Phân tích khái quát báo cáo k�t quà ho�t ��ng kinh doanh

Một phần của tài liệu Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần vinaconex số 5 (Trang 25 - 52)

3. �ánh giá khái quát tình hình tài chính công ty VC5

3.2. Phân tích khái quát báo cáo k�t quà ho�t ��ng kinh doanh

3.2.1. B�ng báo cáo k�t qu�ho�t��ng kinh doanh S� TT Ch�tiêu s� N�m 2007 N�m 2008 Chênh l�ch Quan h�k�t c�u M�c % N�m 2007 N�m 2008 C�t 1 C�t 2 C�t 3 C�t 4 C�t 5 C�t 6 1 Doanh thu bán hàng và cung c�p

d�ch v� 1 337.978.800.287 501.787.264.620 163.808.464.333 48,47 100 100

2 Các kho�n gi�m tr�doanh thu 2 - -

3 Doanh thu thu�n bán hàng và cung

c�p d�ch v�(10=1-2) 10 337.978.800.287 501.787.264.620 163.808.464.333 48,47 100 100 4 Giá v�n hàng bán 11 315.992.180.247 467.620.969.119 151.628.788.872 47,98 93,49 93,19 5 L�i nhu�n g�p v�bán hàng và cung

c�p d�ch v�(20=10-11) 20 21.986.620.040 34.166.295.501 12.179.675.461 55,4 6,51 6,81 6 Doanh thu ho�t��ng tài chính 21 10.131.856.492 662.774.645 (9.469.081.847) (93,46) 3 0,13

7 Chi phí tài chính 22 10.874.764.595 9.849.600.366 (1.025.164.229) (9,43) 3,22 1,96 Trong�ó: Chi phí lãi vay 23 10.874.764.595 9.849.600.366 (1.025.164.229) (9,43) 3,22 1,96

Trang 26

8 Chi phí bán hàng 24 - - - -

9 Chi phí qu�n lý doanh nghi�p 25 7.524.122.452 9.050.512.200 1.526.389.748 20,29 2,23 1,8

10 L�i nhu�n/(l�) thu�n t�ho�t��ng kinh

doanh {30=20+(21-22)-(24+25)} 30 13.719.589.485 15.928.957.580 2.209.368.095 16,1 4,06 3,17 11 Thu nh�p khác 31 2.001.157.864 1.544.836.465 (456.321.399) (22,8) 0,59 0,31

12 Chi phí khác 32 1.280.000 - 0

13 L�i nhu�n khác (40=31-32) 40 1.999.877.864 1.544.836.465 (455.041.399) (22,75) 0,59 0,31 14 T�ng l�i nhu�n k�toán trư�c thu�

(50=30+40) 50 15.719.467.349 17.473.794.045 1.754.326.696 11,16 4,65 3,48 15 Chi phí thu� thu nh�p doanh nghi�p

hi�n hành 51 2.339.419.118 2.446.331.166 106.912.048 4,57 0,69 0,49

16 Chi phí thu� thu nh�p doanh nghi�p

hoãn l�i 52

17 L�i nhu�n sau thu�thu nh�p doanh

Trang 27

3.2.2. Phân tích bi�n��ng theo th�i gian

Bi�u�� t�ng trư�ng doanh thu

T ng tr"#ng doanh thu và cung c p d&ch v' 337.978.800.287 501.787.264.620 0 100.000.000.000 200.000.000.000 300.000.000.000 400.000.000.000 500.000.000.000 600.000.000.000 N�m 2007 N�m 2008 D o an h th u Bi�u�� t�ng trư�ng l�i nhu�n T ng tr"#ng l*i nhu+n 13.380.048.231 15.027.462.879 12.500.000.000 13.000.000.000 13.500.000.000 14.000.000.000 14.500.000.000 15.000.000.000 15.500.000.000 N�m 2007 N�m 2008 L * i n h u + n

- T�ng doanh thu bán hàng và cung c�p d�ch v� t�ng 48,47% so v�i 2007, trong khi doanh thu thu�n bán hàng và cung c�p d�ch v�c�ng t�ng 48,47%. �i�u này là do công ty không phát sinh các kho�n gi�m tr�. Bi�n ��ng giá c� th� tr��ng là nguyên nhân làm cho doanh thu n�m 2008 t�ng��t bi�n.

Trang 28

- Giá v�n hàng bán n�m 2008 t�ng so v�i n�m 2007 là 47,98%.Tuy nhiên t� l� t�ng này th�p hơn t� l� t�ng doanh thu thu�n t� ho�t ��ng bán hàng và cung c�p d�ch v� 48,47%. �ây là bi�n��ng t�t c�a công ty,do giá v�n v�n không ��i, nh�ng doanh thu t�ng. Ch�ng t� công ty càng ngày càng có nhi�u h�p��ng xây d�ng ���c ký k�t.

- L�i nhu�n g�p: t�ng 55.4% , t�ơng ��ơng 12.179.675.461. Do hai kho�n m�c t�ng doanh thu và giá v�n hàng bán c�a n�m 2008 t�ng hơn so v�i 2007.

*L�i nhu�n thu�n t� ho�t �ông kinh doanh n�m 2008 t�ng 16,1% so v�i n�m 2007. Các nguyên nhân làm cho l�i nhu�n t�ng hơn so v�i n�m 2007 nh� sau:

+ Ch� tiêu doanh thu t�ng so v�i n�m tr��c 48,47% là m�t nguyên nhân làm cho l�i nhu�n t�ng lên t�ơng�ng.

+ Doanh thu t�ho�t �ông tài chính gi�m do lãi cho vay công ty thu gi�m, các kho�n ��u t� ch�ng khoán gi�m l�i nhu�n do th� tr��ng ch�ng khoán gi�m d��i m�c �áy 200 �i�m, bi�n ��ng kinh t� toàn c�u �nh h��ng, và trong n�m 2008, th�tr��ng b�t ��ng s�n b� �óng b�ng...

+ Chi phí lãi vay n�m 2008 th�p hơn n�m 2007 do �ó c�ng là m�t nguyên nhân d�n��n l�i nhu�n t�ng hơn n�m 2007.

+ Chi phí qu�n lí doanh nghi�p t�ng, nh�ng kho�ng t�ng không �áng k�, chi phí này t�ng do giá c� �i�n n��c, �i�n tho�i, Internet và chi cho nhân viên công tác xa,...

- L�i nhu�n sau thu�: t�ng 1.647.414.648 vào kho�ng 12,31%. Do chi phí ho�t�ông tài chính gi�m.

- 3.2.3 Phân tích bi�n��ng theo k�t c�u

- Trên c�t 5 và c�t 6 – phân tích t� l� k� c�u theo quy mô chung – doanh thu thu�n t�ho�t ��ng bán hàng và cung c�p d�ch v� ���c xác ��nh là quy mô

Trang 29

chung và có t� l�t�ơng �ng là 100%.Nh�ng kho�n m�c khác trên báo cáo ���c tính b�ng s�t�ong��i k�t c�u chi�m trong quy mô chung �ó

- Qua c�t 5, 6 chúng ta có th�th�y ngay là n�m 2008 có giá v�n hàng bán là 93,19 ��ng và n�m 2007 là 93,49. L�i nhu�n g�p tu�n t�2 n�m là 6,81 và 6,51. T�ơng t� lãi thu�n là 3,17 và 4,06. Nh� v�y trong 100 ��ng doanh thu, chênh l�ch v� lãi g�p gi�a 2 n�m là ( 6,81- 6,51) =0,3 ��ng.Ngh�a là t�su�t l�i nhu�n g�p n�m nay t�ng 0,3% so v�i n�m tr��c. L�i nhu�n g�p t�ng ch�ng t� công ty có kh�n�ng qu�n lý s�n xu�t t�t, �áp �ng nhu c�u s�n xu�t.

- C�c�u doanh thu bán hàng và cung c�p d�ch v�2008

- -

Trang 30

-

3.3.Phân tích các t� s�ch�y�u

B�NG CÁC T�S�CH�Y�U Nhóm ch�s�v�thanh toán Công th�c tính

��n v� tính N�m 2007 N�m 2008

Kh�n�ng thanh toán t�ng quát T�ng tài s�n/N�ph�i tr� L�n 1.22 1.21 Kh�n�ng thanh toán n�dài

h�n Tài s�n dài h�n/N�dài h�n L�n 2.01 3.09

Kh�n�ng thanh toán hi�n th�i Tài s�n ng�n h�n/N�ng�n h�n L�n 1.18 1.16 Kh�n�ng thanh toán nhanh

(Ti�n và các kho�n t�ơng��ơng ti�n+ ��u t�tài chính NH+ Kho�n ph�i thu)/N�ng�n h�n L�n 0.55 0.30 1 Kh�n�ng thanh toán b�ng ti�n Ti�n/N�ng�n h�n L�n 0.19 0.05 Nhóm ch�s�v�c�c�u tài chính T�s�n� N�ph�i tr�/T�ng tài s�n % 81.77% 82.64% 2

T�s�t�tài tr� Ngu�n VCSH/T�ng ngu�n v�n % 18.23% 17.36%

Trang 31

- N�m 2007: 18.23% - N�m 2008: 17.36%

T� s� này cho ta th�y trong n�m 2007 thì trong 100 ��ng ngu�n v�n c�a doanh nghi�p có 18.23 ��ng v�n ch�s� h�u, còn trong n�m 2008 thì trong 100 ��ng ngu�n v�n c�a doanh nghi�p có 17.36 ��ng v�n ch�s�h�u. T�s�t�tài tr� n�m nay th�p hơn n�m ngoái vì kho�n n� ng�n h�n n�m nay t�ng hơn n�m ngoái. Bên c�nh �ó ta th�y t� s� t� tài tr� c�a công ty là khá th�p, �i�u này ch�ng t� m�c�� ��c l�p v�tài chính c�a công ty th�p

3.3.2. Các h� s� ph�n ánh m�c �� ��m b�o n� và kh� n�ng thanh toán

3.3.2.1. T�s�n�

- N�m 2007: 81.77% - N�m 2008: 82.64%

T�s�này cho ta th�y trong n�m 2007 trong 100 ��ng tài s�n thì n� ph�i tr� chi�m 81.77 ��ng, còn trong n�m 2008 thì trong 100 ��ng tài s�n thì n� ph�i tr� chi�m 82.64 ��ng. Qua �ây ta th�y kho�n n� c�a công ty n�m 2008 t�ng so v�i 2007. Nguyên nhân chính làm cho kho�n n� c�a công ty t�ng là do n� ng�n h�n t�ng.

3.3.2.2. H�s�ph�n�nh kh�n�ng thanh toán

T�s�kh�n�ng thanh toán t�ng quát:

- N�m 2007: 1.22 l�n - N�m 2008: 1.21 l�n

Trang 32

T� s� này cho th�y r�ng trong n�m 2007 thì 1 ��ng n� ���c��m b�o b�i 1.22 ��ng tài s�n , nh�ng trong n�m 2008 thì 1 ��ng n� ���c��m b�o b�i 1.21 ��ng tài s�n h�n

T�s�kh�n�ng thanh toán n�dài h�n:

- N�m 2007: 2.01 l�n - N�m 2008: 3.09 l�n

T� s�này cho th�y r�ng trong n�m 2007 thì 1 ��ng n� dài h�n ���c ��m b�o b�i 2.01 ��ng tài s�n , nh�ng trong n�m 2008 thì 1 ��ng n� ���c ��m b�o b�i 3.09 ��ng tài s�n dài h�n.�i�u này ch�ng t�kh�n�ng thanh toán n�dài h�n c�a công ty khá t�t.

T�s�thanh toán n�ng�n h�n:

- N�m 2007: 1.18 l�n - N�m 2008: 1.16 l�n

T� s� này ���c các ngân hàng, ch� n� ��c bi�t quan tâm. Nó �nh h��ng ��n ho�t��ng và c�s�song còn c�a doanh nghi�p.

Ta th�y r�ng trong n�m 2007 thì 1 ��ng n� ng�n h�n ���c ��m b�o b�i 1.18 ��ng tài s�n ng�n h�n, nh�ng trong n�m 2008 thì 1 ��ng n� ng�n h�n ch� ���c ��m b�o b�i 1.16 ��ng tài s�n ng�n h�n. Nh�v�y kh� n�ng thanh toán n� ng�n h�n c�a công ty n�m nay gi�m so v�i n�m tr��c.Trong khi t�s�thanh toán n�ng�n h�n h�p lý là 2:1 thì ta th�y r�ng t�s�thanh toán n� ng�n h�n c�a công ty n�m nay khá th�p.

T�s�thanh toán nhanh:

Trang 33

- N�m 2008: 0.3 l�n

T� s� thanh toán nhanh c�a công ty n�m 2008 gi�m so v�i 2007, ch�ng t� kh�n�ng thanh toán nhanh các kho�n n�ng�n h�n c�a công ty n�m nay gi�m. T� s� thanh toán nhanh n�m nay ch� ��t 0.3 trong khi t�s�thanh toán nhanh h�p lý là 1:1 vì có th� thanh toán các kho�n n� ng�n h�n. �i�u này ch�ng t� doanh nghi�p không duy trì �� m�c tài s�n h�p lý có kh� n�ng chuy�n ��i thành ti�n nhanh �� �áp �ng n� ng�n h�n. Nguyên nhân gây ra tình tr�ng này �ó là do l��ng hàng t�n kho cao.

T�s�thanh toán b�ng ti�n:

- N�m 2007: 0.19 l�n - N�m 2008: 0.05 l�n

Qua t�s�này ta th�y r�ng kh�n�ng thanh toán n�nhanh b�ng ti�n m�t c�a công ty là r�t th�p.�i�u này ch�ng t�kh�n�ng thanh toán n�ng�n h�n b�ng ti�n m�t c�a công ty là r�t th�p.

Nh�n xét chung: Nh�chúng ta �ã bi�t n� ng�n han là các kho�n n�ph�i ���c thanh toán trong 1 th�i gian ng�n, th��ng d��i 1 n�m: kho�n n� mua nguyen v�t li�u, vay ng�n h�n…Các ch� n�, ngân hàng ��c bi�t quan tâm ��n kh� n�ng thanh toán n� ng�n h�n c�a doanh nghi�p. Kh� n�ng thanh toán n� ng�n h�n c�a m�t doanh nghi�p có t�m quan tr�ng ��c bi�t, vì nó �nh h��ng ��n ho�t ��ng và s� s�ng còn c�a doanh nghi�p. Trong khi �ó kh� n�ng thanh toán n� ng�n h�n c�a công ty th�p, cho th�y ti�m l�c tài chính c�a công ty không m�nh. N�u công ty không tìm cách c�i thi�n thì trong t�ơng lai công ty này s� g�p nhi�u khó kh�n khi vay v�n c�ng nh�làm m�t lòng tin c�a các nhà cung c�p.

Trang 34

4. Phân tích hi�u qu�s�d�ng v�n

4.1.Phân tích hi�u qu�s�d�ng t�ng tài s�n 4.1.1. Hi�u qu�s�d�ng t�ng tài s�n 4.1.1.1. S�c s�n xu�t c�a t�ng tài s�n

S�c s�n xu�t c�a t�ng tài s�n = Doanh thu thu�n / T�ng tài s�n bình quân N�m 2008 = 501.787.264.620/((434.377.378.675 + 499.652.839.644)/2)

= 1.074456168

4.1.1.2. S�c sinh l�i c�a t�ng tài s�n

S�c sinh l�i c�a t�ng tài s�n = L�i nhu�n thu�n tr��c thu� / T�ng tài s�n bình quân

N�m 2008 = 15.928.957.580 / ((434.377.378.675 + 499.652.839.644)/2) = 0.03410801

4.1.1.3. Su�t hao phí c�a t�ng tài s�n

Su�t hao phí c�a t�ng tài s�n = T�ng tài s�n bình quân / Doanh thu thu�n N�m 2008 = ((434.377.378.675 + 499.652.839.644)/2) / 501.787.264.620

= 0.930703392

Nhn xét:

- V�i 1 ��ng tài s�n vào n�m 2008 công ty có th� s�n xu�t ra 1.07 ��ng doanh thu thu�n, s�c s�n xu�t c�a t�ng tài s�n không cao.

- M�c dù tài s�n n�m 2008 t�ng so v�i n�m 2007 là 65 275 460 969 (15.027%) nh�ng l�i nhu�n thu�n tr��c thu� mà công ty ki�m ���c khi b� ra 1 ��ng tài s�n ch�có 0.034 ��ng t�c là ki�m l�i���c 3.4%

Trang 35

- Su�t hao phí c�a t�ng tài s�n là 0.93 ch�ng t�su�t hao phí c�n b�ra ��có 1��ng doanh thu thu�n là 0.93 ��ng tài s�n�i�u này cho th�y tài s�n c�a doanh nghi�p���c��a vào ho�t ��ng s�n xu�t ��t hi�u qu�, doanh nghi�p�ã t�n d�ng h�t n�ng su�t c�a máy móc nh�m�êm l�i l�i nhu�n.

Tóm l�i, t�ng tài s�n c�a doanh nghi�p ch�a ���c s�d�ng hi�u qu�. Kh� n�ng sinh l�i c�a t�ng tài s�n ch� b�ng 3% so v�i kh�n�ng s�n xu�t c�a b�n thân t�ng tài s�n.

4.1.2. Hi�u qu�s�d�ng tài s�n c� ��nh

4.1.2.1. S�c s�n xu�t c�a tài s�n c� ��nh

S�c s�n xu�t c�a tài s�n c� ��nh = Doanh thu thu�n / Nguyên giá bình quân N�m 2008 = 501.787.264.620 / (64.347.093.349 + 64.223.717.947)/2

= 7.805617147

4.1.2.2. S�c sinh l�i c�a tài s�n c� ��nh

S�c sinh l�i c�a tài s�n c� ��nh = L�i nhu�n thu�n tr��c thu� / Nguyên giá bình quân N�m 2008 = 15.928.957.580 / (64.347.093.349 + 64.223.717.947)/2 = 0.024778497

4.1.2.3. Su�t hao phí c�a tài s�n c� ��nh

Su�t hao phí c�a tài s�n c� ��nh = Nguyên giá bình quân / Doanh thu thu�n N�m 2008 = (64.347.093.349 + 64.223.717.947)/2 / 501.787.264.620

= 0.128112868

Trang 36

- S�c s�n xu�t c�a tài s�n c� ��nh ��t hi�u qu� t�t lên t�i 780%, doanh nghi�p �ã t�ng tài s�n c� ��nh thêm 3 778 006 440 vào n�m 2008, s� ��u t� c�a doanh nghi�p nh�m m�r�ng quy mô c�ng nh�l�i nhu�n.

- Nh�ng m�c dù doanh nghi�p�ã có s� ��u t�vào s�c s�n xu�t c�a tài s�n c� ��nh nh�ng kh� n�ng sinh l�i l�i không cao ch� ��t 2,5% m�t con s� quá khiêm t�n so v�i nh�ng gì mà doanh nghi�p �ã��u t� lí do là m�c dù l�i nhu�n có t�ng hơn so v�i n�m 2007 là 16.1% nh�ng nguyên giá bình quân v�n còn r�t cao, tuy nguyên giá n�m 2008 gi�m nh�ng ch� gi�m kho�ng 1% không �áng là bao so v�i s�t�ng c�a giá tr� hao mòn l�y k�lên t�i 18,8%. Nh� v�y m�c dù l�i nhu�n thu�n và nguyên giá bình quân ��u t�ng nh�ng t�c�� t�ng c�a nguyên giá cao hơn nên su�t sinh l�i c�a tài s�n c� ��nh��t k�t qu�th�p.

- Su�t hao phí c�a tài s�n c� ��nh thì ��t 12.8% quá cao so v�i vi�c tài s�n c� ��nh sinh l�i ch� có 2.5%. M�c dù su�t hao phí c�a t�ng tài s�n cao lên t�i 93% nh�ng su�t hao phí c�a tài s�n c� ��nh l�i th�p hơn r�t nhi�u lý do là vì tài s�n c� ��nh ch� chi�m 14.9% trong t�ng tài s�n c�a doanh nghi�p d�n ��n su�t hao phí c�a tài s�n c� ��nh th�p.

- Tài s�n c� ��nh c�a doanh nghi�p không nhi�u lý do vì l�nh v�c ch� y�u mà công ty ho�t ��ng là thi công xây d�ng các công trình, còn vi�c s�n xu�t v�t li�u xây d�ng thì chi�m quy mô nh� hơn nên tài s�n c� ��nh c�a doanh nghi�p ph�n l�n là máy móc dùng trong xây d�ng.

Nhìn chung tài s�n c� ��nh doanh nghi�p s� d�ng ch�a �em l�i l�i nhu�n cao nh�t mà nó có th�m�c dù s�c s�n xu�t là r�t l�n. Doanh nghi�p c�n phát huy h�t ti�m n�ng c�a tài s�n c� ��nh, m�c dù th�i gian ho�t ��ng không kéo dài trong toàn n�m thì công ty có th�cho thuê ngoài nh�m ki�m l�i nhu�n trong th�i gian nhàn r�i c�a tài s�n c� ��nh.

4.1.3. Hi�u qu�s�d�ng tài s�n ng�n h�n

Trang 37

S�c s�n xu�t c�a tài s�n ng�n h�n = Doanh thu thu�n / Tài s�n ng�n h�n bình quân

N�m 2008 = 501.787.264.620 / (397.437.002.597 + 465.004.981.076)/2

=1.163642944

4.1.3.2. Su�t sinh l�i c�a tài s�n ng�n h�n

S�c sinh l�i c�a tài s�n ng�n h�n = L�i nhu�n thu�n tr��c thu� / Tài s�n ng�n h�n bình quân:

N�m 2008 =15.928.957.580 /(397.437.002.597+ 465.004.981.076)/2 = 0.036939198

4.1.3.3. Su�t hao phí c�a tài s�n ng�n h�n

Su�t hao phí c�a tài s�n ng�n h�n = Tài s�n ng�n h�n bình quân / Doanh thu thu�n

N�m 2008 = (397.437.002.597 + 465.004.981.076)/2 / 501.787.264.620 = 0.85937014

Nhn xét:

- Nh�ng doanh nghi�p có giá tr� tài s�n ng�n h�n l�n thì s�c s�n xu�t c�a tài s�n ng�n h�n th��ng thì không cao và � �ây tài s�n ng�n h�n bình quân c�a Vinaconex 5 chi�m t�i 92% trong t�ng tài s�n bình quân nên th�p c�ng là �i�u d� hi�u. Tuy nhiên lý do làm cho tài s�n ng�n h�n bình quân l�n là vì doanh nghi�p

Trang 38

�� các kho�n ph�i thu quá l�n, không thu n� khách hàng và hàng t�n kho thì l�i t�ng lên.

- Kho�n sinh l�i ch� có 3,6% nh�ng su�t hao phí l�i lên t�i 86%. Tài s�n ng�n h�n c�a doanh nghi�p c�ng ch�a���c s�hi�u qu�trong k�. Tuy ti�n và các

Một phần của tài liệu Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần vinaconex số 5 (Trang 25 - 52)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(52 trang)