Phân tích thực trạng tài chính tập Đoàn xăng dầu việt nam

Điều nay sẽ giúp chúng em có cái nhìn tổng quan và cụ thê hơn về tình hình kinh đoanh của Petrolimex, từ đó hỗ trợ đưa ra các quyết định đúng đắn và chiến lược khi đối mặt với thị trường

VIET- HAN KHOA KINH TE SO VA THUONG MAI DIEN TU

VI

PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH

TẬP ĐOÀN XĂNG DẦU VIỆT NAM

GIẢNG VIÊN HƯỚNG DÂN :TS Nguyễn Thị Thanh Huyền SINH VIÊN THỤC HIỆN: Lê Phú Khang 22EF022

Thái Nguyễn Minh Thu 22EF047

Lê Bảo Trâm 22EF055 Nguyễn Thị Tuyết Trinh 22EF056

Nguyễn Huyền Trang 22EE053

LỜI CẢM ƠN

Đề hoàn thành đề tài này trước hết nhóm em xin gửi đến thầy, cô giáo trong Khoa kinh tế số và thương mại điện tử của Trường Đại học Công Nghệ Thông Tin Và Truyền Thông Việt-Hàn lời cảm ơn chân thành

Đặc biệt chúng em xin gửi đến cô Nguyễn Thị Thanh Huyền, người đã tận tình hướng dẫn, giúp đỡ nhóm em hoàn thành Báo Cáo Phân tích tài chính này lời cảm ơn sâu sắc nhất

Qua bài tập cuối kì này cũng đã giúp nhóm em áp dụng được những kiến thức mà thầy cô đã giáng dạy Qua đó nhóm em cũng nhận ra nhiều điều mới mẻ và bô ích trong việc kinh doanh đề giúp ích cho công việc sau này của bản thân

Tuy nhiên trong quá trình nghiên cứu đề tài, đo kiến thức chuyên ngành còn hạn chế nên em vấn còn nhiều thiếu sót khi tìm hiểu, đánh giá và trình bày và đề tài Rất mong nhận được sự quan tâm, góp ý của các thầy cô giảng viên bộ môn đề đề tài của em được

đầy đủ và hoàn chinh hơn

Chung em xin chan thành cảm on

LỜI MỞ ĐẦU 2 1 TT HH HH th H n1 H1 t1 tre 1

CHƯƠNG 1: PHAN TICH TONG QUAN TAP DOAN XANG DAU VIET NAM 3

1.1 GIGI THIEU TONG QUAN VE TAP DOAN XANG DAU VIET NAM c con 3 1.2 LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CS 122112110111 11 1121102110110 1E nước 4 1.3 LĨNH VỰC HOẠT DONG KINH DOANH: LG 02121021111 121 1119111121111 151 1n nh ru 5

1.3.1 Xăng đầu: - - ST HH1 HH1 H1 H21 n1 tr g HH ni 5 1.3.2 Vận tải xăng đầu: ác tt TH 1n HH nh H1 n1 HH HH nghe 6

1.3.3 Hóa đầu: - - 1 2s 1 222212212121 2212212212121 2121212121 2211k 6 1.3.4 Khí hóa lỏng (888) Q0 Q01 1n 1n 1n 11521111 15111011 xx ngu 7

1.3.5 Dịch vụ tài chính: c1 SĐT 11 0 1kg 11K TT ky 7

1.3.6 Xây lắp và thương mii: - - + s1 E111 1121111 11 1111 11H HH He 7 1.4 CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN - - 2c 22112 1112111111 25111111211 1110011111016 E016 111116 rệt 8 1.5 VỊ THẺ CỦA CÔNG TY L 0 1H11 1211192110111 92110111 H1 HT HH HH rước 9 1.6 PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG : - - L 2c 111 2112211511111 1111211011111 01111 HH ke 10 CHƯƠNG 2: PHẦN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 12 2.1 PHÂN TÍCH CÁU TRÚC TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP - - Q22 2211121 12 221 ve 12 2.1.1 Đánh giá về cơ cầu nguồn vốn - c1 tr rryg 12

2.1.2 Đánh giá về cơ cầu tài sản c2 1212111 HH ggườg 18

2.2 PHAN TICH TINH HINH DAM BAO VON CHO HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 29 2.3 PHAN TICH KHAI QUAT KHA NANG THANH TOAN CUA DN.uoo ee eceececeecccesseneeeeneees 34 2.3.1 Trong ngắn hạn - - 1 c1 2111112111121 111212121 1T n1 ng tre 34

2.3.2 Trong đài hạn L0 2200121111211 121 110111 12111011 1111181128111 k1 key 39

2.4 PHÂN TÍCH HIỆU QUÁ KINH DOANH Q2 HT S TS T11 KH KT ng kk kg 43

CHƯƠNG 3: ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH,

NANG CAO HIỆU QUA CUA DOANH NGHIỆP SE E221 11 1.1m 46 3.1 DANH GIA TONG QUAN TINH HINH TAI CHINH CUA PETROLIMEX DUGI GOC BO LA

3.2 ĐÈ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP ĐỀ CÓ THÊ CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH, NÂNG CAO

HIỆU QUÁ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP: L 2111211111 1251 1115525111112 yy 47

KẾT LUẬN 2 s2 212112212 1t 12t 2111111 ung 50 TAI LIEU THAM KHẢO - 2c S211 1211211512115112112121121111211211112112111121111 1E trre 51

000051 9 52

ANG 2.6 PHAN TI A KINH DOANH CUA TAP DOAN XANG DA

N

DANH MỤC HÌNH

LỜI MỞ ĐẦU

Lý do chọn đề tài:

Nhóm chúng em quyết định chọn Tập đoàn xăng dầu Việt Nam làm đề tài phân tích

thực trạng tài chính với nhiều lý do chiến lược, ý nghĩa Đầu tiên, Petrolimex là một trong những tập đoàn lớn và uy tín hàng đầu tại Việt Nam, đặc biệt là trong lĩnh vực xăng dầu

Sự hiện diện lớn mạnh của Petrolimex không chỉ tại thị trường nội địa mà còn vươn ra cả

thị trường quốc tế, điều này tạo nên tầm ảnh hưởng quan trọng đối với cả ngành và nền kinh tế quốc gia Bên cạnh đó, ngành xăng dầu là một trong những ngành thiết yếu đối với sự phát triên của đất nước Việc phân tích thực trạng tài chính của tập đoàn sẽ giúp nhóm chứng em có cái nhìn sâu sắc hơn về cơ cấu tài chính, hiệu quả sản xuất và chiến lược quản lý rủi ro của doanh nghiệp trong một ngành đòi hỏi sự đầu tư và quản lý lâu dài Đặc biệt hơn là đữ liệu và thông tin đã có sẵn niêm yết trên sàn chứng khoán Tập đoàn định kỳ sẽ cung cấp báo cáo tài chính và các thông tin có liên quan tạo nên một nguồn lực lớn đề phân tích Cuối cùng việc phân tích thực trạng tài chính của Petrolimex không chỉ dừng lại ở việc hiểu về doanh nghiệp mà còn là cơ hội đề tìm hiều về các chiến lược quản lý rủi ro, đổi mới sản phẩm và chiến lược mở rộng thị trường của công ty Điều nay sẽ giúp chúng em có cái nhìn tổng quan và cụ thê hơn về tình hình kinh đoanh của Petrolimex, từ đó hỗ trợ đưa ra các quyết định đúng đắn và chiến lược khi đối mặt với thị trường đây biến động

Mục đích nghiên cứu:

Phân tích tình hình tài chính của công ty Petrolimex bằng những kiến thức học được, từ

đó đưa ra nhận xét đánh gia tinh hình của công ty trong vòng Š năm từ 2018-2022 Hơn

thê đưa ra một số biện pháp giúp cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp

Đối tượng và phạm vỉ nghiên cứu:

Đối tượng nghiên cứu: là các nguồn thông tin tài chính của công ty hang năm là các hệ thống chỉ tiêu tài chính được trình bày trên hệ thống báo cáo bao gồm báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, thuyết minh báo cáo tài chính, bảng cân đối kế toán, báo cáo lưu chuyên tiên tệ

Phạm vi nghiên cứu: Báo cáo tài chính của Petrolimex bao gồm báo cáo tài chính hợp nhất, thuyết minh báo cáo tài chính của công ty trong 5 năm 2018-2022, các bài viết và các thông tin về Petrolimex trong 5 năm để nắm rõ thông tin, hoạt động kinh doanh và các yêu tô tác động đến doanh nghiệp

Phương pháp nghiên cứu: Phương pháp được sử dụng chủ yếu là phương pháp so sánh, thu thập số liệu, phân tích, phương pháp tý lệ kết hợp với các kiến thức thực tế và các tài liệu tham khảo khác

Cấu trúc bài báo cáo được chia làm 3 phần như sau:

Chương I: Tổng quan về Tập đoàn xăng đầu Việt Nam

Chương 2: Phân tích tình hình tài chính của công ty Petrolimex

Chương 3: Đề xuất một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính, nâng cao hiệu quả hoạt động của tập đoàn xăng dầu Việt Nam

CHƯƠNG 1: PHAN TICH TONG QUAN TAP DOAN XANG DAU VIỆT NAM

1.1 Giới thiệu tổng quan về Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam

Loại hình

Tập đoàn Công ty nhà nước

về quy mô thị trường, hiệu quá kinh tế và là một Tập đoàn Năng lượng xanh, sạch, thân thiện với môi trường

Sứ mệnh: Nâng cao giá trị cho cô đông, mang lại lợi ích cho người lao động, cộng đồng: nâng cao giá trị cuộc sống: góp phần phục vụ sự nghiệp phát triển kinh tế - xã hội cua dat nước

1.2 Lich sir hinh thanh va phat trién

Petrolimex da co lich str hinh thanh va phat trién 68 nam gan liền với các sự kiện lịch sử trong công cuộc xây dựng và bảo vệ đất nước Petrolimex là doanh nghiệp nhà nước đầu tiên thực hiện cô phan hóa thành công và là đơn vị chủ lực trong lĩnh vực kinh

doanh xăng dầu tại Việt Nam

Năm 2011: Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) được hình thành từ việc cô

phan hoa và tái cơ cấu từ tổng công ty xăng dầu Việt Nam theo quyết định B2B/QĐ-TTg

ngày 31/5/2011 của Thủ tướng Chính phủ Tập đoàn tổ chức thành công phiên bán đấu

giá cô phần lần đầu tiên ra bên ngoài tại sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam chính thức chuyên sang hoạt động theo mô hình công ty cổ phần từ ngày 01/12/2011

Năm 2016: Ngày 25/4/2016 tập đoàn được cấp giấy chứng nhận chứng khoán số 35/2017/GCNCP VSD và cấp mã chứng khoán là “PLX" Ngày 26/5/2016 tập đoàn phát hành thành công cô phần riêng lẻ cho công ty TNHH Tư vấn và Holdings JX Nippon Oil

& Energy Việt Nam, tăng vốn điều lệ từ 10.700 tỷ đồng lên 11.388 tỷ đồng Ngày 28/7/2016, tập đoàn phát hành cô phần ưu đãi hoàn lại cho cô đông hiện hữu với tỉ lệ 15% đề tăng vốn điều lệ từ 11.388 tỷ đồng lên 12.938 tỷ đồng làm tròn sô)

Năm 2019: Ký kết biên bản cùng tập đoàn năng lượng số I Nhật Bản về nghiên cứu trong lĩnh vực LNG & Gas tại Việt Nam Đồng thời, bản thành công 28 triệu cô phiếu

quỹ PLX trên thị trường chứng khoán và thu về gần 2.000 tỷ đồng cho tập đoàn Năm 2022: Ngày 03/06/2022 Petrolimex đã ký kết thỏa thuận hợp tác với công ty

TNHH dịch vụ và kinh doanh Vinfast về việc kinh doanh hệ thống trạm sạc xe điện tại hệ

thống hàng xăng dầu của Petrolimex Ngày 18/10/2022 Petrolimex cùng tập đoàn FPT đã

bắt đầu khởi động dự án tư vấn xây dựng chiến lược chuyển đổi số toàn diện cho

Petrolimex đến năm 2025

Sơ đồ cơ cầu tô chức

| HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ |

Hình 1: Sơ đồ cơ cấu tổ chức của công ty Petrolimex

1.3 Lĩnh vực hoạt động kinh doanh:

Petrolimex là một trong những công ty hàng đầu về kinh doanh năng lượng tại Việt Nam Công ty này hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực kinh doanh đầu mỏ và các sản phẩm liên quan

1.3.1 Xăng dầu:

Kinh doanh xăng dầu là lĩnh vực cốt lõi của Petrolimex, chiếm hơn 50% thị phan

xăng dau tai Viét Nam Doanh nghiép kinh doanh da dang cac loại sản phẩm xăng dau như: Xăng ron 92, xăng ron 95, dầu điesel, dầu mazut, dầu hỏa Thông qua hệ thống trên 2700 cửa hàng xăng dầu thuộc Petrolimex và 2800 cửa hàng xăng dầu thuộc tổng đại

lý, các địa lý và các thương nhân nhượng quyên trên phạm vi toàn quốc, Petrolimex được

xem như đơn vị cung cấp xăng dâu tốt nhất phù hợp với tiêu chuẩn của quốc gia và quốc

té, phục vụ cho sự nghiệp hóa và hiện đại hóa của đất nước

Để phục vụ nhu cầu cho người dân, hệ thông kho bề được phân bổ theo chiều đọc của đất nước đề đảm bảo dự trữ và cung ứng theo nhu cầu của thị trường: Cụm kho xăng dầu miền Tây Nam Bộ (Cần Thơ), Tông kho xăng dầu Thượng Lý (Hải Phòng), Cụm kho

xăng đầu B12, Cụm kho xăng đầu miền Trung (Phú Khánh- Bình Định- Đà Nẵng- Nghệ

An), Tổng kho xăng dầu Nhà Bè (Thành phố Hồ Chí Minh), tổng kho xăng dầu Đức Giang (Ha N61)

Xăng dầu được xem là mạch mau của quốc gia bởi lẽ vai trò quan trọng của nó trong di chuyên, phát triển kinh tế, đời sống hằng ngày, thuế và doanh thu của công ty cũng như an ninh năng lượng của quốc gia Chính vì lẽ đó, Petrolimex đã đảm bảo cung cấp nhiên liệu cho đất nước trong bất kỳ hoàn cảnh nào

1.3.2 Vận tải xăng dầu:

Vận tải xăng đầu là một trong những hoạt động có vai trò quan trọng và gắn liền với kinh doanh xăng dầu, công ty đã và đang đầu tư các phương tiện hiện đại và đạt tiêu chuẩn đề vươn ra trên thị trường và quốc tế Hiện nay, tập đoàn xăng dầu việt Nam đã sở hữu hai công ty kinh doanh trong lĩnh vực này đó là: Tổng công ty dịch vụ xăng dầu Petrolimex (PTC) kinh doanh vận tải đường bộ và Tổng công ty vận tải thủy Petrolimex (PGT) kinh doanh vận tải thủy Bên cạnh đó, hệ thống tuyên ống vận chuyên xăng dầu 570km do tập đoàn Petrolimex sở hữu có ý nghĩa to lớn và đáng kể trong lĩnh vực vận tải

và phân phối xăng dầu Nó giúp đảm bảo nguồn cung cấp nhiên liệu đến các trạm xăng

và khách hàng trên khắp quốc gia, đồng thời nó cũng tăng hiệu quả trong việc đi chuyên

và phân phối lượng xăng lớn trong một khoảng cách dài

1.3.3 Hóa dầu:

Petrolimex sở hữu và vận hành ba nhà máy lọc dầu: Nghi Sơn, Dung Quất, Bãi Bông với tổng công suất thiết kế hơn 20 triệu tấn/l năm, cung cấp các sản phẩm thiết yêu cho thị trường như: dầu nhờn, hóa chất, nhựa đường, dung môi Tổng công ty hóa đầu Petrolimex tiền thân là công ty đầu nhờn, được thành lập 09/06/1994 ngày 01/03/2004, công ty cô phần hóa dầu Petrolimex chính thức đi vào hoạt động Với những nỗ lực của

doanh nghiệp, Petrolimex đang từng bước khăng định vị thế của mình trong lĩnh vực hóa dầu và góp phần vào sự phát triển của đất nước Petrolimex là nhà kinh doanh sản xuất

nhựa đường lớn nhất Việt Nam với thị phần 50% Còn dầu nhờn thì lớn thứ 2 Việt Nam,

với thị phân 20% Dầu nhờn của Petrolimex được sử dụng cho nhiều loại động cơ khác

nhau như ô tô, xe máy, tàu thuyền

1.3.4 Khí hóa long (gas)

Petrolimex là một trong những đơn vị kinh doanh khí hóa lỏng (LPG) lớn nhất Việt Nam Tập đoàn hoạt động trong lĩnh vực này thông qua Tổng công ty Gas Petrolimex (PGC) Petrolimex cam kết cung cấp cho khách hàng các sản phâm LPG chất lượng cao,

an toàn và dịch vụ khách hàng chuyên nghiệp Petrolimex là một trong những doanh nghiệp có hệ thống kho bê dầu đầu mối có sức chứa lớn nhất với công nghệ tôn trữ, đóng nạp hiện đại tương đương với các nước trong khu vực với tổng công suất đóng nạp bình đạt 108,000 tân/năm Hệ thông kho bề đầu mối với tổng sức chứa lên tới trên 18.600 m3

được đặt tại các thị trường trọng điểm như thành phố Hồ Chí Minh, Đà Nẵng, Cần Thơ

Với chiến lược phát triên bền vững, Petrolimex hướng tới mục tiêu trở thành nhà cung

cấp LPG hàng đầu Việt Nam và khu vực

1.3.5 Dịch vụ tài chính:

Petrolimex tham gia vào lĩnh vực bảo hiểm thông qua Công ty Cô phần Bảo hiểm Pjico (Pjico) Pjico là một trong những công ty bảo hiểm lớn nhất Việt Nam, với hơn 20 năm kinh nghiệm hoạt động Pjico cung cấp đa dạng các sản phẩm bảo hiểm, bao gồm:

bảo hiểm phi nhân thọ và bảo hiểm nhân thọ Năm 2022, Pjico đã đạt doanh thu hơn

10.000 tỷ đồng và đã chi tra hơn 8.000 tỷ đồng cho các khách hàng bị tốn thất Pjico có mạng lưới hoạt động rộng khắp cả nước với hơn 200 chỉ nhánh và văn phòng đại diện Tập đoàn cũng hợp tác với nhiều ngân hàng và tô chức tài chính đề cung cấp cho khách

hàng các dịch vụ bảo hiểm đa dang và chất lượng cao.Hoạt động kmh doanh bảo hiểm

của Petrolimex đóng góp quan trọng vào việc bảo vệ tài sản, sức khỏe và cuộc sống của khách hàng Đồng thời, hoạt động này cũng góp phần thúc đây sự phát triển của thị trường bảo hiểm Việt Nam

1.3.6 Xây lắp và thương mại:

Petrolimex tham gia vào lĩnh vực xây lắp và thương mại thông qua Tông công ty Xây lắp và Thương mại Petrolimex (PGCC) PGCC là một trong những tập đoàn xây đựng và

thương mại lớn nhất Việt Nam, với hơn 60 năm kinh nghiệm hoạt động PGCC có mạng

lưới hoạt động rộng khắp cả nước với hơn 30 công ty thành viên và hơn 10.000 cán bộ công nhân viên Tập đoàn cũng hợp tác với nhiều đối tác quốc tế uy tín để cung cấp cho khách hàng các địch vụ xây lắp và thương mại chất lượng cao Công ty có tổng 9 đơn vị thành viên hoạt động đa ngành từ cung cấp vật tư thiết bị, tư vấn thiết kế, xây dựng, kinh doanh xăng dâu, tự động và dịch vụ hệ thống Các công ty thành viên tuy có lĩnh vực hoạt động kinh doanh khác nhau nhưng đều là những thương hiệu mạnh mẽ trong ngành

và hướng tới mục tiêu chung đó là trở thành tập đoàn xây lắp và thương mại hàng đầu Việt Nam, cung cấp cho khách hàng các dịch vụ xây lắp và thương mại đa dang, chat lượng cao và có tính cạnh tranh, góp phần thúc đây sự phát triển của ngành xây dựng và

thương mại Việt Nam

Với chiến lược phát triển đa dạng hóa các sản phẩm và dịch vụ, Petrolimex đang hướng tới mục tiêu trở thành tập đoàn năng lượng hàng đầu Việt Nam và khu vực

1.4 Chiến lược phát triển

Petrolimex xác định xăng đầu tiếp tục là mảng kinh doanh cốt lõi; đảm bảo tổ chức tốt công tác tạo nguôn, bán hàng nhằm cung ứng kịp thời nhu cầu tiêu thụ của xã hội và đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia; thông qua việc triển khai một số giải pháp cụ thê như sau:

s* Chiến lược chuyển dịch năng lượng xanh

Hướng tới việc cung cấp các sản phẩm xăng dầu chất lượng cao đáp ứng tiêu chuẩn khí thải Euro V, Euro VI; chuyên dịch đần nguồn năng lượng hóa thạch sang nguồn năng lượng phát thải thấp hơn; khảo sát thị trường và xây dựng kế hoạch phát triển các loại nguyên liệu có tiềm năng sử dụng đề sản xuất nhiên liệu sinh học thế hệ mới Triển khai các dự án xanh, sạch tại hệ thống kho, cảng, cửa hàng xăng dầu Xây dựng kế hoạch đo

lường phát thải khí CO2 trên toàn hệ thông làm cơ sở hoạch định chương trình hành động

và triển khai các dự án giảm phát thải, khử phát thải Carbon

+* Chiên lược chuyên đồi số và đôi mới sáng tạo toàn diện:

Tập trung chuyên đổi số mạnh mẽ, toàn diện tại toàn bộ hệ thống cửa hàng xăng đầu Petrolimex; ứng dụng công nghệ tiên tiến, thông minh, bảo vệ môi trường, giảm phát thai khi Carbon, an toàn phòng chồng cháy nô Chuyên đối số toàn diện tại hệ thông kho bể xăng dâu theo hướng an toàn, xanh, sạch, thông minh; ứng dụng các giải pháp công nghệ tiên tiễn dé phục vụ công tác quản lý, quản trị, giám sát tại các cửa hàng xăng dâu, số hóa triệt để các quy trình nghiệp vụ; đầu tư, chuẩn hóa, nâng cấp hệ thống hạ tầng công nghệ thông tin

1.5 Vị thế của công ty

Hiện nay, Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PVN) có vị thế quan trọng trong ngành công nghiệp dầu khí của Việt Nam Dưới đây là một số điểm nổi bật về vị thế của Tập đoàn Xăng đầu Việt Nam hiện nay: Quy mô: PVN là một trong những tập đoàn hàng đầu

tại Việt Nam, là đơn vị đầu mối kinh doanh xăng dầu chiếm thị phần lớn nhất cả nước với

quy mô hoạt động rộng khắp từ khai thác dầu khí đến sản xuất xăng dầu, phân phối năng lượng và địch vụ liên quan PVN có ưu thê về quyền lực và ảnh hưởng trong ngành công

nghiệp dầu khí của Việt Nam Năm 2019, là đơn vị đầu tiên và duy nhất tại thời điểm hiện tại cung cấp xăng RON 95 - IV, đầu DO 0,001S - V, nhiên liệu tàu thủy FO 0,58

(trước l5 ngày so với quy định)

Kinh doanh đa ngành: PVN không chỉ hoạt động trong lĩnh vực khai thác và sản

xuất đầu khí mà còn đầu tư vào nhiều lĩnh vực khác như lọc dầu, phân phối nhiên liệu, dịch vụ năng lượng và dịch vụ tài chính( Tổng Công ty cổ phần Bảo hiểm Petrolimex (PJICO)) Chất lượng và hiệu quả: PVN không ngừng cải tiến quy trình sản xuất, nâng cao chất lượng sản phẩm và dịch vụ để đáp ứng nhu cầu của khách hàng, đồng thời tối ưu hóa hiệu quả sản xuất và kinh doanh Đôi mới sáng tạo trong thi đua lao động năm 2024

Phát triển bền vững: PVN đặt mục tiêu phát triển bền vững, hướng tới việc sử dụng nguồn năng lượng tái tạo và thân thiện với môi trường, đồng thời đóng góp vào sự phát

triển kinh tế xã hội của Việt Nam Với vị thế mạnh mẽ và chiến lược phát triển bền vững,

Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam đang đóng góp quan trọng vào ngành năng lượng của Việt Nam và có vai trò quan trọng trong ngành công nghiệp dầu khí quốc tế

1.6 Phân tích thị trường:

Thị trường xăng dâu Việt Nam có quy mô khoảng 30 triệu tấn/ năm, tương đương

70 tỷ USD, chiếm một phan quan trong trong nén kinh tế Dự kiến thị trường sẽ tăng trưởng 3- 5%/ năm trong giai đoạn 2023-2025 Thị trường xăng dầu Việt Nam chia thành hai phân khúc chính đoa là: xăng và đầu xăng chiếm khoảng 60% thị phần, chủ yếu được

sử dụng cho phương tiện giao thông Dầu chiếm khoảng 40% thị phần, được sử đụng cho nhiều ngành công nghiệp như điện lực, hóa chất, hàng không

PVOII là đối thủ cạnh tranh chính của Petrolimex với thị phần khoảng 30% Thị

trường đang có sự tham gia ngày càng nhiều của các doanh nghiệp tư nhân như Hinico, Petrolimex South, Tap doan IPPG Gia ca xang dau do Nhà nước quy định, tuy nhiên các

doanh nghiệp có thể cạnh tranh về các dịch vụ đi kèm như chiết khấu, khuyến mãi

Petrolimex can dam bao chat lượng xăng dầu đề duy trì vị thế cạnh tranh trên thị trường Nhu cầu tiêu thụ xăng dầu dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng trong những năm tới do

sự phát triển kinh tế và gia tăng đân số Petrolimex có cơ hội mở rộng thị phần sang các

lĩnh vực khác như khí đốt, hóa chất, bán lẻ phi xăng dầu Chính phủ Việt Nam đang có

nhiều chính sách hỗ trợ phát triển ngành năng lượng, tạo điều kiện thuận lợi cho Petrolimex phát triển Tuy nhiên, giá cả xăng dầu biến động mạnh do ảnh hưởng của thị trường quốc tế, ảnh hưởng đến lợi nhuận của Petrolimex.Cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các doanh nghiệp tư nhân buộc Petrolimex phải nâng cao hiệu quả hoạt động và cải thiện chất lượng địch vụ Biến đổi khí hậu ảnh hưởng đến nguồn cung cấp nguyên liệu cho sản xuất xăng dầu Chi phí vận hành và quản lý của Petrolimex đang ngày càng tăng, ảnh hưởng đến lợi nhuận của doanh nghiệp

Petrolimex cân tiếp tục củng có vị thế dẫn đầu thị trường xăng dầu Việt Nam thông

qua việc nâng cao hiệu quả hoạt động, cải thiện chất lượng dịch vụ và mở rộng sang các

lĩnh vực tiềm năng khác Doanh nghiệp cần có chiến lược giá cả cạnh tranh phù hợp đề thu hút khách hàng

Petrolimex cân đầu tư vào nghiên cứu và phát triển đề nâng cao năng lực cạnh tranh trong bối cảnh biến đôi khí hậu Doanh nghiệp cần theo dõi sát sao diễn biến thị trường quốc tế đề có những điều chỉnh phù hợp trong hoạt động kinh doanh

Thị trường xăng dầu Việt Nam là thị trường tiềm năng nhưng cũng đây rấy thách thức Petrolimex cần có những chiến lược sáng tạo và hiệu quả đề duy trì vị thé dan dau thị trường và phát triển bền vững trong tương lai

CHƯƠNG 2: PHẦN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2.1 Phân tích cấu trúc tài chính doanh nghiệp

2.1.1 Đánh giá về cơ cầu nguồn vốn

Để đánh giá về cơ cầu nguồn vốn của doanh nghiệp Petrolimex trong giai đoạn 5 năm 2018-2022 Ta cần xem xét các chỉ tiêu sau: Nợ phải trả, tổng nguồn vốn, vốn chủ

sở hữu, phải tả người bán, vốn vay Từ báo cáo tài chính của DN qua 5 năm, nhóm đã tong hop va tinh toán được kết quả như bảng sau:

Bảng 2.1: Cơ cầu nguồn vốn của doanh nghiệp 2018-2022

DVT: Ty dong

Hệ số nợ có công thức tính toán: Hệ số nợ = Nợ phải trả/ Tổng NV

Hệ số nợ cao: Cho thấy doanh nghiệp sử dụng nhiều vốn vay hơn vốn chủ sở hữu để tài trợ cho hoạt động kinh doanh Điều này có thể giúp doanh nghiệp tăng lợi nhuận nếu hoạt động kinh doanh hiệu quả Tuy nhiên, nó cũng tiềm ấn rủi ro cao hơn, vì doanh nghiệp sẽ phải chịu gánh nặng lãi suất lớn và có thể gặp khó khăn trong việc thanh toán

nợ nếu hoạt động kinh doanh không hiệu quả Hệ số nợ thấp: Cho thấy doanh nghiệp sử

dụng ít vốn vay hơn vốn chủ sở hữu đề tài trợ cho hoạt động kinh doanh Điều nảy có thé

giúp doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro và tăng khả năng thanh toán nợ Tuy nhiên, nó cũng

có thê hạn chế khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp Từ bảng 2 ta có thể nhận xét hệ

số nợ của Petrolimex như sau:

Năm 2018: Hệ số nợ là 0,59 cho thấy công ty có mức độ nợ tương đối cao so với tổng tài sản Giá dầu thê giới biên động mạnh trong năm 2018, ảnh hưởng tiêu cực đến

doanh thu và lợi nhuận của Petrolimex Doanh nghiệp cần vay thêm vốn dé duy trì hoạt động kinh doanh Petrolimex bắt đầu triển khai một số dự án đầu tư mới trong giai đoạn

này, dẫn đến nhu cầu vốn vay tăng cao Đây có thể là dấu hiệu rủi ro tài chính và có thê hạn chế khả năng của công ty trong việc đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng hoặc ứng phó

với những biến động kinh tế

Năm 2019: Hệ số nợ đạt 0,58 bởi lẽ giá dầu tiếp tục biến động trong năm 2019, tuy

nhiên mức độ ảnh hưởng đến Petrolimex giảm so với năm 2018 petrolimex tiếp tục triển

khai các dự án đầu tư đã được khởi động từ năm 2018, dẫn đến nhu cầu vốn vay vẫn ở

mức cao Nhưng hệ số nợ đã giảm xuống so với năm 2018 cho thấy công ty đã nỗ lực đề giảm mức độ nợ Đây là một tín hiệu tích cực cho thấy công ty đang có gắng cải thiện

tính ổn định tài chính của mình

Năm 2020: hệ số nợ đạt 0,61 do dịch bệnh covid 19 bùng phát từ đầu năm 2020 đã

tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh của Petrolimex khiến doanh thu và lợi nhuận

sụt giảm dẫn đến doanh nghiệp phải vay thêm vốn đề bù đắp cho khoản thiếu hụt này

Bên cạnh đó, giá đầu giảm trong nửa đầu năm 2020 càng khiến cho tình hình tài chính của Petrolmex trở nên khó khăn hơn

Năm 2021, hệ số nợ đạt 0,56 bởi lẽ giá đầu bắt đầu hồi phục từ nửa sau năm 2020 giúp cải thiện doanh thu và lợi nhuận của Petrolimex Doanh nghiệp thực hện các biện pháp kiểm soát chi phí hiệu quả giúp giảm bớt gánh nặng chỉ phí tài chính

Nam 2022: hệ số lại tăng lên đến 0,63 bởi lẽ giá đầu tăng cao trong năm 2022, tuy nhiên lợi nhuận của Petrolimex lại không tăng tương ứng do chỉ phí vận hành tăng cao Doanh nghiệp phải vay thêm vốn đề duy trì hoạt ddoognj kinh đoanh Petrolimex tiếp tục triên khai các dự án đầu tư mới dân đên nhu câu von vay tăng cao

Nhìn chung, tình hình nợ phải trả của Petrolimex trong 5 năm qua có thê được đánh giá là không thuận lợi Doanh nghiệp cần có những biện pháp cụ thê đề giảm thiều rủi ro

nợ vay và đảm bảo khả năng thanh toán nợ trong tương lai Petrolimex cần cân nhắc giữa

việc sử dụng vốn Vay và vốn chủ sở hữu để tài trợ cho hoạt động kinh doanh một cách

hợp lý Doanh nghiệp nên tăng cường huy động vốn chủ sở hữu để giảm bớt gánh nặng

nợ vay Việc điều chỉnh mức độ sử dụng vốn vay và tập trung vào cải thiện cầu trúc tài chính là những biện pháp quan trọng giúp công ty duy trì sức khỏe tài chính và ôn định trong dai han

% Hệ số tài trợ:

Hệ số tài trợ có công thức tính toán: Vốn CSH/ Tông NV

Hệ số tài trợ là chỉ tiêu phản ánh khả năng tự đảm báo về mặt tài chính và mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho biết, trong tổng số nguồn vốn tài trợ tài sản của doanh nghiệp, nguồn vốn chủ sở hữu chiếm bao nhiêu phần Chỉ tiêu này càng cao cho biết doanh nghiệp có mức độ độc lập tài chính càng tăng, còn chỉ tiêu này càng thấp thì mức độ độc lập tài chính càng giảm, phụ thuộc tài chính vào các đối tượng chủ

no Tu bang 2.1 ta co thể nhận xét hệ số tài trợ của Petrolimex như sau:

Năm 2018: Với hệ số tài trợ là 0,41 có nghĩa là 41% tong tai san cua Petrolimex được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu Điều này cho thấy công ty có mức độ độc lập tài chính tương đối tốt nhưng vấn phụ thuộc đáng kể vào nợ vay

Năm 2019: hệ số tài trợ tăng lên 0,42 chi tăng nhẹ so với năm trước Điều này cho

thay Petrolimex đã cải thiện một chút về mức độc lập tài chính với tỷ lệ vốn chủ sở hữu

trong tông tài sản tăng lên Petrolimex đã duy trì được cơ cầu tài trợ ôn định, chủ yêu sử dụng nợ vay đề bố sung nguồn vốn hoạt động kinh doanh

Năm 2020: Hệ số tài trợ giảm xuống còn 0,39 thê hiện một sự suy giảm trong mức

độ độc lập tài chính Điều này có thể do công ty tăng nợ vay hoặc giảm vốn chủ sở hữu

Năm 2020 cũng là năm chịu ảnh hưởng mạnh mẽ của địa dịch covid 19 có thé da anh

hưởng tiêu cực đến tình hình tài chính của công ty

Năm 2021: Hệ số tài trợ tăng lên 0,44 cho thay một sự cải thiện đáng kể trong mức

độ độc lập tài chính Công ty đã tăng tý lệ vốn chủ sở hữu trong tổng tài sản có thé la do

hoạt động kimh doanh hồi phục sau đại dịch hoặc các biện pháp tăng vốn chủ sở hữu

Năm 2022: Hệ số nợ giảm xuống 0,37 cho thay mức độ tài chính của Petrolimex giảm nghĩa là công ty phụ thuộc nhiều hơn vào nợ vay để tài trợ cho tài sản của mình Đây là một dấu hiệu cho thấy sự gia tăng rủi ro tài chính vì công ty phải trả nợ vay và nợ

gốc ảnh hưởng đến lợi nhuận và dong tiền Việc phụ thuộc nhiều hơn vào nợ vay co thé tạo ra áp lực tài chính cho Petrolimex đặc biệt trong môi trường kinh tế không én định

hoặc khi lãi suất tăng ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng thanh toán nợ và hoạt động kinh doanh của công ty

Nhìn chung trong 5 năm qua, hệ số tài trợ của Petrolimex có sự biến động rõ rệt qua

các năm Sau khi cải thiện nhẹ từ năm 2018 đến năm 2019, hệ số này giảm vào năm

2020, tăng đáng kế vào năm 2021 rồi giảm mạnh vào năm 2022 cho thay mức độ hoạt động tài chính không ổn định với những cải thiện và suy giảm xen kẽ Mặc dù có những giai đoạn công ty đã cái thiện tỉnh hình tài chính nhưng vẫn còn những năm gặp khó khăn

đặc biệt là năm 2022 Công ty cần tập trung vào việc duy trì và tăng cường vốn chủ sở

hữu giảm sự phụ thuộc vào nợ vay dé cai thiện sức khỏe tài chính và ôn định mức độ độc

lập tài chính trong tương lai

+ Vốn vay/ Tổng NV

Tỉ lệ vốn vay trên tông nguồn vốn có công thức tính toán = Vốn vay/ Tổng NV

Tỷ lệ tổng nợ trên vốn chủ sở hữu giúp nhà đầu tư có một cải nhìn khái quát về sức mạnh tài chính, cầu trúc tài chính của doanh nghiệp và làm thế nào doanh nghiệp có thê chi trả cho các hoạt động Thông thường, nếu hệ số này lớn hơn 1, có nghĩa là tài sản của doanh nghiệp được tài trợ chủ yêu bởi các khoản nợ, còn ngược lại thì tài sản của doanh nghiệp được tải trợ chủ yêu bởi nguôn vôn chủ sở hữu

Năm 2018: Tỷ lệ vốn vay trên tổng nguồn vốn là 0,26 nghĩa là Petrolimex sử dụng

26% tong nguồn vốn là từ nợ vay Mức độ phụ thuộc vào nợ vay ở mức trung bình cho

thấy công ty có sự cân bằng giữa nợ vay và vốn chủ sở hữu Petrolimex có thể sử dụng nợ

vay để tài trợ cho các dự án đầu tư và hoạt động kinh doanh

Năm 2019: Tỷ lệ vốn vay giảm nhẹ xuống còn 25% Việc giảm tỷ lệ nợ vay cho thay Petrolimex đã giảm bớt sự phụ thuộc vào nợ vay có thê thông qua việc tăng vốn chủ

sở hữu hoặc thanh toán một phần nợ vay Đây là đấu hiệu tích cực cho thấy công ty đang

cải thiện sức khỏe tài chính

Nam 2020: Tỷ lệ vốn vay trên tổng nguồn vốn trở lại mức 0,26 tăng nhẹ so với năm

2019 Điều này có thê do ảnh hưởng đại dịch covid 19 làm giảm doanh thu và lợi nhuận,

buộc công ty phải sử dụng thêm vốn vay đề duy trì hoạt động Đây là năm mà nhiều doanh nghiệp gặp thách thức tài chính lớn và việc tăng nợ vay có thê là một biện pháp cân thiết đề đảm bảo dòng tiền,

Năm 2021: Tỷ lệ này tiếp tục giảm về 0,24 Sự giảm sút này cho thấy Petrolimex đã

hồi phục và cải thiện tình hình tài chính sau đại dịch Công ty có thể đã thanh toán bớt nợ

vay và tăng vốn chủ sở hữu thông qua lợi nhuận tích lũy hoặc phát hành cỗ phiếu Đây là dâu hiệu cho thấy công ty đang cô găng giảm bớt rủi ro tài chính và phụ thuộc vào nợ vay

Năm 2022: Tỷ lệ vốn vay/ Tổng nguồn vốn giảm xuống chỉ còn 0,19 Sự giảm mạnh này thể hiện một sự thay đôi đáng ké trong chinh sach tai chinh cua Petrolimex, hướng tới việc giảm nợ vay một cách quyết liệt Công ty đã có thể tăng đáng kề vốn chủ

sở hữu hoặc trả một lượng lớn nợ vay Điều này giúp giảm áp lực tài chính, giảm chi phí lãi vay và tăng tính linh hoạt tài chính cho công ty

Nhìn chung trong 5 năm qua, Petrolimex đã có những bước tiến rõ rệt trong việc giảm tỷ lệ vốn vay trên tổng nguồn vốn Mặc dù có một chút tăng nhẹ vào năm 2020 do tác động của đại dịch, xu hướng chung là giảm dần tý lệ nợ vay Điều này cho thấy công

ty đang nỗ lực tăng cường vốn chủ sở hữu và giảm phụ thuộc vào nợ vay, giúp cải thiện sức khỏe tài chính và giảm rủi ro tài chính Công ty cần tiếp tục duy trì chiến lược tài chính này để đảm bảo sự ôn định và bền vững trong tương lai

Năm 2018: Tỷ lệ phải trả người bán trên tông nguồn vốn là 0,22 cho thấy

Petrolimex duy trì mức độ nợ ngắn hạn từ nhà cung cấp ở mức khá ôn định và không quá cao Điều này cho thấy công ty có khả năng quản lý dòng tốt đòng tiền và nợ ngắn hạn, đồng thời giữ mối quan hệ tốt với các nhà cung cấp

Năm 2019: Tỷ lệ này vẫn giữ nguyên so với năm 2018 cho thấy sự ôn định trong

quản lí nợ ngăn han Petrolimex tiếp tục duy trì mức độ phụ thuộc vào nợ ngắn hạn từ

nhà cung cấp tương tự như năm trước, phản ánh một chiến lược nhất quán trong quản lí tài chính

Năm 2020: Tý lệ giảm xuống còn 0,19 Điều này có thể phản ánh việc Petrolimex

đã cải thiện khả năng thanh toán hoặc giảm bớt sự phụ thuộc vào nợ ngắn hạn từ nhà

cung cấp, Một số yêu tô có thể là do sự thay đổi trong chính sách tín dụng hoặc do tình

hình tài chính tốt hơn giúp công ty thanh toán nợ nhanh hơn

Năm 2021: Tỷ lệ phải trả người bán trên tổng nguồn vốn tăng lên 0,25 có thể là do

nhiều nguyên nhân chăng hạn như sự gia tăng trong mua sắm hàng hóa, nguyên liệu để đáp ứng nhu cầu thị trường hoặc do tình hình kinh tế và tình hình tài chính của năm 2021 ảnh hưởng đến dòng tiền của công ty buộc phải tăng cường sử dụng tín dụng thương mại Năm 2022: Tý lệ này tăng mạnh lên 0,33 cho thấy Petrolimex đã tăng cường sử dụng nợ ngắn hạn từ nhà cung cấp một cách đáng kể Điều này có thể là do sự gia tăng

giá nhiên liệu và nguyên vật liệu, hoặc có thể là đo biến động thị trường và tình hình kinh

tế chung khiến công ty phải dựa nhiều hơn vào tín dụng thương mại đề duy trì hoạt động Ngoài ra, yêu tố lạm phát và sự thay đổi trong chu kỳ thanh toán cũng có thê góp phần vao su gia tang nay

Nhìn chung, trong 5 năm qua tỷ lệ phải trả người bán trên tổng nguồn vốn của Petrolimex có sự biến động nhưng vẫn duy trì ở mức hợp lý, phán ánh việc doanh nghiệp đang quản lý nguồn vốn ngăn hạn tương đối tốt Giai đoạn đầu (2018-2019) tương đối ổn định, có sự giảm trong năm 2020 có thé la do kha năng thanh toán, tăng trở lại vào năm

2021 và tăng mạnh vào năm 2022 phản ánh những biến động kinh tế cũng như sự thay đôi trong chiến lược tài chính của công ty

2.1.2 Đánh giá về cơ cầu tài sản

Bảng 2.2 Cơ cấu Tài sản của doanh nghiệp 2018-2022

tiên

Ty trong TS ngan han/Tong TS

Tién/ Tong tai san

Nhìn tông quan tông tài sản Petrolimex tăng trưởng và phát triên mạnh mẽ, Năm

2022 có tổng tài sản cao nhất là 2022 đạt hơn 74.475 tỷ đồng và có năm có tổng tài sản thấp nhất là 2018, chỉ đạt hơn 56.171 tỷ đồng Tý trọng tài sản đài hạn trên tông tài sản

đang không tăng trưởng ồn định và có xu hướng đang giảm dần theo từng năm

Tỷ trọng Ts ngắn hạn/ Tổng TS

Tỷ trọng TS dài hạn/ Tổng tài sản

eee Ty trong TS ngan han/ Tong tai san

em Ty trong TS dai han/ tong tai san

¢ Ty trong tài sản ngắn hạn

Tỷ trọng tài sản ngắn hạn: Tài sản ngắn hạn/ Tổng tài sản

Năm 2018: Tỷ trọng tài sản ngắn hạn/Tổng tài sản (TSN/TS) của Petrolimex đạt

mức thấp nhất trong năm 2018 với ty lệ 0,615 Nguyên nhân: Khủng hoảng tài chính: Năm 2018, nền kinh tế thế giới rơi vào khủng hoảng, kéo theo sự suy giảm của giá đầu

mỏ và các sản phẩm xăng dầu Doanh thu của Petrolimex sụt giảm mạnh, dẫn đến việc tồn kho hàng hóa tăng cao Tý trọng hàng tổn kho trong tài sản ngắn hạn tăng cao, kéo theo tý trọng TSNH/TS giảm xuống Nguyên nhân thứ hai là hoạt động đầu tư của doanh

nghiệp: Petrolimex thực hiện nhiều hoạt động đầu tư vào các dự án mới trong giai đoạn

này Tuy nhiên, các dự án này chưa đi vào hoạt động, dẫn đến việc tài sản lưu động (một phân của TSNH) tăng cao, trong khi tài sản sinh lợi (một phần của Tổng tài sản) chưa có, khiến tỷ trọng TSNH/TS giảm xuống

Năm 2019: Tỷ trọng tài sản ngắn hạn/ Tổng tài sản: 0,627, tăng nhẹ so với 2018

một chút, nguyên nhân bởi giá đầu mỏ bắt đầu phục hồi, hoạt động đầu tư tiếp tục được

đây mạnh

Năm 2020: Tỷ trọng tài sản ngắn hạn/ Tổng tài sản tiếp tục giảm sau khi mới tăng nhẹ từ 2019, Dịch bệnh COVID-I9 bùng phát ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động kinh doanh của Petrolimex, khiến doanh thu giảm mạnh Tôn kho tăng cao do lượng hàng hóa bán ra giảm, Petrolimex buộc phải tăng lượng tồn kho, dẫn đến tỷ trọng tài sản ngắn hạn tăng cao Phải thu khách hàng tăng cao do nhiều khách hàng chậm thanh toán, Petrolimex phải trích lập dự phòng nợ khó đòi, khiến tỷ trọng phải thu ngắn hạn tăng cao Năm 2021; Ty trong tài sản ngắn hạn/ Tổng tài sản tăng, Giá dầu tăng mạnh trong năm 2021, giúp Petrolimex tăng lợi nhuận và cải thiện tình hình tài chính

Năm 2022: Giá dầu tiếp tục tăng cao: Giá dầu thế giới tiếp tục tăng cao trong năm

2022, giúp Petrolimex đạt được mức doanh thu và lợi nhuận ký lục Doanh thu và lợi

nhuận tăng cao dẫn đến tỷ trọng tài sản ngắn hạn/Tông tài sản của Petrolimex cũng tăng mạnh Tăng cường huy động vốn ngắn hạn: Petrolimex đã tăng cường huy động vốn ngăn hạn thông qua các kênh như vay ngân hàng, phát hành trái phiếu ngắn hạn, v.v Việc huy động vốn ngắn hạn này góp phần làm tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn/Tổng tài sản Giúp Petrolimex có thể tăng khả năng thanh toán ngắn hạn: Doanh nghiệp có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn tốt hơn Tăng khả năng sinh lời: tận đụng tốt nguồn von vay dé dau tu va sinh 101

Nhìn chung tỷ trọng tài sản ngắn hạn trên tông tài sản có xu hướng tăng nhẹ Năm

2022 là năm có tỷ trọng cao nhất đạt 67,36% và tỷ trọng thấp nhất là năm 2018 đạt

61,5% Năm 2022 có tỷ trọng cao như vậy vì đâu tư tài chính ngắn hạn giảm, nhưng mà các khoản phải thu ngắn hạn, trả trước cho người bán ngắn hạn và hàng tôn kho tăng s* Tý trọng tài sản dài hạn hạn

Tỷ trọng tài sản ngắn hạn= Tài sản ngắn hạm/ Tổng tài sản

Tỷ trọng tài sản dài hạn trên tông tài sản đang không tăng trưởng ổn định và có xu hướng đang giảm dần theo từng năm

Năm 2018: Năm có hệ số cao nhất là năm 2018 đạt 38,4% và thấp nhất là năm 2022

hệ số đạt 32,64% Năm 2018 chủ yếu do đầu tư vào cơ sở vật chất, mua sắm trang thiết

bị, mở rộng hoạt động kimh doanh và câu trúc tài sản thiên về tài sản dai han

Nam 2019-2020: Ty trong tai san dài hạn năm này không thay đổi quá nhiều với

2018 chỉ thấp hơn lần lượt là 0.07% và 0,01% Tỷ trọng tài sản đài hạn ổn định qua các

năm vì doanh nghiệp có đã đầu tư vào cơ sở vật chất, trang thiết bị, mở rộng hoạt động kinh

doanh

Năm 2021- 2022 có tý trọng thấp như vậy vì các khoản phải thu dai han tăng từ hơn

26,903 ty từ năm 2021 lên 30,204 năm 2022, đầu tư tài chính dài hạn đặc biệt là đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh tăng và các tài sản đài hạn khác như tài sản thuế thu nhập hoàn lại tăng hơn 134,848 tỷ Do đó khi tài san dài hạn của 2021 giảm và tổng tài sản

giảm khá nhiều so với 2022 làm cho tỷ trọng nợ đài hạn trên tổng tài sản của 2022 có

phần cao hơn 2021

Tỷ trọng tài sản dài hạn/ tông tài sản của Petrolimex có xu hướng tăng từ 2018 đến

2020, sau đó giảm mạnh trong hai năm tiếp theo Doanh nghiệp vẫn cho thấy sự gia tang dau tue vào tài sản dài hạn, tuy nhiên muức tăng không đáng kế và có biến động nhẹ trong từỪng HĂIM

Tỷ trọng tiền/tông tài sản của Petrolimex tăng giảm thất thường liên tục trong giai

đoạn 2018 - 2022 Điều này cho thay Petrolimex dang str dung nhiéu tién mat hon dé dau

tư va thanh toán các khoản nợ

Năm 2018, Tỷ trọng tiền/tông tài sản: 0.073, Tỷ trọng tiền/tông tai sản ở mức trung

bình, cho thấy Petrolimex đang sử dụng nguồn vốn tương đối hiệu quả Tuy nhiên, ty trọng này có thê được cải thiện hơn nữa bằng cách tăng cường quản lý dòng tiền và giảm thiêu chi phí lưu kho

Năm 2019 Tý trọng tiền/tổng tài sản chỉ thay đổi nhẹ so với năm 2018, cho thấy Petrolimex đang duy trì mức sử dụng nguồn vốn tương đối hiệu quả

Năm 2020: Tỷ trọng tiền/Tổng tài sản (TP/TS) của Petrolimex đạt mức cao nhất

trong Š năm vào năm 2020 với tỷ lệ 14,5%.Lý do: Dịch bệnh Covid- L9: Ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu tiêu thụ xăng dầu, dẫn đến doanh thu của Petrolimex giảm 18,49% so với

năm 2019 Giá dầu giảm: Gây áp lực lên giá vốn hang bán, dẫn đến lợi nhuận của Petrolimex giảm 32,4% so với năm 2019 Tăng cường dự trữ hàng tổn kho: Do lo ngại dich bénh Covid-19 kéo đài, Petrolimex đã tăng cường dự trữ hàng tồn kho xăng dau 12,9% so với năm 2019 Mặc dù doanh thu và lợi nhuận giảm, nhưng tý trọng TP/TS của Petrolimex lại tăng cao do: Giảm khoản phải thu ngắn hạn: Doanh thu giảm, dẫn đến khoản phải thu ngắn hạn của Petrolimex giảm so với năm 2019 Giảm khoản phải trả ngăn hạn: Doanh nghiệp thanh toán các khoán nợ ngắn hạn nhanh chóng để giảm chỉ phí tài chính, dẫn đến khoản phải trả ngắn hạn của Petrolimex giảm so với năm 2019 Năm 2021, Tỷ trọng tiền/tông tài sản giảm mạnh so với năm 2020, xuống mức thấp nhất trong giai đoạn 5 năm, nguyên nhân tiền giảm năm 2021 là do ảnh hưởng của đại dịch Covid — 19 bùng phát từ cuỗi tháng 4 với diễn biến hết sức nguy hiểm và phức tạp, đặc biệt trong quý 3 Cùng với diễn biến phức tạp của đại dịch Covid -19, giá dầu thô biến động bắt thường, khó dự báo, nhất là giai đoạn cuối năm Từ đầu năm, giá dầu thô

và các sản phâm có nguồn gốc dầu mỏ liên tục tăng, đặc biệt đầu Quý 4/2021 giá tăng

mạnh so với 9 tháng đầu năm Giá dầu đã tăng liên tục va đạt đỉnh ở mức 86,4 USD/

thùng — mức cao nhất từ năm 2014 tới nay, tăng 66% so với thời điểm đầu năm 2021

Đến tháng 12 năm 2021, sự xuất hiện của biến chủng mới Omicron đã gây ra nhiều lo ngại trên toàn thể giới kéo theo sự sụt giảm mạnh của gia dau

Năm 2022: Tỷ trọng tiền/tôổng tài sản có dấu hiệu phục hồi so với năm 2021, vi

thanh nhượng bán một số tài sản cô định đã thu tiền có biên độ giảm nhưng có xu hướng

tăng (TSCĐ năm 2021 giảm 799 tỷ đồng so với năm 2020 tương đương 5% và 6 tháng đầu năm 2022 giảm 409 tỷ đồng so với năm 2021 tương đương 3%), các khoản đầu tư dài hạn đến ngày đáo hạn Petrolimex đang được dần cải thiện tình hình tài chính Tuy nhiên,

tỷ trọng này vẫn ở mức thấp so với các năm trước, Petrolimex cần tiếp tục theo dõi và quản lý hiệu quả đòng tiền dé dam bao an toàn tài chính

s% Tỷ trọng hàng tồn kho/ Tổng tài sản

Ty trong hang ton kho/ Tổng tài sản= Làng tôn kho/ Tổng tài sản

Tỷ trọng hàng tồn kho/Tông tài sản của Petrolimex có xu hướng tăng trong giai

đoạn 2018 — 2022, trừ năm 2020 Tổng thê cho thấy Petrolimex đang lưu trữ nhiều hàng

tôn kho hơn so với trước đây

Tỷ trọng hàng tồn kho/ Tổng TS

Năm 2018: Tỷ trọng hàng tổn kho/ Tổng tài sản thấp, thời điểm tăng khủng nhất của kho xăng Petrolimex là giai đoạn 2017 với mức tăng lên tới trên 49% Tốc độ tăng hàng tồn kho trong 2 năm từ cuối 2015 đến 2017 đã tăng tới gần 69%, nhưng lại quay đầu giảm mạnh trong năm 2018 với mức giảm 20%

Năm 2019: Tại thời thời điểm cuối năm 2019, gia trị hàng tổn kho đứng thứ hai và

chỉ thua tài sản cố định của đoanh nghiệp này Riêng trong năm 2019, giá trị hàng tồn kho tăng chủ yếu do giá xăng dầu thê giới tại chu kỳ cuối năm 2019 tăng so với cùng

pháp kiểm soát chặt chẽ nhằm thực hiện mục tiêu chống lạm phát Vì thế, các doanh

nghiệp kinh doanh xăng dâu có thể sẽ khó duy trì được tăng trưởng cao trong các quý tiếp theo khi phải trích lập dự phòng cho các khoản tồn kho giá cao Trong quý 2 2020, PLX

đã trích lập dự phòng hàng tồn kho hơn 1.330 tỷ đồng, tăng tới 83% so với đầu năm Năm 2021:Hàng tồn kho tăng tại thời điểm cuối quý 3/2021 trong bối cảnh giá nhiên liệu đi lên Đến cuối quý 4/2021, PLX đang nắm giá trị hàng tồn kho hơn 13

ngàn tỷ đồng, tăng 12% so với cuối quý 3 và tăng 40% so đầu năm Đây là mức tồn kho cao nhất của PLX kẻ từ 30/09/2018

Năm 2022: Sản lượng tiêu thụ xăng dầu trong nước của PLX phục hồi, tăng 5%

so cùng kỳ về mức trước dịch nhờ hoạt động sản xuất và đi chuyền trở lại trạng thái

“bình thường mới” Dự báo sản lượng tiêu thụ xăng JetAI năm 2022 sẽ tăng 65% khi

hoạt động hàng không phục hồi sau dịch

Cho thấy DN đã gia tăng sản xuất, đáp ứng nhu cầu khách hàng nhiều hơn Tuy nhiên DN cũng đã gặp thách thức trong việc giảm tỷ trọng vốn bị ứ đọng ở hàng tồn kho

từ 17% xuống còn 7% => Qua đây ta có thể thấy DN đang có chính sách tồn kho: Do giá

cả đang có xu hướng tăng nên doanh nghiệp tích trữ hàng, chuyển từ phương thức kinh doanh bán sang tay sang đầu cơ tích trữ DN nên có những dự báo về cung-cầu thị trường để có mức dự trữ phù hợp, tránh tình trạng sản xuất ð ạt, mà không đây ra được thị trường,sẽ rất lãng phí

s Tỷ trọng Nợ phải thu/ Tổng tài sản

Tỷ trọng Nợ phải thu/Tông tài sản của Petrolimex có xu hướng tăng nhẹ trong giai

đoạn 2018 - 2022, Nợ phải thu/TTS giảm từ năm 2018 đến năm 2020 và tăng từ năm 2021 đến

năm 2022, tình hình kinh doanh của KH có nhiều biến đổi hoặc có những thay đổi trong chính sách bán hàng

Năm 2019: Tỷ lệ Nợ phải thu/ TTS chỉ tăng nhẹ so với 2018 vì giá dầu tăng, đến

khoản phải thu ngắn hạn của Petrolimex tăng, Doanh nghiệp có dòng tiền dồi dao, tao

điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh

Năm 2020-2021: mức thấp nhất trong 5 năm Do Dịch bệnh Covid-19: Ảnh hưởng tiêu cực đến nhu câu tiêu thụ xăng dầu, dẫn đến doanh thu của Petrolimex giảm Giá đầu giảm: Gây áp lực lên giá vốn hàng bán, ảnh hưởng đến lợi nhuận của Petrolimex Doanh

nghiệp thu hồi nợ nhanh chóng: Do lo ngại dich bénh Covid-19 kéo dài ảnh hưởng đến

khả năng thanh toán của khách hàng, Petrolimex đã đây mạnh thu hồi nợ phải thu Năm 2022: Giá dầu tăng mạnh: Do xung đột Nga-Ukraine, giá dầu tăng cao kỷ lục,

dẫn đến doanh thu và lợi nhuận của Petrolimex tăng đột biến Tăng cường đầu tư:

Petrolimex thực hiện nhiều dự án đầu tư, dẫn đến hàng tồn kho và khoản phải thu ngắn hạn tăng Giá dầu: Khi giá dầu tăng, doanh thu của Petrolimex tăng, dẫn đến khoản phải thu ngắn hạn tăng do khách hàng mua hàng trả chậm Ngược lại, khi giá đầu giảm, doanh thu của Petrolimex giảm, dẫn đến khoản phải thu ngắn hạn giảm Nền kinh tế: Khi nền kinh tế tăng trưởng, nhu cầu tiêu thụ xăng dầu tăng, dẫn đến khoản phải thu ngăn hạn của Petrolimex tăng Ngược lại, khi nền kinh tế suy thoái, nhu cầu tiêu thụ xăng dầu giảm, dẫn đến khoản phải thu ngắn hạn của Petrolimex giảm

DN bị chiếm dụng von khá cao từ các KH, có thể đây mạnh tiêu thụ sản phẩm, Công ty đã phải đưa ra các chính sách kéo đài thời gian thu hồi công nợ với các đối tác Điều này dẫn đến Công ty chậm thu hồi được nguồn tiền, cũng như dễ xảy ra các khoản công nợ khó có khá năng thu hồi Ban lãnh đạo cần chú trọng hơn nữa công tác thu hồi công nợ, nhằm tránh hình thành những khoản nợ khó đòi Biện pháp như: chiết khẩu KH khi thanh toán ngay, DN cũng cần xây dựng chính sách trích lập dự phòng khoản phải thu khó đòi để chủ động bảo toàn vốn lưu động Thời gian thu tiền bình quân của phần lớn KH giảm thể hiện rõ rệt về sự sụt giảm doanh thu của doanh nghiệp Sản phẩm đang tiêu thụ khó khăn do nhu cầu suy giảm hoặc xuất hiện cạnh tranh từ những sản phẩm & đối thủ cạnh tranh mới

Tỷ trọng tài sản cô định/Tổng tài sản của Petrolimex có xu hướng giảm nhẹ trong

giai đoạn 2018 — 2022 Việc giảm tỷ trọng Tài sản có định/Tôổng tài sản có thể mang lại

một số lợi ích cho doanh nghiệp như sử dụng tài sản hiệu quả hơn và khả năng thanh toán cao hơn nhưng cũng tiềm ân một số rủi ro TSCĐ có biên độ giảm nhưng đang có dẫu

hiệu tăng

Nam 2018: Ty trong tai sản có định/ Tổng tai san cao nhất trong 5 năm Lý do: Đầu

tư mở rộng mạng lưới kinh doanh: Petrolimex đầu tư xây dựng thêm các cửa hàng xăng dầu, kho bãi, nhà máy lọc hóa chất nhằm mở rộng thị trường và nâng cao hiệu quả hoạt

động Mua sam trang thiét bi: Doanh nghiệp mua săm thêm máy móc, thiết bị hiện đại đề

nâng cao năng suất và chất lượng sản phẩm Tuy nhiên, tý trọng tài sản cô định/Tổng tài sản cao cũng tiềm ân một số rủi ro như: Gánh nặng tài chính: Doanh nghiệp phải gánh chịu chi phí khẩu hao tài sản cô định cao, ảnh hưởng đến lợi nhuận Khả năng thanh

khoản thấp: Tài sản cố định thường khó thanh khoản nhanh chóng, ảnh hưởng đến khả

năng đáp ứng nhu cầu thanh toán của doanh nghiệp khi cần thiết

Nam 2019-2020: Ty trong TSCD/ TTS chi thay đổi nhẹ so với 2018, tương đối vẫn

khá cao Petrolimex vấn tiếp tục đầu tư mở rộng: Petrolimex tiếp tục đầu tư vào các dự án

mở rộng mạng lưới kinh đoanh và nâng cấp cơ sở vật chất Mua sắm tàu vận tải: Doanh nghiệp mua sắm thêm tàu vận tải để phục vụ cho hoạt động vận chuyền xăng dầu Nam 2021-2022 giảm 799 ty đồng so với năm 2020 tương đương 5% và 6 năm

2022 giảm 409 tỷ đồng so với năm 2021 tương đương 3%) => Nguyên nhân giảm là do

DN đã thanh nhượng bán đồng thời đầu tư ít hơn cho TSCĐ nhưng nhìn chung có thê thay TSCD dang có dấu hiệu tăng nhẹ do được hình thành từ vốn vay DN cần có chính sách hợp lí cho việc này vì TSCĐ là 1 nguồn lực quan trọng và không thê thiếu của quá trình sản xuất Các khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng mạnh qua các năm (2021 tăng 1.197 tỷ đồng so với năm 2020 tương đương 29% và 6 tháng đầu năm 2022 tăng 2.542

tỷ đồng so với năm 2021 tương đương 48%) Cho thấy được hiệu quả của việc đầu tư dai hạn đối với hoạt động của công ty TSCĐ đầu tư đở dang đang dần tăng mạnh qua các

năm (2021 giảm 144 tỷ đồng so với năm 2020 tương đương 20% nhưng 6 tháng đầu năm

2022 tăng 130 tỷ đồng so với năm 2021 tương đương 22%) Chứng tỏ phù hợp với tiến

độ đầu tư của DN và nguồn vốn thực hiện đầu tư TSCĐ của DN đã sẵn sảng

2.2 Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh

Bảng 2.3: Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn của công ty năm 2018-2022

DVT: Ty dong

Tài sản dài hạn 21.593 23.009 23.309 23.487 24.305 Tài sản ngắn hạn 34.578 38.752 37.796 41.303 50.170

Nợ ngắn hạn 31.575 34.172 35.399 35.207 45.694 Vốn chủ sở hữu 22.984 25.923 24.126 28.260 27.782 Tổng nguồn vốn 56.171 61.762 61.106 64.791 74.475 Nguồn tài trợ thường xuyên 24.595 27.589 25.706 29.583 28.780 Nguồn tài trợ tạm thời 31.575 34.172 35.399 35.207 45.694 Vốn hoạt động 3.003 4.580 2.397 6.096 4.476

Hệ số tài trợ thường xuyên 0.44 0.45 0.42 0.46 0.39

+ Vốn hoạt động thuần

Vốn hoạt động thuần = TS ngắn hạn - Nợ ngắn hạn Vốn lưu động thuần là một chỉ số tài chính được sử dụng để đo lường khá năng

thanh toán ngăn hạn của một doanh nghiệp Nó thê hiện sự chênh lệch giữa tài sản lưu động ngăn hạn của doanh nghiệp và các khoản nợ ngăn hạn của nó

Từ bảng 2.3 ta nhận xét vốn hoạt động thuần của công ty petrolimex

Năm 2018: Vốn hoạt động thuần đạt 3.003 tỷ đồng So với năm trước đó, vốn hoạt động thuần năm 2018 có biến động, giảm 1.766 ty đồng, do tình hình địch covid diễn ra khiến hoạt động kinh doanh điễn ra không thuận lợi Do đó, tình hình tài chính lúc này

của công ty không ôn định dẫn đến việc sử dụng vốn của Petrolimex không đạt hiệu quả

tốt

Năm 2019: Vốn hoạt động thuần đạt 4.580 tỷ đồng So với năm 2018, vốn hoạt

động thuần tăng là dấu hiệu tích cực, điều này cho thấy khả năng thanh toán ngăn hạn của Petrolimex đã được cải thiện, đo chỉ phí giảm làm công ty sẽ có nhiều tiền mặt hơn để thanh toán các khoản nợ

Năm 2020: Vốn hoạt động thuần đạt 2.397 tỷ đồng, giảm 2.183 tỷ đồng so với năm

2019 Nguyên nhân là công ty đã giảm việc sử dụng tài sản ngắn hạn so với năm trước,

và nợ ngắn hạn năm 2020 tăng Từ do cho thấy rằng khả năng thanh toán ngắn hạn đã có phân suy giảm so với năm trước đó

Năm 2021: Vốn hoạt động thuần đạt mức 6.096, tăng so với năm 2020 đây là mức

tăng trưởng cao nhất trong 5 năm qua, cho thấy rằng hiệu quả quản lý vốn của petrolimex

đã được nâng cao và khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty có tăng trưởng so với

năm trước được cải thiện đáng kẻ

Năm 2022: Vốn hoạt động thuần đạt 4.476 tỷ đồng, giảm 1.620 so với năm trước

đó Nguyên nhân là nợ ngắn hạn lúc này của công ty tăng cao hơn do các khoản trả ngắn hạn và nợ phải trả người bán lúc này tăng khá cao so với năm trước dẫn đến tình hình tài chính lúc này chưa ồn định

Nhìn chung, có thể thấy vốn hoạt động thuần qua 5 năm đều có sự biến động tăng giảm tuy nhiên vốn hoạt động thuần luôn lớn hơn 0 (Tài sản ngắn hạn > Nợ ngắn hạn) chứng tỏ rằng nguồn tài trợ thường xuyên và những tài sản có tính thanh khoản cao như tiền và các khoản tương đương, nợ phải thu đủ đề tài trợ một phần tài sản ngăn hạn Khi

đó, nguồn tài trợ của công ty thừa để bù đắp tài sản dài hạn, nên phần thừa dùng đề đầu

tư tài sản ngắn hạn Như vậy, cân bằng tài chính của công ty Petrolimex qua 5 năm trong trường hợp này là cân bằng tốt, bền vững và an toàn giúp hoạt động kinh doanh diễn ra hiệu quả Đồng thời, vốn hoạt động thuần phản ánh khả năng thanh toán của công ty, đặc biệt vốn hoạt động thuần năm 2021 tăng vọt so với 4 năm còn lại dẫn đến khả năng thanh toán của Petrolimex khá cao như vậy là tot, ngược lại năm 2019-2020 và năm 2021-2022 vốn hoạt động thuần giảm cho thấy rằng công ty đang mất dần khả năng thanh toán + Hệ số tài trợ thường xuyên

Hệ số tài trợ thường xuyên = nguồn tài trợ thường xuyên/tống nguồn vốn

Hệ số tài trợ thường xuyên là hệ số phản ánh mối quan hệ giữa tông nguồn vốn và nguồn vốn tài trợ đài hạn trong doanh nghiệp

Từ bảng 2.3 ta nhận xét hệ số tài trợ thường xuyên của công ty Petrolimex như sau: Năm 2018: Hệ số tài trợ thường xuyên đạt mức trung bình 0.44, cho thay kha nang

dam bảo an toàn tài chính và tính ổn định của doanh nghiệp chưa cao do nợ dài hạn và

vốn chủ sở hữu lúc này chiếm tỉ trọng nhỏ so với tổng nguồn vốn công ty bên cạnh đó dùng nguồn vốn ngắn hạn đề đầu tư hình thành tài sản đài hạn không tích cực

Năm 2019: Hệ số tài trợ thường xuyên vẫn đạt mức trung bình 0.45, tuy nhiên có

tăng nhẹ 0,01 so với năm 2018 Cho thấy, mức độ tài trợ tăng nhẹ từ nợ đài hạn và khả

nang dam bảo an toàn tài chính và tính ôn định của doanh nghiệp đang dần dân cải thiện Năm 2020: Hệ số tài trợ thường xuyên đạt 0.42 giảm so với các năm trước đó, điều này cho thấy nợ đài hạn và vốn chủ sở hữu lúc này đã giảm so với năm trước Lúc này, công ty tăng cường vốn tự chủ đề có thê giảm rủi ro

Năm 2021: Hệ số tài trợ thường xuyên đạt 0,42 tăng so với năm 2020 Điều này,

cho thấy rằng công ty đang tiếp tục duy trì sự cân bằng trong việc sử dụng vốn và tìm ra mức độ tài trợ thường xuyên phù hợp với công ty