Nghiên cứu hiệu ứng truyền dẫn của tỷ giá hối đoái (ERPT) ở việt nam giai đoạn 2001 2011

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -o0o- NGÔ THỊ THANH TRANG NGHIÊN CỨU HIỆU ỨNG TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (ERPT) Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2001-2011 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh- Năm 2012 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -o0o- NGÔ THỊ THANH TRANG NGHIÊN CỨU HIỆU ỨNG TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (ERPT) Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2001-2011 Chuyên ngành : Kinh tế Tài chính-Ngân hàng Mã số: 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS Nguyễn Khắc Quốc Bảo TP Hồ Chí Minh- Năm 2012 LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành chương trình cao học luận văn, nhận hướng dẫn, giúp đỡ góp ý nhiệt tình quý thầy cô trường Đại Học Kinh Tế Thành Phố Hồ Chí Minh, bạn bè, gia đình đồng nghiệp Trước tiên, xin chân thành gửi lời cảm ơn đến TS Nguyễn Khắc Quốc Bảongười tận tình hướng dẫn suốt trình thực luận văn Tôi xin cảm ơn em Nguyễn Thị Hồng Nhung, người hỗ trợ tôi, giúp đỡ để hiểu rõ mô hình định lượng Cuối cùng, xin gởi lời cảm ơn đến tất thầy cô tận tình giảng dạy ba năm học cao học Cảm ơn gia đình, bạn bè, đồng nghiệp ủng hộ , giúp đỡ tạo điều kiện tốt cho hoàn thành luận văn TP Hồ Chí Minh, tháng 10 năm 2012 Học viên NGÔ THỊ THANH TRANG LỜI CAM ĐOAN    Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu tôi, có hỗ trợ từ Thầy hướng dẫn TS Nguyễn Khắc Quốc Bảo Các nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực chưa công bố công trình Những số liệu bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét, đánh giá tác giả thu thập từ nguồn khác có ghi phần tài liệu tham khảo Ngoài ra, luận văn sử dụng số nhận xét, đánh số liệu tác giả khác, quan tổ chức khác, có thích nguồn gốc sau trích dẫn để dễ tra cứu, kiểm chứng TPHCM, ngày 21 tháng 10 năm 2012 Tác giả Ngô Thị Thanh Trang DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT - CPI: Chỉ số giá tiêu dùng - PPI: Chỉ số giá sản xuất - IMP: Chỉ số giá nhập - VAR: Vector Autorgressive Model - ERPT: Exchange rate pass throught- Sự truyền dẫn tỷ giá hối đoái - REER: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa hiệu lực - HP: Hodrick- Prescott - ADF: Augmented Dickey Fuller - IRFs: Impulse response funtions - WB: Ngân hàng giới - GSO: Tổng cục thống kê Việt Nam - IMF: Qũy tiền tệ quốc tế - NHNN: Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam - VNĐ: - OECD: Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế Việt Nam Đồng DANH MỤC HÌNH Hình 4.1 Phản ứng tích lũy nhân tố tác động cú sốc Neer: Hình 4.2 Phản ứng tích lũy nhân tố tác động cú sốc giá dầu Hình 4.3 Phản ứng tích lũy nhân tố tác động cú sốc sản lượng: Hình 4.4 Phản ứng tích lũy nhân tố tác động cú sốc cung tiền M2 Hình 4.5 Phản ứng tích lũy nhân tố tác động cú sốc số giá nhập Hình 4.6 Kết hàm phản ứng xung theo thứ tự Cholesky Hình 4.7 Kết hàm phản ứng xung theo thứ tự Cholesky Hình 4.8 Kết hàm phản ứng xung theo thứ tự Cholesky DANH MỤC BẢNG Bảng 4.1 Kết kiểm định nghiệm đơn vị Bảng 4.2 Độ trễ tối ưu mô hình Var Bảng 4.3 Phản ứng tích lũy n hân tố tác động c sốc Neer Bảng 4.4 Kết hàm phản ứng xung số giá với c sốc 1% từ NEER Bảng 4.5 : Phân rã phương sai số giá CPI, PPI, IMP MỤC LỤC Giới thiệu Tổng quan nghiên cứu trƣớc 2.1 Khung lý thuyết truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) 2.2 Tổng quan nghiên cứu trước 2.2.1 Các nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi qui tuyến tính 2.2.2 Các nghiên cứu sử dụng phương pháp Var 10 2.2.3 Các nghiên cứu truyền dẫn tỷ giá Việt Nam 13 Phƣơng pháp nghiên cứu 17 3.1 Giới thiệu mô hình tự hồi quy vector (VAR) 17 3.2 Các bước thực trình 21 3.3 Dữ liệu nghiên cứu 22 Nội dụng kết nghiên cứu 24 4.1 Kiểm định nghiệm đơn vị 24 4.2 Ước lượng mô hình vectơ tự hồi quy VAR 25 4.3 Hàm phản ứng xung 26 4.3.1 Phản ứng tích lũy nhân tố tác động cú sốc Neer 26 4.3.2 Phản ứng tích lũy nhân tố tác động cú sốc giá dầu 32 4.3.3 Phản ứng tích lũy nhân tố tác động cú sốc sản lượng 33 4.3.4 Phản ứng tích lũy nhân tố tác động cú sốc cung tiền M2 34 4.3.5 Phản ứng tích lũy nhân tố tác động cú sốc số giá nhập 35 4.4 Kiểm định Robustness 36 4.5 Phân rã phương sai (Variance decomposition) 40 Kết luận 43 5.1 Các kết nghiên cứu đề tài 43 5.2 Thảo luận đề xuất 44 5.3 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 46 5.3.1 Hạn chế mô hình định lượng 46 5.3.2 Các hướng nghiên cứu 47 Danh mục tài liệu tham khảo 48 Phụ lục 50 Phụ lục 60 Phụ lục 61 Phụ lục 62 Phụ lục 63 Phụ lục 64 Phụ lục 65 TÓM TẮT Bài nghiên cứu kiểm định tác động tỷ giá hối đoái đến số giá nhập IMP, số giá sản xuất PPI số giá tiêu dùng CPI Việt Nam giai đoạn 200-2011 thông qua việc sử dụng phân tích hồi qui đa biến (VAR) kết hợp với chuỗi phân phối giá, phương pháp đề cập đến nghiên cứu Mc Carthy năm 2000 2006 Kết cho thấy sau:  Mức độ truyền dẫn tỷ giá hối đoái đến số giá Việt Nam cao so với quốc gia khu vực châu Á , cao so với nghiên cứu vài tác giả trước  Mức độ truyền dẫn cú sốc tỷ giá đến số giá nhập lớn nhất, tiếp đến số giá sản xuất nhỏ số giá tiêu dùng  Ảnh hưởng cú sốc tỷ giá hối đoái, cung tiền M2 giá dầu đóng giữ vai trò lớn việc giải thích biến động số giá tiêu dùng nước Lạm phát Việt Nam không bị ảnh hưởng cú sốc cầu  Độ lớn mức truyền dẫn có xu hướng tăng nhanh thời gian cú sốc tỷ giá hối đoái ảnh hưởng đến số giá có xu hướng kéo dài Bài luận văn đưa kết luận vấn đề truyền dẫn tỷ giá hối đoái đến số giá Việt Nam, nói kết đo lường khác hẳn so với vài nghiên cứu trước Tuy nhiên, vấn đề nghiên cứu tác động nước ta ít, nên điểm đóng góp thổi quan điểm khác so với nhận thức chung tồn tại, tiếp tục dùng công cụ định tính định lượng để hoàn thiện cho số nghiên cứu trước Việt Nam, điển hình nghiên cứu Võ Văn Minh luận văn thạc sĩ Bạch Thị Phương Thảo Mặc dù hạn chế mặt số liệu trình tính toán, giới hạn cho phép, ch ng đo lường tác động của tỷ giá đến ba số giá IMP, PPI CPI với số liệu cập nhât từ năm 2001 đến năm 2011 Mặt khác, mở rộng nghiên cứu cách dựa kết thu mình, đưa quan điểm riêng tương tác sách tiền tệ thay đổi tỷ giá hối đoái, từ có nhận định chung cách điều hành sách tiền tệ nhà nước 51 5% level 10% level -2.935001 -2.605836 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LCPI_SA,2) Method: Least Squares Date: 09/29/12 Time: 13:48 Sample (adjusted): 2001Q4 2011Q4 Included observations: 41 after adjustments Variable Coefficient Std Error D(LCPI_SA(-1)) D(LCPI_SA(-1),2) C -0.412379 0.442047 0.009483 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.317212 0.281275 0.012224 0.005679 123.9585 8.827066 0.000710 0.108733 0.144321 0.003106 t-Statistic Prob -3.792571 3.062950 3.053263 0.0005 0.0040 0.0041 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.000462 0.014419 -5.900416 -5.775033 -5.854759 2.036359 LIMP:  LIMP: Level Null Hypothesis: LIMP_SA has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=1) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* 0.095668 -3.596616 -2.933158 -2.604867 0.9617 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LIMP_SA) Method: Least Squares Date: 09/29/12 Time: 14:49 Sample (adjusted): 2001Q3 2011Q4 Included observations: 42 after adjustments Variable Coefficien Std Error t-Statistic Prob 52 LIMP_SA(-1) D(LIMP_SA(-1)) C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.003423 0.035780 0.351127 0.160121 -0.005820 0.171517 0.128352 0.083653 0.036842 0.052935 80.60827 2.871426 0.068651 0.095668 2.192888 -0.033930 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.9243 0.0343 0.9731 0.015968 0.038486 -3.695632 -3.571513 -3.650137 2.012303  LIMP: Sai phân bậc 1: Null Hypothesis: D(LIMP_SA) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=1) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -4.372187 -3.596616 -2.933158 -2.604867 0.0012 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LIMP_SA,2) Method: Least Squares Date: 09/22/12 Time: 23:17 Sample (adjusted): 2001Q3 2011Q4 Included observations: 42 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LIMP_SA(-1)) C -0.643260 0.010579 0.147125 0.006038 -4.372187 1.752052 0.0001 0.0874 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.323364 0.306449 0.036382 0.052947 80.60334 19.11602 0.000085 Vậy LIMP dừng sai phân bậc Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.000861 0.043687 -3.743016 -3.660270 -3.712687 2.015392 53 LPPI  LCPI : Level Null Hypothesis: LPPI_SA has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=1) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* 0.989334 -3.596616 -2.933158 -2.604867 0.9958 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LPPI_SA) Method: Least Squares Date: 09/22/12 Time: 23:19 Sample (adjusted): 2001Q3 2011Q4 Included observations: 42 after adjustments Variable Coefficient Std Error LPPI_SA(-1) D(LPPI_SA(-1)) C 0.012112 0.594426 -0.049144 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.460841 0.433192 0.021231 0.017579 103.7580 16.66746 0.000006 0.012243 0.138419 0.059383 t-Statistic Prob 0.989334 4.294390 -0.827576 0.3286 0.0001 0.4129 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.026615 0.028200 -4.797999 -4.673880 -4.752504 1.583489  PI_Sai phân bậc Null Hypothesis: D(LPPI_SA) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=1) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values t-Statistic Prob.* -2.838657 -3.596616 -2.933158 -2.604867 0.0615 54 Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LPPI_SA,2) Method: Least Squares Date: 09/22/12 Time: 23:21 Sample (adjusted): 2001Q3 2011Q4 Included observations: 42 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LPPI_SA(-1)) C -0.332847 0.009440 0.117255 0.004454 -2.838657 2.119457 0.0071 0.0403 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.167672 0.146864 0.021225 0.018020 103.2374 8.057972 0.007085 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.000871 0.022979 -4.820831 -4.738085 -4.790501 1.616739 Vậy LPPI dừng sai phân bậc M2  LM2: Level Null Hypothesis: LM2_SA has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=1) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -0.214748 -3.600987 -2.935001 -2.605836 0.9284 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LM2_SA) Method: Least Squares Date: 09/22/12 Time: 23:22 Sample (adjusted): 2001Q3 2011Q3 Included observations: 41 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LM2_SA(-1) -0.000959 0.004467 -0.214748 0.8311 55 D(LM2_SA(-1)) C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.547132 0.040294 0.136142 0.060588 4.018835 0.665051 0.298278 0.261346 0.022336 0.018958 99.24545 8.076262 0.001194 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.0003 0.5100 0.060298 0.025988 -4.694900 -4.569517 -4.649242 1.460230  LM2: Sai phân bậc Null Hypothesis: D(LM2_SA) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=1) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -5.104769 -3.605593 -2.936942 -2.606857 0.0001 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LM2_SA,2) Method: Least Squares Date: 09/22/12 Time: 23:24 Sample (adjusted): 2001Q4 2011Q3 Included observations: 40 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LM2_SA(-1)) D(LM2_SA(-1),2) C -0.699666 0.137061 0.523878 0.146537 0.042739 0.008901 -5.104769 3.575053 4.801722 0.0000 0.0010 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.426217 0.395202 0.019519 0.014097 102.2563 13.74218 0.000034 Vậy M2 dừng sai phân bậc Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 7.97E-06 0.025099 -4.962813 -4.836147 -4.917015 1.831116 56 LNEER  LNEER: Level Null Hypothesis: LNEER_SA has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=1) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -1.936809 -3.592462 -2.931404 -2.603944 0.3129 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNEER_SA) Method: Least Squares Date: 09/29/12 Time: 15:13 Sample (adjusted): 2001Q2 2011Q4 Included observations: 43 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LNEER_SA(-1) C -0.163855 0.765784 0.084600 0.394352 -1.936809 1.941880 0.0597 0.0590 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.083824 0.061478 0.051530 0.108868 67.53022 3.751230 0.059681 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.002151 0.053191 -3.047917 -2.966001 -3.017709 1.559178  LNEER: Sai phân bậc Null Hypothesis: D(LNEER_SA) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=1) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values t-Statistic Prob.* -6.752038 -3.596616 -2.933158 -2.604867 0.0000 57 Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNEER_SA,2) Method: Least Squares Date: 09/29/12 Time: 15:15 Sample (adjusted): 2001Q3 2011Q4 Included observations: 42 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNEER_SA(-1)) C -0.969527 0.005680 0.143590 0.007530 -6.752038 0.754333 0.0000 0.4551 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.532656 0.520972 0.048684 0.094806 68.37008 45.59002 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.002174 0.070341 -3.160480 -3.077734 -3.130150 2.049532 Vậy LNEER dừng sai phân bậc LOIL  LOIL: Level Null Hypothesis: LOIL_SA has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=1) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -1.208575 -3.596616 -2.933158 -2.604867 0.6620 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOIL_SA) Method: Least Squares Date: 09/29/12 Time: 15:19 Sample (adjusted): 2001Q3 2011Q4 Included observations: 42 after adjustments Variable LOIL_SA(-1) D(LOIL_SA(-1)) Coefficient Std Error -0.052708 0.306199 0.043612 0.152981 t-Statistic Prob -1.208575 2.001545 0.2341 0.0523 58 C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.231670 0.172120 1.345977 0.109806 0.064155 0.145514 0.825801 22.91508 2.405333 0.103503 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.1861 0.035045 0.150419 -0.948337 -0.824218 -0.902843 1.843050  LOIL: Sai phân bậc Null Hypothesis: D(LOIL_SA) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=1) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -4.766123 -3.596616 -2.933158 -2.604867 0.0004 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LOIL_SA,2) Method: Least Squares Date: 09/29/12 Time: 15:17 Sample (adjusted): 2001Q3 2011Q4 Included observations: 42 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LOIL_SA(-1)) C -0.723677 0.025523 0.151838 0.023181 -4.766123 1.101063 0.0000 0.2775 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.362204 0.346259 0.146350 0.856729 22.14295 22.71593 0.000025 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.000585 0.181004 -0.959188 -0.876442 -0.928858 1.837420 59 OUTPUT_GAP  OUTPUT_GAP: Level Null Hypothesis: OUTPUT_GAP has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic based on SIC, MAXLAG=1) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -12.92981 -3.592462 -2.931404 -2.603944 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(OUTPUT_GAP) Method: Least Squares Date: 09/22/12 Time: 23:47 Sample (adjusted): 2001Q2 2011Q4 Included observations: 43 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob OUTPUT_GAP(-1) C -1.601549 0.000163 0.123865 0.001476 -12.92981 0.110402 0.0000 0.9126 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.803055 0.798251 0.009676 0.003839 139.4482 167.1800 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat Vậy output_gap dừng mức level 0.000635 0.021542 -6.392938 -6.311021 -6.362729 2.156412 60 PHỤ LỤC 2: Phản ứng tích lũy biến với cú sốc thay đổi đơn vị độ lệch chuyển cú sốc giá dầu: Period DGDP_GAP DLM2_SA DLNEER_SA DLIMP_SA 0.004182 (0.00104) -0.003014 (0.00232) -0.002778 (0.00379) 0.001031 (0.00730) -0.003889 (0.01176) 0.003374 (0.01350) -0.007546 (0.01527) 0.006428 (0.02104) -0.004473 -0.017845 0.012808 (0.00325) (0.00537) (0.00261) -0.014395 -0.023171 0.045447 (0.00829) (0.01208) (0.00996) -0.036164 0.023380 0.023988 (0.01714) (0.02218) (0.02217) -0.030749 0.020927 0.078845 (0.02295) (0.02965) (0.03522) -0.043885 0.024529 0.027359 (0.03053) (0.04591) (0.05428) -0.040288 0.056275 0.020488 (0.03763) (0.05355) (0.10121) -0.033354 -0.002311 0.048236 (0.05259) (0.06764) (0.11576) -0.053969 0.002648 -0.038611 (0.05474) (0.08313) (0.12473) DLPPI_SA DLCPI_SA 0.009263 (0.00202) 0.021030 (0.00585) 0.031343 (0.01397) 0.035478 (0.02374) 0.027821 (0.03559) 0.010961 (0.04434) -0.000855 (0.04851) -0.022155 (0.05653) 0.007873 (0.00157) 0.011243 (0.00418) 0.018779 (0.00905) 0.006293 (0.01216) 0.004340 (0.01846) -0.003449 (0.01881) -0.003883 (0.02099) -0.001712 (0.01903) Cholesky Ordering: DLOIL_SA DGDP_GAP DLM2_SA DLNEER_SA DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA Standard Errors: Analytic 61 PHỤ LỤC 3: Phản ứng tích lũy biến với cú sốc thay đổi đơn vị độ lệch chuyển output_gap: Period DLM2_SA DLNEER_SA DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA -0.005983 (0.00313) -0.007531 (0.00747) -0.007986 (0.01144) 0.001515 (0.01601) -0.000567 (0.01854) -0.007860 (0.02450) 0.001662 (0.02783) -0.013425 (0.02942) 0.009985 (0.00481) -0.012353 (0.01038) -0.000466 (0.01491) -0.008186 (0.02000) -0.008987 (0.02355) 0.002114 (0.02890) 0.004589 (0.03874) -0.006051 (0.05564) 0.003903 (0.00210) 0.011941 (0.00784) -0.001983 (0.01746) 0.015430 (0.02450) 0.017072 (0.04028) -0.007815 (0.04942) 0.045927 (0.04949) 0.003760 (0.05598) -0.002604 (0.00168) -0.002978 (0.00485) -0.003745 (0.01039) -0.007572 (0.01745) -0.012826 (0.02347) -0.016982 (0.02821) -0.019187 (0.03099) -0.031015 (0.03407) -0.000220 (0.00127) 0.001865 (0.00359) 0.002241 (0.00622) -0.000529 (0.00902) 0.000122 (0.00961) 0.003074 (0.00963) -0.000188 (0.00878) 0.001122 (0.01010) Cholesky Ordering: DLOIL_SA DGDP_GAP DLM2_SA DLNEER_SA DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA Standard Errors: Analytic 62 PHỤ LỤC 4: Phản ứng tích lũy biến với cú sốc thay đổi đơn vị độ lệch chuẩn cú sốc cung tiền M2 Period DLNEER_SA DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA 0.002510 (0.00466) -0.011583 (0.01216) -0.005683 (0.01531) -0.004842 (0.02330) 0.002865 (0.02996) 0.023842 (0.03767) -0.009835 (0.04273) -0.002899 (0.04264) -0.005878 (0.00193) 0.014639 (0.00829) -0.004869 (0.02011) 0.039237 (0.02504) 0.008465 (0.05099) 0.026211 (0.06310) 0.009493 (0.08318) -0.007174 (0.09380) 0.001897 (0.00164) 0.007919 (0.00544) 0.020829 (0.01076) 0.035240 (0.01857) 0.040612 (0.02454) 0.044837 (0.02670) 0.051299 (0.02837) 0.039746 (0.03057) 0.001310 (0.00126) -0.001731 (0.00414) 0.010459 (0.00625) 0.006053 (0.01071) 0.007735 (0.01089) 0.000369 (0.01366) 0.002298 (0.01630) -0.004177 (0.01646) Cholesky Ordering: DLOIL_SA DGDP_GAP DLM2_SA DLNEER_SA DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA Standard Errors: Analytic 63 PHỤ LỤC 5: Phản ứng tích lũy biến với cú sốc thay đổi đơn vị độ lệch chuẩn cú sốc NEER: Period DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA 0.002878 (0.00178) 0.029405 (0.00681) 0.015293 (0.01917) 0.053400 (0.02720) 0.029702 (0.04886) 0.005984 (0.07302) 0.030775 (0.07459) -0.006061 (0.07904) 0.000756 (0.00162) 0.012716 (0.00469) 0.028728 (0.01037) 0.038729 (0.01772) 0.030924 (0.02527) 0.017889 (0.02970) 0.013479 (0.03243) -0.003744 (0.03740) 0.006646 (0.00099) 0.010549 (0.00358) 0.017086 (0.00657) 0.007895 (0.01009) 0.003599 (0.01294) -0.000177 (0.01294) 0.000283 (0.01459) 0.001030 (0.01360) Cholesky Ordering: DLOIL_SA DGDP_GAP DLM2_SA DLNEER_SA DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA Standard Errors: Analytic 64 PHỤ LỤC 6: Phản ứng tích lũy biến với cú sốc thay đổi đơn vị độ lệch chuẩn cú sốc số giá nhập khẩu: Period DLPPI_SA DLCPI_SA -0.001213 (0.00161) -0.004702 (0.00515) -0.007380 (0.00887) -0.006317 (0.01497) -0.007066 (0.02062) -0.009145 (0.02200) -0.022793 (0.02520) -0.017060 (0.02812) -0.002658 (0.00053) 0.001324 (0.00395) -0.001082 (0.00508) 0.003681 (0.01053) 0.001011 (0.01133) -0.000394 (0.01208) -0.001759 (0.01163) 0.002622 (0.01107) Cholesky Ordering: DLOIL_SA DGDP_GAP DLM2_SA DLNEER_SA DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA Standard Errors: Analytic 65 PHỤ LỤC 7:Phản ứng tích lũy biến với cú sốc thay đổi đơn vị độ lệch chuẩn cú sốc số giá sản xuất: Period 0.000127 (0.00044) -0.001238 (0.00279) -0.000566 (0.00409) 0.005059 (0.00698) 0.003812 (0.00587) 0.002436 (0.00606) 0.001178 (0.00563) 0.002340 (0.00655) Cholesky Ordering: DLOIL_SA DGDP_GAP DLM2_SA DLNEER_SA DLIMP_SA DLPPI_SA DLCPI_SA Standard Errors: Analytic ... hình VAR để nghiên cứu “ Hiệu ứng truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) Việt Nam đoạn 2001 đến 2011” Tác giả cho thời điểm nghiên cứu luận văn thời điểm nóng để nghiên cứu truyền dẫn tỷ giá đến lạm...BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH -o0o- NGÔ THỊ THANH TRANG NGHIÊN CỨU HIỆU ỨNG TRUYỀN DẪN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (ERPT) Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2001-2011 Chuyên... thực nghiên cứu truyền dẫn tỷ giá hối đoái Ông sử dụng mô hình VAR đệ qui (Recursive VAR) để nghiên cứu mức tác động tỷ giá hối đoái số giá sản xuất số giá tiêu dung số kinh tế phát triển giai đoạn