Đang tải... (xem toàn văn)
Bài tập lớn quản trị tài chính cô Quang Thu dạy, đề tài phân tích báo cáo tài chính công ty CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG AN. Bài tập chính 70% điểm giữa kì. Nhận xét và nêu điểm mạnh, điểm yếu về mặt tài chính của công ty. Đề tài tương đối khó về phần nhận xét và đánh giá.
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH BÀI TẬP LỚN MÔN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG AN GVHD: PGS, TS Nguyễn Quang Thu Họ&tên: Tp Hồ Chí Minh, tháng 03 năm 2015 NGUYỄN THANH NHÃ LỚP: QT009 MỤC LỤC Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An NGUYỄN THANH NHÃ LỚP: QT009 I GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG AN: Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG AN Tên tiếng Anh: Long An School Book and Equipment Joint Stock Company Tên viết tắt: LABECO Mã chứng khoán: LBE Trụ sở chính: 39 Hai Bà Trưng - phường – thành phố Tân An - tỉnh Long An Điện thoại: (072) 3822 374 - 3553 450 - 3825 094 - 3553 572 Fax: (072)3 834 447 Tên ngành trực thuộc : UBND Tỉnh Long An Email: stbthla@yahoo.com.vn II LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN: Công ty Sách Thiết bị trường học Long An thành lập theo Quyết định số 1197/UB.92 UBND tỉnh với tên gọi Công ty Sách Thiết bị trường học Long An trực thuộc UBND tỉnh Long An Quyết định số 4834/QĐUB UBND Tỉnh Long An ngày 09/12/2004 việc phê duyệt phương án chuyển Công ty Sách Thiết bị trường học Long An thành Công ty cổ phần Sách Thiết bị trường học Long An hoạt động theo Luật doanh nghiệp Vốn điều lệ: tỉ đồng (trong vốn Nhà nước: 30%; cổ đông khác: 70%) III CÁC HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỦ YẾU: * Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng thuê: Cho thuê mặt • Phát hành sách giáo khoa loại sách; • Kinh doanh: hàng hóa dịch vụ phục vụ cho nhu cầu văn hóa học tập, vui chơi giải trí lành mạnh, dụng cụ thể dục thể thao, văn hóa phẩm, văn phòng phẩm; • Mua bán nón bảo hiểm; • Sản xuất, kinh doanh: thiết bị giáo dục, kỹ thuật, tin học, băng đĩa; • In ấn loại sách, ấn phẩm, ấn chỉ, tài liệu phục vụ cho ngành giáo dục đại chúng; Mua bán hàng tiêu dùng; • Tổ chức hướng dẫn sử dụng, bồi dưỡng nghiệp vụ thư viện thiết bị trường học Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An NGUYỄN THANH NHÃ IV PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY Bảng : Báo cáo kết kinh doanh LỚP: QT009 (Đvt: VND) Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2014 Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An NGUYỄN THANH NHÃ LỚP: QT009 Bảng Bảng cân đối kế toán (Đvt: VND) Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An NGUYỄN THANH NHÃ LỚP: QT009 Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2014 Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An Bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Đvt: VND) Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An NGUYỄN THANH NHÃ LỚP: QT009 Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2014 Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An CÂU QUA BÁO CÁO NGÂN LƯU, CÓ THỂ RÚT RA KẾT LUẬN GÌ VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY ? Ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần (CTCP) Sách thiết bị trường học Long An năm 2014 năm 2013: • Năm 2014: 2.222.937.362 VNĐ • Năm 2013: 2.255.918.481 VNĐ • Nhận xét: Ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh năm 2014 thấp so với năm 2013 32.981.119 VND, điều chứng tỏ tình hình kinh doanh năm 2014 công ty giảm sút so với năm 2013 ( lợi nhuận trước thuế năm 2014 2.417.872.639 VND thấp lợi nhuận trước thuế năm 2013 2.692.132.506 VND Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An NGUYỄN THANH NHÃ LỚP: QT009 Ngân lưu ròng từ hoạt động đầu tư của CTCP Sách thiết bị trường học Long An năm 2014 2013: • Năm 2014: -8.800.344.150 VNĐ • Năm 2013: 1.108.078.755 VNĐ • Nhận xét: Hoạt động đầu tư CTCP Sách thiết bị trường học Long An ngày gia tăng (chủ yếu đầu tư vào cho vay mua công cụ nợ đơn vị khác), lượng đầu tư năm 2014 xấp xỉ gấp lần so với năm 2013, qua khoản mục chi cho đơn vị khác vay mua công cụ nợ năm 2014 gấp 20.1 lần so với năm 2013 Điều hoàn toàn dễ hiểu năm gần CTCP Sách thiết bị trường học Long An có bước đầu tư rủi ro cho đơn vị khác vay tiền thu hồi cho vay bán công cụ nợ chậm Ngân lưu ròng từ hoạt động tài CTCP Sách thiết bị trường học Long An năm 2014 2013: • Năm 2014: -1.325.080.000VNĐ • Năm 2013: -1.643.850.000 VNĐ • Nhận xét: Hoạt động từ hoạt động tài năm trở lại lớn, phần lớn từ hoạt động chia cổ tức cho cổ đông chi trả khoản “Tiền chi trả nợ gốc vay” năm 2013 2014 Điều nói lên nguồn lực tài công ty năm qua chưa mạnh, tỷ lệ vay nợ lớn (kết hợp Bảng cân đối kế toán) phụ thuộc tài vào nhân tố khác Bảng Các số liệu có liên quan tính toán (Đvt: VND) KÍ TIÊU CHÍ NĂM 2013 NĂM 2014 HIỆU Lãi ròng LR 1,996,826,353 1,904,336,597 62,655,860,502+966,535,618= 64,638,114,750+987,320,174= Doanh thu DT 63,622,396,120 65,625,434,924 Tổng tài sản TTS 22,331,228,490 22,769,924,073 Vốn chủ sở VCSH 19,533,951,064 19,733,042,390 hữu (E) Lợi nhuận trước thuế EBIT 2,692,132,506 2,417,872,639 lãi Khoản nợ có Dint trả lãi Gía vốn hàng GVHB 53,607,530,613 56,207,650,578 bán Tồn kho TK 5,403,391,840 4,947,672,589 Vốn lưu động VLD 18,568,580,478 15,401,668,726 Khoản phải KPT 1,744,562,985 1,666,602,663 thu Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An NGUYỄN THANH NHÃ Tài sản lưu TSLĐ động Nợ ngắn hạn NNH Tổng nợ Tổng nguồn vốn Lãi vay phải I trả LỚP: QT009 18,568,580,478 15,401,668,726 2,786,777,426 2,797,277,426 3,026,381,683 3,036,881,683 22,331,228,490 22,769,924,073 16,194,446 26,301,669 CÂU HÃY TÍNH CÁC TỶ SỐ ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG SINH LỜI NHƯ: LỢI NHUẬN BIÊN, ROA, ROE VÀ ROI? STT CHỈ SỐ CÔNG THỨC NĂM 2013 NĂM 2014 NHẬN XÉT Lợi nhuận biên năm 2014 giảm khoảng 0.24% so với năm 2013 Tỷ số lợi nhuận biên Công ty Cổ phần (CTCP) Sách Lợi nhuận biên LR/DT 3.14% 2.90% thiết bị trường học Long An thấp công ty ngành (Công ty Cổ phần Sách Giáo dục Tp.Hà Nội 3.92%) Tỷ số có xu hướng giảm nhẹ Do LR năm 2014 ROA (Suất giảm 92,489,756 VND, sinh lợi LR/TTS 8.94% 8.36% DT tăng tỷ VND ROA tổng tài sản năm 2014 giảm so với năm 2013 0.58% Như trên, LR năm 2014 giảm so với năm 2013, ROE (Suất VCSH năm 2014 tăng so sinh lợi LR/VCSH 10.22% 9.65% với năm 2013 VCSH) 199,091,326, tỷ số ROE công ty giảm 0.57% Tỷ số ROI năm 2014 ROI (Suất sinh giảm 1.19% so với năm [EBIT*(1-T lợi vốn 10.75% 9.56% 2013, cho thấy suất sinh %)]/(D+E) đầu tư lợi vốn đầu tư công ty không khả quan Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An NGUYỄN THANH NHÃ • LỚP: QT009 Nhận xét chung: Hầu hết tỷ số thuộc nhóm khả sinh lời CTCP Sách thiết bị trường học Long An năm 2014 thấp năm 2013, riêng tỷ số ROE không khả quan, cho thấy hiệu sử dụng VCSH chưa sinh lời cho cổ đông Đánh giá hiệu tài CTCP Sách thiết bị trường học Long An ta thấy có phần giảm sút so với năm 2013, nguyên nhân chủ yếu tình hình khó khăn chung kinh tế, có nhiều đối thủ cạnh tranh ngành CÂU HÃY TÍNH SỐ VÒNG QUAY VỐN, VÒNG QUAY TỒN KHO, KỲ THU TIỀN BÌNH QUÂN, VÒNG QUAY KHOẢN PHẢI THU? CHỈ SỐ CÔNG THỨC NĂM 2013 NĂM 2014 NHẬN XÉT Vòng quay tồn kho năm Giá vốn hàng 2014 cao so với năm Vòng quay tồn 9.92 11.36 bán/Giá trị tồn 2013, lượng hàng dự trữ kho vòng/năm vòng/năm kho bình quân giảm, công ty kinh doanh có hiệu Vòng quay vốn tương đối cao, vốn lưu động năm 2013 2014 quay 2.85 2.88 2.85 2.88 Vòng quay vốn DT/TTS vòng/năm Khả quay vòng/năm vòng/năm vòng vốn lưu động tương đối, cách gần 127 ngày vốn lưu động quay lần Kỳ thu tiền bình quân giảm từ năm 2013 đến năm 2014, nghĩa Kỳ thu tiền bình KPThu*365/DT 10 ngày công ty tiến quân hành thu khoản nợ lần nhanh ngày so với năm 2013 Kỳ thu tiền bình quân giảm, nên số vòng quay Vòng quay 36.47 39.38 KPThu tăng lên, cụ thể DT/KPThu khoản phải thu vòng/năm vòng/năm năm 2013 36.47 vòng/năm, năm 2014 39.38 vòng/năm Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An 10 NGUYỄN THANH NHÃ LỚP: QT009 CÂU HÃY TÍNH CÁC TỶ SỐ ĐÁNH GIÁ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY NHƯ: TỶ SỐ THANH TOÁN NGẮN HẠN (CR), THANH TOÁN NHANH (QR), NỢ/VỐN (D/A), TỶ SỐ NỢ/VỐN CỔ PHẦN, TỶ SỐ TIE? Chỉ số Tỷ số toán ngắn hạn (CR) Công thức TSLĐ/NNH Năm 2013 Nhận xét Tỷ số CR giảm từ năm 2014 – 2013 CR năm 2014 = 5.09 (>1) 6.66 lần 5.09 lần Cho thấy khả toán ngắn hạn công ty cao, công ty hoạt động có lợi nhuận Tỷ số (TSLDTỷ số QR giảm 1.27 lần so toán nhanh TK)/NNH với năm 2014 Công ty (QR) mở rộng sản xuất để phát triển tương lai Khả toán nhanh CTCP Sách thiết bị 4.72 lần 3.45 lần trường học Long An năm 2014 3.45 lần, CTCP Sách thiết bị trường học Long An đảm bảo toán cho đồng NNH 3.45 đồng TSLĐ khoản cao Tỷ số Nợ/Vốn Tổng nợ/Tổng Nợ hình thức (có (D/A) vốn trả lại không) CTCP SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG AN chiếm 12.53% 13.34% cấu vốn 12.53% 13.34% tập đoàn năm 2013 2014, tỷ số D/A có mức tăng nhẹ từ năm 2013 sang năm 2014 CTCP Sách thiết bị trường học Long An đảm bảo khả tự chủ tài công ty Tỷ số Nợ/Vốn Tổng nợ/Tổng 14.32% 15.39% Tỷ số đòn cân nợ có tăng cổ phần VCSH (0.1432) (0.1539) nhẹ, nằm mức an toàn vốn =[...]... dài hạn CÂU 5 SỬ DỤNG CÔNG THỨC DUPON ĐỂ PHÂN TÍCH TỔNG QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG AN? HÃY NÊU ĐIỂM MẠNH VÀ ĐIỂM YẾU VỀ MẶT TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG AN ? CHỈ SỐ Năm 2013 Năm 2014 Lợi nhuận biên LR/DT 0.0314 0.029 Hiệu quả tài chính DT/TTS 2.849 2.882 Đòn bẩy tài chính TTS/VCSH 1.143 1.154 ROE = Công thức Dupon 10.222%... VÀ ĐIỂM YẾU VỀ MẶT TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY Nhận xét: Chỉ số ROE của công ty giảm tương đối trong năm 2014, từ 10.222% năm 2013 xuống còn 9.650% Như đã phân tích ở trên việc này chủ yếu do sự thay đổi của lợi nhuận biên giảm mà nguyên nhân chính là do doanh thu tăng nhanh hơn lợi nhuận ròng và đầu tư tài chính tăng (tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác tăng... 22,769,924,073 so với năm 2013 trong khi vốn chủ Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An 12 NGUYỄN THANH NHÃ LỚP: QT009 sở hữu năm 2014 lại tăng nhẹ so với năm 2013 Việc tỷ số đòn bẩy tăng nhẹ, cho thấy công ty sử dụng vốn chủ sở hữu hiệu quả, kinh doanh thu n lợi, nhưng việc tăng không quá mạnh, đòi hỏi công ty cần phải cải thiện và kiểm soát chi phí,... 13.34% của tập đoàn năm 2013 và 2014, tỷ số D/A có mức tăng nhẹ từ năm 2013 sang năm 2014 CTCP Sách và thiết bị trường học Long An đảm bảo được khả năng tự chủ tài chính của công ty Tỷ số Nợ/Vốn Tổng nợ/Tổng 14.32% 15.39% Tỷ số đòn cân nợ có sự tăng cổ phần VCSH (0.1432) (0.1539) nhẹ, nằm trong mức an toàn vốn =1) 6.66 lần 5.09 lần Cho thấy khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty cao, công ty đang hoạt động có lợi... mất đi đúng bằng khoản chi phí đã tăng Hiệu quả tài chính Tỷ số Hiệu quả tài chính tăng nhẹ từ năm 2014 đến năm 2013 HQTS là tỷ số giữa DT và TTS Cũng như trường hợp của tỷ số LNB, DT năm 2014 tuy có tăng nhưng TTS cũng tăng theo bằng 22,769,924,073 VNĐ Tỷ số HQTS năm 2014 = 2.882, nghĩa là cứ 1 đơn vị tài sản thì sinh ra được 2.882 đơn vị doanh thu Đòn bẩy tài chính: Tỷ số đòn bẩy tài... chi phí tốt - Kiểm soát nợ tốt, luôn duy trì được khả năng thanh toán ở mức cao - Hiệu suất sử dụng tài sản chưa cao - Tốc độ tăng trưởng chậm - Khả năng sinh lợi trên vốn chưa cao (9.56%) - Sử dụng chưa thật sự hiệu quả vốn chủ sở hữu HẾT Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An 13 ... động kinh doanh cũng như hiệu quả sử dụng vốn và tài sản vì doanh thu năm 2014 tăng rất ít so với năm 2013, đồng thời tiếp tục phát huy khả năng kiểm soát chi phí nhằm giảm tối thiểu chi phí đến mức thấp nhất từ đó tối đa hóa lợi nhuận Bên cạnh đó công ty cần xem xét kỹ càng các khoản đầu tư trong năm 2014 ĐIỂM MẠNH ĐIỂM YẾU - Chủ động về tài chính - Kiểm... nhuận biên năm 2014 đã giảm so với năm 2013, mặc dù công ty làm kinh doanh có lãi và mức LR bằng 1,904,336,597 VND, nhưng DT 2014 vẫn tăng hơn so với năm 2013 là 2,003,038,804 VND và tăng với tốc độ nhanh hơn tốc độ tăng của LR nên tỷ số lợi nhuận biên năm 2014 đã nhỏ đi Ta thấy, DT tuy tăng nhưng không phải lúc nào lợi nhuận cũng tăng theo, vì còn phụ thu c vào yếu tố chi phí Và do chi phí năm 2014 tăng... tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An 11 Năm 2014 NGUYỄN THANH NHÃ Tỷ số TIE EBIT/Lãi vay phải trả 166.24 lần 91.93 lần LỚP: QT009 chưa đạt được tính hiểu quả trong thế chấp vay nợ bằng vốn cổ phần Khả năng thanh toán lãi vay từ thu nhập giảm (tỷ số TIE giảm từ 166.24 trong năm 2013 còn 91.93 trong năm 2014), cho thấy khả năng thanh toán của CTCP Sách và thiết ... IV PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY Bảng : Báo cáo kết kinh doanh LỚP: QT009 (Đvt: VND) Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2014 Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An Phân tích. .. THANH NHÃ LỚP: QT009 Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2014 Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An Bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Đvt: VND) Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Sách thiết... LỚP: QT009 Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2014 Công ty cổ phần Sách thiết bị trường học Long An CÂU QUA BÁO CÁO NGÂN LƯU, CÓ THỂ RÚT RA KẾT LUẬN GÌ VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY ? Ngân lưu