Ứng dụng mô hình quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) tại thị trường bất động sản TPHCM : Luận văn thạc sĩ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LÊ VŨ HÀ ỨNG DỤNG MƠ HÌNH QUỸ TÍN THÁC ĐẦU TƯ BẤT ĐỘNG SẢN (REIT) TẠI THỊ TRƯỜNG BẤT ĐỘNG SẢN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Chun ngành : Tài Chính - Ngân Hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS TRẦN HUY HOÀNG TP Hồ Chí Minh - 2013 i MỤC LỤC Trang TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC HÌNH BẢNG CÁC TỪ VIẾT TẮT PHẦN MỞ ĐẦU CHƢƠNG TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VÀ QUỸ TÍN THÁC ĐẦU TƢ BẤT ĐỘNG SẢN (REIT) 1.1 Tổng quan thị trƣờng bất động sản 1.1.1 Khái niệm bất động sản, thị trƣờng bất động sản, giao dịch thị trƣờng bất động sản thành phần thị trƣờng bất động sản 1.1.1.1 Khái niệm bất động sản thị trường bất động sản : 1.1.1.2 Các giao dịch thị trường bất động sản .5 1.1.1.3 Các thành phần thị trường bất động sản .6 1.1.2 Đặc điểm thị trƣờng bất động sản 1.2 Tổng quan quỹ tín thác đầu tƣ bất động sản (REIT) 10 1.2.1 Khái niệm .10 1.2.2 Phân loại REIT, cấu tổ chức quản lý : 13 1.2.2.1 Phân loại REIT : .13 1.2.2.2 Cơ cấu tổ chức quản lý : 17 1.2.3 Một số quỹ tín thác đầu tƣ bất động sản giới : 18 ii 1.2.3.1 Mỹ .18 1.2.3.2 Anh 20 1.2.3.3 Nhật Bản 23 1.2.3.4 Singapore 25 1.2.3.5 Úc .26 1.3 Bài học kinh nghiệm .27 1.4 Ảnh hƣởng thị trƣờng REIT lên thị trƣờng bất động sản, thị trƣờng vốn, thị trƣờng chứng khoán 28 1.3.1 Ảnh hưởng REIT lên thị trường bất động sản 29 1.3.2 Ảnh hưởng REIT lên thị trường vốn .29 1.3.3 Ảnh hưởng REIT lên thị trường chứng khoán 31 Kết luận Chương 1: .32 CHƢƠNG THỰC TRẠNG NGUỒN VỐN ĐẦU TƢ TRÊN THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 33 2.1 Tổng quan tình hình bất động sản Việt Nam Thị trƣờng bất động sản thành phố Hồ Chí Minh 33 2.1.1 Tổng quan tình hình bất động sản Việt Nam .33 2.1.2 Thị trường bất động sản thành phố Hồ Chí Minh 37 2.1.2.1 Dự án bất động sản nhà 37 2.2.2.2 Văn phòng cho thuê 41 2.2.2.3 Mặt bán lẻ 44 2.2.2.4 Bất động sản công nghiệp 46 2.2 Các nguồn vốn tài trợ cho kinh doanh bất động sản khó khăn tài trợ cho dự án bất động sản : 47 2.2.1 Vốn vay : 47 iii 2.2.2 Phát hành trái phiếu 48 2.2.3 Hợp tác kinh doanh 49 2.2.4 Tài trợ từ quỹ đầu tư 50 2.2.5 Sự khác REIT quỹ đầu tư khác Việt Nam .52 2.3 Lợi ích việc thành lập REIT thành phố Hồ Chí Minh 54 2.3.1 Lợi ích nhà đầu tư : 54 2.3.2 Lợi ích kinh tế : 54 2.4 Những điều kiện cần thiết để có REIT thành phố Hồ Chí Minh 56 2.5 Cơ sở pháp lý hình thành REIT thành phố Hồ Chí Minh .57 2.6 Nghiên cứu ứng dụng mơ hình REIT cần thiết xây dựng REIT thành phố Hồ Chí Minh .58 Kết luận chương : .61 CHƢƠNG III GIẢI PHÁP THÀNH LẬP QUỸ TÍN THÁC ĐẦU TƢ BẤT ĐỘNG SẢN TẠI THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 62 3.1 Đề xuất ứng dụng mơ hình 62 3.2 Nguyên tắc vận hành .66 3.2.1 Danh mục đầu tư quỹ đầu tư bất động sản/cơng ty đầu tư chứng khốn bất động sản 66 3.2.2 Cơ cấu danh mục quỹ đầu tư bất động sản/cơng ty đầu tư chứng khốn bất động sản phải đáp ứng quy định : 67 3.2.3 Phân chia lợi tức quỹ 68 3.2.4 Hạn chế đầu tư 69 3.3 Các giải pháp hỗ trợ 70 iv 3.3.1 Củng cố thị trường bất động sản : 70 3.3.2 Chính sách ưu đãi thuế, phí lệ phí : 72 3.3.3 Nâng cao tính chuyên nghiệp thị trường : .72 Kết luận chương : .74 PHẦN KẾT LUẬN 75 TÀI LIỆU THAM KHẢO - PHỤ LỤC - - PHỤ LỤC - - PHỤ LỤC - - PHỤ LỤC - - v DANH MỤC CÁC HÌNH HÌNH 1.1 : Cơ cấu tổ chức REIT giới .17 HÌNH 2.3 : Căn hộ chào bán năm 2008 – 2013 38 HÌNH 2.4 : Căn hộ bán đƣợc theo quý năm 2011 - 2013 39 HÌNH : Căn hộ tồn kho 40 HÌNH : Tình hình hoạt động văn phịng cho th 2011-2013 .42 HÌNH : Diện tích thực thuê (NLA, m2) 42 HÌNH 2.8 : Diện tích văn phịng trống 2011-2013 43 HÌNH : Thông số chung 44 HÌNH 2.10 : Hoạt động 05 TTTM bật, thành phố Hồ Chí Minh 45 HÌNH 2.11 : Diện tích thực th 45 HÌNH 3.1 : Mơ hình chung REIT đề xuất áp dụng thành phố Hồ Chí Minh 65 vi BẢNG CÁC TỪ VIẾT TẮT BĐS Bất động sản IPO Initial Public Offering Phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng NAV Net Asset Value Giá trị tài sản REIT Real Estate investment truth Quỹ tín thác đầu tƣ bất động sản UBCK Ủy ban chứng khoán VF1 Quỹ đầu tƣ chứng khoán Việt Nam VF4 Quỹ đầu tƣ doanh nghiệp Hàng đầu Việt Nam PHẦN MỞ ĐẦU TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI : Thị trường bất động sản thị trường quan trọng kinh tế thị trường thị trường liên quan trực tiếp tới lượng tài sản cực lớn quy mơ, tính chất giá trị mặt kinh tế quốc dân Tỷ trọng bất động sản tổng số cải vật chất nước, hoạt động liên quan đến bất động sản chiếm tới 30% tổng hoạt động kinh tế Năm 2012 đánh dấu năm đầy “sóng gió” doanh nghiệp kinh doanh bất động sản Việt Nam khoản khó khăn, hàng tồn kho lớn nợ xấu gia tăng Theo số liệu thống kế, có khoảng 3.300 doanh nghiệp bất động sản phải ngừng hoạt động giải thể Dư nợ bất động sản tổ chức tín dụng vấn đề có tác động xấu đến kinh tế Theo số liệu Ngân hàng nhà nước đến 31/12/2012, tổng dư nợ bất động sản khoảng 207.595 tỷ đồng, tăng 3,6% so với thời điểm 31/12/2011 Nợ xấu khoảng 13,5% tổng dư nợ bất động sản (28.000 tỷ đồng) Mối quan tâm nhà đầu tư bất động sản nguồn vốn tài trợ Các doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực bất động sản thường cần có lượng vốn lớn dài hạn Tuy nhiên thực lực nhà đầu tư vào thị trường đa số khơng đủ lực tài để thực dự án nhằm tạo sản phẩm hồn chỉnh cho thị trường sơ cấp Thơng thường, đa số dự án bất động sản tài trợ từ (1) vốn tự có - nhỏ, (2) nguồn vốn ứng trước từ người mua (3) nguồn tín dụng trung dài hạn từ ngân hàng thương mại Tuy nhiên nguồn tài ln có giới hạn nhu cầu vốn khơng ngừng gia tăng Hơn nữa, thị trường vốn chưa giữ vai trò trọng yếu việc phát triển thị trường bất động sản năm qua thiếu cơng cụ tài hỗ trợ hoạt động kinh doanh bất động sản Nhằm mục đích tăng thêm nhiều kênh huy động vốn cho thị trường bất động sản, bối cảnh tín dụng thắt chặt Nhiều người nghĩ đến Quỹ tín thác đầu tư Bất động sản – cịn gọi quỹ đầu tư bất động sản (REIT) kênh huy động vốn cho thị trường, nhằm đa dạng hóa hình thức đầu tư, tạo sức sống cho thị trường bất động sản bối cảnh khó khăn Quỹ đầu tư Bất động sản (REIT) mơ hình quỹ chun đầu tư lĩnh vực bất động sản nói chung nhà nói riêng Vì vậy, tác giả cho rằng, giải pháp tích cực giải tốn vốn thị trường bất động sản phải tìm chế, công cụ huy động vốn hữu hiệu kết nối thị trường bất động sản với kênh dẫn vốn từ thị trường tài Vì lý đó, tác giả muốn đề cập đến việc xem xét mơ hình REIT với chiến lược huy động vốn rộng rãi cơng chúng có nhu cầu đầu tư bất động sản có số vốn định góp phần hạn chế rủi ro liên quan đến việc đầu nhà đất rủi ro liên quan đến tín dụng ngân hàng lĩnh vực tài trợ đầu tư bất động sản Tác giả mong muốn thơng qua đề tài “Xây dựng mơ hình Quỹ tín thác đầu tư bất động sản(REIT)tại thị trường bất động sản Thành phố Hồ Chí Minh” gợi mở nghiên cứu sâu để tìm kiếm giải pháp huy động nguồn vốn tài trợ cho thị trường bất động sản Thành phố Hồ Chí Minh MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU :  Hệ thống hóa lý thuyết quỹ tín thác đầu tư bất động sản  Phân tích thực trạng nguồn vốn cho thị trường bất động sản  Ứng dụng mô hình quỹ tín thác bất động sản vào thị trường bất động sản Thành phố Hồ Chí Minh ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU  Đối tượng : Thị trường bất động sản thành phố Hồ Chí Minh, chế hoạt động, hệ thống luật pháp yếu tố ảnh hưởng đến thị trường bất động sản Khả áp dụng REIT vào thị trường thành phố Hồ Chí Minh; Một số kiểu mẫu tiêu biểu Mỹ, Anh, Nhật Bản ,Singapore Úc  Phạm vi nghiên cứu : Thị trường bất động sản Việt Nam nói chung thị trường bất động sản thành phố Hồ Chí Minh nói riêng PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Đây nghiên cứu định tính lý thuyết có sở vững trước Các lý thuyết tìm kiếm khai thác sở liệu tập hợp cách có hệ thống Dựa việc thiết lập mục tiêu nghiên cứu cụ thể, tác giả sử dụng nhiều phương pháp khác Trong đó, phương pháp chủ yếu sử dụng phương pháp phân tích nhằm làm rõ nhu cầu sản phẩm bất động sản xác định mơ hình cơng cụ huy động vốn để đáp ứng nhu cầu vốn đầu tư bất động sản Mặt khác, phân tích làm rõ lợi ích kênh đầu tư để nhà đầu tư sử dụng muốn đầu tư kinh doanh bất động sản KẾT CẤU LUẬN VĂN : Gồm chương (không kể phần mở đầu phần kết luận) sau : Chƣơng : Tổng quan thị trường bất động sản quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) Chƣơng : Hoạt động thị trường bất động sản nguồn tài trợ cho kinh doanh bất động sản Thành phố Hồ Chí Minh Chƣơng : Đề xuất giải pháp ứng dụng mơ hình quỹ tín thác bất động sản Thành phố Hồ Chí Minh 72 Vì cần phải bảo đảm tính thống đồng quy định Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản luật có liên quan như: Luật Đất đai, Bộ Luật dân sự, Luật Đầu tư…Các quan chức cần rà soát văn quy phạm pháp luật hành liên quan đến hoạt động kinh doanh bất động sản để sửa đổi, bổ sung cho phù hợp với Luật kinh doanh bất động sản Cụ thể là, cần ban hành chương trình khung đào tạo, bồi dưỡng kiến thức môi giới, định giá bất động sản, quản lý kinh doanh bất động sản, bồi dưỡng kiến thức pháp luật kinh doanh bất động sản 3.3.2 Chính sách ƣu đãi thuế, phí lệ phí : Mỗi quốc gia có sách quy định pháp luật riêng để điều chỉnh hoạt động kinh doanh quỹ tín thác đầu tư bất động sản Trên giới, hầu hết thuế thu nhập miễn cho loại hình này, nhiên có số quy định chặt chẽ mà REIT phải tuân thủ nhằm đạt lợi thuế Chẳng hạn Mỹ, để đạt tiêu chuẩn áp dụng miễn thuế, REIT phải đáp ứng nguyên tắc : có cấu cơng ty, quỹ tín thác hiệp hội; quản lý Ban giám đốc người ủy thác; có 95% thu nhập có nguồn gốc từ cổ tức, lãi suất thu nhập từ tài sản; trả cổ tức 90% từ REIT; 75% tổng số tài sản đầu tư bất động sản Do vậy, quan nhà nước cần sớm ban hành sách thuế, quy định cụ thể có ưu đãi so với loại hình đầu tư khác Để khuyến khích cơng ty quỹ giai đoạn đầu triển khai cần có sách khuyến khích thơng qua miễn giảm phí, lệ phí thành lập 3.3.3 Nâng cao tính chuyên nghiệp thị trƣờng : Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) cơng cụ thích hợp cho đối tượng đầu tư, với số vốn đầu tư thơng qua việc ủy thác công ty quản lý quỹ chuyên nghiệp sở hữu theo tỷ lệ tương ứng số bất 73 động sản có quy mơ lớn cực lớn Chứng REIT niêm yết thị trường chứng khốn, yếu tố cung cấp tính khoản cho phần vốn đầu tư vào bất động sản Trong năm gần đây, ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế tồn cầu nói chung kinh tế nước gặp nhiều khó khăn, ảnh hưởng khơng nhỏ đến thị trường chứng khoán nước, thị trường chứng khoán hoạt động chưa thực ổn định vững Tuy quy mô thị trường tăng cao quan hệ cung cầu chứng khốn đơi cân đối gây nên biến động cho thị trường Một thị trường thiếu ổn định, điều có nghĩa làm giảm tính khoản chứng quỹ REIT Để giảm rủi ro cho giao dịch chứng REIT cần phải cải tiến hệ thống giao dịch toán thị trường Sự đời quỹ đầu tư bất động sản tạo ưu việc thu hút nguồn vốn nhàn rỗi đồng thời đa dạng hóa lĩnh vực đầu tư chung cư, văn phòng, hộ cho thuê… Bộ máy quản lý chuyên nghiệp chuẩn bị hạ tầng kỹ thuật, quy trình nghiệp vụ, phổ cập kiến thức cho thành viên thị trường nhà đầu tư sở để Quỹ đầu tư bất động sản đẩy nhanh tiến độ tìm kiếm thực vụ chuyển nhượng dự án cách nhanh chóng Khi chứng quỹ niêm yết, hoạt động thị trường chứng khoán nâng cao tính minh bạch quỹ mắt nhà đầu tư Bên cạnh cần đẩy mạnh việc tuyên truyền phổ biến kiến thức REIT hội thảo để nhà đầu tư hiểu r sản phẩm triển khai thị trường, nhà đầu tư thoải mái trao đổi để nắm r lợi ích REIT 74 Kết luận chương : Quỹ đầu tư bất động sản xem bổ sung thêm sản phẩm mới, có thêm lựa chọn cho nhà đầu tư nhằm đa dạng hóa sản phẩm niêm yết thị trướng chứng khốn, tăng thêm tính khoản cho thị trường Tuy nhiên, mục tiêu đạt có sách triển khai phù hợp bao gồm từ việc xây dựng mơ hình, khung pháp lý, chuẩn bị hạ tầng kỹ thuật, quy trình nghiệp vụ, phổ cập kiến thức cho thành viên thị trường nhà đầu tư đặc biệt khơi dậy nhu cầu thị trường tình hình ảm đạm 75 PHẦN KẾT LUẬN Việc tạo lập hành lang pháp lý đủ mạnh, tạo điều kiện để thị trường bất động sản phát triển hướng mong mỏi lâu cấp quản lý Khi thị trường chưa có chế tài đủ mạnh để giải tình trạng lừa đảo huy động vốn, lạm dụng chiếm dụng vốn việc quản lý thị trường cịn gặp nhiều khó khăn, thách thức Vì lúc hết, xây dựng hành lang pháp lý làm sở cho xây dựng quỹ đầu tư bất động sản, huy động vốn đầu tư bất động sản chuyên nghiệp thời điểm dấu mốc quan trọng đánh giấu bước lên chuyên nghiệp thị trường bất động sản Việt Nam Theo hướng dẫn Thông tư 228/2012/TT-BTC, quỹ đầu tư bất động sản thực chào bán chứng quỹ công chúng không mua lại theo yêu cầu nhà đầu tư, với mục đích tìm kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư vào bất động sản Theo đó, quỹ đầu tư vào bất động sản phép đưa vào kinh doanh theo quy định pháp luật kinh doanh bất động sản bất động sản nhà, cơng trình xây dựng hồn thành Đối với dự án xây dựng, theo quy định, quỹ đầu tư đáp ứng điều kiện như: có hợp đồng giao dịch với khách hàng tiềm năng; dự án xây dựng tiến độ tính đến thời điểm quỹ tham gia góp vốn; tổng giá trị dự án bất động sản q trình xây dựng khơng vượt q 10% tổng giá trị tài sản ròng quỹ… Đây r ràng hội tốt cho hồi phục thị trường bất động sản vốn ảm đạm Sự đời Quỹ đầu tư bất động sản hội để khơi thơng dịng vốn cho thị trường, giúp giảm bớt lệ thuộc nguồn vốn kinh doanh, xây dựng bất động sản vào kênh tín dụng vốn có nhiều bấp bênh q trình triển khai, từ giúp thị trường bất động sản ngày ổn định 76 Quỹ đầu tư bất động sản mở hội doanh nghiệp bất động sản việc hỗ trợ chuyển nhượng dự án, tạo điều kiện để doanh nghiệp có vốn để chuyển sang đầu tư dự án khác mà phụ thuộc nhiều vào vốn vay ngân hàng Từ lợi ích mà quỹ đầu tư bất động sản (REIT) mang lại cho kinh tế giới, ta thấy quỹ công cụ tài hiệu Do việc thành lập vận hành quỹ đầu tư bất động sản Việt Nam tất yếu -1- TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu Tiếng Việt Báo đầu tư bất động sản số 18 (97) ngày 6/5/2013 Báo đầu tư chứng khoán số 76 (1328) ngày 26/6/2013 CafeLand, Báo cáo thị trường bất động sản năm 2012 thực phận phân tích CafeLand, 2012 Luật chứng khoán số 70/2006/QH11, 2006 Luật dân 2005 Luật doanh nghiệp 2005 số 60/2005/QH11,2005 Luật kinh doanh bất động sản số 63/2006/QH11, 2006 Nghị định 153/2007/NĐ CP, 2007 Nghị định 58/2012/NĐ CP, 2012 10 Nghị định 71/2010NĐ – CP quy định chi tiết hướng dẫn Luật nhà ở,2010 11 Nghị 11/NQ-CP, 2011 12 Thái Văn Cẩn Trần Nguyên Nam, Thị trường bất động sản vấn đề lý luận thực tiển Việt Nam Nhà xuất tài chính, 2005, Hà Nội, Việt Nam 13 Thơng tư 228/2012/TT-BTC, 2012 14 UBND thành phố Hồ Chí Minh, Báo cáo tình hình kinh tế xã hội thu chi ngân sách thành phố Hồ Chí Minh, 2012 Tài liệu Tiếng Anh 15 CBRE, MarketView Quarter 2-2013 16 Ernst & Young, Global perspectives 2012 REIT report, 06-2012 17 Ricjard Imperiable, Real Estate investment trust, 2006 18 William B Brueggeman, Jeffrey D Fisher, Real estate finance and Investment, Mc Graw Hill, 2004 -2- Website : 19 http://sqft.asia/a-primer-on-reits 20 The National Association of REIT – NAREIT : www.reit.com./www.nareit.com -1- PHỤ LỤC Một số REIT giới, REIT Việt Nam - so sánh khung quản lý Lợi hoạt động nhuận Năm Mơ viết tắt – Luật hình hình chi phối thành phân REIT phối Mỹ-US REIT 1961 Quỹ Yêu cầu Giới hạn Quốc gia-tên Khơng có u cầu -Đầu tư 75% tổng 90% đặc biệt tài sản vào bất lợi – Luật tín thác đầu tư bất động động sản 1960 HongKong-H 2005 Quỹ REIT- Luật sản, trái nhuận phiếu phủ sau tiền mặt thuế -Phải phép -Phải đầu tư vào 90% UBCK Hồng Kong bất động sản giữ REIT (2003) -Được Công ty quản lý quỹ đề xuất thiết lập -Không quy định vốn năm -Được đầu tư vào lợi nhuận sau thuế tài sản nước tối thiểu Úc-ALPT- 1981 Quỹ Luật quỹ tín Khơng có yêu cầu Đầu tư bất động đặc biệt sản chủ yếu cho thác vốn cổ thuê 100% lợi nhuận phần (1981) Nhật Bản – J REIT- 2000 Công ty - Công ty quản lý tài sản thiết lập - Bộ Địa - Hạ tầng - Vận tải cấp phép Tối thiểu 90% lợi nhuận -2- Hàn quốc – K REIT – Luật 2002 Công -Phải đồng ý -Đầu tư 70% vốn Tối ty Bộ Xây dựng vào bất động sản thiểu Công ty đầu 90% -REIT dạng công ty tư bất động lợi cổ phần lập sản (2001) nhuận theo luật thương mại Hàn Quốc Luật công ty đầu tư bất động sản -Vốn tối thiểu : 25 tỷ KRW Việt Nam- Quỹ/ -Có đồng ý Ủy - Đầu tư Luật kinh Cơng Ban Chứng khốn 65% vào bất động doanh bất ty Nhà Nước sản cho phép 90% động sản (2006) TT 228 (2012) - Nhà đầu tư từ 100 trở lên, khơng tính nhà đầu tư chuyên nghiệp -Vốn tối thiểu : 50 Tỷ VND Ít lợi nhuận -3- PHỤ LỤC MẪU GIẤY ĐĂNG KÝ CHÀO BÁN/PHÁT HÀNH CHỨNG CHỈ QUỸ ĐẦU TƢ BẤT ĐỘNG SẢN/CỔ PHIẾU CÔNG TY ĐẦU TƢ CHỨNG KHỐN BẤT ĐỘNG SẢN RA CƠNG CHÚNG (Ban hành kèm theo Thông tư số 228/2012/TT-BTC ngày 27/12/2012 hướng dẫn thành lập quản l quỹ đầu tư bất động sản ) CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự - Hạnh phúc Giấy đăng ký chào bán/phát hành chứng quỹ/cổ phiếu công chúng để thành lập quỹ đầu tƣ bất động sản/công ty đầu tƣ chứng khốn bất động sản… Kính gửi: Ủy ban Chứng khốn Nhà nước I Chúng tơi là: - Công ty quản l quỹ: (tên công ty) - Số giấy phép thành lập hoạt động số: Nơi cấp Ngày cấp: - Vốn điều lệ: - Địa trụ sở chính: - Điện thoại: Fax: Đăng ký với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chào bán/phát hành chứng quỹ đầu tư bất động sản/cổ phiếu công ty đầu tư chứng khốn bất động sản cơng chúng với nội dung sau: Thông tin quỹ đầu tư bất động sản/cổ phiếu cơng ty đầu tư chứng khốn bất động sản: -Tên quỹ đầu tư bất động sản/công ty đầu tư chứng khoán bất động sản (tên đầy đủ, tên viết tắt, tên tiếng Anh (nếu có)); -Mục tiêu đầu tư quỹ/cơng ty đầu tư chứng khốn: -Chiến lược đầu tư quỹ/cơng ty đầu tư chứng khốn: Thời hạn hoạt động quỹ đầu tư bất động sản/công ty đầu tư chứng khốn bất động sản (nếu có): -4- Số lượng chứng quỹ/cổ phiếu đăng ký chào bán: Số lượng chứng quỹ/cổ phiếu đăng ký chào bán tối thiểu: Giá chào bán dự kiến: Tổng vốn huy động dự kiến: Thời gian gian dự kiến chào bán: Thời gian đăng ký mua chứng quỹ/cổ phiếu dự kiến: từ ngày đến ngày Phương thức phân phối: II Thông tin bên liên quan: (ngân hàng giám sát, tổ chức bảo lãnh phát hành (nếu có) ) Ngân hàng giám sát: - Tên ngân hàng (tên đầy đủ, tên viết tắt, tên tiếng Anh): -Giấy phép thành lập hoạt động số:………… NHNN cấp ngày - Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu k chứng khoán số: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày - Địa trụ sở chính: - Điện thoại: Fax:…………………… Tổ chức bảo lãnh phát hành (nếu có): - Tên cơng ty chứng khốn (tên đầy đủ, tên viết tắt, tên tiếng Anh (nếu có)): - Giấy phép thành lập hoạt động số: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày - Địa trụ sở chính: - Điện thoại: Fax: Đại lý phân phối: - Tên cơng ty chứng khốn (tên đầy đủ, tên viết tắt, tên tiếng Anh (nếu có)): - Giấy phép thành lập hoạt động số: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày - Địa trụ sở chính: - Điện thoại: Fax: -5- Tổ chức quản lý bất động sản: - Tên công ty (tên đầy đủ, tên viết tắt, tên tiếng Anh (nếu có)): - Giấy phép thành lập hoạt động số: - Địa trụ sở chính: - Điện thoại: Fax: Tổ chức định giá bất động sản: - Tên công ty (tên đầy đủ, tên viết tắt, tên tiếng Anh (nếu có)): - Giấy phép thành lập hoạt động số: - Địa trụ sở chính: - Điện thoại: Fax: Chúng xin đảm bảo số liệu hồ sơ đầy đủ thật, khơng phải số liệu giả thiếu làm cho nhà đầu tư chịu thiệt hại Chúng cam kết: - Nghiên cứu đầy đủ thực nghiêm chỉnh văn pháp luật chứng khoán thị trường chứng khốn - Khơng có tuyên bố thức việc chào bán chứng quỹ đầu tư bất động sản/cổ phiếu công ty đầu tư chứng khoán bất động sản phương tiện thơng tin trước Ủy ban Chứng khốn Nhà nước cấp giấy chứng nhận đăng ký chào bán/phát hành (Tổng) Giám đốc Công ty quản lý quỹ (Ký, ghi rõ họ tên đóng dấu) -6- PHỤ LỤC MẪU GIẤY ĐỀ NGHỊ CẤP GIẤY CHỨNG NHẬN ĐĂNG KÝ THÀNH LẬP QUỸ ĐẦU TƢ BẤT ĐỘNG SẢN/GIẤY PHÉP THÀNH LẬP VÀ HOẠT ĐỘNG CÔNG TY ĐẦU TƢ CHỨNG KHỐN BẤT ĐỘNG SẢN (Ban hành kèm theo Thơng tư số 228/2012/TT-BTC ngày 27/12/2012 hướng dẫn thành lập quản lý quỹ đầu tư bất động sản) CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự - Hạnh phúc , ngày tháng năm GIẤY ĐỀ NGHỊ CẤP GIẤY CHỨNG NHẬN ĐĂNG KÝ THÀNH LẬP QUỸ ĐẦU TƢ BẤT ĐỘNG SẢN/GIẤY PHÉP THÀNH LẬP VÀ HOẠT ĐỘNG CƠNG TY ĐẦU TƢ CHỨNG KHỐN BẤT ĐỘNG SẢN Kính gửi: Ủy ban Chứng khốn Nhà nước Chúng là: - Công ty quản lý quỹ: (tên công ty) - Số giấy phép thành lập hoạt động số: Nơi cấp Ngày cấp:… - Vốn điều lệ: - Địa trụ sở chính: - Điện thoại: Fax: Đề nghị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy chứng nhận đăng k thành lập quỹ đầu tư bất động sản/Giấy phép thành lập hoạt động cơng ty đầu tư chứng khốn bất động sản với nội dung sau: Tên quỹ đầu tư bất động sản/cơng ty đầu tư chứng khốn bất động sản (tên đầy đủ, tên viết tắt, tên tiếng Anh): Ngân hàng giám sát: Giấy chứng nhận đăng k chào bán chứng khốn (nếu có): Thời hạn hoạt động quỹ đầu tư bất động sản/cơng ty đầu tư chứng khốn bất động sản (nếu có): -7- Số lượng chứng quỹ/cổ phiếu: Vốn điều lệ quỹ/cơng ty đầu tư chứng khốn: Mệnh giá chứng quỹ/cổ phiếu: Chúng xin cam kết hoàn toàn chịu trách nhiệm trước pháp luật tính xác, trung thực nội dung giấy đề nghị hồ sơ xin cấp Giấy chứng nhận đăng ký thành lập Quỹ đầu tư bất động sản/Giấy phép thành lập hoạt động công ty đầu tư chứng khoán bất động sản kèm theo Hồ sơ kèm theo (Liệt kê đầy đủ) (Tổng) Giám đốc Công ty quản lý quỹ -8- PHỤ LỤC Danh sách chuyên gia đƣợc vấn STT Họ tên Ông Nguyễn Thành Long Cơ quan Chức vụ Ủy ban chứng khoán Vụ trưởng vụ Nhà Nước quản lý quỹ Chuyên gia quốc Ông Christpphe Becue tế quỹ đầu tư Ơng Nguyễn Việt Hà Cơng ty cổ phần Tổng Giám Đốc quản lý quỹ Lộc Việt Ông Lê Ngọc Dương Ông Hà Đức Cường Bà Lê Thị Trà Bà Phạm Hoài Thanh Cơng ty cổ phần Trưởng phịng dự quản lý quỹ Lộc Việt án đầu tư Công ty cổ phần Trưởng phịng chứng khốn Châu Á pháp chế Cơng ty cổ phần Trưởng phịng chứng khốn Châu Á phân tích Cơng ty cổ phần Trưởng phịng quản lý quỹ Lộc Việt quản lý rủi ro ... :  Hệ thống hóa lý thuyết quỹ tín thác đầu tư bất động sản  Phân tích thực trạng nguồn vốn cho thị trường bất động sản  Ứng dụng mơ hình quỹ tín thác bất động sản vào thị trường bất động sản. .. doanh bất động sản KẾT CẤU LUẬN VĂN : Gồm chương (không kể phần mở đầu phần kết luận) sau : Chƣơng : Tổng quan thị trường bất động sản quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) Chƣơng : Hoạt động thị. .. THỊ TRƢỜNG BẤT ĐỘNG SẢN VÀ QUỸ TÍN THÁC ĐẦU TƢ BẤT ĐỘNG SẢN (REIT) 1.1 Tổng quan thị trƣờng bất động sản 1.1.1 Khái niệm bất động sản, thị trƣờng bất động sản, giao dịch thị trƣờng bất động sản