Với đề tài “Giải pháp nâng cao hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam BSC” em muốn trình bày những hiểu biết của mình về nghiệp v
Tính cấp thiết của đề tài
Thời gian gần đây, thị trường chứng khoán luôn là đề tài phổ biến được bàn luận đến, là trung tâm chú ý của toàn xã hội, không khó để bắt gặp những cuộc nói chuyện về chủ đề này ở các quán nước, các nẻo đường khác nhau, đâu đâu cũng thấy những câu chuyện bàn về chủ đề chứng khoán và truyền nhau những kinh nghiệm, kiến thức để chinh phục thị trường này Với thị trường chứng khoán nói riêng thì đây là một tín hiệu đáng mừng, đồng thời cũng đánh dấu một bước phát triển mới trong nền kinh tế Việt Nam Đây được coi là kết quả xứng đáng của sự cố gắng trong việc đưa thị trường chứng khoán đến với người dân, mở ra một kênh dẫn vốn hiệu quả cho nền kinh tế bên cạnh các kênh dẫn vốn truyền thống khác
Thị trường chứng khoán đã thực sự trở thành tiềm năng phát triển cho nền kinh tế Tính đến nay thị trường chứng khoán tại Việt Nam đã tồn tại được hơn 20 năm, một khoảng thời gian không quá ngắn nhưng cũng chưa đủ dài so với thị trường chứng khoán thế giới Thế nhưng thị trường chứng khoán Việt Nam cũng đang phát triển chóng mặt, trải qua 2 bối cảnh kinh tế khắc nghiệt năm 2008 và 2020, tại những thời điểm này giá cổ phiếu tăng nóng và hầu như đều vượt giá trị thực Đứng trước thực trạng thị trường chứng khoán phát triển nhanh chóng chúng ta vừa mừng nhưng cũng phải thực sự nhìn lại quá trình phát triển của thị trường chứng khoán như thế nào Bên cạnh những thành tựu đạt được, chúng ta cũng cần nhìn lại quá trình phát triển của thị trường để có cái nhìn đúng đắn hơn về thị trường, đây là một công việc vô cùng quan trọng để thị trường phát triển ổn định, lành mạnh, đồng thời cũng bảo vệ nhà đầu tư tránh khỏi những tổn thất không đáng có trước đây của thị trường
Sự sôi động của thị trường chứng khoán đã tạo sự hấp dẫn cho nhiều nhà đầu tư Với động cơ làm giàu nhanh chóng, nhiều nhà đầu tư đã đổ xô mua chứng khoán trong thời gian qua Ở những thị trường chứng khoán mới nổi, công chúng đầu tư đã trở thành chủ thể tham gia chính trên thị tường, nhưng họ thường mua bán chứng khoán nhưng sự hiểu biết lại rất ít, thậm chí không biết chút gì về chủ thể phát hành hay chủ thể đó sử dụng só tiền của mình vào mục đích gì Thông tin phát hành cố phiếu mới với giá ưu đãi, thông tin thưởng cổ phiếu, trả cổ tức bằng cổ phiếu vv… đã tạo sự hứng phấn với các nhà đầu tư Họ mua chứng khoán nhằm hưởng các quyền trên bất chấp giá như thế nào Tác động của việc phát hành đó đơi với hiệu quả hoạt động của công ty và sự pha loãng giá chứng khoán không được nhìn nhận một cách thấu đáo Vì vậy, để tránh mắc sai lầm trong đầu tư chứng khoán, các nhà đầu tư nhất thiết phải có sự hiểu biết về thị trường
Công ty chứng khoán là một chủ thể tham gia vào thị trường chứng khoán, với vai trò là trung gian dẫn vốn Bên cạnh những nghiệp vụ Môi giới, Bảo lãnh phát hành, Lưu ký, Tư vấn và những nghiệp vụ khác hỗ trợ khách hàng giao dịch thì Môi giới có thể là nói hoạt động vô cùng quan trọng, đồng thời cũng là nghiệp vụ mang lại lợi nhuận cho công ty chứng khoán Và Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) là một trong những công ty chứng khoán hàng đầu, nhiều năm liền nằm trong top 10 thị phần trên thị trường Với đề tài “Giải pháp nâng cao hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC)” em muốn trình bày những hiểu biết của mình về nghiệp vụ này và những đề xuất mang tính cá nhân nhằm hoàn thiện hơn nữa chất lượng hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam.
Tổng quan tình hình nghiên cứu
Môi giới chứng khoán được coi là hoạt động quan trọng với các công ty chứng khoán nên có rất nhiều đề tài nghiên cứu về hoạt động này Chất lượng hoạt động môi giới luôn gắn liền với sự phát triển của công ty chứng khoán, nên việc nâng cao chất lượng hoạt động này đã có rất nhiều những bài nghiên cứu trước đó, tiêu biểu là các bài viết sau
Thứ nhất, bài thảo luận của Liễu Mỹ Thu (2016) với “Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán tại Việt Nam” có đưa ra những đặc điểm của môi giới chứng khoán, từ những ưu và nhược điểm nghiên cứu được, tác giả bài thảo luận đã đưa ra một số giải pháp nâng cao hoạt động môi giới chứng khoán tại Việt Nam hiện nay
Thứ hai, luận văn thạc sỹ của tác giả Trần Thị Như Châu (2009) với tên đề tài
“Những nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng dịch vụ môi giới chứng khoán” đã áp dụng mô hình của Parasuraman để phân tích và đưa ra những nhân tố có tác động đến chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán tại các CTCK trên TTCK TP Hồ Chí Minh
Bài nghiên cứu này đem đến những thông tin cần thiết hỗ trợ các công ty trong lĩnh vực tài chính nói chung và công ty chứng khoán nói riêng để có những chính sách phát triển phù hợp và tối ưu hiệu quả hoạt động của mình
Thứ ba, đề tài nghiên cứu của Trần Thu Hương (2019) “Đánh giá chất lượng dịch vụ môi giới chứng khoán tại công ty cổ phần chứng khoán SSI” đã đưa ra khái niệm về chất lượng dịch vụ nói chung và chất lượng dịch vụ môi giới nói riêng, đưa ra những khái quát về các mô hình thường được sử dụng để đánh giá chất lượng dịch vụ Đề tài áp dụng khảo sát và mô hình đánh giá chất lượng dịch vụ môi giới tại công ty Cổ phần Chứng khoán SSI, từ đó đưa ra giải pháp nâng cao chất lượng dịch vụ môi giới tại SSI
Thứ tư, đề tài nghiên cứu của Nguyễn Thị Thanh Thủy (2022) “Các nhân tố ảnh hướng đến hoạt động môi giới chứng khoán tại CTCP Chứng khoán Trí Việt” chỉ ra những chỉ tiêu định tính và định lượng đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán, các nhân tố bên trong và bên ngoài công ty chứng khoán ảnh hưởng đến hoạt động này Từ những chỉ tiêu đó đề tài đánh giá và đưa ra các giải pháp cải thiện chất lượng hoạt động môi giới tại CTCP Chứng khoán Trí Việt
Ngoài ra, còn rất nhiều những bài thảo luận nghiên cứu khác tại Tạp chí Kinh tế và dự báo, chuyên san Tổng quan kinh tế - xã hội Việt Nam…Tất cả đều đề cập đến vai trò của công ty chứng khoán đối với thị trường chứng khoán Việt Nam và kinh tế đất nước trong bối cảnh từng thời kỳ khác nhau, từ đó đưa ra những điều kiện và giải pháp xây dựng, phát triển các nghiệp vụ chứng khoán của công ty chứng khoán.
Mục tiêu, nhiệm vụ nghiên cứu
Trên cơ sở đánh giá thực trạng hoạt động môi giới tại Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam, nghiên cứu sẽ đề xuất hệ thống giải pháp có căn cứ khoa học và thực tiễn nhằm nâng cao chất lượng hoạt động môi giới tại BSC
Thứ nhất, hệ thống hóa các khái niệm, cơ sở lý luận và lý thuyết liên quan đến hoạt động môi giới chứng khoán tại các công ty chứng khoán để có cơ sở nghiên cứu cho đề tài
Thứ hai, dựa trên khung cơ sở lý luận nêu trên tiến hành nghiên cứu thực trạng hoạt động môi giới tại BSC, chỉ ra những điểm mạnh, điểm yếu trong hoạt động này tại BSC
Thứ ba, tự phân tích thực trạng hoạt động môi giới tại BSC, nghiên cứu đề xuất một số giải pháp để khắc phục và phát triển hơn nữa chất lượng của nghiệp vụ môi giới tại Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam.
Phương pháp nghiên cứu đề tài
5.1 Phương pháp thu thập dữ liệu Đề tài được nghiên cứu dựa trên các phương pháp duy vật biện chứng, duy vật lịch sử, đưa ra các khái niệm các học thuyết cho sự ra đời của sự vật hiện tượng Từ những khái niệm đó, tiến hành thu thập số liệu qua các báo cáo tài chính, báo cáo kết quả kinh doanh, các văn bản quy định Ủy ban chứng khoán liên quan đến hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán
Tổng hợp, xử lý số liệu bằng phần mềm excel Đồng thời sử dụng phương pháp mô hình hóa thông qua bảng biểu và đồ thị để có cái nhìn trực quan hơn về vấn đề, từ đó đưa ra những nhận xét, đánh giá và đề xuất cá nhân
Bên cạnh đó, dữ liệu sơ cấp cũng được thu thập thông qua khảo sát khách hàng đang sử dụng dịch môi tại BSC Cụ thể các nội dung chính của khảo sát như sau:
Mục đích của khảo sát: Nhằm hiểu rõ hơn được những ưu và nhược điểm trong hoạt động môi giới chứng khoán tại Từ đó tác giả có thể đưa ra những giải pháp phù hợp thực tế để cải thiện chất lượng của hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC)
Nội dung khảo sát: Tìm hiểu mức độ hài lòng của khách hàng khi sử dụng dịch vụ môi giới tại Công ty cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) Đối tượng: Khách hàng đang trực tiếp sử dụng dịch vụ môi giới chứng khoán tại Công ty cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC)
Phương thức khảo sát: Trả lời theo bảng câu hỏi trên Google Form (đính kèm ở Phụ lục)
5.2 Phương pháp phân tích dữ liệu
Tổng hợp, xử lý số liệu thu thập được trên máy tính bằng phần mềm Excel Trên cơ sở so sánh, phân tích số liệu, nghiên cứu góp phần tìm ra nguyên nhân và đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hoạt động môi giới tại Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC).
Kết cấu của luận văn
Bên cạnh phần giới thiệu chung, luận văn bao gồm những nội dung chính như sau: Chương 1: Những vấn đề chung về hoạt động môi giới chứng khoán của công ty chứng khoán
Chương 2: Thực trạng hoạt động môi giới của Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động mối giới chứng khoán tại Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam.
NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
Công ty chứng khoán
1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán
Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi, mua bán các loại chứng khoán, là nơi tập hợp những người mua và người bán chứng khoán Thị trường chứng khoán có vai trò quan trọng trong quá trình huy động vốn và sử dụng vốn của nền kính tế thị trường Trên thị trường chứng khoán việc gặp gỡ giao dịch trực tiếp giữa các nhà đầu tư là khó thực hiện, chính vì vậy để đảm bảo lợi ích của nhà đầu tư cũng như để thị trường hợp động lành mạnh, việc giao dịch trên thị trường chứng khoán sẽ thông qua môi giới
Theo giáo trình Thị trường chứng khoán của PGS.TS Nguyễn Thanh Phương cùng các cộng sự (2017) “Thị trường chứng khoán tồn tại và phát triển hàng mấy thập kỷ qua, một sự vận động không ngừng để hoàn thiện và phát triển theo xu hướng chung của nền kinh tế Cùng với đó chức năng và quy mô hoạt động giao dịch của môi giới tăng lên đòi hỏi sự ra đời của công ty chứng khoán là sự tập hợp có tổ chức của các nhà môi giới riêng lẻ trên thị trường Lịch sử hình thành và phát triển của công ty chứng khoán đi liền với sự phát triển của thị trường chứng khoán, khi thị trường chứng khoán còn đang trong thời kỳ phát triển sơ khai thì lịch sử của công ty chứng khoán là các nhà môi giới cá nhân hoạt động độc lập riêng lẻ.”
Là một chủ thể kinh doanh, công ty chứng khoán cũng có những đặc điểm tương đồng với các doanh nghiệp khác về mặt tổ chức và hoạt động Có nhiều khái niệm khác nhau về công ty chứng khoán, trong đó theo quy định tại khoản 1 Điều 2 Thông tư 121/2020/TT-BITC "Công ty chứng khoán là doanh nghiệp được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp phép thực hiện một, một số nghiệp vụ theo quy định của luật chứng khoán.”
Theo khái niệm này chúng ta phần nào thấy được đặc điểm quan trọng của công ty chứng khoán là trung gian tài chính của thị trường chứng khoán Nhiều nền kinh tế coi công ty chứng khoán là nhân tố đóng vai trò quan trọng của ngành chứng khoán, thúc đẩy sự phát triển của hệ thống tài chính quốc gia
1.1.2 Phân loại công ty chứng khoán
1.1.2.1 Theo loại hình tổ chức
Hiện tại theo quy định tại Điều 32 của Luật Chứng khoán (2019) có 03 loại hình tổ chức cơ bản của công ty chứng khoán là công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty cổ phần
Thứ nhất, tổ chức theo hình thức là công ty hợp danh
Công ty hợp danh là loại hình kinh doanh 2 chủ trở lên Thành viên tham gia vào quá trình ra quyết định quản lý được gọi là thanh viên hợp danh Các thành viên phải chịu trách nhiệm vô hạn về nghĩa vụ tài chính của công ty bằng toàn bộ tài sản của mình Ngược lại, các thanh viên không tham gia điều hành công ty được gọi là thanh viên góp vốn, họ chỉ chịu trách nhiệm về những khoản nợ của công ty trong giới hạn góp vốn của họ vào công ty
Thông thường khả năng huy động vốn của công ty hợp danh bị giới hạn trong số vốn mà các thành viên có thể góp vốn Công ty hợp danh có tư cách pháp nhân kể từ ngày được cấp Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Công ty hợp danh không được phát hành bất kỳ loại chứng khoán nào
Thứ hai, tổ chức theo hình thức là công ty trách nhiệm hữu hạn Đây là loại công ty đòi hỏi trách nhiệm của những thành viên giới hạn trong số vốn mà họ đã góp vào công ty Vì thế điều này có thể gây tâm lý nhẹ nhàng hơn đối với người đầu tư
Mặt khác, về phương diện huy động vốn cũng đơn giản và linh hoạt hơn so với công ty hợp danh Đồng thời, vấn đề tuyển đội ngũ quản lý cũng năng động hơn, không bị giới hạn bó hẹp trong một số đối tác như công ty hợp danh
Vì những lý do đó, hiện nay có rất nhiều công ty chứng khoán hoạt động dưới hình thức trách nhiệm hữu hạn
Thứ ba, tổ chức hình thức là công ty cổ phần:
Công ty cổ phần là một pháp nhân độc lập, với các chủ sở hữu là các cổ đông
Cổ đông chịu trách nhiệm về nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của công ty trong phạm vi số vốn đã góp vào công ty Đại hội đồng cổ đông có quyền bầu hội đồng quản trị của công ty Hội đồng này sẽ định ra các chính sách của công ty và chỉ định giám đốc cùng các chức vị quản lý khác để điều hành công ty theo các sách lược kinh doanh đã đề ra
Giấy chứng nhận cổ phiếu không thể hiện một món nợ của công ty, mà thể hiện quyền lợi của người sở hữu nó đối với tài sản của công ty Công ty vẫn tồn tại khi quyền sở hữu của công ty thay đổi
Từ những ưu điểm của loại hình công ty cổ phần và công ty trách nhiệm hữu hạn so với công ty hợp danh mà hiện nay các công ty chứng khoán được tổ chức chủ yếu dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty cổ phần
1.1.2.2 Theo hình thức kinh doanh
Theo tiêu thức này, công ty chứng khoán chia thành 06 loại như sau:
Thứ nhất, công ty môi giới (The member firm): hình thức của công ty này còn được gọi là công ty thành viên vì nó là một thành viên của Sở giao dịch chứng khoán Công việc kinh doanh chủ yếu cảu công ty mối giới là mua bán chứng khoán cho khách hàng của mình trên Sở giao dịch chứng khoán mà công ty đó là thành viên
Thứ hai, công ty đầu tư ngân hàng (The Investment banking firm): loại hình này phân phối mới được phát hành cho công chúng qua việc mua chứng khoán do các công ty cổ phần phát hành và bán lại cho công chúng theo giá tính gộp cả lợi nhuận của công ty Vì vậy công ty này còn gọi là bảo lãnh phát hành
Thứ ba, công ty giao dịch phi tập trung (The over the counter firm): Công ty này mua bán chứng khoán tại thị trường OTC Hiện nay nhiều công ty có vốn lớn được luật pháp cho phép hoạt động trên cả 03 lĩnh vực trên
Nghiệp vụ môi giới chứng khoán
1.2.1 Khái niệm, chức năng của hoạt động môi giới chứng khoán
Ngày nay quá trình trao đổi hàng hóa diễn ra với quy mô ngày càng lớn, với chủng loại hàng hóa đa dạng phong phú với nhiều phương thức trao đổi hàng hóa khác nhau Sự ra đời và phát triển của thị trường chứng khoán là bước đánh dấu lớn trong nền kinh tế thị trường Trên thị trường này, nhà đầu tư mua bán một loại hàng hóa đặc biệt, đó là các tài sản tài chính
Tài sản tài chính là những hàng hóa đem lại thu nhập thường xuyên cho người sở hữu chúng, mặt khác nó cũng có thể tích lũy giá trị, khi cần người sở hữu có thể bán đi để kiếm lời Nhưng việc nhìn nhận đánh giá được giá trị của nó là không dễ dàng nên cần phải có các chuyên gia được trang bị nên tảng kiến thức tốt Họ là các nhà tư vấn
Theo PGS.TS Nguyễn Thanh Phương và các công sự trong Giáo trình “Thị trường chứng khoán” (2017) chỉ ra rằng “Hàng hóa trên thị trường chứng khoán hết sức phong phú, đa dạng và phức tạp Thị trường càng phát triển ở trình độ cao, sản phẩm và dịch vụ càng dồi dào về số lượng và chủng loại, tinh tế và nhạy cảm trong vận hành chức năng” Từ đó, việc cung cấp cho các nhà đầu tư những thông tin cần thiết, những ý tưởng đầu tư, những lời khuyên mang tính thời giẩm hay các chiến lược và giúp cho nhà đầu tư thực hiện giao dịch một cách thuận tiện, theo cách có lợi nhất, đòi hỏi phải có hoạt động môi giới chứng khoán phát triển mang tính chuyên nghiệp cao, hay nói cách khác, trở thành một nghề
Một trong những nguyên tắc căn bản vận hành thị trường chứng khoán là nguyên tắc trung gian, thể hiện rõ nét nhất với vai trò và cách hoạt động của các nhà môi giới à kinh doanh chứng khoán
Nói rõ hơn thì môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian hoặc đại diện mua, hoặc đại diện bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng phí Theo đó, CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại SGDCK hoặc thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm đối với kết quả giao dịch của mình
Như vậy, môi giới chứng khoán được hiểu là hoạt động của công ty chứng khoán và nhân viên môi giới, trong sự tương quan chặt chẽ với nhau và với một đối tác chung là khách hàng - nhà đầu tư, để tác động tới sự vận hành và phát triển của thị trường chứng khoán Theo khoản 29 Điều 4 Luật Chứng Khoán 2019 có thể nói rằng:” Nghiệp vụ môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng”
1.2.1.2 Chức năng của nghiệp vụ môi giới chứng khoán
Nghiệp vụ môi giới chứng khoán cung cấp dịch vụ với 02 tư cách:
Thứ nhất, môi gới chứng khoán giúp nối liền khách hàng với bộ phận nghiên cứu đầu tư: cung cấp cho khách hàng các báo cáo nghiên cứu và các khuyến nghị đầu tư
Thứ hai, nối liền những người bán và những người mua: đem đến cho khách hàng tất cả các loại sản phẩm và dịch vụ tài chính
Nghiệp vụ môi giới cũng đáp ứng những nhu cầu tâm lý của khách hàng khi cần thiết: trở thành người bạn, người chia sẻ những lo âu căng thẳng và đưa ra những lời động viên kịp thời
Không những vậy môi giới chứng khoán còn giúp khắc phục trạng thái cảm xúc quá mức (điển hình là sợ hãi và tham lam), để giúp khách hàng đưa ra những quyết định tỉnh táo
1.2.2 Vai trò của môi giới chứng khoán
1.2.2.1 Đối với nhà đầu tư
Góp phần giảm thiểu chi phí giao dịch: Đối với các thị trường hàng hóa thông thường, người mua và người bán cần tốn nhiều thời gian tiền bạc để gặp gỡ nhau, từ đó có cơ sở thẩm định chất lượng hàng hóa và thỏa thuận giá cả phù hợp với mục địch của mình Đôi với thị trường chứng khoán để tự mình làm được điều đó, các nhà đầu tư sẽ tiêu tốn một khoản lớn, hơn nữa dù sẵn sàng bỏ ra chi phí lớn cũng chưa chắc có thể thu được kết quả như mình mong muốn Vì hàng hóa trên thị trường chứng khoán là loại hàng hóa đặc biệt, loại hàng hóa này có giá trị chứ không có giá trị sử dụng nên các nhà đầu tư khó để thẩm định được loại hàng hóa này thông qua quan sát hay cầm năm mà họ phải bỏ ra một khoản chi phí khổng lồ để thu nhập xử lý thông tin cũng như các chi phí để tham gia khóa học đào tạo, trao dồi kỹ năng phân tích và quy trình giao dịch trên thị trường Đặc trưng của thị trường chứng khoán là hoạt động mua bán giao dịch diễn ra rất nhanh, lợi nhuận cao luôn đi kèm với rủi ro cao nên các nhà đầu tư luôn cần rất thận trọng khi tham gia thị trường Sự hiện diện của trung gian tài chính và chuyên nghiệp cho bên mua, bên bán gặp nhau sẽ làm giảm đáng kể chi phí này
Cung cấp thông tin và tư vấn cho nhà đầu tư: Trên thị trường chứng khoán, thông tin đóng vai trò quan trọng, nó ảnh hướng lớn đến giả cả của chứng khoán cũng như tâm lý nhà đầu tư Các công ty chứng khoán cung cấp tới khách hàng của mình các báo cáo nghiên cứu từ bộ phận nghiên cứu trong công ty và nguồn thông tin này sẽ được các nhân viên môi giới cung cấp cho khách hàng để hỗ trợ việc đầu tư Công tác thu nhập và xử lý thông tin đòi hỏi những khoản đầu tư khổng lồ cho hệ thống thiết bị và nhân lực mà chỉ có công ty mới đủ khả năng tài chính để trang trải Khi thị trường chứng khoán đang từng ngày phát triển, hàng hóa phong phú và đa dạng thi nhà môi giới lại càng trở nên quan trong hơn Ngoài việc tư vấn cho khách hàng loại chứng khoán đơn thuần theo nhu cầu của khách hàng mà hơn hết họ còn đề xuất kết hợp một danh mục đầu tư để giúp khách hàng của mình tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu hết mức có thể rủi ro
Cung cấp cho khách hàng các dịch vụ tài chính, giúp khách hàng thực hiện các giao dịch theo yêu cầu vì mục đích của họ: Người môi giới nhận lệnh từ khách hàng và thực hiện giao dịch cho họ Quá trình này bao gồm các công việc: nhận lệnh của khách hàng, thực hiện lệnh giao dịch, xác định giao dịch và chuyển kết quả giao dịch cho khác hàng Không chỉ có vậy, sau khi giao dịch được hoàn tất, người môi giới phải tiếp tục chăm sóc tài khoản của khách hàng, đưa ra những khuyến cáo và cung cấp thông tin, theo dõi để năm bắt những thay đổi trên thị trường có liên quan đến khách hàng mà có thể dẫn đến thay đổi tài chính và mức độ chấp nhận rủi ro của khách hàng, để từ đó nhà môi giới sẽ đưa ra những khuyến cáo hay chiến lược phù hợp
1.2.2.2 Đối với công ty chứng khoán:
Hoạt động môi giới giới mang lại nguồn thu nhập lớn cho các công ty chứng khoán Công ty chứng khoán nào cũng có những người bán hàng rất đông đảo Ở thị trường Mỹ, những tập đoàn cỡ lớn có tới 13.000 nhân viên môi giới, những công ty cỡ nhỏ cũng có không dưới 1000 nhân viên Chính đội ngũ nhân viên này góp phần tăng tính cạnh tranh cho công ty, thu hút khách hàng và đa dạng hoá sản phẩm dịch vụ của công ty Các kết quả nghiên cứu cho thấy, ở những thị trường phát triển 20% trong tổng số những nhà môi giới đã tạo ra tới 80% nguồn thu từ hoa hồng cho ngành Nguồn thu này bao gồm hoa hồng, các khoản tín dụng bán hàng, các khoản ăn chênh lệch giá mua bán, các khoản phí cho những dịch vụ hay các sản phầm đặc biết, các khoản thu do nỗ lực bán hàng của họ
Bởi vậy, vai trò của nhà môi giới đối với bản thân công ty chứng khoán là rất quan trọng Nhà môi giới làm việc trong công ty tạo nên uy tín, hình ảnh tốt của công ty nếu họ được nhiều khách hàng tín nhiệm và uỷ thác tài sản của mình Từ đó góp phần đem lại thành công cho công ty
1.2.2.3 Đối với thị trường chứng khoán
Góp phần phát triển các dịch vụ và hàng hóa trên thị trường: Các nhà môi giới khi thực hiện vai trò làm trung gian giữa người mua và người bán có thể nắm bắt được nhu cầu của khách hàng và phản ánh với người cung cấp sản phẩm dịch vụ Đây được coi như một khâu thăm dò nhu cầu của thị trường về loại hàng hoá đang có mặt trên thị trường, để từ đó đúc kết ra các nhu cầu khác nhau rồi cung cấp các ý tưởng thiết kế sản phẩm, dịch vụ theo thị yếu của khách hàng và nhờ đó đa dạng hoá sản phẩm trên thị trường
Hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới chứng khoán
1.3.1 Quan điểm về hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới chứng khoán Để đánh giá một hoạt động có hiệu quả hay không thì có rất nhiều quan điểm khác nhau, nhưng phần lớn đều đồng tình với quan điểm sẽ đánh giá dựa trên những lợi ích mà hoạt động đó mang lại cho chủ thể Công ty chứng khoán sẽ coi hoạt động kinh doanh của mình là hiệu quả khi họ thu được tối đa hóa lợi nhuận Vì vậy, hiệu quả của hoạt động môi giới chứng khoán được thể hiện ở những lợi ích của hoạt động mang lại so với lượng chi phí bỏ ra để thực hiện hoạt động này Cụ thể hơn, hoạt động môi giới chứng khoán hiệu quả khi:
Thứ nhất, thị phần tăng, vị thế và uy tín của công ty chứng khoán trên thị trường với khách hàng trong nước và khách hàng nước ngoài
Thứ hai, đem lại lợi nhuận thường xuyên liên tục cho công ty chứng khoán Để đạt được những hiệu quả này, CTCK luôn phải đổi mới mình để vừa đem đến những dịch vụ môi giới tốt nhất để thỏa mãn nhu cầu của khách hàng, vừa sinh lời cho công ty và vẫn tuân thủ đúng phát luật và các quy định của nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán
1.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả nghiệp vụ môi giới chứng khoán Để đạt được hiệu quả cao trong nghiệp vụ môi giới, các công ty chứng khoán thường xét trên nhiều chỉ tiêu Cụ thể các chỉ tiêu chia thành hai nhóm: nhóm chỉ tiêu định lượng và nhóm chỉ tiêu định tính
Thứ nhất, thị phần của công ty chứng khoán trên thị trường
Thị phần môi giới của mỗi công ty chứng khoán là % giá trị giao dịch của công ty so với giá trị giao dịch toàn thị trường tại cùng một thời kỳ Thị phần ảnh hưởng rất nhiều đến hoạt động của công ty chứng khoán Công ty chứng khoán có thị phần càng cao nghĩa là công ty đó đang thu hút được nhiều khách hàng giao dịch tại mình, chứng tỏ rằng khách hàng tin tưởng vào chất lượng dịch vụ của công ty Trong đó hoạt động môi giới chứng khoán là bộ phần thường xuyên tiếp xúc trao đổi với khách hàng, là bộ phận theo sát nhất với khách hàng trong quá trình giao dịch
Thứ hai, tỷ trọng doanh thu của hoạt động môi giới trên tổng doanh thu hoạt động kinh doanh của công ty
Doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán là khoản phí giao dịch mà công ty thu được từ việc cung cấp dịch vụ Mức phí này ở mỗi công ty chứng khoán khác nhau là khác nhau Hiện tại trên thị trường chứng khoán Việt Nam, các công ty chứng khoán để mức phí giao dịch của khách hàng giao động từ 0.1%-0.3% giá trị giao dịch Doanh thu từ hoạt động môi giới thể hiện lượng giao dịch của các tài khoản hiện tại của công ty chứng khoán, có thể công ty chứng khoán có số lượng lớn tài khoản nhưng giá trị giao dịch trên mỗi tài khoản không quá lớn nhưng tổng số vẫn tạo ra con số doanh thu lớn, hoặc công ty chứng khoán có ít tài khoản hơn, nhưng giá trị giao dịch trên tài khoản đó lớn và thường xuyên giao dịch cũng kéo theo doanh thu cao từ hoạt động môi giới chứng khoán
Công thức tính tỷ trọng doanh thu từ hoạt động môi giới
= 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 ℎ𝑜ạ𝑡 độ𝑛𝑔 𝑚ô𝑖 𝑔𝑖ớ𝑖 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 ℎ𝑜ạ𝑡 độ𝑛𝑔 𝑘𝑖𝑛ℎ 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑐ù𝑛𝑔 𝑡ℎờ𝑖 𝑘ỳ × 100% Nhìn vào công thức này, nếu công ty chứng khoán có tỷ trọng này cao chứng tỏ hoạt động môi giới là chủ đạo mang lại thu nhập cho công ty đó
Thứ ba, tỷ lệ chi phí cho hoạt động môi giới trên doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán
= 𝐶ℎ𝑖 𝑝ℎí 𝑚ô𝑖 𝑔𝑖ớ 𝑐ℎứ𝑛𝑔 𝑘ℎ𝑜á𝑛𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 ℎ𝑜ạ𝑡 độ𝑛𝑔 𝑘𝑖𝑛ℎ 𝑑𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑐ù𝑛𝑔 𝑡ℎờ𝑖 𝑘ỳ × 100%Chi phí môi giới là toàn bộ những chi phí trực tiếp và gián tiếp mà công ty chứng khoán bỏ ra để phục vụ cho hoạt động môi giới chứng khoán Cụ thể chi phí môi giới gồm các khoản phí công ty chứng khoán trả cho Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khoán cũng như các chi phí hoạt động bao gồm lương cho nhân viên môi giới, khấu hao máy móc thiết bị và một số những chi phí khác
Chỉ tiêu này cho thấy khi bỏ ra 1 đồng chi phí sẽ thu lại bao nhiêu đồng doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán Từ đó ta thấy được hiệu quả sử dụng nguồn chi phí của công ty chứng khoán dành cho hoạt động môi giới
Hoạt động môi giới được coi là hiệu quả thì việc quản lý chi phí hoạt động là vô cùng quan trọng Khi công ty chứng khoán có tỷ lệ tăng trưởng chi phí hợp lý, đồng nghĩa với việc tăng trưởng chi phí làm tăng doanh thu, lời nhuận thu được cũng tăng trưởng theo một tỷ lệ tố hơn mức độ tăng của chi phí
Thứ tư, số lượng tài khoản mở mới của công ty chứng khoán
Mỗi công ty chứng khoán luôn hoạt động với mong muốn phủ sóng trên toàn thị trường, tức là họ luôn muốn giữ chân khách hàng cũ và gia tăng lượng khách hàng mở mới tại công ty của mình Chỉ tiêu này thể hiện khái quát nhất hiệu quả của hoạt động môi giới của công ty đang ở mức độ nào Các công ty chứng khoán luôn tìm mọi cách để có thể thu hút được khách hàng đến mở tài khoản và giao dịch Về phía mình, khách hàng khi tham gia thị trường chứng khoán tất cả đều nhằm mục đích kiếm lời, nên khách hàng sẽ ưu tiên lựa chọn những công ty chứng khoán có tiếng về chất lượng môi giới, khả năng hỗ trợ khách hàng trong giao dịch Vậy nên khi xét về hiệu quả của hoạt động môi giới thì con số thể hiện lượng tài khoản mở mới và có giao dịch sẽ cho ta cái nhìn ban đầu về thực trạng hoạt động môi giới tại công ty chứng khoán
1.3.2.2 Chỉ tiêu định tính: Để đo lường chất lượng dịch vụ của một hoạt động kinh doanh, ta có rất nhiều chỉ tiêu cũng như các yếu tố nhận định khác nhau, các yếu tố này còn phụ thuộc rất nhiều và đặc điểm từng ngành nghề hay tính chất của dịch vụ cũng như môi trường nghiên cứu Có rất nhiều các mô hình được xây dựng để đánh giá chất lượng hay đo lượng định tính hiệu quả của hoạt động kinh doanh Trong đó, các mô hình đánh giá của Gronroos (1984), mô hình của Parasuraman và các cộng sự (1985) và mô hình của Cronin – Taylor (1992) dựa trên nghiên cứu của Parasuraman về mô hình SERVQUAL đã xây dựng ra mô hình SERVPERF được coi là điển hình và được sử dụng phổ biến nhất hiện nay Các mô hình nghiên cứu này đều xây dựng để nói lên mối quan hệ giữa chất lượng dịch vụ và sự hài lòng của khách hàng khi sử dụng dịch vụ Tác giá đã đưa ra phương trình hồi quy như sau:
Chất lượng dịch vụ môi giới chứng khoán= -0.547+ 0.52 x chất lượng dịch vụ cốt lõi + 0.491 x chất lượng nhân viên + 0.111 x dịch vụ hỗ trợ
Phương trình này được diễn giả như sau:
- Với sự thay đổi tăng lên 1 đơn vị của chỉ tiêu “ chất lượng dịch vụ cốt lõi” cùng với sự không đổi của 2 chỉ tiêu còn lại thì chất lượng dịch vụ môi giới chứng khoán tăng 0.415 đơn vị
- Tương tự, nếu chỉ tiêu “ dịch vụ hỗ trợ” tăng thêm 1 đơn vị và 2 chỉ tiêu còn lại không đổi thì chất lượng hoạt động môi giới tăng 0.244 đơn vị
- Cuối cùng, khi chỉ tiêu “ chất lượng nhân viên” tăng 1 đơn vị, trong khi 2 chỉ tiêu còn lại không đổi thì hiệu quả hoạt động môi giới tăng lên 0.494 đơn vị
- Chất lượng dịch vụ cốt lõi thể hiện ở các tiêu chí: cơ sở vật chất, trang thiết bị tại sàn giao dịch; giao diện qua web/app của công ty; mức độ hỗ trợ khách hàng trong quá trình đặt lệnh giao dịch
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN
Giới thiệu về Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC)
Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) được cấp phép thành lập ngày 26 tháng 11 năm 1999, tiền thân là Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam Trải qua hơn 2 thập kỷ đồng hành cùng thị trường chứng khoán, BSC đã liên tục mở rộng và phát triển Qua nhiều lần tăng vốn điều lệ để phục vụ hoạt động kinh doanh, hiện vốn điều lệ của BSC đạt 1.878 tỷ đồng BSC luôn khẳng định vị thế tiên phong trong việc cung cấp hệ sinh thái các sản phẩm, dịch vụ toàn diện, không ngừng mở rộng và phát triển hệ thống với trụ sở chính tại Hà Nội và một chi nhánh tại Thành phố Hồ Chí Minh cùng mạng lưới hỗ trợ khách hàng giao dịch rộng khắp toàn quốc
Với nguồn lực hiện có cùng sự hậu thuẫn mạnh mẽ từ BIDV, BSC đã đang và sẽ không ngừng nỗ lực vươn lên với mục tiêu trở thành một trong những Công ty chứng khoán hàng đầu tại Việt Nam
Tên giao dịch: Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
Vốn điều lệ tại 31/12/2022: 1.878.001.200.000 VND
Trụ sở chính: Tầng 8, Tầng 9, Toà nhà ThaiHoldings, số 210 Trần
Quang Khải, Phường Tràng Tiền, Quận Hoàn Kiếm, Thành phố Hà Nội
Chi nhánh: Tầng 9, Tòa nhà 146 Nguyễn Công Trứ, Quận 1, Tp
Website: www.bsc.com.vn
Ngành nghề Môi giới chứng khoán
Tự doanh chứng khoán Bảo lãnh phát hành chứng khoán
Tư vấn đầu tư chứng khoán Cung cấp dịch vụ bù trừ, thanh toán giao dịch chứng khoán phái sinh
Các nghiệp vụ khác được pháp luật cho phép
2.1.2 Lịch sử hình thành và phát triển:
Ngày 26/11/1999, Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển
Việt Nam được cấp giấy phép thành lập- có trụ sở tại Hà Nội, là Công ty chứng khoán đầu tiền trong ngành ngân hàng tham gia kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán và cũng là một trong hai Công ty chứng khoán đầu tiên có những đóng góp cho thị trường chứng khoán Việt Nam
Năm 2000 chính thức thành lập Chi nhánh Công ty tại Thành phố Hồ Chí Minh Năm 2003 công ty được cấp chứng chỉ Quản lý chất lượng theo ISO 9001-2000 do BVQI cấp
Năm 2007 đánh dấu bước phát triển mới là thành lập mạng lưới Điểm giao dịch Năm 2010: ngày 17/11/2010 Công ty đã thực hiện thành công việc chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng Đây là bước ngoạt lớn đánh dấu sự trưởng thành của Công ty và cũng mở ra một chặng đường đầy thách thức với toàn thể Ban lãnh đạo cũng như cán bộ nhân viên khi Công ty chuyển đổi sang mô hình hoạt động kinh doanh từ Công ty TNHH Nhà nước một thành viên sang mô hình Công ty cổ phần
Năm 2011: từ ngày 01/01/2011 Công ty đổi tên thành Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam với số vốn điều lệ là 865 tỷ đồng, đi vào hoạt động với mô hình mới Ngày 19/07/2011, Công ty chính thức niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh với mã cổ phiếu là BSI
Năm 2013: BSC góp mặt trong TOP10 thị phần môi giới cổ phiếu của hai sàn
((giữ vị trí thứ 9 trong TOP10 thị phần môi giới cổ phiếu trên cả hai Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội và Hồ Chí Minh) Năm 2013 cũng là một năm ghi nhận nỗ lực của BSC trong hoạt động môi giới trái phiếu, Công ty đã vươn lên giữ vị trí dẫn đầu thị phần môi giới trái phiếu Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội
Năm 2014-2015: Hoạt động tư vấn tài chính đã đạt được các thành tựu nổi trội với các thương vụ gây tiếng vang trên thị trường đặc biệt là thương vụ như tư vấn IPO cho Tổng Công ty Cảng Hàng Không Việt Nam; Tư vấn phát hành 3.000 tỷ đồng trái phiếu Vinacomin; Tư vấn IPO cho Vinatex và Vietnam Airlines
Năm 2016: Vươn lên vị trí TOP 7 trên sàn HOSE, TOP 9 sàn UPCOM các
CTCK có thị phần môi giới CP/CCQ lớn nhất, đồng thời, tiếp tục giữ vững vị trí TOP
1 thị phần môi giới trái phiếu chính phủ sàn HNX Nâng tổng mức vốn điều lệ lên
902 tỷ đồng, đáp ứng điều kiện cung cấp nghiệp vụ chứng khoán phái sinh
Ngày 12/12/2016, tăng vốn điều lệ lên 902 tỷ đồng, đáp ứng điều kiện cung cấp dịch vụ giao dịch hợp đồng tương lai
Ngày 27/11/2017, tăng vốn điều lệ lên 976 tỷ đồng
Ngày 13/07/2018, tăng vốn điều lệ lên 1.109,7 tỷ đồng
Năm 2019-2020: Tiên phong phát triển sản phẩm
Ngày 11/07/2019 tăng vốn điều lệ lên 1.220 tỷ đồng
1 trong 2 Công ty chứng khoán đầu tiên phát hành chứng quyền có đảm bảo trên thị trường
Ra mắt 02 sản phẩm mới ứng dụng công nghệ hiện đại hỗ trợ nhà đầu tư là i- Broker và i-Invest; đồng thời ra mắt sản phẩm Quản lý tài sản cá nhân i-Fortune tạo giá trị khác biệt cho khách hàng
Năm 2021: Không ngừng cải tiến
Ra mắt tính năng mở tài khoản trực tuyến trên website và thông qua ứng dụng BIDV SmartBanking có ứng dụng công nghệ eKYC
Nâng cấp nhiều tính năng trên Trợ lý ảo iBroker
8 năm liên tiếp giữ vững vị trí TOP 1 thị phần môi giới TPCP trên sàn HNX Tháng 11/2021, BSC chuyển trụ sở mới, mang tới cho khách hàng sự thuận tiện, không gian giao dịch hiện đại, nâng cao trải nghiệm khách hàng
Năm 2022: Trong bối cảnh năm 2022 tình hình kinh tế, chính trị, xã hội có những biến động không ngừng gây ảnh hưởng không nhỏ đến thị trường chứng khoán thế giới nói chung và thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng Nhưng BSC vẫn kiểm soát tốt rủi ro và đạt được những thành tựu tích cực trong chiến lược phát triển Tháng 6/2022: Ra mắt ứng dụng đầu tư chứng khoán thế hệ mới – BSC Smart Invest tích hợp nhiều tính năng nổi trội, là là công cụ tiện lợi, thông minh, hiệu quả và hỗ trợ đắc lực cho nhà đầu tư
Tháng 9/2022: Hoàn tất giao dịch bán chiến lược với đối tác nước ngoài tổng giá trị đặt mua gần 2.700 tỷ đồng cho 65,730,042 cổ phần nâng tổng vốn chủ sở hữu lên gần 4.400 tỷ đồng
Cuối năm 2022: BSC chính thức ra mắt bộ nhận diện thương hiệu mới với hình ảnh logo trẻ trung, năng động được xây dựng dựa trên những giá trị cốt lõi kết tinh trong suốt 23 năm hình thành và phát triển của BSC: Niềm tin (Belief) – Hợp lực (Synergy) – Sáng tạo (Creativity) Với định hướng phát triển trong giai đoạn mới, BSC sẽ xây dựng công ty trở thành Công ty chứng khoán số và Ngân hàng đầu tư hàng đầu thị trường
2.1.3 Cơ cấu tổ chức và bộ máy nhân sự
Cơ cấu tổ chức gồm: Hội sở chính và chi nhánh
Sơ đồ 1: Cơ cấu tổ chức bộ máy nhân sự tại BSC
(nguồn: Báo cáo thường niên BSC 2023)
Sơ đồ 2: Nhân sự chủ chốt của Hội đồng quản trị BSC
(nguồn: Báo cáo thường niên BSC 2023) Ban điều hành
Sơ đồ 3: Nhân sự chủ chốt của Ban điều hành BSC
(nguồn: Báo cáo thường niên BSC 2023) Ông Ngô Văn Dũng Chủ tịch HĐQT Ông Nguyễn Duy Viễn Ủy viên HĐQT Bà Nguyễn Thanh Huyền Ủy viên HĐQT Ông Lim Do Kyoon Ủy viên Độc lập HĐQT Ông Chung Jae Hoon Phó Chủ tịch HĐQT Ông Nguyễn Duy Viễn Tổng Giám Đốc Ông Chung Jae Hoon
Phó Tổng Giám Đốc Bà Ngô Thị Phong Lan
Phó Tổng Giám Đốc kiêm Giám Đốc Chi nhánh TP Hồ Chí
Minh Ông Lê Quang Huy Phó Tổng Giám Đốc Ông Phạm Xuân AnhPhó Tổng Giám Đốc
Sơ đồ 4: Nhân sự chủ chốt của Ban kiểm soát BSC
(nguồn: Báo cáo thường niên BSC 2023)
Thực trạng hoạt động của Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam từ năm 2020 đến năm 2022
tư và Phát triển Việt Nam từ năm 2020 đến năm 2022
2.2.1 Kết quả hoạt động kinh doanh giai đoạn 2020-20222
TTCK Việt Nam đã trải qua 02 năm phát triển mạnh mẽ với nhiều kỷ lục được xác lập, tuy nhiên thị trường bắt đầu chứng kiến bức tranh tương phản trong năm
2022 Gam màu tiêu cực lấn át sự lạc quan kể từ tháng 4 và duy trì gần hết năm 2022 VN-Index trải qua thị “trường giá gấu” với mức sụt giảm lớn trên các phương diện: điểm số, giá trị vốn hóa thị trường, thanh khoản… đặc biệt là niềm tin của nhà đầu tư bị thử thách rất lớn trong giai đoạn này
Sự sụt giảm mạnh đã khiến vận động của các nhóm ngành trong năm 2022 hầu hết trong trạng thái giảm điểm, tuy nhiên với sự quay trở lại mạnh mẽ của khối ngoại vào nửa cuối quý IV/2022 đã giúp chỉ số hồi phục tích cực và tạo đà tâm lý cho thị trường với triển vọng khả quan trong năm 2023
Năm 2022 thế giới trải qua nhiều sự kiện bất ngờ và đón nhận những quyết định mang tính bước ngoặt của các NHTW trên thế giới Mặt khác những vấn đề nội tại của nền kinh tế Việt Nam cũng như TTCK bắt đầu bộc lộ, hành động quyết liệt của
Bà Phạm Thanh Thủy Trưởng Ban
Thành viên Bà Lê Thị Thanh Bình
Thành viên Ông Kang Ju Seok
Thành viên các cơ quan quản lý trong việc làm lành mạnh, thanh lọc và ổn định thị trường là điều cần thiết để TTCK có những sự tăng trưởng bền vững hơn trong tương lai – tuy nhiên điều này cũng gây ra những ảnh hưởng nhất định đến thị trường và tâm lý chung của nhà đầu tư
Nhiều sự kiện, diễn biến bất ngờ tác động tiêu cực đến TTCK Sự kiện trên thị trường BĐS, chứng khoán Việt Nam đã tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường Nhiều vụ án tham nhũng, thao túng giá cổ phiếu và nguy cơ khủng hoảng trên thị trường trái phiếu đã khiến tâm lý bán tháo lấn át những thông tin tích cực về sự tăng trưởng của nền kinh tế Việt Nam Mặt khác, xung đột địa chính trị giữa Nga-Ukraine xảy ra vào tháng 2 khiến thế giới và các NHTW bước vào cuộc đua tăng lãi suất chưa từng có – thị trường chứng khoán thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng trải qua giai đoạn giảm điểm mạnh
Kinh tế Việt Nam năm 2022 đã có những sự tăng trưởng tích cực Tuy nhiên, trước những áp lực đến từ nền kinh tế toàn cầu, lo ngại về lạm phát và khủng hoảng kinh tế đã khiến thị trường chứng khoán trải qua một năm đầy thăng trầm và nhiều biến động khi chỉ số VN-Index giảm 35% và nằm trong top các thị trường giảm mạnh nhất thế giới Trước thách thức đó, hoạt động kinh doanh tại BSC vẫn giữ ổn định, kiểm soát tốt rủi ro đảm bảo an toàn vốn và đạt được kết quả tốt trên nhiều khía cạnh
Bảng 2.1 Các chỉ tiêu tổng hợp về hoạt động kinh doanh của BSC giai đoạn
Chỉ tiêu 2020 2021 2022 Chênh lệch 2021 so với 2020
1 Lãi từ các tài sản
500,230,070,856 388,315,882,454 297,156,762,003 -22% -23% tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ
2 Lãi từ các khoản đầu tư nằm giữ đến ngày đáo hạn
3 Lãi từ các khoản cho vay và phải thu
4 Doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán
5 Doanh thu bảo lãnh, đại lý phát hành chứng khoán
6 Doanh thu nghiệp vụ tư vấn đầu tư
7 Doanh thu lưu ký chứng khoán
8 Doanh thu hoạt động tư vấn tài chính
Cộng doanh thu hoạt động
LN gộp từ hoạt động kinh doanh
Nguồn: Báo cáo tài chính 2020-2022 của BSC
Từ bảng trên ta thấy doanh thu các hoạt động của công ty nói riêng và tổng doanh thu hoạt động nói chung có sự tăng giảm qua các năm sẽ dẫn đến lợi nhuân sau thuế của công ty cũng có sự tăng giảm qua các năm từ 2020-2022
Cộng doanh thu hoạt động của BSC năm 2020 đạt 912,557 tỷ đồng, sau đó tăng 420,447 tỷ đồng đạt 1,333,024 tỷ đồng năm 2021 (tăng 46%), nhưng sau đó giảm 244,019 tỷ đồng đạt 1,089,005 tỷ đồng (giảm 22%) Năm 2021 khi thị trường chứng khoán có sự bùng nổ, giá trị giao dịch trên thị trường tăng mạnh, kéo theo sự gia trưởng mạnh với phần lớn các hoạt động tại BSC Năm 2022, kinh tế Việt Nam đã có những sự tăng trưởng tích cực, tuy nhiên, trước những ảnh hưởng của nền kinh tế thế giới cùng những dự đoán về lạm phát và các thông tin tiêu cực trên thị trường chứng khoán đã tạo ra tâm lý tương đối thận trọng cho nhà đầu tư trong năm 2022 Thị trường chứng khoán Việt Nam chứng kiến sự sụt giảm mạnh cả về thanh khoản và điểm số, tác động tiêu cực đến kết quả kinh doanh của các công ty trong lĩnh vực chứng khoán Kết thúc năm 2022, lợi nhuận trước thuế của BSC đạt 148.936 tỷ đồng, giảm tương đối nhiều so với năm 2021 đạt 435.580 tỷ đồng
Chi phí hoạt động kinh doanh của BSC có biến đổi tăng từ 2020 đến 2022 Năm
2020 chi phí dành cho hoạt động kinh doanh khoảng 623.3 tỷ đồng, năm 2021 tăng thêm 2% tương ứng với mức chi phí bỏ ra thêm khoảng 13.34 tỷ đồng Con số này tiếp tục tăng thêm 3% đạt 658.148 tỷ đồng vào năm 2022 Chí phí hoạt động tăng dần qua các năm trong khi doanh thu lại có sự biến động tăng giảm khá rõ Điều này phần nào cho thấy chi phí cho hoạt động kinh doanh của BSC đang cần được quan tâm Lợi nhuận trước thuế và sau thuế có sự tăng giảm qua các năm tương trùng khớp với sự tăng giảm của doanh thu hoạt động kinh doanh Cụ thể, năm 2021 lợi nhuận trước thuế tăng 170% so với năm 2020 và sau đó giảm 66% vào năm 2022
Doanh thu hoạt động môi giới
Năm 2022, doanh thu môi giới BSC đạt 398,7 tỷ đồng, giảm 23% so với năm
2021 do thanh khoản thị trường sụt giảm mạnh (giảm 24% so với năm 2021) Tốc độ tăng trưởng doanh thu môi giới bình quân giai đoạn 5 năm 2018-2022 đạt 14,3%/năm Trong bối cảnh thị trường có những diễn biến chưa thuận lợi ở mảng kinh doanh, BSC định hướng đây là giai đoạn để tích cực để thực hiện công tác chuyển đổi số, hoàn thiện hệ sinh thái sản phẩm, dịch vụ nhằm nâng cao chất lượng, tiện ích, trải nghiệm cho khách hàng
Doanh thu hoạt động tư vấn tài chính
Năm 2021 doanh thu hoạt động tư vấn tài chính có sự tăng trưởng mạnh mẽ, tăng từ 839 triệu năm 2020 lên 66.254 tỷ đồng năm 2021 Đến năm 2022, thị trường phát hành trái phiếu riêng lẻ gần như đóng băng do các sự kiện liên quan đến vi phạm quy định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp Bên cạnh những khó khăn của doanh nghiệp trong việc phát hành mới trái phiếu, những quy định chặt chẽ của Nghị định 65/2022/NĐ-
CP cũng gây những trở ngại nhất định cho các nhà đầu tư cá nhân Do đó, hoạt động Tư vấn tài chính của BSC cũng bị ảnh hưởng bởi tình hình chung của thị trường Doanh thu hoạt động Tư vấn tài chính năm 2022 đạt 17.2 tỷ đồng Bên cạnh các sản phẩm đang cung cấp, năm 2022 BSC cũng triển khai kết nối sâu hơn với khách hàng cũ và tích cực tìm kiếm, mở rộng khách hàng trong nước và quốc tế
Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán
Tư vấn đầu tư chứng khoán tuy không chiếm nhiều trong tổng doanh thu hoạt động toàn công ty nhưng hoạt đồng này cũng đóng vai trò to lớn trong việc phát triển các hoạt đồng khác, đặt biệt là hoạt động môi giới chứng khoán Hoạt động này tăng mạnh liên tiếp từ 2020 đến 2022, điều này tác động nhiều đến chất lượng môi giới và uy tín của BSC so với các công ty đối thủ cạnh tranh
Hoạt động đầu tư và kinh doanh nguồn vốn
Tiếp tục trên đà thị trường chứng khoán tăng trưởng đột biến giai đoạn 2019-
2021, BSC tiếp tục thực hiện khả năng điều tiết và sử dụng vốn an toàn, nâng cao công tác quản lý rủi ro Điều này thể hiện rõ nhất tại năm 2022, bằng một loạt các hoạt đồng tập trung cơ cấu lại danh mục, hạ tỷ trọng danh mục đầu tư và chuyển hướng sang mảng dịch vụ với tỷ suất lợi nhuận cố định nhằm mang lại nguồn thu ổn định Năm 2022, lợi nhuận từ các tài sản ghi nhận thông qua lãi lỗ (FVTPL) và các tài sản nắm giữ tới ngày đáo hạn (HTM) đạt 17.2 tỷ đồng
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM (BSC)
Định hướng phát triển của BSC trong thời gian tới
3.1.1 Mục tiêu và kế hoạch hoạt động của BSC
Với một thị trường chứng khoán đang phát triển và còn rất nhiều những cơ hội cho nhà đầu tư cũng như các công ty chứng khoán khi tham gia vào thị trường, BSC đã đề ra các mục tiêu cụ thể rõ ràng, cụ thể như sau:
Thứ nhất, cải thiện chất lượng tổng thể các mảng kinh doanh trên cơ sở quản trị rủi ro, tạo nền tảng và nguồn lực vững mạnh để nắm bắt cơ hội kinh doanh khi thị trường phục hồi
Thứ hai, nâng cao vị thế và thứ hạng, phấn đấu quay trở lại top 10 thị phần môi giới cổ phiếu
Thứ ba, chuyển đổi số, tích hợp sâu vào từng hoạt động tại BSC, gắn liền với các sản phẩm dịch vụ và quy trình vận hành
Thứ tư, tìm kiếm cơ hội kinh doanh mới trên cơ sở hợp tác với cổ đông chiến lược Hana Securities (phát triển các mảng kinh doanh fintech, quản lý tài sản,…) Thứ năm, hoàn thiện công tác tổ chức nhân sự, tiền lương theo hướng tinh gọn và gắn với hiệu suất công việc, mang tính cạnh tranh trên thị trường
3.1.2 Kế hoạch hoạt động của BSC Để đạt được những mục tiêu cụ thể nêu trên, BSC đã xây dựng bản kế hoạch chi tiết, từng bước đưa thương hiệu BSC đứng vững phát triển trên thị trường chứng khoán
Các giải pháp thúc đẩy hoạt động kinh doanh của công ty
Thứ nhất, đẩy mạnh phát triển và chăm sóc khách hàng: Nâng cấp các tiện ích giao dịch, các công cụ tư vấn trực tuyến (Zalo Official, i-Invest, i- Broker) nhằm nâng cao chất lượng tư vấn cho khách hàng Phát triển nhóm khách hàng VIP, khách hàng nước ngoài thông qua hợp tác với cổ đông lớn (BIDV, Hana Securities)
Thứ hai, hệ sinh thái và chính sách sản phẩm: Cung cấp hệ sinh thái sản phẩm toàn diện và đa dạng các kênh bán hàng; Liên tục rà soát, cập nhật chính sách sản phẩm phù hợp với từng phân khúc khách hàng mục tiêu; Ứng dụng công nghệ trong phát triển sản phẩm dịch vụ, trong tác nghiệp và quản trị
Thứ ba, cung cấp các sản phẩm theo chuỗi: BSC cần tạo ra lợi thế cạnh tranh trong việc triển khai các giao dịch cấu trúc tài chính, cung cấp các sản phẩm phức hợp, chuỗi dịch vụ nhằm tạo giá trị gia tăng khác biệt trên thị trường Đẩy mạnh hoạt động Tư vấn tài chính: Định vị và xây dựng bản đồ khách hàng; cung cấp đa dạng các sản phẩm tư vấn tài chính cao cấp trên cả thị trường vốn và thị trường nợ; Mở rộng mạng lưới khách hàng qua việc bán chéo sản phẩm dịch vụ với khách hàng của BIDV, Hana Securities
Thứ tư, hoạt động đầu tư: Tiếp tục bám sát thị trường, nắm bắt các cơ hội kinh doanh trên cơ sở kiểm soát rủi ro, đảm bảo an toàn vốn; Hoạt động kinh doanh nguồn đảm bảo thanh khoản và tối ưu hóa nguồn tiền nhàn rỗi
Thứ năm, đẩy mạnh và phát triển nghiệp vụ Marketing: Xây dựng Chiến lược truyền thông phù hợp với từng phân khúc khách hàng với từng sản phẩm dịch vụ; Truyền thông nhận diện thương hiệu, vinh danh thương hiệu BSC trong các giải thưởng quốc tế, các chương trình vì cộng đồng; Đẩy mạnh Digital Marketing thúc đẩy doanh số sản phẩm
Các công tác quản trị điều hành
Thứ nhất, hoàn thiện cơ chế quản trị thống nhất và xuyên suốt để kiểm soát, giám sát hoạt động của các phòng ban minh bạch và hiệu quả, góp phần đảm bảo lợi ích của cổ đông và sự hài hòa với lợi ích của bên liên quan
Thứ hai, xây dựng chiến lược quản trị rủi ro, khẩu vị rủi ro phù hợp với định hướng hoạt động, áp dụng nguyên tắc quản trị rủi ro theo thông lệ quốc tế
Thứ ba, củng cố và nâng cao kỷ luật lao động, tính tuân thủ quy trình, quy chế trong các hoạt động
Các công tác quản trị điều hành
Thứ nhất, mô hình tổ chức và cơ chế chi trả thu nhập: Nâng cao sức mạnh thể chế thông qua hoàn thiện mô hình tổ chức và chính sách động lực Thực hiện rà soát, cải tiến đồng bộ hệ thống chính sách nhân sự, chính sách động lực gắn với thực tiễn và tạo động lực thúc đẩy hiệu quả kinh doanh, đảm bảo công bằng và thu nhập
Thứ hai, phát triển đội ngũ: Tăng cường đào tạo nhân sự nhằm phát triển và bồi dưỡng nguồn nhân lực, sẵn sàng cho sự đổi mới và sáng tạo
Thư ba, đầu tư và nâng cấp hệ thống Công nghệ thông tin: Phát triển đa dạng các tính năng cho các sản phẩm công nghệ đáp ứng nhu cầu của khách hàng Đầu tư, nâng cấp hệ thống giao dịch, tích hợp các công cụ phân tích và tư vấn đầu tư, đảm bảo hoạt động ổn định và kiểm soát các lỗi phát sinh.
Một số giải pháp nâng cao hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC)
3.2.1 Bổ sung nhân lực và tổ chức đạo tạo đội ngũ nhân viên môi giới chuyên nghiệp
Với mọi lĩnh vực trong cuộc sống, yếu tố con người luôn được coi là yếu tố quan trọng nhất, phát triển máy móc công nghệ cũng là để hỗ trợ con người, không thể thay thế toàn bộ con người Những năm gần đây khi thị trường chứng khoán đang phát triển mạnh mẽ và nhanh chóng, thì rất nhiều những nhân viên trong lĩnh vực tài chính đã rẽ ngang chuyển sang làm mảng chứng khoán Tuy những người này đều đã tham gia vào lĩnh vực tài chính, có những hiểu biết nhất định về thị trường tài chính nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng Nhưng thị trường chứng khoán luôn có những biến động không ngừng, các sản phẩm mới được cập nhật liên tục mà đôi khi nhân viên lâu năm trong nghề cũng chưa chắc đã cập nhật kịp thời ở các mảng của chứng khoán Đặc biệt là ở vị trí nhân viên môi giới chứng khoán
Nhân viên môi giới chứng khoán sẽ là bộ phận tiếp xúc gần nhất với khách hàng, theo sát trong các bước khi khách hàng giao dịch Nhân viên môi giới luôn đòi hỏi cần có hiểu biết và kinh nghiệm trên thị trường, đặc biệt là với một thị trường phức tạp như thị trường chứng khoán Thời gian qua thị trường chứng khoasna bùng nổ dẫn đến sự bùng nổ nhân sự, đặc biệt là nhân viên môi giới Tuy nhiên đội ngũ mới này chưa thực sự chuyện nghiệp, kỹ năng chuyên môn của họ chưa cao, họ được coi là đội ngũ nhân viên môi giới F0
Với BSC cũng vậy, mặc dù khâu tuyển dụng trải qua nhiều vòng phỏng vấn và thực hiện những bài test đầu vào, những phần lớn những bài kiểm tra đầu vào vẫn chưa được cập nhật theo tính mới của thị trường, vẫn là những kiến thức chung của toàn thị trường Đội ngũ nhân viên mới có kiến thức cơ bản nhưng khả năng giao tiếp chăm sóc khách hàng chưa thực sự hiệu quả BSC cần tổ chức thường xuyên những khóa đào tạo kỹ năng, những buổi chia sẽ kinh nghiệm thực tế thị trường để làm dày hơn kỹ năng với đội ngũ nhân viên tư vấn mới và cũng giúp gắn kết đội ngũ nhân viên môi giới toàn công ty nói riêng và mối quan hệ giữa các phòng ban trong công ty nói chung
Hiện tại chế độ đãi ngộ của BSC với nhân viên môi giới chưa mang tính cạnh tranh cao trên thị trường, chính vì vậy cũng làm thất thoát nguồn lực cũ và giảm khả năng kết nạp thêm những thành viên mới có chất lượng cao Nên mặc dù có tuyển dụng nhưng số lượng đội ngũ nhân viên môi giới hiện tại vẫn chưa đủ để hỗ trợ khách hàng toàn công ty một cách tốt nhất Cần có những chính sách chế độ ưu đãi để thu hút và tuyển dụng được nhiều nhân viên môi giới và giữ chân đội ngũ hiện tại
3.2.2 Xây dựng chính sách sản phẩm có tính ưu đãi cao, phù hợp với từng đối tượng khách hàng
Khách hàng giao dịch tại các công ty chứng khoán bên cạnh đội ngũ nhân viên môi giới tốt có kỹ năng chuyên môn cao giúp họ thu được nhiều lợi nhuận từ quá trình đầu tư thì thứ tiếp theo họ quan tâm là chất lượng sản phẩm họ đang sử dụng và tính cạnh tranh về chi phí họ bỏ ra trong quá trình giao dịch
CTCP Chứng khoán BSC hiện tại đang có mức phí ưu đãi với khách hàng, nhưng mức phí này là ưu đãi so với thời kỳ trước của BSC, chứ chưa có tính cạnh trạnh cao trên thị trường BSC cần xây dựng chính sách mang tính cạnh tranh cao hơn nữa để thu hút khách hàng mới Điều này có nghĩa bộ phần làm sản phẩm cần có những cập nhật kịp thời từ thị trường để điều chỉnh phù hợp
Công tác chính sách sản phẩm được coi là mũi nhọn hàng đầu để thu hút khách hàng, nâng cao thị phần và thương hiệu của công ty trên thị trường Nhân viên môi giới khi “đi bán hàng” cũng sẽ cần trang bị quân tư trang đầy đủ, bên cạnh kiến thức chuyên môn chính là sản phẩm của công ty để có thể thu hút được khách hàng Để đạt được những điều này, BSC cần phải có những chính sách nâng cao tính cạnh tranh của sản phẩm như:
- Đầu tư kinh phí để nghiên cứu tạo ra sản phẩm mới
- Thường xuyên tham khảo ý kiến KH về trải nghiệm để vừa thăm dò được nhu cầu hiện tại của khách hàng, vừa có những đánh giá khách quan nhất cho sản phẩm
- Thường xuyên khảo sát và cập nhật phí giao dịch phù hợp với từng đối tượng và từng thời kỳ của thị trường
- Xây dựng danh mục đầu tư cho khách hàng để tối đa hóa lợi nhuận và tối thiểu hóa rủi roc ho khách hàng
Thương hiệu là yếu tố tạo nên sự gắn kết giữa khách hàng và công ty, là cái nhìn đầu tiên khi khách hàng đến với công ty Hiện tại BSC đã thay đổi nhận diện thương hiệu mới với mục tiêu tiếp cận gần hơn với khách hàng
BSC cần có chiến lược xây dựng chương trình tiếp thị và phát triển thương hiệu, đưa sản phẩm của công ty đến gần hơn với khách hàng, cụ thể như sau:
- Tổ chức tiếp thị chạy quảng cáo trên các nền tảng xã hội, trên các diễn đàn kính tế, các tạp chí chứng khoán…
- Củng cố lại thông điệp truyền thông nhận diện thương hiệu mới thống nhất là nhanh chóng để khách hàng không hoang mang, tin tưởng khi sử dụng dịch vụ của BSC…
3.2.3 Xây dựng kỹ thuật công nghệ toàn diện
Với ưu thế khi sự hợp tác với Hana Securities – là công ty chứng khoán với nhiều thế mạnh về ứng dụng công nghệ kỹ thuật, BSC thời gian tới sẽ có nhiều bước tiến thay đổi lớn về kỹ thuật công nghệ Tuy nhiên để thu hút khách hàng phát triển phải đi đôi với thực tiễn ứng dụng và đảm bảo an toàn khi khách hàng sự dụng dịch vụ Một số biện pháp để ứng dụng kỹ thuật công nghệ toàn diện có thể kế đến như:
- Nâng cấp hệ thống BSC TraderWeb với giao diện cập nhật, dễ sử dụng, thao tác nhanh gọn chính xác hơn Nâng cấp các tiện ích giao dịch, các công cụ tư vấn trực tuyến (Zalo Official, i-Invest, i- Broker) nhằm nâng cao chất lượng tư vấn cho khách hàng Phát triển nhóm khách hàng VIP, khách hàng nước ngoài thông qua hợp tác với cổ đông lớn
- Đầu tư thêm vào số lượng cũng như chất lượng đường truyền
- Công tác đào tạo nhân lực IT và bổ sung thêm những kỹ thuật viên IT có kinh nghiệm xử lý khi hệ thống gặp lỗi
- Cần có chính sách bảo trì và hiện đại hóa máy tính làm việc của toàn hệ thống nhân viên
3.2.4 Thiết lập phòng ban chuyên trách hỗ trợ khách hàng tổ chức và khách hàng nước ngoài:
BSC được biết đến là những công ty chứng khoán đời đầu trên thị trường, được nhiều khách hàng tổ chức và khách hàng nước ngoài lựa chọn để mở tài khoản và giao dịch Tuy nhiên quá trình mở tài khoản của nhóm khách hàng này khá phức tạp, nhiều thủ tục pháp lý, đòi hỏi cần có tư vấn viên chuyên trách hỗ trợ BSC nên thiết lập tổ tư vấn hỗ trợ phát triển nhóm khách hàng này để từ đó lấy lại thị phần của mình trên thị trường, cụ thể như sau:
- Thường xuyên kết hợp với các phòng khách hàng doanh nghiệp, phòng khách hàng FDI tại các chi nhánh BIDV để quảng bá sản phẩm chứng khoán
- Đối tác Hana Securities mời các doanh nghiệp Hàn Quốc hiện đang hoạt động tại thị trường Việt Nam về BSC để tham gia vào thị trường chứng khoán
- Tuyển dụng các chuyên viên hỗ trợ pháp lý trong quá trình mở tài khoản và chuyên viên tư vấn đầu tư phù hợp với đặc điểm của nhóm khách hàng
3.3 Kiến nghị với Chính Phủ và Bộ Tài Chính nhằm nâng cao hoạt động môi giới chứng khoán:
