Phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH MTV cao su Eah'Leo

Qua việc phân tích và đánh giá tình hình tài chính sẽ cho phép doanh nghiệp thấy rõ thực trạng tài chính, đánh giá khả năng sử dụng, quản lí và phân phối các loại vốn, nguồn vốn, thấy đư

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NHA TRANG

KHOA KINH TẾ



NGUYỄN THỊ THÚY

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC

CHUYÊN NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH

Nha Trang, 7/2013

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NHA TRANG

KHOA KINH TẾ



NGUYỄN THỊ THÚY

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC

CHUYÊN NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH

GVHD: ThS HOÀNG VĂN HUY

Nha Trang, 7/2013

LỜI CAM ĐOAN

Em xin cam đoan luận văn “Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH MTV Cao Su Eah’Leo” là công trình nghiên cứu của riêng cá nhân em

Các số liệu được sử dụng, nội dụng nghiên cứu và kết quả trình bày trong luận văn là trung thực, rõ ràng và chưa từng được công bố tại bất kỳ công trình khoa học nào khác

Nha Trang, ngày 6 tháng 7 năm 2013

Sinh viên thực hiện

Nguyễn Thị Thúy

LỜI CẢM ƠN

Qua thời gian được thực tập tại công ty TNHH MTV Cao Su Eah’Leo, em

đã nhận được nhiều sự giúp đỡ từ các chú, các anh chị trong phòng Tài chính kế hoạch Mọi người đã giúp em, tạo mọi điều kiện tốt nhất để em có thể học hỏi kinh nghiệm làm việc, thu thập số liệu để em có thể hoàn thành tốt nhất bài luận văn của mình Em xin gởi lời cảm ơn chân thành đến phòng Tài chính kế hoạch cùng các anh chị trong công ty TNHH MTV Cao Su Eah’Leo, đặc biệt cho em gởi lời cảm ơn sâu sắc đến anh Đặng Chí Sơn đã hết lòng hướng dẫn em làm bài luận văn này

Ngoài ra, em xin gởi lời cảm ơn đến thầy giáo – Thạc sỹ Hoàng Văn Huy Trong thời gian làm luận văn, em đã nhận được sự góp ý tận tình của thầy về bài làm của mình Em xin chân thành cảm ơn thầy

Cuối cùng, em muốn gửi lời cảm ơn chân thành tới gia đình, bạn bè đã hết lòng động viên, giúp đỡ em trong quá trình hoàn thành bài luận văn tốt nghiệp này

Em xin chân thành cảm ơn !

Nha Trang, ngày 7 tháng 7 năm 2013

Sinh viên thực hiện

Nguyễn Thị Thúy

MỤC LỤC

LỜI CẢM ƠN i

LỜI CAM ĐOAN ii

MỤC LỤC iii

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT vii

DANH MỤC BẢNG ix

LỜI MỞ ĐẦU 1

1.Sự cần thiết của đồ án 1

2.Mục tiêu nghiên cứu của đề tài 2

3.Đối tượng nghiên cứu của đồ án 2

4.Phương pháp nghiên cứu 2

5.Nội dung nghiên cứu 2

CHƯƠNG I:CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 4

1.1.BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG, VAI TRÒ CỦA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 4

1.1.1 Bản chất tài chính doanh nghiệp 4

1.1.1.1 Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với Nhà nước 4

1.1.1.2 Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với thị trường 4

1.1.1.3 Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp 5

1.1.2 Chức năng của tài chính doanh nghiệp 5

1.1.2.1 Chức năng xác định và tổ chức các nguồn vốn và đảm bảo nhu cầu vốn cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp 5

1.1.2.2 Chức năng phân phối thu nhập của doanh nghiệp 6

1.1.2.3 Chức năng giám đốc đối với hoạt động sản xuất kinh doanh 6

1.1.3 Vai trò của tài chính doanh nghiệp 6

1.1.3.1 Vai trò huy động và khai thác nguồn tài chính nhằm đảm bảo yêu cầu kinh doanh của doanh nghiệp và tổ chức sử dụng vốn có hiệu quả nhất 7

1.1.3.2 Vai trò đòn bẩy kích thích và điều tiết hoạt động sản xuất kinh doanh 7

1.1.3.3 Vai trò công cụ kiểm tra các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh

nghiệp 8

1.2 KHÁI NIỆM, Ý NGHĨA, MỤC TIÊU VÀ VAI TRÒ CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 8

1.2.1 Khái niệm 8

1.2.2.Ý nghĩa của việc phân tích tài chính 9

1.2.3 Mục tiêu của phân tích tài chính 9

1.2.4 Vai trò của phân tích tài chính 10

1.3 CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 11

1.3.1 Các tài liệu và phương pháp phân tích 11

1.3.1.1 Hệ thống báo cáo tài chính 11

1.3.1.2 Phương pháp phân tích 12

1.3.2 Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp 14

1.3.2.1 Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp qua Bảng cân đối kế toán: 14

1.3.2.2 Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: 16

1.3.2.3 Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: 16

1.3.2.4 Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp qua các chỉ số tài chính: 16

1.3.2.5 Phương pháp phân tích tài chính Dupont: 23

1.3.2.6 Phân tích nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn: 25

CHƯƠNG II:PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH MTV CAO SU EAH’LEO 27

2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY 27

2.1.1 Giới thiệu chung về Công ty TNHH MTV Cao Su Eah’Leo 27

2.1.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của công ty 27

Email: congtycaosueahleo@yahoo.com.vn 28

2.1.1.2 Chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn và lĩnh vực hoạt động của công ty: 29

2.1.2 Đánh giá khái quát hoạt động kinh doanh tại Công ty TNHH MTV Cao Su

Eah’Leo 37

2.1.3 Phương hướng hoạt động của Công ty trong thời gian tới 38

2.2 PHÂN TÍCH SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN 41

2.2.1 Phân tích sự biến động của tài sản 41

2.2.2 Phân tích sự biến động của nguồn vốn 46

2.3 PHÂN TÍCH BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH 50

2.4 PHÂN TÍCH BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ 55

2.5 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH THÔNG QUA TỶ SỐ TÀI CHÍNH 59

2.5.1 Phân tích khả năng thanh toán 59

2.5.1.1 Khả năng thanh toán hiện hành 59

2.5.1.2 Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 61

2.5.1.3 Khả năng thanh toán nhanh 63

2.5.1.4 Khả năng thanh toán lãi vay 65

2.5.2 Phân tích tình hình hoạt động 67

2.5.2.1 Phân tích tình hình luân chuyển hàng tồn kho 67

2.5.2.2 Phân tích tình hình luân chuyển các khoản phải thu 69

2.5.2.3 Phân tích hiệu suất sử dụng tổng tài sản 71

2.5.3 Phân tích cơ cấu tài chính 73

2.5.3.1 Phân tích tỷ suất đầu tư tài sản 73

2.5.3.2 Phân tích tỷ số nợ và tỷ số tự tài trợ 75

2.5.4 Phân tích hiệu quả hoạt động 77

2.5.4.1 Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu và thu nhập 77

2.5.4.2 Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản 79

2.5.4.3 Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên vốn ngắn hạn 80

2.5.4.4 Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên vốn dài hạn 82

2.5.4.5 Phân tích tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu: 84

2.6 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH THEO PHƯƠNG PHÁP DUPONT: 86

2.7 PHÂN TÍCH NGUỒN VỐN VÀ SỬ DỤNG NGUỒN VỐN 95

2.8 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH MTV CAO SU EAH’LEO 103

2.8.1 Ưu điểm: 103

2.8.2 Hạn chế: 104

2.8.3 Nguyên nhân của hạn chế: 104

CHƯƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH MTV CAO SU EAH’LEO 106

3.1 Biện pháp thứ nhất: Giảm các khoản phải thu: 106

3.2 Biện pháp 2: Giảm lượng hàng tồn kho: 108

3.3 Biện pháp 3: Giảm chi phí sản xuất, hạ giá thành sản phẩm nhằm tăng lợi nhuận: 109

3.4 Biện pháp 4: Tăng năng suất vườn cây cao su 110

3.5 Biện pháp 5: Nâng cao chất lượng sản phẩm 111

3.6 Biện pháp 6: Đào tạo nhân sự cho công tác phân tích tài chính

KẾT LUẬN 113

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT

Ktkh Kỳ luân chuyển hàng tồn kho

Vtkh Số vòng quay hàng tồn kho

VILAS Tiêu chuẩn ISO/IEC 17025:2005

DANH MỤC BẢNG

Bảng 2.1 : Đánh giá khái quát kết quả hoạt động kinh doanh của công ty 37

Bảng 2.2 Bảng phân tích sự biến động tài sản trong 3 năm 2010 – 2011 – 2012 41

Bảng 2.3 Bảng phân tích sự biến động nguồn vốn trong 3 năm 2010 – 2011 – 2012 46

Bảng 2.4 Bảng phân tích báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong 3 năm 2010 – 2011 – 2012 50

Bảng 2.5 Bảng phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ trong 3 năm 2010 – 2011 – 2012 55

Bảng 2.6 Bảng phân tích khả năng thanh toán hiện hành 59

Bảng 2.7 Bảng phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn 61

Bảng 2.8 Bảng phân tích khả năng thanh toán nhanh 63

Bảng 2.9 Bảng phân tích khả năng thanh toán lãi vay 65

Bảng 2.10 Bảng phân tích tình hình luân chuyển hàng tồn kho 67

Bảng 2.11 Bảng phân tích tình hình luân chuyển các khoản phải thu 69

Bảng 2.12 Bảng phân tích hiệu suất sử dụng tổng tài sản trong 3 năm 2010 – 2011 – 2012 71

Bảng 2.13 Bảng phân tích tỷ suất đầu tư tài sản trong 3 năm 2010 – 2011 – 2012 73

Bảng 2.14 Bảng phân tích tỷ số nợ và tỷ số tự tài trợ trong 3 năm 2010 – 2011 – 2012 75

Bảng 2.15 Bảng phân tích tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu và thu nhập 77

Bảng 2.16 Bảng phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản 79

Bảng 2.17 Bảng phân tích tỷ suất lợi nhuận trên vốn ngắn hạn 80

Bảng 2.18 Bảng phân tích tỷ suất lợi nhuận trên vốn dài hạn 82

Bảng 2.19:Bảng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu 84

Bảng 2.20 Bảng phân tích tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trong 3 năm 2010 – 2011 – 2012 86

Bảng 2.21 Bảng biểu kê nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn năm 2011 95

Bảng 2.22 Bảng phân tích nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn năm 2011 97

Bảng 3.1.Bảng các khoản phải thu của công ty TNHH MTV Cao Su Eah’Leo trong

ba năm 2010-2011-2012 108

LỜI MỞ ĐẦU

1 Sự cần thiết của đồ án

Trong giai đoạn trước đây, khi hoạt động trong nền kinh tế vận hành theo

cơ chế kế hoạch hóa tập trung bao cấp, các doanh nghiệp và các tổ chức kinh tế hoạt động theo chỉ đạo của Nhà nước Do vậy các doanh nghiệp hoạt động rất thụ động, không quan tâm nhiều đến lãi lỗ

Khi nền kinh tế chuyển sang nền kinh tế thị trường, mọi doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế hoạt động kinh doanh là nhằm đạt lợi nhuận Do tính chất cạnh tranh ngày càng một gay gắt trên thị trường, mọi doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển tốt bền vững thì đòi hỏi phải luôn nắm chắc và hiểu rõ nội lực của mình như : Cơ sở vật chất kỹ thuật, vốn, nguồn nhân lực… đồng thời phải hiểu rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp mình Chính vì vậy phân tích tài chính doanh nghiệp là một công cụ quan trọng để doanh nghiệp hiểu rõ được tình hình tài chính Qua việc phân tích và đánh giá tình hình tài chính sẽ cho phép doanh nghiệp thấy rõ thực trạng tài chính, đánh giá khả năng sử dụng, quản

lí và phân phối các loại vốn, nguồn vốn, thấy được những điểm mạnh, điểm yếu, tìm ra những nguyên nhân ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Trên cơ sở đó đưa ra các biện pháp giải quyết phù hợp nhằm tận dụng được các

cơ hội và giảm bớt tác hại của các đe dọa từ môi trường hoạt động sản xuất kinh doanh Cũng qua việc phân tích đánh giá thực trạng tài chính, còn cho phép doanh nghiệp xây dựng các kế hoạch tài chính và các kế hoạch khác trong tương lai, giúp nhà quản trị đưa ra các chính sách phát triển doanh nghiệp như chính sách huy động vốn, chính sách phân phối thu nhập, chính sách tuyển dụng lao động… Như vậy, phân tích tình hình tài chính là công tác quan trọng không thể thiếu được trong công tác quản trị doanh nghiệp

Thấy được tầm quan trọng và lợi ích của việc phân tích tài chính, với kiến thức đã học được ở trường và được sự đồng ý của Nhà trường, Ban chủ nhiệm khoa, Ban lãnh đạo Công ty TNHH MTV Cao Su Eah’Leo em đã chọn đề tài

“Phân tích tình hình tài chính tại Công ty TNHH MTV Cao Su Eah’Leo”

làm đồ án tốt nghiệp cho mình

2 Mục tiêu nghiên cứu của đề tài

Đề tài “Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH MTV Cao Su Eah’Leo” nhằm mục tiêu giải quyết ba vấn đề Thứ nhất, đánh giá khái quát tình hình tài chính tại công ty thông qua việc đánh giá và phân tích sự biến động của các khoản mục trong các báo cáo tài chính, cụ thể là bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, ngoài ra đề tài còn xem xét đến các tỷ số về cơ cấu vốn và nguồn vốn như tỷ số về đầu tư và tự tài trợ Thứ hai, đánh giá thực trạng tài chính của công ty thông qua việc phân tích một số chỉ tiêu về tài chính như: tỷ số khả năng thanh toán, tỷ số quản trị nợ, tỷ số về hiệu quả sử dụng vốn

và các tỷ số về khả năng sinh lời Thứ ba, đưa ra một số giải pháp nhằm nâng cao tình hình tài chính của công ty

3 Đối tượng nghiên cứu của đồ án

MTV Cao Su Eah’Leo trong 3 năm 2010, 2011 và 2012

4 Phương pháp nghiên cứu

 Tổng hợp số liệu

 Phương pháp phân tích so sánh theo thời gian

 Phương pháp tỷ lệ

 Phương pháp phân tích tổng hợp

 Phương pháp phân tích tài chính Dupont

5 Nội dung nghiên cứu

Ngoài phần mở đầu và phần kết luận, nội dung nghiên cứu của đề tài gồm

3 chương:

Chương 1: Cơ sở lý luận chung về phân tích tài chính doanh nghiệp

Chương 2: Phân tích tình hình tài chính của Công ty TNHH MTV Cao Su Eah’Leo

Chương 3: Một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả tài chính của Công ty

TNHH MTV Cao Su Eah’Leo Những đóng góp của đề tài:

Qua việc thực hiện đề tài này em đã hệ thống lại cơ sở lý luận tài chính và phân tích tình hình tài chính của Công ty, đánh giá được thực trạng cũng như toàn cảnh về tình hình tài chính của Công ty trong thời gian vừa qua và qua đó chỉ ra được những điểm mạnh, điểm yếu, những gì đạt được và chưa đạt được, những khó khăn hạn chế Cũng qua việc phân tích em chỉ ra được những nguyên nhân dẫn đến kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty trong thời gian qua, đó là cơ sở quan trọng để Công ty có thể đề ra các quyết định đúng đắn và kịp thời nhằm làm cho hoạt động kinh doanh của Công ty đạt hiệu quả cao nhất Đồng thời qua việc thực hiện đề tài, bằng khả năng của mình em cũng đã đưa ra một số giải pháp nhằm góp phần vào sự làm mạnh và ổn định tài chính cũng như hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty TNHH MTV Cao Su Eah’Leo

Em xin chân thành cảm ơn các thầy cô trong khoa Kinh tế trường Đại học Nha Trang cùng toàn thể các anh chị ở phòng TCKH của Công ty TNHH MTV Cao Su Eah’Leo, đặc biệt là thầy Hoàng Văn Huy đã hướng dẫn, giúp đỡ em hoàn thành đề tài này Mặc dù em đã có nhiều cố gắng để hoàn thành đề tài một cách tốt nhất nhưng với kiến thức còn hạn chế và sự tiếp cận với thực tế còn giới hạn nên nội dung đề tài này không sao tránh những thiếu sót, em rất mong nhận được sự góp ý của thầy cô và tất cả các bạn

Nha Trang, tháng 6 năm 2013 Sinh viên thực hiện

Nguyễn Thị Thúy

CHƯƠNG I:

CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH

TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.1 BẢN CHẤT, CHỨC NĂNG, VAI TRÒ CỦA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

1.1.1 Bản chất tài chính doanh nghiệp

Để đạt được hiệu quả kinh doanh như mong muốn, doanh nghiệp cần phải

có những quyết định về tổ chức hoạt động sản xuất và vận hành quá trình trao đổi Mọi quyết định phải gắn liền với hệ thống luật pháp và sự hiểu biết về môi trường xung quanh Bao quanh doanh nghiệp là một môi trường kinh tế phức tạp

và luôn biến động Doanh nghiệp phải làm chủ được và dự đoán được sự thay đổi của môi trường để sẵn sàng thích nghi với nó Trong môi trường đó, toàn bộ quá trình hoạt động đầu tư kinh doanh của doanh nghiệp, từ khi ứng vốn tiền tệ cho đến khi doanh nghiệp có nguồn tài chính và nguồn phân phối tài chính đó đã nảy sinh hàng loạt các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị Những quan hệ kinh tế

đó bao gồm :

1.1.1.1 Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với Nhà nước

Tất cả doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế phải nộp thuế, phí và

lệ phí, nộp bảo hiểm cho Ngân sách Nhà nước và Ngân sách Nhà nước thực hiện tài trợ vốn dưới nhiều hình thức khác nhau trong những trường hợp cần thiết như cấp vốn đối với doanh nghiệp Nhà nước, cho doanh nghiệp vay, hoặc các khoản trợ giá, góp vốn liên doanh…

1.1.1.2 Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với thị trường

Các doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển đòi hỏi phải có mối quan hệ với các thị trường như thị trường tài chính, thị trường hàng hóa, thị trường nguồn lao động Ở đây bao gồm các quan hệ như thanh toán tiền mua hàng hóa hoặc dịch vụ, tiền công lao động, tiền vay, tiền bảo hiểm, tiền bồi thường rủi ro, tiền cho vay và đi vay,…

1.1.1.3 Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp

Biểu hiện của chúng là sự luân chuyển vốn trong doanh nghiệp Đó là quan hệ tài chính giữa các bộ phận sản xuất kinh doanh, giữa cổ đông và nhà quản lý, giữa quyền sử dụng và quyền sở hữu vốn, khoản lương, thưởng cho người lao động, cấp phát điều hòa vốn, phân phối thu nhập các bộ phận trong doanh nghiệp…

Các quan hệ kinh tế nêu trên phản ánh sự vận động của vốn tiền tệ phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh, phân phối các nguồn tài chính trong và ngoài doanh nghiệp, và luôn gắn liền với việc tạo lập cũng như việc sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp nhằm phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Từ sự phân tích nêu trên, ta đi đến bản chất về tài chính doanh nghiệp như sau:

các nguồn tài chính gắn liền với việc tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ trong doanh nghiệp cho yêu cầu sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

1.1.2 Chức năng của tài chính doanh nghiệp

1.1.2.1 Chức năng xác định và tổ chức các nguồn vốn và đảm bảo nhu cầu

vốn cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Để thực hiện được mục tiêu và phương án sản xuất kinh doanh trong điều kiện cơ chế thị trường đòi hỏi các doanh nghiệp phải có vốn và có phương án tạo lập, huy động vốn có thể Vì vậy nhiệm vụ của chức năng này là :

- Xác định nhu cầu (vốn cố định và vốn lưu động) cần thiết cho quá trình sản xuất của doanh nghiệp

- Tìm nguồn trang trải nhu cầu

- Cân đối giữa nhu cầu và nguồn trang trải Nếu nhu cầu lớn hơn khả năng thì doanh nghiệp phải huy động thêm vốn, tìm kiếm mọi nguồn tài trợ với chi phí sử dụng vốn thấp nhưng vẫn đảm bảo có hiệu quả Ngược lại, nếu nhu cầu nhỏ hơn khả năng thì doanh nghiệp có thể mở rộng sản xuất, mở rộng thị trường hoặc có

thể tham gia vào thị trường tài chính như đầu tư chứng khoán, cho thuê tài sản, góp vốn liên doanh…

1.1.2.2 Chức năng phân phối thu nhập của doanh nghiệp

Chức năng phân phối của tài chính doanh nghiệp được biểu hiện tập trung

ở việc phân phối thu nhập của doanh nghiệp từ doanh thu bán hàng, cung cấp dịch vụ và thu nhập từ hoạt động khác Nhìn chung, các doanh nghiệp phân phối thu nhập theo mô hình tổng quát sau:

- Bù đắp các yếu tố đầu vào đã tiêu hao trong quá trình sản xuất kinh doanh như chi phí khấu hao tài sản cố định, chi phí vật tư, chi phí cho lao động và các chi phí khác mà doanh nghiệp đã bỏ ra ….và nộp thuế theo luật định

- Phần lợi nhuận còn lại sẽ phân phối như sau: nộp thuế thu nhập, bù đắp các chi phí không hợp lệ, chia lãi cho các đối tác góp vốn, phân phối vào các quỹ của doanh nghiệp, chia cho người lao động trong doanh nghiệp

1.1.2.3 Chức năng giám đốc đối với hoạt động sản xuất kinh doanh

Giám đốc tài chính là việc thực hiện kiểm soát quá trình tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp Việc thực hiện kiểm soát quá trình tạo lập

và sử dụng các chỉ tiêu tài chính như chi phí, doanh thu, doanh lợi giá thành, doanh lợi tổng vốn… nhằm qua đó doanh nghiệp kịp thời phát hiện những tồn tại cũng như ưu điểm trong đầu tư kinh doanh, từ đó đưa ra các biện pháp nhằm điều chỉnh các hoạt động hoặc phát huy thế mạnh, tiềm năng của doanh nghiệp, đồng thời khắc phục khuyết điểm nhằm nâng cao hơn nữa hiệu quả sản xuất kinh doanh

1.1.3 Vai trò của tài chính doanh nghiệp

Ngày nay vai trò của quản trị tài chính ngày càng trở nên cực kì quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp Nền kinh tế thị trường nước ta, với sự tham gia của nhiều thành phần kinh tế, sự giao lưu mở cửa với nước ngoài và Nhà nước chỉ thực hiện chức năng quản lý, điều tiết vĩ mô nền kinh tế Vì vậy tài chính doanh nghiệp đã được trả về đúng vị trí khách quan và vai trò của nó được thể hiện ở các mặt sau:

1.1.3.1 Vai trò huy động và khai thác nguồn tài chính nhằm đảm bảo yêu cầu kinh doanh của doanh nghiệp và tổ chức sử dụng vốn có hiệu quả nhất

Trong nền kinh tế thị trường, phạm vi hoạt động của tài chính Nhà nước

và tài chính doanh nghiệp đã được phân biệt rõ ràng Tài chính Nhà nước không còn là kênh cấp phát và bao cấp toàn bộ nhu cầu về vốn cho nền kinh tế nói chung và các doanh nghiệp nói riêng Do đó vai trò đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của tài chính doanh nghiệp càng trở nên quan trọng và

có tính cấp bách Trong nền kinh tế thị trường, trên cơ sở đã hình thành thị trường vốn, các doanh nghiệp phải biết chủ động khai thác, thu hút có hiệu quả các nguồn tài chính để phục vụ kịp thời và đầy đủ cho nhu cầu sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Tuy nhiên, tính hiệu quả của huy động vốn còn phụ thuộc vào trình độ của nhà quản trị trong việc xác định đúng đắn nhu cầu vốn cần huy động, lựa chọn nguồn tài trợ, lựa chọn các phương thức và đòn bẩy kinh tế

để phát huy vốn có hiệu quả

Song song với quá trình huy động vốn và đảm bảo vốn, tài chính doanh nghiệp còn có vai trò tổ chức vốn sao cho đạt hiệu quả cao nhất Đây là vấn đề có tính quyết định đến sự sống còn của doanh nghiệp trong sự cạnh tranh khắc nghiệt của cơ chế thị trường

1.1.3.2 Vai trò đòn bẩy kích thích và điều tiết hoạt động sản xuất kinh doanh

Tài chính doanh nghiệp có vai trò kích thích và điều tiết hoạt động sản xuất kinh doanh, đó là kết quả tổng hợp của việc vận dụng chức năng phân phối của tài chính trong việc giải quyết lợi ích tài chính kinh tế đối với nhiều chủ thể kinh tế khác nhau trong đó có doanh nghiệp Chức năng phân phối của doanh nghiệp là bản chất vốn có của một phạm trù kinh tế khách quan, chức năng này

có phát huy tác dụng hay không đối với hoạt động xản xuất kinh doanh là tùy thuộc vào khả năng vận dụng của nhà quản trị Nếu nhà quản trị biết vận dụng sáng tạo chức năng phân phối tài chính của doanh nghiệp trong việc tạo lập cơ chế phân phối thu nhập, phân phối các quỹ chuyên dùng, cơ chế xây dựng giá, cơ chế huy động vốn,… phù hợp với quy luật sẽ làm cho tài chính doanh nghiệp trở

thành đòn bẩy kinh tế có tác dụng to lớn trong việc tạo ra các động lực kinh tế tác động tới năng suất, kích thích tăng cường tích tụ và thu hút vốn, thúc đẩy tăng vòng quay vốn, kích thích tiêu dùng xã hội Ngược lại, nếu nhà quản trị phạm những sai lầm trong việc vận dụng các chức năng của tài chính doanh nghiệp sẽ tạo nên cơ chế tài chính kém hiệu quả, kìm hãm phát triển sản xuất kinh doanh

1.1.3.3 Vai trò công cụ kiểm tra các hoạt động sản xuất kinh doanh của

doanh nghiệp

Xuất phát từ vấn đề có tính nguyên lý khi đầu tư vốn để sản xuất kinh doanh bất kỳ một doanh nghiệp nào cũng muốn đồng vốn của mình đầu tư mang lại hiệu quả cao nhất Do đó, với tư cách là một công cụ quản lý sản xuất kinh doanh, tài chính doanh nghiệp nhất thiết phải có vai trò kiểm tra để nâng cao tính tiết kiệm và hiệu quả của đồng vốn

Tài chính doanh nghiệp kiểm tra bằng đồng tiền và tiến hành thường xuyên liên tục thông qua việc phân tích các chỉ tiêu tài chính cụ thể Các chỉ tiêu

đó là: chỉ tiêu về kết cấu tài chính, chỉ tiêu về khả năng thanh toán, chỉ tiêu đặc trưng về hoạt động, sử dụng nguồn lực tài chính, chỉ tiêu đặc trưng về khả năng sinh lời… Bằng việc phân tích các chỉ tiêu tài chính cho phép các doanh nghiệp

có căn cứ quan trọng để đề ra kịp thời các giải pháp tối ưu làm mạnh hóa quá trình phân phối, sử dụng các quỹ tiền tệ nói riêng và tình hình kinh doanh nói chung

1.2 KHÁI NIỆM, Ý NGHĨA, MỤC TIÊU VÀ VAI TRÒ CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH

1.2.1 Khái niệm

Phân tích tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra và so sánh các số liệu về tài chính hiện hành và quá khứ Thông qua việc phân tích tài chính, người sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như rủi ro trong tương lai Trên cơ sở đó kiến nghị những biện pháp để tận dụng triệt để các điểm mạnh và khắc phục các điểm yếu

1.2.2 Ý nghĩa của việc phân tích tài chính

- Hoạt động tài chính nhằm mục đích là đưa hàng hóa từ nơi sản xuất đến

nơi tiêu dùng một cách kịp thời và tốt nhất

- Hoạt động tài chính có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Do đó các hoạt động sản xuất kinh doanh đều ảnh hưởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp Ngược lại tình hình tài chính cũng

có những tác động thúc đẩy hoặc kìm hãm đối với quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

- Hoạt động tài chính là mục tiêu chủ yếu của hoạt động sản xuất kinh doanh Các báo cáo tài chính phản ánh kết quả và tình hình các mặt hàng của doanh nghiệp bằng các chỉ tiêu giá trị

- Tất cả các báo cáo tài chính đều là những tài liệu có tính lịch sử vì chúng nói lên những gì đã xảy ra trong một thời kì nào đó Mục đích của việc phân tích tài chính là giúp cho các đối tượng sử dụng chúng như dự đoán tương lai bằng cách so sánh, đánh giá và xem xét xu hướng dựa trên các thông tin mà chúng mang lại

1.2.3 Mục tiêu của phân tích tài chính

Quá trình phân tích hoạt động tài chính của doanh nghiệp phải hướng đến các mục tiêu sau:

- Hoạt động tài chính phải giải quyết tốt các mối quan hệ kinh tế, thể hiện qua việc thanh toán với các đơn vị liên quan (Ngân hàng, Nhà nước, các đơn vị,…) Mối quan hệ này sẽ được cụ thể hóa thành các chỉ tiêu để đánh giá về mặt lượng, chất và thời gian

- Hoạt động tài chính phải đảm bảo nguyên tắc hiệu quả Nguyên tắc này đòi hỏi tối thiểu hóa việc sử dụng các nguồn sản xuất (vốn) nhưng vẫn đảm bảo quá trình sản xuất kinh doanh bình thường và mang lại hiệu quả cao

- Hoạt động tài chính phải được thực hiện trên cơ sở tôn trọng pháp luật, chấp hành, tuân thủ các chế độ tài chính tín dụng, nghĩa vụ đóng góp, kỷ luật thanh toán với các đơn vị và cơ quan có liên quan

1.2.4 Vai trò của phân tích tài chính

Mục đích tối cao và quan trọng nhất của phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là giúp những người sử dụng thông tin đánh giá được chính xác thực trạng tài chính và tiềm năng của doanh nghiệp cũng như những rủi ro trong tương lai, để từ đó đưa các chiến lược kinh doanh và quyết định đầu tư Bởi vậy, việc phân tích báo cáo tài chính có ý nghĩa hết sức quan trọng đối với nhiều phía

a Đối với chủ doanh nghiệp và các nhà quản trị doanh nghiệp

Mối quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng trả nợ Bên cạnh đó, các nhà quản trị doanh nghiệp còn quan tâm nhiều mục tiêu khác như tạo công ăn việc làm, nâng cao chất lượng sản phẩm, cung cấp nhiều sản phẩm, hàng hóa và dịch vụ với chi phí thấp, đóng góp phúc lợi xã hội, bảo vệ môi trường… Tuy nhiên, một doanh nghiệp chỉ thực hiện được các mục tiêu này nếu đáp ứng được hai mục tiêu cơ bản là kinh doanh có lãi và thanh toán được

nợ Một doanh nghiệp kinh doanh lỗ liên tục sẽ bị cạn kiệt nguồn lực và buộc phải đóng cửa, hoặc nếu doanh nghiệp không có khả năng thanh toán nợ đến hạn thường xuyên cũng bị buộc phải ngừng hoạt động

Như vậy, hơn ai hết, các nhà quản trị doanh nghiệp và các chủ doanh nghiệp cần có đủ thông tin và hiểu rõ doanh nghiệp của mình nhằm đánh giá tình hình tài chính đã qua, thực hiện cân bằng tài chính, sinh lời, rủi ro và dự đoán tình hình tài chính nhằm đưa ra các quyết định đúng

b Đối với các nhà đầu tư

Mối quan tâm của họ hướng vào các yếu tố như sự rủi ro, thời gian hòa vốn, mức sinh lãi, khả năng thanh toán vốn… đồng thời, các nhà đầu tư cũng rất quan tâm tới việc điều hành hoạt động và tính hiệu quả của công tác quản lý Những điều đó nhằm bảo đảm sự an toàn và tính hiệu quả cho các nhà đầu tư

c Đối với người cho vay vốn

Quan tâm chủ yếu của họ là khả năng trả nợ của doanh nghiệp để khi đó

họ có quyết định có nên cho doanh nghiệp vay vốn hay không Vì vậy họ đặc biệt quan tâm đến lượng tiền và tài sản khác có thể chuyển đổi nhanh thành tiền từ đó

so sánh với nợ ngắn hạn để biết được khả năng thanh toán của doanh nghiệp Bên cạnh đó các chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng cũng rất quan tâm đến lượng vốn chủ sở hữu, bởi vì số vốn này là khoản bảo hiểm cho họ khi doanh nghiệp gặp rủi ro

d Đối với cơ quan chủ quản cấp trên

Việc phân tích tài chính sẽ giúp cho các cơ quan này đánh giá và kiểm soát tình hình tài chính của các doanh nghiệp Trên cơ sở đó có thể đề ra các chính sách, cơ chế, giải pháp tài chính hợp lý với thực tế của doanh nghiệp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh

e Đối với những người lao động trong doanh nghiệp

Tiền lương là nguồn thu nhập duy nhất của họ, còn đối với doah nghiệp cổ phần ngoài tiền lương ra người lao động còn có thể được hưởng một khoản tiền lãi do góp cổ phần vào doanh nghiệp Hai hình thức thu nhập này đều phụ thuộc vào kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Vì vậy, phân tích tài chính doanh nghiệp giúp cho người lao động định hướng được việc làm của mình

Bên cạnh các chủ doanh nghiệp, các nhà quản lý, đầu tư, các chủ ngân hàng, các nhà cung cấp còn có nhiều nhóm người khác quan tâm tới thông tin tài chính của doanh nghiệp Đó là cơ quan tài chính, thuế, thống kê, các nhà phân tích tài chính… những người này có nhu cầu thông tin về cơ bản giống như chủ ngân hàng, các nhà đầu tư, các chủ doanh nghiệp… bởi vì nó liên quan đến quyền lợi và trách nhiệm, đến khách hàng và tương lai của họ

1.3 CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP

1.3.1 Các tài liệu và phương pháp phân tích

1.3.1.1 Hệ thống báo cáo tài chính

a Bảng cân dối kế toán

Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính tổng hợp dùng để phản ánh tổng quát toàn bộ tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại thời điểm lập bảng cân đối kế toán

b Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (BCKQHĐKD)

BCKQHĐKD là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong từng thời kỳ kế toán nhất định của doanh nghiệp

Số liệu trên báo cáo này cung cấp những thông tin tổng hợp nhất về tình hình tài chính và kết quả sử dụng các tiềm tàng về vốn, lao động, kỹ thuật và kinh nghiệm quản lý kinh doanh của doanh nghiệp

c Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong từng thời kỳ kế toán nhất định của doanh nghiệp Dựa vào kết quả của báo cáo lưu chuyển tiền tệ người sử dụng có thể đánh giá khả năng tạo ra tiền, sự biến động tài sản thuần của doanh nghiệp và

dự đoán được các luồng tiền trong kì tiếp theo

d Các tài liệu khác

Phân tích tài chính nhằm đưa ra những dự báo tài chính giúp cho việc dự kiến kết quả tương lai và giúp đưa ra những quyết định tài chính của doanh nghiệp nên không chỉ giới hạn trong phạm vi nghiên cứu các báo cáo tài chính

mà còn mở rộng sang các lĩnh vực khác như: thông tin chung về các chính sách kinh tế, tiền tệ; thông tin về ngành kinh doanh; thông tin về pháp lý đối với doanh nghiệp

1.3.1.2 Phương pháp phân tích

a Phương pháp so sánh

Phương pháp này được dùng để so sánh giữa các kỳ với nhau để thấy được xu hướng phát triển, so sánh giữa doanh nghiệp với ngành, giữa doanh nghiệp này với doanh nghiệp khác để thấy được vị thế của doanh nghiệp

Phương pháp này đòi hỏi các chỉ tiêu phải thống nhất về:

- Nội dung phân tích

- Số liệu phân tích

- Đại lượng biểu hiện

b Phương pháp liên hệ cân đối

Đây là những chỉ tiêu mang tính chất cân bằng trong mối liên hệ của chúng, sử dụng mối liên hệ này để phân tích sự ảnh hưởng của các nhân tố Chẳng hạn, luôn có sự cân đối giữa tài sản và nguồn vốn Vì vậy sự biến động của hai chỉ tiêu này cũng luôn cân bằng, chúng ta dựa vào đó để phân tích, chúng

ta cần áp dụng kết hợp các phương pháp trên Ngoài ra chúng ta còn có thể áp dụng các phương pháp khác như phương pháp hồi quy tương quan, phương pháp

đồ thị, phương pháp tỷ lệ

c Phương pháp thay thế liên hoàn

Mục đích của phương pháp này là xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến các chỉ tiêu phân tích, phát hiện sự mất cân đối cần giải quyết, những

vi phạm về chính sách, chế độ, những khả năng tiềm tàng còn có thể khai thác

Phương pháp này đòi hỏi khi nghiên cứu mức độ ảnh hưởng của các nhân

tố đến các chỉ tiêu phân tích thì phải giả định các nhân tố khác không đổi Nhân

tố nào đã xác định ảnh hưởng rồi thì ta cố định nhân tố đó ở kỳ báo cáo, nhân tố chưa xác định mức độ ảnh hưởng thì cố định ở kỳ gốc

1.3.2 Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

1.3.2.1 Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp qua Bảng cân đối kế toán

a Phân tích sự biến động và kết cấu tài sản

Phân tích kết cấu tài sản cũng như đánh giá sự biến động của các bộ phận cấu thành nên tổng tài sản để thấy được tính hợp lý của việc phân bố tài sản và trình độ sử dụng trong các giai đoạn của quá trình sản xuất hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Kết cấu tài sản bao gồm :

* Tài sản ngắn hạn (TSNH)

+ Vốn bằng tiền: Tùy theo đặc điểm ngành nghề sản xuất kinh doanh mà doanh nghiệp cần phải duy trì số dư quỹ hợp lý nhằm đảm bảo các nhu cầu giao dịch kinh doanh cũng như thanh toán các khoản nợ mà không mất đi những cơ hội kinh doanh khác Xu hướng chung, vốn bằng tiền giảm được đánh giá là tích cực vì để đảm bảo cơ hội kinh doanh không nên dự trữ lượng tiền mặt lớn mà đưa vào lưu thông nhằm tăng vòng quay vốn Nhưng theo khía cạnh khả năng thanh toán thì gia tăng vốn bằng tiền đảm bảo an toàn cho khả năng thanh toán + Đầu tư tài chính ngắn hạn: là giá trị của các khoản đầu tư có thời hạn không quá một năm như: chứng khoán ngắn hạn, vốn góp liên doanh ngắn hạn, cho vay ngắn hạn… Nếu giá trị khoản này tăng lên chứng tỏ doanh nghiệp mở rộng liên doanh và đầu tư vào lĩnh vực tài chính

+ Các khoản phải thu: là giá trị tài sản của doanh nghiệp bị các doanh nghiệp khác, khách hàng, công nhân viên… nắm giữ Tỷ trọng khoản này tăng lên chứng

tỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn nhiều, tăng chi phí cơ hội

+ Hàng tồn kho: là giá trị tài sản của doanh nghiệp nằm trong khâu dự trữ Hàng tồn kho có thể là nguyên vật liệu, hàng hóa hay thành phẩm tồn kho Việc

dự trữ thường xuyên liên tục hợp lý đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh không bị gián đoạn, đảm bảo có cơ hội kinh doanh trong tương lai Hàng tồn kho tăng lên do quy mô sản xuất mở rộng và thực hiện tốt các định mức dự trữ thì khả năng quản trị tài sản lưu kho được đánh giá là tốt Ngược lại, việc dự trữ

hàng tồn kho quá nhiều hay quá ít sẽ không đảm bảo hiệu quả sản xuất kinh doanh, thể hiện năng lực quản trị tài sản lưu kho của nhà quản trị không tốt

*Tài sản dài hạn (TSDH)

+ Các khoản phải thu dài hạn: phản ánh toàn bộ giá trị còn lại của các khoản phải thu dài hạn của khách hàng, phải thu nội bộ dài hạn, và các khoản phải thu dài hạn khác tại thời điểm báo cáo có thời hạn thu hồi hoặc thanh toán trên một năm

+ Tài sản cố định (TSCĐ): phản ánh toàn bộ giá trị còn lại của các loại tài sản cố định tại thời điểm báo cáo Theo xu hướng chung, TSCĐ phải tăng về số tương đối lẫn số tuyệt đối vì nó thể hiện tăng quy mô sản xuất, đầu tư cho cơ sở vật chất kỹ thuật

+ Bất động sản đầu tư: phản ánh toàn bộ giá trị còn lại của các loại bất động sản đầu tư tại thời điểm báo cáo

+ Các khoản đầu tư tài chính dài hạn: phản ánh tổng giá trị các khoản đầu

tư tài chính dài hạn tại thời điểm báo cáo như: đầu tư vào công ty con, đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh đầu tư khác tại thời điểm báo cáo

b Phân tích sự biến động và kết cấu nguồn vốn

Phân tích sự biến động và kết cấu nguồn vốn nhằm xem xét tỷ trọng từng

bộ phận chiếm trong tổng nguồn vốn cũng như sự biến động của chúng, từ đó thấy được tình hình sử dụng vốn và khả năng huy động vốn của doanh nghiệp

Kết cấu nguồn vốn bao gồm :

* Nợ phải trả

+ Nguồn vốn tín dụng: là giá trị các khoản vay, nợ ngắn hạn và dài hạn Nếu doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả thì nguồn vốn tín dụng tăng lên được xem là tốt Ngược lại, doanh nghiệp làm ăn không có hiệu quả thì việc tăng nguồn vốn tín dụng có thể đẩy doanh nghiệp vào tình trạng mất khả năng thanh toán

+ Các khoản vốn chiếm dụng: là giá trị các khoản mà doanh nghiệp nợ trong thời gian nhất định của khách hàng, công nhân viên… Các khoản này nhiều hay

ít, tăng hay giảm không thể đánh giá tốt hay xấu mà phải xem xét khả năng thanh toán của doanh nghiệp

* Nguồn vốn chủ sở hữu (NVCSH)

Là giá trị VCSH trong tổng nguồn vốn NVCSH chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn thì doanh nghiệp có đủ khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính và mức độ độc lập đối với các chủ nợ cao Ngược lại, tỷ trọng này thấp thì khả năng đảm bảo về mặt tài chính không tốt

1.3.2.2 Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua

BCKQHĐKD

Tính toán, so sánh mức và tỷ lệ biến động của kỳ phân tích so với kỳ gốc Kết quả đạt được qua bảng phân tích sẽ cho thấy tốc độ tăng trưởng của hoạt động sản xuất kinh doanh và tìm ra được nguyên nhân ảnh hưởng và đưa ra biện pháp khắc phục

1.3.2.3 Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua Báo cáo

lưu chuyển tiền tệ

Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ, người sử dụng có thể đánh giá được khả năng tạo ra tiền, sự biến động tài sản thuần của doanh nghiệp, khả năng thanh toán của doanh nghiệp và dự đoán được luồng tiền trong kỳ tiếp theo

1.3.2.4 Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp qua các chỉ số tài chính

a Phân tích các chỉ số tài chính phản ánh khả năng thanh toán

Phân tích khả năng thanh toán là xem xét tài sản của doanh nghiệp có đủ trang trải các khoản nợ hay không Để đánh giá ta dùng các chỉ tiêu sau :

* Hệ số thanh toán hiện hành (TTHH ):

Tổng tài sản Khả năng thanh toán hiện hành =

Nợ phải trả Chỉ tiêu này đánh giá thực trạng tổng quát tình hình tài chính doanh nghiệp Doanh nghiệp hoạt động kinh doanh bình thường thì hệ số này luôn lớn hơn 1 Nếu hệ số này bằng 1 hoặc nhỏ hơn 1, nghĩa là doanh nghiệp đã mất hết vốn chủ sở hữu và doanh nghiệp bị giải thể hoặc phá sản

do đó vốn sử dụng không hiệu quả

Thông thường hệ số này phụ thuộc vào đặc điểm ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh, dự trữ theo mùa vụ… Nếu nó lớn hơn 1 thì doanh nghiệp đủ khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn và tình hình tài chính bình thường hoặc khả quan Ngược lại doanh nghiệp đang lâm vào tình trạng khó khăn trong thanh toán

* Hệ số thanh toán nhanh (TTN):

Tiền và các khoản có thể chuyển đổi nhanh thành tiền

Nợ ngắn hạn Chỉ tiêu này chứng minh khả năng thanh toán tức thời (ngay lúc phát sinh nhu cầu vốn) đối với các khoản nợ đến hạn trả Thông thường chỉ tiêu này dao động lớn hơn 0,5 là tốt Nếu chỉ tiêu này lớn hơn hoặc bằng 1 khẳng định doanh nghiệp đủ khả năng chi trả công nợ, nhưng doanh nghiệp đang giữ quá nhiều tiền, gây ứ đọng vốn, do đó hiệu quả sử dụng vốn không cao Nếu tỷ số này dưới 0,1 thì doanh nghiệp đang gặp khó khăn về tiền để phục vụ nhu cầu kinh doanh

và thanh toán công nợ đến hạn

* Hệ số thanh toán lãi vay (TTLV):

Lợi nhuận trước thuế (LNTT) + Lãi vay phải trả

Lãi vay phải trả

Hệ số này cho biết khả năng thanh toán lãi vay và mức độ an toàn có thể đối với nhà cung cấp tín dụng (bên cho vay) và đây cũng là chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn vay của doanh nghiệp Hệ số này càng cao thì hiệu quả sử dụng vốn vay càng tốt Nếu hệ số này nhỏ hơn 1 thì doanh nghiệp kinh doanh không hiệu quả và không có khả năng thanh toán lãi vay trong năm đó

b Phân tích các chỉ số tài chính phản ánh tình hình hoạt dộng

Việc phân tích khả năng hoạt động doanh nghiệp dựa trên phân tích các chỉ số hoạt động có tác dụng đo lường mức độ hoạt động của doanh nghiệp có liên quan đến việc sử dụng tài sản và hiệu quả kinh doanh doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp, hiệu quả kinh doanh không chỉ là thước đo chất lượng, phản ánh trình độ tổ chức quản lý kinh doanh mà còn là vấn đề sống còn của doanh nghiệp Ta có thể sử dụng nhiều chỉ tiêu để đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh, sau đây là một số chỉ tiêu cơ bản:

* Số vòng quay các khoản phải thu ( V pth ):

Trong đó:

Ý nghĩa: Chỉ tiêu này cho biết mức độ hợp lý của số dư các khoản phải thu và hiệu quả của việc thu hồi nợ Nếu số vòng luân chuyển các khoản phải thu càng cao thì doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn Tuy nhiên số vòng quay quá cao

sẽ không tốt vì ảnh hưởng đến khối hàng tiêu thụ do phương thức thanh toán quá

Tổng doanh thu và thu nhập khác

Các khoản phải thu bình quân

Phải thu đầu kỳ + Phải thu cuối kỳ

2

chặt chẽ, khó tìm kiếm các đối tác làm ăn mới, gặp khó khăn trong việc mở rộng quy mô thị trường

* Kỳ thu tiền bình quân ( kỳ luân chuyển các khoản phải thu - K pth ):

Kỳ thu tiền bình quân là số ngày cần thiết bình quân để thu hồi các khoản phải thu trong kỳ, hay nói cách khác chỉ tiêu này cho thấy để thu được các khoản phải thu cần một khoản thời gian là bao nhiêu

Nếu số ngày càng lớn thì việc thu hồi các khoản phải thu chậm và ngược lại Tuy nhiên, kỳ thu tiền bình quân cao hay thấp trong nhiều trường hợp chưa

có thể kết luận chắc chắn mà phải xem xét lại các mục tiêu và chính sách của doanh nghiệp như mục tiêu mở rộng thị trường, chính sách tín dụng của doanh nghiệp…

* Số vòng luân chuyển hàng tồn kho ( V tkh ):

Giá vốn hàng bán (GVHB)

Số vòng quay hàng tồn kho =

Hàng tồn kho bình quân Trong đó :

Tồn kho đầu kỳ + Tồn kho cuối kỳ Hàng tồn kho bình quân =

2

Số vòng quay hàng tồn kho càng cao chứng tỏ doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả, giảm được vốn đầu tư dự trữ, rút ngắn được chu kỳ chuyển đổi hàng dự trữ thành tiền mặt và giảm bớt nguy cơ hàng tồn kho của doanh nghiệp trở thành ứ đọng

Nếu vòng quay vốn hàng tồn kho quá cao dẫn đến khả năng doanh nghiệp không đủ hàng hóa thỏa mãn nhu cầu bán hàng, làm cho doanh nghiệp mất khách hàng Ngược lại, hàng tồn kho dự trữ quá mức cần thiết, gây ứ đọng vốn, hoặc hàng hóa không phù hợp với nhu cầu thị trường, tiêu thụ chậm… gây lãng phí vốn, chi phí sử dụng vốn cao do đó ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Số ngày trong kỳ ( 360 ngày)

Kỳ thu tiền bình quân =

Số vòng quay các khoản phải thu

* Kỳ luân chuyển hàng tồn kho ( K tkh ):

Kỳ luân chuyển hàng tồn kho là số ngày cần thiết để hàng tồn kho quay được một vòng thì phải cần một khoản thời gian bình quân là bao nhiêu ngày Nếu số ngày luân chuyển càng lớn thì việc quay vòng hàng tồn kho chậm, điều này cũng đồng nghĩa với việc dự trữ nguyên vật liệu quá mức hoặc hàng hóa tồn kho quá nhiều và ngược lại

* Số vòng quay tổng tài sản :

Tổng doanh thu và thu nhập khác

doanh tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu Số vòng luân chuyển càng cao, càng nói lên được khả năng đưa tài sản của doanh nghiệp vào sản xuất càng

nhiều càng tốt

Nếu giá trị của hệ số này cao phản ánh tình hình hoạt động của doanh nghiệp tốt, việc sử dụng tài sản cố định có hiệu quả Ngược lại, chứng tỏ tình hình sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp kém hiệu quả nhưng cũng có thể do doanh nghiệp đang gia tăng đầu tư vào TSCĐ nên chưa phát huy tác dụng

c Phân tích các chỉ số tài chính phản ánh khả năng sinh lời

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn có tác dụng đánh giá chất lượng công tác quản lý vốn, quản lý sản xuất kinh doanh Sau đây là một số chỉ tiêu phản ánh

khả năng sinh lời của đồng vốn của công ty

* Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS):

LNTT( sau thuế )

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu =

Trong đó: Tổng doanh thu và thu nhập được tính bằng (=) doanh thu thuần cộng (+) doanh thu tài chính cộng (+) thu nhập khác

Số ngày trong kỳ (360 ngày)

Kỳ luân chuyển hàng tồn kho =

Số vòng quay hàng tồn kho

Ý nghĩa: Trong một kỳ kinh doanh, cứ 100 đồng doanh thu và thu nhập

khác thu từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, thì có bao nhiêu đồng là lợi

nhuận trước thuế hay sau thuế Thông qua chỉ tiêu này, những người quan tâm

đến doanh nghiệp nhận biết được hiệu quả của 1 đồng doanh thu thu được trong

Ý nghĩa: Trong kỳ kinh doanh, bình quân cứ 100 đồng vốn đưa vào hoạt

động sản xuất kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế hay

sau thuế

Nếu chỉ số này có xu hướng tăng thì đây là dấu hiệu cho thấy việc sử dụng

đồng vốn của doanh nghiệp ngày càng có hiệu quả và ngược lại

* Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE):

Ý nghĩa: Trong kỳ kinh doanh, bình quân cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu

đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh thì thu được bao nhiêu đồng là LNTT hay

lợi nhuận sau thuế ((LNST)

Nếu chỉ số này có xu hướng tăng là dấu hiệu cho thấy việc sử dụng đồng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp càng có hiệu quả và ngược lại

* Tỷ suất lợi nhuận trên vốn ngắn hạn:

Nếu chỉ số này lớn lơn 0 và có xu hướng tăng chứng tỏ việc sử dụng vốn ngắn hạn của doanh nghiệp có hiệu quả

* Tỷ suất lợi nhuận trên vốn dài hạn:

LNTT (LNST)

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn dài hạn =

Vốn dài hạn bình quân

X 100%

Ý nghĩa: Chỉ số này cho biết bình quân một đồng vốn dài hạn bỏ vào sản

xuất kinh doanh trong kỳ đã mang lại cho doanh nghiệp bao nhiêu đồng lợi

Ý nghĩa: các tỷ số này cho biết trong tổng nguồn vốn mà doanh nghiệp có được trong kỳ thì được huy động từ nguồn vay nợ chiếm tỷ trọng bao nhiêu % và nguồn vốn tự tài trợ chiếm bao nhiêu %

Nếu tỷ số nợ tăng và tỷ số tài trợ có xu hướng giảm là dấu hiệu cho biết tính tự chủ về tài chính của doanh nghiệp đang có xu hướng giảm và ngược lại

bị cở sở vật chất kỹ thuật, xây dựng của doanh nghiệp Nó cho biết năng lực và

xu hướng phát triển lâu dài của doanh nghiệp Chỉ tiêu này được đánh giá hợp lý hay không phụ thuộc vào từng ngành kinh doanh cụ thể

+ Tỷ suất đầu tư tài sản ngắn hạn:

1.3.2.5 Phương pháp phân tích tài chính Dupont

Đó là mối quan hệ hàm số giữa các tỷ số: vòng quay tổng tài sản, doanh lợi doanh thu, tỷ số nợ với tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản và tỷ suất lợi nhuận trên VCSH

Ngoài ra, phương pháp này còn chỉ rõ các nhân tố trong từng thành phần tác động đến các tỷ số này

Theo phương pháp này, tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản và tỷ suất lợi nhuận trên VCSH được phân tích như sau :

* Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản:

Đối với tỷ số này, khi sử dụng phương pháp Dupont cho phép xác định nguồn gốc làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp, hoặc là do doanh thu bán hàng không đủ lớn để tạo ra lợi nhuận hoặc do lợi nhuận trên một đồng doanh thu quá nhỏ Từ đó, nhà quản trị có biện pháp điều chỉnh cho phù hợp; hoặc đẩy mạnh tiêu thụ hoặc tiết kiệm chi phí

Doanh lợi tổng

= Doanh lợi doanh thu x Vòng quay tổng vốn

Phương trình trên ta thấy, doanh lợi vốn kinh doanh phụ thuộc vào hai nhân tố:

- Doanh lợi doanh thu: Phản ánh mức sinh lời trên một đồng doanh thu cao hay thấp Đối với nhân tố này, mức sinh lời trên một đồng doanh thu cao hay thấp là do ảnh hưởng của chi phí sản xuất phát sinh trong kỳ sản xuất kinh doanh cao hay thấp

Trong tổng số chi phí phát sinh thì bao gồm GVHB, chi phí bán hàng (CPBH) và chi phí quản lý doanh nghiệp (CPQLDN) Vì vậy, một khi phân tích chỉ số này thấp ta phải đề ra biện pháp để giảm chi phí sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

- Vòng quay tổng vốn: Phản ánh mức độ hoạt động của doanh nghiệp trong kỳ tốt hay xấu Đối với nhân tố này, việc làm giảm tốc độ quay vòng của vốn là do doanh thu tiêu thụ hàng hóa trong kỳ là quá thấp hoặc là doanh nghiệp

đã đầu tư quá nhiều vào tài sản trong doanh nghiệp Từ việc phân tích trên, ta đề

ra các biện pháp hợp lý và kịp thời theo hướng đẩy mạnh và mở rộng thị trường tiêu thụ để gia tăng doanh thu và tận dụng công suất máy móc thiết bị đã đầu tư…

* Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu:

Doanh lợi

Đối với các nhân tố doanh lợi doanh thu và số vòng quay tổng vốn thì việc phân tích tương tự như tỷ suất doanh lợi vốn kinh doanh Đối với tỷ số nợ, ta thấy khi tỷ số nợ càng cao thì tỷ số 1/(1 - Tỷ số nợ) càng lớn Do đó, khi doanh nghiệp có lợi nhuận thì tỷ số doanh lợi VCSH càng cao, hay nói cách khác tỷ số

nợ tỷ lệ thuận với doanh lợi VCSH, nghĩa là khi doanh nghiệp vay nợ càng nhiều thì càng kỳ vọng làm gia tăng doanh lợi VCSH Tuy nhiên, khi tỷ số nợ của doanh nghiệp càng cao thì các tỷ số thanh toán càng thấp cho thấy rủi ro tài chính càng cao

1.3.2.6 Phân tích nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn

a Biểu kê nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn

Đây là một trong những công cụ hữu hiệu của nhà quản trị tài chính Mục đích chính của biểu kê là chỉ rõ vốn xuất phát từ đâu và được sử dụng như thế nào ? Khi cơ quan tín dụng kiểm tra tình hình sử dụng tiền vay của doanh nghiệp, câu hỏi đầu tiên mà họ đặt ra là doanh nghiệp đã làm gì với số vốn của

họ Câu trả lời chính là biểu kê nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn Ngoài ra, thông tin trên biểu kê còn cho biết doanh nghiệp có vi phạm nguyên tắc sử dụng vốn hay không ?

Để lập biểu kê này, trước hết phải liệt kê sự thay đổi các khoản mục trên bảng cân đối kế toán từ đầu kỳ này sang đầu kỳ kế tiếp đó Mỗi sự thay đổi này được xếp vào một trong hai cột : “nguồn vốn” hay “sử dụng nguồn vốn” theo nguyên tắc sau:

+ Nếu tài sản tăng hoặc nguồn vốn giảm thì đó chính là việc sử dụng vốn trong kỳ nên ghi vào cột “sử dụng nguồn vốn”

+ Nếu tài sản giảm hoặc nguồn vốn tăng thì đó chính là nguồn vốn phát sinh trong kỳ nên ghi vào cột “nguồn vốn”

1

nợ

b Bảng phân tích nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn

Sau khi lập biểu kê nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn, ta xây dựng bảng phân tích nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn Bảng này cho thấy những trọng điểm của việc sử dụng vốn cũng như nguồn vốn mà doanh nghiệp đã sử dụng trong kỳ

CHƯƠNG II:

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH MTV CAO

SU EAH’LEO 2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY

2.1.1 Giới thiệu chung về Công ty TNHH MTV Cao Su Eah’Leo

2.1.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của công ty

Công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên (TNHH MTV) Cao Su Eah’Leo là công ty trực thuộc tập đoàn công nghiệp cao su Việt Nam Công ty được thành lập ngày 8 tháng 2 năm 1984 theo quyết định của Tổng công ty Cao

su Việt Nam (nay là tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam) Lực lượng nòng cốt ban đầu là 39 cán bộ đội, tổ của Nông trường Xà Bang Công ty Cao su Đồng Nai dưới sự chỉ đạo của đồng chí Zoãn Xuân Hòa, phó giám đốc công ty cao su Đồng Nai

Tổng vốn kinh doanh lúc bấy giờ là: 2.884.500.000 đồng, trong đó:

+ Vốn cố định: 2.738.960.000 đồng

+ Vốn lưu động: 145 540.000 đồng

+ Với tổng số lao động là 270 người

Công ty nằm trong phạm vi hành chính của 7 xã thuộc huyện Eah’leo, tỉnh ĐăkLăk Với diện tích tự nhiên là 4.850 ha Do có những điều kiện thuận lợi về đất đai, khí hậu phù hợp với sinh trưởng của cây cao su, trong thời gian qua công

ty đã có những bước phát triển trong việc hình thành một vườn cây chuyên canh cao su, góp phần tạo nguồn thu cho ngân sách nhà nước, làm thay đổi bộ mặt kinh tế của vùng

Trong quá trình hình thành và phát triển cho đến nay công ty trãi qua các giai đoạn phát triển:

 Giai đoạn 1: Từ năm 1984 đến 1990:

Nhiệm vụ chủ yếu của công ty là tập trung khai hoang trồng mới cao su theo hiệp định ký kết giữa Việt Nam và Liên Xô cũ Đây là thời kỳ tập trung bao cấp, nguồn vốn thấp, vườn cây kém hiệu quả, bị cháy, người lao động bỏ việc, phải thanh lý 40-50 % diện tích

 Giai đoạn 2: Từ 1991 đến 1994:

Đây là giai đoạn khó khăn của công ty vì sau khi Liên Xô cũ tan rã, nguồn vốn hợp tác không còn, lúc này chủ yếu là vốn vay Nhiệm vụ của công ty lúc này là tập trung củng cố vườn cây hiện có, không có vốn để mở rộng diện tích trồng mới

 Giai đoạn 3: Từ năm 1995 đến nay:

Trong xu hướng đổi mới của cơ chế quản lý, ngành cao su phát triển từng bước thích ứng với cơ chế thị trường Công tác sản xuất kinh doanh dần ổn định

và có chiều hướng phát triển

Theo luật doanh nghiệp năm 2005, công ty Cao su Eah’leo chuyển đổi thành Công ty TNHH MTV Cao su Eah’leo theo giấy đăng ký kinh doanh số

6000176999 ngày 31/05/2010 do sở Kế hoạch và Đẩu tư tỉnh ĐăkLăk cấp lần đầu ngày 31/05/2010 vốn điều lệ của công ty 247.675.575.389 đồng Vốn điều lệ mới của công ty được phê duyệt tại Quyết định số 275/QĐ-HĐTVCSVN ngày 31 tháng 12 năm 2010 của Hội đồng thành viên Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam về việc phê duyệt vốn điều lệ cho Công ty TNHH MTV Cao su Eah’leo là 278.030.435.389 đồng và đến nay thì vốn điều lệ của công ty là 365.084.435.389 đồng

Trụ sở chính của Công ty tại: Số 499 đường Giải Phóng, thị trấn Ea Đrăng, huyện Eah’leo, tỉnh ĐăkLăk

Điện thoại: (84-500) 3777156, 3777286

Fax: (84-500) 3777229

Sứ mệnh : Phát triển công ty gắn liền với cộng đồng, xã hội và môi trường

trên địa bàn hoạt động Phát huy tối đa nguồn lực con người và vật chất của công