Phương pháp monte carlo trong phân tích rủi ro cho dự án đầu tư

Phương pháp monte carlo trong phân tích rủi ro cho dự án đầu tư Sự xuất hiện của phương pháp mô phỏng Monte Carlo được xác định vào khoảng năm 1944. Trong giai đoạn đầu tiên, người ta sử dụng số ngẫu nhiên giả, và sau đó, với sự phát triển của công nghệ máy tính, rào cản này đã được gỡ bỏ. Phương pháp Monte Carlo tạo ra các giá trị nhân tạo của một biến xác suất bằng cách sử dụng một máy tạo phân phối ngẫu nhiên giống nhau trong khoảng 0, 1 và cũng bằng cách sử dụng các cấu trúc phân phối tích lũy liên kết với các biến ngẫu nhiên này. Dữ liệu đầu vào thường là các biến ngẫu nhiên được tạo ra bởi một máy tạo số ngẫu nhiên.

PHƯƠNG PHÁP MONTE CARLO TRONG PHÂN TÍCH RỦI RO CHO CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ Nhóm thực hiện: Nhóm - Các dự án đầu tư lớn (trị giá 50 triệu), tài trợ hỗ trợ EU phải đáp ứng số điều kiện định, bao gồm tiêu chí liên quan đến quy mô rủi ro - Rủi ro vấn đề (tình huống, kiện, v.v ) chưa xuất xảy tương lai, trường hợp đó, đạt kết mà trước xem mối đe dọa lợi Trong trường hợp đầu tiên, rủi ro đặt mối đe dọa, trường hợp thứ hai, rủi ro đại diện cho hội Rủi ro đại diện cho không chắn việc đạt kết mong muốn nên coi kết hợp xác suất tác động - Đối với dự án lớn, phân tích rủi ro liệu rủi ro tính đến việc ước tính chi phí, biện pháp dự tính để giảm nhẹ tác động tiêu cực rủi ro biện pháp xem xét thích hợp để giảm thiểu rủi ro phòng ngừa Các yếu tố quan trọng liên quan đến nhận dạng đo lường yếu tố dẫn đến sai lệch việc đầu tư từ mục tiêu ban đầu, chí dừng đầu tư - Sự xuất phương pháp mô Monte Carlo xác định vào khoảng năm 1944 Trong giai đoạn đầu tiên, người ta sử dụng số ngẫu nhiên giả, sau đó, với phát triển cơng nghệ máy tính, rào cản gỡ bỏ - Phương pháp Monte Carlo tạo giá trị nhân tạo biến xác suất cách sử dụng máy tạo phân phối ngẫu nhiên giống khoảng [0, 1] cách sử dụng cấu trúc phân phối tích lũy liên kết với biến ngẫu nhiên - Dữ liệu đầu vào thường biến ngẫu nhiên tạo máy tạo số ngẫu nhiên Bước 1: Tạo mơ hình tham số, y = f (x1, x2, , xq); Bước 2: Tạo tập liệu đầu vào ngẫu nhiên, xi1, xi2, , xiq; Bước 3: Tính tốn hiệu ghi nhớ kết yi; Bước 4: Lặp lại bước i = đến n (n > 5000); Bước 5: Phân tích kết sử dụng biểu đồ, khoảng tin cậy, số thống kê khác nhận từ kết mơ phỏng, v.v… Trong mơ hình ngẫu nhiên, biến đầu vào ngẫu nhiên hóa (được mô tả phân phối ngẫu nhiên) kết ngẫu nhiên, thường theo phân bố bình thường (normal) Đây nguyên tắc mô Monte Carlo - Tại thời điểm viết tài liệu xác định 23 dự án quản lý chất thải số lượng 40 dự án nước nước thải ký kết thực - Đối với hai loại dự án này, thơng số sau tính tốn: trung bình, độ lệch chuẩn độ lệch chuẩn tương đối (SD/m) (Bảng 1) Có thể kết luận dự án cấp nước lớn (giá trị trung bình dự án 106.23 triệu euro) so với dự án quản lý chất thải (trung bình 31.7 triệu euro) trung bình 49 tháng (khoảng năm) Các dự án quản lý chất thải dự án cấp nước (trung bình 41,3 tháng/dự án) Bảng Các thông số sử dụng để ước lượng rủi ro dự án đầu tư Với chế lựa chọn ngẫu nhiên, dự án chọn, Hệ thống quản lý chất thải tích hợp Suceava với trị giá 51,76 triệu euro thời gian thực 45 tháng Các thông số rủi ro cho dự án đầu tư là: đội giá dự án vượt thời hạn thực 1 Giá trị dự án chia thành sáu thành phần a Hàng hoá phép mua bán thị trường thương mại quốc tế (thiết bị, máy móc, v.v…) b Hàng hố khơng phép mua bán thị trường thương mại quốc tế (thuê, nguyên vật liệu địa phương, nước mặt hàng khác); c Lao động có tay nghề: lương lao động có tay nghề; d Lao động phổ thông: lương lao động phổ thông; e Thu hồi đất; f Chuyển khoản toán: Chuyển khoản toán vào ngân sách nhà nước, chẳng hạn thuế tiêu thụ đặc biệt 2 Phân bố tam giác sử dụng Biến ngẫu nhiên đưa theo công thức Excel = RAND () * (Val Max-Val min) + Val để tạo giá trị ngẫu nhiên; Tính tốn thực lần cho 1000 mô phỏng; Các số mơ tính tốn bảng Kết luận: • Kết trung bình 50,75 triệu euro, thấp chút so với phân tích dự án chọn 51,76 triệu euro; • Sự bất đối xứng 0,05 cho thấy phân bố mở rộng bên phải; • Độ dẹt -0,1 cho thấy dẹt nhẹ so với phân bố bình thường Giá trị 51,76 triệu RON đưa dựa xác suất tích lũy dẫn đến xác suất 67,26% giá trị dự án thấp giá trị dự án ban đầu thiết lập Xác suất giá trị dự án vượt 32,74% (= 1-0,6726) 1 Giai đoạn thực dự án chia thành giai đoạn (Bảng 4) a Bước (Chuẩn bị); b Bước (Đấu thầu, lựa chọn nhà xây dựng); c Bước (Xây dựng & Lắp ráp); d Bước (Hoàn thành, thử nghiệm, vận hành thử nghiệm) Chúng tơi tính tốn giá trị tối đa tối thiểu (Bảng 4); Một biến ngẫu nhiên đưa với phân bố tam giác theo công thức Excel = RAND () * (Val.max – Val.min) + Val.min; Các tính tốn thực lại khoảng thời gian 1000 lần mô phỏng; Các số mô tính tốn (Bảng 5); Đồ thị phân bố tần số tần số cộng lũy (xác suất) cho giá trị biến dự án rút (hình 2) Kết luận: • Mức trung bình cho chu 49,9 tháng, dài năm tháng so với thời hạn thực dự án phân tích (45 tháng); • Sự bất đối xứng 0.104 cho thấy phân bố mở rộng bên phải; • Độ dẹt - 0,48 - cho thấy dẹt nhẹ so với phân bố bình thường Một giá trị 45 tháng đưa kết xác suất 4,77% thời gian thực dự án ngắn dự báo ban đầu Xác suất thời gian dự án lớn dự báo 95,23% (= 1-0,477) - Ví dụ phân tích cho thấy có xác suất cao dự án ghi lại giá trị thấp ban đầu dự kiến Điều xảy hệ thống đấu thầu cạnh tranh làm cho giá chào thấp hơn giá khởi điểm - Đối với thời gian thực hiện, có nhiều hội vượt thời kỳ ban đầu nhiều tình xảy trình triển khai - Phương pháp Monte Carlo tương đối dễ thực cung cấp thông tin quan trọng liên quan đến rủi ro dự án đầu tư - Sau xác định, phân tích đánh giá rủi ro kinh tế tài định tính định lượng dự án đầu tư, có phương pháp khác cách tiếp cận để quản lý đáp ứng rủi ro - Trong số chiến lược thay nhà quản lý dự án sử dụng, vấn đề này, khuyên đề xuất điều sau đây: • Chấp nhận rủi ro (khoan dung); • Theo dõi thường xuyên rủi ro; • Chiến lược tránh rủi ro; • Chuyển rủi ro; • Giảm thiểu rủi ro ... ban đầu nhiều tình xảy trình triển khai - Phương pháp Monte Carlo tư ng đối dễ thực cung cấp thông tin quan trọng liên quan đến rủi ro dự án đầu tư - Sau xác định, phân tích đánh giá rủi ro kinh... 31.7 triệu euro) trung bình 49 tháng (khoảng năm) Các dự án quản lý chất thải dự án cấp nước (trung bình 41,3 tháng /dự án) Bảng Các thông số sử dụng để ước lượng rủi ro dự án đầu tư Với chế lựa... - Đối với dự án lớn, phân tích rủi ro liệu rủi ro tính đến việc ước tính chi phí, biện pháp dự tính để giảm nhẹ tác động tiêu cực rủi ro biện pháp xem xét thích hợp để giảm thiểu rủi ro phòng