam, Đơ la Mỹ đồng tiền sở (VND/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 59 Đồ thị 2: Tỷ giá hối đối danh nghĩa Lào, Đơ la Mỹ đồng tiền sở (LAK/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 59 Đồ thị 3: Tỷ giá hối đối danh nghĩa Campuchia, Đơ la Mỹ đồng tiền sở (KHR/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 59 Đồ thị 4: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Thái Lan, Đô la Mỹ đồng tiền sở (THB/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 60 Đồ thị 5: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Malaysia, Đô la Mỹ đồng tiền sở (MYR/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 60 Đồ thị 6: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Singapore, Đô la Mỹ đồng tiền sở (SGD/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 60 Đồ thị 7: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Myanmar, Đô la Mỹ đồng tiền sở (MMK/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 61 Đồ thị 8: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Philippines, Đô la Mỹ đồng tiền sở (PHP/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 61 Đồ thị 9: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Indonesia, Đô la Mỹ đồng tiền sở (IDR/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 61 Đồ thị 10: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Việt Nam, Yên Nhật đồng tiền sở (VND/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 62 Đồ thị 11: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Lào, Yên Nhật đồng tiền sở (LAK/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 62 Đồ thị 12: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Campuchia, Yên Nhật đồng tiền sở (KHR/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 62 Đồ thị 13: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Thái Lan, Yên Nhật đồng tiền sở (THB/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 63 Đồ thị 14: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Malaysia, Yên Nhật đồng tiền sở (MYR/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 63 Đồ thị 15: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Singapore, Yên Nhật đồng tiền sở (SGD/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 63 Đồ thị 16: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Myanmar, Yên Nhật đồng tiền sở (MMK/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 64 Đồ thị 17: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Philippines, Yên Nhật đồng tiền sở (PHP/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 64 Đồ thị 18: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Indonesia, Yên Nhật đồng tiền sở (IDR/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 64 Đồ thị 19: Chỉ số giá tiêu dùng Mỹ (Năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 65 Đồ thị 20: Chỉ số giá tiêu dùng Nhật (Năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 65 Đồ thị 21: Chỉ số giá tiêu dùng Việt Nam (Năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 65 Đồ thị 22: Chỉ số giá tiêu dùng Lào (Năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 66 Đồ thị 23: Chỉ số giá tiêu dùng Campuchia (Năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 66 Đồ thị 24: Chỉ số giá tiêu dùng Thái Lan (Năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 66 Đồ thị 25: Chỉ số giá tiêu dùng Malaysia (Năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 67 Đồ thị 26: Chỉ số giá tiêu dùng Singapore (Năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 67 Đồ thị 27: Chỉ số giá tiêu dùng Myanmar (Năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 67 Đồ thị 28: Chỉ số giá tiêu dùng Philippines (Năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 68 Đồ thị 29: Chỉ số giá tiêu dùng Indonesia (Năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) 68 54 CrossMethod Statistic Prob.** sections Null: Unit root (assumes common unit root process) Levin, Lin & Chu t* -0.82686 0.2042 Breitung t-stat 0.25485 0.6006 1969 1960 Null: Unit root (assumes individual unit root process) Im, Pesaran and Shin W-stat -0.76580 0.2219 ADF - Fisher Chi-square 20.2787 0.3174 PP - Fisher Chi-square 11.1449 0.8881 1969 1969 1989 9 Obs ** Probabilities for Fisher tests are computed using an asymptotic Chi -square distribution All other tests assume asymptotic normality • Tương quan giá quốc gia Đông Nam Á Mỹ – giai đoạn tháng năm 1995 – tháng năm 2013 Group unit root test: Summary Series: USA_CAM, USA_IND, USA_LAO, USA_MAL, USA_MYA, USA_PHI, USA_SIN, USA_THA, USA_VIE Date: 09/29/13 Time: 13:10 Sample: 1995M01 2013M06 Exogenous variables: Individual effects, individual linear trends Automatic selection of maximum lags Automatic lag length selection based on AIC: to 14 Newey-West automatic bandwidth selection and Bartlett kernel CrossMethod Statistic Prob.** sections Null: Unit root (assumes common unit root process) Levin, Lin & Chu t* -1.85203 0.0320 Breitung t-stat 1.28970 0.9014 1888 1879 Null: Unit root (assumes individual unit root process) Im, Pesaran and Shin W-stat 0.58129 0.7195 ADF - Fisher Chi-square 15.5440 0.6243 PP - Fisher Chi-square 8.85009 0.9631 1888 1888 1987 9 Obs ** Probabilities for Fisher tests are computed using an asymptotic Chi -square distribution All other tests assume asymptotic normality • Tương quan giá quốc gia Đông Nam Á Nhật – giai đoạn tháng năm 1995 – tháng năm 2013 Group unit root test: Summary Series: JP_CAM, JP_IND, JP_LAO, JP_MAL, JP_MYA, JP_PHI, JP_SIN, JP_THA, JP_VIE Date: 09/29/13 Time: 13:09 Sample: 1995M01 2013M06 Exogenous variables: Individual effects, individual linear trends Automatic selection of maximum lags Automatic lag length selection based on AIC: to 14 Newey-West automatic bandwidth selection and Bartlett kernel 55 CrossMethod Statistic Prob.** sections Null: Unit root (assumes common unit root process) Levin, Lin & Chu t* -1.08183 0.1397 Breitung t-stat 1.13365 0.8715 1874 1865 Null: Unit root (assumes individual unit root process) Im, Pesaran and Shin W-stat 0.65615 0.7441 ADF - Fisher Chi-square 11.0906 0.8905 PP - Fisher Chi-square 21.8194 0.2401 1874 1874 1987 9 Obs ** Probabilities for Fisher tests are computed using an asymptotic Chi -square distribution All other tests assume asymptotic normality 56 Phụ lục Kết Eviews kiểm định đồng liên kết với liệu dạng bảng • Tỷ giá hối đối thực Đô la Mỹ đồng tiền sở ü Giả định khơng có xu hướng xác định Pedroni Residual Cointegration Test Series: CPI_USA NER_USD Date: 09/29/13 Time: 13:24 Sample: 1995M01 2013M06 Included observations: 1998 Cross-sections included: Null Hypothesis: No cointegration Trend assumption: No deterministic trend Automatic lag length selection based on AIC with a max lag of 16 Newey-West automatic bandwidth selection and Bartlett kernel Alternative hypothesis: common AR coefs (within-dimension) Weighted Statistic Prob Statistic Panel v-Statistic -2.532492 0.9943 -2.810764 Panel rho-Statistic 1.678032 0.9533 2.555329 Panel PP-Statistic 0.936412 0.8255 3.023612 0.9032 2.987611 Panel ADF-Statistic 1.300187 Prob 0.9975 0.9947 0.9988 0.9986 Alternative hypothesis: individual AR coefs (between-dimension) Group rho-Statistic Group PP-Statistic Group ADF-Statistic Statistic 3.391637 4.232716 4.600485 Prob 0.9997 1.0000 1.0000 ü Giả định có hệ số chặn xu hướng xác định Pedroni Residual Cointegration Test Series: CPI_USA NER_USD Date: 09/29/13 Time: 13:24 Sample: 1995M01 2013M06 Included observations: 1998 Cross-sections included: Null Hypothesis: No cointegration Trend assumption: Deterministic intercept and trend Automatic lag length selection based on AIC with a max lag of 16 Newey-West automatic bandwidth selection and Bartlett kernel Alternative hypothesis: common AR coefs (within-dimension) Weighted Statistic Prob Statistic Panel v-Statistic 7.898212 0.0000 3.684026 Panel rho-Statistic -1.606491 0.0541 0.896907 Panel PP-Statistic -1.471234 0.0706 0.821682 Panel ADF-Statistic 0.790873 0.7855 2.349404 Prob 0.0001 0.8151 0.7944 0.9906 57 Alternative hypothesis: individual AR coefs (between-dimension) Group rho-Statistic Group PP-Statistic Group ADF-Statistic Statistic -0.781055 -0.655342 1.234975 Prob 0.2174 0.2561 0.8916 • Tỷ giá hối đoái thực Yên Nhật đồng tiền sở ü Giả định khơng có xu hướng xác định Pedroni Residual Cointegration Test Series: CPI_JP NER_JPY Date: 09/29/13 Time: 13:21 Sample: 1995M01 2013M06 Included observations: 1998 Cross-sections included: Null Hypothesis: No cointegration Trend assumption: No deterministic trend Automatic lag length selection based on AIC with a max lag of 16 Newey-West automatic bandwidth selection and Bartlett kernel Alternative hypothesis: common AR coefs (within-dimension) Weighted Prob Statistic Statistic Panel v-Statistic -2.126026 0.9832 -1.665303 Panel rho-Statistic 0.649353 0.7419 0.305133 Panel PP-Statistic -0.500724 0.3083 -0.235818 Panel ADF-Statistic 0.318942 0.6251 0.130266 Prob 0.9521 0.6199 0.4068 0.5518 Alternative hypothesis: individual AR coefs (between-dimension) Group rho-Statistic Group PP-Statistic Group ADF-Statistic Statistic -1.140403 -1.047403 0.132614 Prob 0.1271 0.1475 0.5528 ü Giả định có hệ số chặn xu hướng xác định Pedroni Residual Cointegration Test Series: CPI_JP NER_JPY Date: 09/29/13 Time: 13:23 Sample: 1995M01 2013M06 Included observations: 1998 Cross-sections included: Null Hypothesis: No cointegration Trend assumption: Deterministic intercept and trend Automatic lag length selection based on AIC with a max lag of 16 Newey-West automatic bandwidth selection and Bartlett kernel 58 Alternative hypothesis: common AR coefs (within-dimension) Weighted Statistic Prob Statistic Panel v-Statistic 6.712457 0.0000 -0.695974 Panel rho-Statistic -4.750411 0.0000 1.655471 Panel PP-Statistic -3.629560 0.0001 1.736181 Panel ADF-Statistic 0.392935 0.6528 1.019720 Prob 0.7568 0.9511 0.9587 0.8461 Alternative hypothesis: individual AR coefs (between-dimension) Group rho-Statistic Group PP-Statistic Group ADF-Statistic Statistic -0.363537 0.172513 0.385781 Prob 0.3581 0.5685 0.6502 59 Phụ lục Đồ thị tỷ giá hối đoái danh nghĩa quốc gia Đông Nam Á Đồ thị 1: Tỷ giá hối đối danh nghĩa Việt Nam, Đơ la Mỹ đồng tiền sở (VND/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 2: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Lào, Đô la Mỹ đồng tiền sở (LAK/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 3: Tỷ giá hối đối danh nghĩa Campuchia, Đơ la Mỹ đồng tiền sở (KHR/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả 60 Đồ thị 4: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Thái Lan, Đô la Mỹ đồng tiền sở (THB/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 5: Tỷ giá hối đối danh nghĩa Malaysia, Đơ la Mỹ đồng tiền sở (MYR/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 6: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Singapore, Đô la Mỹ đồng tiền sở (SGD/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả 61 Đồ thị 7: Tỷ giá hối đối danh nghĩa Myanmar, Đơ la Mỹ đồng tiền sở (MMK/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 8: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Philippines, Đô la Mỹ đồng tiền sở (PHP/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 9: Tỷ giá hối đối danh nghĩa Indonesia, Đơ la Mỹ đồng tiền sở (IDR/USD biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả 62 Đồ thị 10: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Việt Nam, Yên Nhật đồng tiền sở (VND/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 11: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Lào, Yên Nhật đồng tiền sở (LAK/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 12: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Campuchia, Yên Nhật đồng tiền sở (KHR/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả 63 Đồ thị 13: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Thái Lan, Yên Nhật đồng tiền sở (THB/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 14: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Malaysia, Yên Nhật đồng tiền sở (MYR/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 15: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Singapore, Yên Nhật đồng tiền sở (SGD/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả 64 Đồ thị 16: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Myanmar, Yên Nhật đồng tiền sở (MMK/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 17: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Philippines, Yên Nhật đồng tiền sở (PHP/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 18: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Indonesia, Yên Nhật đồng tiền sở (IDR/JPY biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính toán tác giả 65 Phụ lục Đồ thị số giá tiêu dùng quốc gia Đông Nam Á Đồ thị 19: Chỉ số giá tiêu dùng Mỹ (năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 20: Chỉ số giá tiêu dùng Nhật (năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 21: Chỉ số giá tiêu dùng Việt Nam (năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả 66 Đồ thị 22: Chỉ số giá tiêu dùng Lào (năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 23: Chỉ số giá tiêu dùng Campuchia (năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 24: Chỉ số giá tiêu dùng Thái Lan (năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả 67 Đồ thị 25: Chỉ số giá tiêu dùng Malaysia (năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 26: Chỉ số giá tiêu dùng Singapore (năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 27: Chỉ số giá tiêu dùng Myanmar (năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả 68 Đồ thị 28: Chỉ số giá tiêu dùng Philippines (năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả Đồ thị 29: Chỉ số giá tiêu dùng Indonesia (năm 2005 = 100) (Biểu thị dạng logarite số tự nhiên) Nguồn: tính tốn tác giả