thực hành tổng hợp định giá doanh nghiệp công ty cổ phần bibica

Trƣờng Đại học Kinh tế Đại học Quốc Gia Hà Nội - - BÀI TẬP THỰC HÀNH TỔNG HỢP MÔN: ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA Tham Chiếu 86 Mở Cửa 87.80 TN/CN 85.10 / 91.90 Khối Lƣợng 2,150 KLTB 13 tuần 1,180 KLTB 10 ngày 958 CN 52 tuần 93.8 TN 52 tuần 52.2 EPS 6,061 PE 15 Vốn thị trƣờng 1,400 KL lƣu hành 15.37 triệu Giá sổ sách 47.1 ngàn ROE 13% Beta 0.22 EPS quý trƣớc 3,882 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA BIBICA - BIBICA CORPORATION MCK: BBC 443 LÝ THƢỜNG KIỆT, PHƢỜNG 8, QUẬN TÂN BÌNH TEL: 083.9717920 - 083.9717921 - FAX: 083.9717922 EMAIL: BANHANG@BIBICA.COM.VN - WEBSITE: WWW.BIBICA.COM.VN NHÀ MÁY BIBICA BIÊN HỒ KHU CƠNG NGHIỆP BIÊN HỒ 1, PHƢỜNG AN BÌNH, TP.BIÊN HỒ, TỈNH ĐỒNG NAI CƠNG TY TNHH MTV BIBICA MIỀN ĐÔNG LÔ J1 - CN, ĐƢỜNG D1, KHU CÔNG NGHIỆP MỸ PHƢỚC, PHƢỜNG MỸ PHƢỚC, THỊ XÃ BẾN CÁT, TỈNH BÌNH DƢƠNG NHÀ MÁY BIBICA HÀ NỘI - CHI NHÁNH CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA B18, ĐƢỜNG CÔNG NGHIỆP , KHU CÔNG NGHIỆP SÀI ĐỒNG B,PHƢỜNG SÀI ĐỒNG,QUẬN LONG BIÊN,HÀ NỘI  LỊCH SỬ HÌNH THÀNH  Cơng ty Cổ Phần Bánh Kẹo Biên Hòa đƣợc thành lập theo định số: 234/1998/QĐ-TTg ngày 01/12/1998 Thủ Tƣớng Chính Phủ cổ phần hóa từ 03 phân xƣởng: bánh, kẹo, nha thuộc Cơng ty Đƣờng Biên Hòa  Giấy phép Đăng ký kinh doanh số 059167 Sở Kế Hoạch Đầu tƣ Tỉnh Đồng Nai cấp ngày 16/01/1999 với ngành nghề kinh doanh sản xuất kinh doanh sản phẩm đƣờng, bánh, kẹo, nha, rƣợu (nƣớc uống có cồn)  Cơng ty đƣợc Ủy ban Chứng khóan Nhà nƣớc cấp phép niêm yết ngày 16/11/2001 thức giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khóan TP.HCM từ đầu tháng 12/2001  Tháng 4/2002, Nhà máy bánh kẹo Biên Hòa II đƣợc khánh thành khu công nghiệp Sài Đồng B, Long Biên, Hà Nội  Năm 2004, cơng ty kí hợp đồng với Viện Dinh dƣỡng Việt Nam để phối hợp nghiên cứu sản xuất sản phẩm dinh dƣỡng, đáp ứng mong muốn sử dụng sản phẩm tốt cho sức khỏe ngƣời tiêu dùng  Năm 2005, công ty cho đời dòng sản phẩm dinh dƣỡng, sản phẩm phù hợp với ngƣời ăn kiêng, sản phẩm ngũ cốc, đầu tƣ sang lĩnh vực đồ uống, hợp tác 27% vốn cổ phần với Công ty CP công nghiệp thực phẩm Huế sản xuất nhóm sản phẩm Custard cake với thƣơng hiệu Paloma  Năm 2006, công ty xây dựng nhà máy KCN Mỹ Phƣớc I, tỉnh Bình Dƣơng  Ngày 17/1/2007, công ty đổi tên thành "Công ty CP Bibica", công ty điều chỉnh bổ sung kế hoạch phát hành 9,63 triệu cổ phiếu Ngày 4/10/2007, công ty hợp tác chiến lƣợc với tập đoàn Lotte Hàn Quốc, chuyển nhƣợng cho Lotte 30% tổng số cổ phần  Năm 2009, ĐHCĐ thông qua ban lãnh đạo mới, ơng Lee Jung Woo đại diện phần vốn Lotte giữ chức Chủ tịch HĐQT     Trong năm 2009, công ty khởi công xây dựng dây chuyền sản xuất bánh Chocopie cao cấp Bibica Miền Đơng Năm 2011, cơng ty cải tổ tồn diện hệ thống bán hàng, mở thêm nhà phân phối, đầu tƣ phần mềm quản lý hệ thống bán hàng, tăng lƣơng cho nhân viên Kết doanh số năm 2011 đạt số 1.1 tỷ đồng Năm 2012, công ty đầu tƣ hệ thống quản lý bán hàng DMS, nâng cấp hệ thống quản trị tổng thể doanh nghiệp ERP với kinh phí tỷ đồng Năm 2014, mục tiêu tăng độ phủ doanh số, công ty đầu tƣ công cụ hỗ trợ bán hàng bằng thiết bị PDA, nhằm kiểm soát, thúc đẩy nhân viên viếng thăm hàng tuyển chuyển đơn hàng nhà phân phối tức thời Cho tới nay, công ty CP Bibica đƣợc ngƣời tiêu dùng bình chọn Hàng việt nam chất lƣợng cao suốt 16 năm liên tục  VỊ THẾ CƠNG TY  Cơng ty CP Bánh kẹo Biên Hồ cơng ty bánh kẹo lớn ngành với sản phẩm kẹo dẫn đầu nƣớc chiếm 7.2% thị phần, dòng bánh khơ Bibica chiếm khoảng 20% thị phần bánh buiscuit Hiện cơng ty có nhà máy Biên Hòa, Bình Dƣơng, Hƣng n (đang triển khai) Tổng công suất thiết kế dây chuyền khoảng 19.000 sản phẩm loại/năm Hệ thống phân phối Bibica trải khắp 64/64 tỉnh thành toàn quốc thông qua kênh bán lẻ, kênh phân phối chủ yếu Bibica với 91 đại lý/phân phối 40000 điểm bán lẻ Sản phẩm công ty đƣợc xuất sang thị trƣờng Mỹ, Đài Loan, Trung Quốc, Campuchia, Malaysia  LĨNH VỰC KINH DOANH  Ngành nghề kinh doanh chính: - Sản xuất kinh doanh sản phẩm bánh kẹo, đƣờng, nha bột dinh dƣỡng, sữa sản phẩm từ sữa Công ty cổ phần Bibica công ty sản xuất kinh doanh bánh kẹo hàng đầu Việt Nam có thƣơng hiệu quen thuộc với ngƣời tiêu dùng Mỗi năm cơng ty cung cấp cho thị trƣờng 20.000 bánh kẹo loại nhƣ : bánh tết, bánh hura, bánh quy, socola, bánh trung thu, kẹo cứng, kẹo mềm,…trong Hura, Goody, Orienko, Migita, Tứ Quý, Bốn mùa,… nhãn hàng mạnh thị trƣờng  Một số sản phẩm cơng ty:   NĂNG LỰC VÀ CƠNG NGHỆ CỦA CÔNG TY  Với sản phẩm kẹo cứng kẹo mềm Bibica sản xuất dây chuyền liên tụcvới thiết bị Châu Âu (năng suất : 10.000 tấn/năm)  Bibica nhàsản xuất kẹo lớn Việt nam Do đƣợc sản xuất từ nguồn nguyên liệu chấtlƣợng cao, đặc biệt mạch nha, nên sản phẩm kẹo cứng Bibica có hƣơng vị tốt.Sản phẩm layer cake (bánh lan kẹp kem) đƣợc sản xuất dây chuyềnthiết bị Ý: đồng bộ, khép kín, áp dụng nguyên tắc • Các bội số phản ánh thị trƣờng dẫn đến kết định giá cao thấp • Nhạy cảm với can thiệp có chủ ý Quy trình định giá dựa P/E Tìm kiếm cơng ty có đặc điểm tƣơng tự Xác định P/E cơng ty Tính P/E trung bình Ƣớc lƣợng EPS cơng ty cần định giá => Ƣớc lƣợng giá trị cổ phần PHƢƠNG PHÁP SO SÁNH Xác định EPS năm 2015 EPS forward (EPS 2016) - Số liệu lấy từ Báo cáo kết hoạt động kinh doanh EPS = LN sau thuế TNDN / Số CP lƣu hành xác định EPS 2015 Năm NI Số CP lƣu hành EPS 2015 2015 85,815 15,371,192 5582.85 tính g 2016 EPS forward EPS forward 2016 = Lợi nhuận sau thuế năm 2015*(1+ tốc độ tăng trƣởng kỳ vọng năm 2016) / số cổ phiếu lƣu hành Năm NI g g (TB)=g 2016 NI 2016 SỐ CP 2015 EPS forward 2016 2015 85,815 48.49% 2014 57,793 28.77% 2013 2012 44,880 25,886 73.38% -44.17% 26.62% 108654.8303 15,371,192 7068.731576 2011 46369  P/E trailing = P / EPS trailing  P/E 2015 = P / EPS 2015  P/E forward = P / EPS forward - Nhóm cơng ty so sánh Căn vào quy mô, vốn chủ sở hữu, tiềm tăng trƣởng, ta chọn nhóm cơng ty ngành dùng để xây dựng nhóm so sánh Về nhóm doanh nghiệp dùng để so sánh gồm công ty tƣơng đồng mức độ vốn hóa thị trƣờng, quy mơ tƣơng đƣơng lĩnh vực kinh doanh, tốc độ tăng trƣởng lợi nhuận, mức độ rủi ro,… Xác định EPS cơng ty nhóm ngành để từ tính đƣợc loại P/E trailing, P/E P/E forward CT MÃ CK CLC SBT VCF BHS TAC NI 2015 SỐ CP EPS 2015 101,650 13103830 7757.27 284138 182373518 1558.00 295351 26579135 11112.14 159253 123343998 1291.13 69740 18980200 3674.36 MÃ CK CLC SBT VCF BHS TAC g 2016 NI 2016 17.45% 4.64% 14.25% 31.48% 40.62% CT CT MÃ CK CLC SBT 119387.9 297308.9 337436.8 209384.7 98067.79 EPSforward 9110.918335 1630.219656 12695.5524 1697.566991 5166.847153 P/E 2015 P P/E trailing P/forward 2016 5.6 43440.735 5.3643186 4.7679864 13.8 21500.404 12.383908 13.188655 VCF BHS TAC 12.2 15.1 10.4 135568.08 19496.046 38213.296 10.006004 9.6732837 9.9039504 10.678391 11.484699 7.3958634 P/E Theo tỷ trọng MÃ CK CLC SBT VCF BHS TAC CT TỔNG VỐN HÓA TT P/E 2015 P/E trailing P/E forward 784 0.32171173 0.307924086 0.274029457 4924 4.97920422 4.468261369 4.758623635 4465 3.99157324 3.273745801 3.493736143 1956 2.16425588 1.386454386 1.646081316 1518 1.15682568 1.101648473 0.822665839 13647 12.6135707 10.53803412 10.99513639 Bằng phƣơng pháp so sánh ta tìm đƣợc mức giá BBC nhƣ bảng dƣới Chỉ tiêu EPS P/E bình quân Giá cổ phiếu (VNĐ) Hiện 2015 Trailing Forward 2016 5582.85 6060.623015 7068.731576 12.61 10.54 11.00 70419.62 GIÁ TT 63867.05 77721.67 89702.8 PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH CƠ BẢN Áp dụng cơng ty có giai đoạn tăng trƣởng ổn định có hai giai đoạn tăng trƣởng nhanh ổn định Tăng trƣởng nhanh ổn định: =P/E current = ( )( )( ( ) ( ) ( )( + ( )( )( ) ) PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH CƠ BẢN Năm Tăng trƣởng nhanh Tăng trƣởng ổn định Thời gian tăng trƣởng (năm) Từ năm thứ trở Tỷ lệ tăng trƣởng mong đợi g 26.62% 10.00% Chi phí vốn Ke 27.00% 12.00% ROE 30.00% 13.88% P/E giai đoạn 0.335981355 15.23704372 EPS 5583 P/E tổng 15.57302507 Giá CP VNĐ 86941.803  http://tapchitaichinh.vn/kinh-te-vi-mo/kinh-te-dau-tu/thi-truong-thuc-phamgiu-nhip-do-tang-truong-nhanh-88016.html  http://www.stockbiz.vn/IndustryOverview.aspx?Code=3500 PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HỒI QUY P/E trailing theo phƣơng pháp hồi quy: Sử dụng P/E trailing nhóm doanh nghiệp ngành, ngồi ngành có quy mơ vốn hóa tƣơng đƣơng hồi quy với biến độc lập tỷ lệ tăng trƣởng kỳvọng năm 2016(bình quân tăng trƣởng năm khứ) beta cổ phiếu Biến phụ thuộc P/E trailing Chạy mơ hình để hàm hồi quy CT MÃ CK CLC SBT VCF BHS TAC Ta có kết hồi quy: P/E g 2016 5.6 13.8 12.2 15.1 10.4 Bêta 17.45% 4.64% 14.25% 31.48% 40.62% 0.22 0.53 -0.54 0.91 -0.64 Regression Statistics Multiple R 0.363127052 R Square 0.131861256 Adjusted R Square 0.736277489 Standard Error 4.873986931 Observations ANOVA df 2 SS MS 7.21650279 3.608251 47.5114972 23.75575 54.728 Coefficients 10.85816747 1.683238836 2.049942404 Standard Error t Stat 4.4718692 2.428105 17.5411375 0.09596 3.72720971 0.549994 Regression Residual Total Intercept X Variable X Variable Dựa vào kết hồi quy ta có hàm hồi quy: P/E trailing =10.85 +1.68g+ 2.050 b Với g= 26.62% beeta= 0.08 ta có bảng kết quả: P/E trailing= EPS Trailing= P= 11.47016018 6060.623015 69516.31676 TỔNG HỢP KẾT QUẢ: P 2015 P trailing 70419.62 63867.05 F 0.15188961 P-value 0.13588348 0.93230205 0.6375412 P forward P hồi quy P P TB (P/E) 77721.67 69516.31676 86941.803 73693.29 GIÁ TT 89702.8 => Giá trị công ty đƣợc xác định theo mơ hình định giá tƣơng đƣơng 73693.29 đồng Hiện thị trƣờng công ty giao dịch mức giá 89702.8 đồng Chứng tỏ công ty giao dịch mức giá cao giá trị nội F- ĐÁNH GIÁ ƢU NHƢỢC ĐIỂM CÁC PHƢƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ VÀ CHỌN MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ PHÙ HỢP CHO CÔNG TY Phƣơng pháp Ƣu điểm FCFE Kết thu đƣợc từ mơ hình tốt nhiều so với mơ hình chiết khấu cổ tức ƣớc tính giá trị VCSH cơng ty trả cổ tức thấp FCFE Dễ tính tốn Khắc phục đƣợc nhƣợc điểm DDM Kết xác Nhƣợc điểm Ta n Tỷ lệ g trƣởng ổn định giai đoạn tiếp Theo không đƣợc vƣợt tỷ lệ tăng trƣởng kinh tế danh nghĩa Khơng phản ánh cách thực tình hình doanh nghiệp, giá trị đƣa khơng hồn tồn xác, nguyên nhân nhƣ giá trị doanh Ca nghiệp o nhƣng nguồn vốn vay chiếm tỷ trọng lớn (50%) rõ ràng theo nguyên lý đòn Áp dụng - Nhiều khả công ty bị tiếp quản Ban quản trị thay đổi - Áp dụng cho doanh nghiệp Có tình hình tài lành mạnh Có khả Thanh toán nhƣ khả khoản cao, vốn dự trữ lớn, có khả Năng kinh doanh tạo lợi nhuận đủ để bù đắp cho Chi phí đầu tƣ Bao gồm việc chi trả lãi vốn vay FCFF Dễ tính tốn Phản ánh giá trị doanh nghiệp theo giá trị hoạt động liên tục Ƣớc lƣợng đƣợc đầy đủ dòng tiền, có tính đến nợ phải trả doanh nghiệp - Phù hợp với cơng ty có tỷ lệ đòn bẩy tài cao, q trình thay đổi đòn bảy tài bẩy tài lợi nhuận kỳ vọng doanh nghiệp lớn nhƣng rủi ro cao, phần vốn vay thực chất Khơng thuộc giá trị doanh nghiệp, nguồn vốn doanh nghiệp Cũng nhƣ tất Không trực Quan mơ Hình tăng nhƣ phƣơng Pháp trƣởng ổn định, mơ định giá vốn cổ hình nhạy cảm phần (do Khơng trƣớc giả định tính tới dòng tiền tỷ lệ tăng trƣởng nợ vay lãi) kỳ vọng Bỏ qua tầm quan Hạn chế trọng khả trầm trọng tồn công ty suất chiết Cũng nhƣ Những công Ty tất mơ hình có đòn bẩy tài tăng trƣởng ổn cao định, mơ hình Quá nhạy cảm trƣớc trình thay đổi đòn giả định tỷ lệ bẩy tài tăng trƣởng kỳ cơng ty có vọng thể áp dụng Cách Hạn chế tiếp cận FCFF tốt trầm trọng để định giá suất chiết khấu sử Việc tính FCFE dụng để khó khăn Hơn tínhWACC, thấp nhiều đáng kể so với trƣờng hợp chi phí vố chủ sở biến đống Gây hữu hầu hết khoản cơng ty tốn nợ (hay Hơn nữa, mơ hình phát hành nợ mới), nhạy cảm giá trị VCSH, trƣớc giả định phần tiêu đầu tƣ so nhỏ tổng giá với khấu hao Nếu trị công ty, nhạy đầu vào để tái cảm trƣớc đầu tƣ giả định Tang hàm số theo trƣởng rủi ro tăng trƣởng kỳ Dù vậy, Nên vọng dòng tiền lƣu ý lý tự công ty thuyết, hai Cách phồng lên tiếp cận mang (hay xẹp xuống) lại giá trị thông Qua giảm nhƣ Cho (hay tăng) tiêu VCSH Việc đạt đầu tƣ so với khấu đƣợc kết Nhƣ hao Nếu tỷ lệ tái thực tế đầu tƣ đƣợc ƣớc lại thử thách lƣợng từ suất sinh hoàn toàn Khác lợi vốn, việc thay đổi suất sinh lợi vốn ảnh hƣởng đáng kể giá trị công ty Khó xác định độ dài giai đoạn Tang trƣởng bất thƣờng Sự thay đổi từ giai đoạn tăng trƣởng nhanh sang bền vững cần có thời gian Nhữngcơng ty trả cổ tức thấp tích lũy tiền mặt bị định giá thấphơn thực tế DDM Dựa yếu tốYêucầunhiều Phù hợp với cơbản,ítảnh thông tinđầuvào côngtylâuđời, hƣởng biến so với hoạt động ổn định động thị trƣờng phƣơng pháp khác, có tính chu kỳ Hiệu việc đơi gặp khó độ Xác định giá mua doanh khăn việc định Giá nghiệp, trình chắt lọc thông tin tƣơng đối cao định giá giúp nhà hợp lý Gặp khó khăn đối đầu tƣ hiểu sâu Khơng khó để thay với cơng ty doanh nghiệp đổi kết định giá Giai đoạn đích, tạo giá theo ý muốn đầu, cơng ty trị cộng hƣởng ngƣời phân tích gặp khó khăn, cơng cách khéo léo ty Quá thay đổi giả trình tái cấu trúc, định dự báo chủ cơng ty có nhiều quan tài sản chƣa Khai Khó xác thác định độ dài giai Tan đoạn g trƣởng bất thƣờng Sự thay đổi từ giai đoạn tăng trƣởng nhanh sang bền vững cần có thời gian Những cơng ty trả cổ tức q thấp tích lũy tiền mặt bị định giá thấp thực tế P/E Đơn giản dễ hiểu u cầu thơng tin chi tiết hơn, thời gian định giá nhanh Không quan tâm Áp dụng nhiều đến giá trị nội đƣợc cho tất công ty, loại doanh nghiệp, mức độ am hiểu phù hợp đối thấp với Doanh Bị ảnh hƣởng nghiệp có EPS biến động thị giá cổ phiếu ổn trƣờng định Khơng có cơng ty Áp dụng đối Hồn tồn với doanh nghiệp tƣơng đồng nên nƣớc Có định nghĩa thị trƣờng chứng cơng ty có khốn ổn định thể so sánh đƣợc mang tính chủ quan => kết định giá bị bóp méo theo ý muốn chủ quan Nhận xét việc áp dụng phƣơng pháp định giá BBC: Qua việc phân tích ƣu - nhƣợc điểm phƣơng pháp định giá trên, nhận thấy để xác định xác giá trị BBC nên áp dụng phƣơng pháp FCFE Nhận xét việc áp dụng phƣơng pháp định giá BHS: Qua việc phân tích ƣu - nhƣợc điểm phƣơng pháp định giá trên, nhận thấy để xác định xác giá trị BHS nên áp dụng phƣơng pháp FCFE Vì: Mặc dù có tỷ lệ nợ cao, nhiên cơng ty lại có số khoản lành mạnh có xu hƣớng tăng, tình hình tài lành mạnh khả sinh lợi cao, áp dụng phƣơng pháp FCFE Hơn nữa, công ty so sánh có hoạt động kinh doanh đa ngành nghề nên khơng thể lấy trung bình cơng ty so sánh làm đại diện cho toàn ngành việc áp dụng phƣơng pháp định giá P/E không mang lại kết hợp lý PHÂN TÍCH KẾT QUẢ ĐỊNH GIÁ Do có khác biệt kết định giá phƣơng pháp định giá khác nên để đánh giá xác giá trị doanh nghiệp ta nên sử dụng kết trung bình có trọng số phƣơng pháp định giá dựa phù hợp mơ hình CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA PHỤ LỤC MỤC LỤC I/ TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA………3 Lịch sử hình thành Vị công ty Lĩnh vực kinh doanh Năng lực công nghệ công ty Chiến lƣợc phát triển đầu tƣ .9 Tầm nhìn sứ mệnh .10 II/ TỔNG QUAN VỀ NỀN KINH TẾ VI MÔ Kinh tế giới năm 2015 11 Kinh tế Việt Nam năm 2015 .13 III/ TỔNG QUAN NGÀNH THỰC PHẨM 15 IV/ PHÂN TÍCH SWOT 15 V/ CÁC MƠ HÌNH ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP 17 A Xác định chi phí sử dụng vốn bình qn – WACC 17 B Mơ hình định giá dòng cổ tức phƣơng pháp FCFE Định giá dòng cổ tức phƣơng pháp FCFE 26 C Định giá cổ phần mô hình FCFF .30 D Định giá cổ phần mơ hình chiết khấu dòng cổ tức…35 E Định giá phƣơng pháp tƣơng đối 39 F Định giá ƣu nhƣợc điểm phƣơng pháp định giá chọn mơ hình định giá phù hợp cho công ty 45 ... ĐƢỜNG D1, KHU CÔNG NGHIỆP MỸ PHƢỚC, PHƢỜNG MỸ PHƢỚC, THỊ XÃ BẾN CÁT, TỈNH BÌNH DƢƠNG NHÀ MÁY BIBICA HÀ NỘI - CHI NHÁNH CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA B18, ĐƢỜNG CÔNG NGHIỆP , KHU CÔNG NGHIỆP SÀI ĐỒNG... Năm 2006, công ty xây dựng nhà máy KCN Mỹ Phƣớc I, tỉnh Bình Dƣơng  Ngày 17/1/2007, cơng ty đổi tên thành "Công ty CP Bibica" , công ty điều chỉnh bổ sung kế hoạch phát hành 9,63 triệu cổ phiếu... PE 15 Vốn thị trƣờng 1,400 KL lƣu hành 15.37 triệu Giá sổ sách 47.1 ngàn ROE 13% Beta 0.22 EPS quý trƣớc 3,882 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BIBICA BIBICA - BIBICA CORPORATION MCK: BBC 443 LÝ