Nghành ngh� kinh doanh .... �ánh giá khái quát tình hình tài chính công ty VC5..... Phân tích hi�u qu� kinh doanh..... Do �ó kh� n�ng thanh toán c�a công ty này là không cao.
Trang 1KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
��
TI�U LU�N MÔN PHÂN TÍCH HO�T ��NG KINH DOANH
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY C� PH�N XÂY D�NG
Trang 2L�i c�m ơn
-o0o - Trong quá trình th�c hi�n bài ti�u lu�n “Phân tích báo cáo tài chính Công ty c� ph�n xây d�ng Vinaconex5”, chúng em �ã nh�n
���c s� giúp �� r�t t�n tình c�a quí th�y cô, các khoa,th� vi�n…, vì
v�y vi�c nghiên c�u nh�ng s� ki�n th�c t� và ph�i h�p v�i nh�ng lý thuy�t �ã h�c h�t s�c thu�n l�i Chúng em xin chân thành g�i l�i c�m
ơn ��n:
- Ban Giám Hi�u tr��ng ��i h�c Công Nghi�p TPHCM �ã t�o m�i
�i�u ki�n cơ s� v�t ch�t t�t nh�t �� chúng nghiên c�u và th�c hi�n bài ti�u lu�n này
- Khoa Tài chính Ngân hàng và cô gi�ng viên V� Th� Thùy Linh �ã
gi�ng d�y nhi�t tình giúp chúng em có ���c l��ng ki�n th�c cơ b�n
làm n�n t�ng �� th�c hi�n bài ti�u lu�n này
Trong quá trình th�c hi�n bài ti�u lu�n này, do ki�n th�c còn h�n ch� có th� chúng em còn nh�ng sai sót Mong quí th�y cô có nh�ng góp ý d� l�n sau chúng em làm t�t hơn n�a Xin chân thành c�m ơn!
Tp H� Chí Minh, 04/2009
Trang 3M�C L�C
o0o
1 Khái quát chung v� VINACONEX 5: 5
1.1 Thông tin liên h�: 5
1.2 L�ch s� hình thành 5
1.3 Ho�t ��ng kinh doanh 7
1.3.1 L�nh v�c kinh doanh 7
1.3.2 Nghành ngh� kinh doanh 7
1.4 Thông tin c� �ông 8
1.4.1 C� �ông/thành viên góp v�n trong nư�c 8
1.4.2 C� �ông/thành viên góp v�n nư�c ngoài 8
1.5 ��nh hư�ng phát tri�n 9
2 Tri�n v�ng phát tri�n c�a ngành và v� th� doanh nghi�p 10
2.1 Tri�n v�ng phát tri�n c�a ngành 10
2.2 V� th� doanh nghi�p 11
3 �ánh giá khái quát tình hình tài chính công ty VC5 12
3.1 Phân tích khái quát b�ng cân ��i k� toán 12
3.1.1 B�ng cân ��i k� toán 12
3.1.2 Phân tích bi�n ��ng theo th�i gian 15
3.1.3 Phân tích bi�n ��ng theo k�t c�u 21
3.2 Phân tích khái quát báo cáo k�t quà ho�t ��ng kinh doanh 25
3.2.1 B�ng báo cáo k�t qu� ho�t ��ng kinh doanh 25
3.2.2 Phân tích bi�n ��ng theo th�i gian 27
3.3 Phân tích các t� s� ch� y�u 30
3.3.1 H� s� t� tài tr� 30
3.3.2 Các h� s� ph�n ánh m�c �� ��m b�o n� và kh� n�ng thanh toán
31 3.3.2.1 T� s� n� 31
3.3.2.2 H� s� ph�n �nh kh� n�ng thanh toán 31
4 Phân tích hi�u qu� s� d�ng v�n 34
4.1 Phân tích hi�u qu� s� d�ng t�ng tài s�n 34
4.1.1 Hi�u qu� s� d�ng t�ng tài s�n 34
4.1.1.1 S�c s�n xu�t c�a t�ng tài s�n 34
4.1.1.2 S�c sinh l�i c�a t�ng tài s�n 34
4.1.1.3 Su�t hao phí c�a t�ng tài s�n 34
4.1.2 Hi�u qu� s� d�ng tài s�n c� ��nh 35
4.1.2.1 S�c s�n xu�t c�a tài s�n c� ��nh 35
4.1.2.2 S�c sinh l�i c�a tài s�n c� ��nh 35
4.1.2.3 Su�t hao phí c�a tài s�n c� ��nh 35
4.1.3 Hi�u qu� s� d�ng tài s�n ng�n h�n 36
4.1.3.1 S�c s�n xu�t c�a tài s�n ng�n h�n 36
4.1.3.2 Su�t sinh l�i c�a tài s�n ng�n h�n 37
4.1.3.3 Su�t hao phí c�a tài s�n ng�n h�n 37
4.1.4 Hi�u qu� s� d�ng hàng t�n kho 38
Trang 44.1.4.2 S� ngày bình quân c�a m�t vòng t�n kho 38
4.2 Phân tích hi�u qu� s� d�ng ngu�n v�n 40
4.3 Phân tích hi�u qu� kinh doanh 41
4.3.1 T� l� lãi g�p 41
4.3.2 T� l� lãi thu�n ho�t ��ng kinh doanh trư�c thu� 42
5 So sánh v�i m�t s� ��i th� c�nh tranh 43
6 Phân tích và nh�n ��nh v� c� phi�u Vinaconex 5 46
7 K�t qu� ��t �ư�c 47
8 Gi�i pháp và k�t lu�n 50
Trang 5
-o0o -PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
CÔNG TY C� PH�N XÂY D�NG
VINACONEX 5
1 Khái quát chung v� VINACONEX 5:
1.1 Thông tin liên h�:
Tên Ti�ng Anh Construction Joint Stock Company – Number 5
Tr� s� chính T�ng 2 tòa nhà Vimeco – Lô E9 – �ư�ng Ph�m Hùng –
Qu�n C�u Gi�y – Hà N�i.
Trang 6Công ty CP xây d�ng s� 5, tên giao d�ch là: The Vietnam Construction Joint Stock Companny No5 (VINACONEX 5 - JSC)
- Công ty ���c thành l�p theo Quy�t ��nh s� 1500-BXD ngày 29/9/1973 c�a B� tr��ng B� Xây d�ng trên cơ s� sát nh�p Công ty ki�n trúc Ninh Bình v�iCông ty ki�n trúc Nam Hà thành Công ty xây d�ng s� 5 tr�c thu�c B� Xây d�ng
���c thành l�p l�i theo quy�t ��nh s� 047A/BXD – TCLD ngày 12/2/1993 c�aB� tr��ng B� Xây D�ng
- Quá trình ho�t ��ng t� n�m 1973 ��n n�m 1995 theo quy�t ��nh s�992/BXD-TCL� ngày 20/11/1995 c�a B� tr��ng B� xây d�ng v� vi�c thành l�pT�ng Công ty XNK XD Vi�t Nam (VINACONEX) Công ty ���c chuy�n v� tr�cthu�c T�ng Công ty XNK XD Vi�t Nam - B� Xây d�ng
- ��n n�m 2004 Sau 31 n�m hình thành và phát tri�n c�a Công ty, nhà n��c có ch� tr�ơng ��i m�i cơ ch� qu�n lý, s�p x�p l�i các doanh nghi�p nhàn��c Công ty ���c chuy�n ��i t� doanh nghi�p nhà n��c sang Công ty c� ph�nt�i quy�t ��nh s� 1552/Q�-BXD Ngày 4 tháng 10 n�m 2004 c�a B� tr��ng B�xây d�ng Công ty ���c ��i tên thành Công ty c� ph�n xây d�ng s� 5 tr�c thu�cT�ng Công ty XNK XD Vi�t Nam – VINACONEX nay là T�ng Công ty CP XNK XD Vi�t Nam
- T� khi chuy�n ��i thành Công ty c� ph�n Công ty �ã ch� ��ng xây d�ngk� ho�ch và chi�n l��c s�n xu�t kinh doanh, hàng n�m Công ty ��u ��t và v��tk� ho�ch t� 10 – 15% các ch� tiêu k� ho�ch �� ra nh� giá tr� s�n l��ng, doanh thu, l�i nhu�n, n�p ngân sách n�m sau cao hơn n�m tr��c T� �ó �ã c�i thi�n ���c
��i s�ng c�a cán b� công nhân viên trong doanh nghi�p
- �� qu�ng bá hình �nh và th�ơng hi�u c�a Công ty ��ng th�i th�c hi�nminh b�ch v� tài chính trong Doanh nghi�p ngày 08/01/2008 Công ty ���cUBCK Nhà n��c và Trung tâm giao d�ch ch�ng khoán Hà N�i ch�p thu�n cho niêm y�t Ch�ng khoán c�a Công ty trên th� tr��ng ch�ng khoán theo quy�t ��nh
Trang 7s� 07/Q�-TTGD CKHN và chính th�c chào sàn HASTC ngày 16/1/2008 S� CP niêm y�t là: 5.000.000 CP
1.3 Ho�t ��ng kinh doanh
���ng; Gia công, l�p ��t cơ khí cho xây d�ng; Trang trí n�i, ngo�i th�t cho công trình;
+ ��u t� và kinh doanh nhà �, khu �ô th�; ��u t� khai thác và kinh doanh n��c s�ch;
+ Khai thác, s�n xu�t và kinh doanh v�t li�u xây d�ng;
+ Kinh doanh v�n t�i ���ng b� và thi�t b� xây d�ng;
+ Kinh doanh d�ch v� lao ��ng và th�ơng m�i;
Trang 8+ S�a ch�a, b�o trì: Thi�t b� cơ, �i�n, n��c và khí các công trình công nghi�p và dân d�ng;
+ S�n xu�t, kinh doanh s�n ph�m g� công nghi�p cho xây d�ng và gia d�ng; Ch� bi�n g� và lâm s�n cho xây d�ng;
+ Kinh doanh xu�t nh�p kh�u thi�t b� và s�n ph�m xây d�ng
1.4 Thông tin c� �ông
Thông tin d��i �ây ���c trình bày d�a trên s� li�u báo cáo th��ng niên n�m
2008 c�a công ty Vinaconex 5
1.4.1 C� �ông/thành viên góp v�n trong nư�c
- G�m:
+ 1002 cá nhân b�ng: 2.215.404 c� ph�n chi�m 44,308%
+ 15 t� ch�c b�ng: 2.610.496 c� ph�n chi�m 52,21%
- Thành viên góp v�n là c� �ông l�n: T�ng Công ty c� ph�n xu�t nh�p kh�u
xây d�ng Vi�t Nam: 2.550.000 c� ph�n chi�m 51%
1.4.2 C� �ông/thành viên góp v�n nư�c ngoài
G�m 20 c� �ông cá nhân n��c ngoài = 174.100 c� ph�n chi�m 3,482% v�n
�i�u l�
Trang 9C c u v n Vinaconex 5
51,000 %
1,210 % 44,308 %
3,482 % T�ng Công ty c� ph�n xu�tnh�p kh�u xây d�ng Vi�t Nam
T� ch�c khác
Cá nhân Vi�t Nam
Cá nhân nư�c ngoài
(Theo s� li�u báo cáo thư�ng niên 2008 - Vinaconex 5)
1.5 ��nh hư�ng phát tri�n
- Các m�c tiêu ch� y�u c�a Công ty:
Công ty �ã ��t ra m�c tiêu ph�n ��u
+ Kinh doanh �úng pháp lu�t, có hi�u qu�, có uy tín, ��m b�o ch�t l��ng s�n ph�m, b�o toàn và phát tri�n v�n c�a các c� �ông �ã ��u t� vào Công ty, hoàn thành các nhi�m v� �ã ���c ��i h�i ��ng c� �ông thông qua;
+ T�i �a hóa l�i nhu�n trong ho�t ��ng s�n xu�t kinh doanh c�a Công ty; + Tr� thành doanh nghi�p hàng ��u trong T�ng công ty VINAXONEX và ngành xây d�ng trong l�nh v�c kinh doanh xây l�p dân d�ng và công nghi�p, xây d�ng th�ơng hi�u tr� thành th�ơng hi�u m�nh trong nghành xây d�ng
- Chi�n l��c phát tri�n trung và dài h�n:
+ Công ty s� t�ng b��c phát tri�n Công ty theo mô hình Công ty m� - Công
ty con;
Trang 10+ Ngày 01/11/ 2008 Công ty �ã mua 51% v�n �i�u l� và nh�n bàn giao Công ty c� ph�n trang trí n�i th�t Vi�t Nam (VINADECOR) �� Công ty c� ph�nxây d�ng s� 5 tr� thành Công ty m� c�a Công ty c� ph�n trang trí n�i th�t Vi�tNam (VINADECOR) Nh�ng n�m ti�p theo Công ty s� xem xét m�t s� �ơn v�tr�c thu�c chuyên ngành có �� n�ng l�c có th� tách ra ��c l�p tr� thành Công ty con, và m� r�ng liên doanh liên k�t v�i các ��i tác chi�n l��c, ti�n t�i s� m�r�ng s�n xu�t kinh doanh v� l�nh v�c b�t ��ng s�n
+ Ti�p t�c xây d�ng và hoàn thi�n ch� �� trách nhi�m, ban hành cơ ch�
�i�u hành, cơ ch� phân ph�i l�i ích và ho�t ��ng c�a Công ty �� nâng cao trách nhi�m, khuy�n khích ng��i lao ��ng và c� �ông �óng góp xây d�ng công ty ngày càng phát tri�n;
+ Liên doanh, liên k�t v�i m�t s� t� ch�c, doanh nghi�p có kinh nghi�mtrong l�nh v�c kinh doanh b�t ��ng s�n �� thành l�p Công ty c� ph�n ��u t� vàkinh doanh b�t ��ng s�n;
+ Th��ng xuyên quan tâm �ào t�o nâng cao trình �� qu�n lý, chuyên môn
và tay ngh� cho ��i ng� cán b� công nhân viên, cùng v�i vi�c ��u t� thi�t b�công ngh� tiên ti�n ph�c v� s�n xu�t kinh doanh �� nâng cao hi�u qu� s�n xu�t,
�áp �ng ���c t�c �� phát tri�n c�a ��t n��c và h�i nh�p kinh t� qu�c t�
+ Chuy�n d�ch cơ c�u kinh t� c�a Công ty theo h��ng �a n�ng, �a d�ng hóas�n ph�m nh�m gi�i quy�t �� vi�c làm cho ng��i lao ��ng và ��t hi�u qu� kinh t� cao
2 Tri�n v�ng phát tri�n c�a ngành và v� th� doanh nghi�p
2.1 Tri�n v�ng phát tri�n c�a ngành
• D� báo t�c �� t�ng tr��ng kinh t� c�a c� n��c: V�i t�c �� t�ng tru�ng bình quân hàng n�m t� 8,5 ��n 9% nh� hi�n nay, ��n n�m 2020 n��c ta cơ b�ntr� thành m�t n��c công nghi�p s� t�o �i�u ki�n thu�n l�i cho s� t�ng tr��ng c�acác ngành kinh t� nói chung trong �ó có ngành Xây d�ng cơ b�n ��c bi�t, v�i
Trang 11vi�c Vi�t Nam tr� thành thành viên c�a T� ch�c Th�ơng m�i Th� gi�i (WTO), l��ng ��u t� n��c ngoài �� vào Vi�t Nam s� ngày càng gia t�ng Nh� v�y, trong nh�ng n�m t�i, nhu c�u xây d�ng các Khu công nghi�p, Khu ch� xu�t, Khu �ôth� cao c�p s� t�ng lên �áng k� �ây là m�t trong nh�ng ��ng l�c quan tr�ng thúc
��y s� phát tri�n c�a ngành xây d�ng cơ b�n nói chung
• Nhu c�u c�a th� tr��ng v� các l�nh v�c s�n ph�m mà Công ty �ang cung c�p: S�n ph�m chính c�a Công ty là xây l�p vì v�y trong th�i gian t�i cùng v�is� t�ng tr��ng và phát tri�n chung c�a n�n kinh t�, d� ki�n th� tr��ng tiêu th�các s�n ph�m c�a Công ty cung c�p càng có �i�u ki�n t�ng tr��ng
2.2 V� th� doanh nghi�p
- V� qu�n lý: Cùng v�i kinh nghi�m th�c t� ���c tích l�y qua các công
trình l�n mà Công ty �ã tham gia, ngay t� th�i k� ��u ho�t ��ng, Vinaconex 5 �ãtích c�c nghiên c�u h�c h�i nâng cao trình �� qu�n lý, áp d�ng h� th�ng qu�n lý khoa h�c có tính chuyên nghi�p cao, trong �ó có s� phân ��nh trách nhi�m rõ ràng, ��m b�o ho�t ��ng thông su�t t� trên xu�ng trong toàn Công ty
- V� ngu�n nhân l�c: Vinaconex 5 là m�t công ty có ban lãnh ��o uy tín,
��i ng� cán b� qu�n lý, cán b� k� thu�t có trình ��, kinh nghi�m; B�ng môi tr��ng làm vi�c t�t và ch� �� �ãi ng� nhân tài phù h�p, nhi�u n�m quaVinaconex 5 không có hi�n t��ng ch�y máu ch�t xám V�i m�t ��i ng� cán b�công nhân viên giàu kinh nghi�m, �oàn k�t, luôn ph�n ��u vì s� phát tri�n c�aCông ty, Vinaconex 5 hoàn toàn có th� tri�n khai nh�ng ch�ơng trình nâng cao n�ng l�c c�nh tranh và th�c hi�n m�t cách thành công chi�n l��c phát tri�n doCông ty ��t ra trong th�i k� này
Trang 12- V� công ngh�: Công ty �ã áp d�ng các công ngh� thi công tiên ti�n trong
l�nh v�c thi công xây l�p, s�n xu�t công nghi�p có th� k� ��n nh�: thi công c�p
pha tr��t, thi công c�p pha leo, gia công và l�p d�ng k�t c�u thép, thi công k�t
c�u bê tông c�t thép toàn kh�i thông th��ng, thi công Top - Down, thi công, l�p
ghép các c�u ki�n �úc s�n, thi công c�u, thi công sàn liên h�p thép - bê tông…
và �ã ch�ng t� kh� n�ng qua r�t nhi�u các công trình mà Vinaconex 5 �ã tham
gia Hi�n nay, Vinaconex 5 �ã áp d�ng thu�n th�c các công ngh� này trong ho�t
��ng thi công xây l�p, s�n xu�t công nghi�p c�a mình
- V� V�n hóa Doanh nghi�p: Là m�t công ty có b� dày l�ch s�,
Vinaconex 5 �ã xây d�ng ���c m�t môi tr��ng làm vi�c chuyên nghi�p, �oàn
k�t, c�nh tranh lành m�nh Trong �ó m�i cán b� công nhân viên ��u có cơ h�i
h�c h�i, c�ng hi�n s�c l�c c�a mình vì s� phát tri�n chung c�a toàn Công ty
3 �ánh giá khái quát tình hình tài chính công ty VC5
3.1 Phân tích khái quát b�ng cân ��i k� toán
3.1.1 B�ng cân ��i k� toán
�ơn v� tính: VND
s�
Thuy�t minh
III Các kho�n ph�i thu ng�n h�n 130 120,347,787,463 101,111,036,864
1 Ph�i thu c�a khách hàng 131 94,660,691,377 79,202,568,312
2 Tr� tr��c cho ng��i bán 132 25,159,312,200 22,055,593,966
5 Các kho�n ph�i thu khác 135 V.2 872,333,355 229,878,882
6 D� phòng ph�i thu ng�n h�n khó �òi 139 (344,549,469) (377,004,296)
Trang 134 Chi phí xây d�ng cơ b�n d� dang 230 V.7 1,388,246,556 1,388,246,556
IV Các kho�n ��u tư tài chính dài h�n 250 37,900,000 1,044,240,115
1 ��u t� vào công ty con 251 - 1,041,340,115
2 ��u t� vào công ty liên k�t, liên
3 Ng��i mua tr� ti�n tr��c 313 129,803,358,251 126,065,656,037
4 Thu� và các kho�n ph�i n�p Nhà
9 Qu� khác thu�c v�n ch� s� h�u 419 - -
10 L�i nhu�n sau thu� ch�a phân ph�i 420 13,380,048,231 14,966,262,879
II Ngu�n kinh phí và qu� khác 430 1,333,459,777 3,674,148,571
1 Qu� khen th��ng, phúc l�i 431 1,333,459,777 3,674,148,571
Trang 153.1.2 Phân tích bi�n ��ng theo th�i gian
-III Các kho�n ph�i thu ng�n h�n 120,347,787,463 101,111,036,864 (19,236,750,599) 84.02
1 Ph�i thu c�a khách hàng 94,660,691,377 79,202,568,312 (15,458,123,065) 83.67
2 Tr� tr��c cho ng��i bán 25,159,312,200 22,055,593,966 (3,103,718,234) 87.66
5 Các kho�n ph�i thu khác 872,333,355 229,878,882 (642,454,473) 26.35
6 D� phòng ph�i thu ng�n h�n khó �òi (344,549,469) (377,004,296) (32,454,827) 109.42
-4 Chi phí xây d�ng cơ b�n d� dang 1,388,246,556 1,388,246,556 - 100.00
Trang 16
-IV Các kho�n ��u tư tài chính dài h�n 37,900,000 1,044,240,115 1,006,340,115 2755.25
1 ��u t� vào công ty con - 1,041,340,115 1,041,340,115
2 ��u t� vào công ty liên k�t, liên
3 Ng��i mua tr� ti�n tr��c 129,803,358,251 126,065,656,037 (3,737,702,214) 97.12
4 Thu� và các kho�n ph�i n�p Nhà
Trang 172 Th�ng d� v�n c� ph�n 9,828,000,000 9,828,000,000 - 100.00
7 Qu� ��u t� phát tri�n 4,182,651,530 7,257,312,818 3,074,661,288 173.51
8 Qu� d� phòng tài chính 392,421,706 996,179,888 603,758,182 253.85
-10 L�i nhu�n sau thu� ch�a phân ph�i 13,380,048,231 14,966,262,879 1,586,214,648 111.86
-II Ngu�n kinh phí và qu� khác 1,333,459,777 3,674,148,571 2,340,688,794 275.54
1 Qu� khen th��ng, phúc l�i 1,333,459,777 3,674,148,571 2,340,688,794 275.54
- Tài s�n ng�n h�n n�m 2008 t�ng 68,013,295,072 t�ơng �ng v�i 17.13%,
trong khi �ó tài s�n dài h�n gi�m 2,292,517,510 �ng v�i 6.21% so v�i 2007
- Trong ngu�n v�n thì N� ph�i tr� n�m 2008 t�ng 58,115,454,650 t�ơng
�ng v�i 16.38% , V�n ch� s� h�u t�ng 7,605,322,912 t�ơng �ng v�i 9.61% so
v�i 2007
V�y vi�c này ph�n ánh �i�u gì và có �nh h��ng nh� th� nào ��n tình hình
ho�t ��ng s�n xu�t kinh doanh c�a công ty? �� làm rõ v�n �� này chúng ta s�
phân tích các y�u t� c�u thành nên 2 ch� tiêu này
Tài s�n:
- Tài s�n ng�n h�n:
Trang 18+ Ti�n và các kho�n t�ơng ��ơng ti�n n�m 2008 gi�m 46,086,676,209 t�ơng �ng v�i 71.7% Nh� v�y l��ng ti�n m�t n�m 2008 gi�m m�nh so v�i 2007.N�u xét � khía c�nh tích c�c thì l��ng ti�n m�t c�a doanh nghi�p th�p ch�ng t�công ty s� d�ng v�n hi�u qu�, v�n không b� � ��ng, nh�ng n�u ��ng � khía c�nh ng��c l�i thì chúng ta th�y r�ng ti�n m�t là tài s�n có tính thanh kho�n cao nh�t, l��ng ti�n m�t gi�m nhanh m�t cách ��t ng�t nh� v�y s� �nh h��ng ��n kh�n�ng thanh toán c�a công ty Nguyên nhân làm cho l��ng ti�n m�t gi�m xu�ng
���c d�n ��n gi�m doanh thu, �nh h��ng ��n l��ng ti�n m�t c�a công ty
Công ty dùng ti�n m�t �� ��u t� tài chính dài h�n, t� n�m 2008 công ty ph�i ��u t� cho công ty con N�m 2008 công ty ��u t�1,041,340,115 vào công ty con…
Nh�ng so v�i l��ng ti�n gi�m �i trong n�m 2008 thì nguyên nhân ch� y�uv�n là do hàng t�n kho
+ Các kho�n ph�i thu ng�n h�n: N�m 2008 l��ng n� ph�i thu gi�m
xu�ng 19,236,750,599 so v�i 2007 �ây c�ng có th� là m�t d�u hi�u �áng m�ngcho chính sách thu n� hi�u qu� c�a công ty Nh�ng n�u nhìn l�i ph�n chúng ta �ãphân tích � trên thì ta th�y d��ng nh� nguyên nhân chính làm cho các kho�n ph�ithu ng�n h�n này gi�m xu�ng là do l��ng hàng tiêu th� th�p hơn 2007
+ Hàng t�n kho: N�m 2008 n�n kinh t� g�p khó kh�n trong khi giá c� l�i
t�ng v�t �ã �nh h��ng t�i r�t nhi�u công ty, và d��ng nh� Vinaconex 5 c�ng là m�t trong s� �ó th� hi�n qua l��ng hàng t�n kho t�ng g�n g�p r��i n�m tru�cx�p x� 63% Hàng t�n kho cao s� �nh h��ng r�t l�n ��n ho�t ��ng s�n xu�t kinh doanh c�a công ty L��ng hàng t�n kho cao s� gây � ��ng v�n, n�u công ty ��
Trang 19tình tr�ng này ti�p t�c kéo dài thì nó s� �nh h��ng nghiêm tr�ng ��n doanh thu c�ng nh� kh� n�ng thanh toán các kho�n ph�i tr� hay các kho�n vay
+ Tài s�n dài h�n: Tài s�n c� ��nh n�m 2008 gi�m 5,766,252,993 �ng v�i
15.83% N�u quan sát kho�n m�c Giá tr� hao mòn l�y k� ta có th� th�y r�ngl��ng gi�m c�a tài s�n c� ��nh trong n�m 2008 ch� y�u là do giá tr� hao mòn l�yk� Nh� v�y ch�ng t� trong n�m 2008 công ty �ã không ��u t� vào vi�c mua s�mtài s�n c� ��nh �� m� r�ng s�n xu�t �i�u này c�ng có th� do trong b�i c�nh kinh t� khó kh�n công ty �ã ��u t� vào công ty con �� ho�t ��ng � m�t l�nh v�c khác kh� quan hơn
Cu�i cùng ta có th� k�t lu�n r�ng nguyên nhân mà làm cho T�ng tài s�nc�a công ty t�ng trong khi Ti�n m�t, các kho�n ph�i thu gi�m m�nh là do l��nghàng t�n kho 2008 t�ng cao
Ngu�n v�n:
- N� ph�i tr�: N� ng�n h�n t�ng 65,239,406,866 t�ơng �ng v�i 19.39% ,
N� dài h�n gi�m 7,123,952,216 �ng v�i 38.83% so v�i 2007
- V�n ch� s� h�u: T�ng 7,605,322,912 �ng v�i 9.61%
D�a vào B�ng cân ��i k� toán ta th�y r�ng l��ng n� ng�n h�n c�a doanh nghi�p trong 2008 t�ng, �ây là �i�u hoàn toàn không t�t Nh� chúng ta bi�t, n� ng�n h�n là nh�ng kho�n n� công ty ph�i thanh toán trong th�i gian ng�n, l��ng n� này t�ng lên trong khi công ty không có kh� n�ng thanh toán s� làm �nh h��ng nhi�u ��n uy tín c�a công ty Nh� �ã phân tích �trên ta th�y l��ng ti�n m�t n�m 2008 gi�m m�nh trong lúc �ó kho�n n�ng�n h�n c�a công ty l�i t�ng lên, do �ó công ty r�t có th� g�p khó kh�ntrong vi�c thanh toán các kho�n n�
N� dài h�n c�a công ty gi�m 7,123,952,216 do kho�n vay và n� dài h�nc�a công ty trong 2008 gi�m so v�i 2007 �i�u này có th� do �nh h��ng
Trang 20c�a c�a lãi su�t và kh�ng ho�ng kinh t� Trong n�m 2008, lãi su�t cao trong khi ng��i m�i ng��i th�t ch�t tiêu dùng, công ty �ã h�n ch� kho�n vay này
Tuy n�m 2008 công ty ph�i ��i m�t v�i r�t nhi�u khó kh�n và l��nghàng t�n kho c�ng t�ng cao nh�ng V�n ch� s� h�u c�a công ty v�n t�ng7,605,322,912 Trong �ó ��c bi�t là l�i nhu�n sau thu� ch�a phân ph�i t�ng1,586,214,648 t�ơng �ng v�i 1.86% �i�u này ch�ng t� tình hình kinh doanh c�a công ty v�n �ang ti�n tri�n
Nh�n xét chung: Sau khi phân tích s� li�u c�a B�ng cân ��i k� toán ta th�ytrong n�m qua công ty �ang g�p v�n �� v�
+ Tiêu th� hàng hóa, kh� n�ng xoay vòng hàng t�n kho không cao nh�
2007 vì l��ng hàng t�n kho t�ng cao
+ L��ng d� tr� ti�n m�t th�p làm gi�m kh� n�ng thanh toán nhanh c�a công
ty, công ty có th� g�p khó kh�n trong vi�c thanh toán các kho�n n� ��n h�n
Trang 213.1.3 Phân tích bi�n ��ng theo k�t c�u
III Các kho�n ph�i thu ng�n h�n 120,347,787,463 27.73 101,111,036,864 20.24
1 Ph�i thu c�a khách hàng 94,660,691,377 21.81 79,202,568,312 15.85
2 Tr� tr��c cho ng��i bán 25,159,312,200 5.80 22,055,593,966 4.41
5 Các kho�n ph�i thu khác 872,333,355 0.20 229,878,882 0.05
6 D� phòng ph�i thu ng�n h�n khó �òi (344,549,469) -0.08 (377,004,296) -0.08
-4 Chi phí xây d�ng cơ b�n d� dang 1,388,246,556 0.32 1,388,246,556 0.28
Trang 22IV Các kho�n ��u tư tài chính dài h�n 37,900,000 0.01 1,044,240,115 0.21
2 ��u t� vào công ty liên k�t, liên doanh - -
3 Ng��i mua tr� ti�n tr��c 129,803,358,251 29.91 126,065,656,037 25.23
4 Thu� và các kho�n ph�i n�p Nhà n��c 5,706,672,694 1.32 8,755,776,980 1.75
5 Ph�i tr� ng��i lao ��ng 15,712,513,191 3.62 22,432,600,601 4.49
Trang 238 Qu� d� phòng tài chính 392,421,706 0.09 996,179,888 0.20
-10 L�i nhu�n sau thu� ch�a phân ph�i 13,380,048,231 3.08 14,966,262,879 3.00
II Ngu�n kinh phí và qu� khác 1,333,459,777 0.31 3,674,148,571 0.74
1 Qu� khen th��ng, phúc l�i 1,333,459,777 0.31 3,674,148,571 0.74
T�NG C�NG NGU�N V�N (440=300+400) 433,932,062,082 499,652,839,644
D�a vào b�ng s� li�u phân tích theo chi�u d�c c�a B�ng cân ��i k� toán ta
th�y:
Tài s�n:
- Trong k�t c�u c�a tài s�n trong t�ng tài s�n thì Tài s�n ng�n h�n chi�m
93.07%, Tài s�n dài h�n chi�m 6.93% �i�u này ch�ng t� doanh nghi�p này thiên
v� kinh doanh hơn là s�n xu�t
- Trong kho�n m�c tài s�n ng�n h�n thì Hàng t�n kho chi�m 68.4%, các
kho�n ph�i thu ng�n h�n chi�m 20.24%, trong khi ti�n m�t ch� chi�m kho�ng
3.64% �i�u này ch�ng t� hàng t�n kho chi�m t� tr�ng l�n trong tài s�n c�a
doanh nghi�p và l��ng ti�n m�t c�a doanh nghi�p là quá th�p Do �ó kh� n�ng
thanh toán c�a công ty này là không cao
Vinaconex 5 - C c u tài s n n m 2008
93%
7%
Tài s�n ng�n h�n Tài s�n dài h�n
Trang 24Ngu�n v�n:
- Trong k�t c�u c�a ngu�n v�n thì N� ph�i tr� chi�m 82.64% trong �ó n�ng�n h�n chi�m 80.4%, v�n ch� s� h�u ch� chi�m 17.36% Ta th�y t� l� v�n vay c�a công ty là 30.17% trong khi v�n ch� s� h�u ch� chi�m 17.36%, �i�u này ch�ng t� ngu�n v�n c�a công ty công nhi�u, kh� n�ng t� ch� v� tài chính không cao
Trang 253.2 Phân tích khái quát báo cáo k�t quà ho�t ��ng kinh doanh
3.2.1 B�ng báo cáo k�t qu� ho�t ��ng kinh doanh
S�
TT Ch� tiêu
Mã s� N�m 2007 N�m 2008 Chênh l�ch Quan h� k�t c�u
2007
N�m 2008
1 Doanh thu bán hàng và cung c�p
d�ch v� 1 337.978.800.287 501.787.264.620 163.808.464.333 48,47 100 100
-3 Doanh thu thu�n bán hàng và cung
Trang 268 Chi phí bán hàng 24 - - -
10 L�i nhu�n/(l�) thu�n t� ho�t ��ng kinh