phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán thăng long

MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG, HÌNH, SƠ ĐỒ 5 PHẦN MỞ ĐẦU 1 CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 3 1.1. Các hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán 3 i. Khái niệm công ty chứng khoán 3 1.1.2. Các mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán 4 1.1.3. Đặc điểm của công ty chứng khoán 5 1.1.4. Các hoạt động của công ty chứng khoán 11 1.2. Hoạt động môi giới của các công ty chứng khoán 15 1.2.1. Khái niệm hoạt động môi giới chứng khoán 15 1.2.2. Vai trò của hoạt động môi giới chứng khoán 16 1.2.3. Nguyên tắc hoạt động môi giới chứng khoán 19 1.2.4. Quy trình hoạt động môi giới chứng khoán 22 1.3. Phát triển hoạt động môi giới của các công ty chứng khoán 26 1.3.1. Quan niệm về phát triển hoạt động môi giới của công ty chứng khoán 26 1.3.2. Chỉ tiêu đánh giá sự phát triển hoạt động môi giới của CTCK 27 1.4. Các nhân tố ảnh hưởng đến phát triển hoạt động môi giới của công ty chứng khoán 29 1.4.1. Các nhân tố chủ quan 29 1.4.2. Nhân tố khách quan 33 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TẠI CTCP CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 37 2.1. Khái quát về công ty chứng khoán Thăng Long 37 2.1.1. Giới thiệu chung 37 2.1.2. Cơ cấu tổ chức 40 2.1.3. Các hoạt động cơ bản 41 2.1.4. Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty 43 2.2. Thực trạng hoạt động môi giới tại CTCP chứng khoán Thăng Long 51 2.2.1. Tổ chức khối môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long 51 2.2.2. Quy trình hoạt động môi giới tại TLS 53 Hiện nay, TLS chưa xây dựng được quy trình hoạt động môi giới cụ thể. Mỗi phòng môi giới, mỗi nhân viên môi giới sẽ tùy thế mạnh và trường hợp khách hàng cụ thể mà áp dụng những phương thức khác nhau. Để hoạt động môi giới ngày càng chuyên nghiệp và hiệu quả hơn, TLS đang từng bước hoàn thiện để đưa ra một quy trình thống nhất 53 2.2.3. Biểu phí giao dịch của TLS 56 2.2.4. Phân tích sự phát triển của hoạt động môi giới tại TLS 57 2.3. Đánh giá thực trạng phát triển hoạt động môi giới tại Công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long 68 2.3.1. Kết quả đạt được 68 2.3.2. Hạn chế 69 2.3.3. Nguyên nhân 70 3.1. Định hướng phát triển của CTCP chứng khoán Thăng Long 77 3.1.1. Định hướng phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2010 - 2020 77 3.1.2. Định hướng phát triển của CTCP chứng khoán Thăng Long 80 3.2. Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại CTCP chứng khoán Thăng Long 83 3.2.1. Xây dựng quy trình hoạt động môi giới hoàn thiện 83 3.2.2. Xây dựng chiến lược Marketing 84 3.2.3. Đào tạo nguồn nhân lực 87 3.2.4. Hiện đại hóa hệ thống phần mềm kỹ thuật 88 3.2.5. Đẩy mạnh việc thu hút các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nước ngoài 89 3.2.6. Phát triển đồng bộ các hoạt động của TLS 90 3.3. Kiến nghị 90 3.3.1. Kiến nghị đối với Nhà nước 90 3.3.2. Đối với Ủy ban chứng khoán Nhà nước 92 3.3.3. Đối với Ngân hàng thương mại cổ phần Quân đội 94 KẾT LUẬN 95 TÀI LIỆU THAM KHẢO 97 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT TTCK : Thị trường chứng khoán UBCK: : Ủy ban chứng khoán HSX/ HOSE : Sở giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh HNX: : Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội CK : Chứng khoán GTCK : Giao dịch chứng khoán CTCK : Công ty chứng khoán MGCK : Môi giới chứng khoán TLS: : CTCP chứng khoán Thăng Long DANH MỤC CÁC BẢNG, HÌNH, SƠ ĐỒ BẢNG Bảng 2.1. Tình hình tài chính của công ty qua các năm Error: Reference source not found Bảng 2.2. Biểu phí giao dịch đối với cổ phiếu và chứng chỉ quỹ của TLS Error: Reference source not found Bảng 2.3. Biểu phí giao dịch đối với cổ phiếu và trái phiếu của các công ty chứng khoán khác Error: Reference source not found Bảng 2.4. Tỷ lệ tài khoản cá nhân và tổ chức tại TLS năm 2008 - 2010 Error: Reference source not found Bảng 2.5. Tỷ lệ tài khoản trong nước và nước ngoài tại TLS năm 2008 - 2010 Error: Reference source not found Bảng 2.6. Thị phần môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ sàn HOSE từ 2008 - 2010 Error: Reference source not found Bảng 2.7. Thị phần môi giới cổ phiếu và chứng chỉ quỹ sàn HNX từ 2008 - 2010 Error: Reference source not found HÌNH Hình 2.1. Diễn biến chỉ số VN – Index từ 2008 - 2010 Error: Reference source not found Hình 2.2. Kết quả kinh doanh của TLS từ 2008 – 2010 Error: Reference source not found Hình 2.3. Tình hình tổng tài sản và nguồn vốn chủ sở hữu của TLS từ 2008 – 2010 Error: Reference source not found Hình 2.4. Tình hình tài chính của TLS qua các năm 2008 – 2010 Error: Reference source not found Hình 2.5. Cơ cấu doanh thu của TLS năm 2008 – 2010 Error: Reference source not found Hình 2.6. Doanh thu khác của TLS năm 2008 – 2010 Error: Reference source not found Hình 2.7. Số lượng tài khoản quản lý tại TLS năm 2008 – 2010 Error: Reference source not found Hình 2.8. Tỷ lệ tài khoản giao dịch (active) tại TLS năm 2008 - 2010 Error: Reference source not found Hình 2.9. Tổng giá trị chứng khoán giao dịch của TLS năm 2008 – 2010 Error: Reference source not found Hình 2.10. Tỷ trọng doanh thu từ hoạt động MGCK trên tổng doanh thu của TLS năm 2008 – 2010 Error: Reference source not found Hình 2.11. Doanh thu từ HĐ MGCK của TLS năm 2008 – 2010 Error: Reference source not found SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1. Cơ cấu tổ chức CTCK Thăng Long Error: Reference source not found Sơ đồ 2.2. Tổ chức khối môi giới tại TLS Error: Reference source not found Sơ đồ 2.3. Quy trình giao dịch chứng khoán tại TLS Error: Reference source not found Ra đời cách đây hàng trăm năm, đến nay thị trường chứng khoán đã được thiết lập ở hầu hết các nước có nền kinh tế thị trường và có thể nói TTCK gắn liền với sự phát triển của nền kinh tế thị trường. Một trong những đặc trưng của thị trường chứng khoán là hoạt động theo nguyên tắc trung gian. Theo nguyên tắc này, các giao dịch trên thị trường chứng khoán bắt buộc phải được thực hiện qua các công ty môi giới chứng khoán và nhân viên môi giới chứng khoán. Do đặc thù của loại hình thị trường, hoạt động môi giới chứng khoán có vai trò rất quan trọng. Là một trong những CTCK thành lập đầu tiên và ra đời cùng với thị trường chứng khoán Việt Nam, CTCP chứng khoán Thăng Long đã tạo lập được chỗ đứng của mình trên thị trường, trở thành một trong những công ty môi giới chứng khoán hàng đầu hiện nay. Tuy nhiên, với sự xuất hiện ngày càng nhiều của các CTCK khác trong điều kiện thị trường biến động thăng trầm không ngừng như hiện nay thì TLS đang phải đối mặt với sự cạnh tranh rất khốc liệt, nhất là trong hoạt động môi giới chứng khoán để giành được thị phần cao. Vì vậy, vấn đề bất cập hiện nay không chỉ của riêng CTCK Thăng Long, mà còn của các công ty khác nói chung là làm thế nào để có thể tìm ra giải pháp phát triển hoạt động môi giới cho phù hợp với tình hình thị trường, nâng cao khả năng cạnh tranh với các công ty khác, giúp cho công ty ngày càng lớn mạnh Chính vì lý do đó, đề tài “Phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long” được chọn làm đối tượng để nghiên cứu. 1. Chương 1: Luận văn đưa ra những khái niệm và lý luận chung về phát triển hoạt động môi giới của công ty chứng khoán. Tổng quan về công ty chứng khoán, luận văn đưa ra khái niệm về công ty chứng khoán, các mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán, đặc điểm của công ty chứng khoán và các hoạt động của công ty chứng khoán. CTCK là một tổ chức tài chính trung gian thực hiện các hoạt động trên TTCK. Theo quy chế tổ chức và hoạt động của Công ty chứng khoán (Ban hành kèm theo quyết định số 27/2007/QD-BTC ngày 24 tháng 4 năm 2007 của Bộ trưởng Bộ i tài chính) thì Công ty chứng khoán là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động trong kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động: môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán. Về mô hình tổ chức, các công ty chứng khoán được tổ chức dưới mô hình công ty chứng khoán đa năng (có thể kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ và các dịch vụ tài chính) hoặc mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh (hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công ty độc lập và chuyên môn hoá trong lĩnh vực chứng khoán đảm trách, các ngân hàng không được tham gia kinh doanh chứng khoán). Công ty chứng khoán có đặc điểm rất khác biệt như: là tổ chức kinh doanh có điều kiện, là tổ chức tài chính trung gian về giao dịch, về vốn, về rủi ro… Về vấn đề hoạt động môi giới của các công ty chứng khoán, luận văn đưa ra khái niệm, phân loại, nguyên tắc và quy trình hoạt động môi giới chứng khoán, đồng thời phân tích chỉ tiêu đánh giá và các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động môi giới của công ty chứng khoán. Môi giới chứng khoán là hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với hậu quả kinh tế của giao dịch đó. Lúc này công ty chứng khoán đóng vai trò trung gian và hưởng hoa hồng. Sự phát triển hoạt động môi giới của công ty chứng khoán được đánh giá dựa trên các chỉ tiêu như: số lượng tài khoản giao dịch, giá trị chứng khoán giao dịch, doanh thu từ hoạt động môi giới, thị phần của công ty trong hoạt động môi giới chứng khoán và mạng lưới giao dịch của công ty. Sự phát triển hoạt động môi giới của công ty chứng khoán chịu ảnh hưởng của các nhân tố chủ quan như: chiến lược phát triển; quy trình nghiệp vụ môi giới; trình độ của đội ngũ nhân viên; cơ sở vật chất khoa học kỹ thuật; biểu phí môi giới; cơ cấu tổ chức… của công ty. Các nhân tố khách quan có tác động như: sự phát ii triển và mức độ ổn định của nền kinh tế - chính trị; trình độ, sự hiểu biết về chứng khoán của công chúng đầu tư và tập quán sinh hoạt, kinh doanh của công chúng; sự cạnh tranh và hợp tác giữa các công ty chứng khoán; môi trường pháp lý… 2. Chương 2 Luận văn đi sâu phân tích thực trạng phát triển hoạt động môi giới tại CTCP chứng khoán Thăng Long thông qua giới thiệu về quá trình hình thành, phát triển, kết quả hoạt động kinh doanh nói chung và hoạt động môi giới nói riêng của công ty. Công ty chứng khoán Thăng Long (TLS) được thành lập từ tháng 5/2000 theo hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn 1 thành viên trực thuộc ngân hàng thương mại cổ phần Quân đội (MB). Trải qua hơn 10 năm hoạt động, vốn điều lệ của công ty tăng dần qua các năm từ 9 tỷ đồng lên 1.200 tỷ đồng, và từ 2 nghiệp vụ đầu tiên là môi giới và tư vấn đầu tư, hiện nay công ty đã triển khai tới 6 nghiệp vụ bao gồm: môi giới, tư vấn tài chính, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư, lưu ký và tự doanh. Hệ thống mạng lưới chi nhánh và các phòng giao dịch của TLS cũng liên tục được mở rộng tại các thành phố lớn. Đội ngũ nhân sự của TLS không ngừng được nâng cao cả về chất và lượng với những chuyên gia giàu kinh nghiệm được đào tạo chuyên sâu trong và ngoài nước trở thành chỗ dựa tin cậy của khách hàng và cổ đông. Thị trường chứng khoán biến động không ngừng và luôn có những bước thăng trầm gắn với từng giai đoạn hoạt động của nó. Trong mỗi giai đoạn đó, không chỉ hoạt động kinh doanh của TLS mà của các công ty chứng khoán khác nói chung đều bị ảnh hưởng rất lớn. Từ năm 2008 – 2010, doanh thu thuần của công ty sau mỗi năm tăng gần gấp đôi (từ mức 344 tỷ năm 2008, tới 676 tỷ năm 2009 và đạt được 1.300 tỷ đồng năm 2010), tuy nhiên, do chi phí hoạt động cũng lớn nên lợi nhuận của công ty đạt được không cao, thậm chí năm 2010, lợi nhuận sau thuế của công ty chỉ đạt 44 tỷ đồng, bằng một nửa so với năm 2009. Lợi nhuận đạt được chiếm tỷ trọng khá nhỏ so với doanh thu. Trong các hoạt động nghiệp vụ, hoạt động lưu ký, tư vấn đầu tư chứng khoán chiếm tỷ trọng rất nhỏ, không đáng kể trong tổng doanh thu của công ty. Hoạt động môi giới và tự doanh chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu, iii có sự tăng lên về giá trị, tuy nhiên không giữ được mức ổn định qua các năm và vẫn chưa đóng vai trò là nguồn thu chủ yếu của công ty. Sự biến động nguồn thu từ hoạt động môi giới và tự doanh gắn liền với sự sôi động của thị trường chứng khoán. Một điểm đáng lưu ý là doanh thu từ hoạt động kinh doanh khác chiểm tỷ trọng rất lớn trong cơ cấu doanh thu. Doanh thu khác chủ yếu bao gồm doanh thu về vốn kinh doanh (thu được qua việc cung cấp dịch vụ tài chính như ứng trước tiền bán, hợp đồng mua và bán lại chứng khoán, hỗ trợ tài chính cho khách hàng, hợp đồng ủy thác đầu tư thu lợi tức cố định…) và doanh thu từ bán bất động sản đầu tư, hay cho thuê tài sản… Sở dĩ hoạt động này đem lại nguồn thu lớn bởi có các khoản lớn từ bán bất động sản và từ dịch vụ hỗ trợ tài chính cho khách hàng phát triển khi thị trường giao dịch nóng. Cũng trong chương 2, luận văn nêu lên thực trạng hoạt động môi giới tại CTCP chứng khoán Thăng Long. Luận văn phân tích về tổ chức khối môi giới, quy trình môi giới và phân tích sự phát triển của hoạt động môi giới tại TLS trong giai đoạn 2008 – 2010 thông qua các chỉ tiêu đã đưa ra trong chương 1: Về số lượng tài khoản giao dịch: tài khoản quản lý của công ty không ngừng tăng lên, kết thúc năm 2010 số lượng tài khoản quản lý đạt 45.729 tài khoản giúp TLS lọt vào danh sách TOP 10 công ty chứng khoán có số lượng tài khoản lớn nhất. Tuy nhiên, trên thực tế tỷ lệ tài khoản giao dịch trên tổng số tài khoản mở lại không lớn, do một bộ phận khách hàng là cán bộ, công nhân viên của các công ty niêm yết mở tài khoản nhằm mục đích lưu ký chứng khoán, sau đó thực hiện bán để thu tiền về, chứ không có mục đích giao dịch thường xuyên. Mặt khác, số lượng tài khoản của tổ chức và nhà đầu tư nước ngoài cũng chiếm tỷ trọng không lớn. Giá trị chứng khoán giao dịch của TLS trong giai đoạn 2008 – 2010 phản ánh khá rõ nét tình hình sôi động của thị trường chứng khoán: khi thị trường giao dịch càng sôi động thì giá trị giao dịch chứng khoán của TLS càng cao (điển hình là năm 2009 và 2010). Ngược lại, khi thị trường trầm lắng, giá trị chứng khoán giao dịch của TLS cũng thấp tương ứng (như năm 2008). Tỷ trọng doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán trên tổng doanh thu không lớn và không ổn định qua các năm và chiếm phần tương đối nhỏ trong tổng doanh thu. Trong khi đó, chi phí cho hoạt động môi giới lại chiếm tỷ trọng lớn nhất iv [...]... cơ bản về phát triển hoạt động môi giới của công ty chứng khoán Chương 2: Thực trạng phát triển hoạt động môi giới tại CTCP chứng khoán Thăng Long Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại CTCP chứng khoán Thăng Long 3 CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 i Các hoạt động cơ bản của công ty chứng khoán Khái niệm công ty chứng khoán Nhu... luận về phát triển hoạt động môi giới của các công ty chứng khoán Đánh giá thực trạng phát triển hoạt động môi giới của CTCP chứng khoán Thăng Long Đề xuất giải pháp phát triển hoạt động môi giới của CTCP chứng khoán Thăng Long 3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Hoạt động môi giới của công ty chứng khoán Phạm vi nghiên cứu: Hoạt động môi giới của CTCP chứng khoán Thăng Long trong... chưa đạt được mức chuyên nghiệp cao nhất trong hoạt động môi giới để có thể bắt kịp các Công ty chứng khoán nước ngoài Hiện nay trong bối cảnh hội nhập, việc phát triển hoạt động môi giới là một việc làm cấp bách và cần thiết đối với mọi Công ty chứng khoán Chính vì vậy, đề tài nghiên cứu Phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long được chọn để nghiên cứu Luận văn được hoàn... phát triển hoạt động môi giới tại CTCP chứng khoán Thăng Long: Hoạt động môi giới của TLS đã đạt được một số thành công như: xây dựng được đội ngũ nhân viên môi giới chuyên nghiệp, hoạt động hiệu quả, đưa công ty vươn lên vị trí dẫn đầu về thị phần môi giới trên cả 2 sàn giao dịch HNX và HSX từ năm 2009; dịch vụ cung cấp ngày càng đa dạng, doanh thu từ hoạt động môi giới ngày càng cao… Tuy nhiên, hoạt. .. cố chứng khoán, dịch vụ hợp tác hỗ trợ kinh doanh chứng khoán, dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán ix Tóm lại, thị trường chứng khoán Việt Nam là một thị trường non trẻ, mới được hơn 10 năm đi vào hoạt động Do vậy, hoạt động môi giới của các Công ty chứng khoán Việt Nam so với các nước có thị trường chứng khoán phát triển thì còn rất nhiều vấn đề phải xem xét Hoạt động môi giới ở các công ty chứng. .. của riêng CTCK Thăng Long, mà còn của các công ty khác nói chung là làm thế nào để có thể tìm ra giải pháp phát triển hoạt động môi giới cho phù hợp với tình hình thị trường, nâng cao khả năng cạnh tranh với các công ty khác, giúp cho công ty ngày càng lớn mạnh Chính vì lý do đó, đề tài Phát triển hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long được chọn làm đối tượng để nghiên cứu 2... của hoạt động chứng khoán, còn nhiều thông tin không cân xứng 3 Chương 3 Dựa trên định hướng phát triển của thị trường chứng khoán Việt nam giai đoạn 2011 – 2020 và của CTCP chứng khoán Thăng Long trong những năm tiếp theo, luận văn đưa ra những giải pháp phát triển hoạt động môi giới của công ty, cụ thể: - Hoàn thiện quy trình hoạt động môi giới: Giải pháp này nhằm mục đích giúp nhân viên môi giới. .. dịch tại TLS, công ty sẽ đưa ra được những chính sách nhằm nâng cao tính cạnh tranh của mình, không chỉ đối với những công ty chứng khoán khác ở trong nước, mà còn mở rộng phạm vi hoạt động ra cả nước ngoài - Phát triển đồng bộ các hoạt động của TLS: để phát triển hoạt động môi giới thì TLS phải có những biện pháp để phát triển đồng bộ cả về mặt chất lẫn mặt lượng các hoạt động khác của công ty Các hoạt. .. các hoạt động trên TTCK Ở Việt nam, theo quy chế tổ chức và hoạt động của Công ty chứng khoán ban hành kèm theo quyết định số 27/2007/QD-BTC ngày 24 tháng 4 năm 2007 của Bộ trưởng Bộ tài chính, thì Công ty chứng khoán là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động trong kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động: môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng. .. trường chứng khoán hoạt động hiệu quả một phần là nhờ vào sự thủ vai tốt của các nhà môi giới và công ty chứng khoán Dù hoạt động ở thị trường nào thì những nhà chuyên nghiệp được chọn lọc này cũng phải đăng ký và được cấp phép hành nghề Hầu hết các công ty chứng khoán đều vừa có hoạt động môi giới vừa có hoạt động kinh doanh chứng khoán Tuy nhiên trong giao dịch, để đảm bảo tính trung thực, công bằng . về phát triển hoạt động môi giới của các công ty chứng khoán. Đánh giá thực trạng phát triển hoạt động môi giới của CTCP chứng khoán Thăng Long. Đề xuất giải pháp phát triển hoạt động môi giới. 43 2.2. Thực trạng hoạt động môi giới tại CTCP chứng khoán Thăng Long 51 2.2.1. Tổ chức khối môi giới tại công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long 51 2.2.2. Quy trình hoạt động môi giới tại TLS 53 Hiện. phát triển hoạt động môi giới tại CTCP chứng khoán Thăng Long Chương 3: Giải pháp phát triển hoạt động môi giới tại CTCP chứng khoán Thăng Long 2 CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÁT TRIỂN HOẠT