giáo trình quản trị rủi ro trong các cơ sở sản xuất kinh doanh nông nghiệp

Cuốn sách gồm 7 chương: Chương I giới thiệu chung về quản trị rủi ro, trong ñó nhấn mạnh tầm quan trọng của quản trị rủi ro trong nông nghiệp và quá trình phát triển của khoa học quản tr

BỘ GIÁO DỤC VÀ ðÀO TẠO TRƯỜNG ðẠI HỌC NÔNG NGHIÊP I TS.Bùi Thị Gia (chủ biên) và ThS.Trần Hữu Cường

QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG CÁC CƠ SỞ SẢN XUẤT KINH DOANH NÔNG NGHIỆP

HÀ NỘI 2005

LỜI NÓI ðẦU

Nông nghiệp là ngành có nhiều rủi ro và không chắc chắn, vì vậy người nông dân luôn phải quyết ñịnh sản xuất dưới ñiều kiện rủi ro ðể giúp những người quan tâm nghiên

cứu rủi ro trong nông nghiệp, chúng tôi ñã soạn thảo cuốn quản trị rủi ro trong các cơ sở sản

xuất kinh doanh nông nghiệp này

Cuốn sách tập trung luận giải các vấn ñề sau ñây: Rủi ro là gì? Tại sao rủi ro lại quan trọng ? Rủi ro ñược mô hình hóa và ñược ño như thế nào? Rủi ro xuất phát từ ñâu? Nông dân

có thái ñộ như thế nào ñối với rủi ro? Làm thế nào ñể khắc phục rủi ro? Những người cần quan tâm ñến rủi ro là những ai? Quá trình trả lời các câu hỏi trên là quá trình làm rõ các khái niệm, các công cụ nghiên cứu ứng xử ñối với rủi ro và cải thiện quyết ñịnh sản xuất kinh doanh của nhà quản trị

Cuốn sách ñược thiết kế ñể phục vụ cho sinh viên chuyên ngành kinh tế nói chung, ngành kinh tế nông nghiệp nói riêng, ñặc biệt là sinh viên chuyên ngành quản trị kinh doanh Cuốn sách còn giúp ích cho các nhà kinh tế trong giảng dạy và nghiên cứu lĩnh vực này, các nhà hoạch ñịnh chính sách nông nghiệp và cho những người làm công tác khuyến nông

Cuốn sách gồm 7 chương:

Chương I giới thiệu chung về quản trị rủi ro, trong ñó nhấn mạnh tầm quan trọng của quản trị rủi ro trong nông nghiệp và quá trình phát triển của khoa học quản trị rủi ro, các loại rủi ro và các yếu tố gây nên rủi ro trong nông nghiệp và các bước tiến hành quản trị rủi ro

Chương II ñề cập ñến thái ñộ ñối với rủi ro và phương pháp ño thái ñộ ñối với rủi ro, trong ñó nhấn mạnh hàm lợi ích kỳ vọng, các dạng hàm biểu diễn thái ñộ ñối với rủi ro và các phương pháp ño lường rủi ro

Chương III ñề cập ñến quyết ñịnh dưới ñiều kiện rủi ro, trong ñó nhấn mạnh các qui tắc lựa chọn phương án sản xuất kinh doanh tối ưu trong ñiều kiện có tính ñến rủi ro

Chương IV ñề cập ñến biến ñộng giá và biện pháp nhằm hạn chế rủi ro về giá

Chương V ñề cập ñến các chiến lược giảm rủi ro trong sản xuất và marketing

Chương VI ñề cập ñến rủi ro tài chính, trong ñó nhấn mạnh sự liên quan giữa sử dụng tín dụng và rủi ro tài chính và các chiến lược nhằm giảm rủi ro tài chính

Chương VII ñề cập ñến vai trò của chính phủ, trong ñó chủ yếu bàn luận ñến khuyết tật thị trường là nguyên nhân dẫn ñến rủi ro, ñồng thời bàn ñến các chính sách can thiệp của chính phủ và rút ra những kinh nghiệm từ các các chính sách ñó

Giáo trình có sự ñóng góp của TS.Bùi Thị Gia, chủ biên và trực tiếp viết các chương

I, II, III, VII, tham gia viết các chương IV, V, VI ; ThS Trần Hữu Cường viết các chương

IV, V, VI Mặc dù chúng tôi ñã rất nỗ lực, cố gắng nghiên cứu, tham khảo các tài liệu của nước ngoài và trong nước ñể biên soạn cuốn sách này, nhưng do môn học còn quá mới, nên chắc chắn không tránh khỏi thiếu sót về nội dung cũng như hình thức Chúng tôi rất mong ñược bạn ñọc gần xa chân thành góp ý ñể chúng tôi có ñiều kiện tiếp tục hoàn thiện cuốn sách ñể phục vụ bạn ñọc ngày một tốt hơn

Xin trân trọng cám ơn!

NHÓM TÁC GIẢ

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

DSR: (downside risk): rủi ro xấu

DEU(direct elicitation of utility funtions): xác ñịnh trực tiếp hàm lợi ích

EUM(expected utility model): mô hình lợi ích kỳ vọng

OEB(observed economic behavior): quan sát ứng xử kinh tế

ROVC’s(returns over variable costs): thu nhập ñã trừ chi phí biến ñổi SF1(safety- first rule 1): qui tắc an toàn ñặt lên hàng ñầu thứ 1 SF2(safety- first rule 2): qui tắc an toàn ñặt lên hàng ñầu thứ 2 SF3( safety- first rule 3): qui tắc an toàn ñặt lên hàng ñầu thứ 3

CV (coefficient of variation): Hệ số biến ñộng

CHƯƠNG I-2 GIỚI THIỆU CHUNG VỂ QUẢN TRỊ RỦI RO Mục ñích chương

Học xong chương này học viên sẽ nắm ñược các vấn ñề sau:

- Tầm quan trọng của quản lý rủi ro trong môi trường kinh doanh luôn thay ñổi

- Sự phát triển của khoa học phân tích rủi ro

- Các khái niệm rủi ro, không chắc chắn, các loại rủi ro, nguyên nhân gây ra rủi ro

- Khái niệm quản trị rủi ro, các bước tiếp cận trong quản trị rủi ro

1 Rủi ro với khu vực nông nghiệp

Xã hội ngày càng phát triển thì hoạt ñộng của con người ngày càng ña dạng và phong phú và rủi ro ñối với con người cũng ngày càng ña dạng hơn Nông nghiệp là một ngành có nhiều rủi ro Ở thời tiền sử, rủi ro của loài người là rủi ro săn bắn và hái lượm thức ăn Kẻ từ ñó con người ñã tìm cách tự trồng cấy, chăn nuôi và kiểm soát quá trình sản xuất ñể ít rủi ro hơn Ngày nay, môi trường sản xuất kinh doanh ñã khác trước nhiều và sẽ còn thay ñổi theo thời gian Những thay ñổi của môi trường kinh doanh ñã làm tăng thêm

ñộ mất ổn ñịnh cho người sản xuất Trong nông nghiệp, biến ñộng giá ñầu vào ñầu ra, hạn hán, lụt, bão, mưa ñá, thay ñổi kỹ thuật, thây ñổi lãi suất tiền vay, thay ñổi các qui ñịnh của chính phủ ñều có khả năng gây ra rủi ro cho người nông dân, sau ñây là một số ví dụ

về những vấn ñề thường gặp có liên quan ñến rủi ro

Giá cà phê trên thị trường thế giới giảm, người nông dân trồng cà phê ở Tây nguyên băn khoăn không biết nên tiếp tục giữ lại vườn cà phê hay phá cà phê ñể trồng cây khác Trận mưa ñá và các cơn lốc ñầu tháng 5 năm 2005 vừa qua ñã gây thiệt hại nhiều héc

ta hoa màu và lúa của một số tỉnh phía Bắc nước ta Việc áp ñặt thuế… của Mỹ ñối với các công ty nhập khẩu cá Ba sa của Việt nam ñã gây khó khăn cho người nuôi cá ba sa ở ðồng bằng sông Cửu Long

Một nông dân trồng ngô vì một trong những lý do muốn bảo vệ môi trường nên ñã hạn chế sử dụng thuốc trừ cỏ bằng cách ñưa cơ giới vào Nếu thời tiết thuận lợi thì ñó là một lựa chọn hay Song, nếu thời tiết không thuận, mưa, bão, ñất ướt không thể làm cỏ bằng máy làm cho khâu chăm sóc bị chậm, cỏ dại lấm át cây trồng, hoặc trong ñiều kiện ñất ướt

mà làm cỏ bằng máy sẽ làm hỏng ñất, với những lý do trên mà cơ giới hoá khâu làm cỏ sẽ kém hiệu quả

Người nông dân trồng khoai tây sau khi thu hoạch phải quyết ñịnh bán sản phẩm ngay với giá hiện hành hoặc dự trữ một thời gian mới bán với hy vọng giá cao hơn Với lựa chọn thứ nhất thì anh ta sẽ thu ñược một số lãi chắc chắn nào ñó Với lựa chọn thứ 2 thì anh ta sẽ phải ñối mặt với các vấn ñề chi phí và hao hụt bảo quản, giá trong tương lai không chắc chắn và phụ thuộc vào thị trường trong năm Nếu lượng cung trên thị trường hạn chế thì giá sẽ tăng và anh ta có khả năng lãi nhiều từ quyết ñịnh dự trữ Nếu cung bình thường thì giá có thể tăng không nhiều và lúc ñó anh ta có thể chỉ hoà vốn Hoặc khả năng xấu hơn là cung vượt cầu thì giá sẽ giảm và dẫn ñến thiệt hại ñáng kể do quyết ñịnh dự trữ so với bán ngay sau thu hoạch

Ví dụ khác, hộ nông dân trồng lúa ở vùng trũng lo lắng lụt lớn sẽ phá hoại mùa màng Công ty bảo hiểm chào mời bảo hiểm lụt, nhưng phí bảo hiểm hàng năm lại tương ñối cao

vì rủi ro do lụt gây ra rất lớn Người trồng lúa phân vân không biết nên mua bảo hiểm bao nhiêu

Một nông dân có trang trại nuôi bò sữa ñã bán diện tích trang trại ñể nhà nước xây dựng ñô thị với giá tương ñối cao và muốn dùng số tiền ñó ñể ñầu tư lại Người nông dân phân vân không biết nên ñầu tư vào kinh doanh cổ phiếu hay mua trang trại bò sữa khác ñể tiếp tục kinh doanh, ngành mà anh ta ñã có kinh nghiệm Nếu mua trang trại mới thì người

đĩ cần cân nhắc nên mua bao nhiêu bị Nếu mua một cơ ngơi khoảng 65 con thì người đĩ phải vay thêm vốn Người nơng dân tin rằng trong tương lai vấn đề kinh tế qui mơ là vấn

đề quan trọng Người nơng dân phải quyết định vay bao nhiêu vốn trong điều kiện lãi suất tăng trong tương lai

Hoặc người trồng hoa ở xứ lạnh lo lắng về sử dụng năng lượng sưởi ấm nhà kính

Hệ thống sưởi ấm nhà kính của anh ta đã lối thời và quá hạn sử dụng và anh ta muốn thay bằng hệ thống mới theo thiết kế cổ truyền hoặc theo hệ thống mới tiêu tốn năng lượng thấp So sánh lãi giữa 2 phương án trên phụ thuộc vào giá năng lượng trong tương lai Nếu giá trong tương lai thấp hoặc bình thường thì hệ thống sười kiểu truyền thống sẽ lợi hơn, nhưng nếu giá năng lượng trong tương lai cao hơn thì hệ thống sưởi hiện đại tiêu tốn ít năng lượng sẽ tốt hơn kể cả khi chi phí xây dựng cao hơn

Trên đây là một vài ví dụ liên quan đến rủi ro mà nơng dân phải đối mặt Rủi ro tồn tại ở khắp mọi nơi, mọi lĩnh vực Xã hội lồi người càng phát triển, hoạt động của con người ngày càng đa dạng, phong phú và phức tạp thì rủi ro cho con người cũng ngày càng nhiều và đa dạng, mỗi ngày qua lại xuất hiện những loại rủi ro mới, chưa từng cĩ trong quá khứ

Con người cũng quan tâm nhiều hơn đến nghiên cứu rủi ro nhằm nhận dạng rủi ro và tìm các biện pháp kiểm sốt, phịng ngừa và giảm thiểu rủi ro Ngày nay, quản trị rủi ro là một bộ phận khơng thể thiếu của quản trị một tổ chức

Lấy nơng nghiệp Mỹ làm ví dụ, rủi ro trong nơng nghiệp trong những năm từ

1930-1950 chỉ là vấn đề sau vấn đề thu nhập thấp và phân bổ nguồn lực khơng hợp lý Trong những thập niên này đã diễn ra một vấn đề lớn đĩ là vấn đề thay đổi mạnh cơ cấu bởi nơng dân điều chỉnh thu nhập và phân bổ nguồn lực Số lượng nơng trại giảm, vì nhiều nơng dân

đã rời bỏ nơng nghiệp Các trang trại cịn lại phải thay đổi theo sự thay đổi mơi trường kinh doanh, họ thực hiện cơ giới hố, hiện đại hố và mở rộng qui mơ Cĩ sự thay đổi như vậy

là vì nơng dân đã phản ứng với kinh tế qui mơ và tiến bộ kỹ thuật để nâng cao thu nhập Hơn nữa, lúc này nơng dân cũng dựa vào thị trường nhiều hơn để khai thác tốt hơn các nguồn lực của trang trại Thu nhập bình quân đầu người của nơng dân nhờ đĩ mà tăng lên vào những năm 1980 và đã cĩ thể so sánh với thu nhập của những người khơng làm nơng nghiệp Nơng dân cũng cĩ thu nhập từ khu vực phi nơng nghiệp nhiều hơn, đặc biệt là từ những hoạt động nhỏ làm thêm ngồi giờ

Sự thay đổi cơ cấu xảy ra trong một mơi trường lạm phát đã làm tăng sử dụng vốn vay Cán cân tài chính trong khu vực nơng nghiệp tăng, đặc biệt là trong các trang trại lớn Nếu

ở gĩc độ phân tích tài chính, thì tăng vốn vay cĩ khả năng dẫn đến tăng rủi ro tài chính, khơng trả được nợ khi thu nhập giảm

Hơn nữa, mơi trường rủi ro ngày càng phức tạp hơn, rộng lớn hơn làm cho tính nhạy cảm của khu vực nơng nghiệp đối với lực lượng sản suất, với thị trường quốc tế, chính sách của chính phủ và thị trường tài chính càng lộ rõ hơn, làm nổi bật vấn đề rủi ro và tính khơng ổn định trong nơng nghiệp Cĩ thể đưa ra dẫn chứng về sự phức tạp và rộng lớn của mơi trường rủi ro đĩ là giá hàng hố tăng đột ngột trong những năm 1970 do sửa đổi các chương trình quốc gia của Mỹ đối với một số hàng hố, thu hẹp dự trữ sản phẩm trồng trọt,

sự biến động sản xuất trên thế giới, sự phá giá và bành trướng của đồng đơ la Mỹ và nhu cầu của nước ngồi khơng ổn định ðầu những năm 1980, sự đảo ngược một cách đột ngột một số hiện tượng trên đã chứng tỏ ảnh hưởng khơng theo qui luật đối với các cơ sở sản xuất nơng nghiệp/trang trại và sẽ cịn tiếp diễn trong tương lai và qua đĩ cho thấy rủi ro trong nơng nghiệp lại thay đổi

Cuối những năm 1970 và đầu những năm 1980 lãi suất và lạm phát tăng lên đột ngột chưa từng thấy từ trước tới nay và dự đốn thu nhập của nơng dân sẽ biến động lớn, đặc biệt là sự bấp bênh về nhu cầu xuất khẩu, chi phí đầu vào và các vấn đề quốc tế trong

đĩ bao gồm cả năng lượng và vận tải

Quan hệ mạnh hơn giữa khu vực nông nghiệp và phi nông nghiệp làm lan toả sự bất ổn của thị trường tài chính và thị trường nguồn lực sang nông dân nhanh hơn và toàn diện hơn trước ñây Rủi ro của nông dân bây giờ không chỉ là rủi ro từ tài sản và các hoạt ñộng tạo thu nhập mà cả từ những thay ñổi không lường trước ñược do vay nợ Tóm lại, hiệu ứng tổng hợp của rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính là rất cao ñối với hầu hết các trang trại

Phản ứng của chính phủ ñối với rủi ro cũng ñược xem xét kỹ lưỡng và sát thực hơn, trong ñó vấn ñề ổn ñịnh giá hàng hoá và thu nhập của nông dân ñược nhấn mạnh nhiều hơn

là hỗ trợ thu nhập như ñã làm trong các thập niên trước ñây Chính sách của chính phủ Mỹ

ñã gánh chịu hầu hết rủi ro trong nông nghiệp thông qua các chương trình ổn ñịnh giá và thu nhập, kiểm soát sản xuất, bảo hiểm và những hỗ trợ thảm hoạ, dự trữ tài chính kỹ lưỡng hơn và nề nếp hơn cho hoạt ñộng marketing và cung cấp tín dụng Song, chính phủ cũng gây ra rủi ro do thay ñổi ñột ngột chính sách giá, các chương trình và phương pháp quản lý Ví dụ việc cắt giảm ñột ngột chương trình rủi ro, chương trình vay khẩn cấp, các công cụ khác như tuyên truyền quảng cáo cho nông nghiệp những thập niên sau này ñối với nông dân trong những năm 1970 khi thu nhập trong nông nghiệp ñã cao là những bằng chứng

Triển vọng tài chính của nông nghiệp trong những năm 1980 phụ thuộc nhiều vào sức cạnh tranh và sự bấp bênh của nông nghiệp và phi nông nghiệp, nhu cầu sản phẩm nông nghiệp giảm, thu nhập từ chăn nuôi cũng thấp Thu nhập của nông nghiệp không khả quan do hạn hán nặng năm 1980 và 1983 Ở một số trang traị, ñặc biệt là trang trại lớn, nợ nhiều, lãi suất lại cao, rõ ràng quản lý trang trại lúc này rất khó khăn Việc cố gắng ñể ñạt các mục tiêu quốc gia ñã dẫn tới hậu quả yếu kém về tài chính của nông nghiệp Mỹ vào năm 1990

Nhiều quan sát cho thấy, càng hướng tới sản xuất hàng hoá cao càng cần nguồn nhân lực với chất lượng cao và có kỹ năng quản lý sản xuất, marketing, tài chính và thông tin Vì vậy ñề cập ñến rủi ro là một phần quan trọng của hoạt ñộng quản trị doanh nghiệp

Ứng dụng

Môi trường rủi ro ngày nay rộng lớn hơn, toàn diện hơn vì vậy ñòi hỏi nhiều hơn ở

kỹ năng quản lý Môi trường hiện nay yêu cầu nhiều hơn về các vấn ñề như làm rõ các khái niệm và phương pháp nghiên cứu rủi ro, hiểu hiệu ứng ứng xử của nông dân ñối với rủi ro và ñánh giá những phương pháp phản ứng mới và tiến bộ hơn ñối với rủi ro Kế tục phương pháp phân tích rủi ro theo kinh nghiệm là phương pháp xử lý toàn diện hơn nguyên nhân gây nên rủi ro, ño lường rủi ro, thái ñộ ñối với rủi ro, phương pháp quản lý rủi ro, hiệu ứng thị trường và quan hệ với chính sách của nhà nước Việc kết hợp hợp lý giữa phân tích rủi ro theo kinh nghiệm với lý thuyết phân tích và ñánh giá rủi ro trong nông nghiệp là rất khó khăn, ñó là chuyển những ñiều khám phá tới khách hàng

Sự phát triển của phân tích rủi ro trong thời gian qua

Những nghiên cứu thái ñộ ñối với rủi ro và phương pháp cải thiện quyết ñịnh trong ñiều kiện rủi ro ñược ñề cập trong nhiều tác phẩm viết về kinh tế nông nghiệp nói riêng và về kinh doanh nói chung

Knight (1921) ñã ñưa ra sự khác biệt giữa rủi ro và không chắc chăn, cái mà

ñã chế ngự trong các tài liệu cho ñến khi khái niệm xác suất chủ quan trong lý thuyết quyết ñịnh hiện ñại ra ñời

Nhiều khái niệm rủi ro ñã ñược ñề cập từ những năm 1930, khi Bernoulli ñã thừa nhận rằng các nhà ñầu tư muốn tối ña hoá những lợi ích kỳ vọng, chứ không phải là thu nhập kỳ vọng

Johnson và Schulz (1947) đã gợi ra mối liên quan giữa rủi ro sản xuất, tín dụng,

điều chỉnh nguồn lực và tăng trưởng trang trại Heady (1952) trong cuốn “kinh tế nơng

nghi ệp và sử dụng nguồn lực” đã nĩi nhiều về phân tích rủi ro

Năm 1947 Neumann và Morgenstern đã tổng hợp và mở rộng cách tiếp cận thoả mãn lợi ích kỳ vọng (expected utility) và đã luận giải làm thế nào để đốn được người ta lựa chọn như thế nào trong tình huống rủi ro Savage (1954) lại tập trung sự chú ý vào khái niệm xác suất chủ quan và mối quan hệ của nĩ với lợi ích kỳ vọng

Tobin (1958) và Marcowitz (1959) là các bậc tiền bối về lý thuyết kết cấu (fortfolio) Marcowitz (1959), Baumol (1963), Hanoch và Levy (1969), và Hadar va Russell (1969) là lớp trẻ đã phát triển các tiêu chuẩn rủi ro (risk efficiency criteria) giúp các nhà quyết định lựa chọn rủi ro

Trong tác phẩm “lý thuyết thị trường vốn”, mơ hình định giá vốn tài sản do Sharpe (1964) và Linter (1965) phát triển, đã đề cập đến rủi ro định giá ở mức độ hiệu quả thị trường khác nhau đối với các tài sản khác nhau

Các khái niệm phân tích phúc lợi cơng cộng đã được Waugh (1966), Oi (1961) xây dựng và mở rộng trong một tác phẩm tổng hợp và Massell (1969), Turnopsky (1976) đã ứng dụng để phân tích hiệu ứng phúc lợi cơng cộng (Welfare effect) về sự bất ổn thị trường và các chính sách ổn định thị trường của chính phủ đối với người sản xuất và người tiêu dùng

Phương pháp mơ hình hĩa của Brainard và Copper (1968), Hueth và Schmitz (1972), Just et al (1978) đã mở rộng khả năng phân tích để hạch tốn hiệu ứng rủi ro trên các phương diện khác nhau của thương mại quốc tế

Jensen (1977) đã đề cập đến các vấn đề như chất lượng những kỳ vọng của nơng dân, đo lường thái độ đối với rủi ro và tính đặc thù của quản lý, sự phản ứng đối với thay đổi năng suất và thu nhập trong những năm tiếp

Tổng quan tài liệu của Brandow (1977), Brake và Melichar (1977) cho thấy, đã cĩ những hiểu biết hơn về nguồn gốc của sự bất ổn trong nơng nghiệp, mối quan hệ của nĩ với thu nhập, phân bổ nguồn lực và lựa chọn chính sách giải quyết sự bất ổn đĩ

2 Rủi ro và khơng chắc chắn

2.1 Bàn về khái niệm rủi ro

Theo tác giả ðồn Thị Hồng Vân, cho đến nay chưa cĩ được định nghĩa thống nhất

về rủi ro, những trường phái khác nhau, tác giả khác nhau đưa ra những định nghĩa khác nhau về rủi ro Những định nghĩa được đưa ra rất đa dạng, phong phú, nhưng tĩm lại cĩ thể chia làm 2 trường phái lớn, trường phái truyền thống (hay cịn gọi là trường phái tiêu cực)

và trường phái trung hịa

Tr ường phái tiêu cực

Theo trường phái tiêu cực hay cách nghĩ truyền thống thì “rủi ro là những thiệt hại, mất mát, nguy hiểm, khĩ khăn, hoặc điều khơng chắc chắn cĩ thể xảy ra cho con người” Theo cách nghĩ của trường phái này thì rủi ro được định nghĩa như sau:

- “Rủi ro là điều khơng lành, khơng tốt, bất ngờ xảy ra” (Từ điển tiếng Việt, 1995)

- “Rủi ro (đồng nghĩa với rủi) là sự khơng may”( GS Nguyễn Lân, “Từ và ngữ Việt Nam”, 1998)

- “Rủi ro là khả năng gặp nguy hiểm hoặc bị đau đớn, thiệt hại” (Từ điển Oxfort)

- “Rủi ro là sự bất trắc, gây ra mất mát, hư hại” hoặc “rui ro là yếu tố liên quan đến nguy hiểm, sự khĩ khăn hoặc điều khơng chắc chắn”

- Trong lĩnh vực kinh doanh, tác giả Hồ Diệu định nghĩa “ rủi ro là sự tổn thất về tài sản hay là sự giảm sút lợi nhuận thực tế so với lợi nhuận dự kiến”

- Hoặc rủi ro là những bất trắc ngồi ý muốn xảy ra trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, tác động xấu đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp”

Theo tr ường phái trung hịa

Theo trường phái này thì “rủi ro là sự bất trắc cĩ thể đo lường được” (Frank Knight)

- “Rủi ro là sự bất trắc cĩ thể liên quan đến việc xuất hiện những biến cố khơng mong đợi “ (AllanWillett)

- Rủi ro là một tổng hợp những ngẫu nhiên cĩ thể đo lường được bằng xác suất” ( Irving Preffer)

- Rủi ro là giá trị và kết quả mà hiện thời chưa biết đến”

- Rủi ro là sự biến động tiềm ẩn ở những kết quả Rủi ro cĩ thể xuất hiện trong hầu hết mọi hoạt động của con người Khi cĩ rủi ro người ta khơng thể dự đốn được chính xác kết quả Sự hiện diện của rủi ro gây nên sự bất ổn định Nguy cơ rủi ro phát sinh bất cứ khi nào một hành động dẫn đến khả năng được hoặc mất khơng thể đốn trước”(C Arthur William, Jr Smith)

V ậy theo trường phái trung hịa thì “rủi ro là sự bất trắc cĩ thể đo lường được” Rủi

ro vừa mang tính tiêu cực vừa mang tính tích cực Rủi ro cĩ thể mang đến những tổn thất, mất mát, nguy hiểm… cho con người, nhưng cũng cĩ thể mang đến những cơ hội Nếu tích cực nghiên cứu rủi ro, nhận dạng, đo lường rủi ro người ta cĩ thể tìm ra biện pháp phịng ngừa, hạn chế những rủi ro tiêu cực, đĩn nhận những cơ hội mang lại kết quả tốt đẹp cho tương lai (ð.Th.H Vân)

- Rủi ro thuần túy: là rủi ro chỉ mang lại những thiệt hại, mất mát, nguy hiểm: hỏa

hoạn, mất cắp, tai nạn giao thơng, tai nạn lao động

- Rủi ro suy đốn (rủi ro mang tính đầu cơ) là rủi ro mà trong đĩ những cơ hội tạo ra

thuận lợi gắn với những nguy cơ gây ra tổn thất

- Rủi ro cĩ thể phân tán là rủi ro cĩ thể giảm bớt bằng cách đĩng gĩp quĩ chung để

chia sẻ rủi ro

- Rủi ro khơng thể phân tán là rủi ro khơng thể giảm bớt bằng con đường đĩng gĩp

quĩ chung và chia sẻ rủi ro

Rủi ro cĩ thể xuất hiện trong mọi ngành, mọi lĩnh vực Trong mỗi lĩnh vực ngồi những điểm chung như đã nĩi ở trên cịn cĩ những đặc điểm riêng của từng ngành, từng lĩnh vực

2.2 Bàn về khái niệm rủi ro và khơng chắc chắn trong nơng nghiệp

Trong lĩnh vực nơng nghiệp chúng ta cĩ thể hiểu rủi ro là những tổn thất, những bất trắc, khả năng khơng đạt được kết quả mong muốn và rủi ro cĩ thể đo lường được

P H Callkin và cộng sự của ơng (1983) đã nĩi rằng F H Knight (1921) đã phân biệt giữa rủi ro (risk) và khơng chắc chắn (uncertainty) Theo Knight: rủi ro tồn tại khi người sản xuất biết vùng kết quả (Outcome) cĩ khả năng xảy ra và xác xuất của từng kết quả đĩ đối với quyết định của anh ta Ngược lại, sự khơng chắc chắn xảy ra khi các kết quả hoặc sự kiện (event) xảy ra và xác xuất của chúng khơng biết Thơng thường, khơng chắc chắn bao gồm các sự cố thỉnh thoảng xảy ra như lụt của một con sơng hoặc cái chết của một con bị đực giống đáng giá và trong thực tế hàng ngày cĩ thể khơng để ý đến hoặc bỏ

qua Nhưng người nông dân có thể thu thập số liệu về lượng mưa và nhiệt ựộ ựể vẽ lên một

phân phối xác suất và những hiện tượng rơi vào vùng rủi ro

Còn R D Kay (1988) nói rằng có nhiều tác giả phân biệt giữa rủi ro và không chắc chắn Họ ựịnh nghĩa rủi ro là tình trạng mà ở ựó tất cả các kết quả có khả năng xảy ra và xác suất của nó là biết trước ựối với người ra quyết ựịnh Vắ dụ ựơn giản về tung ựồng xu hay chơi một con xúc xắc thì tất cả các kết quả có khả năng xảy ra của hai sự kiện trên và xác suất của nó ựều ựã biết trước khi người quyết ựịnh thực hiện trò chơi

Thường thường xác suất ựược gán cho các sự kiện, vắ dụ xác suất mưa trong dự báo

thời tiết hay dự báo kết quả của một sự kiện thể thao Những xác suất ựó là xác suất chủ

quan vì nó dựa vào kinh nghiệm và sự ựiều chỉnh của cá nhân, còn xác suất thực của nó trong nhiều trường hợp không thể xác ựịnh ựược Chỉ có xác suất chủ quan là luôn tồn tại

và nó có thể không giống nhau giữa người này và người khác

Không ch ắc chăn là tình trạng mà cả các kết quả có khả năng xảy ra và xác suất của

nó không biết trước khi quyết ựịnh quản lý Với sự phân biệt này, phần lớn các quyết ựịnh trong nông nghiệp ựược phân biệt ra thành rủi ro và không chắc chắn Mặc dù tất cả các kết quả có khả năng xảy ra ựều có thể liệt kê ra nhưng xác suất thực của nó hiếm khi xác ựịnh ựược, vì vậy cái tốt nhất có thể làm ựó là gán cho nó xác suất chủ quan đó là xác suất ước lượng tốt nhất của xác suất thực của người ra quyết ựịnh dựa trên kinh nghiệm và thông tin sẵn có về sự kiện quyết ựịnh

Sự phân biệt giữa rủi ro và không chắc chắn trên ựây ắt có ý nghĩa ựối với nhà quản

lý sản xuất nông nghiệp Rủi ro thuần tuý là rất hiếm, it khi thấy vì không biết ựược xác suất thực Do ựó mà một số tác giả ựã cho rằng người quản lý sản xuất nông nghiệp luôn luôn phải quyết ựịnh trong môi trường không chắc chắn, hay nói cách khác là họ cho rằng mọi quyết ựịnh ựều chứa ựựng rủi ro Cơ sở của những tranh luận này là mặc dù không biết xác suất thực nhưng các nhà quyết ựịnh vẫn ựưa ra hàng loạt xác suất chủ quan phục vụ cho việc ra quyết ựịnh Lý lẽ cuối cùng nêu trên có thể giải thắch tại sao hai nhà quản lý gặp phải cùng một vấn ựề như nhau trong ựiều kiện như nhau lại có hai quyết ựịnh khác nhau Vì kiến thức, kinh nghiệm, và những thông tin sẵn có của họ ựã khiến họ ựưa ra những xác suất chủ quan khác nhau và do ựó họ có thể có những quyết ựịnh khác nhau

Sự tranh cãi trên ựây ựã làm lu mờ ựi nhiều sự phân biệt giữa rủi ro và không chắc

chắn Cả hai khái niệm thường sử dụng thay thế cho nhau với cách gọi xác xuất chủ quan ựược ưa chuộng hơn là khái niệm rủi ro

Lại có tác giả như J.B Hardaker (1997) cho rằng rủi ro và không chắc chắn có thể ựịnh nghĩa theo nhiều cách khác nhau, song cách phân biệt thông thường ựó là: Rủi ro là sự biết không hoàn hảo về kết quả có khả năng xảy ra và xác suất của nó, còn không chắc chắn là kết quả có khả năng xảy ra và xác suất của nó là không biết trước (J.B Hardaker et

al, 1997) Nhưng sự phân biệt này thực sự không có ắch lắm vì nhiều trường hợp có biết

xác suất khách quan Thông thường, chúng ta ựịnh nghĩa không chắc chắn là sự biết không hoàn hảo, còn rủi ro là những hậu quả không chắc chắn, thường là những hậu quả không

thu ận lợi, không mong muốn Một vắ dụ ựể làm rõ ựiều này, có một người nào ựó nói

không biết thời tiết ngày mai ra sao- ựó là một lời nói không có giá trị xác ựịnh nào cả, chỉ ựơn giản nói lên sự hiểu biết không hoàn hảo về một tương lai Nhưng người ựó có thể tiếp tục nói rằng anh hay chị ấy ựã có kế hoạch picnic cho ngày tiếp theo nếu có rủi ro là mưa, ựiều ựó biểu thị các sở thắch ựối với các hậu quả khác nhau

Gọi là rủi ro khi tự nó tỏ rõ một khả năng tổn thất thực sự đối với những quyết ựịnh hàng ngày thì rủi ro không quan trọng bởi vì tổn thất không lớn hoặc xác suất gánh chịu mất mát ựược cho là nhỏ không ựáng kể Vắ dụ ựi ngang qua ựường có chứa ựựng rủi

ro là bị chết do xe cộ ựâm phải, một số ắt người thấy rằng rủi ro này là ựủ nguy hiểm ựể ngăn họ không ựi ngang qua ựường ựể có một lợi ắch không ựáng kể như niềm vui mua một tờ báo hay một que kem Nhưng như vắ dụ ựã nói ựến trước ựây, ựối với những quyết ựịnh quan trọng của cuộc ựời hoặc ựối với một vài quyết ựịnh trong kinh doanh hoặc của

chính phủ thì khác, cần phải cân nhắc kỹ về sự không chắc chắn vì nó sẽ có những khác nhau quan trọng giữa hậu quả tốt và hậu quả xấu, do ñó với những quyết ñịnh như vậy thì rủi ro có thể ñược ñánh giá là có ý nghĩa quan trọng Trong nông nghiệp cũng vậy, có những quyết ñịnh không cần tính ñến ruỉ ro, nhưng nhiều quyết ñịnh nên chú ý khi lựa chọn các khả năng sẵn có

Có tính ñến rủi ro có thể là quan trọng kể cả ñối với một số quyết ñịnh sản xuất hàng ngày, ñó là ñối với các trường hợp mà hiệu ứng tích luỹ của các lựa chọn có thể có ảnh hưởng lớn ñến toàn bộ kết quả kinh doanh Ví dụ, việc kiểm tra bệnh viêm vú ở bò sữa, nếu kiểm tra không chặt chẽ, sữa của một con bò bị bệnh sẽ trộn lẫn cả vào khối lượng sữa lớn và hậu quả là làm cho sữa không ñảm bảo tiêu chuẩn chất lượng và cuối cùng dẫn ñến tổn thất lớn về thu nhập, vì vậy lựa chọn chiến lược kiểm tra theo thói quen cũ chính là quyết ñịnh rủi ro ñối với những người nuôi bò sữa

Những quyết ñịnh rủi ro khác thường thường ñòi hỏi phải suy nghĩ phân tích kỹ lưỡng, ñó là các quyết ñịnh có khả năng mang ñến những tổn thất lớn, hoặc có khả năng bỏ

lỡ món lời lãi lớn Trong những trường hợp như vậy thì cần có thời gian và sự nỗ lực ñể sắp xếp các vấn ñề một cách chính thức, thu thập các chứng cứ thích hợp và phân tích các lựa chọn sẵn có ñể có thể lựa chọn tốt hơn

2.2 Các loại rủi ro và nguyên nhân gây ra rủi ro

Có nhiều loại rủi ro và không chắc chắn có thể áp dụng trong quyết ñịnh quản lý sản xuất nông nghiệp, ví dụ những rủi ro nào liên quan ñến chọn cây trồng vật nuôi, chọn lượng thức ăn gia súc hợp lý, chọn lượng phân bón hợp lý và những rủi ro nào liên quan ñến quyết ñịnh vay thêm vốn? Cái gì khiến cho không ñạt ñược các kết quả mong muốn?

P H Callkin (1983) ñã chia rủi ro thành hai loại: rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính (P H Callkin et al, 1983, tr.202) Rủi ro kinh doanh liên quan ñến tất cả các yếu tố

ảnh hưởng ñến thu nhập thuần của trang trại Các rủi ro này có thể hạn chế ñược bằng cách thay ñổi quyết dịnh sản xuất Sau ñây là sáu yếu tố chính dẫn ñến rủi ro kinh doanh:

- Biến ñộng năng suất

- Biến ñộng giá

- Công nghệ kỹ thuật mới (thiếu kiến thức về kỹ thuật sản xuất hiện tại)

- Các chương trình của chính phủ

- Thay ñổi luật pháp

- Thay ñổi sở thích của người tiêu dùng

Rủi ro tài chính phản ánh “sự mất an toàn” về tài chính của doanh nghiệp/trang trại, nó thể hiện ở tỉ số giữa nợ và tài sản của chủ sở hữu (là chỉ tiêu về khả năng trả nợ) và ñặc biệt là tỉ số giữa tài sản lưu ñộng và nợ hiện hành (là chỉ tiêu về khả năng thanh toán)

Có những tác giả phân loại rủi ro thành ba loại: rủi ro sản xuất, rủi ro marketing, rủi

ro tài chính, nhưng cũng có tác giả phân biệt thành nhiều loại rủi ro hơn: Rủi ro sản xuất, Rủi ro giá hoặc rủi ro marketing, Rủi ro thể chế, Rủi ro liên quan ñến con người gây ra

ho ặc rủi ro cá nhân, rủi ro tài chính

Rủi ro sản xuất

Biến ñộng năng suất là một ví dụ về rủi ro sản xuất Sở dĩ có rủi ro sản xuất (hay còn gọi là rủi ro năng suất) là vì nông nghiệp chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố không kiểm soát ñược ñó là thời tiết (mưa quá ít hoặc quá nhiều, mưa ñá, sương muối, nhiệt ñộ bất thường), sâu bệnh, cỏ dại và giống xấu Do tác ñộng của các yếu tố không kiểm soát ñược

mà thậm chí hàng năm sử dụng cùng số lượng và chất lượng ñầu vào như nhau nhưng năng suất vẫn khác nhau Những rủi ro vì thời tiết xấu là những rủi ro chỉ riêng nông nghiệp mới

có Ngoài ra kỹ thuật mới cũng là một yếu tố gây ra rủi ro cho người sản xuất, vì ñưa giống mới vào sản xuất không phải lúc nào cũng mang lại kết quả như mong muốn

Một loại rủi ro sản xuất ñược thể hiện ở ðồ thị 1.1, trong ñó thời tiết là yếu tố quan trọng tác ñộng ñến năng suất

vì vậy nó có thể biến ñộng khi cả hai yếu tố ñó biến ñộng

Công nghệ mới cũng là một nguyên nhân nữa gây ra rủi ro sản xuất Chuyển từ công nghệ cũ sang công nghệ mới bao giời cũng chứa ñựng yếu tố rủi ro trong ñó Liệu công nghệ mới có ñáp ứng mong muốn không? Có thực sự giảm chi phí hoặc tăng năng suất không? Những câu hỏi như thế và nhiều câu hỏi khác nữa ñược ñặt ra trước khi một công nghệ mới ñược chấp nhận Nhiều công nghệ ñã ñược chứng minh là ưu việt nhưng những nông dân tiếp thu chậm luôn luôn tìm thấy mặt không ưu việt về chi phí hoặc năng suất khi

họ sử dụng lần ñầu, về vấn ñề này ngạn ngữ có câu: ðừng là người ñi ñầu cũng ñừng là người ñi sau cùng

Thời tiết xấu

ðầu vào

ðồ thị 1.1: Rủi ro sản xuất do thời tiết xấu

xảy ra năm ựó Còn nhu cầu nông sản cũng chịu ảnh hưởng bởi vô số yếu tố, như thu nhập của người tiêu dùng, xuất khẩu và chắnh sách xuất khẩu, nền kinh tế nói chung, tất cả những cái ựó ựều ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp ựến nhu cầu thông qua chắnh sách của chắnh phủ Vắ dụ xuất khẩu rất quan trọng ựối với nhiều nông sản, do ựó chắnh sách thương mại của chắnh phủ, chắnh sách thương mại của các nước nhập khẩu và giá trị ựồng tiền nội ựịa là những yếu tố quan trọng xác ựịnh giá nông sản Thị trường, kể cả thị trường trong nước và thị trường thế giới, rất phức tạp và có thể ảnh hưởng lớn ựến thu nhập của người sản suất Những năm gần ựây giá gạo và cà phê trên thế giới biến ựộng ựã làm ảnh hưởng ựến thu nhập của người trồng lúa vùng ựồng bằng sông Cửu Long và cà phê Tây Nguyên là những bằng chứng cụ thể

Rủi ro thể chế

Các chắnh thể cũng là một nguồn rủi ro Thay ựổi các qui ựịnh có ảnh hưởng ựến sản xuất nông nghiệp có thể làm cho lợi nhuận ựã ựịnh không ựạt ựược như mong muốn Vắ dụ thay ựổi lụât quản lý chất thải chăn nuôi có thể có ảnh hưởng tốt, nhưng thay ựổi quá nhiều các ựiều khoản thuế thu nhập hoặc trả nợ thì có thể ngược lại Người sản xuất có thể bị ảnh hưởng xấu bởi việc giới hạn sử dụng thuốc trừ sâu, hoặc người chăn nuôi cũng có thể

bị ảnh hưởng lớn bởi việc hạn chế sử dụng thuốc chữa bệnh Những qui ựịnh của chắnh phủ

về sử dụng thuốc sâu, bệnh có thể làm giảm nhập khẩu của nước ngoài ựối với một số sản

phẩm Loại rủi ro này gọi là rủi ro thể chế

Rủi ro do con người gây ra hoặc rủi ro cá nhân

Người sản xuất tự họ cũng có thể là nguyên nhân gây ra rủi ro, vắ dụ ốm ựau, bệnh tật, những khủng hoảng lớn của cuộc ựời như người chủ bị chết, hoặc vợ chồng li dị cũng

ựe doạ sự tồn tại của trang trại, ốm ựau kéo dài của chủ có thể ảnh hưởng ựến sản xuất hoặc tăng chi phắ một cách ựáng kể Tương tự, người làm công thiếu cẩn thận trong chăm sóc gia súc hoặc sử dụng máy móc cũng có thể dẫn ựến những thiệt hại lớn (cháy, làm hỏng tài sản) Một loại rủi ro khác nữa là rủi ro hợp ựồng, rủi ro này liên quan ựến ứng xử

và sự tin tưởng của ựối tác Các rủi ro này gọi là rủi ro do con người gây ra (individual

risk)

Tổng hợp lại tất cả các rủi ro sản xuất, rủi ro thị trường, rủi ro thể chế và rủi ro liên

quan ựến con người gọi là rủi ro kinh doanh Rủi ro kinh doanh không phụ thuôc vào cách

tài trợ (cấp vốn) đó là tác ựộng chung của tất cả những cái không chắc chắn tới lợi nhuận của doanh nghiệp, nó ảnh hưởng ựến các chỉ tiêu kết quả kinh doanh như dòng tiền mặt thuần ựược tạo ra từ các hoạt ựộng nông nghiệp hoặc thu nhập thuần của doanh nghiệp/trang trại

tăng cán cân tài chắnh có khả năng dẫn ựến rủi ro tài chắnh khi thu nhập giảm

Tỉ trọng vốn vay càng lớn so với tổng vốn của chủ thì hệ số nhân ựóng góp vào rủi

ro kinh doanh càng cao Chỉ khi doanh nghiệp/trang trại tự tài trợ 100% vốn thì mới không

có rủi ro về cán cân tài chắnh Tăng lãi suất vốn vay cũng dẫn ựến khả năng tăng rủi ro tài chắnh

Rủi ro sản xuất, marketing, và rủi ro tài chắnh tồn tại ở hầu hết các cơ sở sản xuất kinh doanh nông nghiệp và chúng có mối quan hệ tương tác bên trong với nhau đó là, khả năng trả nợ phụ thuộc vào sản xuất và giá cả ựầu ra mong ựợi có thể nhận ựược từ thị trường, còn tài trợ cho sản xuất và dự trữ tạm thời sản phẩm sản xuất ra phụ thuộc vào khả năng vay vốn cần thiết Từ ựó cho thấy cả ba loại rủi ro sản xuất, rủi ro marketing, rủi ro tài chắnh cần ựược suy xét/ cân nhắc ựồng thời khi xây dựng kế hoạch toàn doanh nghiệp

2.3 Tác ñộng của rủi ro

Có hai lý do dưới ñây làm cho rủi ro trong nông nghiệp trở nên phức tạp

Ph ần lớn người ta không thích rủi ro

Hầu hết mọi người trong chúng ta ñều né tránh rủi ro thu nhập Một người gọi là né tránh rủi ro là người ñó muốn bỏ qua lãi kỳ vọng ñể hạn chế rủi ro, mức ñộ/hoặc tỉ lệ ñánh ñổi này phụ thuộc vào cá nhân người ñó né tránh rủi ro như thế nào Chứng cứ né tránh rủi

ro của người nông dân ñược nhìn thấy qua nhiều hành vi của họ, như họ muốn mua bảo hiểm, hoặc họ có xu hướng thích hệ thống canh tác ña dạng hơn hệ thống canh tác ñơn canh mặc dù hệ thống ñơn canh có thể mang lại lợi nhuận cao hơn

R ủi ro xấu (Downside Risk)

Phần lớn trong ñầu tư, khi ñánh giá dự án thường liên quan ñến rủi ro thuần tuý (pure

risk), ñó là hiệu số giữa một vài chỉ tiêu kết quả ñại diện so với giá trị trung bình Nhưng

chúng ta có thể thắc mắc là, khái niệm ruỉ ro xấu (DSR) có phù hợp cho phân tích rủi ro

của nhiều tình huống khác nhau, trong ñó có cả nông nghiệp hay không ?

DSR là cách diễn tả tóm tắt tình trạng trong ñó mỗi thay ñổi so với ñịnh mức hay

tiêu chuẩn dẫn ñến những kết quả xấu Nghĩa là, khi DSR trội hơn rủi ro thuần tuý thì kết quả bình thường biểu thị ñuôi trên của phân phối kết quả Hầu hết rủi ro kỹ thuật trong nông nghiệp ñược coi như là DSR (vì hầu hết những biến ñộng so với kế hoạch là ñiều né tránh hơn là ưng thuận )

DSR cũng có thể tăng lên nếu rủi ro là quan hệ phi tuyến về tương tác bên trong giữa các biến ngẫu nhiên Năng suất cây trồng là một ví dụ rất rõ, nó phụ thuộc vào lượng mưa, nhiệt ñộ ở mỗi giai ñoạn của vụ sản xuất, nếu các yếu tố này chênh lệch nhiều ở từng giai ñoạn sẽ dẫn ñến kết quả ngược lại, còn nếu chênh lệch nhỏ so với giá trị trung bình của nó thì một số giá trị này lại có thể là giá trị tốt hơn giá trị trung bình Tuy nhiên, thông thường cũng có trường hợp giảm lợi nhuận, ñó là khi phần tổn thất do những biến ñộng ngược lại (như biến ñộng lượng mưa so với giá trị trung bình của nó) lớn hơn phần ñược thêm do những biến ñộng mong muốn mang lại (Andeson 1979) Chúng ta hiểu một vụ sản xuất bình thường là vụ sản xuất trong ñó tất cả các biến số có giá trị gần/sát với giá trị

kỳ vọng Tuy nhiên, vụ sản xuất bình thường có xác xuất nhỏ, và xác suất năng suất thấp hơn năng suất ở vụ sản xuất bình thường là lớn Như vậy ý nghĩa của quan niệm về một năm sản xuất bình thường là ở chỗ nó là cơ sở ñể phân tích một trường hợp DSR Ngược lại, nếu sử dụng giá trị trung bình của các giá trị thống kê năng suất ñể làm cơ sở cho phân tích thì sẽ dẫn ñến trường hợp rủi ro thuần túy nhiều hơn

Chúng ta có thể biểu thị DSR bằng một ví dụ ñơn giản về năng suất cây trồng của một vụ sản xuất nhờ nước trời (không có tưới tiêu ) như sau:

y = cx + dx2 (1.1)

y: năng suất 1 héc-ta

x: lượng mưa trong vụ sản xuất ñó (mm)

Giả sử lượng mưa trong vụ là không chắc chắn và biểu thị bằng phân phối kiểu hình tam giác, với Min là 100mm, Max là 300mm và giá trị mode là 225mm, thời ñiểm quan sát có giá trị trung bình là 208mm, (ðồ thị 2.1)

ðồ thị 2.1: Rủi ro xấu, hàm mật độ xác suất của lượng mưa và năng suất cây trồng

Giả sử vụ tới là vụ sản xuất bình thường, tức là lượng mưa 225mm là giá trị cĩ khả năng xảy ra nhất hay giá trị chắc chắn nhất (most likely) như đã nĩi ở trên, và năng suất tính tốn là 47,3 tạ/ha (xem đồ thị 2.1) Nhưng nếu chúng ta thay lượng mưa bằng giá trị

kỳ vọng (giá trị trung bình) 208mm thì năng suất tính tốn giảm xuống cịn 45,1tạ/ha Mặt khác, nếu chúng ta tính hết tồn bộ phân phối lượng mưa thì năng suất kỳ vọng là 44,5ta/ha ðấy là năng suất mà người sản xuất cĩ thể mong đợi nếu họ khơng biết trước lượng mưa là bao nhiêu dựa trên thơng tin trình bày ở tam giác phân phối xác suất Như vậy cơng bố những thơng tin trên vào thời điểm lập kế hoạch là cần thiết đối với người sản xuất Như đã chỉ ra ở bảng 1.1, chúng ta cĩ 2 năng suất ước đốn với giả thiết khơng thật

về lượng mưa và một sự thoả mãn từ việc nhận thấy rủi ro ngay từ ban đầu Hiệu số giữa năng suất ước lượng thứ ba với hai năng suất ước lượng kia cĩ thể liên quan đến DSR Kết quả ước lượng thứ 3 cĩ tính thực tế hơn 2 cái kia Ngồi các yếu tố về lượng mưa, cịn nhiều yếu tố khác cĩ thể đĩng gĩp vào DSR, đĩ là ảnh hưởng của sâu bệnh, băng giá, mưa

đá, bão, lụt, hoả hoạn…

Bảng 1.1: Ảnh hưởng của giả thiết về lượng mưa đối với năng suất kỳ vọng

Tính tốn rủi ro qua phân phối xác suất kiểu tam giác 44,5

3 Những đối tượng quan tâm đến rủi ro trong nơng nghiệp

Rủi ro trong nơng nghiệp nĩi chung là quan trọng đối với tồn xã hội Thái độ khơng ưa thích rủi ro cĩ thể ảnh hưởng đến vấn đề phân bổ nguồn lực một cách hiệu quả của người nơng dân Ví dụ , những nơng dân khơng ưa thích rủi ro cĩ thể tiếp nhận chậm chạp các tiến bộ kỹ thuật Một sự cọ sát nhằm giảm rủi ro như vậy cĩ nghĩa là dẫn đến tổng đầu ra sẽ ít hơn Như vậy, giá nơng sản phẩm cĩ chiều hướng cao hơn, người tiêu dùng phải trả nhiều hơn Hơn nữa, nếu sở thích của người tiêu dùng chuyển dịch sẽ dẫn đến thay đổi giá nơng sản, người nơng dân sản xuất trong điều kiện rủi ro cao thì sự điều chỉnh của

họ để đáp ứng nhu cầu thay đổi chậm hơn so với trong điều kiện rủi ro thấp Sự cọ sát với

n¨ng suÊt

30 35 40 45 50 55 60

l¦ỵng m¦a (x) (mm)

rủi ro này cũng ñóng góp vào sự chậm trễ thu nhập trong nông nghiệp so với các ngành kinh tế khác, vì thế chính phủ phải phân bổ doanh thu từ thuế ñể hỗ trợ các chương trình nông thôn

Thường thường, những người cần quan tâm ñến rủi ro là:

1 Nông dân,

2 Những người tư vấn, hướng dẫn nông dân,

3 Các hãng, công ty thương mại mua bán với nông dân,

4 Các nhà nghiên cứu nông nghiệp,

5 Các nhà hoạch ñịnh chính sách

Nông dân, hiểu biết về rủi ro cần thiết cho công tác kế hoạch của họ Phúc lợi của gia

ñình và sự sống còn trong kinh doanh có thể phụ thuộc vào vấn ñề quản lý rủi ro như thế nào Những lúc khó khăn có thể phá sản, nhiều trang trại (farm) sống sót ñược là do thắt

chặt quản lý, nếu không sẽ phải tìm ngành khác ngoài nông nghiệp

Người tư vấn, hướng dẫn nông dân (các nhà khuyến nông) cần nhận thấy rằng rủi ro

và thái ñộ ñối với rủi ro có ảnh hưởng ñến quyết ñịnh của người nông dân trong tiếp thu tiến bộ kỹ thuật Những người hướng dẫn nông dân có thể ñẩy nhanh tiến ñộ tiếp thu của nông dân bằng cách cung cấp thông tin kinh tế kỹ thuật cho họ, tổ chức thăm quan trình diễn tại ruộng, tổ chức thăm những nông dân giỏi ñang áp dụng tiến bộ kỹ thuật cần phổ biến ñó Tóm lại là có nhiều cách ñưa thông tin và hướng dẫn nông dân thông qua hình vẽ

về rủi ro ñể nông dân dễ dàng quyết ñịnh cho phù hợp với khả năng và hoàn cảnh của họ

Những người cung cấp ñầu vào Những người này cũng có những thách thức

giống những người hướng dẫn nông dân Họ cần nhận thấy rằng nông dân mua hàng hoá mới/sản phẩm mới là một quyết ñịnh rủi ro ñối với họ, ñặc biệt là với những khoản ñầu tư lớn Những nhà cung ững ñầu vào cũng có thể áp dụng các biện pháp như ñã nêu ở trên ñể hạn chế rủi ro nhận thấy ở khách hàng mục tiêu của họ Cho mượn/vay có thể là hình thức tốt hơn hình thức bán trực tiếp cho khách hàng không thích rủi ro, vì vậy những nhà cung cấp chào mời theo cách này thường thành công hơn Tương tự, các nhà kinh doanh nông nghiệp (agricultural trader) là những người mua sản phẩm của nông dân có thể tìm cách khuyến khích nông dân ñể hạn chế rủi ro giá Một số nông dân sẵn sàng chấp nhập giá kỳ vọng, mặc dù có thể thấp hơn, nếu người mua chào mời hợp ñồng trước với giá ñảm bảo Bằng cách này cả người mua và người bán ñều có lợi

Các nhà nghiên cứu trong nông nghiệp ðặc biệt ñối với những người trực tiếp

xây dựng phương pháp canh tác mới cần phải suy nghĩ nhiều về các khía cạnh rủi ro Ví

dụ, các báo cáo kết quả thí nghiệm thường là những con số bình quân mà không báo cáo ñầy ñủ vể ñộ phân tán của kết quả Người nghiên cứu trực tiếp phải nhận thấy vấn ñề rủi

ro quan trọng hơn nhiều so với báo cáo kết quả thí nghiệm ñược ñơn giản hoá cho tốt hơn, tròn trịa hơn Suy nghĩ về những khó khăn của nông dân và những cơ hội cũng như rủi ro của họ sẽ giúp người nghiên cứu xác ñịnh vấn ñề cần nghiên cứu mới hoặc giải quyết các vấn ñề một cách toàn diện hơn Ví dụ các nhà chọn giống hướng vào chọn lọc năng suất trong ñiều kiện kiểm tra ñược về dinh dưỡng chẳng hạn nhưng với cái ñó có thể làm mất khả năng di truyền về tính chống chịu ñiều kiện xấu và do ñó làm tăng rủi ro trong ñiều kiện sản xuất không thuận lợi

Các nhà hoạch ñịnh chính sách cũng cần quan tâm ñến rủi ro và phản ứng của

nông dân với rủi ro Ước lượng phản ứng cung bằng các mô hình không tính ñến thái ñộ né tránh rủi ro của nông dân có thể sẽ dẫn ñến sự chệch hướng ñáng kể Nói cách khác các mô hình ước lượng có tính ñến rủi ro sẽ cho kết quả ước lượng tốt hơn mô hình không tính ñến

Trường ðại học Nông nghiệp Hà Nội - Giáo trình Qủan trị rủi ro -13

rủi ro Tương tự, hoạch ñịnh chính sách và kế hoạch hoá là những công việc mang tính rủi

ro, vì vậy một vài phương pháp phân tích rủi ro sẽ ñược giới thiệu trong các chương sau

Các nhà hoạch ñịnh và chính sách cần cân nhắc ñến thái ñộ của nông dân ñối với rui ro không những trong khi ñề ra các chính sách và chương trình ảnh hưởng trực tiếp ñến rủi ro trong nông nghiệp, như chính sách ổn ñịnh giá, mà phải cân nhắc ñến tất cả các chính sách khác, vì khi thay ñổi sẽ dẫn ñến sự phản ứng của của nông dân, ñó là nhận thức

và thái ñộ của họ với rủi ro Ví dụ, luật môi trường có thể cấm nông dân rải phân chuồng ngay sau khi thu hoạch, ñiều này ñòi hỏi nông dân phải dự trữ phân bón cho ñến khi họ ñược phép sử dụng Vậy họ phải ñầu tư vào việc xây dựng phương tiện ñể dự trữ tại nông trại hoặc phải thuê dự trữ ñâu ñó ngoài nông trại Mặc dù dự trữ tại nông trại phải ñầu tư thêm, nhưng về lâu về dài sẽ rẻ hơn Nhưng ñầu tư vào việc dự trữ phân chuồng tại trang trại thì người nông dân có thể gặp phải rủi ro là nếu luật môi trường thay ñổi thì công suất

dự trữ có thể quá nhỏ hoặc quá lớn Rủi ro này là do ñầu tư không ñủ cho việc dự trữ tại nông trại và dẫn ñến hiệu quả thấp và có thể dẫn ñến những ảnh hưởng phụ không mong muốn như phải có ñường xá ñể vận chuyển phân chuồng ñến nơi dự trữ ngoài nông trại Các nhà chính sách cần nhận thấy và hiểu phản ứng của nông dân ñối với rủi ro do các chính sách của họ ñưa ra

4 Quản trị6 rủi ro trong nông nghiệp

Quản trị rủi ro là áp dụng một cách hệ thống các chính sách, các phương pháp và các hành ñộng nhằm xác ñịnh, phân tích, ñánh giá, xử lý và theo dõi kiểm tra rủi ro ðối với bất kỳ một tổ chức nào, dù là một công ty lớn, một cơ quan nhà nước hay một nông trại gia ñình thì quản trị rủi ro là hoặc phải là một bộ phận không thể thiếu của quản trị giỏi, ñó là một cách ñể một tổ chức tránh những thiệt hại và tối ña hoá những cơ hội Quản trị rủi ro không phải là một loạt những phương pháp “tiêm phòng” ñể chống lại rủi ro, ñiều ñó là không thể trên thế giới này vì thế giới luôn thay ñổi, ñặc tính và hậu quả của rủi ro cũng luôn thay ñổi, mà ñó là một quá trình chấp nhận liên tục và cần thiết gắn liền với tất cả các khía cạnh quyết ñịnh của một tổ chức Quản trị rủi ro có thể chia thành nhiều bước, thông

thường ñược chia thành các bước sau:

Xác ñịnh bối cảnh và phạm vi quản trị2 rủi ro

Bước này liên quan ñến việc ñưa ra bối cảnh và xác ñịnh các tham số của rủi ro hoặc miền của rủi ro Phạm vi quản trị rủi ro có thể là thuộc phạm vi quản trị chiến lược, phạm

S ơ ñồ 1.1: Các bước quản trị2 rủi ro

Nói về phạm vi chiến lược là liên quan ñến quan hệ giữa tổ chức và môi trường của nó, xác ñịnh những ñiểm mạnh, ñiểm yếu, cơ hội và thách thức của tổ chức Thông thường, vấn ñề quan trọng là xác ñịnh các thành tố chiến lược quan trọng xác ñịnh vị thế của tổ chức trong môi trường của nó, qua ñó mà tăng cường khả năng thoả mãn nhu cầu của những người có liên quan trong tổ chức Những người có liên quan có thể là người chủ, nhân viên, khách hàng, ñịa phương hoặc xã hội nói chung Ví dụ, một nông trại gia ñình thì những người có liên quan trước tiên là gia ñình sau ñó là những người khác như người tiêu dùng sản phẩm của nông trại mình, mà những người này họ cần ñược cung cấp sản phẩm an toàn với giá cả hợp lý Trong các tổ chức trong nông nghiệp, những người có liên quan là người sản xuất, những người luôn tìm kiếm các phương pháp canh tác tiến bộ; người tiêu dùng, những người có thể ñược hưởng lợi từ hiệu quả sản xuất mang lại; người ñóng thuế, người có lợi tức nếu họ bù ñược mọi khoản chi phí của mình

Ở phạm vi tổ chức thì quản trị rủi ro có liên quan ñến quá trình ñưa ra và thảo luận các mục ñích và mục tiêu, phân công trách nhiệm ñối với từng loại quyết ñịnh cho từng người Quản trị rủi ro trong phạm vi này có nghĩa là quản trị toàn diện một tổ chức, hiểu rõ

cơ cấu quản trị và hoạt ñộng của nó Có thể nói rằng, rủi ro cần quản trị ở ñây là rủi ro về phương pháp quản trị hiện tại không ñáp ứng ñược mục tiêu của tổ chức

Phạm vi quản trị rủi ro liên quan ñến vấn ñề xác ñịnh tầm mức của quá trình quản trị rủi ro (ñã thể hiện ở sơ ñồ 1.1) Tuy nhiên ñề cập ñến mọi rủi ro cùng một lúc là ñiều không thể làm ñược vì vậy nên tiến hành một cuộc ñiều tra phù hợp với thời gian và các nguồn lực sẵn có, ví dụ nên bắt ñầu với những rủi ro mà con người có thể ñiều chỉnh ñược

ñể phục vụ cho công tác quản trị có hiệu quả hơn

Xác ñịnh rủi ro

Xác ñịnh rủi ro cần quản trị ở ñây quan trọng là phải tiếp cận một cách hệ thống ñể bảo ñảm không bỏ sót một loại rủi ro nào, vì vậy cần liệt kê các sự kiện có thể ảnh hưởng lớn ñến kết quả hoạt ñộng của một tổ chức Cụ thể là cần cân nhắc cái gì có thể xảy ra, tại sao và như thế nào và nó ảnh hưởng ñến tổ chức như thế nào

ðiều rất tự nhiên là rủi ro không phải lúc nào cũng dễ tưởng tượng ra nó sẽ xảy ra như thế nào Có những rủi ro bất thường không thể tưởng tượng ñược, nhưng ñiều ñó không có nghĩa là nó không xảy ra và không có hại gì nếu nó xảy ra Bây giờ rõ ràng là không có khả năng quản lý những rủi ro không thể tưởng tượng ñược Như vậy cái gì là quan trọng, ñiều chắc chắn là mọi rủi ro quan trọng có thể tưởng tượng ñược qua việc suy nghĩ cân nhắc kỹ lưỡng

Phân tích rủi ro

Trong quản trị rủi ro hiện nay, người ta chia quá trình phân tích rủi ro thành 2 bước:

Cân nhắc khả năng xảy ra và ñánh giá hậu quả của nó Bước thứ nhất gọi là phân tích

không chính thức, ở bước này sẽ trình bày một cách chung chung/tổng quát với những khái

niệm như “rất không có khả năng xảy ra - very unlikely” hoặc “hoàn toàn có khả năng xảy

ra - quite likely” ñể mô tả các khả năng xảy ra, hoặc các khái niệm “nguy hiểm” hoặc

“thảm hoạ” ñể mô tả hậu quả Mục ñích của phân tích không chính thức là ñể phân chia

các sự kiện ra thành loại có xác xuất xảy ra nhỏ hoặc tác ựộng của nó không lớn, ựối với loại rủi ro này cần phải phân tắch hết sức cẩn thận và hệ thống Bước thứ hai gọi là phân tắch chắnh thức Khi nào cần phân tắch chắnh thức, sẽ ựề cập ở phần sau

đánh giá rủi ro

đánh giá rủi ro là bước tiếp theo và có liên quan chặt chẽ với các bước phân tắch rủi ro trên ựây, nó liên quan tới vấn ựề xác ựịnh các rủi ro hoạt ựộng quản trị rủi ro hiện tại không còn phù hợp và cần phải ựiều chỉnh trong tương lai

điều chỉnh sự chấp nhận rủi ro cần phải cân nhắc ựến thái ựộ ựối với rủi ro bên trong và bên ngoài tổ chức Vấn ựề mấu chốt liên quan ựến ựiều chỉnh thái ựộ chấp nhận rủi ro bên trong tổ chức ựó là mức ựộ né tránh rủi ro của người ra quyết ựịnh Chúng ta có thể thấy các công ty lớn hoặc tổ chức lớn như tổ chức của nhà nước thì thái ựộ ựối với rủi

ro là trung tắnh, trừ những rủi ro có tắnh chất sống còn, nhưng ựối với nông dân nghèo ở các nước ựang phát triển thì họ lại có thái ựộ rất né tránh hoặc không chấp nhận rủi ro

Trong cân nhắc phản ứng bên ngoài tổ chức ựối với rủi ro không chỉ ựơn giản là nó nguy hiểm thế nào khi rủi ro xảy ra mà còn phải cân nhắc cả ựến vấn ựề hậu quả của nó thế nào Vắ dụ về vấn ựề an toàn thực phẩm hay vấn ựề hút thuốc cũng có những thái ựộ khác nhau trong xã hội Người quản lý rủi ro trong nông nghiệp cần biết những nhận thức có vẻ như bất hợp lý trong xã hội về những rủi ro bắt nguồn từ ngành nông nghiệp

Theo dõi, giám sát

Mặc dù kế hoạch quản trị rủi ro ựã ựược xây dựng, duy trì và thực hiện nhưng những phương án lựa chọn ựều ựược dựa trên những thông tin không hoàn hảo, vì vậy có những phương án có thể tỏ ra không thoả mãn, vì vậy việc theo dõi, giám sát là cần thiết ựể bảo ựảm cho kế hoạch chắc chắn ựang ựược thực hiện và nhằm phát hiện ra những vấn ựề cần phải giải quyết và ựiều chỉnh trong tương lai Nếu có ựiều chỉnh ở một hoặc nhiều

bước thì cần phải làm lại các bước khác cho phù hợp

5 Khi nào cần tiến hành phân tắch chắnh thức về rủi ro

Phân tắch chắnh thức lựa chọn rủi ro trong nông nghiệp rõ ràng là tốn kém, ắt nhất là tốn công sức, thời gian ựể suy nghĩ và mô hình hoá Có hai trường hợp phân tắch chắnh thức cần phải tắnh ựến dưới ựây

Thứ nhất, ựối với những quyết ựịnh nhanh thì cần có chiến lược nhạy cảmẦ ắch lợi từ các quyết ựịnh riêng biệt có thể không lớn, nhưng ắch lợi tắch luỹ qua nhiều quyết ựịnh có thể làm thay ựổi thời gian và nỗ lực ban ựầu cũng như những nỗ lực tiếp theo cho phân tắch Vắ dụ, xây dựng chiến lược ựiều trị bệnh kinh niên của gia súc trong chăn nuôi, như bệnh viêm vú ở bò sữa Những bệnh khó chẩn ựoán chắc chắn khi ựiều trị có thể phát sinh những chi phắ trực tiếp hoặc gián tiếp ựáng kể, hoặc các gia súc bị bệnh ựưa vào ựiều trị cũng có thể bị chết, vì vậy thiết kế và thực hiện một chiến lược quản lý dịch bệnh tốt là vấn ựề nhạy cảm

Trường hợp phân tắch quyết ựịnh nhanh này có thể mở rộng ứng dụng ra ựối với quản lý dịch vụ khuyến nông ở khắa cạnh tiếp thu các biện pháp canh tác mới Vắ dụ chọn

chiến lược trồng khoai tây ở vùng giá lạnh, người ta biết rằng năng suất khoai tây có thể ñược cải thiện nếu trồng sớm, nhưng rõ ràng trồng sớm rất có thể gặp phải giá lạnh mùa xuân Người hướng dẫn/nhân viên khuyến nông có thể sử dụng tài liệu ghi chép thời tiết ñể phân tích quyết ñịnh ñơn giản ñể xây dựng các khuyến cáo hướng dẫn những người trồng khoai tây tại nới ñó

Trường hợp thứ hai, ñối với quyết ñịnh rất quan trọng, với nghĩa nếu có khoảng cách lớn ñáng kể giữa kết quả tốt nhất và xấu nhất, ví dụ quyết ñịnh ñầu tư lớn Một nông dân có thể thấy rất có giá trị nếu ñầu tư mua một trang trại khác ñể mở rộng qui mô kinh doanh ñáp ứng mục tiêu dài hạn, nhưng nếu ñầu tư thì có thể ñòi hỏi một lượng tiền vay lớn và có thể dẫn ñến phá sản nếu mọi việc không ñúng

Thực ra một quyết ñịnh hay một loạt các quyết ñịnh quan trọng ñể ñiều chỉnh các

nỗ lực nhằm ñạt ñược lựa chọn tốt hơn không chỉ cân nhắc quyết ñịnh có phân tích chính thức hay không phân tích Nhiều lựa chọn trong nông nghiệp thực sự là phức tạp, và có thể không ñược trình bày rõ có sử dụng phương pháp phân tích chính thức hay không Một số ñặc ñiểm gây nên sự phức tạp của quyết ñịnh là:

1.Thông tin sẵn có về vấn ñề quyết ñịnh không ñầy ñủ

2 Vấn ñề quyết ñịnh bao hàm ña mục tiêu và mâu thuẫn với nhau

3 Nhiều ngươi tham gia lựa chọn hoặc có ảnh hưởng ñến kết quả

4 Có thể liên quan ñến nhiều vấn ñề quyết ñịnh phức tạp khác

5 Môi trường quyết ñịnh có thể thay ñổi hoặc xáo ñộng, bất ổn

6 Biện pháp giải quyết vấn ñề có thể bao hàm các ñề xuất chi phí tốn kém không nhìn thấy

Phản ứng tâm lý của con người ñối với sự phức tạp này thay ñổi/không ổn ñịnh và

có thể ít nhiều hợp lý Một số lựa chọn ñơn giản khác, thậm chí khi làm như thế là ñể tránh thảm hoạ Ví dụ, trong những lúc tài chính khó khăn là lúc nợ trở thành vấn ñề lớn, người

ta quan sát thấy một số nông dân ñã cắt quan hệ với các nhà băng rất kịp thời khi họ có thể thảo luận với nhà băng làm thế nào ñể giải quyết khủng hoảng Những phản ứng ít nhiều mang tính hợp lý như vậy có thể kể là:

1.ðơn giản hoá những cái phức tạp (xem lại phương pháp quyết ñịnh trong tất cả các quyết ñịnh, suy nghĩ những cơ hội nào ñã bỏ lỡ phải hoặc không phải cân nhắc)

2.Ngăn ngừa những ñiều không chắc chắn hoặc từng bước hạn chế nó (hình như hợp lý hoặc ở chi phí vừa phải)

3.Tập trung vào các mức gia tăng hơn là tập trung vào tổng mức thay ñổi

4 Tìm cách thu hẹp những mâu thuẫn quyền lợi hoặc những khác biệt ñáng kể qua thảo luận giữa những người có liên quan (thường thường, một cách thông minh và ñơn giản là dẫn dắt một quyết ñịnh khó khăn sang vai những người khác bằng cách thành lập một ban hoặc tìm cách chuyển lựa chọn sang vai những người khác)

Câu hỏi ôn tập

1 Tại sao hiện nay cần phải quan tâm ñến rủi ro trong nông nghiệp?

2 Phân biệt rủi ro và không chắc chắn

3 Rủi ro kinh doanh, các loại rủi ro kinh doanh và các nguyên nhân gây ra rủi ro kinh doanh

4 Rủi ro tài chính và nguyên nhân gây ra rủi ro tài chính

5 Thế nào là rủi ro sản xuất, rủi ro marketing, rủi ro thể chế, rủi ro cá nhân?

6 Những ñối tượng quan tâm ñến rủi ro trong nông nghiệp là những người nào và tại sao họ cần quan tâm ñến rủi ro?

Tài liệu tham khảo:

- Lê Hữu Ảnh,1997.Tài chính nông nghiệp 164 trang 19-49?

- ðoàn Thị Hồng Vân, 2002 Quản trị rủi ro và khủng hoảng Nhà xuất bản Thống kê, Hà

Nội 321 trang tr.24-60

- Jock R Anderson, John L Dillon and J Brian Hardaker Agricultural Decision Analysis

Iowa State University Press/Ames Iowa 344 pages

- Peter J Barry (Editor), 1984 Risk Management in Agriculture Iowa State University Press/Ames Iowa 282 pages

-J.B Hardaker, R.B.M Huirne and J.R Anderson, 1997 Coping with Risk in Agriculture

Cab Internatinal 274 pages

-Peter H Callkins, Dennis D DiPietre, 1983 Farm Business Management Macmillan

Publishing Co Inc New York, Collier Macmillan Publishers London 441 pages (p 202)

- Ronald D Kay, 1988 Farm Management (Second Edition) McGRAW-Hill Book Company 384 pages

-

Hết

CHƯƠNG II- 3 THÁI đỘ đỐI VỚI RỦI RO VÀ PHƯƠNG PHÁP đO Mục ựắch chương

Chương này sẽ làm rõ:

- Các thái ựộ ựối với rủi ro

- đo lường thái ựộ ựối với rủi ro

- đánh giá các phương pháp mô hình hoá ựể ựo lường thái ựộ ựối với rủi ro

- Các phương pháp ước lượng hệ số không thắch rủi ro

- đa mục tiêu và ựánh giá tầm quan trọng của rủi ro trong mối quan hệ với các mục tiêu khác

Có ba thái ựộ ựối với rủi ro: Né tránh hay không thắch rủi ro; trung tắnh hay chấp nhận rủi ro và thắch rủi ro hay người mạo hiểm

Trong khi xây dựng lý thuyết về thái ựộ không thắch rủi ro (risk averse), K.Arrow (1974) ựã quan sát và thấy rằng: a) Các cá nhân có xu hướng không thắch rủi ro và b) không thắch rủi ro là biểu hiện của nhiều hiện tượng quan sát ựược của thế giới kinh tế Trong nông nghiệp, nông dân biểu hiện thái ựộ ựối với rủi ro bằng nhiều cách: ựịnh giá trước, bảo hiểm,

ựa dạng hoá sản xuát, dự trữ tiền mặt, quản lý nợẦ.Nhà nước biểu thị thái ựộ ựối với rủi ro

nông nghiệp bằng các chương trình tắn dụng ổn ựịnh, và các chương trình hỗ trợ Vì vậy,

thông tin về thái ựộ ựối với rủi ro của nông dân và các tác nhân kinh tế khác ựóng một vai trò quan trọng trong quản lý rủi ro

Các nhà kinh tế và các nhà nghiên cứu khác ựã ựầu tư nhiều vào việc làm rõ các khái niệm, xây dựng mô hình, và ựo thái ựộ ựối với rủi ro của người ra quyết ựịnh Mặc dù ựã ựạt ựược nhiều tiến bộ, nhưng cũng còn nhiều vẫn ựề còn phải tiếp tục nghiên cứu và hoàn thiện Trong chương này chúng ta sẽ xem lại các phương pháp mô hình hoá và các phương pháp ựo thái ựộ ựối với rủi ro và ứng dụng của nó trong nghiên cứu, trong ựó nhấn mạnh mô hình thoả mãn lợi ắch kỳ vọng và lợi ắch ngẫu nhiên

1 Mô hình lợi ắch kỳ vọng

Mong muốn của người ra quyết ựịnh là muốn thoả mãn các mục tiêu hoặc thoả mãn lợi ắch kỳ vọng (expected Utility) Mô hình hoá các mục tiêu (goals) là một công việc phức tạp Mục tiêu có thể là ựơn hoặc là ựa mục tiêu và nếu là ựa mục tiêu thì có thể ựánh giá ựồng thời hoặc ựánh gắa theo thứ bậc Vắ dụ, nếu mục tiêu là tối ựa hoá lợi nhuận, thì kết quả hoạt ựộng (action) sẽ phải biểu thị bằng giá trị (biểu thị bằng tiền), và hoạt ựộng ưa thắch nhất sẽ

có giá trị cao nhất Nhưng tối ựa hoá giá trị tiền kỳ vọng ựã tỏ ra rất trìu tượng và không có hiệu quả trong giải thắch nhiều kiểu ứng xử kinh tế vì nó ựòi hỏi phải phân biệt các thái ựộ của người quyết ựịnh ựối với giá trị tăng thêm Vì vậy, một phương pháp chung dựa trên thuyết vụ lợi ựã cố gắng giải thắch thái ựộ của người ra quyết ựịnh trong ựiều kiện rủi ro

Mô hình lợi ắch kỳ vọng (Expected Utility Model -EUM) là một công cụ ựộc nhất ựưa

ra nguyên tắc ựo thái ựộ ựối với rủi ro Nó suy ra rằng người quyết ựịnh tuân theo một tiên ựề nhất ựịnh sẽ chọn những hoạt ựộng (actions) thoả mãn tối ựa lợi ắch kỳ vọng Mô hình EUM cũng ựã ựược sử dụng ựể miêu tả thái ựộ ựối với rủi ro, và khả năng dự ựoán của nó ựã ựược kiểm chứng qua nhiều thắ nghiệm và qua các ứng xử kinh tế quan sát ựược (Robinson 1982, Schoemaker 1982) Do ựó EUM là một phương pháp biểu diễn các mục tiêu của người ra quyết ựịnh

1.1 Xác ñịnh mô hình lợi ích kỳ vọng

Mô hình EUM cung cấp cho chúng ta một danh mục các giá trị ñơn lẻ về các hoạt ñộng cần lựa chọn ñược sắp xép theo sở thích hoặc thái ñộ của người ra quyết ñịnh

Các thành phần cấu thành một quyết ñịnh rủi ro bao gồm:

1) Các hoạt ñộng mà người ra quyết ñịnh cần lựa chọn, ký hiệu Aj (ví dụ chọn mức phân bón)

2) Các sự kiện hoặc các ñặc tính tự nhiên mà người ra quyết ñịnh không kiểm soát

ñược, ký hiệu Si (ví dụ lượng mưa: nhiều, trung bình, ít)

3) Xác suất xảy ra sự kiện hoặc ñặc tính Si, ký hiệu P(Si)

4) Các kết quả của các hoạt ñộng lựa chọn, tính bằng tiền và ký hiệu Xij

Hàm mục tiêu ñược biểu thị dưới dạng toán học như sau:

Max EU(x) = ∑ U(Xij) P(Si); j = 1, 2, …, n (2.1.)

Trong ñó, EU(x) là lợi ích kỳ vọng của các kết quả hoạt ñộng, U(Xij) là lợi ích ñạt ñược nếu

Aj ñược lựa chọn và Si xảy ra, P(Si) là xác suất xảy ra ñặc tính Si, các khái niệm khác ñã giải thích ở trên

Ví dụ có 2 hoạt ñộng người nông dân cần lựa chọn A1 là bán sản phẩm ngay sau khi thu hoạch và A2 là dự trữ một thời gian sau mới bán Hai sự kiện S1 là thị trường bình thường

và S2 là thị trường thiếu hụt cung Xác suất chủ quan của người nông dân này về ñiều kiện thị trường S1 là 0,8 và S2 là 0,2, ta có ma trận kết quả và lợi ích kỳ vọng như sau:

Một số tiên ñề ñược tóm tắt lại như sau:

1 Thứ tự các lựa chọn

ðối với bất cứ lựa chọn nào giữa 2 hoạt ñộng A1 và A2 thì người ra quyết ñịnh hoặc là thích A1 hơn A2, thích A2 hơn A1 hoặc không khác nhau giữa chúng

2 Tính chất liên hoàn giữa các lựa chọn

Nếu A1 ưa thích hơn A2 và A2 ưa thích hơn A3 thì A1 phải ưa thích hơn A3

3 Tính chất thay thế giữa các lựa chọn

Nếu A1 ưa thích hơn A2,và A3 là lựa chọn khác, thì lựa chọn rủi ro PA1 + (1-P)A3 ưa thích hơn lựa chọn PA2 + (1-P) A3, trong ñó P là xác suất xảy ra

4 Tính chất tương ñương giữa các lựa chọn

Nếu A1 ưa thích hơn A2, và A2 ưa thích hơn A3 thì sẽ tồn tại một vài xác suất P người quyết ñịnh thấy có cùng mức ñộ thoả mãn khi có A2 ñể chắc chắn, hoặc nhận A1 với xác suất

P và A3 với xác suất (1-P) Như vậy A2 là giá trị tương ñương chắc chắn (certainty

equivalent: CE) của PA1 + (1-P) A3

(CE có thể hiểu là một giá trị chắc chắn nào ñó mà người quyết ñịnh cảm thấy có cùng mức ñộ thoả mãn như nhau khi ñược hoặc mất một giá trị nào ñó trong khi quyết ñịnh lựa chọn một vấn ñề nào ñó Ví dụ CE tương tự như số tiền cược trong các trò chơi cờ bạc, hoặc số tiền cá ñộ trong các cuộc chơi cá ñộ bóng ñá hoăc ñua ngựa, hoặc ñối với người nông dân ñó là giá bảo hiểm thấp nhất hoặc số tiền ñược bù bảo hiểm cao nhất.)

Nếu người quyết ñịnh tuân theo các tiên ñề này thì một hàm lợi ích có thể ñược xây dựng

ñể phản ánh sở thích của người ra quyết ñịnh (HEY 1979)

Giả sử người nông dân A gặp một lựa chọn rủi ro với giá trị thu ñược tối ña là 1000 $ với xác suất P và một giá trị mất tối ña là 1000 $ với xác suất là 1-P Phạm vi giới hạn của hàm lợi ích có giá trị là 1,0 ñối với phần ñược, U(1000) = 1, và bằng 0,0 ñối với phần mất, tức là U(-1000) = 0 Giả sử lợi ích của giá trị tương ñương (CE) bằng lợi ích kỳ vọng:

U(CE) = P(1,0) + (1-P)(0,0) = P (2.2)

Ví dụ, nếu P = 0,5, người nông dân A có thể ñưa ra một lượng mất chắc chắn là 250 ñô la

như là giá trị tương ñương ñể ñánh cược cho việc mất 1000 ñô la là lợi thế, vì lợi ích của

-250 ñô la là 0,5, tức là U( 250) = 0,5 Nếu P = 0,8 thì người nông dân A có thể ñưa ra 400 ñô

la là giá trị tương ñương (CE), vì lợi ích của 400 ñô la ñối với người nông dân A là 0,8, U(400) = 0,8 ðến bây giờ chúng ta ñã có 4 quan sát về lợi ích và giá trị tiền ñối với người nông dân A Nếu có ñủ các gía trị về lợi ích thì chúng ta có thể xây dựng một bảng về lợi ích hoặc một hàm lợi ích tương ứng với các giá trị này bằng phương pháp ñồ thị hoặc phương pháp thống kê Hàm này sẽ cho một sắp xêp các lựa chọn rủi ro của nông dân A một cách tin cậy

1.2 Thái ñộ ñối với rủi ro

Thái ñộ của người quyết ñịnh ñối với rủi ro có thể nhìn thấy từ dạng hàm lợi ích của anh ta Hàm tuyến tính hàm ý là người có thái ñộ trung tính (risk neutrality), hàm có dạng lõm về phía gốc toạ ñộ hàm ý người không thích rủi ro và hàm có dạng lồi hàm ý người thích rủi ro Người quyết ñịnh cũng có thể có hàm lợi ích với cả 2 dạng lõm và lồi ở các ñoạn khác nhau, ñiều ñó có nghĩa là có sự thay ñổi thái ñộ ñối với các kết quả khác nhau

ðể làm rõ các vấn ñề nêu trên chúng ta xét các dạng hàm lợi ích Hàm lợi ích tuyến tính:

U(X) = kX với k > 0 (2.3)

Trong ñó U(X) là hàm lợi ích; X là các kết quả của các hoạt ñộng; k là tham số

Nếu gặp phải một lựa chọn với hai kết quả riêng X1 và X2 thì có xác suất tương ứng là 1-P

và P, và lợi ích kỳ vọng của lựa chọn này là

(1-P) kX1 + P kX2 = kX (2.4)

Trong ñó X là giá trị kỳ vọng của hoạt ñộng Trong trường hợp này thì lợi ích kỳ vọng bằng số tiền kỳ vọng (ðồ thị 1.2 phần a) Hoạt ñộng này ñược sắp xếp theo số tiền kỳ vọng của người quyết ñịnh với hàm tuyến tính Vì sự sắp xếp này chỉ dựa vào giá trị kỳ vọng

mà không ñề cập ñến các ñặc ñiểm khác của hàm xác suất, do ñó người quyết ñịnh với hàm lợi ích là hàm tuyến tính thì gọi là người có thái ñộ trung tính ñối với rủi ro Hay nói cách khác, người có thái ñộ trung tính ñối với rủi ro sẽ có hàm lợi ích dạng tuyến tính

Người không thích rủi ro sẽ có hàm lợi ích dạng phi tuyến, lõm về phía gốc toạ ñộ (phần b của ðồ thị 1.2) có ñạo hàm bậc nhất không âm {U’(x) ≥ 0} và ñạo hàm bậc hai âm (U”(x) ≤ 0), có nghĩa là lợi ích luôn luôn tăng cùng của cải/hoặc lợi nhuận tăng nhưng lợi ích cận biên lại giảm dần Như vậy người không thích rủi ro với hàm lợi ích lõm sẽ thích hành ñộng có lợi nhuận hoàn toàn chắc chăn hơn là hành ñộng có lợi nhuận tương ñương nhưng không chắc chắn Có sở thích này là vì lợi ích bị mất là tiền thiệt hại lớn hơn tiền ñược thêm

ðối với hoạt ñộng mô tả ở trên và hàm lợi ích là hàm lõm thì lợi ích kỳ vọng là hàm tuyến tính kết hợp cả U(X1) và U(X2)

EU(X) = (1-P) U(X1) + P U(X2) (2.5)

ðồ thị 1.2: Các hàm lợi ích, lợi ích biên không thay ñổi và lợi ích biên giảm dần

Khi P thay ñổi thì lợi ích kỳ vọng cũng thay ñổi Nói chung, EU(X) có thể mô tả bằng ñường thẳng:

EU(X) = P[U(X2)- U(X1)] + U(X1) = α0P + α 1,

trong ñó α 0 và α 1 là những tham số, và α 0 bằng U(X2) – U(X1) và α 1 bằng U(X1) Lợi ích kỳ vọng EU(X) ñược biểu diễn trên trục tung phần b ñồ thị 1.2 Nhưng lợi ích của X lớn hơn lợi ích kỳ vọng của hoạt ñộng với X là giá trị tiền kỳ vọng Do ñó người không thích rủi ro

sẽ không mua cái hoạt ñộng với giá bằng giá trị tiền kỳ vọng của nó, vì hàm lợi ích lõm sẽ chuyển giá trị tiền ñược thêm là số 0 sang lợi ích bị mất

Tuy nhiên, người không thích rủi ro sẽ muốn trả một giá cho hoạt ñộng rủi ro mang lại lợi ích bằng lợi ích kỳ vọng; ñấy là tại EU(XCE) = EU(X) Giá trị lợi ích này ñược chuyển sang giá trị tiền tương ñương xác ñịnh XCE (ñược biểu thị bằng U(XCE) ở phần b của ñồ thị 1.2)

Với người không thích rủi ro thì giá trị CE luôn luôn nhỏ hơn giá trị tiền kỳ vọng

Hiệu số giữa giá trị tiền kỳ vọng và CE gọi là phí bảo hiểm rủi ro ∏, tiền ñể bù cho người

không thích rủi ro chọn hoạt ñộng rủi ro

Phí bảo hiểm rủi ro ñược biểu thị bằng ñộ cong của ñồ thị hàm lợi ích lõm của người không thích rủi ro Mức ñộ cong càng lớn thì phí bảo hiểm rủi ro càng lớn Ở ñồ thị 2.2 là hai hàm lợi ích cắt kết quả rủi ro tại X1 và X2 với xác xuất tương ứng P-1 và P, có phí bảo hiểm rủi ro cao hơn ñối với U*(X), nơi có ñộ cong lớn hơn, còn tại XCE thì thấp hơn

U(X) U(x)

EU(X) U*(x)

X1 CE* CE X X2

ðồ thị 2.2 Hàm lợi ích và phí bảo hiểm rủi ro

Mối quan hệ giữa hàm lợi ích và thái ñộ ñối với rủi ro hàm ý là dấu của ñạo hàm bậc hai của hàm lợi ích cho biết thái ñộ không thích rủi ro, trung tính hay thích rủi ro, chúng ta có thể biểu thị các mối quan hệ ñó như sau:

Kết quả

U’’(W) < 0 không thích rủi ro (tức là CE < EMV)

U’’(W) = 0 có thái ñộ như nhau ñối với rủi ro (trung tính) (tức là CE = EMV)

U’’(W) > 0 thích rủi ro (tức là CE > EMV) (J.B Hardaker, 1997, trang 96),

trong ñó U’’(W) là ñạo hàm bậc hai của của cải (weath) hoặc thu nhập hoặc lợi nhuận, CE là giá trị tương ñương xác ñịnh, EMV là giá trị tiền kỳ vọng

Nhưng ñạo hàm bậc hai không thể sử dụng ñể so sánh thái ñộ ñối với rủi ro giữa các cá nhân, vì hàm lợi ích cá nhân nhất ñịnh phải chuyển ñổi thành hàm tuyến tính dương Giá trị của ñạo hàm bậc hai có thể biến ñổi một cách tuỳ ý bằng cách nhân hàm lợi ích với một số dương

ðể giúp cho việc so sánh giữa các cá nhân, Arrow và Pratt ñã ñề xuất phương pháp

ño sự không thích rủi ro của cá nhân bằng cách chia ñạo hàm bậc hai cho ñạo hàm bậc nhất của hàm lợi ích Từ ñây có thể tính ñược hai ñại lượng , một ñại lượng biểu thị không ưa thích rủi ro tuyệt ñối (Absolute Risk Aversion) và ñại lượng kia biểu thị không ưa thích rủi ro tương ñối (Relative Risk Aversion) ðại lượng thứ nhất ñược biểu thị như sau:

trong ñó Ra(X) là hệ số không thích rủi ro tuyệt ñối, U’’(X) là ñạo hàm bậc 2, U’(X) là ñạo

hàm bậc nhất, X là kết quả (của cải, thu nhập hoặc lợi nhuận)

Nếu hệ số Ra(X) dương (+) là không thích rủi ro giảm khi X tăng, khi ñó không thích

r ủi ro giảm Còn không thích rủi ro không thay ñổi nghĩa là lựa chọn không chịu ảnh hưởng

bởi lượng của cải tăng hoặc giảm Hàm lợi ích dạng mũ âm sẽ có Ra(X) không thay ñổi

Còn ñại lượng thứ hai biểu thị hệ số không ưa thích rủi ro tương ñối:

trong ñó Rr(X) là hệ số không thích rủi ro tương ñối, các ký hiệu khác tương tự như ñã giải

thích ở trên Vì khi sử dụng Ra(X) thì của cải X phải tính qui ñổi ra tiền, vì vậy khi so sánh không thích rủi ro giữa các nước với nhau sẽ không hợp lý ðể khắc phục nhược ñiểm này người ta ñã dùng hệ số không thích rủi ro tương ñối Rr (X) (J.B.Hardaker, trang 97)

Các ñại lượng này không bị ảnh hưởng bởi bất kỳ sự chuyển ñổi hàm lợi ích nào, nó

có thể áp dụng rộng hơn ñối với nhiều người, và các dấu của nó sẽ chỉ ra các kiểu thái ñộ ñối với rủi ro Hơn nữa, các ñại lượng này là các hàm mục tiêu của lợi ích, nó phục vụ cho việc kiểm ñịnh giả thiết về phản ứng không thích rủi ro khi thay ñổi của cải hoặc lợi nhuận hay nói chung là thay ñổi mục tiêu của lợi ích Hai ñại lượng này sẽ ñược ñề cập thêm ở phần sau 1.3 So sánh Sự không thích rủi ro

Thuật ngữ không thích rủi ro chỉ mang tính ñịa phương Người ra quyết ñịnh có thể

có thái ñộ không thích rủi ro nhiều hơn người khác tại một giá trị bằng tiền nào ñó, nhưng lại không ở giá trị bằng tiền khác ðiều này rất khó phân biệt ai không thích rủi ro hơn ai giữa các nhà ra quyết ñịnh

ðồ thị 3.2, phần a, là 2 hàm không thích rủi ro tuyệt ñối R1(x) và R2(x) của 2 người khác nhau Dạng của ñồ thị thể hiện sự tăng giảm sự không thích rủi ro tuyệt ñối Giả sử họ phải lựa chọn hoạt ñộng với kết quả là X1 và X2 với xác suất tương ñương như nhau, giá trị trung bình của kết quả là X Về trường hợp này thì người thứ nhất không thích rủi ro hơn người thứ 2 vì lớn hơn R2(X) Nhưng nếu hoạt ñộng có kết quả X3 và X4 với xác suất tương ñương như nhau và giá trị trung bình X*, thì người thứ 2 lại không thích rủi ro hơn người thứ nhất vì R2(X *) lớn hơn R1(X*)

phần a

X X *

phần b

ðồ thị3 2: Hàm không thích rủi ro tuyệt ñối

Bây giờ giả sử 2 người gặp lựa chọn với kết quả X 2 và X3 , trong trường hợp này họ không thể xắp xếp sự không thích rủi ro theo các thước ño riêng, vì kết quả phụ thuộc vào xác suất liên quan ñến kết quả xảy ra

Cuối cùng, nếu R1(X) ñã hoàn toàn lớn hơn R2(X) như ở phần b ñồ thị 3.2 thì người thứ nhất sẽ là người không thích rủi ro hơn người thứ 2 Trường hợp này xảy ra nếu như những người này có biểu lộ sự không thích rủi ro tuyệt ñối khác nhau, hay tổng quất hơn, chừng nào hàm ưa thích rủi ro tuyệt ñối không cắt nhau

Những bàn luận này cho thấy, mức ñộ không thích rủi ro có thể khác nhau giữa những người ra quyết ñịnh Mức ñộ không thích rủi ro của một người trội hơn người khác chỉ

là ñối với trường hợp số lớn (phần b, ñồ thị 3.2) ; nhưng ñiều này rất khó, hầu như không thể

ño bằng kinh nghiệm ðại ña số các nghiên cứu về thái ñộ của nông dân hoặc của các nhà ra quyết ñịnh ñối với rủi ro ñều tập trung vào ño thái ñộ ñối với rủi ro ở diện hẹp (local or small)

2 Lợi ích ngẫu nhiên-Mô hình an toàn ñặt lên hàng ñầu

Lợi ích ngẫu nhiên liên quan ñến việc sắp xếp thứ tự các mục tiêu Mục tiêu ưu tiên nhất phải ñược ñặt ở vị trí trước tiên, sau ñó mới ñến mục tiêu thức 2 và vân vân

Hàm lợi ích ngẫu nhiên:

U = f(Y1, Y2,…Yn)

Trong ñó các các giá trị Y là dãy các mục tiêu cuối cùng ñược sắp xếp theo thứ tự ưu tiên Cách tiếp cận này là cách tiếp cận kinh nghiệm cốt yếu nhất, không dựa vào lý thuyết hoặc tiên ñề nào ñể sắp xếp thứ tự ưu tiên của các mục tiêu

Qui tắc an toàn ñặt lên hàng ñầu ñược sử dụng trong phân tích rủi ro như là một dạng lợi ích ngẫu nhiên Nó khẳng ñịnh rằng người ra quyết ñịnh muốn thoả mãn trước tiên là an toàn trong tổ chức các hoạt ñộng của trang trại, sau ñó mới là lợi nhuận Có 3 qui tắc ñặt an toàn lên hàng ñầu (Pyle & Turnovsky 1970) Qui tắc thứ nhất (SF1), giả sử người ra quyết ñịnh tối ña hoá lợi nhuận kỳ vọng E, với ràng buộc xác suất của lợi nhuận nhỏ hơn hoặc bằng một lượng ñã ñịnh (ví dụ E-min), không vượt quá xác suất qui ñịnh (P) nào ñó

Qui tắc toàn ñặt lên hàng ñầu thứ nhất (SF1):

Max E

Với ràng buộc P (E ≤ E-min) ≤ P

Người ra quyết ñịnh trước hết phải ñịnh ra ngưỡng lợi nhuận và xác suất vượt mức lợi nhuận này Cái chính ở ñây là các giá trị này chỉ ra thái ñộ ñối với rủi ro theo qui tắc này Ngưỡng lợi nhuận của người ra quyết ñịnh có thể là lợi nhuận cần thiết ñể bù ñắp các khoản chi phí của trang trại trong tương lai, hoặc trả nợ hoặc bù ñắp chi phí sản xuất thường xuyên Sau ñó người ra quyết ñịnh cân nhắc các hoạt ñộng thoả mãn các ràng buộc và cuối cùng là chọn các hoạt ñộng có giá trị kỳ vọng cao nhất

đồ thị 4.2 : Giới hạn ựộ tin cậy thấp và an toàn ựặt lên hàng ựầu

đồ thị 4.2 với ựường AF là những giới hạn lợi nhuận của hàng loạt các hoạt ựộng với giới hạn ựộ tin cậy thấp Chỉ có các kế hoạch nằm phắa trên ựường E-min mới có mức lợi nhuận vượt quá E-min ở ựộ tin cậy thấp với xác suất P Kế hoạch A và F là những kế hoạch

không chất lượng, trong số các kế hoạch có chất lượng thì kế hoạch G là kế hoạch ưa thắch

nh ất vì có lợi nhuận kỳ vọng cao nhất

Qui tắc an toàn ựặt lên hàng ựầu thứ 2 (SF2)

Qui tắc này do Kataoka (1963) ựưa ra là qui tắc chọn kế hoạch có lợi nhuận tối ựa với ựộ tin cậy thấp (L) với các ràng buộc xác suất lợi nhuận lớn hơn hoặc bằng giới hạn thấp không vượt quá xác suất P ựã xác ựịnh Tóm lại là qui tắc này là tối ựa hoá lợi nhuận với giới hạn ựộ tin cậy thấp P

Max L

Với ràng buộc P( E < L ) ≤ P (2.10)

ở ựồ thị 4.2, lựa chọn theo qui tắc 2 này là lựa chọn C, vì C có lợi nhuận cao nhất với ựộ tin cậy P, vẫn còn vượt quá E-min

Qui tắc an toàn ựặt lên hàng ựầu thứ 3 (SF3)

Qui tắc thứ 3 này do ROY (1952) ựưa ra là qui tắc chọn kế hoạch có xác suất lợi nhuận dưới mức qui ựịnh thấp nhất đó là

Min P ( E < E-min) (2.11)

Nếu, vắ dụ, lợi nhuận là phân phối chuẩn, kế hoạch tối ưu sẽ là kế hoạch có E-min với ựộ lệch chuẩn lớn nhất so với giá trị kỳ vọng, ở ựồ thị 4.2 thì kế hoạch C ựáp ứng tiêu chuẩn trên, do ựó là kế hoạch ựược lựa chọn

3 đo thái ựộ ựối với rủi ro

- Trực tiếp từ hàm lợi ắch (DEU)

Kết quả kỳ vọng

E-min

Giới hạn tin cậy thấp

- ðo khoảng không thích rủi ro

- Phương pháp thí nghiệm

- Quan sát hành vi khinh tế

3.1 ðo trực tiếp từ hàm lợi ích

Thế nào là không thích rủi ro khi ta nói về lợi ích kỳ vọng? ðo thái ñộ ñối với rủi ro như thế nào? Kenneth Arrow (1971) ñã trả lời các câu hỏi này, ông ñã ñưa ra một loạt thước

ño/hoặc chỉ tiêu ñịnh lượng về thái ñộ ñối với rủi ro Những chỉ tiêu quan trọng ñó là hệ số

không thích r ủi ro tuyệt ñối và tương ñối

3.1.1 ðo thái ñộ không thích rủi ro tuyệt ñối

ðịnh nghĩa:

Không thích rủi ro tuyệt ñối: Ra = - U’’ (w) / U ’(w)

Trong ñó w : của cải (wealth) (hoặc thu nhập, lợi nhuận)

U (w): Hàm lợi ích của Neumann-Morgenstern

U ’: lợi ích cận biên của của cải

U’’: Tỉ lệ thay ñổi lợi ích cận biên của của cải

Hệ số này > 0 là người không thích rủi ro

Hệ số không thích rủi ro tuyệt ñối trực tiếp cho biết tỉ lệ tiền cược hợp lý mà một cá nhân yêu cầu trước khi chấp nhận một cá cược là bao nhiêu

H ệ số không thích rủi ro với phân phối xác suất không liên tục

Giả sử một người không thích rủi ro ñưa ra một lượng nhỏ là h nào ñó với trò ñánh bạc như

sau:

Thắng h với xác suất P hoặc mất h với xác suất (1-P)

Khi nào thì người ñó có thái ñộ như nhau? Giả sử lượng của cải ban ñầu là W0 So sánh lợi ích kỳ vọng khi ñánh bạc với lợi ích ñạt ñược khi không ñánh bạc ta ñược:

PU(W0 + h) + (1-P)U(W0-h)=U(W0) (2.12)

Ước lượng chuỗi Taylor h :

U(W0 + h) = U(W0) + U’(W0)h + 1/2 U’’ (W0)h2

U(W0- h) = U(W0) - U’(W0)h + 1/2 U’’ (W0)h2

Thay thế ước lượng này vào công thức (2.12) ta ñược:

PU(W0 + h) + (1-P)U(W0-h) ≈ U(W0) + (2P -1 ) U’(W0)h + 1/2 U’’ (W0)h2

Giản ước các thừa số giống nhau và sắp xếp lại ta có:

Từñó, Hệ số không thích rủi ro tuyệt ñối Ra cho biết có bao nhiêu khả năng thắng ñã

ảnh hưởng ñến việc khiến anh ta lấy tổng số trò chơi không ñổi Hệ số này phải dương (+)

ñối với người không thích rủi ro Nếu số lượng trò chơi tăng lên thì xác suất thắng phải cao

hơn ñể không khác giữa chơi bạc và không chơi bạc

Hệ số không thích rủi ro với phân phối xác suất liên tục

Chúng ta xem sét một trò chơi nhỏ x với trung bình cuả nó là µ, phương sai là σ2

Sử dụng ước lượng gần ñúng Taylor về giá trị trung bình ta có

Ước lượng hệ số không thích rủi ro trực tiếp từ hàm lợi ích

Các thước ño thái ñộñối với rủi ro của Arrow Pratt và các mô hình lý thuyết khác ñã

hình thành nên lý thuyết quyết ñịnh rất phong phú trong ñiều kiện rủi ro trong sản xuất nông nghiệp và sử dụng nguồn lực Tuy nhiên, có rất ít kiểm nghiệm về lý thuyết này Một trong

những khó khăn của nghiên cứu kinh tế ứng dụng và kinh tế nông nghiệp ñó là dựa trên kinh nghiệm Phần này sẽ làm rõ một số vấn ñề và phương pháp ñể giải quyết vấn ñề này

Vấn ñề khó khăn nhất trong ñánh giá mô hình lợi ích kỳ vọng dựa trên kinh nghiệm là không thể quan sát ñược ñặc ñiểm của cá nhân khi ñánh giá mức lợi ích và xác suất liên quan Các mô hình lợi ích kỳ vọng cho rằng các lựa chọn trong ñiều kiện không chắc chắn

xuất phát từ suy nghĩ rằng ởñâu các mức lợi ích cũng ñược ñánh giá và ñược nhân với các xác suất tương ứng - kết quả ñó là lợi ích kỳ vọng của mỗi triển vọng Sau ñó các lợi ích

ñược so sánh ñể có ñược lựa chọn tối ưu Nhưng rất không may là các mức ñộ lợi ích này

không thể quan sát ñược ðối với một phân tích kinh tế chuẩn, chúng ta phải dựa trên những thay ñổi quan sát ñược, nó bao gồm các lựa chọn ví dụ như: chấp nhận hay không chấp nhận

kỹ thuật mới; ñặc ñiểm của người ra quyết ñịnh như tuổi tác, ñào tạo… ; qui mô trang trại, vv… Thêm vào nữa là các thông tin về xác suất chủ quan của các kết quả cũng không có,

ñiều ñó làm cho việc ước lượng các tham số của người ra quyết ñịnh càng thêm khó khăn

hơn

Một phương pháp ước lượng lợi ích kỳ vọng dựa trên kinh nghiệm ñó là tiến hành thí nghiệm, với cái ñó người ra quyết ñịnh ñược trình bày các kỳ vọng và ñưa ra các xác suất của chúng Trong thí nghiệm, họ phải lựa chọn giữa các kết quả Trong các trường hợp này,

người nghiên cứu không biết các hàm lợi ích nhưng biết mọi thứ khác liên quan ñến quyết

ñịnh Những thí nghiệm như vậy có thể dùng ñể ñánh giá thái ñộ không thích rủi ro tuyệt ñối

và tương ñối theo kinh nghiệm Tiến hành thí nghiệm ñểước lượng lợi ích kỳ vọng là một

phương pháp ước lượng lợi ích kỳ vọng dựa trên kinh nghiệm nhằm giảm bớt sự không chắc

chắn của người nghiên cứu

Binswanger ñã thí nghiệm các trò chơi khác nhau có tiền thưởng thực sự ñối với nông dân Ấn ñộ Ông ta ghi chép lại các lựa chọn của từng người và ông ấy ñã xác ñịnh

ñược/tìm ra một số tham số không thích rủi ro Từ thu nhập tương ñối nhỏ của những người

chơi với số tiền không có gì là lớn, ông ấy ñã theo dõi và thu ñược một lượng dữ liệu khá lớn Ông ta ñã phát hiện ra sự biến ñổi bền vững trong các con sốño không thích rủi ro của những

người có sở thích rủi ro khác nhau Ông ta cũng ñã phát hiện ra rằng không thích rủi ro tương

ñối của mỗi cá nhân không thay ñổi theo các trò chơi

Các nghiên cứu thí nghiệm khác, ñặc biệt ở Mỹ, nhưng không phải bằng trò chơi có

tiền thưởng thực sự, mà bằng các giả thiết về lựa chọn Những nghiên cứu này phần lớn

hướng vào xác ñịnh những nghịch lý lựa chọn trái với lợi ích kỳ vọng mà không ñưa ra các tham số của hàm lợi ích

Phương pháp thông dụng ñể ước lượng các tham số của hàm lợi ích là lập trình mô hình kinh tế lượng Sau ñây là một mô hình kinh tế lượng ước lượng các hệ số không thích

rủi ro của Just- Zilberman (Just- Zilberman model)

Cách ước lượng

Hãy xét một mô hình ñơn giản về trường hợp người nông dân phân bổ ñất ñai cho 2 cây trồng Giá sử hàm sản xuất có các chỉ tiêu bình quân trên ñơn vị diện tích là cốñịnh, bởi

vậy người nông dân có một phương sai trung bình của lợi nhuận trên ñơn vị diện tích và hiệp

phương sai giữa các lợi nhuận trên ñơn vị diện tích của các cây trồng Như các phân tích ở

phần trước, chúng ta có thể viết diện tích phân bổ cho công nghệ 1 là L1 như sau:

L W

L

)2(

)()2(

211

12 2

2 2 1

12 2 12

σσ

σ

µµ

−+

−+

−+

−

µ1 : Lợi nhuận trung bình trên ha của công nghệ 1

µ2 : Lợi nhuận trung bình trên ha của công nghệ 2

σ12: Phương sai lợi nhuận của công nghệ 1

σ22 : Phương sai lợi nhuận của công nghệ 2

σ12 : Hiệp phương sai giữa các lợi nhuận trên 1 ñơn vị diện tích

)

(w

φ : Hàm ño sự không thích rủi ro tuyệt ñối, là hàm của lợi nhuận (của cải) trung bình w

Mô hình này, là số gần ñúng của ñạo hàm bậc nhất, cho phép ñánh gía ñịnh lượng hành vi không thích rủi ro Vì người ta không thể quan sát hàm lợi ích của một cá nhân thay

ñổi khi lợi nhuận thay ñổi, trong mô hình này chúng ta sẽ ước lượng ñược chỉ tiêu ño sự

không thích rủi ro thay ñổi thế nào giữa các cá nhân

Một trường hợp ñơn giản hơn, với giả sử không thích rủi ro tuyệt ñối là không thay

ñổi và chúng ta chỉ có số liệu vềñất ñai và phân bổñất ñai cho 2 cây trồng Trong trường hợp này, mô hình ước lượng sẽ là

L1 = A1 + A2 L + є Trong ñó є là biến ngẫu nhiên, giá trị Â1 là ước lượng của A Giá trị Â2 là ước lượng của B

Mô hình này có thể ước lượng bằng hồi qui tuyến tính ñơn giản Người ta có thể sử

dụng mô hình này ñể kiểm nghiệm giả thuyết ñơn giản dựa trên kinh nghiệm Ví dụ, nếu cây

trồng 1 có trung bình và phương sai lớn, và hiệp phương sai không lớn lắm, người ta có thể

kiểm nghiệm giả thuyết A1 là dương (+) và nhỏ hơn 1 Nếu ngươì ta chạy các mô hình cho các vùng khác nhau và nhận ñược một giá trị B1 cho 2 vùng, thì người ta có thể kiểm nghiệm

một giả thuyết rằng có một vùng có tương quan năng suất lớn có thể có giá trị B1 bé

Người ta có thể sử dụng công thức phân bổ ñất này và ñưa thêm vào ñó các yếu tố

khác nữa mà các yếu tốñó có ảnh hưởng ñến phân bổ ñất như chi phí cốñịnh của các công nghệ khác nhau hoặc là các ràng buộc về tín dụng Trong trường hợp này chúng ta sẽ ñược nhiều hệ thống và nhiều ñoạn (segments) không thích rủi ro và không thích rủi ro xác ñịnh quan hệ giữa ñất ñai phân bổ cho cây trồng 1 với tổng sốñất ñai chỉ thể hiện trong một ñoạn

Marra và Carlson ñã có ứng dụng rất hay phương pháp tiếp cận này ñểñánh giá chấp nhận 2

Hệ số không thích rủi ro tương ñối là một thước ño (measure) rủi ro tỉ lệ thuận với của cải,

có thể coi nó như là ñộ co giãn không thích rủi ro Ví dụ phân phối xác suất rời rạc của một trò chơi bạc với xác xuất ñược một lượng nhỏ của cải t là P và mất là (1-P) Khi cá nhân có

King và Robon son (1981) cho rằng, phương pháp DEU khơng phải là phương pháp

đủ tin cậy đểđo hàm lợi ích đã được xác định Họđã đưa ra phương pháp đo khoảng thái độ

rủi ro để loại trừ sai số trong quá trình đo Phương pháp này dựa trên việc xác định khoảng tin cậy khơng thích rủi ro, được ước lượng bằng cách đưa ra câu hỏi cho người quyết định và

so sánh theo từng cặp của hàm phân phối xác suất

Với phương pháp này chúng ta thấy, thứ nhất là phải cĩ hệ số khơng thích rủi ro khơng đổi, hệ số này càng nhỏ thì ước lượng thực của hàm phân phối xác suất R (X) càng chính xác Sau đĩ nếu hệ số khơng thích rủi ro tính được khơng đổi thì lợi ích kỳ vọng của hai hàm phân phối xác suât f(X) và g(X) là bằng nhau Khi đề nghị người quyết định chọn

giữa f(X) và g(X), nếu họ chọn f(X) thì hệ số khơng thích rủi ro tuyệt đối bình quân lớn hơn,

nếu chọn g(X) thì hệ số khơng thích rủi ro tuyệt đối bình quân nhỏ hơn, như vậy khơng gian khơng thích rủi ro sẽ chia đơi Khi yêu cầu chọn giữa 2 hoạt động khác thì khơng gian khơng thích rủi ro tuyệt đối chứa hàm rủi ro của người quyết định sẽ hẹp

Cách phân tích này cĩ thể xác định một khoảng rộng mong muốn cho khoảng tin cậy

Trường hợp đặc biệt, khoảng tin cậy cĩ thể là khoảng rộng vơ hạn hoặc cĩ thể hội tụ về một đường thẳng Trường hợp cuối này tương tự như một hàm lợi ích khi mà các lựa chọn được xác định một cách hồn chỉnh

Phương pháp tiếp cận khoảng cho chúng ta một sự linh hoạt trong việc đo thái độđối

với rủi ro và phân tích hiệu quả rủi ro khi khơng cĩ sai số đo Trong phân tích hiệu quả rủi

ro mà sử dụng khoảng lớn thì dường như khơng loại trừ một lựa chọn nào ðộ lớn của khoảng tốt nhất sẽ phụ thuộc vào kích thước của mẫu và khả năng loại trừ một lựa chọn ưa thích

Nhìn chung, phương pháp đo khoảng rủi ro cho chúng ta cái nhìn tổng quát hơn về

mối quan hệ giữa khơng thích rủi ro và kết quả xảy ra Nghĩa là, rủi ro tuyệt đối của một cá nhân cĩ thể tăng, giảm hoặc khơng đổi trên một dãy giá trị bằng tiền Ngược lại, hàm lợi ích

chỉ cho các dạng dặc biệt của khơng thích rủi ro tuyệt đối

3.3 Phương pháp thực nghiệm

Binswanger (1980) đã làm một thí nghiệm đo thái độđối với rủi ro của 350 nơng dân

Ấn độ Cách tiếp cận của ơng dựa trên cơ sở tổ chức trị chơi, ơng đã tổ chức trị chơi nhiều

lần Họ chơi ăn tiền thật và họ được khuyến khích bảo vệ và tăng của cải (tiền) của mình Ơng ta quan sát thấy trước khi họ tham gia các trị chơi thật họđều tin rằng họ hoạt động ít nhiều chống lại rủi ro hơn là để bị rủi ro Sau khi tham gia trị chơi thật thì phản ứng của họ

khơng khác so với lựa chọn của họ trong trị chơi giả

3.4 Quan sát ứng xử kinh tế (OEB)

Phương pháp OEB là phương pháp suy ra thái độđối với rủi ro dựa trên quan hệ giữa

ứng xử thực tế của người ra quyết định và ứng xử tiên đốn trước từ mơ hình kinh nghiệm

Giả sử hai người lựa chọn giữa 2 phương án đầu tư, một phương án cĩ lợi nhuận kỳ vọng và

rủi ro thấp hơn cái kia Nếu mỗi người cĩ lựa chọn khác nhau, thì người chọn phương án lợi nhuận và rủi ro thấp là người khơng thích rủi ro hơn

Một ví dụ khác về thái ñộ ñối với rủi ro thông qua các mức sử dụng phân bón với

năng suất là biến ngẫu nhiên Theo Anderson et all (1977) và Young et all (1979) , thì tối

ña hoá lợi ích kỳ vọng liên quan ñến ñiều kiện bậc nhất như sau

E(MVPi) = MFCi + RaIr (2.15)

E(MVPi) = Giá trị sản phẩm cận biên của ñầu vào i;

MFCi = Chi phí cận biên của ñầu vào i; ( MFC là marginal factor cost)

Ra Ir = Hệ sốñiều chỉnh rủi ro,

Ra = Hệ số không thích rủi ro của người nông dân

Ir= Rủi ro cận biên khi sử dụng thêm một ñơn vịñầu vào

Phương pháp OEB có nhiều ưu ñiểm, giống như phương pháp DEU, nó có thể ñịnh

lượng ñược thái ñộ không thích rủi ro bằng các chỉ tiêu ñịnh lượng Nó cũng cho phép phân tích với số lượng lớn số liệu và ít tốn kém chi phí hơn phương pháp phỏng vấn nhiều người

Hơn nữa, phương pháp OEB tránh ñược việc ño thái ñộ ñối với rủi ro từ những tình huống trò chơi giả Nhưng phương pháp OEB phụ thuộc vào nhiều vấn ñề suy diễn

4 ða mục tiêu và rủi ro

Phân tích ña mục tiêu và rủi ro sẽ làm rõ tầm quan trọng của rủi ro so với các mục tiêu kinh doanh và mục tiêu cá nhân Có nhiều mục tiêu trong các mục tiêu này rất khó xác

ñịnh, xếp hạng và ño ñếm, vì vậy kết hợp chúng vào phân tích kinh tế và phân tích tài chính

là ñiều khó khăn phức tạp Tuy nhiên, thông tin về các mục tiêu khác cũng giúp chúng ta hiểu thêm ảnh hưởng của thái ñộ ñối với rủi ro tới ứng xử cận biên và tổ chức kinh doanh của

nông dân Ví dụ như, kết quả tài chính của các trang trại (tăng trưởng, lợi nhuận, cán cân thanh toán, khả năng trả nợ) có thể là nguyên nhân dẫn ñến việc họ có các mục tiêu khác nhau, sắp xếp và cân nhắc các mục tiêu khác nhau chứ không phải là thiếu năng lực quản lý

hoặc do thái ñộñối với rủi ro Hơn nữa, các mục tiêu phi kinh tế cũng có thểảnh hưởng ñến

phản ứng của nông dân ñối với các chính sách có xu hướng ảnh hưởng ñến lợi nhuận và vị trí

của rủi ro ñối với họ

Các mục tiêu có thể sắp xếp theo hệ thống cấp bậc thứ tự mong muốn ñạt ñược Kết

quả xếp hạng này phản ánh sự thoả mãn các mục tiêu chứ không phải là tối ña hoá mục tiêu (Simon 1959 a), nó giúp cho quá trình ra quyết ñịnh chứ không phải là quyết ñịnh và hậu quả

kinh tế Phân biệt giữa mục tiêu ngắn, trung và dài hạn là quan trọng vì mỗi loại mục tiêu

ựòi hỏi một kiểu quyết ựịnh khác nhau

đóng góp lớn của nghiên cứu ựa mục tiêu trong nông nghiệp là chỉ ra tầm quan trọng

của rủi ro ựối với nông dân và họ có thể chống lại rủi ro như thế nào Nhiều nghiên cứu ựã

ựánh giá phản ứng của nông dân ựối với hàng loạt mục tiêu ựưa ra Thái ựộ ựối với rủi ro

ựồng nhất với lựa chọn các mục tiêu có thứ bậc cao Patricl & Blake (1981) làm thắ nghiệm

với nhóm nông dân ở miền trung Ấn ựộ về lựa chọn của họựối với rủi ro và ựa mục tiêu như

sau Các mục tiêu ựưa ra là mục tiêu vềựầu tư: (1) không mất khả năng trả nợ và/ hoặc tịch thu tài sản ựể thế nợ; (2) ựạt mức sống mong muốn của gia ựình; (3) tăng nhanh tài sản của

chủ; (4) chọn phương án có tỉ lệ lãi cao nhất; (5) có ngành kinh doanh lợi nhuận ổn ựịnh; (6)

giảm nặng nhọc và khó khăn trong sản xuất ; (7) có ngay thời gian rỗi ựể nghỉ ngơi hoặc làm các công việc khác; (8) ựược công nhận là nông dân giỏi

Họ ựã áp dụng các phương pháp so sánh từng cặp, ước ựoán tầm quan trọng của các

mục tiêu và lập thang nhiều chiều ựể phân tắch ựánh giá của nông dân về 8 mục tiêu kể trên

Cả 3 phương pháp ựều cho thấy các mục tiêu này có thể xếp thành 4 nhóm theo tầm quan

trọng của chúng, 1) mục tiêu 1 và 2 quan trọng nhất; (2) mục tiêu 2, 3, 4 và 5 ; (3) mục tiêu 6

và 7; (4) mục tiêu 8 ắt quan trọng nhất Những nỗ lực ựể liên kết giữa xếp hạng mục tiêu với các ựặc ựiểm kinh tế xã hội của các trang trại ựiều tra là không mấy thuyết phục vì các yếu tố

khác như tuổi của người nông dân, tình trạng thuê ựất, sử dụng tắn dụng cũng là các yếu tố

quan trọng

Tầm quan trọng của rủi ro ở vắ dụ này ựã ựược Fernandez (1982) phân tắch lại bằng

phương pháp phân tắch kết hợp (conjoint analysis) Các nông dân (27 trường hợp) ựược yêu

cầu xếp thứ hạng các mục tiêu về lợi nhuận hàng năm, xác suất phá sản, thời gian làm việc

mỗi ngày Kết quả cho thấy 56% số người cho phá sản là yếu tố quan trọng nhất, 36% cho

là yếu tố lợi nhuận và 8% cho là nghỉ ngơi

Nghiên cứu của Kliebenstein et al (1980) về nhận thức của nông dân về ắch lợi của

sản xuất nông nghiệp (1) tạo ra cái có gắa trị; (2 )cho lợi nhuận khá; (3) ựược bán ở thị

trường tự do; (4) cảm thấy an toàn; (5) ựược làm việc ngoài trời; (6) tự do làm theo ý mình; (7) ựược gặp gỡ những người cùng sản xuất; (8) truyền thống của gia ựình; (9) ựược công

nhận; (10) ựược công nhận là người sản xuất ngũ cốc Kết quả cho thấy mục tiêu lợi nhuận (2) và an toàn (4) ựược xếp hạng thứ 2, còn ựiều ựáng nói là các mục tiêu không kinh tế từ

(7) ựến (9) lại ựược xếp hạng lên ựầu Bằng phương pháp phân tắch sai khác (Discriminant analysis ) ựể phân nhóm nông dân thì nhìn chung trên 70% chọn lợi ắch thứ 4 (cảm thấy an toàn)

Bằng phương pháp so sánh cặp (pair-wise comparisions), các nghiên cứu của Harman

et al (1972), Smith & Capstick (1976), Harper & Easttman (1980) cũng làm rõ phản ứng của nông dân về các mục tiêu cụ thể như lợi nhuận, tiêu dùng, rủi ro và an toàn; sử dụng tắn dụng; nghỉ ngơi; sự kắnh trọng; truyền thống của gia ựình Các mục tiêu ựược xếp hạng rất khác nhau với từng cá nhân, nhưng các mục tiêu rủi ro và an toàn cũng ựược xếp hạng cao

Các kết quả phân tắch dựa trên kinh nghiệm về tầm quan trọng của rủi ro ựối với nông dân trong hàm mục tiêu cũng phù hợp với các nghiên cứu kinh nghiệm về thái ựộựối với rủi

ro ựã trắch dẫn trên ựây ở chương này Thái ựộựối với rủi ro của nông dân rất khác nhau, thể

hiện ở mức ựộ thay ựổi thái ựộ không thắch rủi ro Thêm nữa, nghiên cứu ựa mục tiêu cho

thấy thái ñộñối với rủi ro xếp hạng tương ñối cao so với các mục tiêu khác của nông dân, do

ñó có thểảnh hưởng lớn ñến ứng xử của họ vì vậy cần cẩn thận khi phân tích kinh tế

CÂU HỎI ÔN TẬP

1 Hãy thể hiện thái ñộñối với rủi ro bằng mô hình lợi ích kỳ vọng

2 An toàn ñặt lên hàng ñầu có mấy qui tắc và cách lựa chọn hoạt ñộng theo các qui tắc này như thế nào?

3 Không thích rủi ro tuyệt ñối và tương ñối, phương pháp ño như thế nào?

4 Các phương pháp ño thái ñộñối vói rủi ro khác là những phương pháp nào?

5 Thái ñộ của nông dân trong lựa chọn giữa rủi ro v à các mục tiêu khác trong kinh doanh ñược thể hiện như thế nào?

- Jock R Anderson, John L Dillon and J Brian Hardaker Agricultural Decision Analysis

Iowa State University Press/Ames Iowa 344 pages

- Peter J Barry (Editor), 1984 Risk Management in Agriculture Iowa State University Press/Ames Iowa 282 pages

-J.B Hardaker, R.B.M Huirne and J.R Anderson, 1997 Coping with Risk in Agriculture

Cab Internatinal 274 pages

-Peter H Callkins, Dennis D DiPietre, 1983 Farm Business Management Macmillan

Publishing Co Inc New York, Collier Macmillan Publishers London 441 pages (p 202)

- Ronald D Kay, 1988 Farm Management (Second Edition) McGRAW-Hill Book

Company 384 pages (page

Lession 5…

-

CHƯƠNG III-3 QUYẾT ðỊNH DƯỚI ðIỀU KIỆN RỦI RO

Mục ñích của chương:

Học xong chương này sinh viên sẽ hiểu:

- Một số mô hình quyết ñịnh khác nhau

- Cách xác ñịnh giá trị kỳ vọng

- Cách sắp xếp thông tin trong phân tích rủi ro

- Các qui tắc quyết ñịnh dưới ñiều kiện rủi ro

Chương 2 chúng ta ñã ñề cập ñến các thái ñộ khác nhau của người ra quyết ñịnh ñối với rủi ro và các phương pháp ñánh giá thái ñộ của họ ñối với rủi ro Trong chương này chúng ta sẽ bàn ñến ba mô hình quyết ñịnh Và như ñã nói ở chương trước, mục tiêu của người ra quyết ñịnh là thoả mãn giá trị kỳ vọng, vì vậy chương này cũng sẽ trình bày một số cách xác ñịnh các giá trị kỳ vọng dựa trên cơ sở áp dụng các qui tắc quyết ñịnh dưới ñiều kiện rủi ro

1 Các mô hình quyết ñịnh

Trong phần này sẽ ñề cập ñến các qui tắc quyết ñịnh gắn với 3 mô hình quyết ñịnh: (1) quyết ñịnh không ñòi hỏi có thông tin xác suất, (2) an toàn ñặt lên hàng ñầu, (3) tối ña hoá lợi ích kỳ vọng

1.1 Quyết ñịnh không ñòi hỏi thông tin xác suất

Halter và Dean (1971) ñã ñưa ra 4 qui tắc quyết ñịnh không ñòi hỏi thông tin về xác suất, ñó là:

- Qui tắc kết quả tốt nhất trong các kết quả xấu nhất (Maximin)

- Qui tắc kết quả tôt nhất trong các kết quả tốt nhất (Maximax)

c) Qui tăc hệ số α của Hurwicz

Qui tắc hệ số α - Hurwicz thể hiện như sau:

max [Ij = α (Mi) + (1- α)(mi)] (3.1.)

Hệ số α do người quyết ñịnh ñưa ra với ñiều kiện 0 <α <1

Mi là giá trị thu ñược lớn nhất của hoạt ñộng j

mi là giá trị thu ñược nhỏ nhất của hoạt ñộng j

d) Nguyên tắc LaPlace

Nguyên tắc này có thể sử dụng khi không biết xác suất của từng kết quả và do ñó người quyết ñịnh coi như xác suất của các kết quả là như nhau Trong trường hợp này giá trị

lớn nhất sẽ ñược lựa chọn, ñó là giá trị bình quân ñơn giản

1.2 Mô hình quyết ñịnh an toàn ñặt lên hàng ñầu

Như ñã tóm tắt ở chương 2, ñây là nguyên tắc người quyết ñịnh trước tiên muốn thoả mãn sở thích của mình là an toàn trong kinh doanh sau ñó mới là mục tiêu lợi nhuận, hay nói cách khác là phải thoả mãn ràng buộc rủi ro Khái niệm rủi ro trong mô hình quyết ñịnh này là

kh ả năng thiệt hại Ràng buộc rủi ro trong mô hình an toàn ñặt lên hàng ñầu ñược biểu thị

như sau:

P(∏ ≤ d) ≤ α (3.2)

Trong ñó ∏ là thu nhập ngẫu nhiên của một hoạt ñộng, d là ngưỡng thu nhập cần ñạt ñược với xác suất α Các ñồ thị 3.1a và 3.1b chỉ ra sự trái ngược nhau rất quan trọng giữa khả

năng thiệt hại và phương sai (variance) - là những thước ño rủi ro Khả năng thiệt hại ở phân

phối 1a cao hơn ở 2a và 1b cao hơn 2b vì α1 > α2 ở cả hai ñồ thị Ngược lại phương sai ở vùng 2a cao hơn ở vùng 1a, còn ở 1b và 2b là như nhau vì σ12 < σ22 ở ñồ thị 3.1a và σ12 =

σ22 ở ñồ thị 3.1b