Tìm hiểu sự biến động lãi suất tín dụng thông qua cơ chế điều hành lãi suất ở Việt Nam trong thời gian qua

Tìm hiểu sự biến động lãi suất tín dụng thông qua cơ chế điều hành lãi suất ở Việt Nam trong thời gian qua

1 Đề tài: Tìm hiểu biến động lãi suất tín dụng thơng qua chế điều hành lãi suất Việt Nam thời gian qua Lời mở đầu Trong kinh tế thị trường tồn nhiều phạm trù kinh tế tài chính, tín dụng lãi suất tín dụng phạm trù quan trọng Như biết, lãi suất biến số theo dõi cách chặt chẽ kinh tế Diễn biến đưa tin hàng ngày phương tiện thông tin đại chúng Sự dao động lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến định cá nhân, doanh nghiệp hoạt động tổ chức tín dụng tồn kinh tế Từ việc nghiên cứu vấn đề tín dụng lãi suất, thấy rõ tầm quan trọng lãi suất, từ vận dụng vào thực tiễn Việt Nam cho thấy lãi suất biến động điều hành hình thức sách lãi suất thời kỳ Chính sách lãi suất cơng cụ quan trọng điều hành sách tiền tệ quốc gia, nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế kiếm chế lạm phát, lãi suất sử dụng linh hoạt có tác động tích cực đến kinh tế Ngược lại lãi suất giữ cố định kích thích tăng trưởng kinh tế, sang thời kỳ khác, trở thành vật cản cho phát triển kinh tế Với tầm quan trọng biến động lãi suất, lựa chọn phân tích đề tài: “Tìm hiểu biến động lãi suất tín dụng thơng qua chế điều hành lãi suất Việt Nam thời gian qua” Phần Cơ sở lí luận lãi suất tín dụng 1.1 Những vấn đề chung tín dụng 1.1.1 Sự đời phát triển tín dụng Tín dụng đời với xuất tiền Quan hệ tín dụng thơ sơ phát sinh từ chế độ cộng sản nguyên thủy tan rã tín dụng nặng lãi Khi xã hội bắt đầu phân chia giai cấp, chế độ tư hữu tư liệu sản xuất có tượng phân hóa giàu nghèo Những người đứng đầu thị tộc, lạc chiếm nhiều tư liệu sản xuất vật phẩm tiêu dùng Trong đó, đại phận gia đình nơng nơ khơng có có tư liệu Để trì sống bình thường xã hội, tất yếu phải diễn q trình điều hịa sản phẩm từ nơi thừa đến nơi thiếu, từ kẻ giàu sang người nghèo Quá trình thực hình thức vay mượn Do sản phẩm dư thừa dùng vay ít, mà số người cần vay nhiều, người cho vay thu lãi cao Vì vậy, quan hệ tín dụng gọi “tín dụng nặng lãi” Tín dụng nặng lãi phát triển trở thành hình thức cho vay phổ biến chế độ chiếm hữu nô lệ phong kiến Khi phương thức sản xuất tư chủ nghĩa hình thành sản xuất tư chủ nghĩa hàng hóa lớn mở rộng phát triển Lúc này, tín dụng nặng lãi khơng cịn thích hợp với phương thức sản xuất tư chủ nghĩa Giai cấp tư tự tạo lập cho hình thức tín dụng – tín dụng tư chủ nghĩa Tín dụng tư chủ nghĩa đời phát triển bước đáp ứng nhu cầu vốn nhà tư bản, chủ thể kinh tế, nhà nước… với mức lãi suất thấp Hơn biểu phân chia quyền lợi kinh tế bình đẳng bên tham gia vào trình thực quan hệ tín dụng Ngày nay, phát triển đại hóa kinh tế, địi hỏi quan hệ hình thức tín dụng kinh tế thị trường phát triển đa dạng phong phú phù hợp với yêu cầu kinh tế quốc dân hội nhập kinh tế quốc tế Lịch sử phát triển cho thấy tín dụng phạm trù kinh tế sản phẩm kinh tế hàng hóa Nhưng động lực quan trọng thúc đẩy kinh tế hàng hóa phát triển 1.1.2 Định nghĩa tín dụng + Định nghĩa - Theo nghĩa hẹp: Tín dụng quan hệ vay mượn người vay người cho vay lượng giá trị định hình thái tiền tệ hay vật - Theo nghĩa rộng: Tín dụng khâu hệ thống tài chính, hệ thống quan hệ kinh tế phát sinh trình chuyển quyền sử dụng lượng giá trị định từ chủ thể sang chủ thể khác dựa nguyên tắc hoàn trả + Một số đinh nghĩa khác - Tín dụng giao dịch hai bên, bên (người cho vay) chu cấp tiền hay hàng hóa dựa vào lời hứa tốn lại tương lai bên (người vay) - Tín dụng quan hệ chuyển nhượng tạm thời quyền sử dụng lượng giá trị hình thức tiền tệ vật từ người sở hữu sang người sử dụng để sau thời gian định thu hồi lượng giá trị lớn lượng giá trị ban đầu - Tín dụng giao dịch tài sản (tiền hàng hóa) bên cho vay bên vay, bên cho vay chuyển giao tài sản cho bên vay sử dụng thời gian định, theo thỏa thuận bên vay có trách nhiệm hồn trả vơ điều kiện vốn gốc lãi cho bên cho vay đến hạn tốn 1.1.3 Đặc điểm tín dụng - Tín dụng mang tính chất hồn trả - Trong quan hệ tín dụng có tách rời quyền sử dụng vốn quyền sở hữu vốn Thực tế, thay đổi quyền sử dụng vốn tín dụng khơng thay đổi quyền sở hữu vốn tín dụng Quyền sở hữu nguồn tài thuộc người cho vay quyền sử dụng thuộc người vay - Lợi tức tín dụng loại giá đặc biệt, thông thường, giá biểu tiền giá trị, lợi tức tín dụng biểu giá trị sử dụng khoảng thời gian định - Thời hạn tín dụng xác định thỏa thuận người cho vay người vay Người sở hữu vốn nhận phần thu nhập hình thức lợi tức 1.1.4 Phân loại tín dụng a Căn vào đối tượng cấp tín dụng + Tín dụng hàng hố: Đối tượng hàng hố, thể qua quan hệ mua bán chịu hàng hoá (mua nợ) + Tín dụng tiền tệ b Căn vào chủ thể cấp tín dụng + Tín dụng thương mại ( Tín dụng hàng hố): quan hệ tín dụng phát sinh doanh nghiệp, biểu hình thức mua bán chịu + Tín dụng ngân hàng: Là quan hệ tín dụng ngân hàng, tổ chức tín dụng khác với chủ thể kinh tế (các doanh nghiệp, cá nhân ) + Tín dụng nhà nước: quan hệ tín dụng Nhà nước với tầng lớp dân cư, tổ chức kinh tế + Tín dụng thuê mua: hoạt động tín dụng trung dài hạn thơng qua việc cho thuê máy móc, thiết bị động sản khác + Tín dụng tổ chức tài quản tế: mối quan hệ tín dụng Nhà nước, quan Nhà nước với nhau, chủ thể nước với chủ thể nước khác với tổ chức quốc tế cho vay trả nợ tiền vay theo nguyên tắc định c Căn vào thời gian tín dụng + Tín dụng ngắn hạn: Là loại tín dụng có thời hạn khơng q 12 tháng, thường dùng vay bổ sung vốn lưu động doanh nghiệp nhu cầu tốn cho sinh hoạt cá nhân + Tín dụng trung hạn: Là loại tín dụng có thời hạn 12 tháng đến 60 tháng, dùng vay vốn mua sắm tài sản cố định, cải tiến đổi kỹ thuật, mở rộng xây dựng cơng trình quy mô nhỏ doanh nghiệp cho vay xây dựng nhà mua sắm hàng tiêu dùng có giá trị lớn cá nhân + Tín dụng dài han: Là loại tín dụng có thời hạn 60 tháng, sử dụng vay dự án đầu tư xây dựng mới, cải tiến mở rộng sản xuất có quy mơ lớn d Căn vào phạm vi phát sinh quan hệ tín dụng + Tín dụng nước: Tất quan hệ tín dụng phát sinh phạm vi lãnh thổ quốc gia tín dụng nhà nước, ngân hàng, tổ chức kinh doanh, cá nhân… + Tín dụng quốc tế: Là quan hệ tín dụng phát sinh quốc gia với quốc gia với tổ chức tín dụng quốc tế e Căn vào chế đảm bảo tín dụng + Tín dụng có đảm bảo: Là loại tín dụng đảm bảo loại tài sản khách hàng, bên bảo lãnh hình thành từ vốn vay + Tín dụng khơng có đảm bảo: Dựa quan hệ độ tin tưởng, đảm bảo hình thức tín chấp, cho vay theo định Chính phủ hộ nông dân vay vốn bảo lãnh tổ chức đồn thể, quyền địa phương f Căn vào mục đích sử dụng vốn vay + Tín dụng sản xuất: Là loại tín dụng cung cấp cho doanh nghiệp chủ thể kinh tế khác để tiến hành sản xuất kinh doanh hàng hóa, dịch vụ + Tín dụng tiêu dùng: Là loại tín dụng cấp cho cá nhân để đáp ứng nhu cầu tiêu dùng 1.1.5 Vai trị tín dụng a Tín dụng góp phần thúc đẩy sản xuất lưu thơng hàng hố phát triển Nhờ nguồn vốn tín dụng, doanh nghiệp, hộ sản xuất kinh doanh đảm bảo trình sản xuất kinh doanh bình thường mà mở rộng sản xuất, cải tiến kỹ thuật, đổi công nghệ, đảm bảo phát triển liên tục sản xuất lưu thơng hàng hóa Trong q trình hoạt động chủ thể kinh tế, tín dụng góp phần đẩy nhanh q trình sản xuất tiêu thụ hàng hóa, tạo điều kiện để trì mối liên hệ sản xuất, lưu thơng hàng hóa tiêu dùng xã hội Chính vậy, tín dụng làm cho lưu thơng hàng hố mở rộng Như vậy, tín dụng góp phần thúc đẩy sản xuất làm lưu thơng hàng hóa phát triển nhanh chóng, điều khơng thể phủ nhận b Tín dụng cơng cụ thực sách kinh tế vĩ mô nhà nước Nhà nước thường xuyên sử dụng tín dụng làm phương tiện cân đối thu chi ngân sách nhà nước, góp phần đảm bảo nguồn lực tài để thực thi sách kinh tế - xã hội Thông qua việc thay đổi điều chỉnh điều kiện lãi suất tín dụng, nhà nước thay đổi quy mơ tín dụng chuyển hướng vận động nguồn vốn tín dụng Nhờ mà thúc đẩy hạn chế phát triển số ngành phù hợp với định hướng phát triển kinh tế Nhà nước Nhà nước sử dụng tín dụng để điều tiết lưu thông tiền tệ, đảm bảo cân đối tiền hàng, ổn định giá hàng hóa Như vậy, tín dụng vừa nội dung, vừa cơng cụ để thực thi sách tiền tệ quốc gia c Tín dụng góp phần quan trọng vào việc làm giảm chi phí sản xuất lưu thơng Thơng qua hoạt động tín dụng, vốn kinh tế luân chuyển nhanh, tức làm tăng nhanh tốc độ lưu thơng tiền tệ Từ giảm khối lượng phát hành vào lưu thơng, đồng nghĩa với việc giảm chi phí lưu thơng tiền tệ Giảm chi phí sản xuất, lưu thơng doanh nghiệp nhận vốn vay Ngun tắc tín dụng buộc trách nhiệm hồn trả, thúc đẩy người vay vốn sử dụng vốn tiết kiệm có hiệu Bản thân chủ thể quan hệ tín dụng phải tính tốn cụ thể để hoạt động tín dụng đem lại lợi ích cao an toàn Động lực canh tranh kinh tế thị trường thúc đẩy họ giảm đến mức thấp chi phí kinh doanh, kể chi phí xử lý rủi ro d Tín dụng cơng cụ thực sách xã hội nâng cao đời sống nhân dân Thông qua việc cho vay ưu đãi hộ nghèo, tổ chức kinh tế - xã hội, làm cho họ đáp ứng đầy đủ kịp thời nhu cầu vốn cho sản xuất tiêu dùng Các hộ nơng dân, cá nhân sử dụng tín dụng phương tiện để cải thiện nâng cao mức sống Thơng qua việc vay vốn để đầu tư phát triển sản xuất, nâng cao lợi nhuận phân chia tỷ lệ tích lũy tiêu dùng hợp lý 1.2 Lãi suất tín dụng 1.2.1 Khái niệm lãi suất tín dụng Lợi tức tín dụng thu nhập mà người cho vay nhận từ người vay việc sử dụng lượng tiền vay thời gian định Như thực chất lợi tức tín dụng giá hàng hóa cho vay Lãi suất tín dụng cụ thể hố lợi tức tín dụng, biểu tỷ lệ tổng số lợi tức thu với tổng số vốn cho vay thời gian định 1.2.2 Các loại lãi suất tín dụng a Phân loại theo nghiệp vụ tín dụng + Lãi suất huy động: Có thời gian khơng có thời hạn Là lãi suất ngân hàng trả cho người gửi ( lãi suất có thời hạn > khơng có thời hạn) + Lãi suất cho vay: Là mức lãi suất người cho vay phải trả cho ngân hàng cho việc sử dụng vốn vay ngân hàng b Phân loại theo giá trị thực + Lãi suất danh nghĩa: loại lãi suất mà người cho vay hưởng khơng tính đến biến động giá trị tiền tệ + Lãi suất thực tế: Là mức lãi suất mà người cho vay hưởng sau loại trừ biến động giá trị tiền tệ (VN: lâm vào lãi suất thực âm) + Lãi suất thực tế = Lãi suất danh nghĩa – Tỷ lệ lam phát c Phân loại theo tiêu thức quản lý vĩ mô nhà nước + Lãi suất trần: cao quy định với việc cho vay ngân hàng + Lãi suất sàn: Thấp quy định với mức lãi suất huy động + Lãi suất bản: NHTW đưa để định hướng thay đổi mức lãi suất 1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất tín dụng a Quan hệ cung cầu vốn thị trường: Đường cung tiền biểu thị NHTW muốn giữ cung tiền tệ ổn định Khi NHTW muốn kiềm chế lạm phát thực sách thắt chặt tiền tệ thông qua công cụ lãi suất LS tăng, mức đầu tư giảm, mức cầu tiền tệ giảm nhà doanh nghiệp gia đình giảm lượng tiền gửi vào tài khoản họ Ngược lại, NHTW lo có nguy suy thối, tăng mức cung cầu tiền tệ việc bơm tiền vào lưu thơng qua cơng cụ sách tiền tệ LS có xu hướng giảm xuống b Tỷ lệ lạm phát Lạm phát tăng, không làm giảm độ lớn cung mà kéo theo việc tăng thêm quy mô cầu quỹ cho vay Bởi với LS danh nghĩa cho trước lạm phát dự tính tăng lên chi phí thực việc vay tiền giảm xuống kích thích người ta vay dẫn đến LS tăng c Chính sách vĩ mơ nhà nước - Chính sách tài (gồm chi tiêu phủ thuế khố): Khi chi tiêu phủ tăng trực tiếp đồng thời phủ giảm thuế, tăng tổng sản phẩm, tăng lượng cầu tiền tệ, LS tăng Ngồi thuế cịn tác động đến mức sản lượng tiềm năng, chẳng hạn việc giảm thuế đánh vào thu nhập đầu tư mới, tăng đầu tư, tăng cầu tiền tệ, LS tăng - Chính sách tiền tệ: NHTW thực sách thị trường mở, điều hịa cung - cầu chứng khốn có giá, thơng qua NHTM tác động vào việc cung ứng tiền tệ, cung ứng tín dụng NHTW tăng (giảm) mức dự trữ bắt buộc NHTM - Chính sách thu nhập (chính sách giá cả, tiền lương): Nếu giá giảm (cung tiền tệ không thay đổi), giá trị đơn vị tiền tệ theo giá trị thực tế tăng Điều giống ảnh hưởng tăng lên cung tiền tệ mức giá giữ cố định, LS tăng ngược lại Khi tiền lương tăng, chi phí sản xuất tăng, lợi nhuận giảm, giảm nhu cầu đầu tư, cầu tiền tệ giảm, LS giảm - Chính sách tỷ giá: Tỷ giá ngoại tệ tăng, tăng giá hàng nhập khẩu, tăng chi phí đầu vào mặt hàng nhập khẩu, giá hàng hoá nước tăng lên, lợi nhuận giảm, nhu cầu ngoại tệ tăng, cầu tiền tệ giảm, LS giảm Mặt khác tỷ giá ngoại tệ tăng, lượng tiền cung ứng để đảm bảo cân đối ngoại tệ cần chuyển đổi tăng lên, LS giảm d Rủi ro, kì hạn lãi suất Rủi ro, trình cho vay vay, khả thu hồi nợ rủi ro cao =>Lãi suất cao, rủi ro thấp => Lãi suất thấp Khoản vay kì hạn dài => Lãi suất cao e Một số nhân tố khác Mức độ phát triên thị trường tài Mức độ cạnh tranh hoạt động cung cấp dịch vụ tín dụng Tình hình biến động, khủng hoảng tài 10 2.2 Tình hình biến động lãi suất Việt Nam 2.2.1 Tình hình biến động lãi suất giai đoạn trước (1988 - 2002) a Khái quát chung Năm 1988 đánh dấu đợt cải cách mạnh mẽ hệ thống tài – ngân hàng Việt Nam Nhà nước trực tiếp tham gia vào hoạt động điều hành lãi suất Lãi suất huy động cho vay ngân hàng Thương mại quốc dân NHNN quy định Cũng theo quy định Ngân hàng Nhà nước, ngân hàng thương mại trì mức lãi suất cho vay khác thời kỳ Ngắn hạn Trung hạn Ju n9 D ec -9 Ju n9 D ec -9 Ju n9 D ec -9 Ju n0 D ec -0 Se p01 19 94 19 92 Dài hạn 19 19 90 40 35 30 25 20 15 10 Hình 1: Biến động lãi suất cho vay giai đoạn 1989 - 2001 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 Khơng kì hạn 19 89 19 91 19 93 19 M ar -9 Se p9 M ar -9 Se p9 M ar -9 Se p9 M ar -0 Se p00 M ar -0 De c01 Kì hạn tháng Hình 2: Biến động lãi suất huy động giai đoạn 1989 – 2001 16 b Phân tích giai đoạn - Giai đoạn 1988 – 1994 Hình 3: Bảng lãi suất giai đoạn 89 – 94 (%/tháng) 1989 1990 1991 - Tiền gửi không kỳ hạn (cá nhân) 5,0 2,4 2,1 - Tiền gửi tiết kiệm tháng (cá nhân & tổ chức kinh tế) 7,0 4,0 3,5 - Lãi suất cho vay + Nông nghiệp 3,7 2,4 3,3 + Công nghiệp & giao thông vận tải (GTVT) 3,8 2,7 3,0 + Thương mại & du lịch 3,9 2,9 3,7 + Vốn cố định … 0,8 0,8 + Vốn lưu động … … … - Chênh lệch lãi suất -3,3 -1,3 -0,5 - Lạm phát 2,7 7,7 4,8 - Lãi suất thực + Tiền gửi tiết kiệm tháng (cá nhân) 4,3 -3,7 -1,3 + Cho vay công nghiệp GTVT 1,1 -5,0 -1,8 1992 1993 1994 1,0 0,7 0,7 2,0 1,4 1,4 2,5 2,0 2,7 1,8 2,7 0,5 1,1 … … … 1,2 2,1 0,7 1,2 … … … 1,7 2,1 … 0,9 0,9 0,9 0,2 … … … Các mức lãi suất huy động cho vay giảm dần từ năm 1989 đến năm 1994 Bên cạnh đó, năm 1992, ngân hàng thương mại trì mức lãi suất cho vay khác cho vay nông nghiệp, công nghiệp thương mại Các ngành có xu hướng phát triển có mức lãi suất hấp dẫn để kích thích đầu tư phát triển giai đoạn Bắt đầu từ năm 1992, lãi suất cho vay nâng lên cao lãi suất tiền gửi - yêu cầu thiết yếu cho hoạt động thông thường ngân hàng Vào năm 1993, việc phân biệt lãi suất cho vay theo khu vực kinh tế loại bỏ phân biệt theo cho vay đầu tư cố định cho vay vốn lưu động Tuy vậy, lãi suất cho vay đầu tư vốn cố định lại thấp lãi suất cho vay vốn lưu động, tạo cấu lãi suất ngược không phù hợp Tức là, lãi suất dài hạn thấp lãi suất ngắn hạn Chính sách làm cho ngân hàng khơng có động khuyến khích cho vay dài hạn 17 Lãi suất thực âm năm 1990 – 1991 ứng với chế thực thi sách lãi suất cố định nhà nước, tạo bước chuyển sang lãi suất thực dương giai đoạn sau - Giai đoạn 1994 – 1997 Hình 4: Bảng lãi suất giai đoạn 94 - 97 1994 - Lãi suất huy động + Không kỳ hạn + Kỳ hạn tháng - Lãi suất cho vay + Ngắn hạn + Trung dài hạn + Ngoại tệ - Chênh lệch lãi suất - Lãi suất thực + Tiền gửi không kỳ hạn + Tiền gửi tkỳ hạn tháng + Cho vay ngắn hạn + Cho vay trung dài hạn + Cho vay ngoại tệ 1995 1996 97-3 97-6 97-9 97-12 1,2 18,2 8,7 18,2 6,2 9,1 6,5 10,4 6,2 9,9 4,6 7,8 4,6 8,1 28,3 22,4 9,0 10,2 28,3 22,4 9,5 10,2 15,9 17,3 9,5 6,8 15,4 16,9 9,5 5,0 15,2 16,9 9,5 5,3 12,7 14,0 8,5 4,9 12,7 14,0 8,5 4,6 -11,1 3,7 12,7 7,5 -3,1 -4,9 3,5 12,4 7,3 -4,9 2,4 5,2 11,8 13,2 8,1 3,0 6,7 11,6 13,1 14,2 4,4 8,0 13,3 15,0 22,2 1,0 4,1 8,9 10,2 6,0 0,8 4,1 8,6 9,9 19,8 Trong giai đoạn này, biến động lãi suất nhà nước áp dụng cơng cụ tiền tệ trần tín dụng, tỉ lệ dự trữ bắt buộc, tái cấp vốn,… Trong đó, Lãi suất tiền gửi thực cá nhân lãi suất cho vay thực cho vay vốn lưu động vốn cố định giữ quán thực dương suốt thời kỳ cải cách, lãi suất thực tiền gửi tổ chức kinh tế lớn từ năm 1996 Thuế doanh thu ngân hàng loại bỏ vào năm 1995, thay giới hạn tối đa thu nhập lãi suất ròng (tức giới hạn chênh lệch lãi suất) mức 0,35%/tháng Lãi suất cho vay ngắn hạn có mức trần 1%/tháng vào năm 1998 Lãi suất huy động khơng kì hạn có kì hạn bắt đầu có hợp lí từ năm 1996, thay chênh lệch lớn năm 1994, 1995 Lãi suất huy động giai đoạn biến động lên xuống bật 18 Lãi suất cho vay giảm dần từ năm 1994 đến 1997 đó, lãi suất cho vay dài hạn cao ngắn hạn năm 1996 nhằm thúc đẩy hoạt động đầu tư quy mô lớn lâu dài - Giai đoạn 1998 – 2002 Chính sách lãi suất hai năm 1998-99 chịu tác động khủng hoảng tài Đơng Á Với đồng tiền chưa có khả chuyển đổi, tài khoản vốn đóng, giá trị tiền với tài sản nợ tài (M3) cịn nhỏ so với GNP, hệ thống ngân hàng Việt Nam chịu tác động trực tiếp từ khủng hoảng châu Á Chính vậy, đầu năm 1998, Ngân hàng Nhà nước khơng xiết chặt kiểm sốt lãi suất mà chí cịn nới lỏng Lãi suất giảm vào năm 1999: 16 14 Tiền gửi nội tệ không kỳ hạn Cho vay nội tệ ngắn hạn 12 10 Tiền gửi ngoại tệ không kỳ hạn Cho vay ngoại tệ Hình - 6: Biến động LS tiền gửi – LS cho vay năm 1999 Từ bảng ta dễ dàng nhận thấy lãi suất tiền gửi nội tệ giảm mạnh từ năm 1999 Chênh lệch lãi suất danh nghĩa đô-la Mỹ tiền đồng gần khơng cịn Như vậy, gần khơng có lạm phát năm 1999, gửi tiền đôla hấp dẫn tỷ giá hối đoái (VND/USD) tăng 3,4% Trong giai đoạn năm 1998 - 1999, biến động lãi suất cho vay lại có phần ổn định 19 01-9 01-3 00-9 00-3 99-9 99-3 98-9 98-3 01-9 01-3 00-9 00-3 99-9 99-3 98-9 98-3 Vào tháng năm 2000, Ngân hàng Nhà nước đưa chế lãi suất lãi suất cho vay nội tệ ngân hàng điều chỉnh theo lãi suất Ngân hàng Nhà nước công bố Hình Từ trần lãi suất đến lãi suất tự hóa lãi suất, 1998-2002 16 Áp dụng lãi suất cõ Tự hóa lãi suất USD Tự hóa lãi suất VND 14 Lãi suất cho vay ngắn hạn VND 12 10 Lãi suất cõ cộng biên ðộ Trần lãi suất cho vay ngắn hạn Lãi suất cõ Lãi suất tiền gửi VND (3 tháng) 06/98 12/98 06/99 12/99 06/00 12/00 06/01 12/01 06/02 Trong năm 2000 2001, hai mức lãi suất giảm Nhưng thời gian đó, lãi suất tiền gửi lại tăng lên Cạnh tranh ngân hàng dẫn tới gia tăng lãi suất huy động vốn, lãi suất cho vay không tăng nằm biên độ lãi suất Chênh lệch lãi suất, vậy, giảm rõ rệt 20 2.2.2 Biến động lại suất Việt Nam thời điểm Năm 2006, lãi suất huy động kỳ hạn tổ chức tín dụng (TCTD) ổn định, số TCTD giảm dần cắt bỏ chi phí khuyến mại trình huy động vốn; lãi suất cho vay TCTD khách hàng tương đối ổn định, vài khách hàng lớn có uy tín, số dự án đầu tư lớn có hiệu vay vốn TCTD giảm nhẹ lãi suất cho vay VND ngoại tệ So với cuối năm 2005, mặt lãi suất huy động cho vay thị trường tăng nhẹ, chủ yếu tháng đầu năm, lãi suất huy động VND tăng khoảng 0,4-0,8%/năm; lãi suất cho vay VND tương đối ổn định; lãi suất huy động cho vay USD tăng khoảng 0,2-0,6%/năm Năm 2007, mặt lãi suất huy động cho vay TCTD tương đối ổn định, riêng lãi suất VND có xu hướng giảm nhẹ; lãi suất tiền gửi USD pháp nhân TCTD tăng lên mức tương ứng với lãi suất huy động từ dân cư Hình 8: Diễn biến lãi suất trung bình giai đoạn 2003 – 2009 Tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn vay dài hạn Ngân hàng thương mại chiếm khoảng 40% nguồn vốn ngắn hạn Do đó, mặt lãi suất tăng cao nguyên nhân buộc NHTM phải điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận cho năm 2008 Năm 2008, Sau thực thành cơng vai trị kiềm chế lạm phát, NHNN bước nới lỏng sách tiền tệ lãi suất công cụ quan trọng 21 Hình 9: Diễn biến LSCB Việt Nam thời gian qua LSCB hạ dần từ đỉnh 14% xuống 13% (từ 21/10/08), 12% (từ 05/11/08) liên tiếp điều chỉnh tới lần vòng tháng cuối năm 2008 (11% từ 21/11/08, 10% từ 05/12/08, 8,5% từ 22/12/08) trước giữ ổn định mức 7% (từ 01/02/09) Từ tháng đến đầu tháng 7/2008, ngân hàng thương mại gặp vấn đề khả khoản, dẫn tới đua tăng mạnh lãi suất huy động vốn nội tệ ngoại tệ Lãi suất huy động VND có thời điểm vượt 20%/năm Ngân hàng Nhà nước tăng cường biện pháp quản lý nhà nước hoạt động tiền tệ, siết chặt tín dụng Nhờ đó, thị trường tiền tệ dần hạ nhiệt Mặt lãi suất bắt đầu giảm vào cuối tháng 7/2008 Mối lo tăng trưởng tín dụng q nóng liên tục trì mức cao từ đầu năm giảm dần Tháng 8/2008, mức tăng hạ xuống mức thấp số, 0,70% 0,56% (hình 10) Tới cuối năm 2008, tăng trưởng tín dụng cho năm ước tính từ 21%-22% 22 Hình 10: Tăng trưởng tín dụng tháng đầu năm 2008 Hình 11: Tăng trưởng tín dụng giai đoạn 2000 – 2008 Năm 2009, thực tế, tăng trưởng huy động vốn khối NHTMNN tới quý I/2009 tăng 3,2% so với cuối năm 2008 Đối với khối NHTMCP, tăng trưởng huy động vốn năm 2007 136%, năm 2008 41% tới tháng đầu năm 2009 tăng 3,04% so với cuối năm 2008 Tuy nhiên, với áp lực giải ngân vốn hỗ trợ lãi suất, huy động vốn quý II/2009 có tăng trưởng đáng kể đưa tổng huy động vốn khối tháng đầu năm 2009 tăng 27,6% so với thời điểm cuối năm 2008 23 Hình 12: Diễn biến lãi suất huy động, cho vay VND lạm phát từ 2008-2009 25.0 30.0 Lạm phát 20.0 25.0 Cho vay 20.0 15.0 15.0 10.0 Huy động 10.0 5.0 5.0 0.0 0.0 1/08 2/08 3/08 4/08 5/08 6/08 7/08 8/08 9/08 10/0811/0812/08 1/09 2/09 3/09 4/09 5/09 6/09 7/09 Với lãi suất huy động cao hầu hết năm 2008, lãi suất cho vay bị hạn chế (do khách hàng không tiếp cận vốn lãi suất cao, yêu cầu từ sách kích cầu Chính phủ…), tỷ lệ lãi biên NH tương đối thấp, dao động 3% Theo dự báo, lãi biên năm 2009 tiếp tục trì mức thấp, lãi suất huy động tăng so với cuối năm 2008 để tăng khả huy động vốn, lãi suất cho vay giảm gói kích cầu Chính phủ Hình 13: Tỷ lệ lãi suất huy động cho vay bình quân Trong năm 2009, có thời điểm lãi suất cao biến động bất thường, NHTM ưu tiên huy động vốn ngạn, hoạt động tín dụng giảm, tính khoản ngân hàng gặp khó khăn Tuy nhiên, NHNN có biện pháp thích hợp, như: điều chỉnh lãi suất bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu, tỷ lệ dự trữ bắt buộc, tra kiểm soát chặt chẽ hoạt động tín dụng NHTM… 24 Phần Tồn hoạt động lãi suất tín dụng Việt Nam Nguyên nhân số giải pháp nâng cao hoạt động tín dụng 3.1 Một số tồn trình điều hành lãi suất tín dụng Việt Nam - Mối liên hệ loại lãi suất thị trường lãi suất Ngân hàng nhà nước lỏng lẻo, nhiều tách rời nhau, biến động chưa phù hợp với chế lãi suất thị trường, vai trò điều tiết lãi suất thị trường lãi suất nghiệp vụ thị trường mở hạn chế - Lãi suất chưa sát với lãi suất thị trường, từ lãi suất bình qn tính chưa phản ánh cung cầu vốn thị trường thời điểm công bố - Thị trường tiền tệ chưa phát triển không đồng làm cho hiệu lực tốc độ truyền dẫn sách tiền tệ tác động đến lãi suất thị trường bị hạn chế Trong thực tế định thay đổi mức lãi suất Ngân hàng nhà nước tác động yếu thời gian trễ lớn - Thị trường nội tệ liên ngân hàng chưa củng cố theo hướng tập trung thông tin giao dịch để phản ánh xác lãi suất thị trường, Ngân hàng nhà nước khó thực cách hiệu vai trị người cho vay cuối kiểm sốt lãi suất thị trường - Còn nhiều lãi suất kinh tế, số lãi suất chưa xác, chưa phản ánh cung cầu vốn thị trường tác dụng tham chiếu cịn bị hạn chế - Thơng thường, tín phiếu kho bạc đóng vai trị quan trọng thị trường tiền tệ, lãi suất tín phiếu kho bạc coi lãi suất chuẩn thấp thị trường tiền tệ; nhiên thực tế thời gian qua, lãi suất tín phiếu Kho bạc chưa phù hợp với nguyên tắc mà thường lớn lãi suất kỳ hạn NHTM, việc thầu tín phiếu Kho bạc phiên giao dịch Ngân hàng nhà nước chưa hoàn toàn đấu thầu lãi suất chưa phản ánh lãi suất thị trường - Lãi suất công bố liên tục ly lãi suất cho vay bình qn tổ chức tín dụng Trong lãi suất cho vay TCTD luôn điều chỉnh 25 phù hợp với quan hệ cung cầu vốn thị trường tiền tệ lãi suất ổn định có thay đổi mức khơng đáng kể 3.2 Ngun nhân - Tính độc quyền NHTM nhà nước ưu đãi cho vay định Chỉnh phủ Trong mảng tín dụng “bốn đại gia” NHTM nhà nước chiếm 70% thị phần nên chưa tránh việc lãi suất bị ngân hàng chi phối Trong đó, Chính phủ hạn chế việc tiếp cận thị trường ngân hàng Ngân hàng liên doanh chi nhánh Ngân hàng nước Việt Nam Thêm vào đó, nhiều ưu đãi lãi suất Chỉnh phủ thông qua đường cho vay định làm tính thị trường lãi suất - Các nguyên tắc xác định lãi suất thị trường chưa tơn trọng, cịn méo mó - Áp lực từ phía ngân hàng việc huy động vốn lớn Ngân hàng bắt buộc phải tăng lãi suất bùng nổ bất thường thị trường bất động sản thời kỳ nhằm thu hút nguồn vốn nhàn rỗi từ dân cư - Chưa có định chế ràng buộc trách nhiệm ngân hàng để xác định lãi suất bình quân Vì quan tâm đến việc bảo đảm khả khoản chủ yếu nên vào ngày nhu cầu giao dịch mà yêu cầu phải chào lãi suất, TCTD khơng tính tốn kỹ lãi suất đưa chưa mang tính thị trường - Tác dụng lãi suất điều hành sách tiền tệ cịn bị hạn chế Chính phủ hàng năm khống chế lượng tiền cung ứng cho mục tiêu tín dụng - Lãi suất mang ý nghĩa thông tin TCTD - Nợ khó địi có xu hướng tăng - Các loại hình trung gian tài thị trường chưa phát triển - Các cơng cụ tài cịn nghèo nàn, nhỏ bé số lượng thành viên tham gia giao dịch - Chưa có phối hợp đồng đơn vị, ngành, cấp việc thúc đẩy hoạt động thị trường tiền tệ - Công nghệ tốn liên ngân hàng cịn nhiều hạn chế 26 3.3 Một số giải pháp khắc phục tồn nâng cao hiệu hoạt động Trên ta thấy số mặt chưa hoạt động tín dụng hệ thống NHTM, để nâng cao hiệu hoạt động ngân hàng kinh tế nước ta cần tập trung giải vấn đề tồn theo số giải pháp sau: - Tạo điều kiện phát triển thị trường tiền tệ, hoàn thiện chế huy động tiết kiệm TCTD bao gồm VND ngoại tệ theo hướng làm rõ khái niệm tiền gửi tiết kiệm, quy đinh mang tính nguyên tắc thủ tục ủy quyền, rút tiền tiết kiếm, thừa kế, thủ tục rút tiền trường hợp sổ tiết kiểm, người gửi mất, trách nhiệm quyền hạn TCTD v.v… để tạo điều kiện thuận lợi cho TCTD hoạt động huy động vốn - Mỗi NHTM cần phải xây dựng cho sách tín dụng riêng, xác định rõ chiến lược phát triển, xây dựng chiến lược kinh doanh trước mắt lâu dài - Tăng cường công tác quảng cáo, tiếp thị phù hợp với chiến lược khách hàng NHTM, nâng cao chất lượng phục vụ khách hàng Tăng cường cho vay tất thành phần kinh tế, đồng thời xây dựng nhiều phương thức cho vay mới, đa dạng phù hợp với nhiều loại khách hàng - Đối với vấn đề lãi suất, nhằm khắc phục hạn chế cạnh tranh lãi suất cần thực số biện pháp sau: NHNN cần ban hành lãi suất sàn cho vay để đảm bảo thực thi công cụ lãi suất, đem lại môi trường kinh doanh bình đẳng cho ngân hàng doanh nghiệp Đẩy mạnh kích cầu qua tín dụng ngân hàng, làm đòn bẩy cho tăng trưởng kinh tế, nâng cao tỷ suất lợi nhuận kinh doanh nói chung; từ mở rộng đầu tư cho tín dụng ngân hàng, khơi thơng dịng chảy tiền tệ kinh tế - Về việc xử lý nợ xấu cần có giải pháp đồng hữu hiệu nhằm xử lý tốt nợ xấu NHTM Việc xố bỏ nợ xấu khơng nhiệm vụ riêng hệ thống ngân hàng mà cịn kinh tế, khơng tuỳ thuộc vào biện pháp ngân hàng trung ương, NHTM, hay khách hàng vay mà tuỳ thuộc vào hệ thống pháp lý đồng bộ, hoàn chỉnh, môi trường kinh tế thuận lợi - Cần tập trung tháo gỡ vướng mắc chế, thủ tục pháp lý: hoàn chỉnh, bổ sung thủ tục giấy tờ tài sản bảo đảm tiền vay để bán, cho thuê Đồng thời cần thực phân loại tài sản "Có" trích lập sử dụng dự phòng rủi 27 ro hoạt động ngân hàng; nâng cao chất lượng tín dụng khoản cho vay từ khâu quy trình tín dụng - Để tăng hiệu tín dụng sách Nhà nước cần nhanh chóng tách bạch việc cho vay thực sách với cho vay thương mại ngân hàng Các giải pháp chưa phải đầy đủ, tối ưu song để tham khảo nhằm khắc phục vấn đề hạn chế để nâng cao hiệu hoạt động tín dụng NHTM 28 Kết luận Từ đời hệ thống NHTM Việt Nam với hoạt động tín dụng góp phần phát triển kinh tế Việt Nam cách tích cực Nó khơng cung ứng vốn cho doanh nghiệp tăng cường mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh mà cịn có vai trò quan trọng việc tài trợ dự án, chương trình xây dựng bản, tăng cường sở vật chất kỹ thuật đất nước Tín dụng đạt số thành tựu định, chứng tỏ rõ phận chủ yếu hệ thống tín dụng nước ta, đóng vai trị tích cực việc thúc đẩy q trình tích tụ tập trung sản xuất, thúc đẩy lực lượng sản xuất phát triển góp phần vào q trình xây dựng đất nước đa đất nước lên theo đường chủ nghĩa xã hội Tuy nhiên, chế thị trường hoạt động tín dụng NHTM bộc lộ nhiều hạn chế, tồn nhiều vấn đề cần giải Trong trình làm tập cịn có nhiều hạn chế thiếu sót, mong bạn tham gia đóng góp để tập nhóm thêm hồn thiện 29 TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Nhập mơn Tài tiền tệ - ĐH Thương Mại Giáo trình Lý thuyết tiền tệ - Học viện Tài Chính Cơ chế điều hành lãi suất thị trường NHTW – NXB Thống kê Lãi suất nên kinh tế thị trường – Nguyễn Bá Nha Các trang web liên quan: - www.vnexpress.net - www.vneconomy.vn - www.ebook.edu.vn 30 ... biến động lãi suất tín dụng thơng qua chế điều hành lãi suất Việt Nam thời gian qua? ?? Phần Cơ sở lí luận lãi suất tín dụng 1.1 Những vấn đề chung tín dụng 1.1.1 Sự đời phát triển tín dụng Tín dụng. .. tài: Tìm hiểu biến động lãi suất tín dụng thông qua chế điều hành lãi suất Việt Nam thời gian qua Lời mở đầu Trong kinh tế thị trường tồn nhiều phạm trù kinh tế tài chính, tín dụng lãi suất tín dụng. .. hoạt động cung cấp dịch vụ tín dụng Tình hình biến động, khủng hoảng tài 10 Phần Thực trạng biến động lãi suất tín dụng Việt Nam 2.1 Cơ chế điều hành lãi suất Việt Nam thời gian qua 2.1.1 Lãi suất