Nắm được các quy ước và kỹ thuật giao dịch của các nhà kinh doanh trên thị trường.. 2.1 Khái niệm 2.2 Kỹ thuật giao dịch 2.3 Các rủi ro trong giao dịch 2.4 Nghiệp vụ kinh doanh chênh l
Trang 1GV: Nguyễn Thị Huyền Trang
Khoa Ngân Hàng Quốc Tế
Trường Đại học Ngân hàng TP HCM
(FOREX SPOT TRANSACTION)
MỤC TIÊU
Hiểu những kiến thức cơ bản về nghiệp vụ
ngoại hối giao ngay
Nắm được các quy ước và kỹ thuật giao
dịch của các nhà kinh doanh trên thị trường
Hiểu và thực hiện nghiệp vụ kinh doanh
chênh lệch tỷ giá giữa ba đồng tiền (triangular
arbitrage)
2.1 Khái niệm
2.2 Kỹ thuật giao dịch
2.3 Các rủi ro trong giao dịch
2.4 Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá
GIAO DỊCH NGOẠI HỐI GIAO NGAY
NỘI DUNG
Trang 2KHÁI NIỆM
Giao dịch ngoại hối giao ngay (Forex
Spot) là giao dịch trong đó 2 bên thỏa thuận
mua bán ngoại hối theo tỷ giá ngày hôm nay
và việc thanh toán sẽ được thực hiện trong
vòng 2 ngày làm việc tiếp theo.
2.2.1 Ngày giao dịch và ngày giá trị
2.2.2 Yết tỷ giá giao ngay
2.2.3 Giao dịch giao ngay bán lẻ
và giao dịch giao ngay liên ngân hàng
KỸ THUẬT GIAO DỊCH
Ngày giá trị và ngày giao dịch
NGÀY
GIAO DỊCH
2 bên thực hiện
ký kết hợp đồng
Tỷ giá
Số lượng ngoại tệ
NGÀY
GIÁ TRỊ
2 bên thực hiện
thanh toán
• Theo thông lệ quốc tế: ngày giá trị trong
Trang 3T2 T3 T4 T5 T6 T7 CN T2
30/8 31/8 1/9 2/9 3/9 4/9 5/9 6/9
NGÀY
GIAO DỊCH
NGÀY
GIÁ TRỊ
Ngày giá trị và ngày giao dịch
Ngày giá trị và ngày giao dịch
30/8 31/8 1/9 2/9 3/9 4/9 5/9 6/9
NGÀY
GIAO DỊCH
NGÀY GIÁ TRỊ
Một số giao dịch có ngày giá trị đặc biệt
TOD
TOM
SPOT/NEXT
Ngày GT = Ngày GD
Ngày GT = Ngày GD + 1 ngày làm việc
Ngày GT = Ngày GD + 3 ngày làm việc
Trang 4Yết tỷ giá giao ngay
Tỷ giá giao ngay đươc hình thành trên cơ sở
cung cầu của thị trường ở thời điểm hiện tại đối với
một đồng tiền
Tỷ giá giao ngay biến động liên tục
Các nhà tạo thị trường luôn yết TG giao ngay
mua vào (Spot Bid Rate) và TG giao ngay bán ra
(Spot Ask/Offer Rate)
Spot Bid Rate (Sb) Spot Ask Rate (Sa)
TG tại đó nhà tạo thị
trường sẵn sàng mua giao
ngay đồng tiền yết giá
TG tại đó nhà tạo thị trường sẵn sàng bán giao ngay đồng tiền yết giá
Bid rate Ask/Offer rate The Big Figure
1 USD= 1.11 31 / 70 AUD
Yết tỷ giá giao ngay
Ví dụ: Một nhà tạo thị trường yết tỷ giá đồng USD
và AUD như sau:
TTGN
bán lẻ
Đối
tượng
NHTM: tạo giá
KH mua bán lẻ: chấp nhận giá
Quy
mô nhỏ
Thị trường giao ngay bán lẻ
Trang 5Quy trình giao dịch
Ví dụ:
Tình huống: Nhà xuất khẩu B (Úc) bán cho
công ty A (VN) lô hàng trị giá 2 triệu AUD.
Hình thức thanh toán: chuyển khoản qua ANZ
Sydney
Thời gian: trước ngày 31/7/2010
Quy trình giao dịch
28/7/2010: Công ty A liên hệ với ngân hàng VCB
để mua AUD 2,000,000 với tỷ giá 17,000
Bước 1: Công ty A điền vào “Đơn xin mua
ngoại tệ” (cung cấp những thông tin liên quan về
giao dịch)
Bước 2: VCB kiểm tra tính hợp pháp và hợp lệ
của giao dịch
Bước 3: VCB xác nhận hợp đồng bán AUD cho A
bằng văn bản và thực hiện các qui trình giao dịch
kiểm soát nội bộ (cập nhật giao dịch vào sổ nhật ký
giao dịch, chuyển bộ phận Back office kiểm soát)
Mẫu đơn xin mua ngoại tệ
Trang 6Quy trình giao dịch
Ngày 30/07/2007
Bước 4: VCB ghi nợ tài khoản công ty A số
tiền 24,000,000,000 VND
Bước 5: VCB gửi một bức điện (qua hệ thống
SWIFT) tới ANZ Sydney yêu cầu ngân hàng này
trích tài khoản Nostro của mình mở ở ANZ số tiền
2,000,000 AUD để ghi có cho tài khoản của công
ty B
Thị trường giao ngay liên ngân hàng
Các NH thực hiện giao dịch cho khách
hàng và cho mình với nhiều mục đích khác
nhau: bảo hiểm (Hedging), đầu cơ (Speculation)
và kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage)
Được thực hiện dưới hai hình thức :
Thị trường liên ngân hàng trực tiếp giữa các
ngân hàng
Thị trường liên ngân hàng gián tiếp
thông qua môi giới
Giao dịch liên ngân hàng trực tiếp
Các ngân hàng đều là những nhà tạo thị
trường và những người hỏi giá
Mua bán trên cơ sở yết giá hai chiều
Các ngân hàng hỏi giá và báo giá lẫn nhau
thông qua điện thọai, telex và hệ thống giao dịch
điện tử (Electronic Dealing System)
Trang 7Các nhà kinh doanh (dealer) hỏi giá nhau
nhưng không nói ý định là mua hay bán
Khi báo giá, các nhà kinh doanh đồng thời
đưa ra cả tỷ giá mua và tỷ giá bán
Khi giao dịch, các dealer phải đối mặt với
các vấn đề về việc xác định tỷ giá và trạng thái
ngoại hối
Giao dịch liên ngân hàng trực tiếp
Kỹ thuật yết tỷ giá
Using spread Shading the rate
Áp dụng khi Dealer
ở trạng thái cân
bằng hoặc ở trạng
thái mong muốn đối
với một đồng tiền
Yết tỷ giá với
spread rộng hơn mức
giá hiện có trên thị
trường
Áp dụng khi Dealer
ở trạng thái không
mong muốn ( trường
ròng/ đoản ròng) đối với một đồng tiền
Đưa giá mua cao hơn giá thị trường và giá bán thấp hơn giá thị trường
Giao dịch liên ngân hàng gián tiếp
Giao dịch thông qua nhà môi giới
Các nhà kinh doanh gửi lệnh mua và lệnh bán
cho nhà môi giới
Nhà môi giới đối chiếu và làm khớp các lệnh
Khi được hỏi giá, nhà môi giới sẽ chào giá tay
trong (inside price)
Nhà môi giới chỉ giao dịch cho khách hàng,
không giao dịch cho chính mình
Trang 8Giao dịch liên ngân hàng gián tiếp
Ví dụ: một nhà môi giới nhận được các lệnh mua
và bán EUR như sau: (tỷ giá yết USD/EUR)
=> Nếu được hỏi giá thì nhà môi giới sẽ báo giá như thế nào?
So sánh GD LNH trực tiếp và gián tiếp
GD LNH Trực tiếp GD LNH Gián tiếp
Các dealer luôn biết đối tác
của mình là ai khi bắt đầu
giao dịch.
Các dealer phải báo giá hai
chiều và phải chịu sự ràng
buộc đối với các mức giá
đưa ra.
Tỷ lệ giao dịch thành công
không nhiều.
Các dealer chỉ biết chi tiết của đối tác khi giao dịch được thực hiện.
Các dealer không cần báo giá hai chiều ; sử dụng các lọai lệnh để thực hiện giao dịch theo mục đích của mình một cách chủ động
; có thể hủy bỏ lệnh trước khi nó được thực hiện.
Tạo nên thị trường bán tập trung
→ giao dịch thành công dễ hơn → tăng tính thanh khỏan cho thị trường.
Rủi ro trong giao dịch giao ngay
Rủi ro thanh toán :
Là rủi ro không thực hiện nghĩa vụ hợp đồng từ
phía đối tác mặc dù bạn đã thực hiện nghĩa vụ thanh
toán ở phần mình
Rủi ro thị trường :
Là rủi ro lỗ phát sinh từ sự biến động bất lợi của
thị trường khi bạn đang ở trạng thái ngoại hối mở
Trang 9NGHIỆP VỤ KINH DOANH CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ
KD chênh lệch tỷ giá (Arbitrage) là nghiệp vụ
thực hiện việc mua một đồng tiền ở nơi giá thấp
và bán lại ở nơi có giá cao hơn (hoặc ngược lại) tại
cùng một thời điểm để thu lợi nhuận từ chênh lệch
giá
Thực hiện tại mua vào và bán ra cùng một thời
điểm ở hai thị trường khác nhau nên không có rủi ro
Cơ hội kinh doanh chỉ tồn tại trong chớp nhoáng
NGHIỆP VỤ KINH DOANH CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ
Gồm 2 loại:
Arbitrage 2 bên
Arbitrage 3 bên (Triangular arbitrage)
Arbitrage 3 bên (Triangular Arbitrage)
Các bước tiến hành:
Bước 1: Kiểm tra sự thống nhất về tỷ giá niêm
yết giữa các thị trường:
Tính tỷ giá chéo giữa 2 thị trường và so
sánh với thị trường thứ 3
Xác định đồng tiền đang bị định giá
thấp/được định giá cao
Bước 2: Sử dụng mô hình tam giác để thực hiện
việc kinh doanh
Trang 10Arbitrage 3 bên (Triangular Arbitrage)
Ví dụ:
Vào một thời điểm, có các thông tin về tỷ giá các cặp
đồng tiền ở 3 trung tâm ngoại hối khác nhau như sau:
A : 1.5478 – 1.5483 USD/EUR
B : 1.9243 - 1.9247 USD/GBP
C : 1.2464 - 1.2469 EUR/GBP
Có tồn tại cơ hội kinh doanh chênh lệch tỷ giá hay
không?
Nếu có, dealer sẽ kinh doanh như thế nào (Giả sử
dealer có 1.000.000 USD) Lợi nhuận thu về là bao
nhiêu?