Luận văn thạc sĩ kinh tế Giải pháp hoàn thiện công tác quản trị rủi ro lãi suất tại ngân hàng thương mại cổ phần xuất nhập khẩu Việt nam

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO LÃI SUẤT VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Rủi ro lãi suất trong hoạt động NHTM 1.1.1 Khái niệm và các hình thức củ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM

-

LÊ THỊ THÚY VY

GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

TP Hồ Chí Minh – Năm 2013

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM

-

LÊ THỊ THÚY VY

GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM

Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng

Mã số: 60340201

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS TS VŨ THỊ MINH HẰNG

TP Hồ Chí Minh – Năm 2013

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu do chính tôi thực hiện

Các số liệu và thông tin nghiên cứu trong luận văn này hoàn toàn đúng với nguồn trích dẫn

Tác giả

LÊ THỊ THÚY VY

LỜI CAM ĐOAN

MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

DANH MỤC CÁC PHƯƠNG TRÌNH

DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU

DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ

DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ

LỜI MỞ ĐẦU 1 1

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO LÃI SUẤT VÀ QUẢN TRỊ RỦI

RO LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG NHTM 4

1.1 Rủi ro lãi suất trong hoạt động NHTM 4

1.1.1 Khái niệm và các hình thức của RRLS 4

1.1.1.1 Khái niệm 4

1.1.1.2 Các hình thức của RRLS 4

1.1.2 Nguyên nhân của RRLS 4

1.1.2.1 Sự không cân xứng giữa kỳ hạn của tài sản và nợ 4

1.1.2.2 Ngân hàng áp dụng các loại lãi suất khác nhau trong quá trình huy động vốn và cho vay 4

1.1.2.3 Không có sự phù hợp về khối lượng giữa nguồn vốn huy động và cho vay 5

1.1.2.4 Tỷ lệ lạm phát dự kiến nhỏ hơn tỷ lệ lạm phát thực tế 5

1.1.3 Ảnh hưởng của RRLS 6

1.1.4 Các kỹ thuật đo lường mức độ RRLS 6

1.1.4.1 Hệ số chênh lệch lãi thuần NIM 6

1.1.4.2 Khe hở nhạy cảm lãi suất 7

1.1.4.3 Khe hở kỳ hạn 8

1.1.5.2 Mô hình định giá lại 12

1.1.5.3 Mô hình thời lượng 14 16

1.1.5.4 Phương pháp giá trị tại điểm rủi ro VaR 16 21

1.2 Quản trị rủi ro lãi suất tại NHTM 17 23

1.2.1 Mối quan hệ giữa QTRRLS với tài sản và nợ của ngân hàng 17

1.2.2 Mục tiêu của QTRRLS 18

1.2.2.1 Sự cần thiết phải hoàn thiện công tác quản trị rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh NHTM 18

1.2.2.2 Mục tiêu của QTRRLS 20 241.2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến QTRRLS 25

1.2.3 Quy trình QTRRLS 21 26

1.2.3.1 Nhận dạng rủi ro 21 26

1.2.3.2 Đo lường rủi ro 21 26

1.2.3.3 Giám sát rủi ro 21 27

1.2.3.4 Kiểm soát rủi ro 21 27

1.2.4 Phương pháp QTRRLS 22

1.2.4.1 QTRRLS chủ động 22

1.2.4.2 QTRRLS thụ động 22

1.2.4.3 Áp dụng các công cụ phòng ngừa RRLS 22 27

1.2.5 Chuẩn mực quốc tế về QTRRLS 25

1.2.5.1 Các nguyên tắc về quản trị và giám sát RRLS 25

1.2.5.2 Hiệp ước Basel II 27 33

1.2.6 Tiêu chí đánh giá hoạt động QTRRLS của NHTM 28

1.2.7 QTRRLS tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam và rút ra bài học kinh nghiệm đối với Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam 29 35

1.2.7.1 Công tác QTRRLS tại BIDV 29

1.2.7.2 Bài học kinh nghiệm đối với Eximbank 31

Kết luận chương 1 32

2.1 Khái quát tình hình hoạt động kinh doanh của Eximbank 33 41

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển 33 41

2.1.2 Hoạt động kinh doanh 34

2.1.2.1 Về nguồn vốn 34

2.1.2.2 Về sử dụng vốn 37

2.1.2.3 Kết quả hoạt động kinh doanh 38 36

2.2 Thực trạng cơ chế điều hành lãi suất của NHNNVN và tác động đối với hệ thống NHTM Việt Nam 39 44

2.2.1 Diễn biến lãi suất năm 2009 39

2.2.2 Diễn biến lãi suất năm 2010 41

2.2.3 Diễn biến lãi suất năm 2011 43

2.2.4 Diễn biến lãi suất năm 2012 45

2.3 Thực trạng QTRRLS tại Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam 47 53

2.3.1 Thực trạng RRLS tại Eximbank 47

2.3.1.1 Đánh giá thực trạng RRLS theo các kỹ thuật đo lường 47 53

2.3.1.2 Lượng hóa RRLS theo mô hình định giá lại 51 57

2.3.1.3 Đánh giá về thực trạng RRLS 54 61

2.3.2 Thực trạng công tác QTRRLS tại Eximbank 55

2.3.2.1 Chính sách quản trị rủi ro 55

2.3.2.2 Quy trình QTRRLS 57 64

2.3.3 Thực trạng áp dụng các công cụ phòng ngừa RRLS 60 71

2.3.4 Thực trạng tuân thủ các chuẩn mực quốc tế về QTRRLS 60

2.3.4.1 Nhóm nguyên tắc về vai trò giám sát cuả HĐQT và Ban (Tổng) Giám đốc đối với RRLS 60

2.3.4.2 Nhóm nguyên tắc về chính sách và thủ tục QTRRLS 60

2.3.4.3 Nhóm nguyên tắc về đo lường, theo dõi, kiểm soát RRLS 60

2.3.4.4 Nguyên tắc về kiểm soát nội bộ 61

2.3.4.8 Nguyên tắc về giám sát RRLS theo sổ sách kế toán ngân hàng 63

2.4 Đánh giá công tác QTRRLS tại Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam 63

2.4.1 Những kết quả đã đạt được 63

2.4.1.1 Về mô hình tổ chức 63

2.4.1.2 Về chính sách, quy trình QTRRLS 63

2.4.1.3 Về chính sách điều hành lãi suất 64

2.4.2 Những hạn chế còn tồn tại và nguyên nhân 64 75

2.4.2.1 Những hạn chế còn tồn tại 64 75

2.4.2.2 Nguyên nhân 67 78

Kết luận chương 2 72 84

CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG TMCP XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM 73

3.1 Định hướng công tác QTRRLS tại Eximbank 73 85

3.2 Giải pháp hoàn thiện công tác QTRRLS tại Eximbank 74 86

3.2.1 Nhóm giải pháp tổ chức QTRRLS 74 86

3.2.1.1 Hoàn thiện mô hình tổ chức QTRRLS 74 86

3.2.1.2 Xây dựng và hoàn thiện chính sách QTRRLS 75 87

3.2.2 Nhóm giải pháp lượng hóa RRLS 78 90

3.2.2.1 Áp dụng các mô hình định lượng, đánh giá rủi ro một cách phù hợp 78

3.2.2.2 Cải tiến phương pháp thống kê nhằm cung cấp những thông tin cần thiết cho công tác đo lường, kiểm soát và báo cáo tình hình RRLS 78

3.2.2.3 Thực hiện các biện pháp khắc phục hạn chế của mô hình định giá lại 79

3.2.3 Nhóm giải pháp thực hiện các biện pháp phòng ngừa RRLS 79 94

3.2.3.1 Biện pháp phòng ngừa nội bảng 79 94

3.2.3.2 Biện pháp phòng ngừa ngoại bảng 81 95

3.2.4.3 Nâng cao hiệu quả hoạt động kiểm tra, kiểm soát nội bộ 82 97

3.2.4.4 Tăng cường khả năng dự báo biến động lãi suất 83 98

3.3 Kiến nghị đối với NHNNVN 83 98

3.3.1 Xây dựng đồng bộ khuôn khổ pháp lý, áp dụng đầy đủ hơn các chuẩn mực

quốc tế về an toàn trong kinh doanh ngân hàng 83 98

3.3.2 Hoàn thiện và phát triển thị trường tài chính tiền tệ 84 99

3.3.3 Ban hành quy chế về công tác QTRRLS trong hoạt động kinh doanh tại

NHTM 85

3.3.3.1 Quy định về chính sách QTRRLS 85

3.3.3.2 Quy định về quy trình QTRRLS 86 100

3.3.4 Xây dựng và hoàn thiện các quy chế có liên quan đến việc áp dụng các công

cụ phái sinh tại NHTM 86 101

3.3.5 Hoàn thiện quy chế thanh tra, giám sát và nâng cao hiệu quả hoạt động thanh

tra NHNNVN 86 102

Kết luận chương 3 87 103 LỜI KẾT LUẬN 89 TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC

BCTN Báo cáo thường niên

HĐQT Hội đồng quản trị

LNH Liên ngân hàng

NH Ngân hàng

NHTM Ngân hàng thương mại

NHNNVN Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

NHTW Ngân hàng Trung ương

QTRRLS Quản trị rủi ro lãi suất

RRLS Rủi ro lãi suất

ALCO Ủy ban Quản lý Tài sản Nợ - Tài sản Có

ACB Ngân hàng TMCP Á Châu

BIDV Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam CAR Hệ số an toàn vốn tối thiểu

Eximbank Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam ISR Tỷ lệ nhạy cảm lãi suất

NIM Hệ số chênh lệch lãi thuần

Sacombank Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín SHB Ngân hàng TMCP Sài Gòn Hà Nội

TCB Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam VCB Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam Vietinbank Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam VaR Giá trị tổn thất tại điểm rủi ro

Phương trình 1.1: Hệ số chênh lệch lãi thuần 6

Phương trình 1.2: Mức thay đổi lợi nhuận ròng từ biến động lãi suất 8

Phương trình 1.3: Tỷ lệ nhạy cảm lãi suất 8

Phương trình 1.4: Khe hở kỳ hạn 9

Phương trình 1.5: Kỳ hạn hoàn vốn và kỳ hạn hoàn trả của một công cụ tài chính 9

Phương trình 1.6: Lượng hóa RRLS đối với một tài sản 11

Phương trình 1.7: Kỳ hạn đến hạn bình quân của danh mục tài sản 11

Phương trình 1.8: Thời lượng của tài sản hoặc nợ 14

Phương trình 1.9: Giá trị hiện tại của khoản mục tài sản hoặc nợ 15

Phương trình 1.10: Thời lượng trung bình của tổng tài sản 15

Phương trình 1.11: Thời lượng trung bình của tổng nợ 15

Trang

Bảng 1.1: Phân loại TSC và TSN nhạy cảm / không nhạy cảm lãi suất 7

Bảng 2.1: Quy mô và cơ cấu nguồn vốn của Eximbank 2009 – 2012 35

Bảng 2.2: Chi phí trả lãi nguồn vốn của Eximbank 2009 – 2012 36

Bảng 2.3: Quy mô hoạt động tín dụng của Eximbank 2009 – 2012 37

Bảng 2.4: Quy mô và cơ cấu TSC sinh lời của Eximbank 2009 – 2012 37

Bảng 2.5: Thu nhập lãi từ hoạt động sử dụng vốn của Eximbank 2009 – 2012 38

Bảng 2.6: Một số chỉ tiêu hiệu quả và an toàn hoạt động kinh doanh của Eximbank 2009 – 2012 39

Bảng 2.7: GAP và ISR của Eximbank tại các kỳ hạn 48

Bảng 2.8: Khe hở nhạy cảm lãi suất giai đoạn 2009 – 2012 50

Bảng 2.9: Mức độ biến động thu nhập ròng từ lãi của Eximbank 2009 – 2012 53

DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ

Trang

Đồ thị 2.1: Quy mô nguồn vốn Eximbank 2009 – 2012 34

Đồ thị 2.2: Lãi suất điều hành của NHNNVN năm 2009 40

Đồ thị 2.3: Lãi suất điều hành của NHNNVN từ 06/2010 đến 05/2011 43

Đồ thị 2.4: Lãi suất bình quân LNH năm 2011 44

Đồ thị 2.5: Lãi suất điều hành của NHNNVN năm 2012 45

Đồ thị 2.6: NIM của một số ngân hàng giai đoạn 2009 – 2012 47

Đồ thị 2.7: NIM của Eximbank giai đoạn 2009 – 2012 55

DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ

Trang Hình 2.1: Mô hình tổ chức quản trị rủi ro của Eximbank 57

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của luận văn

Là thành viên của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO), Việt Nam nói chung cùng

hệ thống NHTM Việt Nam nói riêng không nằm ngoài sự vận động chung của nền kinh tế tài chính thế giới, và đã có những đổi mới sâu sắc đóng góp vào việc ổn định tiền tệ, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên, ảnh hưởng từ những cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới và môi trường cạnh tranh ngày càng khốc liệt đã khiến các NHTM Việt Nam phải đối mặt với những rủi ro tiềm ẩn, gây ảnh hưởng lớn đến kết quả kinh doanh và hoạt động của các NH, từ đó ảnh hưởng tới đời sống kinh tế, chính trị của quốc gia

Từ năm 2008 trở lại đây, các NHTM Việt Nam đã và đang phải đối mặt với nhiều rủi ro từ hơn bao giờ hết, đặc biệt là những rủi ro từ thị trường Cuộc chạy đua lãi suất và tình hình căng thẳng về thanh khoản trong năm 2008 và 2010 vừa qua, cũng như những diễn biến trên thị trường hối đoái từ 2008 đến nay là hồi chuông cảnh báo về những nguy cơ rủi ro thị trường ngày càng gia tăng Trong đó, RRLS là một khía cạnh của rủi ro thị trường và QTRRLS là vấn đề đã khiến không ít các nhà điều hành NH phải đau đầu, những chuyên gia về tài chính phải mất nhiều thời gian nghiên cứu

Tuy nhiên, việc QTRRLS một cách bài bản, khoa học và hiệu quả nhằm giúp các

NH hạn chế được các thiệt hại khi lãi suất thị trường biến động, qua đó góp phần đảm bảo sự phát triển an toàn và bền vững vẫn còn là một nghiệp vụ mới mẻ và chưa được quan tâm đúng mức đối với nhiều NHTM Việt Nam

Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam cũng là một trong số các NH đang tích cực đẩy mạnh và nâng cao chất lượng quản trị rủi ro Ngoài rủi ro tín dụng, NH

đã thành lập các Phòng Quản lý rủi ro hoạt động và Phòng quản lý rủi ro thị trường nhằm hoàn thiện cơ cấu tổ chức quản trị rủi ro toàn hệ thống Mặc dù vậy, quản trị rủi ro vẫn tập trung nhiều nhất vào mảng tín dụng Công tác quản trị rủi ro hoạt

động và rủi ro thị trường vẫn đang được tăng cường nhưng cũng gặp phải không ít khó khăn

Xuất phát từ những thực tế trên, việc đi sâu nghiên cứu về RRLS nhằm tìm kiếm các giải pháp quản trị phù hợp để phòng ngừa và hạn chế RRLS là vấn đề mang tính cấp thiết và quan trọng đối với mỗi NH, đặc biệt là trong giai đoạn hiện nay Chính

vì vậy, đề tài: “Giải pháp hoàn thiện công tác quản trị rủi ro lãi suất tại Ngân

hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam” có tính cấp thiết cả về mặt lý luận và

thực tiễn đối với hệ thống NHTM nói chung và của NH TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam nói riêng

2 Mục tiêu nghiên cứu

- Luận văn nghiên cứu những vấn đề lý luận cơ bản về RRLS và QTRRLS trong hoạt động kinh doanh của NHTM Đồng thời nghiên cứu những chuẩn mực quốc

tế về QTRRLS và kinh nghiệm QTRRLS tại Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam, nhằm rút ra những bài học hữu ích đối với Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam

- Phân tích, đánh giá thực trạng RRLS và thực tế công tác QTRRLS tại Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam trong thời gian vừa qua Trên cơ sở đó, đánh giá kết quả đạt được, mặt hạn chế còn tồn tại và tìm hiểu nguyên nhân dẫn đến những hạn chế đó

- Căn cứ vào kết quả nghiên cứu lý luận và thực tiễn về QTRRLS, luận văn đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm hoàn thiện công tác QTRRLS tại Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam, góp phần nâng cao hiệu quả và đảm bảo an toàn trong hoạt động kinh doanh của NH

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu của luận văn là công tác QTRRLS tại Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam

- Phạm vi nghiên cứu được tiến hành trong phạm vi hoạt động của Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2009-2012 Bên cạnh

đó, luận văn có sử dụng số liệu tại một số NHTM khác có niêm yết trên sàn Giao dịch chứng khoán Việt Nam để làm cơ sở so sánh

4 Phương pháp nghiên cứu

Luận văn nghiên cứu dựa trên phương pháp định tính:

- Phương pháp thống kê, mô tả, so sánh, phân tích được áp dụng để xử lý các thông tin thu thập được nhằm đưa ra cái nhìn bao quát về thực trạng công tác QTRRLS,

từ đó rút ra những nhận định, đánh giá và tìm hiểu nguyên nhân hạn chế làm cơ

sở cho việc đề xuất các giải pháp

- Luận văn sử dụng Mô hình định giá lại để lượng hóa RRLS

Nguồn số liệu thu thập:

Nguồn số liệu thứ cấp chủ yếu được thu thập từ các BCTC, thuyết minh BCTC và các bản cáo bạch của Eximbank Số liệu thống kê về tình hình biến động lãi suất bao gồm lãi suất điều hành của NHNNVN (nguồn từ NHNNVN), lãi suất huy động, lãi suất cho vay và chính sách lãi suất huy động, lãi suất cho vay tại Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam Ngoài ra, nguồn số liệu từ tạp chí chuyên ngành

uy tín như tạp chí Phát triển kinh tế, website của các cơ quan nhà nước cũng được

sử dụng làm nguồn dữ liệu thứ cấp cho luận văn

5 Kết cấu của luận văn

Ngoài lời mở đầu và kết luận, luận văn gồm có 03 chương:

Chương 1: Cơ sở lý luận về RRLS và QTRRLS trong hoạt động NHTM

Chuơng 2: Thực trạng công tác QTRRLS tại Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam

Chương 3: Giải pháp hoàn thiện công tác QTRRLS tại Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam

CHƯƠNG 1:

CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO LÃI SUẤT VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

1.1 Rủi ro lãi suất trong hoạt động NHTM

1.1.1 Khái niệm và các hình thức của rủi ro lãi suất

1.1.1.1 Khái niệm

Rủi ro trong hoạt động kinh doanh NH là những biến cố không mong đợi mà khi xảy

ra sẽ dẫn đến những sự tổn thất về tài sản của NH, giảm sút lợi nhuận thực tế so với

dự kiến, hoặc phải bỏ ra thêm một khoản chi phí để có thể hoàn thành được một nghiệp vụ tài chính nhất định

Trong hoạt động kinh doanh, các NHTM luôn phải đối mặt với nhiều loại rủi ro khác nhau như: rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, rủi ro tỷ giá hối đoái, RRLS Trong phạm vi đề tài, tác giả giới hạn nghiên cứu về RRLS

Khi lãi suất thị trường thay đổi, những nguồn thu chính từ danh mục cho vay và đầu

tư chứng khoán, cũng như chi phí đối với tiền gửi và các nguồn vốn vay của NH đều

bị tác động Ngoài ra, sự thay đổi lãi suất ảnh hưởng đến giá trị thị trường của tài sản

và các khoản nợ, làm thay đổi giá trị vốn chủ sở hữu của NH Do đó, lãi suất thay đổi tác động đến toàn bộ bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập của NH

Như vậy, RRLS là loại rủi ro xuất hiện khi có sự thay đổi của lãi suất thị trường hoặc của những yếu tố liên quan đến lãi suất Sự xuất hiện của RRLS dẫn đến nguy cơ gây biến động thu nhập và giá trị ròng của NH

1.1.1.2 Các hình thức của rủi ro lãi suất

a) Rủi ro về giá

Đây là loại rủi ro phát sinh khi lãi suất thị trường tăng Khi đó, giá trị thị trường của các trái phiếu và các khoản cho vay với lãi suất cố định của NH sẽ bị giảm giá Trái phiếu và các khoản cho vay có thời gian đáo hạn càng dài thì mức giảm giá càng lớn, nếu NH muốn bán đi các tài sản này thì phải chấp nhận tổn thất vì

giá trị của chúng bị giảm so với trước

b) Rủi ro tái đầu tư

Đây là loại rủi ro phát sinh khi lãi suất thị trường thay đổi khiến ngân hàng phải đầu tư nguồn vốn vào các tài sản Có với mức sinh lời thấp hơn

1.1.2 Nguyên nhân của rủi ro lãi suất đối với NHTM

1.1.2.1 Sự không cân xứng giữa kỳ hạn của tài sản và nợ

- Trường hợp 1: Kỳ hạn của tài sản lớn hơn kỳ hạn của nợ NH huy động vốn ngắn hạn để cho vay, đầu tư dài hạn Như vậy, rủi ro sẽ xuất hiện khi lãi suất huy động vốn tăng trong những năm tiếp theo trong khi lãi suất cho vay và đầu tư dài hạn không đổi

- Trường hợp 2: Kỳ hạn của tài sản nhỏ hơn kỳ hạn của nợ NH huy động vốn dài hạn để cho vay, đầu tư ngắn hạn Theo đó, rủi ro sẽ xuất hiện khi lãi suất huy động không thay đổi trong những năm tiếp theo trong khi lãi suất cho vay và đầu tư dài hạn giảm xuống

1.1.2.2 Ngân hàng áp dụng các loại lãi suất khác nhau trong quá trình huy động vốn và cho vay

- Trường hợp 1: NH huy động vốn với lãi suất cố định và cho vay với lãi suất biến đổi Rủi ro sẽ xuất hiện khi lãi suất thị trường giảm vì chi phí lãi không đổi trong khi thu nhập lãi giảm, dẫn đến lợi nhuận của NH giảm

- Trường hợp 2: NH huy động vốn với lãi suất biến đổi và cho vay với lãi suất cố định Rủi ro sẽ xuất hiện khi lãi suất thị trường tăng vì chi phí lãi tăng trong khi thu nhập lãi không đổi, dẫn đến lợi nhuận của NH giảm

1.1.2.3 Không có sự phù hợp về khối lượng giữa nguồn vốn huy động và cho vay

- Trường hợp 1: Khối lượng vốn huy động kỳ hạn ngắn được sử dụng phần lớn để cho vay kỳ hạn dài Như vậy nếu lãi suất thị trường tăng thì các NH sẽ gặp rủi ro

chi phí lãi cao, từ đó giảm lợi nhuận của NH

- Trường hợp 2: Khối lượng vốn huy động kỳ hạn dài được sử dụng phần lớn để cho vay kỳ hạn ngắn Như vậy nếu lãi suất thị trường giảm thì các NH sẽ gặp rủi ro thu nhập lãi thấp, từ đó giảm lợi nhuận của NH

- Trường hợp 3: NH huy động vốn với khối lượng nhiều nhưng sử dụng không hết nguồn vốn đó để cho vay thì sẽ dẫn đến thu nhập lãi và chi phí lãi không tương xứng với nhau, từ đó ảnh hưởng đến lợi nhuận của NH

1.1.2.4 Tỷ lệ lạm phát dự kiến nhỏ hơn tỷ lệ lạm phát thực tế

Khi cho vay, lãi suất thực mà NH được hưởng bằng lãi suất danh nghĩa trừ cho

tỷ lệ lạm phát dự kiến Nếu tỷ lệ lạm phát dự kiến nhỏ hơn tỷ lệ lạm phát thực tế thì lợi nhuận của NH bị giảm xuống

Giả sử NH cho vay với lãi suất là 14%/năm, trong đó tỷ lệ lạm phát dự kiến là 9%/năm Như vậy lãi suất thực NH được hưởng là 5%/năm Nếu tỷ lệ lạm phát thực tế là 11%/năm thì lại suất thực của NH chỉ còn 3%/năm

1.1.3 Ảnh hưởng của rủi ro lãi suất

RRLS gây ra những tổn thất cho NH thông qua việc làm gia tăng chi phí nguồn vốn, giảm thu nhập từ tài sản, giảm giá trị thị trường của tài sản và vốn chủ sở hữu của NH Do đó, RRLS còn có thể khiến NH bị thua lỗ, thậm chí phá sản, gây ảnh hưởng xấu đến hệ thống tài chính nói riêng và cả nền kinh tế nói chung

1.1.4 Các kỹ thuật đo lường mức độ rủi ro lãi suất

1.1.4.1 Hệ số chênh lệch lãi thuần NIM (Net Interest Margin)

Hệ số chênh lệch lãi thuần còn gọi là hệ số thu nhập lãi ròng cận biên, được tính như sau:

Trong đó:

+ Thu nhập lãi: lãi cho vay, lãi tiền gửi tại NH khác, lãi đầu tư chứng khoán,…

NIM = Thu nhập lãi – Chi phí lãi x 100 (1.1)

Tổng TSC sinh lời

+ Chi phí lãi: chi phí huy động vốn, đi vay,…

+ Tổng TSC sinh lời = Tổng TSC – Tiền mặt và tài sản cố định

NIM giúp cho NH dự báo trước khả năng tạo lãi thông qua việc kiểm soát chặt chẽ tài sản sinh lời và tìm kiếm nguồn vốn có chi phí thấp nhất NIM chịu tác động bởi các yếu tố sau:

- Những thay đổi trong lãi suất

- Những thay đổi trong mức chênh lệch giữa lãi thu từ tài sản và chi phí trả lãi cho các khoản nợ

- Những thay đổi về giá trị TSC sinh lời nhạy cảm với lãi suất mà NH nắm giữ khi

mở rộng hoặc thu hẹp quy mô hoạt động của mình

- Những thay đổi về giá trị nợ phải trả lãi mà NH sử dụng để tài trợ cho danh mục TSC sinh lời khi mở rộng hoặc thu hẹp hoạt động

- Những thay đổi về cấu trúc của tài sản và nợ khi NH thực hiện chuyển đổi giữa lãi suất cố định và lãi suất thả nổi, giữa kỳ hạn ngắn và kỳ hạn dài, giữa tài sản mang lại thu nhập thấp và tài sản mang lại thu nhập cao

1.1.4.2 Khe hở nhạy cảm lãi suất (Interest Sensitive Gap – IS GAP)

Khe hở nhạy cảm lãi suất = TSC nhạy lãi – TSN nhạy lãi

Trong đó, tiêu chí để phân loại tính nhạy cảm với lãi suất tùy thuộc vào thu nhập lãi (đối với TSC) và chi phí trả lãi (đối với TSN) khi lãi suất thị trường có sự thay đổi

Bảng 1.1 Phân loại TSC và TSN nhạy cảm / không nhạy cảm lãi suất

TSN không nhạy cảm lãi suất

- Tài sản cố định và các tài sản không sinh lời

- Tiền gửi giao dịch

- Tiền gửi dài hạn

- Vốn chủ sở hữu

(Nguồn: Trương Quang Thông, 2010 Quản trị ngân hàng thương mại Nhà xuất bản

Tài chính)

Các trường hợp có thể xảy ra:

- GAP = 0: TSC nhạy cảm lãi suất = TSN nhạy cảm lãi suất: Lãi suất biến động tăng (hay giảm) cũng không ảnh hưởng đến lợi nhuận của NH, vì mức tăng (hay giảm giảm) của thu nhập lãi và chi phí lãi bằng nhau, NIM của NH không đổi

- GAP > 0: TSC nhạy cảm lãi suất > TSN nhạy cảm lãi suất: Nhạy về tài sản: RRLS xuất hiện khi lãi suất thị trường giảm, NIM của NH giảm

- GAP < 0: TSC nhạy cảm lãi suất < TSN nhạy cảm lãi suất: Nhạy về nợ: RRLS xuất hiện khi lãi suất thị trường tăng, NIM của NH giảm

Tỷ lệ nhạy cảm lãi suất =

lãi suất ISL Với: + ISR > 1: Có ý nghĩa tương tự như GAP > 0

+ ISR < 1: Có ý nghĩa tương tự như GAP < 0

1.1.4.3 Khe hở kì hạn (Duration Gap)

Sử dụng Khe hở nhạy cảm lãi suất để đánh giá RRLS tồn tại hạn chế là chỉ chú trọng vào số liệu sổ sách kế toán mà không nghiên cứu đầy đủ tác động của RRLS đến giá trị thị trường, không đưa ra một con số cụ thể về mức độ RRLS tổng thể của NH Khe hở kỳ hạn được sử dụng để khắc phục nhược điểm này

Khe hở kỳ

hạn =

Kỳ hạn hoàn vốn trung bình của tài sản

-

Kỳ hạn hoàn trả trung bình của nợ

x Tổng nợ (1.4) Tổng tài sản

Trong đó:

+ Kỳ hạn hoàn vốn của tài sản là thời gian trung bình cần thiết để thu hồi khoản vốn đã bỏ ra để đầu tư, là thời gian trung bình dựa trên dòng tiền dự tính sẽ nhận được trong tương lai

+ Kỳ hạn hoàn trả của nợ là thời gian trung bình cần thiết để hoàn trả khoản vốn đã huy động, là thời gian trung bình của dòng tiền dự tính ra khỏi NH

Công thức xác định kỳ hạn hoàn vốn và kỳ hạn hoàn trả của một công cụ tài chính:

DA = ∑ Dòng tiền dự tính trong khoảng thời gian t × 1

(1.5)

(1+YTM)t

∑ Cft / (1+YTM)t

Trong đó: + DA: Kỳ hạn hoàn vốn của công cụ tài chính

+ t:Thời gian khoản tiền được thanh toán

+ Cft: Giá trị khoản tiền dự tính được thanh toán trong giai đoạn t

+ ∑ Cft / (1+YTM)t: Giá trị hiện tại của công cụ tài chính

+ YTM: Tỷ lệ thu nhập khi công cụ tài chính đến hạn

Ta có: Giá trị ròng của NH (NW) = A – L

Với A: Giá trị tổng tài sản và L:Giá trị tổng vốn huy động

Khi lãi suất thay đổi, giá trị của tổng tài sản và vốn huy động thay đổi làm cho giá trị ròng của NH thay đổi theo: NW = A - L

Cụ thể, lãi suất tăng sẽ làm giảm giá trị thị trường tổng tài sản, đồng thời tổng nguồn vốn huy động có lãi suất cố định và kỳ hạn càng dài sẽ giảm càng mạnh Vì vậy, mức độ thay đổi giá trị ròng dưới tác động của lãi suất phụ thuộc vào tương quan về kỳ hạn giữa tài sản và các khoản vốn vay của NH Ta có công thức:

Trong đó: + NW: Sự thay đổi giá trị ròng của NH

+ DA : Kỳ hạn hoàn vốn trung bình theo giá trị của danh mục tài sản + A: Tổng giá trị tài sản

+ DL: Kỳ hạn hoàn trả trung bình theo giá của danh mục nợ

+ L: Tổng giá trị nợ

+ ∆r: Sự thay đổi lãi suất

+ i: Lãi suất ban đầu

Như vậy, các NH cần duy trì cân đối giữa tài sản và nguồn vốn cho vay sao cho khe hở kỳ hạn tiến gần đến 0 Khi đó, kỳ hạn hoàn vốn trung bình của tài sản sẽ gần bằng kỳ hạn hoàn trả trung bình của nợ Nếu trường hợp không tương đương xảy ra thì NH sẽ phải chịu RRLS, cụ thể là:

- Khi khe hở kỳ hạn dương: Kỳ hạn hoàn vốn trung bình của tài sản lớn hơn Kỳ hạn hoàn trả trung bình nợ Nếu lãi suất tăng sẽ làm giảm giá trị ròng của NH bởi vì giá trị TSC giảm nhiều hơn giá trị TSN Nếu lãi suất giảm sẽ làm tăng giá trị ròng của NH

- Khi khe hở kỳ hạn âm: Kỳ hạn hoàn vốn trung bình của tài sản nhỏ hơn Kỳ hạn hoàn trả trung bình nợ Nếu lãi suất tăng sẽ làm tăng giá trị ròng của NH Nếu lãi suất giảm sẽ làm giảm giá trị ròng của NH

- Khe hở kỳ hạn bằng không: Kỳ hạn hoàn vốn trung bình của tài sản bằng Kỳ hạn hoàn trả trung bình nợ: Giá trị ròng của NH không chịu ảnh hưởng bởi sự thay đổi lãi suất Mức tăng (hay giảm) của giá trị tài sản được cân bằng với mức tăng (hay giảm) của giá trị nợ

1.1.5 Mô hình đo lường rủi ro lãi suất

1.1.5.1 Mô hình kỳ hạn đến hạn (The maturity model)

a) Phương pháp đo lường

Mô hình này dựa vào thời hạn và thời điểm đáo hạn của tài sản và nợ để đo lường

sự biến động giá trị của tài sản và nợ trước sự biến động của lãi suất Có 2 phương pháp để lượng hóa mô hình này là: Lượng hóa RRLS đối với một tài sản và lượng hóa RRLS đối với danh mục tài sản

 Lượng hóa RRLS đối với một tài sản

Trong đó: + P1: Tỷ lệ % tổn thất của tài sản

+ R : Tỷ lệ % thay đổi của lãi suất

 Lượng hóa RRLS đối với một danh mục tài sản

Áp dụng công thức tính lượng hóa RRLS đối với một tài sản nhưng thị giá của danh mục tài sản được tính dựa trên kỳ hạn đến hạn bình quân của danh mục tài sản

Ta có Kỳ hạn đến hạn bình quân của danh mục tài sản được xác định:

+ M L: kỳ hạn đến hạn trung bình của danh mục nợ

+

1

A

M : kỳ hạn đến hạn của tài sản thứ i + M Lj: kỳ hạn đến hạn của khoản nợ thứ i

+

1 A

W : tỷ trọng của tài sản thứ i trong tổng tài sản + WLj: tỷ trọng của khoản nợ thứ i trong tổng nợ

Mức chênh lệch kỳ hạn = MA – ML

Theo mô hình này, ảnh hưởng của lãi suất lên bảng cân đối tài sản phụ thuộc vào mức độ và tính chất của sự không cân xứng các kỳ hạn giữa danh mục TSC và danh mục TSN của NH, tức là phụ thuộc vào: mức độ chênh lệch (MA – ML)và tính chất của (MA – ML)là lớn hơn, bằng hoặc nhỏ hơn 0

1.1.5.2 Mô hình định giá lại (The Repricing Model)

a) Phương pháp đo lường

Mô hình này đo lường sự thay đổi giá trị của nợ và tài sản khi lãi suất biến động dựa vào việc chia nhóm tài sản và nợ theo kỳ hạn định giá lại của chúng Mục tiêu của mô hình là xác định chênh lệch giữa thu nhập lãi từ tài sản với chi phí lãi phải trả cho các khoản nợ sau một thời gian nhất định Giá trị nợ và tài sản trong các

nhóm dùng để tính chênh lệch là giá trị lịch sử, tức là giá trị sổ sách tại thời điểm tính toán

Theo phương pháp này, toàn bộ TSC và TSN của NH được phân loại thành các nhóm nhạy cảm với lãi suất và không nhạy cảm với lãi suất Sau đó, các tài sản này được phân vào các kỳ hạn khác nhau được gọi là Kỳ hạn định giá lại Kỳ hạn định giá lại là khoảng thời gian tính từ ngày báo cáo đến ngày đáo hạn đối với khoản mục có lãi suất cố định, hoặc ngày định giá lại lãi suất đối với các khoản mục có lãi suất thả

nổi Khoảng thời gian của kỳ định giá lại như sau: Đến 1 tháng, từ 1 đến 3 tháng, từ 3

đến 6 tháng, từ 6 đến 12 tháng, từ 1 đến 5 năm và trên 5 năm Từ đó, mức độ thay đổi thu nhập lãi ròng của NH khi lãi suất thay đổi được xác định như sau:

NIIi = GAPi x Ri (với GAPi = RSAi – RSLi) Trong đó: + NIIi: Sự thay đổi thu nhập ròng từ lãi suất của nhóm tài sản i

+ Ri: Mức thay đổi lãi suất của nhóm i

+ GAPi: Chênh lệch TSC và TSN của nhóm i

+ RSAi: Số dư TSC nhóm i

+ RSLi: Số dư TSN nhóm i

Như vậy, mô hình này được xây dựng dựa trên nguyên tắc: Trạng thái RRLS của một NH phát sinh từ thực tế rằng các TSC sinh lãi và các TSN chịu lãi có độ nhạy cảm khác nhau trước những thay đổi trong lãi suất thị trường

định giá lại chỉ dựa trên cơ sở giá trị ghi sổ của tài sản mà không tính đến giá trị thị trường của chúng, do đó, chỉ phản ánh được một phần RRLS đối với NH

- Mức độ thay đổi các loại lãi suất: Lãi suất của các khoản mục TSC và TSN khác nhau thường thay đổi với mức độ rất khác nhau, ngay cả khi những tài sản này có cùng thời hạn

- Vấn đề tài sản đến hạn: Khi sử dụng mô hình định giá lại ta thường giả định toàn

bộ các khoản cho vay sẽ được hoàn trả một lần khi đến hạn kể cả các khoản cho vay tiêu dùng và cho vay trung dài hạn có lãi suất cố định Tuy nhiên, trên thực tế thì những khoản cho vay này thường được hoàn trả theo định kỳ và NH thường xuyên sử dụng số tiền thu hồi nợ từ những khoản cho vay này để thực hiện những khoản cho vay mới với lãi suất thị trường hiện hành Điều đó có nghĩa là các khoản thu nợ theo định kỳ trong năm thuộc loại TSC nhạy cảm với lãi suất

1.1.5.3 Mô hình thời lượng (Duration model)

a) Phương pháp đo lường

Mô hình thời lượng phân tích độ lệch thời lượng giữa nợ và tài sản để đánh giá và kiểm soát RRLS Mô hình này tập trung vào giá trị thị trường của tài sản

Thời lượng tồn tại của nợ hoặc tài sản là thước đo thời gian tồn tại luồng tiền của tài sản này, được tính trên cơ sở các giá trị hiện tại của nó Công thức tổng quát:

D =

∑ Ci×i× 1

(1.8) (1+YTM)i

P Trong đó: + D: thời lượng của tài sản hoặc nợ

+ i: kỳ hạn khoản tiền được thanh toán

+ Ci: giá trị khoản tiền dự tính được thanh toán trong kỳ hạn i

+ P: giá trị hiện tại của tài sản hoặc nợ

+ YTM: tỷ lệ thu nhập đến hạn của nợ hoặc tài sản

Trong công thức 1.8, giá trị hiện tại của một khoản mục nợ hoặc tài sản được tính như sau:

P = ∑ Ci

+ F (1.9) (1+YTM)i (1+YTM)n

Giữa thời lượng (D) và giá trị thị trường của tài sản (P) có mối quan hệ với sự thay đổi của lãi suất thị trường (r) như sau:

P

≈ -D × r

P 1+r Trong đó: + P/P: phần trăm thay đổi của giá trị thị trường

+ r/(1+r): sự thay đổi tương đối của lãi suất

DA = ∑PAi × DAi (1.10)

DL = ∑PLi × DLi (1.11) Trong đó: + DA: thời lượng trung bình của tổng tài sản

+ DL: thời lượng trung bình của tổng nợ

+ DAi: thời lượng của tài sản thứ i

+ DLi: thời lượng của khoản nợ thứ i

+ PAi: giá trị thị trường của tài sản thứ i

+ PLi: giá trị thị trường của khoản nợ thứ i

Gọi k là tỷ lệ giữa nợ (L) trên tài sản (A) Ta có: k = L/A

Ta có mối quan hệ giữa tài sản, vốn tự có (E), lãi suất, thời lượng và hệ số k là:

E = -(DA – DL×k) × A × r/(1+r)

Từ công thức trên, ta thấy rằng: Tiềm ẩn RRLS đối với NH phụ thuộc các yếu tố:

- Sự không cân xứng về thời lượng của nợ và tài sản trong bảng cân đối kế toán của NH được điều chỉnh bởi hệ số k

- Chênh lệch thời lượng của nợ và tài sản (DA-DL) lớn thì tiềm ẩn RRLS đối với

NH cao và ngược lại

- Quy mô của NH, tức là tổng tài sản (A) càng lớn thì nguy cơ RRLS càng cao

- Mức độ thay đổi lãi suất r/(1+r) càng nhiều thì RRLS tiềm ẩn càng lớn

Trong các yếu tố trên, ảnh hưởng của yếu tố lãi suất thường mang tính chất ngoại cảnh vì sự thay đổi lãi suất thường phụ thuộc vào sự thay đổi của chính sách tiền tệ của NHTW Đối với hai yếu tố còn lại, NH có thể kiểm soát được

b) Ưu điểm

Mô hình thời lượng có thể giúp các NH đánh giá chính xác hơn về mức độ RRLS của

NH vì tính toán được cả mức độ biến động về giá trị tài sản khi lãi suất biến động

c) Nhược điểm

Giả định thường được sử dụng trong mô hình này là việc thanh toán gốc lãi đầy đủ và đúng kỳ hạn như quy định trong hợp đồng Tuy nhiên, trong thực tế thì không hoàn toàn như vậy Điều này khiến cho các luồng tiền mà NH nhận hoặc chi trả trong tương lai sẽ thay đổi, và đây cũng chính là nguyên nhân buộc NH phải tính toán và điều chỉnh lại thời lượng tài sản và nợ để đảm bảo sự chính xác trong việc đo lường RRLS Công tác này đòi hỏi thời gian và chi phí thực hiện không nhỏ

1.1.5.4 Phương pháp Giá trị tại điểm tổn thất VaR (Value at risk)

Phương pháp này được xây dựng dựa trên những cơ sở lý thuyết xác suất thống kê, đã được áp dụng rộng rãi trên toàn thế giới, trở thành một trong những tiêu chuẩn trong việc đo lường và giám sát rủi ro tài chính, đặc biệt là rủi ro thị trường nói chung và RRLS nói riêng

Một số đặc điểm cơ bản về VaR như sau:

- VaR được xác định dựa trên quy luật phân bố xác suất cho giá trị thị trường của danh mục, có ý nghĩa là số tiền lớn nhất có khả năng bị mất của danh mục trong một khoảng thời gian cho trước, với một độ tin cậy nhất định

- Thông thường, VaR được tính cho từng ngày trong khoảng thời gian nắm giữ tài sản với độ tin cậy 95% hoặc 99% Ví dụ: Với độ tin cậy 95% thì xác suất khoảng 95% tổn thất của danh mục sẽ thấp hơn so với VaR đã được tính toán

- VaR có thể được áp dụng với mọi danh mục có tính lỏng và không áp dụng được đối với các tài sản không có tính lỏng

Riêng đối với RRLS, NH xác định tác nhân gây tổn thất giảm giá trị của NH là lãi suất Theo đó, với các số liệu về lãi suất thị trường tương ứng với từng kỳ hạn trong một khoảng thời gian quá khứ xác định, phương pháp VaR sẽ xây dựng mô phỏng lãi suất trong tương lai, qua đó ước tính những khoản tổn thất lớn nhất mà NH phải gánh chịu khi lãi suất biến động giống như trong quá khứ

Như vậy, ưu điểm lớn nhất của phương pháp này là nó biểu diễn RRLS dưới dạng một con số cụ thể Tuy nhiên, VaR tồn tại một hạn chế là giả định các yếu tố thị trường không thay đổi nhiều trong khoảng thời gian xác định VaR Do đó, trong trường hợp điều kiện thị trường có những biến động đột ngột vượt xa so với quá khứ thì sẽ gây ra thiệt hại lớn cho NH

1.2 Quản trị rủi ro lãi suất tại NHTM

1.2.1 Mối quan hệ giữa quản trị rủi ro lãi suất với tài sản và nợ của ngân hàng

Trong bảng cân đối kế toán, nợ và tài sản có mối quan hệ mật thiết với nhau vì nợ cùng với vốn chủ sở hữu giúp hình thành nên tài sản của NH Với vai trò là định chế tài chính trung gian, các NH là cầu nối vốn cho nền kinh tế trong việc huy động vốn từ bộ phận có vốn nhàn rỗi và sử dụng vốn này để đáp ứng nhu cầu vốn của bộ phận khác Vì vậy, huy động vốn và sử dụng vốn là hai hoạt động cơ bản nhất và quan trọng nhất của một NH Đối với một NH, huy động vốn hay đi vay nợ như thế

nào cho hợp lý là hoạt động quản trị nợ, và sử dụng các khoản nợ này như thế nào hay vào các loại tài sản nào cho hiệu quả là công tác quản trị tài sản

Theo đó, muốn có vốn thì NH phải trả lãi đầu vào Sau đó phần vốn này được NH

sử dụng cho các hoạt động kinh doanh để thu lãi đầu ra Phần chênh lệch dương của lãi suất đầu ra so với lãi suất đầu vào tạo nên lợi nhuận cho NH Tuy nhiên, cả hai loại lãi suất này đều chịu ảnh hưởng bởi lãi suất thị trường Sự biến đổi không ngừng của lãi suất thị trường sẽ dẫn đến sự thay đổi trong lãi suất kinh doanh, từ đó ảnh hưởng đến lợi nhuận của NH Như vậy, QTRRLS có mối quan hệ khắng khít với quản trị nợ và quản trị tài sản, hay nói cách khác là công tác quản trị TSN và TSC của NH

Dựa trên nền tảng mối quan hệ này, các NHTM thực hiện công tác QTRRLS thông qua các biện pháp, hoạt động tác động đến RRLS, bao gồm việc nhận biết, định lượng những tổn thất đang và sẽ gây ra từ RRLS để từ đó có thể giám sát và kiểm soát rủi ro thông qua việc lập nên những chính sách, chiến lược sử dụng những công

cụ phòng ngừa và hạn chế RRLS từ các hoạt động kinh doanh của NH một cách đầy

đủ, toàn diện và liên tục

1.2.2 Mục tiêu của quản trị rủi ro lãi suất

1.2.2.1 Sự cần thiết phải hoàn thiện công tác quản trị rủi ro lãi suất trong hoạt

động kinh doanh NHTM

a) Rủi ro lãi suất là một trong những rủi ro cơ bản nhất của NHTM

Trong cơ chế thị trường, các quy luật kinh tế đặc thù như quy luật giá trị, quy luật cung cầu, quy luật cạnh tranh… ngày càng phát huy tác dụng Những rủi ro trong sản xuất kinh doanh của nền kinh tế trực tiếp hoặc gián tiếp tác động đến hiệu quả kinh doanh của NHTM Các NH và các định chế tài chính phi NH đứng trong vòng vây của 4 nhóm đối tượng có vốn và cần vốn trong nền kinh tế gồm:

Hộ gia đình, Doanh nghiệp, Chính phủ và các nhà đầu tư nước ngoài Sản phẩm mà các NHTM mua, bán, kinh doanh trên thị trường là các dịch vụ lưu chuyển vốn và các tiện ích NH khác Hoạt động kinh doanh NH là dùng uy tín để thu hút nguồn

và dùng năng lực quản trị rủi ro để sử dụng nguồn và phát triển dịch vụ khác với

tư cách là người đứng giữa các lực lượng cung và các lực lượng cầu về các dịch

vụ NH Lãi suất chính là giá cả đầu vào cũng như đầu ra trong hoạt động của

NH Rủi ro xảy ra do những biến động về lãi suất luôn luôn thường trực trong hầu hết những hoạt động kinh doanh của NH

Như vậy, kinh doanh trong lĩnh vực NH là loại hình kinh doanh tiềm ẩn nhiều rủi ro và RRLS là một trong những rủi ro cơ bản nhất của NHTM Các NH cần đánh giá cơ hội kinh doanh dựa trên mối quan hệ rủi ro – lợi ích nhằm tìm ra những cơ hội đạt được những lợi ích xứng đáng với mức rủi ro có thể chấp nhận được NH sẽ hoạt động tốt nếu mức rủi ro mà NH gánh chịu là hợp lý và kiểm soát được chứ không thể chối bỏ rủi ro

b) Hiệu quả kinh doanh của NHTM phụ thuộc vào năng lực quản trị rủi ro lãi suất

Trong điều kiện thị trường đầy biến động, khi lãi suất thị trường thay đổi có thể dẫn đến những thiệt hại về tài sản cũng như ảnh hưởng đến thu nhập của NH Chính vì vậy, hàng năm NHTM trích lập quỹ bù đắp rủi ro và được hạch toán vào chi phí Quy mô quỹ bù đắp rủi ro căn cứ vào mức độ và xác suất rủi ro Nếu rủi ro thấp thì hiệu quả kinh tế sẽ tăng và ngược lại

RRLS tồn tại trong những nghiệp vụ cơ bản của NHTM Hoạt động huy động vốn, hoạt động tín dụng, hoạt động kinh doanh ngoại tệ… đều tiềm ẩn những RRLS Như vậy, để hoạt động kinh doanh của NHTM đạt hiệu quả thì công tác QTRRLS cần phải được quan tâm thích đáng QTRRLS nói riêng và quản trị rủi ro nói chung làm giảm ảnh hưởng của những biến động đối với giá trị của NH, giảm xác suất phải đối mặt với khả năng kiệt quệ tài chính

c) Quản trị rủi ro lãi suất tốt là điều kiện quan trọng để nâng cao chất lượng hoạt động kinh doanh của NHTM

Trong xu thế hội nhập, cạnh tranh ngày càng gay gắt, chất lượng hoạt động quyết đinh sự tồn tại của NHTM Khi công tác QTRRLS được quan tâm và thực hiện có hiệu quả sẽ kéo theo chất lượng hoạt động kinh doanh khác của NHTM vì

những biến động về lãi suất luôn có một ảnh hưởng đến những hoạt động chủ yếu của NH Quan tâm đến công tác QTRRLS sẽ tạo điều kiện nâng cao chất lượng hoạt động huy động vốn và hoạt động tín dụng nói riêng và toàn bộ hoạt động của NHTM nói chung Theo đó, QTRRLS được xem là thước đo năng lực của một NHTM

1.2.2.2 Mục tiêu của quản trị rủi ro lãi suất

a) Giảm thiểu tổn thất cho NH

Mục tiêu quan trọng trong hoạt động QTRRLS là hạn chế tới mức tối đa mọi ảnh hưởng xấu của sự biến động lãi suất đến thu nhập của NH Dù lãi suất thay đổi như thế nào, NH luôn mong muốn đạt được thu nhập dự kiến ở mức tương đối ổn định Theo đó, NH cần phải tập trung vào những bộ phận nhạy cảm nhất với lãi suất trong danh mục TSC và TSN Thông thường đó là các tài sản sinh lời, như các khoản cho vay và đầu tư (thuộc TSC) hay các khoản tiền gửi, khoản vay trên thị trường tiền tệ (thuộc TSN) Để bảo vệ thu nhập trước RRLS, NH duy trì NIM cố định hoặc theo hướng mở rộng Hệ số NIM giúp NH dự báo trước khả năng sinh lời thông qua việc kiểm soát chặt chẽ tài sản sinh lời và tìm kiếm những nguồn vốn có chi phí thấp nhất Do vậy, nếu chi phí huy động vốn tăng nhanh hơn thu lãi từ cho vay và đầu tư, hoặc lãi từ cho vay và đầu tư giảm nhanh hơn chi phí huy động vốn

sẽ làm cho NIM bị thu hẹp lại, dẫn đến RRLS lớn

b) Tăng lợi nhuận cho ngân hàng

Ngoài việc giảm thiểu những tổn thất do RRLS gây ra, NH còn có thể tối đa hóa lợi nhuận cho mình với những dự đoán đúng về biến động của lãi suất trong tương lai Theo đó, nếu dự đoán lãi suất biến động bất lợi, các NH có thể hạn chế tổn thất và sinh lời bằng cách thực hiện một số điều chỉnh đối với TSC và TSN

để giảm quy mô của khe hở nhạy cảm lãi suất tích luỹ, hoặc sử dụng các công cụ phòng ngừa RRLS

1.2.3 Quy trình quản trị rủi ro lãi suất

Quy trình QTRRLS bao gồm bốn giai đoạn là nhận dạng rủi ro, đo lường rủi ro, giám sát rủi ro và kiểm soát rủi ro Cụ thể như sau:

1.2.3.1 Nhận dạng rủi ro

RRLS được nhận dạng qua những đánh giá của NH về tình trạng không cân xứng

kỳ hạn của TSC và TSN và dự báo diễn biến lãi suất trong tương lai Nghiệp vụ này được xem xét trên cơ sở sự thay đổi trạng thái kỳ hạn của toàn bộ bảng cân đối tài sản chứ không phải với riêng từng sản phẩm kinh doanh Trong những giai đoạn kỳ hạn trung bình TSC của NH lớn hơn kỳ hạn trung bình TSN, nếu dự báo lãi suất sẽ tăng lên trong thời gian tới thì NH có nguy cơ bị thiệt hại Ngược lại, ở những thời

kỳ TSC của NH có kỳ hạn trung bình nhỏ hơn kỳ hạn trung bình TSN, kết hợp với

dự báo lãi suất giảm thì NH sẽ bị tổn thất do RRLS Như vậy, để nhận biết RRLS đối với NH thì công tác dự báo lãi suất đóng vai trò hết sức quan trọng

1.2.3.2 Đo lường rủi ro

Hiện nay, có 4 phương pháp đo lường RRLS đang được các NH hiện đại áp dụng,

đó là: mô hình kỳ hạn đến hạn, mô hình định giá lại, mô hình thời lượng và phương pháp Giá trị tại điểm rủi ro VaR Chi tiết từng phương pháp này đã được đề cập trong phần 1.1.5 của luận văn

1.2.3.3 Giám sát rủi ro

Đo lường RRLS trong hoạt động kinh doanh hiện tại là chưa đủ, NH còn cần phải ước tính ảnh hưởng của việc kinh doanh mới lên rủi ro của nó Để làm được điều này, NH nên định kỳ đánh giá lại các chiến lược QTRRLS hiện tại có phù hợp với mức độ rủi ro như dự tính của NH hay không Ban Điều hành của NH cũng cần có

hệ thống báo cáo đảm bảo cung cấp thông tin thích hợp, chính xác, kịp thời và cho phép họ giám sát tình hình rủi ro hiện tại cũng như rủi ro tiềm tàng để đảm bảo rằng các mức độ đó nhất quán với các mục tiêu đã đề ra

1.2.3.4 Kiểm soát rủi ro

Gồm 2 nhân tố chính: Kiểm tra kiểm toán nội bộ và cấu trúc mức rủi ro hiệu quả

- Kiểm tra kiểm toán nội bộ: Công tác này đảm bảo rằng các cá nhân thực hiện hoạt động kiểm soát rủi ro cần phải độc lập với những người thực hiện các hoạt động làm phát sinh rủi ro Những khoản mục cần kiểm tra và cập nhật thường xuyên như: tính chính xác và toàn diện của dữ liệu đo lường RRLS, so sánh kết quả thực và kết quả dự báo để đánh giá hiệu quả và mức độ phù hợp của phương pháp đo lường

- Cấu trúc mức rủi ro hiệu quả: Các hạn mức về RRLS cần được NH đặt ra và kiểm soát việc thực thi trên toàn hệ thống nhằm hạn chế tối đa mức rủi ro có thể cũng như chấp nhận mức rủi ro cho phép

1.2.4 Phương pháp quản trị rủi ro lãi suất

1.2.4.1 Quản trị rủi ro lãi suất chủ động

Trong trường hợp có thể dự báo được chiều hướng biến động trong tương lai của lãi suất thị trường, các NHTM có thể điều chỉnh Khe hở nhạy cảm lãi suất và Khe hở kỳ hạn cho hợp lý nhất:

- Nếu dự báo lãi suất tăng: Việc duy trì Khe hở nhạy cảm lãi suất ở trạng thái dương

và Khe hở kỳ hạn âm sẽ làm tăng thu nhập và giá trị ròng của NH

- Nếu dự báo lãi suất giảm: Việc duy trì Khe hở nhạy cảm lãi suất ở trạng thái âm và Khe hở kỳ hạn dương sẽ làm tăng thu nhập và giá trị ròng của NH

1.2.4.2 Quản trị rủi ro lãi suất thụ động

Trong trường hợp không thể dự báo được chiều hướng biến động của lãi suất thị trường trong tương lai, các NHTM có thể áp dụng chiến lược quản trị rủi ro lãi suất thụ động bằng cách duy trì Khe hở nhạy cảm lãi suất và Khe hở kỳ hạn bằng không Theo đó, thu nhập và giá trị ròng của NH sẽ không bị ảnh hưởng cho dù lãi suất thị trường tăng hay giảm Tuy nhiên, việc này rất khó thực hiện được trong thực tế

1.2.4.3 Áp dụng các công cụ phòng ngừa rủi ro lãi suất

a) Hợp đồng lãi suất kỳ hạn

Hợp đồng lãi suất kỳ hạn là những thoả thuận của hai chủ thể về việc mua hoặc bán một số lượng chứng khoán (hay những công cụ tài chính) tại một thời điểm xác

định trong tương lai với mức lãi suất được thỏa thuận vào ngày hôm nay

Giả sử NH dự báo lãi suất sẽ tăng trong thời gian tới, làm giảm giá trị thị trường trên bảng cân đối kế toán của các tài sản mà NH đang nắm giữ Vì vậy, NH sẽ bán

kỳ hạn các tài sản này với mức lãi suất thỏa thuận ngày hôm nay

Khi hợp đồng đến hạn, nếu lãi suất thực tế tăng đúng như dự báo thì NH sẽ bán các tài sản này theo lãi suất của hợp đồng kỳ hạn (giá cao hơn), rồi dùng số tiền đó mua lại các tài sản đã bán với lãi suất thị trường (giá thấp hơn) Lãi thu được dùng để bù đắp khoản lỗ trên bảng cân đối kế toán do sự giảm giá của tài sản khi lãi suất thực

tế tăng

Ngược lại, nếu lãi suất thực tế giảm không như dự báo thì NH cũng sẽ bán tài sản theo hợp đồng kỳ hạn (giá thấp hơn), rồi mua lại tài sản đã bán với giá cao hơn Mức lỗ từ trường hợp này được bù đắp bằng khoản lãi trên bảng cân đối kế toán do tài sản tăng giá khi lãi suất thực tế giảm

b) Hợp đồng lãi suất tương lai

Hợp đồng lãi suất tương lai là hợp đồng mua hoặc bán một số lượng chứng khoán (hay những công cụ tài chính) vào một thời điểm chắc chắn trong tương lai với một mức giá xác định ngay tại thời điểm thỏa thuận hợp đồng Loại hợp đồng này được vận dụng để phòng ngừa RRLS theo cơ chế như sau:

- Phòng chống rủi ro khi lãi suất tăng: Áp dụng trong trường hợp NH đầu tư vào tài sản có lãi suất cố định với điều kiện dự đoán lãi suất thị trường trong tương lai sẽ tăng lên, làm tăng chi phí đi vay và giảm giá trị của tài sản mà NH sẽ đầu

tư Khi đó, NH sẽ thực hiện hợp đồng tương lai bán tài sản Nếu như dự đoán của NH là đúng, thì mức lãi trên hợp đồng tương lai sẽ bù đắp lỗ do chi phí lãi tăng nhanh hơn thu nhập lãi

- Phòng chống rủi ro khi lãi suất giảm: Áp dụng trong trường hợp NH chuẩn bị tăng nguồn vốn huy động (tức là tăng các khoản nợ phải trả) với điều kiện dự

đoán lãi suất thị trường trong tương lai sẽ giảm xuống Điều này có lợi cho NH

vì sẽ làm giảm chi phí huy động nhưng cũng làm giảm thu nhập vì lãi suất đầu ra cũng giảm, nhưng giá trị tài sản thì tăng Khi đó, NH sẽ thực hiện hợp đồng tương lai mua tài sản và sau đó bán lại tài sản đó với giá cao hơn (vì lãi suất giảm làm tăng giá trị tài sản) Như vậy mức lãi trên hợp đồng tương lai sẽ bù đắp khoản lỗ do thu nhập lãi giảm nhanh hơn chi phí lãi

c) Hợp đồng hoán đổi lãi suất

Hợp đồng hoán đổi lãi suất là một thỏa thuận giữa hai bên, trong đó, bên này cam kết thanh toán cho bên kia khoản tiền lãi phải trả theo lãi suất cố định (hay thả nổi) tính trên cùng một khoản nợ gốc trong cùng một khoản thời gian nhất định

Hợp đồng hoán đổi lãi suất có thể dùng để điều chỉnh sự bất cân xứng giữa kỳ hạn thực tế của tài sản và nợ NH A có kỳ hạn hoàn vốn trung bình của tài sản nhỏ hơn

kỳ hạn hoàn vốn trung bình của nợ (tức là có Khe hở kỳ hạn âm) sẽ bị giảm sút thu nhập khi lãi suất thị trường giảm Ngược lại, NH B có kỳ hạn hoàn vốn trung bình của tài sản lớn hơn kỳ hạn hoàn vốn trung bình của nợ (tức là có Khe hở kỳ hạn dương) sẽ bị giảm sút thu nhập khi lãi suất thị trường tăng Vì vậy, để hạn chế RRLS, hai NH sẽ ký hợp đồng hoán đổi lãi suất như sau: NH A sẽ chuyển giao các tài sản có lãi suất biến đổi để lấy các tài sản có lãi suất cố định, còn NH B sẽ chuyển giao các nợ có lãi suất biến đổi để lấy các nợ có lãi suất cố định

d) Hợp đồng quyền chọn lãi suất

Hợp đồng quyền chọn lãi suất là một công cụ cho phép người mua nó có quyền (nhưng không bắt buộc) được mua hoặc bán một số lượng tài sản tài chính tại thời điểm xác định trong tương lai, với một mức giá được xác định ngay tài thời điểm thỏa thuận hợp đồng NH áp dụng hợp đồng quyền chọn lãi suất như sau:

- Khi dự đoán lãi suất thị trường giảm trong tương lai, NH sẽ mua quyền chọn mua Vì khi lãi suất giảm thì giá trị của các tài sản sẽ tăng, việc thực hiện quyền

sẽ mang lại lợi nhuận vì NH được mua tài sản từ hợp đồng quyền chọn với giá thấp rồi sau đó bán lại trên thị trường với giá cao

- Ngược lại, khi dự đoán trong tương lai lãi suất thị trường tăng, NH sẽ mua quyền chọn bán Vì khi lãi suất tăng thì giá trị của tài sản giảm, việc thực hiện quyền sẽ mang lại lợi nhuận vì NH sẽ mua tài sản trên thị trường với giá thấp rồi sau đó bán theo hợp đồng quyền chọn với giá cao

1.2.5 Chuẩn mực quốc tế về QTRRLS

Đến thời điểm hiện nay, chuẩn mực quốc tế về công tác QTRRLS tại các NHTM tuân thủ theo 2 văn bản do Ủy ban Basel ban hành là Các nguyên tắc quản trị, giám sát RRLS và Hiệp ước Basel II Cụ thể như sau:

1.2.5.1 Các nguyên tắc về quản trị và giám sát rủi ro lãi suất

Trong nỗ lực nhằm giải quyết các vấn đề về giám sát NH, Ủy ban Basel đã ban hàng văn bản về các nguyên tắc quản trị và giám sát RRLS vào tháng 9/1997, sau

đó được sửa đổi và phát hành lại vào tháng 09/2003 nhằm hỗ trợ cho cách tiếp cận Trụ cột thứ 2 đối với RRLS trong sổ sách kế toán NH trong khuôn khổ mới về vốn được đề cập trong Hiệp ước Basel II được ban hành sau đó 1 năm Văn bản này bao gồm 15 nguyên tắc và được sắp xếp vào 8 nhóm nội dung chính như sau:

- Giám sát của HĐQT và Ban (Tổng) Giám đốc đối với RRLS, bao gồm:

Nguyên tắc 1: HĐQT của NH cần phê duyệt các chiến lược, chính sách QTRRLS và bảo đảm rằng Ban (Tổng) Giám đốc thực hiện đầy đủ các bước cần thiết, đồng thời được báo cáo thường xuyên về RRLS của NH để đánh giá việc theo dõi và kiểm soát những rủi ro này theo hướng dẫn của HĐQT về mức rủi ro mà NH có thể chấp nhận

Nguyên tắc 2: Ban (Tổng) Giám đốc phải bảo đảm rằng cơ cấu hoạt động của

NH và mức độ RRLS mà NH gánh chịu được quản lý hiệu quả, chính sách và quy trình được thiết lập đầy đủ để kiểm soát và hạn chế những rủi ro này Nguyên tắc 3: Các NH cần quy định rõ các cá nhân và/hoặc các Ủy ban chịu trách nhiệm QTRRLS và bảo đảm rằng có sự phân định rõ ràng nhiệm vụ trong quá trình quản trị rủi ro để tránh nguy cơ xung đột lợi ích Bộ phận đo

lường, theo dõi, kiểm soát rủi ro tác nghiệp độc lập với các bộ phận kinh doanh của NH và báo cáo trực tiếp cho Ban (Tổng) Giám đốc và HĐQT

- Có đầy đủ các chính sách và thủ tục quản trị rủi ro:

Nguyên tắc 4: Các chính sách và thủ tục về RRLS của NH cần được quy định

rõ ràng, thống nhất với bản chất và mức độ phức tạp của các hoạt động, đồng thời được áp dụng trong toàn hệ thống NH

Nguyên tắc 5: NH cần xác định rủi ro trong các sản phẩm hoặc hoạt động mới

và bảo đảm rằng những rủi ro này được kiểm soát đầy đủ trước khi được sử dụng hay thực hiện Việc đề xuất giải pháp quản trị rủi ro cần được HĐQT hay

Uỷ ban trực thuộc phê duyệt trước

- Các bộ phận đo lường, theo dõi và kiểm soát rủi ro:

Nguyên tắc 6: Hệ thống đo lường RRLS của NH phải nắm bắt được mọi nguồn RRLS và đánh giá được ảnh hưởng của những thay đổi lãi suất theo cách thống nhất với phạm vi hoạt động

Nguyên tắc 7: NH cần thiết lập và áp dụng các giới hạn hoạt động, các thông

lệ khác để duy trì rủi ro trong phạm vi đã thống nhất với các chính sách nội bộ Nguyên tắc 8: NH cần đo lường khả năng bị tổn thất trong điều kiện thị trường không thuận lợi, bao gồm cả việc không tuân thủ một số giả định chính, đồng thời cân nhắc những kết quả này khi thiết lập và đánh giá các chính sách và giới hạn đối với RRLS

Nguyên tắc 9: NH cần có hệ thống thông tin đầy đủ để đo lường, theo dõi, kiểm soát và báo cáo RRLS Các báo cáo cần được cung cấp kịp thời cho các cấp quản lý

- Kiểm soát nội bộ:

Nguyên tắc 10: NH cần có hệ thống kiểm soát nội bộ đầy đủ đối với quá trình QTRRLS, đảm bảo kiểm tra và đánh giá độc lập về tính hiệu quả của hệ thống Kết quả kiểm tra cần được cung cấp cho các cơ quan giám sát có liên quan

- Thông tin cho các cơ quan giám sát: