(Luận văn) truyền dẫn từ chính sách lãi suất của ngân hàng nhà nước đến lãi suất huy động và lãi suất cho vay tại ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM ng hi ep NGUYỄN THỊ MAI TRÚC w n ad lo u yj th TRUYỀN DẪN TỪ CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT yi CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC ĐẾN LÃI SUẤT pl n ua al HUY ĐỘNG VÀ LÃI SUẤT CHO VAY TẠI n va NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN m ll fu NÔNG THÔN VIỆT NAM t n oi z z ht vb LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ k jm gm l m co an Lu n va te re y Tp Hồ Chí Minh – Năm 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM ng hi ep NGUYỄN THỊ MAI TRÚC w n ad lo TRUYỀN DẪN TỪ CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA u yj th NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC ĐẾN LÃI SUẤT HUY yi ĐỘNG VÀ LÃI SUẤT CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG pl n ua al NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN n va VIỆT NAM m ll fu n oi Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng t Mã số: 60340201 z z ht vb jm k LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ gm l m co Lu an NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: n va TS Thân Thị Thu Thủy te re y Tp Hồ Chí Minh – Năm 2016 LỜI CAM ĐOAN t to Tôi tên Nguyễn Thị Mai Trúc, học viên cao học chuyên ngành Tài Ngân ng hàng, khóa 23, trường Đại học Kinh tế TPHCM Tơi xin cam đoan luận văn Truyền hi ep dẫn từ sách lãi suất Ngân hàng nhà nước đến lãi suất huy động lãi suất cho vay Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam nghiên w cứu thân thực hướng dẫn TS Thân Thị Thu Thủy Các n ad lo số liệu luận văn sử dụng trung thực, lấy từ nhiều tài liệu tham khảo u yj th ghi chi tiết nguồn lấy thông tin Luận văn không chép từ cơng trình nghiên cứu khoa học khác yi pl TP Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2016 n ua al Học viên n va m ll fu Nguyễn Thị Mai Trúc t n oi z z ht vb k jm gm l m co an Lu n va te re y MỤC LỤC t to ng TRANG PHỤ BÌA hi ep LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC w DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT n ad lo DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ u yj th CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU yi 1.1 Lý chọn đề tài pl 1.2 Mục tiêu nghiên cứu n ua al 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu va n 1.5 Phương pháp nghiên cứu m ll fu 1.6 Kết cấu luận văn CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TRUYỀN DẪN TỪ CHÍNH SÁCH LÃI n oi SUẤT CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG ĐẾN LÃI SUẤT HUY ĐỘNG VÀ LÃI t SUẤT CHO VAY TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI z z Giới thiệu chương vb 2.1 Lãi suất huy động lãi suất cho vay ht k jm 2.1.1 Khái niệm lãi suất gm 2.1.2 Các loại lãi suất l 2.1.3 Lãi suất huy động m co 2.1.4 Lãi suất cho vay 10 2.2 Chính sách lãi suất ngân hàng trung ương 12 Lu an 2.3 Truyền dẫn từ sách lãi suất ngân hàng trung ương đến lãi suất huy 2.3.3 Các yếu tố tác động đến truyền dẫn lãi suất 13 y động lãi suất cho vay 13 te 2.3.2 Truyền dẫn từ sách lãi suất ngân hàng trung ương đến lãi suất huy re 2.3.1 Khái niệm truyền dẫn lãi suất 12 n va động lãi suất cho vay ngân hàng thương mại 12 2.4 Các nghiên cứu trước truyền dẫn từ sách lãi suất ngân hàng trung t to ương đến lãi suất huy động lãi suất cho vay ngân hàng thương mại 16 ng 2.4.1 Nghiên cứu Hannan Berger (1991) Neumark Sharpe (1992) 16 hi ep 2.4.2 Nghiên cứu Scholnick (1996) 16 2.4.3 Nghiên cứu Bondt (2002) 17 w 2.4.4 Nghiên cứu Beng Soon Chong, Ming-Hua Liu, Keshab Shrestha (2005) 17 n ad lo 2.4.5 Nghiên cứu Ming-Hua Liu, Dimitri Margaritis, Alireza Tourani-Rad 18 u yj th (2007) 2.4.6 Nghiên cứu Jamilov cộng (2014) 19 yi 2.4.7 Nghiên cứu Đinh Thị Thu Hồng Phan Đình Mạnh (2013) 19 pl n ua al 2.4.1.8 Nghiên cứu Nguyễn Thị Ngọc Trang Nguyễn Hữu Tuấn (2014) 20 2.5 Đóng góp đề tài 22 n va Kết luận chương 23 m ll fu CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG SỰ TRUYỀN DẪN TỪ CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC ĐẾN LÃI SUẤT HUY ĐỘNG VÀ LÃI SUẤT CHO n oi VAY TẠI NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT 24 t NAM z Giới thiệu chương 24 z ht vb 3.1 Giới thiệu Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam 24 jm 3.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 24 k 3.1.2 Các hoạt động kinh doanh chủ yếu 25 gm 3.1.3 Kết hoạt động kinh doanh 26 l 3.2 Chính sách lãi suất Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 28 m co 3.3 Thực trạng lãi suất huy động lãi suất cho vay Ngân hàng Nông nghiệp an Lu Phát triển nông thôn Việt Nam 32 3.3.1 Thực trạng lãi suất huy động 32 y 3.4.1 Truyền dẫn từ lãi suất tái cấp vốn đến lãi suất huy động lãi suất cho vay 36 te lãi suất cho vay Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam 36 re 3.4 Truyền dẫn từ sách lãi suất Ngân hàng Nhà nước đến lãi suất huy động n va 3.3.2 Thực trạng lãi suất cho vay 34 3.4.2 Truyền dẫn từ lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất huy động lãi suất cho vay39 t to Kết luận chương 41 ng CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP, DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 42 hi ep Giới thiệu chương 42 4.1 Mơ hình tự hồi quy phân phối trễ ARDL 42 w 4.2 Phương pháp nghiên cứu 43 n ad lo 4.3 Thu thập xử lý liệu 46 4.4 Thống kê mô tả liệu 47 u yj th 4.5 Kiểm định mơ hình tự hồi quy phân phối trễ ARDL 49 yi 4.5.1 Kiểm định tính dừng chuỗi liệu qua phương pháp kiểm định nghiệm 49 pl đơn vị n ua al 4.5.2 Kiểm định đồng liên kết 51 va 4.5.3 Kiểm định chẩn đoán kiểm định phần dư 51 n 4.5.4 Chọn độ trễ tối ưu cho biến mơ hình 53 fu m ll 4.6 Kết nghiên cứu 54 n oi 4.6.1 Truyền dẫn từ lãi suất tái cấp vốn đến lãi suất huy động lãi suất cho vay t Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển nông thôn Việt Nam 54 z 4.6.2 Truyền dẫn từ lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất huy động lãi suất cho vay z ht vb Ngân hàng Nông nghiệp & Phát triển nông thôn Việt Nam 55 jm 4.6.3 Sự bất cân xứng truyền dẫn lãi suất 57 k 4.7 Thảo luận kết nghiên cứu thực trạng truyền dẫn từ sách lãi suất gm Ngân hàng Nhà nước đến lãi suất huy động lãi suất cho vay Ngân hàng Nông l nghiệp & Phát triển nông thôn Việt Nam 58 m co Kết luận chương 61 an Lu CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP VỀ ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT CỦA NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THƠN VIỆT NAM 62 thơn Việt Nam 64 y 5.3 Giải pháp điều hành lãi suất Ngân hàng nông nghiệp Phát triển nơng te 5.2 Chính sách điều hành lãi suất Ngân hàng nhà nước 63 re 5.1 Kết luận 62 n va Giới thiệu chương 62 5.3.1 Luôn theo dõi dự báo động thái sách lãi suất NHNN 64 t to 5.3.2 Tính tốn xác độ trễ điều chỉnh lãi suất điều hành NHNN 64 ng 5.3.3 Tận dụng kênh huy động từ việc tái chiết khấu giấy tờ có giá 64 hi ep 5.3.4 Đa dạng cấu nguồn vốn huy động ngắn hạn 65 5.3.5 Xây dựng sách lãi suất cho vay trung dài hạn hợp lý linh hoạt 65 w n 5.3.6 Mở rộng khách hàng thuộc thành phần kinh tế 65 lo ad 5.4 Giải pháp hỗ trợ 66 u yj th 5.4.1 Giải pháp từ Ngân hàng Nhà nước 66 5.4.2 Giải pháp từ Chính Phủ 67 yi 5.5 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 68 pl n ua al Kết luận chương 69 TÀI LIỆU THAM KHẢO n va PHỤ LỤC m ll fu t n oi z z ht vb k jm gm l m co an Lu n va te re y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam DANH MC CC Kí HIU, CC CH VIT TẮT t to ng hi ep HĐ12M Lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng HĐ18M Lãi suất huy động kỳ hạn 18 tháng HĐ1M Lãi suất huy động kỳ hạn tháng w Lãi suất huy động kỳ hạn 24 tháng HĐ6M Lãi suất huy động kỳ hạn tháng n HĐ24M ad lo u yj th Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam ARDL Auto Regressive distributed lag, mơ hình tự hồi quy phân phối trễ yi Agribank Chính sách tiền tệ CVNH Cho vay ngắn hạn CVTDH Cho vay trung dài hạn ECM Error-Correction model, mơ hình hiệu chỉnh sai số LSCB Lãi suất NHNN Ngân hàng nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại NHTƯ Ngân hàng trung ương TCK Lãi suất tái chiết khấu TCV Lãi suất tái cấp vốn TTTC Thị trường tài TTCK Thị trường chứng khoán pl CSTT n ua al n va m ll fu t n oi z z ht vb k jm gm l m co an Lu n va te re y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam DANH MC CC BNG t to ng hi Bảng 2.1 Tóm tắt nghiên cứu trước .21 ep Bảng 3.1: Kết huy động vốn Agribank giai đoạn 2008-2015 .26 Bảng 3.2: Kết hoạt động tín dụng Agribank giai đoạn 2008-2015 .27 w n Bảng 3.3: Kết hoạt động dịch vụ Agribank giai đoạn 2008-2015 27 lo ad Bảng 3.4: Lợi nhuận sau thuế Agribank giai đoạn 2008-2015 28 u yj th Bảng 4.1: Kết thống kê mô tả lãi suất huy động lãi suất cho vay Agribank yi giai đoạn 2008-2015 47 pl Bảng 4.2: Kết thống kê mô tả lãi suất tái cấp vốn , lãi suất tái chiết khấu n ua al NHNN Việt Nam giai đoạn 2008-2015 47 va Bảng 4.3: Ma trận tương quan lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu với lãi n suất huy động, lãi suất cho vay Agribank giai đoạn 2008-2015 48 fu m ll Bảng 4.4: Kết kiểm định tính dừng chuỗi gốc lãi suất huy động, lãi suất cho n oi vay phương pháp ADF .50 t Bảng 4.5: Kết kiểm định tính dừng chuỗi sai phân lãi suất huy động, lãi suất z cho vay phương pháp ADF 50 z vb Bảng 4.6: Kết kiểm định đường bao 51 ht Bảng 4.7: Kiểm định chẩn đoán kiểm định phần dư 52 jm k Bảng 4.8: Kiểm định độ trễ tối ưu 53 gm Bảng 4.9: Kết truyền dẫn lãi suất dài hạn từ lãi suất tái cấp vốn đến lãi l m co suất huy động, lãi suất cho vay Agribank giai đoạn 2008- 2015 54 Bảng 4.10: Kết truyền dẫn ngắn hạn từ lãi suất tái cấp vốn đến lãi suất Lu an huy động, lãi suất cho vay Agribank giai đoạn 2008-2015 55 huy động, lãi suất cho vay Agribank giai on 2008-2015 55 (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam y Bảng 4.13: Kiểm định bất cân xứng truyền dẫn 57 te huy động, lãi suất cho vay Agribank giai đoạn 2008-2015 56 re Bảng 4.12: Kết truyền dẫn ngắn hạn từ lãi suất tái chiết khấu đến lãi suất n va Bảng 4.11: Kết truyền dẫn dài hạn từ lãi suất tái chiết khấu n lói sut (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam DANH MC CC HèNH V t to ng hi Biểu đồ 3.1: Biến động lãi suất bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu ep ngân hàng nhà nước Việt Nam giai đoạn 2008-2015 29 Biểu đồ 3.2: Diễn biến lãi suất huy động Agribank mối tương quan với lãi w n suất giai đoạn 2008-2015 .32 lo ad Biểu đồ 3.3: Diễn biến lãi suất cho vay Agribank mối tương quan với lãi u yj th suất giai đoạn 2008-2015 .34 yi Biểu đồ 3.4: Mối tương quan lãi suất tái cấp vốn lãi suất huy động pl Agribank giai đoạn 2008-2015 37 n ua al Biểu đồ 3.5: Mối tương quan lãi suất tái cấp vốn lãi suất cho vay va Agribank giai đoạn 2008-2015 38 n Biểu đồ 3.6: Mối tương quan lãi suất tái chiết khấu lãi suất huy động fu m ll Agribank giai đoạn 2008-2015 39 n oi Biểu đồ 3.7: Mối tương quan lãi suất tái chiết khấu lãi suất cho vay t Agribank giai đoạn 2008-2015 40 z z ht vb k jm gm l m co an Lu n va te re y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam NH_TCK t to ng hi ep ARDL Cointegrating And Long Run Form Dependent Variable: NH Selected Model: ARDL(3, 3) Date: 03/29/16 Time: 23:34 Sample: 96 Included observations: 93 Cointegrating Form w n ad lo Variable yi u yj th D(NH(-1)) D(NH(-2)) D(TCK) D(TCK(-1)) D(TCK(-2)) CointEq(-1) Std Error t-Statistic -0.058226 -0.074972 0.597473 0.432802 0.151397 -0.225497 0.084605 0.074912 0.081829 0.089393 0.094620 0.048824 -0.688207 -1.000807 7.301455 4.841575 1.600044 -4.618521 pl Coefficient Prob 0.4932 0.3198 0.0000 0.0000 0.1133 0.0000 TDH_TCK n ua al Cointeq = NH - (0.7868*TCK + 6.9261 ) va n ARDL Cointegrating And Long Run Form Dependent Variable: TDH Selected Model: ARDL(2, 3) Date: 03/29/16 Time: 23:35 Sample: 96 Included observations: 93 m ll fu t n oi Cointegrating Form Coefficient Std Error t-Statistic D(TDH(-1)) D(TCK) D(TCK(-1)) D(TCK(-2)) CointEq(-1) 0.076817 0.450366 0.418504 0.061953 -0.236571 0.088644 0.079843 0.081759 0.088540 0.043874 0.866581 5.640612 5.118743 0.699727 -5.392079 Prob z Variable z ht vb 0.3886 0.0000 0.0000 0.4860 0.0000 k jm gm Cointeq = TDH - (0.7538*TCK + 8.3272 ) l m co an Lu n va te re y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam PH LC 07: KIM NH BT CN XNG t to 1M_TCV ng hi ep Dependent Variable: D(_1M) Method: Leas t Squares Date: 03/30/16 Tim e: 22:11 Sam ple (adjus ted): 96 Included obs ervations : 92 after adjus tm ents w n Coefficient Std Error t-Statis tic D(_1M(-1)) D(_1M(-2)) D(_1M(-3)) D(TCV) D(TCV(-1)) V1_1M V2_1M 0.179688 -0.037891 -0.169548 0.466418 0.332441 -0.844878 -1.105368 0.024036 0.023468 0.021455 0.025383 0.025227 0.040951 0.033494 7.475711 -1.614615 -7.902567 18.37493 13.17774 -20.63162 -33.00189 ad lo Variable u yj th 0.970209 0.968106 0.169307 2.436513 36.49381 0.376294 yi R-s quared Adjus ted R-s quared S.E of regres s ion Sum s quared res id Log likelihood Durbin-Wats on s tat pl n ua al Wald Tes t: Equation: Untitled Value va Tes t Statis tic Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter df Prob 0.0000 0.1101 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.093478 0.948031 -0.641170 -0.449294 -0.563727 Probability n 4.831982 23.34805 23.34805 0.0000 0.0000 0.0000 fu 85 (1, 85) m ll t-s tatis tic F-s tatis tic Chi-s quare n oi Norm alized Res triction (= 0) Std Err 0.260490 0.053910 z Value z C(6) - C(7) t Null Hypothes is : C(6)=C(7) Null Hypothes is Sum m ary: vb Res trictions are linear in coefficients ht jm 6M_TCV k Dependent Variable: D(_6M) Method: Least Squares Date: 03/30/16 Time: 22:39 Sample (adjusted): 96 Included observations: 95 after adjustments gm l t-Statistic D(TCV) V1_6M V2_6M 0.670697 -0.932166 -1.056119 0.020089 0.034001 0.030926 33.38626 -27.41573 -34.14998 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter -0.014105 0.961752 -0.712167 -0.631518 -0.679579 te re 0.970537 0.969897 0.166867 2.561710 36.82794 0.148611 0.0000 0.0000 0.0000 n va R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat Prob an Std Error Lu Coefficient m co Variable y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam Wald Test: Equation: Untitled t to Test Statistic ng hi ep t-statistic F-statistic Chi-square df Probability 2.696820 7.272838 7.272838 92 (1, 92) 0.0083 0.0083 0.0070 Value Std Err 0.123952 0.045962 Value w n Null Hypothesis: C(2)=C(3) Null Hypothesis Summary: ad lo Normalized Restriction (= 0) 12M_TCV yi u yj th C(2) - C(3) pl n ua al n va m ll fu t n oi z z ht vb k jm Wald Test: Equation: Untitled -3.639985 13.24949 13.24949 86 (1, 86) 0.0005 0.0005 0.0003 Value Std Err -0.311680 0.085627 Lu Probability n va te re C(5) - C(6) an Null Hypothesis: C(5)=C(6) Null Hypothesis Summary: Normalized Restriction (= 0) m co df l t-statistic F-statistic Chi-square Value gm Test Statistic y 18M_TCV (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam t to Dependent Variable: D(_18M) Method: Least Squares Date: 03/30/16 Time: 23:05 Sample (adjusted): 96 Included observations: 89 after adjustments ng hi ep w Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(TCV) D(TCV(-1)) V1_18M V2_18M 0.409006 0.227355 -0.829441 -1.135005 0.033861 0.034056 0.058903 0.064007 12.07886 6.675940 -14.08137 -17.73253 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 n lo R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat ad 0.905681 0.902352 0.259131 5.707648 -4.051623 1.148564 -0.050225 0.829252 0.180935 0.292784 0.226018 yi u yj th pl Wald Test: Equation: Untitled Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter n ua al Test Statistic df Probability 3.476086 12.08318 12.08318 85 (1, 85) 0.0008 0.0008 0.0005 n va t-statistic F-statistic Chi-square Value fu m ll Null Hypothesis: C(3)=C(4) Null Hypothesis Summary: Value Std Err 0.305564 0.087904 z 24M_TCV t C(3) - C(4) n oi Normalized Restriction (= 0) z ht vb Dependent Variable: D(_24M) Method: Least Squares Date: 03/31/16 Time: 05:26 Sample (adjusted): 96 Included observations: 93 after adjustments D(_24M(-1)) D(TCV) D(TCV(-1)) D(TCV(-2)) V1_24M V2_24M -0.039896 0.426518 0.256845 -0.078184 -0.934040 -1.158026 0.032626 0.026095 0.028583 0.025916 0.043904 0.049203 -1.222827 16.34494 8.985846 -3.016881 -21.27474 -23.53545 0.2247 0.0000 0.0000 0.0033 0.0000 0.0000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter -0.033978 0.801884 -0.443529 -0.280135 -0.377555 n va te re 0.948080 0.945096 0.187895 3.071486 26.62408 0.346832 an R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat Lu Prob m co t-Statistic l Std Error gm Coefficient k jm Variable y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam Wald Test: Equation: Untitled t to Test Statistic ng hi ep t-statistic F-statistic Chi-square df Probability 3.417071 11.67637 11.67637 87 (1, 87) 0.0010 0.0010 0.0006 Value Std Err 0.223987 0.065549 Value w Null Hypothesis: C(5)=C(6) Null Hypothesis Summary: n ad lo Normalized Restriction (= 0) C(5) - C(6) u yj th NH_TCV yi pl Dependent Variable: D(NH) Method: Least Squares Date: 03/31/16 Time: 05:47 Sample (adjusted): 96 Included observations: 88 after adjustments n ua al 0.165564 -0.050854 0.464695 0.472194 -0.022034 -0.090295 -0.212923 0.046056 -0.055211 -0.892564 -1.087860 m ll fu Prob 5.653612 -1.752478 16.00485 14.34039 -0.633455 -3.694272 -10.67563 2.205673 -2.650939 -22.38472 -19.83336 0.0000 0.0837 0.0000 0.0000 0.5283 0.0004 0.0000 0.0304 0.0097 0.0000 0.0000 t n oi z -0.131818 0.770761 -0.946436 -0.636769 -0.821679 l 77 (1, 77) 0.0052 0.0052 0.0040 Value Std Err 0.195295 0.067828 n va 2.879268 8.290185 8.290185 te y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam re Norm alized Res triction (= 0) an Probability Lu df m co Value Null Hypothes is : C(10)=C(11) Null Hypothes is Sum m ary: C(10) - C(11) gm t-statis tic F-statis tic Chi-square k Wald Tes t: Equation: Untitled Tes t Statis tic jm Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter ht 0.969867 0.965954 0.142218 1.557410 52.64317 0.329934 n R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat 0.029285 0.029018 0.029035 0.032928 0.034784 0.024442 0.019945 0.020881 0.020827 0.039874 0.054850 t-Statistic vb D(NH(-1)) D(NH(-2)) D(TCV) D(TCV(-1)) D(TCV(-2)) D(TCV(-3)) D(TCV(-4)) D(TCV(-5)) D(TCV(-6)) V1_NH V2_NH Std Error z Coefficient va Variable (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam TDH_TCV t to Dependent Variable: D(TDH) Method: Leas t Squares Date: 03/31/16 Tim e: 06:07 Sam ple (adjus ted): 96 Included obs ervations : 91 after adjus tm ents ng hi ep w n Coefficient Std Error t-Statis tic D(TDH(-1)) D(TDH(-2)) D(TCV) D(TCV(-1)) D(TCV(-2)) D(TCV(-3)) D(TCV(-4)) V1_TDH V2_TDH 0.126128 -0.001493 0.480824 0.349542 0.015915 -0.145183 -0.061928 -0.480451 -1.103031 0.071256 0.061634 0.077417 0.063883 0.064519 0.059503 0.052361 0.104098 0.122319 1.770064 -0.024218 6.210814 5.471553 0.246674 -2.439930 -1.182699 -4.615375 -9.017627 ad lo Variable u yj th yi R-s quared Adjus ted R-s quared S.E of regres s ion Sum s quared res id Log likelihood Durbin-Wats on s tat 0.804602 0.785539 0.385923 12.21282 -37.74243 1.537798 pl Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Prob 0.0804 0.9807 0.0000 0.0000 0.8058 0.0168 0.2403 0.0000 0.0000 -0.076923 0.833349 1.027306 1.275633 1.127490 n ua al Wald Test: Equation: Untitled Value 82 (1, 82) 0.0004 0.0004 0.0002 Normalized Restriction (= 0) Value Std Err 0.622580 0.167201 z C(8) - C(9) t n oi Null Hypothesis: C(8)=C(9) Null Hypothesis Sum m ary: m ll fu 3.723547 13.86480 13.86480 Probability n t-statistic F-statistic Chi-square df va Test Statistic z vb 1M_TCK ht Dependent Variable: D(_1M) Method: Leas t Squares Date: 03/31/16 Tim e: 20:32 Sam ple (adjus ted): 96 Included obs ervations : 91 after adjus tm ents k jm 0.214774 0.025805 -0.160378 -0.036967 0.401107 0.278639 -0.015551 -0.846777 -1.090407 0.023243 0.023701 0.024727 0.022596 0.026792 0.024853 0.021827 0.038841 0.031175 9.240512 1.088764 -6.485858 -1.635948 14.97092 11.21149 -0.712437 -21.80085 -34.97722 -0.109890 0.940050 -0.745260 -0.496933 -0.645076 te Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter re 0.973911 0.971366 0.159072 2.074915 42.90934 0.428056 n va R-s quared Adjus ted R-s quared S.E of regres s ion Sum s quared res id Log likelihood Durbin-Wats on s tat 0.0000 0.2794 0.0000 0.1057 0.0000 0.0000 0.4782 0.0000 0.0000 an D(_1M(-1)) D(_1M(-2)) D(_1M(-3)) D(_1M(-4)) D(TCK) D(TCK(-1)) D(TCK(-2)) V1_1M_TCK V2_1M_TCK Prob Lu t-Statis tic m co Std Error l Coefficient gm Variable y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam Wald Test: Equation: Untitled t to Test Statistic ng hi ep t-statistic F-statistic Chi-square df Probability 4.753766 22.59829 22.59829 82 (1, 82) 0.0000 0.0000 0.0000 Value Std Err 0.243630 0.051250 Value w Null Hypothesis: C(8)=C(9) Null Hypothesis Summary: n ad lo Normalized Restriction (= 0) C(8) - C(9) u yj th 6M_TCK yi pl Dependent Variable: D(_6M) Method: Least Squares Date: 03/31/16 Time: 20:51 Sample (adjusted): 96 Included observations: 94 after adjustments n ua al va Coefficient D(_6M(-1)) D(TCK) D(TCK(-1)) V1_6M_TCK V2_6M_TCK -0.018789 0.552356 -0.027614 -0.933574 -1.075892 Std Error t-Statistic Prob -0.878601 28.16839 -1.358960 -27.56812 -40.43064 0.3820 0.0000 0.1776 0.0000 0.0000 n Variable m ll t n oi -0.038511 0.936867 -0.930683 -0.795401 -0.876039 z ht vb Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter z jm 0.976099 0.975024 0.148059 1.951019 48.74211 0.209986 fu R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat 0.021385 0.019609 0.020320 0.033864 0.026611 89 (1, 89) 0.0006 0.0006 0.0003 Value Std Err 0.142318 0.039710 an 3.583924 12.84451 12.84451 y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam te 12M_TCK re C(4) - C(5) n va Null Hypothesis: C(4)=C(5) Null Hypothesis Summary: Normalized Restriction (= 0) Lu Probability m co df l t-statistic F-statistic Chi-square Value gm Test Statistic k Wald Test: Equation: Untitled (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam t to Dependent Variable: D(_12M) Method: Least Squares Date: 03/31/16 Time: 21:09 Sample (adjusted): 96 Included observations: 94 after adjustments ng hi ep w Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(_12M(-1)) D(TCK) D(TCK(-1)) V1_12M_TCK V2_12M_TCK -0.046396 0.616985 0.007406 -0.909395 -1.052043 0.029029 0.025262 0.031075 0.049536 0.040523 -1.598297 24.42372 0.238343 -18.35834 -25.96145 0.1135 0.0000 0.8122 0.0000 0.0000 n Variable lo R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat ad 0.951181 0.948987 0.210720 3.951869 15.56776 0.907435 yi u yj th Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter pl Test Statistic Value df Probability 2.360910 5.573894 5.573894 89 (1, 89) 0.0204 0.0204 0.0182 n ua al Wald Test: Equation: Untitled n va t-statistic F-statistic Chi-square -0.040851 0.932962 -0.224846 -0.089564 -0.170202 0.142648 Std Err 0.060421 18M_TCK t C(4) - C(5) Value n oi Normalized Restriction (= 0) m ll fu Null Hypothesis: C(4)=C(5) Null Hypothesis Sum m ary: z z Dependent Variable: D(_18M) Method: Least Squares Date: 03/31/16 Time: 22:05 Sample (adjusted): 96 Included observations: 95 after adjustments ht vb k jm t-Statistic Prob D(TCK) V1_18M_TCK V2_18M_TCK 0.445718 -0.930641 -1.077449 0.018240 0.032572 0.034423 24.43646 -28.57192 -31.30029 0.0000 0.0000 0.0000 -0.009895 0.847962 -0.734113 -0.653464 -0.701525 n va Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter an te re 0.962922 0.962116 0.165046 2.506103 37.87036 0.421689 Lu R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat m co Std Error l Coefficient gm Variable y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam Wald Test: Equation: Untitled t to Test Statistic ng hi ep t-statistic F-statistic Chi-square df Probability 3.096672 9.589379 9.589379 92 (1, 92) 0.0026 0.0026 0.0020 Value Std Err 0.146808 0.047408 Value w Null Hypothesis: C(2)=C(3) Null Hypothesis Summary: n ad lo Normalized Restriction (= 0) C(2) - C(3) u yj th 24M_TCK yi Dependent Variable: D(_24M) Method: Least Squares Date: 03/31/16 Time: 22:23 Sample (adjusted): 96 Included observations: 95 after adjustments pl n ua al Coefficient D(TCK) V1_24M_TCK V2_24M_TCK 0.440508 -0.932544 -1.077267 Std Error m ll t-Statistic Prob 23.53042 -27.55795 -29.74353 0.0000 0.0000 0.0000 n oi Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter t z vb 92 (1, 92) 0.0044 0.0044 0.0035 Value Std Err 0.144724 0.049585 m co 2.918692 8.518761 8.518761 an n va C(2) - C(3) Lu Null Hypothesis: C(2)=C(3) Null Hypothesis Summary: Normalized Restriction (= 0) l Probability gm df k Value jm t-statistic F-statistic Chi-square ht Wald Test: Equation: Untitled Test Statistic -0.006737 0.835458 -0.682046 -0.601397 -0.649458 z 0.959762 0.958887 0.169399 2.640046 35.39717 0.345417 0.018721 0.033839 0.036219 fu R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat n va Variable te re y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam NH_TCK t to Dependent Variable: D(NH) Method: Least Squares Date: 04/01/16 Time: 23:02 Sample (adjusted): 96 Included observations: 93 after adjustments ng hi ep w Coefficient Std Error t-Statistic D(NH(-1)) D(NH(-2)) D(TCK) D(TCK(-1)) D(TCK(-2)) V1_NH_TCK V2_NH_TCK -0.106311 -0.178073 0.546253 0.400814 0.094486 -0.742456 -1.268752 0.039241 0.033055 0.037939 0.042144 0.044438 0.070427 0.075165 -2.709196 -5.387228 14.39811 9.510662 2.126227 -10.54220 -16.87960 n Variable ad lo u yj th yi R-s quared Adjusted R-s quared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat va Value df -0.109677 0.977434 0.533483 0.724109 0.610452 Probability n 5.046633 25.46851 25.46851 0.0000 0.0000 0.0000 fu 86 (1, 86) m ll t-statistic F-statistic Chi-square 0.0081 0.0000 0.0000 0.0000 0.0364 0.0000 0.0000 n ua al Wald Test: Equation: Untitled Test Statistic Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter pl 0.909143 0.902805 0.304727 7.985822 -17.80696 0.633349 Prob n oi Normalized Restriction (= 0) t Null Hypothesis: C(6)=C(7) Null Hypothesis Summary: Std Err 0.526296 0.104287 z Value z C(6) - C(7) vb ht TDH_TCK jm k Dependent Variable: D(TDH) Method: Leas t Squares Date: 03/31/16 Tim e: 23:22 Sam ple (adjus ted): 96 Included obs ervations : 93 after adjus tm ents gm D(TDH(-1)) D(TCK) D(TCK(-1)) D(TCK(-2)) V1_TDH_TCK V2_TDH_TCK -0.008266 0.321751 0.440370 -0.020323 -0.733671 -1.280873 0.044365 0.038959 0.041614 0.044255 0.076087 0.078152 -0.186311 8.258667 10.58223 -0.459226 -9.642588 -16.38956 -0.101075 0.911823 0.658547 0.821941 0.724521 y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam te Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter re 0.879117 0.872170 0.326007 9.246430 -24.62245 0.478671 0.8526 0.0000 0.0000 0.6472 0.0000 0.0000 n va R-s quared Adjus ted R-s quared S.E of regres s ion Sum s quared res id Log likelihood Durbin-Wats on s tat Prob an t-Statis tic Lu Std Error m co Coefficient l Variable (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam Wald Test: Equation: Untitled t to Test Statistic ng hi ep t-statistic F-statistic Chi-square df Probability 4.998583 24.98584 24.98584 87 (1, 87) 0.0000 0.0000 0.0000 Value Std Err 0.547202 0.109471 Value w n Null Hypothesis: C(5)=C(6) Null Hypothesis Summary: ad lo Normalized Restriction (= 0) yi u yj th C(5) - C(6) pl n ua al n va m ll fu t n oi z z ht vb k jm gm l m co an Lu n va te re y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam PH LC 08: Lói sut huy mg, lói sut cho vay, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất t to tái chiết khấu, lãi suất 2008-2015 ng hi ep w n ad lo u yj th pl n ua al m ll fu t z ht jm TCV 7.50 7.50 7.50 7.50 13.00 15.00 15.00 15.00 15.00 14.00 12.00 9.50 9.50 8.00 8.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 gm LSCB 8.25 8.75 8.75 8.75 12.00 14.00 14.00 14.00 14.00 13.00 11.00 8.50 8.50 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 m co an Lu n va te re y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam TCK 4.50 6.00 6.00 6.00 11.00 13.00 13.00 13.00 13.00 12.00 10.00 7.50 7.50 6.00 6.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 l TDH 12.00 16.80 20.40 16.80 18.00 21.00 21.00 21.00 19.50 19.50 16.50 12.75 10.50 10.50 10.50 10.50 10.50 10.50 10.50 10.50 10.50 10.50 10.50 10.50 10.50 12.00 12.00 14.00 14.50 14.70 14.65 14.65 14.60 14.60 k NH 10.02 15.00 19.20 15.00 18.00 21.00 21.00 21.00 19.50 18.50 16.00 12.75 10.44 10.44 10.44 10.44 10.44 10.44 10.44 10.44 10.44 10.50 10.50 10.50 10.50 12.00 12.00 13.00 13.92 13.20 13.10 13.10 13.08 13.08 vb 24M 7.44 9.96 9.96 12.00 14.00 15.00 17.50 17.50 15.00 12.60 10.80 7.80 7.80 7.80 7.80 8.16 8.16 8.16 8.52 8.64 8.88 9.50 9.96 10.49 10.49 10.49 10.49 11.00 11.00 11.00 10.50 10.50 11.00 11.00 z 18M 7.44 9.96 9.96 12.00 14.00 15.00 17.50 17.50 15.00 12.84 10.92 7.80 7.68 7.68 7.80 8.04 8.04 8.04 8.40 8.52 8.76 9.12 9.96 10.49 10.49 10.49 10.49 11.00 11.50 11.50 10.50 10.50 11.00 11.00 n oi 12M 7.32 9.84 11.04 13.20 14.00 17.50 17.50 17.50 17.00 16.20 13.50 7.80 7.58 7.56 7.80 8.04 8.04 8.04 8.40 8.52 8.76 9.12 9.96 10.46 10.49 10.49 10.49 11.30 11.50 11.50 11.20 11.00 11.00 11.00 n 6M 6.84 9.12 11.16 12.60 14.00 17.00 17.50 17.50 17.30 17.20 12.50 7.80 7.32 7.32 7.44 7.68 7.68 7.68 8.04 8.28 8.52 8.76 9.90 10.44 10.49 10.49 10.49 11.50 11.50 11.50 11.20 11.00 11.00 12.00 va 1M 5.00 8.64 11.04 12.60 14.00 15.50 17.50 17.50 16.80 16.80 11.00 6.96 6.24 6.60 6.84 6.96 6.96 6.96 7.32 7.44 7.80 8.28 9.60 10.12 10.49 10.49 10.49 10.80 11.00 11.00 11.00 10.80 10.80 11.60 yi THÁNG 01/2008 02/2008 03/2008 04/2008 05/2008 06/2008 07/2008 08/2008 09/2008 10/2008 11/2008 12/2008 01/2009 02/2009 03/2009 04/2009 05/2009 06/2009 07/2009 08/2009 09/2009 10/2009 11/2009 12/2009 01/2010 02/2010 03/2010 04/2010 05/2010 06/2010 07/2010 08/2010 09/2010 10/2010 (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam t to ng hi ep w n ad lo u yj th pl n ua al m ll fu t z ht jm 9.00 9.00 9.00 11.00 12.00 13.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 15.00 15.00 14.00 15.00 15.00 14.00 13.00 12.00 11.00 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 9.00 9.00 9.00 8.00 8.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 gm 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 8.00 8.00 8.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 m co an Lu n va te re y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam 7.00 7.00 7.00 7.00 12.00 12.00 13.00 13.00 13.00 13.00 13.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 11.00 10.00 9.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 7.00 7.00 7.00 6.00 6.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 l 16.80 17.88 17.88 17.88 18.00 19.00 20.00 20.00 19.80 19.00 19.00 19.00 18.00 18.00 18.00 17.80 17.80 16.50 15.00 15.00 15.00 15.00 14.50 14.50 14.50 14.50 13.20 13.20 13.20 13.20 12.70 12.70 12.40 12.00 12.00 12.00 12.00 k 15.25 16.80 16.80 16.80 17.60 18.50 19.50 19.50 19.20 18.00 18.00 18.00 17.60 17.00 17.00 17.00 17.00 15.80 13.50 13.50 13.50 13.50 13.00 13.00 13.00 13.00 11.20 11.20 11.20 11.20 10.70 10.70 10.70 10.50 10.50 10.50 10.50 vb 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 14.00 13.00 12.00 10.50 10.00 10.00 9.50 9.20 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 9.50 9.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 z 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 14.00 13.00 12.00 10.50 10.00 10.00 9.50 9.20 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 9.50 9.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 7.50 n oi 12.00 12.00 12.00 12.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 13.00 12.00 11.00 10.50 10.50 9.50 9.20 10.50 10.50 10.50 9.80 9.80 9.50 9.50 8.00 8.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 n 12.00 12.00 12.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 13.00 12.00 11.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 8.00 8.00 8.00 7.50 7.50 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 va 11.60 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 14.00 13.00 12.00 11.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 8.00 8.00 8.00 7.50 7.30 6.00 6.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 yi 11/2010 12/2010 01/2011 02/2011 03/2011 04/2011 05/2011 06/2011 07/2011 08/2011 09/2011 10/2011 11/2011 12/2011 01/2012 02/2012 03/2012 04/2012 05/2012 06/2012 07/2012 08/2012 09/2012 10/2012 11/2012 12/2012 01/2013 02/2013 03/2013 04/2013 05/2013 06/2013 07/2013 08/2013 09/2013 10/2013 11/2013 (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam t to ng hi ep w n ad lo u yj th pl n ua al m ll fu t 10.50 10.02 10.02 10.02 10.02 10.02 10.02 10.02 10.02 10.02 10.02 10.02 10.02 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 9.00 9.00 9.00 9.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 11.00 11.00 11.00 11.00 11.00 11.00 11.00 11.00 11.00 11.00 11.00 11.00 z ht vb 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 4.50 4.50 4.50 4.50 4.50 4.50 4.50 4.50 4.50 4.50 4.50 4.50 4.50 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 7.00 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 9.00 k jm 7.50 8.40 8.40 8.40 8.40 8.40 8.40 8.40 8.40 8.40 8.40 7.44 7.44 6.50 6.50 6.30 6.30 6.30 6.80 6.80 6.80 6.80 6.80 6.80 6.80 z 7.50 8.52 8.52 8.52 8.52 8.52 8.52 8.52 8.52 8.52 8.52 7.44 7.44 6.30 6.30 6.20 6.20 6.20 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 6.50 n oi 7.00 8.28 8.28 8.28 8.28 8.28 8.28 8.28 8.28 8.28 8.28 7.32 7.32 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 n 7.00 7.56 7.56 7.56 7.56 7.56 7.56 7.56 7.56 7.56 7.56 6.84 6.84 5.30 5.30 5.30 5.30 5.30 5.50 5.50 5.50 5.50 5.50 5.50 5.50 va 5.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 6.00 5.00 5.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 4.00 yi 12/2013 01/2014 02/2014 03/2014 04/2014 05/2014 06/2014 07/2014 08/2014 09/2014 10/2014 11/2014 12/2014 01/2015 02/2015 03/2015 04/2015 05/2015 06/2015 07/2015 08/2015 09/2015 10/2015 11/2015 12/2015 gm l m co an Lu n va te re y (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).truyỏằãn.dỏôn.tỏằô.chưnh.sĂch.lÊi.suỏƠt.cỏằĐa.ngÂn.hng.nh.nặỏằc.ỏn.lÊi.suỏƠt.huy.ỏằng.v.lÊi.suỏƠt.cho.vay.tỏĂi.ngÂn.hng.nng.nghiỏằp.v.phĂt.triỏằn.nng.thn.viỏằt.nam