Bài tập lớn quản trị tài chính cô Quang Thu dạy, đề tài phân tích báo cáo tài chính công ty CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG AN. Bài tập chính 70% điểm giữa kì. Nhận xét và nêu điểm mạnh, điểm yếu về mặt tài chính của công ty. Đề tài tương đối khó về phần nhận xét và đánh giá.
Trang 1BÀI TẬP LỚN MÔN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH
ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN
SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG AN
GVHD: PGS, TS Nguyễn Quang Thu Họ&tên:
Tp Hồ Chí Minh, tháng 03 năm 2015
Trang 2MỤC LỤC
I GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC
LONG AN: 1
II LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN: 1
III CÁC HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỦ YẾU: 1
IV PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 2
V NHẬN XÉT VÀ NÊU ĐIỂM MẠNH VÀ ĐIỂM YẾU VỀ MẶT TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 12
Trang 3I GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC
LONG AN:
Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG
AN
Tên tiếng Anh: Long An School Book and Equipment Joint Stock Company
Tên viết tắt: LABECO
Mã chứng khoán: LBE
Trụ sở chính: 39 Hai Bà Trưng - phường 1 – thành phố Tân An - tỉnh Long An
Điện thoại: (072) 3822 374 - 3553 450 - 3825 094 - 3553 572
Fax: (072)3 834 447
Tên bộ ngành trực thuộc : UBND Tỉnh Long An
Email: stbthla@yahoo.com.vn
II LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN:
Công ty Sách và Thiết bị trường học Long An được thành lập theo Quyết định số
1197/UB.92 của UBND tỉnh với tên gọi là Công ty Sách và Thiết bị trường học Long An
trực thuộc UBND tỉnh Long An
Quyết định số 4834/QĐUB của UBND Tỉnh Long An ngày 09/12/2004 về việc phê duyệt
phương án và chuyển Công ty Sách và Thiết bị trường học Long An thành Công ty cổ
phần Sách và Thiết bị trường học Long An hoạt động theo Luật doanh nghiệp
Vốn điều lệ: 4 tỉ đồng (trong đó vốn Nhà nước: 30%; các cổ đông khác: 70%)
III CÁC HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỦ YẾU:
* Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi
thuê: Cho thuê mặt bằng
Phát hành sách giáo khoa và các loại sách;
Kinh doanh: hàng hóa và dịch vụ phục vụ cho các nhu cầu văn hóa học tập, vui
chơi giải trí lành mạnh, dụng cụ thể dục thể thao, văn hóa phẩm, văn phòng phẩm;
Mua bán nón bảo hiểm;
Trang 4 Sản xuất, kinh doanh: thiết bị giáo dục, kỹ thuật, tin học, băng đĩa;
In ấn các loại sách, ấn phẩm, ấn chỉ, các tài liệu phục vụ cho ngành giáo dục và đại chúng; Mua bán hàng tiêu dùng;
Tổ chức hướng dẫn sử dụng, bồi dưỡng nghiệp vụ thư viện và thiết bị trường học
IV PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY
Bảng 1: Báo cáo kết quả kinh doanh (Đvt: VND)
Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2014 của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
Trang 5Bảng 2 Bảng cân đối kế toán (Đvt: VND)
Trang 6Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2014 của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
Trang 7Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2014 của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
CÂU 1 QUA BÁO CÁO NGÂN LƯU, CÓ THỂ RÚT RA KẾT LUẬN GÌ VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY ?
Bảng 3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Đvt: VND)
Trang 81 Ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần (CTCP) Sách và
thiết bị trường học Long An năm 2014 và năm 2013:
Năm 2014: 2.222.937.362 VNĐ
Năm 2013: 2.255.918.481 VNĐ
Nhận xét: Ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh của năm 2014 thấp hơn
so với năm 2013 là 32.981.119 VND, điều này chứng tỏ tình hình kinh doanh năm
2014 của công ty đã giảm sút so với năm 2013 ( lợi nhuận trước thuế năm 2014 là 2.417.872.639 VND thấp hơn lợi nhuận trước thuế năm 2013 là 2.692.132.506 VND
2 Ngân lưu ròng từ hoạt động đầu tư của của CTCP Sách và thiết bị trường học Long An năm 2014 và 2013:
Năm 2014: -8.800.344.150 VNĐ
Năm 2013: 1.108.078.755 VNĐ
Nhận xét: Hoạt động đầu tư của CTCP Sách và thiết bị trường học Long
An ngày càng gia tăng (chủ yếu đầu tư vào cho vay và mua các công cụ nợ của đơn vị khác), lượng đầu tư năm 2014 xấp xỉ gấp 8 lần so với năm 2013, qua khoản mục chi cho các đơn vị khác vay và mua công cụ nợ thì năm 2014 đã gấp 20.1 lần so với năm
2013 Điều này hoàn toàn dễ hiểu bởi trong những năm gần đây CTCP Sách và thiết
bị trường học Long An đã có bước đầu tư khá là rủi ro khi cho các đơn vị khác vay nhưng tiền thu hồi cho vay và bán các công cụ nợ khá chậm
3 Ngân lưu ròng từ hoạt động tài chính của CTCP Sách và thiết bị trường học Long An năm 2014 và 2013:
Năm 2014: -1.325.080.000VNĐ
Năm 2013: -1.643.850.000 VNĐ
Nhận xét: Hoạt động từ hoạt động tài chính trong 2 năm trở lại đây mặc dù
rất lớn, nhưng phần lớn là từ hoạt động chia cổ tức cho các cổ đông và chi trả khoản
“Tiền chi trả nợ gốc vay” trong 2 năm 2013 và 2014 Điều đó có thể nói lên rằng nguồn lực tài chính của công ty 2 năm qua chưa mạnh, tỷ lệ vay nợ khá lớn (kết hợp Bảng cân đối kế toán) và phụ thuộc về tài chính vào một nhân tố nào khác
Trang 9Bảng 4 Các số liệu có liên quan trong tính toán (Đvt: VND) TIÊU CHÍ KÍ
Doanh thu DT 62,655,860,502+966,535,618= 63,622,396,120 64,638,114,750+987,320,174= 65,625,434,924
Vốn chủ sở
Lợi nhuận
trước thuế và
Khoản nợ có
-Gía vốn hàng
Khoản phải
Tài sản lưu
Tổng nguồn
Lãi vay phải
CÂU 2 HÃY TÍNH CÁC TỶ SỐ ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG SINH LỜI NHƯ: LỢI NHUẬN BIÊN, ROA, ROE VÀ ROI?
STT CHỈ SỐ CÔNG
THỨC
NĂM 2013
NĂM 2014
NHẬN XÉT
biên LR/DT 3.14% 2.90% Lợi nhuận biên năm 2014đã giảm khoảng 0.24%
so với năm 2013 Tỷ số
Trang 10lợi nhuận biên của Công
ty Cổ phần (CTCP) Sách
và thiết bị trường học Long An vẫn thấp hơn công ty cùng ngành (Công ty Cổ phần Sách Giáo dục tại Tp.Hà Nội 3.92%)
2 sinh lợi trênROA (Suất
Tỷ số có xu hướng giảm nhẹ Do LR năm 2014 giảm 92,489,756 VND,
DT tăng 2 tỷ VND ROA năm 2014 giảm so với năm 2013 là 0.58%
3 sinh lợi trênROE (Suất
VCSH)
Như trên, LR năm 2014 giảm so với năm 2013, VCSH năm 2014 tăng so với năm 2013 là 199,091,326, chính vì thế
tỷ số ROE của công ty giảm 0.57%
4
ROI (Suất sinh
lợi trên vốn
đầu tư
[EBIT*(1-T
Tỷ số ROI năm 2014 giảm 1.19% so với năm
2013, cho thấy suất sinh lợi trên vốn đầu tư của công ty không khả quan
Nhận xét chung: Hầu hết các tỷ số thuộc nhóm khả năng sinh lời của CTCP Sách
và thiết bị trường học Long An năm 2014 đều thấp hơn năm 2013, riêng tỷ số ROE không được khả quan, cho thấy hiệu quả sử dụng VCSH chưa sinh lời cho các cổ đông Đánh giá hiệu quả tài chính của CTCP Sách và thiết bị trường học Long An ta thấy có phần giảm sút so với năm 2013, nguyên nhân chủ yếu là do tình hình khó khăn chung của nền kinh tế, có nhiều đối thủ cạnh tranh cùng ngành
Trang 11CÂU 3 HÃY TÍNH SỐ VÒNG QUAY VỐN, VÒNG QUAY TỒN KHO, KỲ THU TIỀN BÌNH QUÂN, VÒNG QUAY KHOẢN PHẢI THU?
CHỈ SỐ CÔNG THỨC NĂM 2013 NĂM 2014 NHẬN XÉT
Vòng quay tồn
kho
Giá vốn hàng bán/Giá trị tồn kho bình quân
9.92 vòng/năm
11.36 vòng/
năm
Vòng quay tồn kho năm
2014 cao hơn so với năm
2013, lượng hàng dự trữ giảm, công ty kinh doanh
có hiệu quả
Vòng quay vốn DT/TTS vòng/năm2.85 vòng/năm2.88
Vòng quay vốn tương đối cao, vốn lưu động trong năm 2013 và 2014 quay được 2.85 và 2.88 vòng/năm Khả năng quay vòng vốn lưu động tương đối, cách gần 127 ngày thì vốn lưu động mới quay 1 lần
Kỳ thu tiền bình
Kỳ thu tiền bình quân giảm từ năm 2013 đến năm 2014, nghĩa là cứ 9 ngày thì công ty mới tiến hành thu các khoản nợ 1 lần và nhanh hơn 1 ngày
so với năm 2013
Vòng quay
khoản phải thu DT/KPThu 36.47 vòng/năm 39.38 vòng/năm
Kỳ thu tiền bình quân giảm, nên số vòng quay KPThu tăng lên, cụ thể là năm 2013 là 36.47 vòng/năm, năm 2014 là 39.38 vòng/năm
CÂU 4 HÃY TÍNH CÁC TỶ SỐ ĐÁNH GIÁ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG
TY NHƯ: TỶ SỐ THANH TOÁN NGẮN HẠN (CR), THANH TOÁN NHANH
(QR), NỢ/VỐN (D/A), TỶ SỐ NỢ/VỐN CỔ PHẦN, TỶ SỐ TIE?
Trang 12Chỉ số Công thức Năm 2013 Năm 2014 Nhận xét
Tỷ số thanh
toán ngắn hạn
(CR)
TSLĐ/NNH
6.66 lần 5.09 lần
Tỷ số CR đã giảm từ năm
2014 – 2013 nhưng CR năm 2014 = 5.09 (>1) Cho thấy khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty cao, công ty đang hoạt động
có lợi nhuận
Tỷ số thanh
toán nhanh
(QR)
(TSLD-TK)/
NNH
4.72 lần 3.45 lần
Tỷ số QR giảm 1.27 lần so với năm 2014 Công ty đang mở rộng sản xuất để phát triển trong tương lai Khả năng thanh toán nhanh của CTCP Sách và thiết bị trường học Long An năm
2014 là 3.45 lần, CTCP Sách và thiết bị trường học Long An chỉ có thể đảm bảo thanh toán cho 1 đồng NNH bằng 3.45 đồng TSLĐ thanh khoản cao
Tỷ số Nợ/Vốn
(D/A) Tổng nợ/Tổng vốn
Nợ dưới mọi hình thức (có trả lại và không) của CTCP SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC
LONG AN chiếm 12.53%
và 13.34% trong cơ cấu vốn của tập đoàn năm 2013 và
2014, tỷ số D/A có mức tăng nhẹ từ năm 2013 sang năm 2014 CTCP Sách và thiết bị trường học Long An đảm bảo được khả năng tự chủ tài chính của công ty
Tỷ số Nợ/Vốn
cổ phần
Tổng nợ/Tổng VCSH
14.32%
(0.1432)
15.39%
(0.1539)
Tỷ số đòn cân nợ có sự tăng nhẹ, nằm trong mức an toàn vốn =<6, D/E nhỏ hơn 1, chứng tỏ CTCP Sách và thiết bị trường học Long An chưa đạt được tính hiểu quả trong thế chấp vay nợ bằng
Trang 13vốn cổ phần.
Tỷ số TIE EBIT/Lãi vay
phải trả
166.24 lần 91.93 lần
Khả năng thanh toán lãi vay
từ thu nhập giảm (tỷ số TIE giảm từ 166.24 trong năm
2013 còn 91.93 trong năm 2014), cho thấy khả năng thanh toán của CTCP Sách
và thiết bị trường học Long
An vẫn đang chứa nhiều rủi
ro trong thanh toán nợ dài hạn
CÂU 5 SỬ DỤNG CÔNG THỨC DUPON ĐỂ PHÂN TÍCH TỔNG QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG AN? HÃY NÊU ĐIỂM MẠNH VÀ ĐIỂM YẾU VỀ MẶT TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG AN ?
Công thức Dupon LR/DT*DT/TTS*TTS/VCSHROE = 10.222% 9.650%
(Trong quá trình tính toán có sự sai số khi làm tròn số)
Chỉ số ROE từ năm 2013 đến 2014 đã giảm nhẹ, từ 10.22% đến 9.65%
Lợi nhuận biên:
Tỷ số lợi nhuận biên năm 2014 đã giảm so với năm 2013, mặc dù công ty làm kinh doanh
có lãi và mức LR bằng 1,904,336,597 VND, nhưng DT 2014 vẫn tăng hơn so với năm
2013 là 2,003,038,804 VND và tăng với tốc độ nhanh hơn tốc độ tăng của LR nên tỷ số lợi nhuận biên năm 2014 đã nhỏ đi Ta thấy, DT tuy tăng nhưng không phải lúc nào lợi nhuận cũng tăng theo, vì còn phụ thuộc vào yếu tố chi phí Và do chi phí năm 2014 tăng
so với 2013 nên phần lợi nhuận trong DT đã bị mất đi đúng bằng khoản chi phí đã tăng
Hiệu quả tài chính
Trang 14Tỷ số Hiệu quả tài chính tăng nhẹ từ năm 2014 đến năm 2013 HQTS là tỷ số giữa DT và TTS Cũng như trường hợp của tỷ số LNB, DT năm 2014 tuy có tăng nhưng TTS cũng tăng theo bằng 22,769,924,073 VNĐ
Tỷ số HQTS năm 2014 = 2.882, nghĩa là cứ 1 đơn vị tài sản thì sinh ra được 2.882 đơn
vị doanh thu
Đòn bẩy tài chính:
Tỷ số đòn bẩy tài chính tăng nhẹ từ 1.143 năm 2013 so với năm 2014 là 1.154 Nguyên nhân là do tổng tài sản năm 2014 tăng 22,769,924,073 so với năm 2013 trong khi vốn chủ
sở hữu năm 2014 lại tăng nhẹ so với năm 2013 Việc tỷ số đòn bẩy tăng nhẹ, cho thấy công ty sử dụng vốn chủ sở hữu hiệu quả, kinh doanh thuận lợi, nhưng việc tăng không quá mạnh, đòi hỏi công ty cần phải cải thiện và kiểm soát chi phí, danh sách đầu tư chặt chẽ hơn
V NHẬN XÉT VÀ NÊU ĐIỂM MẠNH VÀ ĐIỂM YẾU VỀ MẶT TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY
Nhận xét: Chỉ số ROE của công ty giảm tương đối trong năm 2014, từ 10.222%
năm 2013 xuống còn 9.650% Như đã phân tích ở trên việc này chủ yếu do sự thay đổi của lợi nhuận biên giảm mà nguyên nhân chính là do doanh thu tăng nhanh hơn lợi nhuận ròng và đầu tư tài chính tăng (tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác tăng mạnh 5,314,217,800 VND Tuy nhiên vẫn cần quan tâm chú ý đến hoạt động kinh doanh cũng như hiệu quả sử dụng vốn và tài sản vì doanh thu năm 2014 tăng rất ít so với năm
2013, đồng thời tiếp tục phát huy khả năng kiểm soát chi phí nhằm giảm tối thiểu chi phí đến mức thấp nhất từ đó tối đa hóa lợi nhuận Bên cạnh đó công ty cần xem xét kỹ càng các khoản đầu tư trong năm 2014
- Chủ động về tài chính
- Kiểm soát chi phí tốt
- Kiểm soát nợ tốt, luôn duy trì được
khả năng thanh toán ở mức cao
- Hiệu suất sử dụng tài sản chưa cao
- Tốc độ tăng trưởng chậm
- Khả năng sinh lợi trên vốn chưa cao (9.56%)
- Sử dụng chưa thật sự hiệu quả vốn chủ sở hữu
HẾT