Báo cáo thực hành học phần quản trị tài chính doanh nghiệp

Các quyết định của người quan tâm sẽ chính xác hơn nếu như họ nắm bắt được cơ chế hoạt động tài chính thông qua việc sử dụng thông tin của phân tích tài chính, đặc biệt là đối với công t

GIỚ I THI Ệ U V Ề CÔNG TY C Ổ PH Ầ N BÁNH K Ẹ O H Ả I HÀ

Thông tin cơ bả n

Tên công ty: Công ty Cổ phần bánh kẹo Hải Hà

Tên giao dịch tiếng anh: HAIHA CONFECTIONERY JOINT STOCK COMPANY Trụ sở chính: Số 25, Trương Định, Q Hai Bà Trưng, Hà Nội Điện thoại: 04.3863.29.56

Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số: 0103003614 do sở Kế hoạch và đầu tư thành phố Hà Nội cấp ngày 20 tháng 01 năm 2004

Email: haihaco@hn.vnn.vn

Website:http://www.haihaco.com.vn

Hình 1.1: Logo Công ty Cổ phần Hải Hà

L ị ch s ử hình thành và phát tri ể n c ủ a công ty

Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà (Haihaco) là một trong những doanh nghiệp chuyên sản xuất bánh kẹo lớn nhất tại Việt Nam

- Công ty được thành lập từ năm 1960 trải qua hơn 50 năm phấn đấu và trưởng thành Công ty đã không ngừng lớn mạnh, tích lũy được nhiều kinh nghiệm trong sản xuất kinh

Downloaded by nhim nhim (nhimbien3@gmail.com) doanh Với đội ngũ lãnh đạo giàu kinh nghiệm, chiến lược kinh doanh tốt, đội ngũ kỹ sư được đào tạo chuyên ngành có năng lực và lực lượng công nhân giỏi tay nghề, Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà đã tiến bước vững chắc và phát triển liên tục để giữ vững uy tín và chất lượng xứng đáng với niềm tin yêu của người tiêu dùng

- Hải Hà được thành lập năm 1960, là một xí nghiệp nhỏ với công suất 2000 tấn/ năm Ngày nay, Công ty đã phát triển thành Công ty Cổ phần Bánh kẹo Hải Hà với quy mô sản xuất lên tới 20.000 tấn/ năm Hiện công ty đã có hệ thống phân phối rộng khắp các tỉnh thành khắp cả nước, với đa dạng các kênh bán hàng truyền thống cũng như hiện đại Bên cạnh đó, các sản phẩm của công ty được xuất khẩu tới 13 quốc gia trên thế giới, sản phẩm được tiêu thụ cả ở những quốc gia hàng đầu như Hoa Kỳ, Nhật Bản, Hàn Quốc

- Hiện công ty có 3 nhà máy sản xuất tại KCN Bắc Ninh, TP Nam Định, TP Việt Trì và hai chi nhánh phân phối hàng hóa tại TP Hồ Chí Minh và Đà Nẵng

- Năm 2003: Công ty thực hiện cổ phần hóa theo quyết định số 191/2003/QĐ-BCN ngày 14/11/2003 của Bộ Công nghiệp Công ty chính thức hoạt động dưới hình thức Công ty cổ phần từ ngày 20/01/2004 theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103003614 do Sở Kế hoạch và đầu tư thành phố Hà Nội cấp và thay đổi lần thứ bảy ngày 09/05/2018

- Năm 2017: Tổng công ty thuốc lá Việt Nam (Vinabata) thoái toàn bộ 51% vốn sở hữu tại bánh kẹo Hải Hà.

Các ho ạt độ ng s ả n xu ấ t kinh doanh và s ả n ph ẩ m chính

- Sản xuất, kinh doanh bánh kẹo và chế biến thực phẩm

- Kinh doanh xuất nhập khẩu: nguyên vật liệu, máy móc thiết bị, sản phẩm chuyên ngành, hàng hoá tiêu dùng và các sản phẩm hàng hoá khác

- Đầu tư xây dựng, cho thuê văn phòng, nhà ở, trung tâm thương mại

- Kinh doanh các ngành nghề khác không bị cấm theo các quy định của pháp luật

Công ty Cổ phần Bánh kẹo Hải Hà đã và đang cung cấp cho thị trường nhiều mặt hàng như kẹo Chew, kẹo xốp, kẹo cứng, bánh quy, bánh cracker đảm bảo chất lượng với giá cả hợp lý, được người tiêu dùng yêu thích

Cơ cấ u t ổ ch ứ c

Đại hội đồng cổ đông: Là cơ quan có thẩm quyền cao nhất quyết định mọi vấn đề quan trọng của Công ty theo Luật doanh nghiệp và Điều lệ Công ty ĐHĐCĐ là cơ quan thông qua chủ trương chính sách đầu tư dài hạn trong việc phát triển Công ty, quyết định cơ cấu vốn, bầu ra cơ quan quản lý và điều hành sản xuất kinh doanh của Công ty

Hội đồng quản trị: Là cơ quan quản lý Công ty có toàn quyền nhân danh Công ty để quyết định mọi vấn đề liên quan đến mục đích quyền lợi của Công ty, trừ những vấn đề thuộc ĐHĐCĐ quyết định Định hướng các chính sách tồn tại và phát triển để thực hiện các quyết định của Đại hội đồng cổ đông thông qua việc hoạch định chính sách, ra nghị quyết hành động cho từng thời điểm phù hợp với tình hình sản xuất kinh doanh của Công ty

Ban kiểm soát: Do ĐHĐCĐ bầu, thay mặt cổ đông kiểm soát mọi hoạt động kinh doanh, quản trịvà điều hành của Công ty

Ban điều hành: Do HĐQT bổ nhiệm gồm có một Tổng giám đốc, ba Phó Tổng giám đốc, một Kế toán trưởng Tổng giám đốc do HĐQT bổ nhiệm là người đại diện theo pháp luật của Công ty, chịu trách nhiệm trước HĐQT, quyết định tất cả các vấn đề liên quan đến hoạt động hàng ngày của Công ty Phó Tổng giám đốc và Kế toán trưởng do HĐQT bổ nhiệm theo đề xuất của Tổng giám đốc

Downloaded by nhim nhim (nhimbien3@gmail.com)

Hình 1.2: Sơ đồ tổ chức bộ máy Công ty Cổ phần Hải Hà

Đố i th ủ c ạ nh tranh

- Công ty Xây dựng và Chế biến thực phẩm Kinh Đô: cạnh tranh với công ty về các sản phẩm bánh kẹo

- Công ty Bánh kẹo Hải Châu

- Công ty Bánh kẹo Biên Hòa

- Công ty cổ phần chế biến thực phẩm Kinh đô miền Bắc

- Công ty trách nhiệm hữu hạn thực phẩm Orion Vina

- Công ty TNHH Lotteria Việt Nam…

XÁC ĐỊ NH DOANH THU CHI PHÍ C Ủ A DOANH NGHI Ệ P

Báo cáo k ế t qu ả kinh doanh

Bảng 2.1: Báo cáo kết quả kinh doanh Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.471.816 1.002.431 1.517.002

Các khoản giảm trừ doanh thu 62.989 71.822 62.439

Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.408.828 930.609 1.454.563

Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 218.575 143.352 195.679

Doanh thu hoạt động tài chính 25.349 26.748 75.566

Trong đó: Chi phí lãi vay 26.777 25.960 56.431

Chi phí quản lý doanh nghiệp 48.006 47.386 48.052

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 40.818 -14.078 42.756

Tổng lợi nhuận kếtoán trước thuế 48.852 65.945 70.107

Chi phí thuế TNDN hiện hành 9.786 13.663 17.321

Chi phí thuế TNDN hoãn lại - - -

Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 39.065 52.283 52.786

Lãi cơ bản trên cổ phiếu 2378 3.024 3.214

Doanh thu trong 3 năm 2020-2022 biến động khá rõ rệt và thất thường khi giảm khá mạnh vào năm 2021 và bắt đầu tăng trở lại vào năm 2022 Năm 2020, doanh nghiệp có tổng doanh thu là 1.505.748 triệu đồng trong đó: Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ là 1.471.816 triệu đồng, tiếp theo là doanh thu tài chính với 25.349 triệu đồng và 8,583 triệu đồng Năm 2021, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ vẫn chiếm tỷ trọng cao nhất với giá trị doanh thu là 1.002.431 triệu đồng Năm 2022, doanh nghiệp có tổng doanh thu là 1.621.221 triệu đồng trong đó: Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ là 1.517.002 triệu đồng, tiếp theo là doanh thu tài chính và doanh thu khác với 75.566 triệu đồng và 28.653 triệu đồng Doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ tuy có sự biến động nhưng vẫn luôn chiến tỷ trọng cao nhất Điều này hoàn toàn hợp lý do công ty Hải

Hà là doanh nghiệp sản xuất.

Doanh thu thu ầ n BH và CCDV, giá v ố n hàng bán

Bảng 2.2: Doanh thu thuần và giá vốn hàng bán Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.471.816 1.002.431 1.517.002

Doanh thu cung cấp dịch vụ khác 19.487 21.274 19.064

Các khoản giảm trừ doanh thu 62.989 71.822 62.439

Hàng bán bị trả lại 18.932 27.854 14.649

Doanh thu ho ạt độ ng tài chính

Bảng 2.3: Doanh thu hoạt động tài chính Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Tiền lãi gửi hợp tác đầu tư 24.723 26.637 74.410

Lãi chênh lệch tỷ giá phát sinh 607 52 1.156

Lãi chênh lệch tỷ giá do đánh giá lại 17 58 0

Chi phí tài chính

Bảng 2.4: Chi phí tài chính Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Lỗ chênh lệch tỷ giá phát sinh 629 472 370

Chi phí bán hàng và chi phí qu ả n lý doanh nghi ệ p

Bảng 2.5: Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Chi phí bán hàng Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022

Chi phí nguyên liệu vật liệu 2.568 2.156 597

Chi phí khấu hao tài sản cố định 821 757 517

Chi phí dịch vụ mua ngoài 63.666 51.000 47.923

Chi phí quản lý doanh nghiệp Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022

Chi phí nguyên liệu vật liệu 562 347 308

Chi phí nhân viên quản lý 16.668 16.239 15.371

Chi phí khấu hao tài sản cố định 170 144 144

Thuế phí và lệ phí 10.913 10.664 11.041

Chi phí dịch vụ mua ngoài 17.913 17.799 19.655

Phân tích c ấ u trúc doanh thu, chi phí doanh nghi ệ p

Bảng 2.6: Cấu trúc doanh thu và chi phí Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 So sánh 2021/2020 So sánh 2022/2021

Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

Doanh thu bán hàng và cung ứng dịch vụ 1.471.816 97,75% 1.002.431 90,36% 1.517.002 93,57% -469.386 -31,89% 514.571 51,33% Doanh thu tài chính 25.349 1,68% 26.748 2,41% 75.566 4,66% 1.399 5,52% 48.818 182,51% Doanh thu khác 8.583 0,57% 80.154 7,23% 28.653 1,77% 71.571 833,87% -51.501 -64,25%

Nhận xét, phân tích tình hình doanh thu

Doanh thu trong 3 năm 2020-2022 biến động khá rõ rệt và thất thường khi giảm khá mạnh vào năm 2021 và bắt đầu tăng trở lại vào năm 2022, cụ thể biến động tăng giảm của cấu trúc doanh thu trong từng năm như sau:

- Năm 2020, doanh nghiệp có tổng doanh thu là 1.505.748 triệu đồng trong đó: Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ chiếm tỷ trọng cao nhất là 97,75% tương ứng với giá trị doanh thu là 1.471.816 triệu đồng Tiếp theo là doanh thu tài chính và doanh thu khác chiếm tỷ trọng nhỏ lần lượt là 1,68% và 0,57% tương ứng với 25.349 triệu đồng và 8,583 triệu đồng

- Năm 2021, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ vẫn chiếm tỷ trọng cao nhất là 90,36% tương ứng với giá trị doanh thu là 1.002.431 triệu đồng Tiếp theo là doanh thu tài chính chiếm tỷ trọng 2,41% tương ứng với 26.748 triệu đồng Doanh thu khác có tỷ trọng 7,23% tương ứng 80.154 triệu đồng

- Năm 2022, doanh nghiệp có tổng doanh thu là 1.621.221 triệu đồng trong đó: Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ chiếm tỷ trọng cao nhất là 93,57% tương ứng với giá trị doanh thu là 1.517.002 triệu đồng Tiếp theo là doanh thu tài chính và doanh thu khác chiếm tỷ trọng lần lượt là 4,66% và 1,77% tương ứng với 75.566 triệu đồng và 28.653 triệu đồng

=> Doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ tuy có sự biến động nhưng vẫn luôn chiến tỷ trọng cao nhất Điều này hoàn toàn hợp lý do công ty Hải Hà là doanh nghiệp sản xuất Doanh thu từ bán hàng cao cho thấy tín hiệu khá ổn định

So sánh 2021/2020: Doanh thu năm 2021 giảm 396.415 triệu đồng tương ứng giảm 26,33% so với doanh thu năm 2020 Trong đó: Doanh thu bán hàng và cung ứng dịch vụ giảm mạnh 469.386 triệu đồng tương ứng giảm 31,89%, doanh thu tài chính tăng nhẹ so với năm trước là 1.339 triệu đồng tướng ứng với 5,52%, doanh thu khác tăng 71.571 triệu đồng, tỷ lệ tăng rất cao lên tới 833,87%

=> Doanh thu bán hàng và cung ứng dịch vụ giảm rõ rệt trong khi doanh thu tài chính tăng nhẹ và đặc biệt doanh thu khác khác tăng mạnh, cho thấy: hoạt động bán hàng và cung ứng dịch vụ của doanh nghiệp đang gặp khó khăn về chính sách quản lý, tài chính và tác động tiêu cực từ môi trường tự nhiên xã hội (dịch bệnh covid) Tuy nhiên doanh nghiệp lại tăng được doanh thu khác do tận dụng được các khoản hỗ trợ nhà nước, từ hoạt động chuyển nhượng, tiền lãi được nhận hoặc các khoản phạt hợp đồng nhận được

Do tỷ trọng của doanh thu khác chiếm rất nhỏ nên khoản tăng của doanh thu khác không ảnh hưởng nhiều đến tổng doanh thu

So sánh 2022/2021: Doanh thu năm 2022 tăng 46,14% tương ứng tăng 511.888 triệu đồng so với năm 2021 trong đó: Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ có xu hướng tăng mạnh với tỷ lệ 51,33% tương ứng tăng 514.571 triệu đồng, doanh thu tài chính chỉ tăng 48.818 triệu đồng nhưng tỷ lệtăng tới 182,51%, doanh thu khác giảm mạnh với tỷ lệ 64,25% tương ứng giảm 51.501 triệu đồng

=> Doanh thu khác có sự thay đổi giảm nhưng chỉ tiêu này chỉ chiếm tỷ trọng thấp trong tổng doanh thu Nhìn chung doanh thu năm 2022 đã có sự thay đổi tích cực Trong hoạt động bán hàng và cung ứng dịch vụ, doanh nghiệp đã tăng được sản lượng tiêu thụ sản phẩm và dịch vụ

Nhận xét, phân tích tình hình chi phí

- Về chi phí phát sinh trong năm 2020: chi phí sản xuất chiếm tỷ trọng chủ yếu chiếm 97,26% tương ứng 1.365.854 triệu đồng (trong đó chi phí giá vốn hàng bán chiếm 85,39% còn lại là chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp) Chi phí tài chính và chi phí khác của doanh nghiệp trong năm chỉ chiếm tỷ trọng lần lượt là 1,97% và 0,04% tương ứng 27.504 triệu đồng và 550 triệu đồng

- Trong năm 2021: chi phí sản xuất chiếm tỷ trọng chủ yếu chiếm 97,99% tương ứng 944.989 triệu đồng (trong đó chi phí giá vốn hàng bán chiếm 84,56% còn lại là chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp) Chi phí tài chính và chi phí khác của doanh nghiệp trong năm chỉ chiếm tỷ trọng lần lượt là 2,72% và 0,01% tương ứng 26.446 triệu đồng và 131 triệu đồng

- Năm 2022: Chi phí sản xuất chiếm tỷ trọng chủ yếu chiếm 96,09% tương ứng 1.430.447 triệu đồng (trong đó chi phí giá vốn hàng bán chiếm 85,39% còn lại là chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp) Chi phí tài chính và chi phí khác của doanh nghiệp trong năm chiếm tỷ trọng lần lượt là 3,82% và 0,09% tương ứng 56.925 triệu đồng và 1.302 triệu đồng

=> Chiếm tỷ trọng đứng đầu luôn là chi phí SXKD và trong chi phí SXKD thì doanh nghiệp đã chi nhiều nhất cho giá vốn hàng bán trong cả 3 năm Đứng thứ hai là chi phí bán hàng và chiếm tỷ trọng thấp nhất trong chi phí SXKD là chi phí quản lý doanh nghiệp khi chỉ chiếm tỷ trọng dưới 5%

So sánh 2021/2020: Tổng chi phí năm 2021 giảm 422.342 triệu đồng tương ứng giảm

30,30% trong đó: Chi phí sản xuất kinh doanh giảm khá cao 420.865 triệu đồng, giảm 30,81%, chi phí tài chính giảm 3,85% tương ứng 1.058 triệu đồng, chi phí khác chỉ giảm

419 triệu đồng nhưng tỷ lệ giảm tới 76,26%

=> Nhìn chung, tất cả chỉ tiêu chi phí đều giảm Tuy nhiên lại là tín hiệu không tốt bởi sự giảm của chi phí chủ yếu do giảm sốlượng hàng hoá sản xuất chứ không phải do hiệu quả của quá trình quản lý tốt nguyên vật liệu, chi phí quản lý sản xuất Tình hình dịch bệnh làm giảm chi tiêu vào tiêu thụ hàng hoá dịch vụ không thiết yếu như bánh kẹo làm giảm cầu bánh kẹo trên thị trường

-Tổng chi phí năm 2022 cũng tăng với tỷ lệ 53,22% tương ứng 517.109 triệu đồng so với tổng chi phí năm 2021 trong đó:

+ Chi phí sản xuất kinh doanh tăng tương đối cao với tỷ lệ 51,37% tương ứng 485.485 triệu đồng

+ Chi phí tài chính tăng mạnh với tỷ lệ 115,25% so với năm 2021 tương ứng với tăng 30.479 triệu đồng

+Chi phí khác chỉ tăng 1.172 triệu đồng nhưng tỷ lệ tăng cáo tới 897,90%

=> Chi phí từ năm 2021 tới năm 2022 tăng khá cao Đây là tín hiệu không tốt đối với tình hình tài chính doanh nghiệp Chi phí khác và chi phí tài chính có tỷ lệ tăng lên mạnh cho thấy khâu quản lý vận hành hoạt động doanh nghiệp đang chưa tốt Chi phí tài chính tăng chủ yếu do nợ vay tăng làm chi phí lãi vay tăng Chi phí sản xuất sản kinh doanh cần sử dựng triệt để hiệu quả nguồn nguyên vật liệu, công cụ, máy móc cũng như nhân viên sản xuất

XÁC ĐỊ NH L Ợ I NHU Ậ N C Ủ A DOANH NGHI Ệ P

L ợ i nhu ận trướ c thu ế và sau thu ế , thu ế TNDN

Bảng 3.1: Thuế thu nhập doanh nghiệp Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Lợi nhuận trước thuế 48.852 65.945 70.107 Điều chỉnh cho thu nhập trước thuế 80 2.368 14.910

Truy thu thuế TNDN năm trước - - 317

Tổng chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành 9.786 13.663 17.321

Bảng 3.2: Thu nhập trên một cổ phiếu thường Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Lợi nhuận kế toán sau thuế thu nhập doanh nghiệp 39.065 52.283 52.786

Trích quỹ khen thưởng phúc lợi(*) 2.000 2.614 -

Lợi nhuận phân bổ cho cổ đông sở hữu cổ phiếu phổ thông 37.065 49.669 52.786

Số cổ phiếu thường đang lưu hành (cổ phiếu) 16.425.000 16.425.000 16.425.000 Thu nhập một cổ phiếu thường (đồng/cp) – EPS 2.257 3.024 3.214

C ấ u trúc l ợ i nhu ậ n c ủ a doanh nghi ệ p

Bảng 3.3: Cấu trúc lợi nhuận doanh nghiệp Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh 42.974 87,97% -14.380 -21,85% 24.116 34,40% -57.354

Chi phí quản lý doanh nghiệp 48.006 47.386 48.052

Lợi nhuận từ hoạt động tài chính -2.156 -4,41% 302 0,46% 18.641 26,59% 2.458 114,00% 18.339 6075,25%

Theo bảng cấu trúc lợi nhuận của doanh nghiệp ta thấy:

+ Năm 2020: Lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh chiếm tỷ trọng lớn 87,97% tương ứng 42.974 triệu đồng Doanh nghiệp năm 2020 không có lợi nhuận tài chính và bị lỗ 2.156 triệu đồng Lợi nhuận khác là 8.033 triệu đồng chiếm 16,44%

+ So với năm 2020, các chỉ tiêu lợi nhuận năm 2021 có sự biến động lớn rõ rệt trong đó: Lợi nhuân từ hoạt động sản xuất kinh doanh không chỉ giảm đáng kể là 57.354 triệu đồng tương ứng tỷ lệ giảm là 133.46% mà còn ghi nhận kết quả lỗ 14.380 triệu đồng trong năm.Lợi nhuận từ hoạt động tài chính tuy chỉ tăng 2.458 triệu đồng nhưng lại có tỷ lệ tăng khá cao là 114% Lợi nhuận khác tăng cao đột ngột với giá trị tăng là 71.860 triệu đồng tương ứng tăng 894,53%

+ Năm 2022: Lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh chiếm tỷ trọng 34,40% với giá trị là 24.116 triệu đồng Lợi nhuận từ hoạt tài chính có tỷ trọng 26,59% với giá trị là 18.641 triệu đồng Lợi nhuận khác của doanh nghiệp là 27.351 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 39,01% Lợi nhuận từ hoạt động sản xuất kinh doanh đã tăng lên 38.496 triệu đồng tương ứng với tăng 267,70% Lợi nhuận từ hoạt tài chình tuy chỉ tăng 18.339 triệu đồng nhưng ứng với tỷ lệ tăng lớn là 6075,25% Ngoài ra lợi nhuận khác trong năm 2022 có sự giảm khá mạnh tức giảm 52.542 triệu đồng ứng với giảm 65,77%

Lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh đến năm 2021 có sự thay đổi giảm do điều kiện thế giời đang trong giai đoạn phong toả và giãn cách do dịch bệnh nhưng đã có xu hướng tăng trở lại năm 2022 Nhìn chung, lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh luôn chiếm tỷ trọng cao nhất chứng tỏ Hải Hà chú trọng về ngành sản xuất bán hàng dịch vụ hơn là tham gia hoạt động tài chính và hoạt động khác Ngoài ra hoạt động sản xuất đang trong quá trình phục hồi nhưng vẫn chưa thấp hơn lợi nhuận trước đại dịch Cho thấy, doanh nghiệp đã tìm được phương pháp, chính sách quản lý điều hành doanh nghiệp trong dản xuất kinh doanh hiệu quả vượt qua thời kỳ khó khăn

Lợi nhuận khác có sự đột ngột tăng cao trong tời kỳ dịch bệnh nhưng đến năm 2022 giảm mạnh Do nguồn tiền lãi không thường xuyên từ hoạt động đầu tư trong quá khứ , khoản lãi thu về rất cao trong năm 2021 và giảm trong năm 2022

Các lo ạ i l ợ i nhu ậ n c ủ a doanh nghi ệ p

Bảng 3.4: Các loại lợi nhuận của doanh nghiệp Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ Lợi nhuận trước lãi vay và thuế 75.629 91.905 126.538 50,73% 16.276 21,52% 34.634 37,68%

- Năm 2021, Lợi nhuận trước lãi vay và thuế so với năm 2020 tăng 16.276 triệu đồng tương ứng 21,52% Lợi nhuận trước thuế tăng 17.094 triệu đồng tương ứng tăng 34,99% Lợi nhuận sau thuế tăng 13.217 triệu đồng tương ứng tỷ lệ 33,83% so với năm 2020

⇨ Tốc dộ tăng của lợi nhuận trước và sau thuế khá giống nhau cho thấy chi phí thuế TNDN không ảnh hưởng rõ rệt đến lợi nhuận của doanh nghiệp

- Năm 2022, lợi nhuận trước lãi vay và thuế tăng lên 34.634 triệu đồng tương ứng 37,68% Lợi nhuận trước thuế chỉ tăng 6,31% tức tăng 4.162 triệu đồng Lợi nhuận sau thuế chỉ tăng nhẹ 504 triệu đồng tương ứng 0,94%

⇨ Lợi nhuận trước thuế có tốc độ tăng trưởng cao hơn tốc độtăng trưởng của lợi nhuận sau thuế Điều đó cho thấy doanh nghiệp tồn tại nhiều khoản chi phí không được trừ khi tính thuế TNDN Trong khi đó, tốc độ tăng của lợi nhuận trước thuế và lãi vay bất ngờ tăng cao, gấp nhiều lần tốc độ tăng của lợi nhuận trước thuế cho thấy doanh nghiệp đang tồn tại 1 khoản chi phí lãi vay làm ăn mòn lợi nhuận doanh nghiệp

T ỷ su ấ t l ợ i nhu ậ n c ủ a doanh nghi ệ p

Bảng 3.5: Tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

3 Tổng tài sản đầu năm 1.149.796 1.188.386 1.245.543 38.590 3,36% 57.157 4,81%

4 Tổng tài sản cuối năm 1.188.386 1.245.543 1.244.904 57.157 4,81% -639 -0,05%

5 Tổng tài sản bình quân 1.169.091 1.216.964 1.245.223 47.874 4,09% 28.259 2,32%

6 Vốn chủ sở hữu đầu năm 431.444 468.509 502.367 37.065 8,59% 33.858 7,23%

7 Vốn chủ sở hữu cuối năm 468.509 502.367 552.539 33.858 7,23% 50.172 9,99%

8 Vốn chủ sở hữu bình quân 449.976 485.438 527.453 35.462 7,88% 42.015 8,66%

+ Doanh thu thuần giảm 478.219 triệu đồng tương ứng giảm 33.94%

+ Lợi nhuận sau thuếtăng 13.217 triệu đồng tương ứng tăng 33.83%

+ Tổng tài sản bình quân tăng nhẹ 47.874 triệu đồng tương ứng tăng 4,09%

+ Vốn chủ sở hữu bình quân tăng 35.462 triệu đồng tương ứng tăng 7.88%

+ Các chỉ tiêu tài chính:

- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần(ROS) tăng 2,85% với tỷ lệ tăng lên tới 102,61%

- Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản( ROA) tăng 0,95% tương ứng tỷ lệ tăng 28,57%

- Ngoài ra, với chỉ tiêu mở rộng của ROA là ROAe tăng 1,08% tương ứng tỷ lệ là 16,74%

- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu( ROE) tăng 2,09% tương ứng 24,06%

⇨ Cả 4 chỉ tiêu đánh giá tình hình hoạt động của doanh nghiệp đều tăng cho thấy doanh doanh nghiệp kinh doanh tương đối hiệu quả ROE và ROA có sự thay đổi tăng chứng tỏ doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả, tận dụng tốt các nguồn lực để thu lợi nhuận Chỉ tiêu ROAe có tốc độ tăng chậm hơn ROA cho thấy doanh nghiệp đang kiểm soát các loại chi phí khá tốt Tuy nhiên, chỉ số ROS tăng mạnh một phần do tốc độ tăng trưởng âm của doanh thu thuần cho thấy năm 2021, doanh thu về bán hàng và cung cấp dịch vụ không đạt hiệu quả

+ Doanh thu thuần tăng mạnh 523.954 triệu đồng tương ứng 56,30%

+ Lợi nhuận sau thuế chỉ tăng 504 triệu đồng tương ứng tăng 0,96 %

+ Tổng tài sản bình quân tăng nhẹ 28.259 triệu đồng tương ứng tăng 2.32%

+ Vốn chủ sở hữu bình quân tăng 42.015 triệu đồng tương ứng tăng 8,66%

+ Các chỉ tiêu tài chính:

- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần(ROS) giảm 1,99% tương ứng tỷ lệ 35,41%

- Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản( ROA) giảm 0,06% tương ứng tỷ lệ giảm 1,33%

- Chỉ tiêu mở rộng của ROA là ROAe tăng 2,61% tương ứng tỷ lệ là 34,56%

- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu( ROE) giảm 0,76% tương ứng tỷ lệ 7,08%

⇨ Hầu hết các chỉ tiêu đều ghi nhận giảm chứng tỏ doanh nghiệp kinh doanh chưa hiệu quả Trong khí doanh thu thuần tăng mạnh thì lợi nhuận sau thuế có thay đổi giảm và chỉ tiêu ROAe lại tăng cao Điều đó cho thấy doanh nghiệp đang tồn tại lượng chi phí xấu lớn, không được kiểm soát hiệu quả

ĐÁNH GIÁ HIỆ U QU Ả S Ử D Ụ NG TÀI S Ả N NG Ắ N H Ạ N TRONG

Thông tin liên quan đế n tài s ả n ng ắ n h ạ n

Bảng 4.1: Tiền và các khoản tương đương tiền Đơn vị tính: Triệu đồng

Các khoản tương đương tiền 0 0 0

Bảng 4.2: Đầu tư nắm giữđến ngày đáo hạn Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Công ty Cổ phần Đầu tư tài chính Alpha(*) 107.000 90.000 0 Công ty Cổ phần Đầu tư Hà Nội Finance(**) 0 0 81.000

Chứng chỉ quỹ đầu tư 0 5.000 5.000

Bảng 4.3: Phải thu khách hàng Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

IMPACT Co., Ltd (Shine Win Trading) 14.791 10.972 4.801

Công ty cổ phần ACI Việt Nam 0 0 10.000

Hộ kinh doanh Trần Quang Trung 10.707 2.539 0

Công ty TNHH Sản xuất và Dịch vụ Tamba 0 0 171.898

CN Công ty TNHH Dịch vụ và Thương mại Mesa 36.680 52.324 34.442 Công ty TNHH Thương mại và Dịch vụ Hùng Anh

Các khoản phải thu khách hàng khác 238.565 140.675 58.825

Bảng 4.4: Trảtrước cho người bán Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Công ty Cổ phần AMPIRE 76.000 0 0

Công ty Cổ phần ABG Thủ Đô 15.100 0 0

Công ty Cổ phần Ô tô Á Châu 67.400 67.400 0

Công ty Cổ phần tư vấn dịch vụ và đầu tư xây dựng

Công ty TNHH Phát triển Bất động sản Thiên Thanh 128.402 121.650

Bảng 4.5: Hàng tồn kho Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Hàng đang đi trên đường 5.197 0 860

Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang 154 114 155

C ấ u trúc và bi ến độ ng tài s ả n ng ắ n h ạ n

Bảng 4.6: Cấu trúc và biến động tài sản ngắn hạn Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Chỉ tiêu 12/31/2020 12/31/2021 12/31/2022 So sánh 2021/2020 So sánh 2022/2020

Tiền và tương đương tiền 11.577 1,28% 19.008 2,26% 18.392 1,79% 7.431 64,19% -616 -3,24% Đầu tư ngắn hạn 107.000 11,85% 95.000 11,29% 86.000 8,36% -12.000 -11,21% -9.000 -9,47%

Tài sản ngắn hạn khác 3.916 0,43% 1.906 0,23% 890 0,09% -2.010 -51,32% -1.016 -53,31%

- Chỉ tiêu tiền và tương đương tiền năm 2021 tăng 64,19% so với năm 2020, tương ứng với hơn 7,4 tỉ đồng

- Các khoản đầu tư ngắn hạn năm 2021 giảm 12 tỷ đồng so với năm 2020, ứng với tỷ lệ -11,21%

- Tương tự với đầu tư ngắn hạn, phải thu ngắn hạn của doanh nghiệp cũng suy giảm 93 tỷ đồng so với năm 2020

- Tuy nhiên lượng hàng tồn kho năm 2021 tăng so với năm trước đó 1 khoản là gần 39 tỉ đồng

- Chỉ tiêu tài sản ngắn hạncủa doanh nghiệp giảm 2 tỷ đồng vào năm 2021 so với năm trước đó, tương ứng với -51,32%

⇨ Việc tiền và các khoản tương đương tiền của doanh nghiệp tăng chứng tỏ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty tăng, dẫn đến việc quản trị rủi ro và trích lập dự phòng dễ dàng hơn Tuy nhiên công ty cần xem xét về tỷ lệ khi 64,19% so với cùng kỳ năm ngoái là 1 con số khá cao

⇨ Các khoản đầu tư ngắn hạn giảm 12 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước tức là doanh nghiệp đã có thay đổi trong chiến lược sử dụng vốn nhàn rỗi Doanh nghiệp nên suy xét cẩn thận vì các khoản đầu tư ngắn hạn thường có rủi ro thấp hơn đồng thời giúp doanh nghiệp có thêm thu nhập ổn định với vốn nhàn rỗi

⇨ Phải thu ngắn hạn suy giảm tức là rủi ro doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn đang có dấu hiệu suy giảm, tương đương với việc nợ xấu giảm Tuy nhiên doanh nghiệp nên duy trì mức phải thu ngắn hạn ở phạm vi kiểm soát được vì chỉ tiêu này đem lại nhiều cơ hội kinh doanh và các mối quan hệ trong việc làm ăn

⇨ Hàng tồn kho của doanh nghiệp tăng đồng nghĩa với việc doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc xoay vòng vốn, thiếu vốn để quay vòng sản xuất do hậu quả của đại dịch Covid-19 khiến thị trường biến động mạnh

⇨ Đối với các tài ngắn hạn khác tuy tỷ lệ suy giảm cao nhưng giá trị thực không quá đáng kể Có lẽ liên quan đến chiến lược phân bổ vốn nhàn rỗi của doanh nghiệp

- Năm 2022, Chỉ tiêu tiền và tương đương tiền suy giảm 3,24% so với cùng kì năm trước, tương đương với 616 triệu đồng.

- Các khoản đầu tư ngắn hạn giảm 9 tỷ đồng ứng với 9,47% so với năm 2021

- Các khoản phải thu ngắn hạn tăng hơn 206 tỉ đồng, tương ứng với 34,95% so với cùng kì năm 2021

- Chỉ tiêu hàng tồn kho của doanh nghiệp giảm hơn 9 tỷ đồng, ứng với 6,81%

- Đối với các loại tài sản ngắn hạn khác, doanh nghiệp giảm hơn 1 tỷ đồng so với cùng kỳ năm 2021.

⇨ Chỉ tiêu tiền và tương đương tiền của doanh nghiệp có suy giảm 616 triệu đồng, chứng tỏ doanh nghiệp có phát sinh 1 số biến động về nợ ngắn hạn Tuy nhiên

31 khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp không có nhiều biến đổi so với cùng kì năm trước

⇨ Trong năm 2022, doanh nghiệp tiếp tục giảm tỷ lệ vốn được rót vào các khoản đầu tư ngắn hạn, đồng nghĩa với việc doanh nghiệp tiếp tục có thay đổi trong chiến lược sử dụng vốn nhàn rỗi, một phần có thể do ảnh hưởng của tình hình thế giới dẫn đến lạm phát tăng nhanh

⇨ Phải thu ngắn hạn của doanh nghiệp tăng 34,95% trong năm 2022 Việc này có thể đem lại nhiều mối quan hệ kinh doanh mới, tuy nhiên rủi ro doanh nghiệp đang bị chiếm dụng vốn cũng tăng đáng kể.

⇨ Hàng tồn kho năm 2022 đã có dấu hiệu suy giảm so với năm 2021 Doanh nghiệp đã bắt kịp đà phục hồi của thị trường đồng thời tuy nhiên lượng hàng tồn kho vẫn còn nhiều.

Đánh giá hi ệ u qu ả hàng t ồ n kho

Bảng 4.7: Hiệu quả sử dụng hàng tồn kho Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Chỉ tiêu 2020 2021 2022 So sánh 2021/2020 So sánh 2022/2021

Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

Hàng tồn kho đầu kỳ 85.658 95.728 134.630 10.070 11,76% 38.902 40,64%

Hàng tồn kho cuối kỳ 95.728 134.630 125.465 38.902 40,64% -9.165 -6,81%

Hàng tồn kho bình quân 90.693 115.179 130.047 24.486 27,00% 14.868 12,91%

Vòng quay hàng tồn kho 13,12 6,84 9,68 -6,29 -47,92% 2,85 41,63%

Kỳ luân chuyển hàng tồn kho 28 53 38 26 92,01% -16 -29,39%

- Hàng tồn kho đầu kỳ tăng so với cùng kì năm 2020 là 11,76%, tương ứng với hơn 10 tỷ đồng

- Hàng tồn kho cuối kỳ tăng gần 39 tỷ đồng tương ứng với 40,64% so với năm

- Từ đó, hàng tồn kho bình quân cũng tăng 24,48 tỷ đồng ứng với 27%

- Tuy nhiên giá vốn hàng bán giảm mạnh so với năm 2020, gần 403 tỷ đồng

- Dẫn đến vòng quay hàng tồn kho giảm so với năm 2020 với gần 48%

- Kỳ luân chuyển hàng tồn kho cũng dài hơn so với thường lệ

⇨ Do hậu quả của dịch COVID-19, Công ty cũng bị ảnh hưởng mạnh do đứt gãy chuỗi cung ứng dẫn đến lượng hàng tồn kho tăng đột biến Dẫn đến việc giá vốn hàng bán của công ty giảm mạnh Như một hậu quả tất yếu, vòng quay hàng tồn kho cũng giảm hẳn so với cùng kỳ năm 2021 đồng thời kỳ luân chuyển hàng tồn kho cũng tăng nói lên rằng ảnh hưởng của đại dịch cũng như là các kỳ phong tỏa của nhà nước ảnh hưởng rất nhiều đến Hải Hà nói riêng và các Doanh nghiệp trên toàn quốc nói chung

- Giá vốn hàng bán năm 2022 đã tăng trưởng trở lại so với năm 2021 với hơn 471 tỷ đồng tương ứng gần 60%, khiến giá vốn hàng bán năm 2022 cao hơn năm 2020

- Vòng quay hàng tồn kho tăng gần 3 vòng so với cùng kỳ năm 2021 tương ứng tăng 41,63%

- Kỳ luân chuyển hàng tồn kho vì thế cũng giảm xuống còn 38 ngày tức giảm 16 ngày tương ứng gần 30%

Việc giá vốn hàng bán tăng trưởng trở lại, thậm chí vượt thời điểm năm 2020 cho thấy Công ty Hải Hà đã vượt qua được khó khăn của năm 2021 và đan trên đà phục hồi trở lại Tuy nhiên số lượng hàng tồn kho cuối kỳ còn nhiều, dẫn đến nhiều chi phí phát sinh và rủi ro tiềm ẩn

Đánh giá hiệ u qu ả kho ả n ph ả i thu

Bảng 4.8: Hiệu quả khoản phải thu Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Khoản phải thu đầu kỳ đầu kỳ 309.940 212.549 591.066 -97.390 -31,42% 378.517 178,08% Khoản phải thu cuối kỳ 206.161 309.940 797.649 103.779 50,34% 487.709 157,36% Khoản phải thu bình quân 258.050 261.244 694.358 3.194 1,24% 433.113 165,79% Doanh thu thuần 1.408.828 930.609 1.454.563 -478.219 -33,94% 523.954 56,30%

Vòng quay khoản phải thu 5,46 3,56 2,09 -1,90 -34,75% -1,47 -41,19%

Kỳ thu tiền bình quân 67 102 174 36 53,26% 72 70,05%

+ Khoản phải thu bình quân tăng nhẹ trong cả hai năm 2021 và 2022 (tăng lần lượt 1,24% và 165,79%) Điều này có thể cho thấy sự ổn định trong các khoản phải thu của doanh nghiệp

+ Năm 2020 số vòng quay phải thu là 5,46 vòng/năm giảm còn 3,56 vòng/năm( năm

2021) tức là đã giảm 34,75% tương ứng 1,9 vòng Số vòng quay năm 2022 giảm mạnh 41,19% tương ứng giảm 1,47 vòng so với năm 2021

+ Số vòng quay khoản phải thu giảm dẫn đến thay đổi tăng mạnh của kỳ thu tiền bình quân Năm 2021 là 102 ngày, tăng so với năm 2020 là 36 ngày tương ứng với 53,26%

Và đến năm 2022 số ngày thu hồi khoản phải thu bình quân tăng lên 174 ngày tức là tăng so với năm trước 72 ngày tương ứng 70,05%

Vòng quay nợ phải thu giảm nhanh chóng chỉ còn 2,09 vòng/năm và kỳ thu tiền bình quân tăng mạnh lên tới 174 ngày, điều này cho thấy khả năng thu hồi vốn của doanh nghiệp không hiệu quả Doanh nghiệp bị khách hàng chiếm dụng vốn nhiều trong khi doanh nghiệp đi vay bên ngoài, điều này làm giảm hiệu quả kinh doanh doanh nghiệp Việc số vòng quay giảm và kỳ thu tiền bình quân tăng mạnh thể hiện doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc thu hồi khoản nợ hoặc có thay đổi trong chính sách tín dụng

Vòng quay khoản phải thu giảm mạnh trong cả hai năm 2021 và 2022 (giảm lần lượt 34,75% và 41,19%) Điều này có thể cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc thu hồi nợ hoặc có thay đổi trong chính sách tín dụng Vấn đề đòi hỏi sự quan tâm và tăng cường quản lý nợ để giảm thiểu tác động tiêu cực lên dòng tiền

Đánh giá hiệ u qu ả s ử d ụ ng TSNH

Bảng 4.9: Hiệu quả sử dụng TSNH Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Tỷ suất lợi nhuận TSNH 4,45% 5,99% 5,65% 1,54% 34,63% -0,35% -5,79%

Tổng số tài sản ngắn hạn bình quân giảm nhẹ 0,59% tương ứng giảm 5.213 triệu trong năm 2021 so với năm 2020, nhưng đã tăng 7,17% tương ứng tăng 62.582 triệu trong năm 2022 so với năm 2021 Điều đó cho thấy doanh nghiệp đã có sự phát triển về tài sản ngắn hạn và tổng số tài sản ngắn hạn bình quân trong giai đoạn 2020-2022 Sự tăng trưởng này có thể chỉ ra sự mở rộng hoạt động kinh doanh và quản lý tài sản ngắn hạn tốt hơn trong năm 2022

+ Sự biến động của vòng quay TSNH: giảm mạnh 33,55% tương ứng giảm 0,54 vòng trong năm 2021 so với năm 2020 và tăng 45,84% tương ứng tăng 0,489 vòng trong năm

+ Kỳ luân chuyển tài sản ngắn hạn tăng 50,49% trong năm 2021 so với năm 2020 và tiếp tục tăng nhẹ trong năm 2022 so với năm 2021

Giảm vòng quay tài sản ngắn hạn và sự tăng của kỳ luân chuyển tài sản ngắn hạn có thể là một dấu hiệu tiêu cực, cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc quản lý tài sản và quy trình kinh doanh Việc cải thiện vòng quay tài sản ngắn hạn có thể giúp cải thiện hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp

+ Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ngắn hạn tăng 34,63% trong năm 2021 so với năm 2020, nhưng giảm nhẹ 5,79% trong năm 2022 so với năm 2021

Tăng tỷ suất lợi nhuận trên tài sản ngắn hạn trong năm 2021 là một dấu hiệu tích cực, tuy nhiên, giảm nhẹ trong năm 2022 có thể đòi hỏi doanh nghiệp phải tập trung vào các biện pháp cải thiện hiệu quả tài chính để duy trì mức lợi nhuận cao hơn

Tổng thể, doanh nghiệp đã có sự phát triển và thích ứng trong giai đoạn 2020-2022, đồng thời gặp một số thách thức trong việc quản lý tài sản và đạt được lợi nhuận ổn định Để duy trì và cải thiện tình hình kinh doanh, doanh nghiệp có thể cần tiếp tục tăng cường quản lý tài chính và tối ưu hóa hoạt động kinh doanh

ĐÁNH GI Á HI Ệ U QU Ả S Ử D Ụ NG TÀI S Ả N DÀI H Ạ N TRONG

Thông tin liên quan đế n tài s ả n dài h ạ n

Bảng 5.1: Tài sản cốđịnh hữu hình doanh nghiệp năm 2020 Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

TÀI SẢN CỐ ĐỊNH HỮU HÌNH

Nhà xưởng và vật kiến trúc Máy móc thiết bị Phương tiện vận tải

Thiết bị văn phòng Tổng

Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng Triệu đồng

2 GIÁ TRỊ HAO MÒN LŨY KẾ 0

Bảng 5.2: Tài sản cốđịnh hữu hình của doanh nghiệp năm 2021

Nhà xưởng và vật kiến trúc Máy móc thiết bị

Bảng 5.3: Tài sản cốđịnh hữu hình của doanh nghiệp năm 2022 Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Nhà xưởng và vật kiến trúc Máy móc thiết bị

Bảng 5.4: Phương pháp khấu hao bình quân năm của máy móc 1 Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Mua 1 TSCĐ nguyên giá 660 triệu, thời gian sử dụng hữu ích là 6 năm TSCĐ được đưa vào sử dụng ngày 20/04/2022

Giá trị còn lại đầu năm i

Mức khấu hao lũy kế cuối năm i

Mức khấu TSCĐ theo từng năm(trong 6 năm) là 110 triệu đồng một năm.

Bảng 5.5: Phương pháp khấu hao theo sốdư giảm dâng có điều chỉnh máy móc 2 Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

- Năm 1 mức khấu hao là 615 (triệu đồng)

- Năm 2 mức khấu hao là 461 (triệu đồng) giảm 154 (triệu đồng) so với năm 1

- Năm 3 mức khấu hao là 346 triệu đồng) giảm 115 (triệu đồng) so với năm 2

Bảng 5.6: Phương pháp khấu hao bình quân năm của phương tiện vận tải 1 Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Mức khấu hao của TSCĐ có nguyên giá 252 triệu đồng trong từng năm (8 năm) là 32 triệu đồng một năm

Bảng 5.7: Phương pháp khấu hao theo sốdư giảm dần có điều chỉnh của phương tiện vận tải 2 Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

- Năm 1 mức khấu hao là 284 triệu đồng

- Năm 2 mức khấu hao là 213 triệu đồng giảm 71 triệu đồng so với năm 1

Đánh giá hiệ u qu ả s ử d ụ ng TSDH

Bảng 5.8: Bảng đánh giá hiệu suất sử dụng TSCĐ Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

So sánh 2022/2021 Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

TSCĐ đầu kỳ 476.096 439.312 440.142 -36.784 -7,73% 830 0,19% TSCĐ cuối kỳ 439.312 440.142 422.710 830 0,19% -17.432 -3,96% TSCĐ bình quân 457.704 439.727 431.426 -17.977 -3,93% -8.301 -1,89% Doanh thu thuần 1.408.828 930.609 1.454.563 -478.219 -33,94% 523.954 56,30% Hiệu suất sử dụng

TSCĐ 3,078 2,116 3,372 -0,962 -31,24% 1,255 59,31% Khấu hao lũy kế cuối kỳ -238.474

+ Hiệu suất sử dụng TSCĐ giảm 31,24% tương ứng vòng quay TSCĐ đã giảm giá trị tuyệt đối là 0,962 vòng vào cuối năm 2021, tốc độ luân chuyển của tài sản cố định đã chậm đi do doanh thu thuần giảm mạnh

+ Giá trị khấu hao luỹ kế tăng 17.267 triệu đồng tương ứng với 7,24%

+ Hệ số hao món tăng 0,04 tương ứng 7,04%

⇨ Tài sản cố định của doanh nghiệp vẫn còn tương đối mới, tốc độ thu hồi vốn của doanh nghiệp con chậm Ngoài ra thấy doanh nghiệp chưa tối đa sử dụng lợi ích của TSCĐ Doanh nghiệp nên sử dụng hết công suất TSCĐ tránh lãng phí kinh phí đầu tư cho tài sản doanh nghiệp, đồng thời nâng cao chất lượng sản phẩm đầu ra nhằm tăng doanh thu thuần.

- Đến cuối năm 2022, hiệu suất sử dụng tăng mạnh tận 59,31% tương ứng 1,255 vòng Cho thấy TSCĐ của doanh nghiệp có tốc độ luân chuyển nhanh hơn, doanh nghiệp đã có chính sách sử dụng TSCĐ tối ưu hơn

- Giá trị khấu hao luỹ kế cuối kỳ tăng 131 triệu đồng tương ứng tăng 0,05%

- Hệ số hao mòn tăng 0,02 tương ứng 4,07%

⇨ Hiệu suất sử dụng tài sản cố định tăng mạnh hơn năm ngoái, trong khí đó hệ số hao mòn có tốc độ tăng chậm cho thấy doanh nghiệp đã nâng cao được chất lượng sản phẩm, đẩy mạnh tốc độ tăng doanh thu

Bảng 5.9: Bảng đánh giá hiệu suất sử dụng TSDH Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

TSDH đầu kỳ 297.759 285.154 403.932 -12.605 -4,23% 118.778 41,65% TSDH cuối kỳ 285.154 403.932 216.509 118.778 41,65% -187.423 -46,40% TSDH bình quân 291.457 344.543 310.221 53.087 18,21% -34.323 -9,96% Doanh thu thuần 1.408.828 930.609 1.454.563 -478.219 -33,94% 523.954 56,30% Hiệu suất sử dụng

+ Tài sản dài hạn đầu kỳ năm 2021 giảm 4,23% so với năm 2020, từ hơn 297 tỷ đồng xuống còn hơn 285 tỷ đồng

+ Tài sản dài hạn cuối kỳ năm 2021 tăng mạnh 41,65% so với năm 2020, tương ứng với hơn 118 tỷ đồng

+ Từ đó doanh thu thuần năm 2021 giảm hơn 478 tỷ đồng so với năm trước đó, tương ứng với gần 34%

+ Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn cũng giảm 2,13 vòng tương ứng 44,12% so với năm

⇨ Có thể thấy năm 2021, công ty bánh kẹo Hải Hà đã có chiến lược phân phối tài sản dài hạn khác biệt so với năm 2020 với việc mua vào lượng tài sản cố định lớn dẫn đến hiệu suất sử dụng và doanh thu thuần giảm mạnh Với đặc trưng của tài sản dài hạn là tính thanh khoản thấp nhưng bù lại có kỳ vọng đem lại lợi nhuận dài hạn nên việc Doanh nghiệp mua nhiều tài sản cố định có thể là quyết định chiến lược

+ Tài sản dài hạn cuối kì năm 2022 giảm đột biến so với năm 2021, 46,4% từ 403 tỷ xuống còn 216 tỷ

+ Doanh thu thuần từ đó cũng tăng mạnh với hơn 523 tỷ tương ứng với 56,3%

+ Từ đó hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn cũng tăng 73% tương ứng 1,99 vòng so với năm 2021

⇨ Việc tài sản dài hạn giảm mạnh chứng tỏ năm 2022 Hải Hà đã gặp phải biến cố khiến nguồn lực dài hạn của doanh nghiệp có thể đem lại lợi ích kinh tế trong tương lai giảm, có thể đe dọa đến khả năng tiếp tục tạo ra lợi ích kinh tế lâu dài của doanh nghiệp Tuy nhiên hiệu suất luân chuyển của tài sản lại tăng chứng tỏ tài sản dài hạn được luân chuyển một cách có hiệu quả Có thể dự đoán được năm

2022 doanh nghiệp đã bán đi một phần tài sản cố định lớn đã mua trong năm

2021 dẫn đến doanh thu thuần từ tài sản dài hạn tăng cao hơn năm 2020

Bảng 5.10: Bảng đánh giá mức sinh lời tài sản dài hạn Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

TSDH đầu kỳ 297.759 285.154 403.932 -12.605 -4,23% 118.778 41,65% TSDH cuối kỳ 285.154 403.932 216.509 118.778 41,65% -187.423 -46,40% TSDH bình quân 291.457 344.543 310.221 53.087 18,21% -34.323 -9,96% Lợi nhuận sau thuế 39.065 52.283 52.786 13.217 33,83% 504 0,96% MỨC SINH LỜI

Giá trị TSCĐ và TSDH có sự thay đổi trong giai đoạn từ 2020 đến 2022, ảnh hưởng bởi các yếu tố khác nhau

TSCĐ bình quân và TSDH bình quân cũng thay đổi theo thời gian, thể hiện sự biến động của tài sản cố định và tài sản dài hạn trung bình trong giai đoạn

Hiệu suất sử dụng tài sản cố định và dài hạn:

Hiệu suất sử dụng TSCĐ và TSDH được tính dựa trên doanh thu thuần Sự biến đổi của hiệu suất này thể hiện khả năng của doanh nghiệp tạo lợi nhuận từ tài sản sử dụng Có sự biến đổi đáng kể về hiệu suất sử dụng tài sản trong các năm, đặc biệt trong trường hợp của TSCĐ từ 2020 đến 2021

Mức sinh lời tài sản dài hạn:

Mức sinh lời TSDH thể hiện tỷ suất lợi nhuận sau thuế so với giá trị trung bình của tài sản dài hạn Có sự gia tăng trong mức sinh lời TSDH từ 2020 đến 2021, sau đó tăng nhẹ đến 2022

TÍNH TOÁN NHẬ N DI Ệ N CÁC LO Ạ I NGU Ồ N V Ố N TRONG

Thông tin m ộ t s ố ngu ồ n v ố n c ủ a công ty

Bảng 6.1: Phải trảngười bán Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Công ty Cổ phần Bao bì và In nông nghiệp 16.839 15.084 0 Chi nhánh Công ty Cổ phần Bao bì và In nông nghiệp tại

Công ty Cổ phần Bao bì Lam Sơn 12.631 7.932 0

Công ty Cổ phần Thương mại và Dịch vụ Song Phương 19.900 16.173 0 Chi nhánh Công ty TNHH Dịch vụ và Thương mại Mesa 439 0 99.934

Công ty CP thực phẩm Minh Dương 13.819 8.022 0

Công ty TNHH thương mại và dịch vụ Đại Phước 0 0 170.730 Phải trả cho các nhà cung cấp khác 109.324 77.156 17.228

Bảng 6.2: Vay ngắn, dài hạn năm 2020 Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

CHỈ TIÊU 1/1/2020 Vay và trả 12/31/2020

Giá trị Vay Trả Giá trị

Ngân hàng TMCP Sài gòn Thương tín - Chi nhánh

Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - Chi nhánh Thành Công (ii) 49.905 74.541 99.884 24.562

Ngân hàng TMCP Quân đội - Chi hánh Điện Biên

Vay dài hạn đếnhạn trả 85.000 95.716 88.280 92.436

Ngân hàng TMCP Sài gòn Thương tín - Chi nhánh

Trái phiếu phát hành cho Công ty Tài chính Cổ phần Điện Lực 150.000 0 50.000 100.000

Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam - Chi nhánh Đống Đa 0 29.744 10.716 19.028

Bảng 6.3: Vay ngắn,dài hạn năm 2021 Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Giá trị Vay Trả Giá trị VAY NGẮN HẠN 274.440 754.044 713.707 314.778

Ngân hàng TMCP Sài gòn Thương tín Chi nhánh

Vay dài hạn đến hạn trả 92.436 92.436 92.436 92.436

Ngân hàng TMCP Sài gòn Thương tín - Chi nhánh Thăng Long 52.500 0 35.000 17.500

Trái phiếu phát hành cho Công ty Tài chính Cổ phần Điện Lực 100.000 0 50.000 50.000

Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam - Chi nhánh Đống Đa 19.028 0 7.436 11.592

Bảng 6.4: Vay ngắn,dài hạn năm 2022 Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Giá trị Vay Trả Giá trị VAY NGẮN HẠN 314.778 532.780 655.820 191.737

Ngân hàng TMCP Sài gòn Thương tín - Chi nhánh Thăng Long 157.302 333.259 382.280 108.281

Vay dài hạn đến hạn trả 92.436 24.936 92.436 24.936

Ngân hàng TMCP Sài gòn Thương tín - Chi nhánh Thăng Long 17.500 0 17.500 0

Trái phiếu phát hành cho Công ty Tài chính Cổ phần Điện Lực 50.000 0 50.000 0

Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam - Chi nhánh Đống Đa 11.592 0 7.436 4.156

Bảng 6.5: Vốn chủ sở hữu Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Vốn góp vốn chu sở hữu 164.250 164.250 164.250 492.750

Thặng dư vốn cổ phần 33.503 33.503 33.503 100.509

Vốn khác của chủ sở hữu 3.656 3.656 3.656 10.969

Qũy đầu tư phát triển 225.233 245.873 295.542 766.647

Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 41.867 55.085 55.588 152.540

C ấ u trúc ngu ồ n v ố n c ủ a công ty

Bảng 6.6: Cấu trúc nguồn vốn theo thời gian sử dụng Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

THEO THỜI GIAN SỬ DỤNG

Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ NGUỒN VỐN TẠM THỜI 546.933 46,02% 662.473 53,19% 686.503 55,15% 115.540 21,13% 24.030 3,63%

Phải trả người bán ngắn hạn 172.951 31,62% 137.067 20,69% 287.892 41,94% -35.885 -20,75% 150.825 110,04% Người mua trả tiền trước ngắn hạn 2.705 0,49% 132.625 20,02% 123.344 17,97% 129.920 4802,66% -9.281 -7,00% Thuế và các khoản nộp Nhà nước 21.617 3,95% 19.248 2,91% 13.509 1,97% -2.369 -10,96% -5.739 -29,82% Phải trả người lao động 32.010 5,85% 12.778 1,93% 23.864 3,48% -19.232 -60,08% 11.086 86,76% Chi phí phải trả ngắn hạn 19.861 3,63% 18.349 2,77% 16.465 2,40% -1.513 -7,62% -1.884 -10,27% Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn 949 0,17% 1.131 0,17% 1.136 0,17% 181 19,10% 5 0,45% Phải trả ngắn hạn khác 18.639 3,41% 21.229 3,20% 20.888 3,04% 2.590 13,90% -342 -1,61% Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn 274.440 50,18% 314.778 47,52% 191.737 27,93% 40.338 14,70% -123.040 -39,09% Quỹ khăn thưởng, phúc lợi 3.759 0,69% 5.269 0,80% 7.669 1,12% 1.510 40,18% 2.400 45,55%

NGUỒN VỒN THƯỜNG XUYÊN 641.453 53,98% 583.070 46,81% 558.401 44,85% -58.383 -9,10% -24.669 -4,23% Vốn chủ sở hữu 468.509 73,04% 502.367 86,16% 552.539 98,95% 33.858 7,23% 50.172 9,99% Vốn góp vốn chu sở hữu 164.250 35,06% 164.250 32,70% 164.250 29,73% 0 0,00% 0 0,00%

Thặng dư vốn cổ phần 33.503 7,15% 33.503 6,67% 33.503 6,06% 0 0,00% 0 0,00%

Vốn khác của chủ sở hữu 3.656 0,78% 3.656 0,73% 3.656 0,66% 0 0,00% 0 0,00%

Qũy đầu tư phát triển 225.233 48,07% 245.873 48,94% 295.542 53,49% 20.640 9,16% 49.669 20,20% Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 41.867 8,94% 55.085 10,97% 55.588 10,06% 13.217 31,57% 504 0,91%

Phải trả dài hạn khác 1.416 0,82% 1.611 2,00% 1.706 29,10% 195 13,77% 95 5,88%

Vay và nợ thuê tài chính dài hạn 171.528 99,18% 79.092 98,00% 4.156 70,90% -92.436 -53,89% -74.936 -94,74%

Doanh nghiệp có xu hướng tăng nguồn vốn tạm thời trong 3 năm 2020-2022: từ 546.933 triệu năm 2020, đến năm tiếp theo tăng khá cao 115.540 triệu đồng tương ứng 21,13% và tăng nhẹ 24.030 triệu đồng tương ứng 3,63% vào năm 2022 Ngoài ra, tỷ trọng của nguồn vốn tạm thời cũng có tăng đều trong 3 năm: từ chiếm 46,02% trên tổng nguồn vốn năm 2020 lên 53,19% năm 2021 và ghi nhận chiếm

55,15% tổng nguồn vốn năm 2021 Cho thấy khả năng đáp ứng các yêu cầu có tính chất tạm thời phát sinh trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp tăng.

Sự thay đổi của nguồn vốn tạm thời chủ yếu thông qua 3 chỉ tiêu: phải trả người bán ngắn hạn; người mua trả tiền trước ngắn hạn và vay và nộ thuê tài chính ngắn hạn

+ Năm 2021, nguồn vốn tăng do sự tăng cao đột ngột tăng 129.920 triệu đồng tương ứng tăng 4802,66% của chỉ tiêu người mua trả tiền trước ngắn hạn và sự tăng 40.338 triệu đồng của vay và nợ thuê tài chính.

+ Năm 2022, tuy hai chỉ tiêu trên có biến động giảm nhẹ nhưng chỉ tiêu phải trả người bán của doanh nghiệp tăng mạnh sau biến động giảm vào năm 2021, tăng 150.825 triệu đồng tương ứng tăng 110,04% đã làm nguồn vốn tạm thời tăng

⇨ Doanh nghiệp đang chiếm dụng được vốn của các nhà cung cấp, sự tăng nhanh của khoản phải trả người bán cùng với mức tăng doanh thu năm 2022 và sự giảm của khoản vay và nợ tài chính cho thấy Hải Hà đang tập trung đẩy mạnh vào việc tiêu thụ sản phẩm, và mua thêm nhiều hàng hoá sản phẩm thay vì vay vốn ngân hàng để mở rộng quy mô hoạt động

Nguồn vốn thường xuyên của doanh nghiệp giảm dần từ năm 2020-2021: giảm 58.383 triệu đồng tương ứng 9,10% năm 2021 và giảm 24,669 triệu đồng tương ứng với giảm 4,23 % Tỷ trọng cũng giảm từ 53,98% so với tổng nguồn vốn năm 2020 xuống còn 46,81% năm 2021 và đến năm 2022, tỷ trọng của nguồn vốn thường xuyên được ghi nhận còn 44,85% so với tổng nguồn vốn

Sự thay đổi của nguồn vốn thường xuyên chủ yếu do sự giảm mạnh của nợ dài hạn Trong khi giá trị của vốn chủ sở hữu tăng thì chỉ tiêu nợ dài hạn giảm mạnh từ 172.944 triệu đồng xuống còn 5.862 triệu đồng trong 2 năm Doanh nghiệp giảm mạnh về khoản vay và nợ thuê tài chính dài hạn Cho thấy có thể khả năng huy động vốn trong dài hạn của doanh nghiệp thấp hoặc doanh nghiệp không chú trọng vay dài hạn để mở rộng quy mô, vật chất,trang thiết bị Ngoài ra việc nợ dài hạn giảm do doanh nghiệp cắt giảm nợ vay thêm trong 2 năm 2021 và 2022, đồng thời doanh nghiệp đang trả nợ Chứng tỏ, doanh nghiệp đang có tình hình tài chính tốt hơn và có thể có khả năng trả nợ một cách dễ dàng hơn

Theo bảng cấu trúc nguồn vốn theo thời gian sử dụng, công ty bánh kẹo Hải Hà đang có xu hướng để nguồn vốn tạm thời cao hơn nguồn vốn thường xuyên Do đó, doanh nghiệp sẽ giảm được mức tỷ suất huy động vốn thấp và giảm chi phí sử dụng vốn Cho thấy, doanh nghiệp đang có tình hình tài chính khá ổn định và năng lực trả nợ tốt và muốn giảm rủi ro trong quá trình vay để hoạt động kinh doanh

Bảng 6.7: Cấu trúc nguồn vốn theo quyền sở hữu Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Nợ dài hạn 172.944 24,02% 80.703 10,86% 5.862 0,85% -92.241 -53,34% -74.841 -92,74% VỐN CHỦ SỞ HỮU 468.509 39,42% 502.367 40,33% 552.539 44,38% 33.858 7,23% 50.172 9,99%

Vốn góp vốn chu sở hữu 164.250 35,06% 164.250 32,70% 164.250 29,73% 0 0,00% 0 0,00% Thặng dư vốn cổ phần 33.503 7,15% 33.503 6,67% 33.503 6,06% 0 0,00% 0 0,00% Vốn khác của chủ sở hữu 3.656 0,78% 3.656 0,73% 3.656 0,66% 0 0,00% 0 0,00% Qũy đầu tư phát triển 225.233 48,07% 245.873 48,94% 295.542 53,49% 20.640 9,16% 49.669 20,20% Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 41.867 8,94% 55.085 10,97% 55.588 10,06% 13.217 31,57% 504 0,91%

Có thể thấy rằng cơ cấu nguồn vốn qua các năm có sự biến đổi rõ rệt

Vốn nợ có xu hướng giảm dần về tỷ trọng qua các năm Năm 2020, vốn nợ là 719.877 triệu đồng tương ứng 60,58% Năm 2021, doanh nghiệp có vốn nợ tăng thêm 23.299 triệu đồng tương ứng tăng 3,24% nhưng tỷ trọng so với tổng nguồn vốn lại giảm đi chỉ còn 59,67% Đến năm 2022, vốn nợ giảm cả về giá trị và tỷ trọng khi giảm tận 50.811 triệu đồng tương ứng với 6,84%, làm vốn nợ chỉ còn 692.365 triệu đồng và chỉ còn chiếm 55,62% tỷ trọng Trong vốn nợ, có sự biến động giảm mạnh đối với nợ dài hạn khiến vốn nợ giảm bất chấp sự tăng của nợ ngắn hạn Đối lập với sự giảm đều của vốn nợ thì vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng đều cả về giá trị và tỷ trọng Năm 2020, vốn chủ sở hữu là 468.509 triệu đồng và chỉ chiếm 39,42% tổng nguồn vốn doanh nghiệp Nhưng đến năm 2021, vốn chủ sở hữu tăng lên tới 502.367 triệu đồng và chiếm tỷ trọng 40,33% tức là đã tăng thêm 33.858 triệu đồng tương ứng 7,23% Năm 2022, doanh nghiệp tăng vốn chủ sở hữu lên là 552.539 triệu đồng, chiếm 44,38% tức đã tăng thêm 50.172 triệu đồng tương ứng với gần 10% Sự tăng của vốn chủ sở hữu do sự tăng đều của quỹ đầu tư phát triển và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Cho thấy doanh nghiệp đang chú trọng chuyển hướng đầu tư mở rộng quy mô phát triển doanh nghiệp bằng những đồng vốn của chính bản thân doanh nghiệp Doanh nghiệp có thể chủ động đáp ứng nhu cầu vốn, nắm bắt kịp thời các hợp đồng ngoài ra còn mang lại cảm giác an toàn hơn Tuy nhiên việc sử dụng đồng vốn nếu thiếu cân nhắc có thể khiến chỉ số ROA thấp, làm giảm sức hút đối với nhà đầu tư

Dù cơ cấu nguồn vốn có sự thay đổi, nhưng nhìn chung thì vốn nợ của công ty Hải Hà vẫn chiếm tỷ trọng cao hơn vốn chủ sở hữu Doanh nghiệp xu hướng tăng vốn chủ sở hữu và giảm vốn nợ cho thấy doanh nghiệp đang hoạt động hiệu quả , kết quả kinh doanh mang lại lợi nhuận tốt

Hi ệ u qu ả s ử d ụ ng ngu ồ n v ố n

Bảng 6.8: Bảng đánh giá hiệu quả sử dụng vốn Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Hệ số nợ trong 3 năm 2020-2022 có xu hướng giảm đều: năm 2020, ghi nhận hệ số nợ là 0,606; năm 2021, hệ số nợ giảm còn 0,597 tức là giảm 0,009 tương ứng giảm 1,5% và đến năm 2022, hệ số nợ là 0,556 tức đã giảm 0,041 tương ứng 6,79%

Trong khi hệ số nợ giảm dần đều trong các năm thì chỉ số ROE lại có sự biến động thất thường khi tăng nhanh vào năm 2021: tăng từ 8,68% lên 10,77% tức đã tăng thêm 2,09% tương ứng 24,08% Nhưng đến năm 2022, ROE lại bị giảm xuống 0,76% với tỷ lệ giảm là 7,06%; giảm từ 10,77% xuống còn 10,01%

Chỉ số EPS( thu nhập trên mỗi cổ phiếu): chỉ số này bằng tỷ số giữa số tiền còn lại sau khi dùng lợi nhuận chia cho cổ tức ưu đãi với tổng số cổ phiếu thường đang lưu hành

EPS có xu hướng tăng vì các khoản nợ giảm một phần khiến lợi nhuận sau thuế tăng lên trong khi doanh nghiệp không phát hành thêm cổ phiếu gọi vốn đầu tư hay trả cổ tức Năm

2020, chỉ số EPS là 2378 đồng/cổ phiếu Năm 2021, EPS là 3183 đồng/cổ phiếu, tức đã tăng 805 đồng/cổ phiếu tương ứng tăng 33,83% Năm 2022, EPS là 3214 đồng/cổ phiếu tức tăng thêm 31 đồng/cổ phiếu tương ứng tăng 0.96%

Nhìn chung, công ty Hải Hà có nhiều tài sản hơn nợ phải trả, công ty đang có xu hướng sử dụng nguồn vốn bên trong thay vì sử dụng và lệ thuộc nhiều vào các khoản vốn vay để kinh doanh phát triển Điều này cho thấy, tình hình khá khả quan, công ty hoạt động khá an toàn và ít rủi ro, đảm bảo khả năng thanh toán nợ.

XÁC ĐỊ NH DÒNG TI Ề N TRONG DOANH NGHI Ệ P

Tính L ợ i nhu ậ n sau thu ế c ủ a doanh nghi ệ p các tháng quý I/N

Bảng 8.1: Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp quý I/N Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Chỉ tiêu Tháng 1 Tháng 2 Tháng 3 Tổng

LN thuần hoạt động KD 1.893 1.844 1.825 5.562

- Như đã nêu ở trên từ tháng 1-3 doanh nghiệp tăng trưởng giảm khi các chỉ số lợi nhuận đều giảm, đáng chú ý là lợi nhuận gộp đã giảm từ 2187 triệu đồng xuống 2117 triệu đồng cho thấy công ty A đang thu hẹp hoạt động sản xuất, giảm quy mô đi

- Có thể doanh nghiệp quản lý tài sản, nguồn vốn chưa được tốt lắm, hoặc hoạt động sản xuất kinh doanh chưa được hiểu quả cao Có thể thấy doanh thu thuần không đổi nhưng lợi nhuận gộp thì lại giảm dần, có thể nói kết quả kinh doanh mà công ty A đạt được là không tốt.

Tính các kho ả n thu ế ph ả i n ộp Ngân sách nhà nướ c trong quý I/N

Bảng 8.2: Thuế nộp ngân sách Nhà Nước quý I/N Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Chỉ tiêu Tháng 1 Tháng 2 Tháng 3 Tổng

Thuế GTGT phải nộp 382 377 375 1.135 thuế GTGT đầu vào được khấu trừ 425 430 432 1.287 thuế GTGT đầu ra 807 807 807 2.422

Xác đị nh chi phí lãi vay quý I/N

Bảng 8.3: Chi phí lãi vay quý I/N Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Tháng Số dư nợ gốc đầy kỳ Trả gốc Lãi suất Trả lãi

Xác đị nh dòng ti ề n vào dòng ti ề n ra các tháng trong quý I/N

Bảng 8.4: Dòng tiền quý 1/N Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

2 Thu tiền vay ngắn hạn 500 0 0 500

4.Chi cho CP bán hàng 133,333 133,333 133,333 400

6 Chi trả vốn vay ngắn hạn 41,667 41,667 41,667 125

III Dòng tiền thuần (I-II) 239 585 1.870 2.694

IV Số dư tiền đầu kỳ 100 339 924 1.363

V Số dư tiền cuối kỳ (IV+III) 339 924 2.794 2.794

Giả sử số dư tiền đầu tháng 1 là 100 triệu

Dòng tiền vào gồm thu từ DTBH và thu tiền vay ngắn hạn

Dòng tiền ra gồm chi mua vật tư, chi cho CP NCTT, chi cho CP gián tiếp, chi cho CP bán hàng, chi cho CP QLDN, chi trả vốn vay ngắn hạn, chi trả lãi vay và nộp thuế GTGT

Biện pháp để tăng hiệu quả của ngân quỹ:

+ Tháng 1: gửi tiết kiệm 3 tháng 200 triệu Số dư tiền đầu kỳ: 100 triệu Số dư tiền cuối kỳ 138,56 triệu

+ Tháng 2: mang 450 triệu đi đầu tư 3 tháng thì giá trị số dư cuối kỳ tháng 2 là 23,35 triệu Số dư tiền đầu tháng 3 là 1766,94 triệu

+ Tháng 3 mang 1760 đi đầu tư Số dư cuối tháng 3: 6,94 triệu

- Trong các khoản thu bằng tiền của doanh nghiệp, thu bằng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh là nguồn thu chủ yếu của doanh nghiệp Doanh thu tăng dần qua các tháng,doanh thu lớn nhất là 8880 triệu đồng vào tháng 3, trong khi tháng 1 doanh thu đạt mức nhỏ nhất là 4440 triệu đồng

- Vậy tổng thu lớn nhất là vào tháng 3 là 8880 triệu đồng Đầu tháng hay đầu năm rất cần các khoản thu để thực hiện việc chi tiêu và phân bổ nguồn thu ngân cho các hoạt động sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp Kéo theo là các khoản vay để đảm bảo đủ nguồn tài chính để thực hiện việc sản xuất được đầy đủ, kịp thời và hiệu quả

- Công ty Hải Hà đã cố gắng trong việc cân đối thu chi của doanh nghiệp Bên cạnh doanh thu mạnh, thì các chi cũng có được sự tăng mạnh

➢ Về các khoản chi: chi mua vật tư, chi cho nhân công trực tiếp, chi cho chi phí gián tiếp phân xưởng, chi cho chi phí bán hàng, chi cho chi phí quản lý doanh nghiệp, chi trả vốn vay ngắn hạn, chi trả lãi vay và nộp thuế giá trị gia tăng Các khoản chi tiêu có biến động như:

- Chi mua vật tư :tăng dần qua các tháng,thấp nhất là tháng 1 với 2.805 triệu đồng,cao nhất là tháng 3 với 4.738,7 triệu đông

- Chi trả lãi vay tháng : giảm dần qua các tháng, cao nhất là tháng 1 với 7.5 triệu đồng, thấp nhất vào tháng 3 với 6.25 triệu đồng

- Nộp thuế giá trị gia tăng trong tháng 1 công ty không nộp thuế giá trị gia tăng, tháng

2 công ty bắt đầu nộp là 382 triệu đồng, tháng 3 là 377 triệu đồng

Song, Các khoản chi tiêu không có biến động, ổn định qua các tháng như:

- Chi cho chi phí nhân công trực tiếp: 807 triệu đồng/ tháng

- Chi cho chi phí gián tiếp phân xưởng: 800 triệu đồng/ tháng

- Chi cho chi phí bán hàng: 133 triệu đồng/ tháng

- Chi cho chi phí quản lý doanh nghiệp: 106,67 triệu đồng/ tháng

- Chi trả vốn vay ngắn hạn: 41,67 triệu đồng/ tháng

Từ các khoản thu và chi của công nghiệp ta thấy khoản thu lớn hơn khoản chi từ đó cho thấy công ty đã cân đối được nguồn thu chi, dòng tiền thuần của các tháng đều dương cho thấy lưu chuyển tiền thuần của công ty linh hoạt đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty đạt hiệu quả

ĐỌ C HI ỂU BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ XÁC ĐỊ NH CÁC T Ỷ S Ố TÀI CHÍNH

B ẢNG CÂN ĐỐ I K Ế TOÁN TÓM LƯỢ C

Bảng 9.1: Bảng cân đối kếtoán tóm lược năm 2020-2022 của công ty CP Hải Hà Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

T CHỈ TIÊU 12/31/2020 12/31/2021 31/12/2022 So sánh 2021/2020 So sánh 2021/2020

I TÀI SẢN Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

Tiền và các khoản tương đương tiền 11.577 1,28% 19.008 2,26% 18.392 1,79% 7.431 0,82% -616 -0,07% Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 107.000 11,85% 95.000 11,29% 86.000 8,36% -12.000 -1,33% -9.000 -1,07% Các khoản phải thu ngắn hạn 685.012 75,84% 591.066 70,23% 797.649 77,56% -93.945 -10,40% 206.582 24,55% Hàng tồn kho 95.728 10,60% 134.630 16,00% 125.465 12,20% 38.902 4,31% -9.165 -1,09% Tài sản ngắn hạn khác 3.916 0,43% 1.906 0,23% 890 0,09% -2.010 -0,22% -1.016 -0,12%

Các khoản phải thu dài hạn 2.609 0,92% 148.609 36,79% 2.609 1,21% 146.000 16,16% -146.000 -17,35% Tài sản cố định 200.839 70,43% 184.402 45,65% 167.100 77,18% -16.437 -1,82% -17.302 -2,06%

Giá trị hao mòn lũy kế -238.278 -255.544 -255.413 -17.267 -1,91% 131 0,02%

Bất động sản đầu tư 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

Giá trị hao mòn lũy kế -196 -196 -196 0 0,00% 0 0,00%

Tài sản dở dang dài hạn 33.650 11,80% 22.313 5,52% 0 0,00% -11.337 -1,26% -22.313 -2,65% Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%

Tài sản dài hạn khác 48.056 16,85% 48.608 12,03% 46.799 21,62% 552 0,06% -1.809 -0,21%

NỢ NGẮN HẠN 546.933 75,98% 662.473 89,14% 686.503 99,15% 115.540 12,79% 24.030 2,86% Phải trả người bán 172.951 31,62% 137.067 20,69% 287.892 41,94% -35.885 -3,97% 150.825 17,92% Người mua trả tiền trước 2.705 0,49% 132.625 20,02% 123.344 17,97% 129.920 14,38% -9.281 -1,10% Vay ngắn hạn 274.440 50,18% 314.778 47,52% 191.737 27,93% 40.338 4,47% -123.040 -14,62% Thuế phải nộp ngân sách

Nhà nước 21.617 3,95% 19.248 2,91% 13.509 1,97% -2.369 -0,26% -5.739 -0,68% Phải trả người lao động 32.010 5,85% 12.778 1,93% 13.509 1,97% -19.232 -2,13% 731 0,09%

Vốn cổ phần 167.906 35,84% 167.906 33,42% 164.250 29,73% 0 0,00% -3.656 -0,43% Thặng dư vốn cổ phần 33.503 7,15% 33.503 6,67% 33.503 6,06% 0 0,00% 0 0,00%

Quỹ đầu tư phát triển 225.233 48,07% 245.873 48,94% 295.542 53,49% 20.640 2,29% 49.669 5,90% Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 41.867 8,94% 55.085 10,97% 55.588 10,06% 13.217 1,46% 504 0,06%

BÁO CÁO K Ế T QU Ả KINH DOANH

Bảng 9.2: Báo cáo kết quả kinh doanh Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

CHỈ TIÊU 2020 2021 2022 So sánh 2021/2020 So sánh 2022/2021

1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.471.816 1.002.431 1.517.002 -469.386 -31,89% 514.571 51,33%

2 Các khoản giảm trừ doanh thu 62.989 71.822 62.439 8.833 14,02% -9.383 -13,06%

3 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 1.408.828 930.609 1.454.563 -478.219 -33,94% 523.954 56,30%

5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 218.575 143.352 195.679 -75.223 -34,42% 52.328 36,50%

6 Doanh thu hoạt động tài chính 25.349 26.748 75.566 1.399 5,52% 48.818 182,51%

–Trong đó: Chi phí lãi vay 26.777 25.960 56.431 -818 -3,05% 30.472 117,38%

9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 48.006 47.386 48.052 -619 -1,29% 665 1,40%

10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 40.818 -14.078 42.756 -54.897 -134,49% 56.835 -403,70%

14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 48.852 65.945 70.107 17.094 34,99% 4.162 6,31%

15 Chi phí thuế TNDN hiện hành 9.786 13.663 17.321 3.876 39,61% 3.658 26,78%

16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 0 0 0 0 0

17 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 39.065 52.283 52.786 13.217 33,83% 504 0,96%

18 Lãi cơ bản trên cổ phiếu (*)( đồng) 2378 0 3214 646 27,17% 190 6,28%

71 Đọc hiểu Bảng cân đối kế toán: Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ: phản ánh tổng doanh thu bán hàng hóa, thành phẩm, bất động sản đầu tư, doanh thu cung cấp dịch vụ và doanh thu khác trong giai đoạn 2020-2022 có sự biến động, hầu hết là có xu hướng tăng trong vòng 3 nhăm nhưng đến năm giữa 2021 thì bị giảm sút bởi lẽ đây là năm kinh tế bị suy giảm bởi ảnh hưởng của dịch Covid 19, giảm 469,386 triệu đồng tương ứng với giảm 31,89% so với năm 2020 Nhưng đến năm 2022 thì đã có sự tăng trưởng trở lại, chứng tỏ doanh nghiệp đã khắc phục được phần nào kế hoạch kinh doanh

Các khoản giảm trừ doanh thu: phản ánh tổng hợp các khoản được ghi giảm trừ vào tổng doanh thu trong năm, bao gồm: các khoản chiết khấu thương mại, giảm giá hàng bán, hàng bán bị trả lại tỏng kỳ báo cáo

- Doanh thu thuần: phản ánh số doanh thu bán hàng hóa, thành phẩm, bất động sản đầu tư, doanh thu cung cấp dịch vụ và doanh thu khác đã trừ các khoản giảm trừ trong kỳ báo cáo

- Giá vốn hàng bán: phản ánh tổng giá vốn hàng bán của hàng hóa, bất động sản đầu tư, giá thành sản xuất của thành phẩm đã bán, chi phí trực tiếp của khối lượng dịch vụ đã cung cấp, chi phí khác được tính vào giá vốn hoặc ghi giảm giá vốn hàng bán trong kỳ báo cáo

- Lợi nhuận gộp: phản ánh số chênh lệch giứa doanh thu thuần với giá vốn hàng bán phát sinh trong kỳ

- Doanh thu hoạt động tài chính: phản ánh doanh thu hoạt động tài chính thuần phát sinh trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp, ví dụ tiền laixngaan hàng, tiền lãi đầu tư chứng khoán,…

- Chi phí tài chính: phản ánh tổng chi phí tài chính, gồm tiền lãi vay phải trả, chi phí bản quyền, chi phí hoạt động liên doanh,… phát sinh trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp

- Chi phí bán hàng: phản ánh tổng chi phí bán hàng hóa, thành phẩm đã bán, dịch vụ đã cung cấp phát sinh trong kỳ báo cáo

- Chi phí quản lý doanh nghiệp: phản ánh tổng chi phí quản lý doanh nghiệp phát sinh trong kỳ báo cáo

- Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh danh: phản ánh kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo

- Thu nhập khác: phản ánh các khoản thu nhập khác, phát sinh trong kỳ báo cáo

- Chi phí khác: phản ánh các khoản chi phí khác, phát sinh trong kỳ báo cáo

- Lợi nhuận khác: phản ánh số chênh lệch giữa thu nhập khác với chi phí khác phát sinh trong kỳ báo cáo

- Lợi nhuận kế toán trước thuế: phản ánh tổng số lợi nhuận kế toán thực hiện trước khi trừ chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp trong kỳ báo cáo

- Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành: phản ánh chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành phát sinh trong kỳ báo cáo

- Chi phí thuế TNDN hoãn lại: Phản ánh chi phí thuế thu nhập DN hoãn lại hoặc thu nhập thuế thu nhập hoãn lại phát sinh trong kỳ báo cáo

- Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp: phản ánh tổng số lợi nhuận thuần (hoặc lỗ) sau thuế từ các hoạt động (sau khi trừ chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp) phát sinh trong kỳ báo cáo

- Lãi cơ bản trên cổ phiếu: phản ánh lãi suy giảm trên cổ phiếu, có tình đến sự tác động của các công cụ trong tương lai có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu và pha loãng giá trị cổ phiếu

Nhìn chung các chỉ tiêu của bảng báo cáo kết quả kinh doanh của công ty Hải Hà đều có sự biến động trong giai đoạn 2020-2022, phần lớn đều có dấu hiệu tăng trưởng, nhưng đến năm 2021 lại suy giảm ở tất cả các chỉ tiêu, có thể do tác động của dịch Covid, cho đến năm 2022 hầu như các chỉ tiêu đã có xu hướng tăng trưởng trở lại, điều này cho thấy doanh nghiệp đang có những biện pháp đúng đắn, giúp doanh nghiệp phát triển và lấy lại vị thế trên thị trường

BÁO CÁO LƯU CHU Y Ể N TI Ề N T Ệ

Bảng 9.3: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

I LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

2 Điều chỉnh cho các khoản - - -

3 Lợi nhuận từ hoạt động KD trước thay đổi vốn lưu động 65.003 82.978 69.554 17.975 27,65% -13.425 -16,18%

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh -96.974 4.311 127.165 101.285 -104,45% 122.854 2849,72%

II LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ

1.Tiền chi để mua sắm TSCĐ và các TSDH khác -10.552 -7.279 -9.000 3.273 -31,02% -1.721 23,64%

2.Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và

3.Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ của đơn vị khác 0 -5.000 0 -5.000 5.000 -100%

4.Tiền thu hồi cho vay, bán công cụ nợ của đơn vị khác 23.000 17.000 9.000 -6.000 -26,09% -8.000 -47,06%

5.Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia 10.465 50.342 70.110 39.877 381,07% 19.769 39,27%

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư 30.975 55.112 70.110 24.138 77,93% 14.998 27,21%

III LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH

1.Tiền thu từ đi vay 552.080 661.608 507.844 109.528 19,84% -153.765 -23,24% 2.Tiền trả nợ gốc vay -569.335 -713.707 705.820 -144.372 25,36% 1.419.527 -198,89%

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính -17.255 -52.098 -197.976 -34.843 201,93% -145.878 280%

Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ -83.254 7.325 -701 90.579 -108,80% -8.026 -110% Tiền và các khoản tương đương tiền đầu kỳ 11.577 94.752 19.008 83.176 718,48% -75.744 -80% Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái đối với tiền và các khoản tương đương tiền 160,472 78,023 84,720 -82,449 -51,38% 6,697 9%

Tiền và các khoản tương đương tiền cuối kỳ 19.008 11.577 18.392 -7.431 -39,10% 6.815 59% Đơn vị: Triệu đồng

Hiện nay, báo cáo lưu chuyển tiền tệ giúp các nhà quản trị trong việc nắm bắt cũng như phân tích việc thu hay chi vào việc gì của doanh nghiệp Nhờ có báo cáo lưu chuyển tiền tệ mà các nhà quản trị có thể biết được mối quan hệ giữa dòng tiền thuần và lợi nhuận Bởi báo cáo này phản ánh rõ ràng lý do dẫn đến sự chênh lệch giữa dòng tiền tệ vào và ra như nào, đồng thời giúp các nhà quản trị doanh nghiệp trong việc cân đối thu chi

Nhận xét: Trong tổng các dòng tiền thì dòng tiền thuần của hoạt động kinh doanh có xu hướng tăng từ 2020-2022, chiếm 2849.72% tăng hơn so với năm trước

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước sự thay đổi của vốn lưu động cũng có sự biến động, trong khi lợi nhuận từ năm 2020-2021 đang có xu hướng tăng lên chiếm 27,67% tăng hơn so với năm trước, thì đến năm 2022 lại có xu hướng giảm xuống, giảm 16,19% so với năm trước đó, điều này chứng tỏ doanh nghiệp chưa quản lí được việc thu- chi của mình chưa hiệu quả

Trong tổng các dòng tiền từ hoạt động tài chính, ta nhận thấy tiền cuối kỳ của năm 2021 có xu hướng tăng 4,2% so với năm trước, nhưng cho đến năm 2022 thì lại giảm hơn so với năm trước là 616 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ giảm là 3,24% Nguyên nhân là do

CÁC CH Ỉ TIÊU TÀI CHÍNH

Bảng 9.4: Chỉ tiêu đánh giá kết quả hoạt động Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Chỉ tiêu 2020 2021 2022 So sánh 2021/2020 So sánh

2022/2021 Giá trị Tỷ lệ Giá trị Tỷ lệ

Doanh thu thuần 1.408.828 930.609 1.454.563 -478.219 -33,94% 523.954 56,30% TSNH bình quân 877.634 872.421 935.003 -5.213 -0,59% 62.582 7,17% TSDH bình quân 457.704 439.727 431.426 -17.977 -3,93% -8.301 -1,89% Tổng tài sản bình quân 1.169.091 1.216.964 1.245.223 47.874 4,09% 28.259 2,32% Vòng quay TSNH 1,61 1,07 1,56 -0,54 -33,55% 0,49 45,84% Vòng quay TSDH

Vòng quay tổng tài sản 1,21 0,76 1,17 -0,44 -36,54% 0,40 52,76%

-Vòng quay TSNH, về mặt ý nghĩa, mỗi đồng TSNH của doanh nghiệp đưa vào sản xuất kinh doanh tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu Năm 2021 vòng quay TSNH giảm so với

2020 0,539 vòng tương ứng với giảm 33,55% Nhưng đến năm 2022 thì có xu hướng tăng lên 0,489 vòng tương đương với tăng 45,84% Tài sản ngắn hạn càng được sử dụng nhiều thì vòng quay của nó sẽ càng cao

Vòng quay TSDH là những loại tài sản như máy móc, thiết bị, nhà máy, là những loại tài sản sử dụng dài hạn trong doanh nghiệp Với mỗi dòng tiền khi đầu tư vào tài sản dài hạn đó thì doanh nghiệp sẽ thu được bao nhiêu dòng tiền doanh thu từ đó Vòng quay tài sản dài hạn của công ty Hải Hà qua bảng dữ liệu trên cho thấy năm 2021 có xu hướng giảm 2,133 vòng so với năm trước, tương ứng với giảm 44,12%, điều này cho thấy nguồn lực dài hạn của doanh nghiệp có thể đem lại lợi ích kinh tế trong tương lai giảm, có thể đe dọa đến khả năng tiếp tục tạo ra lợi ích kinh tế lâu dài của doanh nghiệp Cũng có thế do 2021 là năm bùng phát dịch Covid 19 nên nên kinh tế thị trường nói chung và nền kinh tế doanh nghiệp nói riêng đều bị tác động Nhưng đến năm 2022, vòng quay TSDH đang có xu hướng tăng lên so với năm trước, tăng 1,988 vòng tương đương với 73,60% so với năm trước

+ Vòng quay tổng tài sản( tổng vốn) = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 𝐷𝑇𝑇

Vòng quay tổng tài sản cho biết mỗi một đồng vốn doanh nghiệp bỏ ra để đầu tư thì sẽ thu được bao nhiêu đồng doanh thu, qua bảng dữ liệu trên ta thấy vòng quay tổng tài sản của công ty Hải Hà có sự biến động đáng kể Vào năm 2020 thì sooso vòng quay là 1,205 vòng, nhưng đến năm 2021 do sự bùng phát của dịch Covid 19 mà số vòng quay ấy đã giảm thiểu xuống còn 0,765 vòng, đã giảm so với năm trước 0,44 vòng tương ứng với 36,54% Chắc hẳn doanh nghiệp đã có những biện pháp khắc phục cho nên năm

2022 số vòng quay tổng tài sản đã tăng hơn so với năm trước 0,043 vòng tương ứng với 52,76%

Bảng 9.5: Chỉtiêu đánh giá khảnăng thanh toán Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Tài sản ngắn hạn 903.232 841.611 1.028.395 -61.621 -6,82% 186.784 22,19% Hàng tồn kho 95.728 134.630 125.465 38.902 40,64% -9.165 -6,81% Tiền và tương đương tiền 11.577 19.008 18.392 7.431 64,19% -616 -3,24%

Nợ ngắn hạn 546.933 662.473 686.503 115.540 21,13% 24.030 3,63% Lợi nhuận trước thuế và lãi vay 75.629 91.905 126.538 16.276 21,52% 34.633 37,68% Khả năng thanh toán ngắn hạn 1,651 1,270 1,498 -0,381 -23,07% 0,228 17,92% Khả năng thanh toán nhanh 1,476 1,067 1,315 -0,409 -27,72% 0,248 23,25% Khả năng thanh toán tức thời 0,021 0,029 0,027 0,008 35,56% -0,002 -6,63% Khả năng thanh toán lãi vay 2,824 3,540 2,242 0,716 25,35% -1,298 -36,66%

+ Khả năng thanh toán ngắn hạn = 𝑇𝑆𝑁𝐻

𝑁ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛Khả năng thanh toán ngắn hạn( khả năng thanh toán hiện thời) giảm 0,381 tương ứng giảm 23,07% năm 2021 và tăng 0,228 tương ứng 17,92% vào năm 2022 Sự giảm hệ số

TSNH của doanh nghiệp đã tăng Nhìn chung hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn trong cả năm đều lớn hơn 1 cho thấy TSNH đang lớn hơn nợ phải trả của doanh nghiệp trong ngắn hạn, doanh nghiệp có khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để thanh toán các khoản nợ phải trả, hiệu quả hoạt động khá tốt tức năng lực tài chính cao

+ Khả năng thanh toán nhanh = 𝑇𝑆𝑁𝐻−𝐻à𝑛𝑔 𝑡ồ𝑛 𝑘ℎ𝑜

Khả năng thanh toán nhanh giảm khá mạnh năm 2021 khi giảm 0,409 tương ứng với 27,72% Năm 2022, hệ số khả năng thanh toán tăng 0,248 tương ứng với tăng 23,25% Nhìn chung, hệ số trong 3 năm đều lớn hơn 1 cho thấy doanh nghiệp có khả ngăn thanh toán rất tốt, hàng tồn kho ứ đọng ít và tình hình tài chính an toàn, tuy nhiên doanh nghiệp có thể chưa chú trọng nhiều vào tái đầu tư vào hoạt động sản xuất Nhà quản trị nên tìm phương án hợp lý vừa đảm bảo tài chính vừa thức đẩy sợ phát triển doanh nghiệp

+ Khả năng thanh toán tức thời = 𝑇𝑖ề𝑛 𝑣à 𝑡ươ𝑛𝑔 đươ𝑛𝑔 𝑡𝑖ề𝑛

Hệ số khả năng thanh toán tức thời tăng 0,008 tương ứng 35,56% vào năm 2021 Năm

2022, hệ số giảm nhẹ 0,002 tương ứng 6,63% Tuy nhiên hệ số khả năng thanh toán tức thời trong 3 năm rất nhỏ, trung bình là 0,025 cho thấy khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp chưa tốt, lượng tiền mặt và khoản tương đương tiền không đủ lớn để đáp ứng toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn

+ Khả năng thanh toán lãi vay = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑡ℎ𝑢ế 𝑣à 𝑙ã𝑖 𝑣𝑎𝑦( 𝐸𝐵𝐼𝑇)

Năm 2021, hệ số khả năng thanh toán lãi vay tăng 0,716 tương ứng với tăng 25,35%, đến năm 2022 thì hệ số có sự thay đổi giảm khi giảm 36,66% tức giảm giá trị tuyệt đổi là 1,298 Có sự thay đổi của hệ số trong 3 năm nhưng khả năng thanh toán lãi vay vẫn duy trì cao hơn 1 cho thấy doanh nghiệp đang có dấu hiệu hoạt động kih doanh sôi nổi, tích cực, khả năng thanh toán khá ổn định

Bảng 9.6: Chỉtiêu cơ cấu tài chính Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Nợ phải trả 719.877 743.176 692.365 23.299 3,24% -50.811 -6,84% Vốn chủ sở hữu 468.509 502.367 552.539 33.858 7,23% 50.172 9,99%

Cơ cấu nợ ngắn hạn 75,98% 89,14% 99,15% 13,16% 17,33% 10,01% 11,23%

Cơ cấu nợ dài hạn 36,91% 16,06% 1,06% -20,85% -56,48% -15,00% -93,40%

Hệ số tự chủ tài chính 0,394 0,403 0,444 0,0091 2,31% 0,041 10,04%

+ Cơ cấu nợ ngắn hạn = 𝑁ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛

Cơ cấu nợ ngắn hạn năm 2021 tăng 0,1316 tương ứng tỷ lệ tăng 17,33% so với năm

2020, và chỉ tiêu tiếp tục tăng thêm 0,1 tương ứng tăng 11,23% vào năm 2022, cho thấy nợ ngắn hạn của doanh nghiệp có xu hướng tăng trong 3 năm

+ Cơ cấu nợ dài hạn = 𝑁ợ 𝑑à𝑖 ℎạ𝑛

Cơ cấu nợ dài hạn giảm rất mạnh từ năm 2020-2022: giảm 0,2085 tương ứng giảm 56,48% năm 2021 và giảm 0,15 tương ứng tỷ lệ giảm 93,4% vào năm 2022 Nợ dài hạn trong doanh nghiệp có xu hướng giảm

Xu hướng giảm dần của hệ số nợ là tín hiệu tốt cho các chủ nợ đối với doanh nghiệp khi hệ số giảm 0,0091 tương ứng giảm 1,5% năm 2021 và năm 2022, hệ số tiếp tục giảm nhiều hơn là 0,041 tương ứng 6,79% Điều cho thấy tấm đệm chắn đỡ cho khả năng thua lỗ của các chủ nợ trong trường hợp công ty phá sản càng cao, và khả năng chi trả của công ty tăng lên Tuy nhiên sợ giảm của hệ số nợ sẽ phần nào làm giảm thu nhập dự tính của doanh nghiệp

+ Hệ số tự chủ tài chính = 𝑉𝐶𝑆𝐻

Song song với xu hướng giảm của hệ số nợ là sự tăng của hệ số tự chủ tài chính, giá trị giảm của hệ số nợ từng năm là giá trị tăng của hệ số tự chủ tài chính trơng năm năm đó: năm 2021, hệ số tự chủ tài chính tăng 0,0091 tương ứng 2,31% và năm 2022, tăng 0,041 tương ứng 10,04% Tuy hệ số tự chủ tài chính tăng đều nhưng chỉ số ở từng năm trung bình chỉ khoảng 0,4, cho thấy độ tự chủ tài chính vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đang có xu hướng thay đổi tích cực nhưng chưa thực sự ổn định Để việc tự chủ tài chính thực sự hiệu quả, doanh nghiệp nên đưa ra các chính sách, biện pháp để giảm thiểu các khoản nợ từ nhiều nguồn khác nhau

Bảng 9.7: Chỉtiêu đánh giá sinh lời Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

+ ROS tăng mạnh với tỷ lệ 102,89% tương ứng tăng thêm về giá trị là 2,85%

+ Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản( ROA) tăng 0,95% tương ứng tỷ lệ tăng 28,57% + Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu( ROE) tăng 2,09% tương ứng 24,06%

+ Thu nhập trên mỗi cổ phiếu EPS tăng 805 đồng tương ứng tăng 33,85%

⇨ Khả năng tạo lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và tài sản tốt Doanh nghiệp đang có kết quả hoạt động kinh doanh có lãi

+ Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần(ROS) giảm 1,99% tương ứng tỷ lệ 35,41% + Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản( ROA) giảm 0,06% tương ứng tỷ lệ giảm 1,33% + Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu( ROE) giảm 0,76% tương ứng tỷ lệ 7,08% + Thu nhập trên mỗi cổ phiếu EPS chỉ tăng thêm 31 đồng tương ứng 0,97%

⇨ Các chỉ tiêu sinh lời đều có xu hướng giảm hoặc tăng rất ít cho thấy tình hình doanh nghiệp kinh doanh chưa tốt Việc đầu tư vốn chủ sở hữu không hiệu quả, khả năng sinh lời kém Tuy nhiên các chỉ số đều là số dương chứng tỏ tình hình kinh doanh vẫn có lãi nhưng với tốc độ tăng trưởng chậm Doanh nghiệp cần tập trung sử dụng tối ưu hơn các nguồn vốn đầu tư và tập trung phát triển các sản phẩm của mình dể đem lại hiệu quả cao hơn trong việc sử dụng vốn

QUYẾT ĐỊ NH TÀI TR Ợ VÀ PHÂN PH Ố I L Ợ I NHU Ậ N TRONG

Cơ cấ u tài tr ợ

Bảng 10.1: Cơ cấu nguồn vốn ngắn và dài hạn Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

STT Nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn

Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng

1 VỐN CHỦ SỞ HỮU 468.509 73,04% 502.367 86,16% 552.539 98,95% Vốn góp vốn chu sở hữu 164.250 35,06% 164.250 32,70% 164.250 29,73% Thặng dư vốn cổ phần 33.503 7,15% 33.503 6,67% 33.503 6,06% Vốn khác của chủ sở hữu 3.656 0,78% 3.656 0,73% 3.656 0,66%

Qũy đầu tư phát triển 225.233 48,07% 245.873 48,94% 295.542 53,49% Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 41.867 8,94% 55.085 10,97% 55.588 10,06%

2 Nợ dài hạn 172.944 26,96% 80.703 13,84% 5.862 1,05% Phải trả dài hạn khác 1.416 0,82% 1.611 2,00% 1.706 29,10% Vay và nợ thuê tài chính dài hạn 171.528 99,18% 79.092 98,00% 4.156 70,90%

1 Phải trả người bán ngắn hạn 172.951 31,62% 137.067 20,69% 287.892 41,94%

2 Người mua trả tiền trước ngắn hạn 2.705 0,49% 132.625 20,02% 123.344 17,97%

3 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 21.617 3,95% 19.248 2,91% 13.509 1,97%

4 Phải trả người lao động 32.010 5,85% 12.778 1,93% 23.864 3,48%

5 Chi phí phải trả ngắn hạn 19.861 3,63% 18.349 2,77% 16.465 2,40%

6 Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn 949 0,17% 1.131 0,17% 1.136 0,17%

7 Phải trả ngắn hạn khác 18.639 3,41% 21.229 3,20% 20.888 3,04%

8 Vay và nợ thuê tài chính ngắn han 274.440 50,18% 314.778 47,52% 191.737 27,93%

9 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 3.759 0,69% 5.269 0,80% 7.669 1,12%

- Tổng nguồn vốn bao gồm nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn, trong đó nguồn vốn dài hạn chiếm tỷ trọng chủ yếu Cụ thể như sau: nguồn vốn dài hạn năm 2020 đạt 641,453,207,894 đồng và chiếm 53.98%; năm 2021 đạt 583,069,973,617 đồng và chiếm 46,81%; năm 2022 đạt 558,401,078,976 đồng và chiếm 44,85% Giai đoạn 2020- 2022 doanh nghiệp đang có xu hướng gia tăng vốn chủ sở hữu và giảm nợ ngắn hạn Đáng chú ý nhất là năm năm 2020 vốn chủ sở hữu chiếm 73.04% nhưng cho đến năm 2022 con số này đã tăng lên đến 98.95% nguồn vốn dài hạn Nợ ngắn hạn năm 2020 chiếm 26.96% nhưng cho đến năm 2022, con số này đã giảm mạnh chỉ còn 1.05%

- Trong giai đoạn 2020 – 2022 nguồn vốn dài hạn đang có xu hướng giảm dần còn nguồn vốn ngắn hạn có xu hướng tăng lên, tuy nhiên nguồn vốn dài hạn vẫn chiếm tỷ trọng lớn Giai đoạn 2020-2021, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn của doanh ngiệp có xu hướng tăng từ274,440,245,846 lên đến 314,777,865,090, tuy nhiên cho đến năm 2022 con số này đã giảm xuống còn 191,737,485,402 Điều này chứng tỏ doanh nghiệp đã có những chính sách giảm chi các khoản lãi vay và sử dụng vốn hợp lý vì xu hướng đi vay ngắn hạn vào cuối năm 2021, có thể sẽ gây ra áp lực cho doanh nghiệp Nhìn chung thì Hải Hà vẫn trong tình trạng an toàn vì vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đang chiếm tỷ trọng rất cao

Bảng 10.2: Cơ cấu nguồn vốn và tài sản Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng

Khi NWC >0, sẽ có một sự ổn định trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vì có một bộ phận nguồn vốn lưu động thường xuyên tài trợ cho tài sản ngắn hạn để sủ dụng cho hoạt động kinh doanh

V Mô hình tài trợ Mô hình thận trọng Mô hình thận trọng Mô hình thận trọng

Cả 3 năm đều không có sự thay đổi về mô hình nguồn vốn của doanh nghiệp đều là mô hình thận trọng

Mô hình này có ưu điểm là rủi ro thấp Nhược điểm của mô hình là có chi phí sử dụng vốn cao hơn. Ý nghĩa NWC

NWC rất quan trọng bởi nó thể hiện phần nào tình trạng hoạt động và khả năng thanh toán của doanh nghiệp Vốn lưu động còn là nguồn tài chính đáp ứng nhu cầu thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp, việc đảm bảo thanh toán ngắn hạn là rất quan trọng để giữ được uy tín và sự tin tưởng của các đối tác, đồng thời đảm bảo hoạt động của doanh nghiệp được diễn ra liên tục

Vốn lưu động là nguồn tài chính linh hoạt giúp doanh nghiệp đầu tư vào các dự án mới hoặc mở rộng quy mô sản xuất hiện đại một cách nhanh chóng, hiệu quả, bởi họ có đủ vón để sủ dụng mua nguyên vật liệu, trang thiết bị, quảng bá sản phẩm,…

Cuối cùng, vốn lưu động là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp duy trì hoạt động và phát triển bển vững trong dài hạn Khi DN có đủ vốn lưu động sẽ có khả năng tài chính để đối phó với những rủi ro ngoài dự kiến, giúp củng cố vị thế của doanh nghiệp trên thị trường và đạt được sự phát triển bền vững trong tương lai

Xác định mô hình tài trợ

=> Mô hình tài trợ thận trọng: mô hình này có rủi ro thấp và chi phí cao

Năm 2020:TSNH chiếm tỉ trọng nhiều hơn, chiếm 76% so với TSDH (24%)

TSDH nhỏ hơn, giảm đi cho thấy doanh nghiệp đã đầu tư tài sản dài hạn bằng những nguồn vốn có kỳ hạn ngắn ( ví dụ: như vay ngắn hạn) dòng tiền sẽ trở nên không ổn định, tiềm ẩn sự bất ổn định trong điều hành tài chính của doanh nghiệp

Hình 10.3: Biểu đồtròn phân tích cơ cấu Tài sản năm 2020

Năm 2021:TSDH có xu hướng tăng lên và TSNH có xu hướng giảm đi, giảm xuống 68% trong khi TSDH tăng lên 32% so với năm trước Nguyên nhân TSNH giảm có thể là do doanh nghiệp đang bị chiếm dụng vốn do đa phần nợ chưa được thu hồi TSNH giảm cho thấy doanh nghiệp đầu tư chi tiêu lớn cho các hoạt động kinh doanh sản xuất

Hình 10.5: Biểu đồphân tích cơ cấu Tài sản năm 2022

Năm 2022: TSDN có xu hướng giảm, giảm còn 17% trong khi TSNH lại có xu hướng tăng mạnh, tăng lên 83% so với năm trước Nguyên nhân có thể do trong năm doanh nghiệp hầu như không có đầu tư thêm tài sản cố định, giá trị còn lại giảm là do doanh nghiệp trích khấu hao tài sản cố định Bên cạnh đó, Tài sản ngắn hạn tăng chứng tỏ một điều doanh nghiệp đáp ứng kịp thời nhu cầu kinh doanh, sản xuất trong thời gian ngắn.

Hình 10.4: Biểu đồcơ cấu Tài sản năm 2021

Mô hình cơ cấu tài trợ 3 năm của doanh nghiệp

Quy ết đị nh phân ph ố i l ợ i nhu ậ n

Hải Hà không phân chia cổ tức 3 năm 2020, 2021, 2022 Ưu điểm:

Với công ty: công ty chủ động trong việc sử dụng lợi nhuận để tái đầu tư, giảm nhu cầu huy động vốn từ bên ngoài, giảm chi phí sử dụng vốn Tăng độ vững chắc về mặt tài chính cho công ty Công ty không phải phát hành cố phiếu mới tránh được phân chia quyền kiểm soát, biểu quyết

Với cổ đông: cổ đông tránh hoặc hoãn thuế thu nhập cá nhân do thuế chỉ đánh vào thu nhập khi cổ đông thực hiện hóa thu nhập

Trong dài hạn có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu trên thị trường vì chính sách chi trả cổ tức không ổn định

Rủi ro cao với các nhà đầu tư khi giá cổ phiếu giảm

Cổ đông không có thu nhập để chi tiêu, nhiều nhà đầu tư có thể bán cổ phiếu để có thu nhập, khiến giá cổ phiếu bị giảm.

Bảng 10.4: Phân phối lợi nhuận Đơn vị tính: đồ ng

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu phổ thông 10.000 10.000 10.000

Lợi tức trên mỗi cổ phiếu phổ thông

Năm 2020 Hải Hà thu được lợi nhuận sau thuế là 39.065.392.508 đồng, công ty không thực hiện trích lập quỹ, toàn bộ lợi nhuận được phân bổ cho các cổ đông dưới hình thức trả cổ tức bằng cổ phiếu Công ty áp dụng chính sách cổ tức thặng dư, phần lợi nhuận được để lại để tái đầu tư duy trì cơ cấu nguồn vốn tối ưu của công ty Chính sách này phù hợp với công ty Hải Hà vì công ty đang trong giai đoạn tăng trưởng, có nhiều cơ hội đầu tư hiệu quả

Năm 2021, công ty Hải Hà thu được lợi nhuận sau thuế là 52.282.741.875 đồng Công ty Hải Hà thực hiện trích lập quỹ khen thưởng phúc lợi là 2.614.137.093 đồng Số lợi nhuận còn lại là 49.668.604.782 đồng được phân bổ cho cổ đông sở hữu cổ phiếu phổ thông, hình thức trả cổ tức là tiền Công ty áp dụng chính sách cổ tức thặng dư, sau khi đáp ứng nhu cầu vốn đầu tư của mình và duy trì cơ cấu vốn mục tiêu công ty trả cổ tức cho cổ đông từ thu nhập còn lại

Năm 2022, công ty Hải Hà thu được lợi nhuận sau thuế là 52.786.418.604 đồng, công ty không thực hiện trích lập quỹ, toàn bộ lợi nhuận được phân bổ cho các cổ đông dưới hình thức trả cổ tức bằng cổ phiếu Công ty vẫn áp dụng chính sách cổ tức thặng dư, phần lợi nhuận được để lại để tái đầu tư, tăng độ vững chắc về mặt tài chính cho công

1 Hình thức trả cổ tức tiền tiền tiền

4 Mức thanh toán 1600đ/cp 1600đ/cp 1600đ/cp

5 Nhận diện chính sách cổ tức cổ tức ổn định cổ tức ổn định cổ tức ổn định

Chính sách phân phối lợi nhuận Đơn vị: Đồng

Lợi nhuận sau thuế 203.733.201.262 505.435.759.847 385.160.438.504 Trích lập quỹ 16.801.443.659 16.801.443.659 17.900.575.814 Lợi nhuận đem chia 186.931.757.603 488.634.316.188 367.259.862.690

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu phổ thông 10.000 10.000 10.000

Lợi tức trên mỗi cổ phiếu phổ thông 905 2.560 3.214

1 Hình thức trả cổ tức tiền tiền cổ phiếu

4 Mức thanh toán 3600đ/cp 1000đ/cp 2000đ/cp

5 Nhận diện chính sách cổ tức cổ tức theo tỷ lệ chi trả nhất định cổ tức theo tỷ lệ chi trả nhất định cổ tức theo tỷ lệ chi trả nhất định

Chính sách phân phối lợi nhuận Đơn vị: Đồng

Lợi nhuận sau thuế 96.616.397.824 22.400.282.622 192.916.695.007 Trích lập quỹ 4.830.819.892 1.120.014.131 9.645.834.750 Lợi nhuận đem chia 96.616.397.824 21.280.268.491 183.270.860.257

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu phổ thông - - -

Lợi tức trên mỗi cổ phiếu phổ thông 5.952 1.380 9.797

QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ TRONG DOAN H NGHI Ệ P

Cơ cấu đầu tư

Bảng 11.2: Cơ cấu đầu tư tài sản Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng

1 Tền và các khoản tương đương tiền 11.577 1,28% 19.008 2,26% 18.392 1,79%

2 Đầu tư tài chính ngắn hạn 107.000 11,85% 95.000 11,29% 86.000 8,36%

3 Các khoản phải thu ngắn hạn 685.012 75,84% 591.066 70,23% 797.649 77,56%

5 Tài sản ngắn hạn khác 3.916 0,43% 1.906 0,23% 890 0,09%

II TÀI SẢN DÀI HẠN 285.154 24,00% 403.932 32,43% 216.509 17,39%

1 Các khoản phải thu dài hạn 2.609 0,92% 148.609 36,79% 2.609 1,21%

3 Tài sản dở dang dài hạn 33.650 11,80% 22.313 5,52% 0 0,00%

4 Tài sản dài hạn khác 48.056 16,85% 48.608 12,03% 46.799 21,62%

- Doanh nghiệp sử dụng 76% nguồn vốn để đầu tư vào tài sản ngắn hạn trong đó:

● Khoản mục các khoản phải thu ngắn hạn được đầu tư nhiều nhất khi chiếm 75,84% trên số vốn đầu tư vào tài sản ngắn hạn

● Xếp thứ hai là đầu tư tài chính ngắn hạn, chiếm 11,85% vốn đầu tư tài sản ngắn hạn

● Thứ ba là chỉ tiêu hàng tồn kho, chiếm 10,60% vốn đầu tư tài sản ngắn hạn

● Hai chỉ tiêu tiền và tương đương tiền; tài sản ngắn hạn khác được doanh nghiệp đầu tư ít nhất lần lượt chiếm 1,28% và 0,43% tổng vốn đầu tư cho tài sản ngắn hạn

- 24% nguồn vốn còn lại, doanh nghiệp chi đầu tư cho tài sản dài hạn trong đó:

● Tài sản cố định được doanh nghiệp đầu tư nhiều nhất với 70,43% số vốn đầu tư cho tài sản dài hạn

● Tài sản dài hạn khác được đầu tư xếp thứ 2 với 16,85%

● Số vốn đầu tư xếp thứ 3 là tài sản dở dang dài hạn với 11,80%

● Các khoản phải thu dài hạn chỉ được doanh nghiệp đầu tư ít, doanh nghiệp chỉ chi ra 0,92% trên số vốn đầu tư cho tài sản dài hạn

⇨ Doanh nghiệp chủ yếu đầu tư vào tài sản ngắn hạn, đầu tư vào tài sản dài hạn còn ít đặc biệt là không chú trọng đầu tư mua mới, cải tiến tài sản cố định Quyết định đầu tư nhiều vào tài sản ngắn hạn đặc biệt là khoản mục phải thu ngắn hạn cho thấy doanh nghiệp đang đẩy mạnh hoạt động bán hàng, cung cấp dịch vụ nhằm tạo sức tăng trưởng tốt Tình hình tài sản cố định như thiết bị máy móc vẫn còn khá mới nên chưa cần đầu tư nhiều Quyết định đầu tư của Hải Hà năm 2020 khá hợp lý

- Doanh nghiệp sử dụng 67,57% nguồn vốn để đầu tư vào tài sản ngắn hạn trong đó:● Khoản mục các khoản phải thu ngắn hạn được đầu tư nhiều nhất khi chiếm 70,23% trên số vốn đầu tư vào tài sản ngắn hạn

● Xếp thứ hai là hàng tồn kho, chiếm 16% vốn đầu tư tài sản ngắn hạn

● Thứ ba là đầu tư tài chính ngắn hạn, chiếm 11,29% vốn đầu tư tài sản ngắn

● hạnHai chỉ tiêu tiền và tương đương tiền; tài sản ngắn hạn khác được doanh nghiệp đầu tư ít nhất lần lượt chiếm 2,26% và 0,23% tổng vốn đầu tư cho tài sản ngắn hạn

- 32,43% nguồn vốn còn lại, doanh nghiệp chi đầu tư cho tài sản dài hạn trong đó:

● Các khoản phải thu dài hạn được đầu tư xếp thứ 2 với 36,79%

● Số vốn đầu tư xếp thứ 3 là tài sản dài hạn khác với 12,03%

● Tài sản dở dang dài hạn được doanh nghiệp đầu tư ít nhất, doanh nghiệp chỉ chi ra 5,52% trên số vốn đầu tư cho tài sản dài hạn

⇨ Doanh nghiệp vẫn chi đầu tư cho tài sản ngắn hạn nhiều hơn tài sản dài hạn Tuy nhiên cơ cấu đầu tư đã có sự thay đổi khi: % vồn doanh nghiệp đầu tư vào TSNH giảm từ 76% năm 2020 còn 67,57% năm 2021 tương đương với tăng đầu tư TSDH lên thêm 8,47% Cơ cấu đầu tư của tài sản dài hạn tăng thêm do doanh nghiệp tăng đầu tư vào các khoản phải thu dài hạn, nhưng lại giảm đầu tư vào tài sản cố định chỉ còn 45,65% trên số vốn đầu tư vào tài sản dài hạn Cơ cấu đầu tư vào phải thu ngắn hạn giảm Quyết định đầu tư năm 2021 khiến doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn nhiều do tăng phải thu dài hạn, đồng thời giảm đầu tư vào tài sản cố định và phải thu ngắn hạn thể hiện hoạt động bán hàng và hoạt động sản xuất không được chú trọng phát triển Quyết định đầu tư năm 2021 giúp doanh nghiệp đạt kết quả hoạt động tối đa

- Doanh nghiệp sử dụng 82,61% nguồn vốn để đầu tư vào tài sản ngắn hạn trong đó: ● Khoản mục các khoản phải thu ngắn hạn được đầu tư nhiều nhất khi chiếm 77,56% trên số vốn đầu tư vào tài sản ngắn hạn

● Xếp thứ hai là hàng tồn kho, chiếm 12,2% vốn đầu tư tài sản ngắn hạn

● Thứ ba là đầu tư tài chính ngắn hạn, chiếm 8,36% vốn đầu tư tài sản ngắn

● hạn Hai chỉ tiêu tiền và tương đương tiền; tài sản ngắn hạn khác được doanh nghiệp đầu tư ít nhất lần lượt chiếm 1,79% và 0,09% tổng vốn đầu tư cho tài sản ngắn hạn

- 17,39% nguồn vốn còn lại, doanh nghiệp chi đầu tư cho tài sản dài hạn trong đó:

● Tài sản dài hạn khác được đầu tư xếp thứ 2 với 21,62%

● Số vốn đầu tư xếp thứ 3 là các khoản phải thu dài hạn với 1,21%

● Doanh nghiệp không đầu tư vào tài sản dở dang dài hạn

⇨ Doanh nghiệp chủ yếu đầu tư nhiều cho tài sản ngắn hạn, đặc biệt là khoản phải thu ngắn hạn Tài sản dài hạn chiếm số vốn đầu tư ít, tài sản cố định chiếm phần lớn tổng số vốn đầu tư tài sản dài hạn nhưng trong năm không phát sinh việc mua thêm Dù không đầu tư quá nhiều vào TSDH, nhưng doanh nghiệp vẫn bán được nhiều hàng hoá sản phẩm, có sức hút và tăng trưởng tốt, cho thấy quyết định đầu tư năm 2022 khá hợp lý, giúp làm giảm chi phí vốn và tận dụng tối đa vốn đầu tư

Cơ cấu đầu tư của công ty CP bánh kẹo Hải Hà trong 3 năm 2020-2022 không có biến động quá nhiều, tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng vốn đầu tư lớn hơn tài sản dài hạn cũng như doanh nghiệp chỉ tập trung đầu tư tài chính ngắn hạn Điều đó cho thấy doanh nghiệp đang cần sự thích nghi nhanh chóng với sự biến động thị trường của tài sản ngắn hạn, hạn chế tốn quá nhiều chi phí hay lãng phí tài sản Tính thanh khoản nhanh và đảm bảo khả năng thanh toán giúp doanh nghiệp chịu ít rủi ro Ngoài ra, việc chuyển sang đầu tư tài sản ngắn hạn giúp việc sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được diễn ra liên tục không ngắt quãng

Quy ết đị nh l ự a ch ọ n d ự án đầu tư

Giả sử: Công ty X đang xem xét lựa chọn mua một trong 2 loại thiết bị T1 và T2, có tình hình số liệu như sau:

1 Giá mua và các chi phí khác (vận chuyển, lắp đặt ) đối với thiết bị T1 là 100 triệu đồng Thời hạn sử dụng hữu ích là 2 năm Theo tính toán mỗi năm sử dụng thiết bị T1 có thể đưa lại khoản lợi nhuận sau thuế là 23,8 triệu đồng

2 Giá mua và các chi phí khác đối với thiết bị T2 là 160 triệu đồng Thời hạn sử dụng hữu ích là 4 năm Hàng năm sử dụng thiết bị T2 có thể thu được khoản lợi nhuận sau thuế là 25 triệu đồng.

Vậy với số liệu tình hình trên, thông qua phương pháp NPV, cho biết công ty nên mua loại thiết bị nào có lợi hơn?

Biết rằng: Chi phí sử dụng vốn bình quân là 12%/năm, thiết bị T1 và T2 được khấu hao theo phương pháp đường thẳng

Thiết bị 1: Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

III DT thuần của dự án -100 74 74 0 0

Thiết bị 2: Đơn vị tính: Tri ệu đồ ng

III DT thuần của dự án -

 NPV thiết bị T1 là 24.725, NPV thiết bị T2 là 37.427

 Do đây là dự án độc lập nên công ty có thể mua cả 2 loại thiết bị bởi vì đều có NPV>0 Điều này chứng tỏ giá trị hiện tại của khoản thu nhập từ dự án lớn hơn giá trị hiện tại của chi phí đầu tư cho dự án

Hải Hà là một doanh nghiệp kinh doanh chuyên về bánh kẹo trên trên thị trường Việt Nam hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực chế biến mứt kẹo đang ngày càng được mở rộng Hiện nay với cơ cấu tổ chức bộ máy tinh gọn và hiệu quả thì công ty Hải Hà đã đạt những kết quả tương đối tích cực sau:

Tình hình doanh thu: kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh thu thuần của công ty có sự tăng trưởng

Cơ cấu nguồn vốn: nợ phải trả của công ty chiếm tỷ trọng nhỏ hơn so với vốn chủ sở hữu Điều này cho thấy công ty không phụ thuộc quá nhiều vào sử dụng nợ, luôn đảm bảo rủi ro về thanh khoản cho công ty

Tăng trưởng lợi nhuận: Sự tăng trưởng lợi nhuận trong 2 năm 2021 và 2022 cho thấy công ty đang có khả năng tăng cường hiệu suất hoạt động và quản lý chi phí hiệu quả

Khả năng thanh toán: Nhìn chung khả năng thanh toán trong 3 năm khá tốt, hầu hết các chỉ tiêu về khả năng thanh toán đều nằm trong khả năng thanh toán

Thời gian quay vòng hàng tồn kho: có sự biến động trong 3 năm Sự giảm thời gian quay vòng hàng tồn kho trong năm 2021 cho thấy công ty có khả năng quản lý và bán hàng tốt hơn, hàng tồn kho không bị tồn nhiều, đồng thời giảm rủi ro về tồn kho Tuy nhiên, đến 2022 vòng quay hàng tồn kho tăng mạnh cho thấy số lượng hàng tồn kho cuối kỳ nhiều quá trình tiếp thị và bán hàng không hiệu quả

Như vậy, ta thấy rằng báo cáo tài chính có tầm quan trọng trong việc phân tích nghiên cứu phát hiện những khả năng tiềm tàng của một doanh nghiệp Bên cạnh đó, nhằm đề ra các quyết định về quản lý điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh hoặc đầu tư của chủ sở hữu, nhà đầu tư, các chủ nợ hiện tại và tương lai của doanh nghiệp thì báo cáo tài chính là những căn cứ vô cùng quan trọng để đánh giá đúng cũng như xây dựng các kế hoạch kinh tế kỹ thuật tài chính của doanh nghiệp giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, đặc biệt là nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh cho doanh nghiệp

Định dạng
Số trang	99
Dung lượng	0,92 MB