NGHIÊN CỨU HIỆU ỨNG TRUYỀN DẪN CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (ERPT) Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2001-2011.PDF

B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH  -o0o- NGÔ TH THANH TRANG NGHIÊN CU HIU NG TRUYN DN T GIÁ HI OÁI (ERPT)  VIT NAM GIAI ON 2001-2011 LUN VN THC S KINH T TP H Chí Minh-  B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH  -o0o- NGÔ TH THANH TRANG NGHIÊN CU HIU NG TRUYN DN T GIÁ HI OÁI (ERPT)  VIT NAM GIAI ON 2001-2011 Chuyên ngành : Kinh t Tài chính-Ngân hàng Mã s: 60.31.12 LUN VN THC S KINH T Ngi hng dn khoa hc: TS Nguyn Khc Quc Bo TP H Chí Minh-  LI CM N  hoàn thành chng trình cao hc và lun vn, tôi đã nhn đc s hng dn, giúp đ và góp ý nhit tình ca quý thy cô trng i Hc Kinh T Thành Ph H Chí Minh, bn bè, gia đình và các đng nghip. Trc tiên, tôi xin chân thành gi li cm n đn TS Nguyn Khc Quc Bo- ngi đã tn tình hng dn tôi trong sut quá trình thc hin lun vn. Tôi xin cm n em Nguyn Th Hng Nhung, ngi đã h tr tôi, giúp đ tôi đ hiu rõ hn v mô hình đnh lng . Cui cùng, tôi xin gi li cm n đn tt c các thy cô đã tn tình ging dy ba nm hc cao hc. Cm n gia đình, bn bè, đng nghip đã luôn ng h , giúp đ và to điu kin tt nht cho tôi hoàn thành lun vn này. TP. H Chí Minh, tháng 10 nm 2012 Hc viên NGÔ TH THANH TRANG LI CAM OAN    u ca tôi, có s h tr t Thy ng dn là TS Nguyn Khc Quc Bo. Các ni dung nghiên cu và kt qu  tài này là trung tha tc ai công b trong bt c công trình nào. Nhng s liu trong các bng biu phc v cho vic phân tích, nh  chính tác gi thu thp t các ngun khác nhau có ghi trong phn tài liu tham kho. Ngoài ra, trong lu dng mt s nh  s liu ca các tác gi  chu có chú thích ngun gc sau mi trích d d tra cu, kim chng.  Tác gi Ngô Th Thanh Trang DANH MC CH VIT TT - CPI: Ch s giá tiêu dùng - PPI: Ch s giá sn xut - IMP: Ch s giá nhp khu - VAR: Vector Autorgressive Model. - ERPT: Exchange rate pass throught- S truyn dn t giá h - REER: T giá hu lc - HP: Hodrick- Prescott - ADF: Augmented Dickey Fuller - IRFs: Impulse response funtions - WB: Ngân hàng th gii - GSO: Tng cc thng kê Vit Nam - IMF: n t quc t - NHNN: c Vit Nam - VN: Ving - OECD:  DANH MC HÌNH Hình 4.1 Phn a các nhân t ng ca cú sc Neer: Hình 4.2 Phn a các nhân t ng ca cú sc giá du Hình 4.3 Phn a các nhân t ng ca cú sc sng: Hình 4.4 Phn a các nhân t ng ca cú sc cung tin M2 Hình 4.5 Phn a các nhân t ng ca cú sc ch s giá nhp khu Hình 4.6 Kt qu hàm phn ng xung theo th t Cholesky 2 Hình 4.7 Kt qu hàm phn ng xung theo th t Cholesky 3 Hình 4.8 Kt qu hàm phn ng xung theo th t Cholesky 4 DANH MC BNG   Bng 4.2  tr ta mô hình Var B  4  Bng 4.5 : sai ca các ch s giá CPI, PPI, IMP MC LC 1. Gii thiu 1 2. Tng quan các nghiên cu trc đơy 4 2.1 Khung lý thuyt v truyn dn t giá h 4 2.2 Tng quan các nghiên c 7 2.2.1 Các nghiên cu s di qui tuyn tính 8 2.2.2 Các nghiên cu s d 10 2.2.3 Các nghiên cu v s truyn dn t giá  Vit Nam 13 3. Phng pháp nghiên cu 17 3.1 Gii thiu mô hình t hi quy vector (VAR) 17 c thc hin trong quá trình 21 3.3 D liu nghiên cu 22 4. Ni dng vƠ kt qu nghiên cu 24 4.1 Kinh nghi 24 4.2  hi quy VAR 25 4.3 Hàm phn ng xung 26 4.3.1 Phn a các nhân t ng ca cú sc Neer 26 4.3.2 Phn a các nhân t ng ca cú sc giá du 32 4.3.3 Phn a các nhân t ng ca cú sc sng 33 4.3.4 Phn a các nhân t ng ca cú sc cung tin M2 34 4.3.5 Phn ng a các nhân t ng ca cú sc ch s giá nhp khu 35 4.4 Kinh Robustness 36 4.5  40 5. Kt lun 43 5.1 Các kt qu nghiên cu chính c tài 43 5.2 Tho lu xut 44 5.3 Hn ch c ng nghiên cu tip theo 46 5.3.1 Hn ch cng 46 5.3.2 ng nghiên cu tip theo 47 Danh mc tài liu tham kho 48  50  60  61  62  63  64  65 TÓM TT Bài nghiên cu kinh tác ng ca t giá hn các ch s giá nhp khu IMP, ch s giá sn xut PPI và ch s giá tiêu dùng CPI ca Vin 200-2011 thông qua vic s dng phân tích hn (VAR) kt hp vi mt chui phân phc  cn trong nghiên cu ca Mc  Kt qu cho th  M truyn dn t giá hn các ch s giá  Vi so vi quc gia trong khu vc châu Á ,  so vi nghiên cu ca mt vài tác gi   M truyn dn ca cú sc t n ch s giá nhp khu là ln nht, tin là ch s giá sn xut và nh nht là ch s giá tiêu dùng.  ng ca cú sc t giá hn M2 và giá du  vai trò ln trong vic gii thích bing ca ch s c. Lm phát  Vit Nam không b ng bi cú sc cu.   ln ca mc truyn di gian cú sc t giá hn các ch s  Bài lung kt lun mi v v truyn dn t giá h n các ch s giá  Vit Nam, có th nói kt qu ng là khác hn so vi mt vài bài nghiên c nghiên cu táng này  c ta hin nay còn ra bài là thi mm khác so vi nhng nhn thng tn ti, tip tc dùng các công c nh  hoàn thit s nghiên cc ti Vin hình là các nghiên cu ca Bch Th o. Mc dù còn hn ch v mt s lii hn cho  ng ca ca t n c ba ch s giá là IMP, PPI và CPI vi s liu cp nhât t  Mt khác, chúng tôi còn m rng nghiên cu bng cách da trên kt qu c c m riêng v s a chính sách tin t và nhi t giá h, t nh chung v u hành chính sách tin t cc. [...]... là nh chuy n d ch trong s n xu t và giá hàng xu t kh c cao nh t ph n ánh trong khu v ng euro là giá c nh p kh u (3)Mô hình c a hi u ng chuy n d ch t giá vào giá c c ngoài v i cho r ng s khác nhau gi a công nh giá trong khu v 2.2.3 Các nghiên c u v s truy n d n t giá n nay, nghiên c ng v ng euro Vi t Nam n giá c , l m phát không nhi u, có m t vài nghiên c Vi t Nam -Through a tác gi Vo Van Minh; - a... terms) nghiên c u các m i quan h gi a ti n t , CPI, t giá và giá tr s nghi p th c t H y r ng ti n t ch ng c a l m phát và s n t có tính b có ng công ng n nghiên c u T n l m phát trong khi cung ti n các bi ng a giá c M t nghiên c u c vai trò c a cung ti y các k t qu n l m phát Nghiên c u này s d ng mô hình VAR v i b y bi n: giá d u qu c t , giá g o qu c t , s ng công nghi p , t giá, cung ti n, giá nh... hình Var 2.2.1 Các nghiên c u s d ng p i qui tuy n tính: T t hi n nh ng bài nghiên c u v s chuy n d ch c a t giá h i n giá c c b ng cách s d i quy tuy gi i thích ph n ng c a ch s giá n i trong t giá Tiêu bi u là nghiên c u c a Feenstra (1989) và Olivei (2002) Ti 2003, hai tác gi Campa and Goldberg trong bài nghiên c u Pass-Through into Import Prices h nghiên c ng c a s truy n d n t giá p kh u c a 23... ni m v truy n d n t giá h và m t s y u t khác xuyên su t trong bài nghiên c u c a mình Có nhi u tác gi v i nh m khác nhau v truy n d n t giá tu theo m c u, ch ng h n Goldberg và Knetter (1997) cho r ng truy n d n t giá h i c a giá nh p kh ng n i t ) khi t giá i McCarthy (2000) l nh p kh là s bi nl ng t giá và giá ng truy n d n c a t giá h i c hi u là m c tính b c nh p kh u khi t giá ti n t gi khác,... cách ng c a t c so v i t giá N u t giá h s truy n d co dãn c a giá trong i 1% khi n cho giá c i 1% thì c g i là hoàn toàn, còn n u nh truy n d n không hoàn toàn M c u trúc th ng ti n c a ng n c g i là s truy n d n c a t giá h a và qu c t và ch truy n d n c a nh t giá h c a qu i t giá h Theo nghiên c u c a Nicoleta (2007), nh nl thu c vào m phát : i c a t giá h nh n: tr c ti p và gián ti Kênh tr c ti p:... bài nghiên c u c a McCarthy (2000).Trong bài nghiên c u : Pass- Through of Exchange Rates and Import Prices to Domestic Inflation in Some Industrialized Economies Ông i tiên phong trong vi c s d ng mô hình th c hi n nghiên c u v truy n d n t giá h qui (Recursive VAR) nghiên c u m c tác d ng mô hình ng c a t giá h ch s giá s n xu t và ch s giá tiêu dung t i m t s n n kinh t phát tri 1976-1988 K t qu nghiên. .. ng Euro thông qua các b ph n phân ph i khác nhau (giá hàng nh p kh u, giá s n xu t, giá tiêu dùng) Phân tích d a trên mô hình VAR, bao g m dãy phân ph i c a giá (giá hàng nh p kh u, s n xu t và tiêu dùng) K t qu c a bài nghiên c u cho th ng chuy n d ch l n nh t và nhanh nh t là cú s c giá hàng nh p kh u phi d u m , k ti p là cú t giá h d u Kích c l c giá ng chuy n d ch c a nh ng cú s c gi m d n theo... dùng Giá hàng hóa tiêu dùng nh p kh u s ph n ánh ngay vào s a ch s Kênh tr c ti Hàng hóa nh p kh u (Ch s giá c ngoài) ng truy n d n c a t giá (Ngu n: Nicoleta 2007) 1 Hàng hóa nh p kh u (Ch s giá nh p kh u IMP) 4 2 Nguyên v t li u s n xu t (Ch s giá s n xu t PPI) Hàng hóa tiêu dùng cu i cùng (Ch s giá tiêu dùng CPI) 3 Hàng hóa tiêu dùng cu i cùng (Ch s giá tiêu dùng CPI) 5 Bên c n truy n d n t giá h... ch s giá và góp ph n l n l m phát trong khu v c Euro khi b us d ng ti n chung Châu Âu Faruqee (2006): Exchange Rate Pass-Through in the Euro Area bài nghiên c u d ng mô hình Var phân tích hành vi theo th i gian c a t giá h 13 h th ng gi c ch u ng b i cú s c t giá M t s k t lu sau: (1)M c chuy n d ch t giá trong ng n h n trong khu v Ví d , c ng c a vi ng sú s c t giá trên các nhân t : giá i và giá c... hình nghiên c u th c hi i qui tuy n u xu t phát theo mô hình lu t m t giá (LOP), t m xem xét truy n d n (ERPT) vào các ch s giá b ng cách thêm vào các bi n ki m n giá hàng hóa nh p kh u nh : y u t c a qu c gia xu t kh u, y u t i di n cho chi phí i di n cho nhu c u hàng hóa c a qu c gia nh p kh 2.2.2 Các nghiên c u s d ng p ng pháp Var: Ti p n i thành công c a các bài nghiên c u v EPRT, hàng lo t các nghiên . B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH  -o0o- NGÔ TH THANH TRANG NGHIÊN CU HIU NG TRUYN DN T GIÁ HI OÁI (ERPT)  VIT NAM GIAI ON 2001-2011. B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH  -o0o- NGÔ TH THANH TRANG NGHIÊN CU HIU NG TRUYN DN T GIÁ HI OÁI (ERPT)  VIT NAM GIAI ON 2001-2011. 2.2.1 Các nghiên cu s di qui tuyn tính 8 2.2.2 Các nghiên cu s d 10 2.2.3 Các nghiên cu v s truyn dn t giá  Vit Nam 13 3. Phng pháp nghiên