Thực trạng điều hành lãi suất ở Việt Nam trong thời gian qua

Một số giải pháp cho lãi suất trong thời gian tới: Hoàn thiện hệ thống ngân hàng, hoàn thiện hệ thống chính sách Cần có sự phối hợp đồng bộ giữa CSLS và các chính sách kinh tế vĩ mô khác Hoàn thiện những điều kiện cơ bản để hướng tới chính sách lạm phát mục tiêu trong dài hạn

Điều hành lãi suất ngân hàng nhà nước Việt Nam từ năm 1990 đến www.trungtamtinhoc.edu.vn DANH SÁCH THÀNH VIÊN NGUYỄN THỊ THU TÍNH LÊ THỊ THANH THỦY NGUYỄN HOÀNG VĨ LÊ THỊ KIỀU OANH NGUYỄN THỊ NGỌC YẾN www.trungtamtinhoc.edu.vn NỘI DUNG THUYẾT TRÌNH CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ LÍ LUẬN CHUNG VỀ LÃI SUẤT CHƯƠNG II THỰC TRẠNG ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT Ở VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA CHƯƠNG III GIẢI PHÁP ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT Ở ViỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA www.trungtamtinhoc.edu.vn CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ LÍ LUẬN CHUNG VỀ LÃI SUẤT 1.1 Khái niệm lãi suất Là giá tín dụng - giá quan hệ vay mượn cho thuê dịch vụ vốn hình thức tiền tệ dạng thức tài sản khác Được biểu diễn dạng tỷ lệ %, lãi suất tỷ lệ % số lãi số tiền vốn www.trungtamtinhoc.edu.vn 1.2 Vai trò lãi suất Đầu tư Tiêu dùng tiết kiệm Huy động vốn Vai trò lãi suất Tỷ giá hối đoái hoạt động xuất nhập Ngân Hàng Thương mại www.trungtamtinhoc.edu.vn Nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất Cung cầu quỹ cho vay Bội chi ngân sách Lạm phát kỹ vọng Thay đổi đời sống xã hội Thay đổi thuế www.trungtamtinhoc.edu.vn CHƯƠNG II.THỰC TRẠNG ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT Ở VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA 2.1 Trước năm 1990: 2.1.1 Trước tháng 3-1989: Nghị định 53/HĐBT ngày 26/3/1988 hai pháp lệnh ngân hàng (1/10/1990) tách ngân hàng cấp thành hai cấp, bước chuyển hoạt động ngân hàng sang chế thị trường Tuy nhiên lạm phát cao nên sách lãi suất chưa thực lãi suất dương thời kì thời kì điều hành theo chế lãi suất âm www.trungtamtinhoc.edu.vn 2.1.2 Từ tháng 3-1989: Tháng 10/1992, NHNN bắt đầu bước thực lãi suất dương đến tháng 3/1993 NHNN chủ động sử dụng công cu lãi suất, chuyển từ lãi suất âm sang lãi suất dương Để thu hút tiền thừa lưu thông về, kiềm chế lạm phát, tránh bao cấp qua lãi suất, NHNN nâng lãi suất huy động lên lương cao thời gian ngắn www.trungtamtinhoc.edu.vn 2.2 Từ 1/10/1993: • NHNN vừa áp dụng lãi suất trần (cho vay) vừa áp dụng lãi suất thỏa thuận • Lãi suất trần: cho vay doanh nghiệp Nhà nước 1,8%/tháng, kinh tế quốc doanh 2,1%/tháng • Lãi suất thỏa thuận: Trường hợp ngân hàng không huy động vốn vay theo lãi suất quy định phải phát hành kì phiếu với lãi suất cao áp dụng lãi suất thỏa thuận: Lãi suất huy động cao lãi suất tiết kiệm kì hạn 0,1%/tháng cho vay cao mức trần 2,1%/tháng www.trungtamtinhoc.edu.vn 2.3 Từ 1/1/1996 - Chuyển từ lãi suất thỏa thuận qua trần lãi suất NHNN quy định trần lãi suất cho vay tối đa mức chênh lệch 0,35% thay cho việc điều hành theo lãi suất cho vay, lãi suất tiền gửi chi tiết lãi suất thỏa thuận quy định trước www.trungtamtinhoc.edu.vn Năm 2006 Do lãi suất giới có nhiều biến động, đặc biệt đồng USD => Lãi suất đồng VN biến động Ngoài có nhân tố khác như: Chỉ số giá cả, giá vàng, hệ cung – cầu Lãi suất tái cấp vốn 6.5%/năm, Lãi suất tái chiết khấu 4.5%/năm, Lãi suất 8.25%/năm NHNN điều hành theo hướng : thận trọng, linh hoạt www.trungtamtinhoc.edu.vn Năm 2007 - NHNN: Tiếp tục ổn định mức lãi suất: + Mức lãi suất 8.25%/năm + Lãi suất tái cấp vốn 6.5%/năm + Lãi suất chiết khấu 4.5%/năm - 1/3/2007 NHNN bỏ quy định trần lãi suất tiền gửi USD pháp nhân Nhằm phát tín hiệu định hướng ổn định LS thị trường, góp phần kiểm soát lạm phát, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế www.trungtamtinhoc.edu.vn Giai đoạn từ nửa sau 2007- đầu 2008 - 30/1/2008 NHNN định tăng lãi suất 0.5%; lãi suất chiết khấu tăng 1.5% - 26/2/2008 NHNN công văn số 02/CĐ-NHNN quy định lãi suất trần 12%/năm - Từ tháng – 9/2008, NHNN điều hành sách tiền tệ “thắt chặt”, mức lãi suất chủ đạo điều chỉnh tăng Trong năm 2008 NHNN có lần điều chỉnh lãi suất bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu, lần dự trữ bắt buộc lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc www.trungtamtinhoc.edu.vn Năm 2009 NHNN lần giảm lãi suất từ 8,5% xuống 7%/năm trì đến hết tháng 11 để tăng trở lại 8% từ 1/12 đến Riêng lãi suất tái cấp vốn lãi suất tái chiết khấu có lần điều chỉnh, lần giảm tháng 4, lần tăng đầu tháng 12 Năm 2010 NHNN trì lãi suất cân bằng VNĐ ổn định 8% 10 tháng đầu năm, 9% tháng cuối năm trước sức ép lạm phát www.trungtamtinhoc.edu.vn Năm 2011 - NHNN quy định mức trần LS huy động 14%/năm, nhà băng “đi đêm” huy động với mức trượt từ 2%, 5% để bảo đảm khoản - NHNN lần tăng lãi suất chiết khấu (từ 7% năm 2010 lên 13%), lần tăng lãi suất tái cấp vốn (từ 9% lên 15%), lần tăng lãi suất OMO (từ 8% lên 15%) Lãi suất giữ nguyên 9% kể từ năm 2010 www.trungtamtinhoc.edu.vn Năm 2012 - Lãi suất cho vay 12%/năm - Quyết định số 2646/QĐNHNN ngày 21/12/2012 việc giảm: +Lãi suất tái cấp vốn 10%/năm9%/năm +Lãi suất tái chiết khấu từ 8%/năm7%/năm +Lãi suất cho vay qua đêm 11%/năm10%/năm www.trungtamtinhoc.edu.vn Sơ đồ sách lãi suất thời gian 2000- 2012 www.trungtamtinhoc.edu.vn Đánh giá sách điều hành Nhà nước Về chế điều hành lãi suất trần ƯU ĐIỂM Kích cầu, thúc đẩy đầu tư tiêu dùng NHƯỢC ĐIỂM Tác động sách vĩ mô vào tổng cầu đem lại hiệu hạn chế, điều chỉnh thường chậm nên lợi bất ngờ thay đổi lãi suất www.trungtamtinhoc.edu.vn Cơ chế điều hành lãi suất kèm biên độ - Chính sách lãi suất thời kỳ tiến gần đến nguyên tắc lãi suất thị trường - Việc sử dụng lãi suất làm lãi suất tham chiếu cấp tín dụng tổ chức tín dụng bước chuẩn bị cho tự hóa lãi suất hoàn toàn sau - Việc khống chế biên độ dao động lãi suất làm hạn chế phần tính thị trường lãi suất, làm cho chế chất chế điều hành lãi suất ƯU ĐIỂM NHƯỢC ĐIỂM www.trungtamtinhoc.edu.vn Cơ chế lãi suất thỏa thuận ƯU ĐIỂM NHƯỢC ĐiỂM - Cơ chế lãi suất trần tạo điều kiện cho ngân hàng chủ động việc huy động cho vay vốn.Lãi suất phản ánh cung cầu thị trường, tạo điều kiện khai thác triệt để sức mạnh chế thị trường - Cơ chế lãi suất thỏa thuận đưa vào thực hiện, lãi suất thiếu tính thị trường NHTM chi phối lãi suất thị trường - Chưa phát huy tốt hiệu chế lãi suất thỏa thuận cácyếu tố tảng trình hoàn thiện www.trungtamtinhoc.edu.vn Cơ chế lãi suất tự Ưu điểm: -Thị trường tiền tệ lãi suất tương đối ổn định tháng đầu năm - Cơ chế truyền dẫn biện pháp điều hành lãi suất có hiệu lực hiệu hoạt động kinh doanh NHTM lãi suất thị trường Nhược điểm: -Việc khống chế biên độ lãi suất làm cho tổ chức tín dụng tránh kịp thời để phòng tránh rủi ro lãi xuất khoản lãi suất thị trường tiền tệ nước nước có biến động - Chênh lệch lãi suất huy động cho vay bị thu hẹp lãi suất huy động tăng lãi suất cho vay tăng - Cơ chế lãi suất tự chưa hoàn thiện chưa phát huy tốt hiệu www.trungtamtinhoc.edu.vn CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP TRONG THỜI GIAN TỚI 3.1 3.2 3.3 • Hoàn thiện hệ thống ngân hàng, hoàn thiện hệ thống sách -• NHNN phải thực ngân hàng Cần có phối hợp đồng hàng CSLS vàngân sách kinh tế vĩ - Tạo lập môi trường pháp lí mô khác lành mạnh Hoàncó thiện điềutra kiện -• Cần mộtnhững điều cơcơ để NHTW hướng tới lạmquản phát lí vềchính mức sách chi phí mụcquân tiêu dài hạn bình ngân hàng vùng khác www.trungtamtinhoc.edu.vn CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP TRONG THỜI GIAN TỚI 3.2 • Cần có phối hợp đồng CSLS sách kinh tế vĩ mô khác Thứ nhất: ba, hai: tiến Thiết thu,hành chi lập ngân sửa mốiđổi sách quan bổvà hệ sung tín dụngvăn thường nhà xuyên, bảnnước pháp liên phải luật tụcgắn vềtrong NSNN chặtquá với nguyên trình NHNN hoạch theo tắc định hướng giữ vàổn đảm thực định bảo thi tính CSTT, tiền độc tệ NHNN CSLS lập củavà chính sách sách tài khóa Bộ Tài NHNN www.trungtamtinhoc.edu.vn CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP TRONG THỜI GIAN TỚI 3.3 • Hoàn thiện điều kiện để hướng tới sách lạm phát mục tiêu dài hạn Thứ tư:hai: Sử dụng biện pháp mang tính Thứ Thứ Thứ ba: nhất: Nâng Cần Từng phải cao bước tiếp độ xây tin tục cậy dựng “đảm tính bảo chất hành nhằm tuyên NHNN độc mức lập độđối cho tăng với NHNN, trưởng đặc chủ cho biệt thể truyền kinh tính khác độc tế”,mở rộng hiểu biết cho quần chúng lập cách mặt chức tiếp kinh tục tế cung ứngvàvốn, cấpchí NHNN tín dụng,nhân tăng viên năngtrong suất lao độngvàđểhệ thống vềtăng CSLPMT cũngđược kích NHTM thích cung lên đáp ứng cầu ích lợi kinh tế Việt Nam vấn đề mẻ www.trungtamtinhoc.edu.vn CẢM ƠN CÔ VÀ CÁC BẠN ĐÃ LẮNG NGHE BÀI THUYẾT TRÌNH CỦA NHÓM! www.trungtamtinhoc.edu.vn [...]... trường mở Cuối năm 2000 NHNN thay đổi chính sách điều hành lãi suất, chuyển sang cơ chế điều hành lãi suất cơ bản bằng VNĐ www.trungtamtinhoc.edu.vn Năm 2001 - Chính sách lãi suất chuyển sang cơ chế điều hành lãi suất cơ bản bằng VND +Lãi suất cơ bản điều chỉnh 4 lần 8.7%-8.4%-7.8%7.2%/năm +Lãi suất tái chiết khấu 4,8%/năm +Lãi suất tái cấp vốn giảm 2 lần 5.4%-4.8%/năm - 11/2001, trần lãi suất cho... nóng lên => NHNN điều hành chính sách tiền tệ theo hướng chặt chẽ hơn - NHNN quyết định điều chỉnh: 3 lần  lãi suất tái cấp vốn và lãi suất chiết khấu, 2 lần lãi suất cơ bản, lãi suất tiền gửi www.trungtamtinhoc.edu.vn Diễn biến lãi suất trong năm 2005 Đơn vị: %/năm 12/2004 1/2005 2/2005 4/2005 12/2005 Lãi suất cơ bản 7.5 7.5 7.8 7.8 8.25 Lãi suất tái cấp vốn 5.00 5.5 5.5 6.0 6.5 Lãi suất chiết khấu... lãi suất cơ bản 0.5%; lãi suất chiết khấu tăng 1.5% - 26/2/2008 NHNN ra công văn số 02/CĐ-NHNN quy định lãi suất trần là 12%/năm - Từ tháng 5 – 9/2008, NHNN điều hành chính sách tiền tệ “thắt chặt”, các mức lãi suất chủ đạo được điều chỉnh tăng Trong năm 2008 NHNN đã có 8 lần điều chỉnh lãi suất cơ bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu, 5 lần dự trữ bắt buộc và lãi suất tiền gửi dự trữ bắt... ngờ của sự thay đổi lãi suất www.trungtamtinhoc.edu.vn Cơ chế điều hành lãi suất cơ bản kèm biên độ - Chính sách lãi suất thời kỳ này đã tiến gần đến các nguyên tắc lãi suất thị trường hơn - Việc sử dụng lãi suất cơ bản làm lãi suất tham chiếu khi cấp tín dụng của tổ chức tín dụng là bước chuẩn bị cho tự do hóa lãi suất hoàn toàn sau này - Việc khống chế biên độ dao động trên của lãi suất cơ bản làm hạn... trường của lãi suất, làm cho cơ chế này về bản chất vẫn là cơ chế điều hành lãi suất ƯU ĐIỂM NHƯỢC ĐIỂM www.trungtamtinhoc.edu.vn Cơ chế lãi suất thỏa thuận ƯU ĐIỂM NHƯỢC ĐiỂM - Cơ chế lãi suất trần tạo điều kiện cho các ngân hàng chủ động trong việc huy động và cho vay vốn .Lãi suất phản ánh được cung cầu trên thị trường, tạo điều kiện khai thác triệt để sức mạnh của cơ chế thị trường - Cơ chế lãi suất thỏa... được đưa vào thực hiện, lãi suất còn thiếu tính thị trường NHTM chi phối lãi suất trên thị trường - Chưa phát huy tốt hiệu quả của cơ chế lãi suất thỏa thuận do cácyếu tố nền tảng vẫn trong quá trình hoàn thiện www.trungtamtinhoc.edu.vn Cơ chế lãi suất tự do Ưu điểm: -Thị trường tiền tệ và lãi suất cơ bản tương đối ổn định ở các tháng đầu năm - Cơ chế truyền dẫn của biện pháp điều hành lãi suất đã có... của NHTM và lãi suất thị trường Nhược điểm: -Việc khống chế biên độ lãi suất làm cho các tổ chức tín dụng không thể tránh kịp thời để phòng tránh rủi ro về lãi xuất và thanh khoản khi lãi suất thị trường tiền tệ trong nước và ngoài nước có biến động - Chênh lệch lãi suất huy động và cho vay bị thu hẹp do lãi suất huy động tăng nhưng lãi suất cho vay không thể tăng được nữa - Cơ chế lãi suất tự do vẫn... tăng lãi suất chiết khấu (từ 7% năm 2010 lên 13%), 4 lần tăng lãi suất tái cấp vốn (từ 9% lên 15%), 5 lần tăng lãi suất OMO (từ 8% lên 15%) Lãi suất cơ bản đã được giữ nguyên 9% kể từ năm 2010 www.trungtamtinhoc.edu.vn Năm 2012 - Lãi suất cho vay 12%/năm - Quyết định số 2646/QĐNHNN ngày 21/12/2012 về việc giảm: +Lãi suất tái cấp vốn 10%/năm9%/năm +Lãi suất tái chiết khấu từ 8%/năm7%/năm +Lãi suất. .. doanh đối với khách hàng ở khu vực thành thị từ 1,055/tháng xuống 0,95%/tháng www.trungtamtinhoc.edu.vn 2.4 Giai đoạn từ 2000 đến 6/2002 (Cơ chế điều hành lãi suất theo biên độ) - Quyết định 242/2000_QĐ_NHNN công bố lấy lãi suất cơ bản làm cơ sở cho các tổ chức tín dụng - NHTW quy định: + Lãi suất cơ bản 9%/năm + Lãi suất chiết khấu thay đổi 3 lần” 4.8%-4,2%5.4%/năm + Lãi suất tái cấp vốn thay đồi... Do lãi suất trên thế giới có nhiều biến động, đặc biệt là đồng USD => Lãi suất của đồng VN biến động Ngoài ra còn có các nhân tố khác như: Chỉ số giá cả, giá vàng, hệ cung – cầu Lãi suất tái cấp vốn là 6.5%/năm, Lãi suất tái chiết khấu 4.5%/năm, Lãi suất cơ bản 8.25%/năm NHNN điều hành theo hướng : thận trọng, linh hoạt www.trungtamtinhoc.edu.vn Năm 2007 - NHNN: Tiếp tục ổn định mức lãi suất: + Mức lãi