(Luận văn) những giải pháp chủ yếu tái cấu trúc vốn trong quá trình chuyển đổi tổng công ty cao su việt nam thành tập đoàn công nghiệp cao su việt nam

1 ng BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH hi ep [—\ w n lo ad y th ju LE ĐỨC TÁNH yi pl ua al n NHỮNG GIẢI PHÁP CHỦ YẾU TÁI CẤU TRÚC VỐN TRONG QUÁ TRÌNH CHUYỂN ĐỔI n va ll fu oi m TỔNG CÔNG TY CAO SU VIỆT NAM THÀNH at nh TẬP ĐOÀN CÔNG NGHIEÄP CAO SU VIEÄT NAM z z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TEÁ n a Lu n va y te re ac th Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2007 MỤC LỤC MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài ng hi Mục tiêu nghiên cứu đề tài ep Phạm vi nghiên cứu đề tài Phương pháp nghiên cứu đề tài w Giới thiệu bố cục luận văn n lo CHƯƠNG I ad TỔNG QUAN VỀ QUẢN LÝ VỐN SẢN XUẤT KINH DOANH y th CỦA DOANH NGHIỆP ju yi 1.1 Vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nhà nước pl 1.1.1 Khái niệm vốn ua al 1.1.2 Phân loại vốn n 1.1.2.1 Căn vào đặc điểm vận động vốn vốn doanh nghiệp gồm có vốn cố định vốn lưu động va n 1.1.2.2 Theo nguồn hình thành vốn doanh nghiệp chia thành nguồn vốn chủ sở hữu nợ phải trả ll fu oi m 1.1.2.3 Theo yêu cầu đầu tư sử dụng, vốn chia thành vốn doanh nghiệp vốn doanh nghiệp đầu tư bên nh at 1.1.3 Vốn doanh nghiệp Nhà nước z 1.1.4 Tạo lập vốn doanh nghiệp nhà nước z vb 1.2 Cấu trúc vốn yếu tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn doanh nghiệp 10 ht 1.2.1 Khái niệm cấu trúc vốn 10 jm k 1.2.2 Những nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn tối ưu 10 gm 1.3 Một số tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 11 l.c 1.3.1 Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn cố định 11 om 1.3.1.1 Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản cố định 11 a Lu 1.3.1.2 Chỉ tiêu hàm lượng vốn cố định 12 1.3.1.3 Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận vốn cố định 12 n va 1.3.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động 12 n 1.3.3 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh 13 1.4.1.1 Cấp vốn hoạt động 14 th 1.4.1 Kinh nghiệm thực tế quản lý vốn doanh nghiệp nhà nước số nước giới học VN 13 y Kinh nghiệm thực tế quản lý vốn doanh nghiệp Nhà nước số nước giới nước ta 13 te re 1.4 1.4.1.2 Sở hữu vốn trách nhiệm hoàn vốn 14 1.4.2 Kinh nghiệm xử lý nợ tồn động 15 1.4.3 Về quản lý vốn DNNN nước ta 16 ng 1.5 hi Cổ phần hóa DNNN nước ta tác động trực tiếp đến trình tái cấu trúc vốn DNNN 18 ep Kết luận chương I 19 CHƯƠNG II w THỰC TRẠNG QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG VỐN CỦA n lo TỔNG CÔNG TY CAO SU VIỆT NAM ad 2.1 ju y th Tổng quan tình hình sản xuất kinh doanh Tổng công ty cao su Việt Nam 20 yi 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Tổng công ty cao su Việt Nam 20 pl 2.1.1.1 Giai đoạn khôi phục sản xuất (từ năm 1976 đến 1980) 21 ua al 2.1.1.2 Giai đoạn phát triển (từ 1981-1994) 21 n 2.1.1.3 Giai đoạn kinh doanh (từ năm 1995 đến nay) 22 n va 2.1.2 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh Tổng công ty cao su Việt Nam giai đoạn 1995 - 2005 22 fu ll 2.1.2.1 Về sản xuất kinh doanh cao su 22 m Thực trạng cấu trúc vốn quản lý vốn sản xuất kinh doanh Tổng công ty cao su Việt Nam 27 at nh 2.2 oi 2.1.2.2 Các ngành sản xuất khác 25 z 2.2.1 Về cấu trúc vốn Tổng công ty 27 z ht vb 2.2.1.1 Phân theo lĩnh vực đầu tư 27 jm 2.2.1.2 Phân theo cấu vốn 28 k 2.2.1.3.Cổ phần hóa số công ty thành viên gm Tổng công ty 28 l.c 2.2.2 Hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 29 om 2.2.3 Tình hình cơng nợ Tổng cơng ty 31 a Lu 2.2.4 Tình hình cổ phần hóa vốn cổ phần Tổng công ty 32 n 2.3 Thực trạng sử dụng vốn cố định Tổng công ty 33 va 2.3.1 Tổng quan tình hình sử dụng vốn cố định Tổng công ty 33 n 2.3.2 Thực trạng khấu hao tài sản cố định Tổng công ty cao su 34 2.5.1 Tình hình đầu tư bên Tổng công ty cao su 40 th 2.5 Thực trạng quản lý vốn đầu tư Tổng công ty cao su Việt Nam 39 y 2.4 Thực trạng sử dụng vốn lưu động Tổng công ty 37 te re 2.3.3 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 36 2.5.2 Tình hình đầu tư Tổng cơng ty bên ngồi 40 2.6 Những hạn chế trình quản lý vốn, cấu trúc vốn Tổng công ty cần hồn thiện chuyển sang Tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam 42 ng Kết luận chương II 43 hi ep CHƯƠNG III NHỮNG GIẢI PHÁP CHỦ YẾU TÁI CẤU TRÚC VỐN CỦA TỔNG CÔNG TY CAO SU VIỆT NAM w n 3.1 lo ad Định hướng tăng nguồn vốn Tổng công ty cao su Việt Nam chuyển sang Tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam 44 Các giải pháp nhằm tăng vốn chủ sở hữu Tổng công ty cao su Việt Nam 45 y th 3.2 ju 3.2.1 Cổ phần hóa đơn vị thương mại, dịch vụ thành lập Công ty cổ phần 45 yi pl 3.2.2 Phát triển kênh tạo vốn thông qua bán cổ phiếu thị trường chứng khoán 51 ua al n 3.2.3 Xây dựng mơ hình quản lý phù hợp chuyển từ Tổng cơng ty cao su Việt Nam sang Tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam .52 va n 3.3 Các giải pháp tái cấu trúc vốn Tổng công ty cao su Việt Nam 57 fu ll 3.4 Hoàn thiện chế quản lý Tập đoàn công nghiệp cao su Việt Nam 60 m oi 3.4.1 Hồn thiện chế tài Tập đồn CN cao su Việt Nam 60 at nh 3.4.2 Thành lập Cơng ty đầu tư tài Tập đoàn CN cao su Việt Nam 61 z 3.4.3 Giải pháp xử lý vốn tài sản Tổng cơng ty cao su chuyển sang Tập đồn công nghiệp cao su Việt Nam 62 z ht vb 3.4.4 Nâng cao hiệu quản lý vốn Tổng công ty cao su Việt nam 65 jm 3.4.4.1 Nâng cao hiệu quản lý vốn cố định vốn lưu động 65 k 3.4.4.2 Nâng cao hiệu quản lý vốn đầu tư 66 gm 3.5 Các giải pháp nguồn nhân lực 68 71 n a Lu TÀI LIỆU THAM KHẢO om KẾT LUẬN l.c Kết luận chương III 69 n va y te re th MỞ ĐẦU ng hi ep w Tính cấp thiết đề tài Tổng công ty cao su Việt Nam thành lập theo Quyết định 252/TTg ngày 29/4/1995 Thủ tướng Chính phủ hoạt động theo mơ hình Tổng cơng ty 91 “Thí điểm thành lập số Tổng cơng ty theo mơ hình Tập đồn kinh doanh” (QĐ 91/TTg ngày 07/3/1994 Thủ tướng Chính phủ) Nhìn lại 10 năm qua với nhiều nổ lực phấn đấu, tập thể cán công nhân viên Tổng công ty cao su Việt nam không ngừng cố gắng vượt qua khó khăn, thử thách bước khẳng định vị trí, vai trị kinh tế thị trường Những thành đạt thời gian qua tạo lực cho Tổng công ty cao su Việt nam nói riêng Ngành cao su Việt nam nói chung hội nhập kinh tế quốc tế Quá trình liên tục đổi hồn thiện Tổng cơng ty cao su Việt nam đánh giá có bước phát triển nhảy vọt kết hiệu sản xuất kinh doanh Tổng công ty cao su góp phần giải vấn đề xúc xã hội việc làm, thu nhập người lao động đồng bào dân tộc thiểu số chỗ, góp phần xố đói giảm nghèo vùng sâu, vùng xa, vùng đặc biệt khó khăn; thúc đẩy chuyển dịch cấu kinh tế, ổn định an ninh trị - trật tự an tồn xã hội, gắn lợi ích doanh nghiệp với lợi ích xã hội vấn đề có ý nghĩa lớn giai đoạn Những năm đầu kỷ 21, yêu cầu hội nhập kinh tế khu vực giới đòi hỏi cấp bách doanh nghiệp Việt nam nói chung Tổng cơng ty cao su Việt nam nói riêng Hội nhập kinh tế quốc tế mở nhiều vận hội đồng thời thách thức to lớn, đặc biệt phải hội nhập sâu, đầy đủ hoạt động kinh tế khu vực quốc tế Với mơ Tổng cơng ty cao su Việt nam hội nhập chung có nhiều hạn chế bất cập: + Là Tổng công ty Nhà nước hoạt động sản xuất dinh doanh ngành nông nghiệp, Tổng công ty cao su Việt nam có 36 đơn vị thành viên hoạt động lĩnh vực trồng, khai thác, chế biến cao su dịch vụ sản xuất cao su Mối liên kết đơn vị thành viên Tổng công ty cao su với chủ yếu mang tính liên kết nội + Cơ cấu doanh nghiệp Tổng công ty cao su Việt nam phần lớn doanh nghiệp Nhà nước hạch toán độc lập, nguồn vốn Tổng công ty cấp vốn vay ưu đãi trước nên cịn mang nặng tính bao cấp sản xuất kinh doanh nên tính cạnh tranh yếu n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th ng hi ep w + Nguồn vốn Tổng công ty nằm phân tán thành viên, Tổng công ty không tập trung nguồn lực để đầu tư cho dự án trọng điểm, có tầm chiến lược Ngồi với chế tài chưa khuyến khích việc nâng cao trình độ quản lý cán bộ, từ làm giảm khả tích tụ tập trung nguồn lực Tổng cơng ty Trong Tổng công ty cao su Việt nam phải đối diện cạnh tranh khốc liệt với Tập đồn mạnh, cơng ty đa quốc gia giới khu vực Đông Nam Á sản xuất xuất cao su, nơi tập hợp khai thác nguồn lực, thương hiệu mạnh, cơng nghệ đại, tính chun nghiệp cao, hệ thống tổ chức quản lý tồn cầu, tài minh bạch rõ ràng Do để tiếp tục tồn phát triển kinh tế thị trường, thực lộ trình hội nhập sâu vào tổ chức AFTA, WTO, việc đổi xếp lại doanh nghiệp, chuyển đổi mơ hình quản lý tái cấu trúc vốn nhằm tập trung nguồn lực tài tập đoàn mạnh yêu câu thiết đặt Tổng công ty cao su Việt nam Trên thực tế cấu vốn Tổng cơng ty có nhiều bất cập, chưa phát huy lợi Ngành làm giảm hiệu sử dụng vốn Tổng công ty Xuất phát từ lý tiến hành nghiên cứu đề tài: “Những giải n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m pháp chủ yếu tái cấu trúc vốn q trình chuyển đổi Tổng cơng ty cao su Việt Nam thành Tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam” nhằm tạo điều kiện để Ngành cao su Việt nam trở thành ngành kinh tế quan trọng, Tập đồn kinh tế mạnh, thương hiệu có uy tín, có đủ khả hội nhập, đủ lực cạnh tranh thị trường nước, khu vực quốc tế Mục tiêu nghiên cứu đề tài Luận văn nghiên cứu nhằm đạt mục tiêu sau: + Hệ thống hoá sở lý luận số khái niệm liên quan đến vấn đề vốn cấu trúc vốn doanh nghiệp + Đánh giá thực trạng tình hình quản lý sử dụng vốn cấu trúc vốn Tổng công ty cao su Việt Nam + Đề xuất số giải pháp chủ yếu tái cấu trúc vốn trình chuyển đổi Tổng cơng ty cao su Việt Nam thành Tập đồn công nghiệp cao su Việt nam hoạt động theo mô hình Cơng ty mẹ - cơng ty Phạm vi nghiên cứu đề tài Phạm vi luận văn nghiên cứu vấn đề tái cấu trúc vốn Tổng công ty cao su Việt nam nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn trình chuyển đổi Tổng công ty cao su Việt nam sang Tập đồn cơng nghiệp cao su Việt nam at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th ng hi ep Phương pháp nghiên cứu đề tài Là đề tài mang tính khoa học ứng dụng thực tiễn nên trình nghiên cứu luận văn, tác giả sử dụng phương pháp vật biện chứng vật lịch sử Đồng thời kết hợp với việc phân tích tổng hợp phương pháp suy diễn, phương pháp thống kê kinh tế phương pháp có liên quan, bổ sung cho nhau, phương pháp vận dụng nhiều hay nhằm đạt mục tiêu nghiên cứu đề cách tốt w Giới thiệu bố cục luận văn Bố cục luận văn gồm phần không kể phần mở đầu kết luận: Chương I: “Tổng quan quản lý vốn sản xuất kinh doanh của Doanh nghiệp Nhà nước” Phần gồm nội dung giải vấn đề mang tính chất lý luận vốn, vai trị vốn doanh nghiệp, vấn đề liên quan đến quản lý vốn tái cấu trúc vốn nhằm mang lại hiệu sử dụng vốn tối ưu Chương II: “Thực trạng quản lý sử dụng vốn Tổng cơng ty cao su Việt Nam” Phần trình bày khái quát trình phát triển của Tổng công ty thời gian qua, hiệu sử dụng vốn trình sản xuất kinh doanh Tổng cơng ty, từ phân tích đánh giá thành tựu vấn đề tồn công tác quản lý, cấu trúc vốn để có hướng chấn chỉnh khắc phục Chương III: “Những giải pháp chủ yếu tái cấu trúc vốn Tổng công ty cao su Việt nam” Đề tài đưa hệ thống giải pháp từ phía nhà nước thân nội Tổng công ty cao su nhằm tăng nguồn vốn chủ sở hữu, thay đổi cấu vốn lĩnh vực khác Tổng công ty cao su nhằm mục đích cuối đạt cấu trúc vốn tối ưu để nâng cao hiệu sử dụng vốn, tạo điều kiện cho Tổng công ty cao su khẳng định vai trị vị trí tập đoàn kinh tế mạnh nước ta n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th CHƯƠNG I ng hi TỔNG QUAN VỀ QUẢN LÝ VỐN ep SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP w n lo 1.2 Vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nhà nước ad 1.1.1 Khái niệm vốn y th ju Trong kinh tế - xã hội, vốn ln yếu tố quan trọng có yi tính chất định cho hoạt động kinh doanh tồn xã hội nói chung pl al doanh nghiệp nói riêng Vì vậy, vấn đề vốn ngày nhiều người quan n ua tâm nghiên cứu phân tích, xem vấn đề cốt lõi quan n va trọng tiến trình đổi doanh nghiệp nhà nước fu Vốn tiền đề hoạt động kinh doanh kinh tế thị trường, ll phạm trù tài chính, vốn kinh doanh doanh nghiệp quan niệm khối oi m lượng giá trị tạo lập đưa vào kinh doanh nhằm mục đích sinh lời Như vậy, nh at vốn kinh doanh biểu giá trị đại diện cho khối lượng tài sản z định Giữa vốn tiền có mối quan hệ với Muốn có vốn phải có tiền, z ht vb song có tiền chí khoản tiền lớn khơng phải vốn Một khoản tiền jm gọi vốn kinh doanh doanh nghiệp đáp ứng điều kiện tiền k phải đảm bảo lượng tài sản có thực; tiền phải tích tụ tập gm trung đủ để đầu tư cho dự án; tiền phải vận động nhằm mục đích sinh lời om l.c 1.1.2 Phân loại vốn a Lu Để đáp ứng cho yêu cầu công tác quản lý, người ta tiến hành phân loại vốn sản xuất kinh doanh Đứng góc độ khác có cách phân loại n ac - Vốn cố định: th vốn cố định vốn lưu động y 1.1.2.1 Căn vào đặc điểm vận động vốn vốn doanh nghiệp gồm có te re nâng cao hiệu sử dụng vốn cho doanh nghiệp nhà nước n va khác sau số cách phân loại đáp ứng yêu cầu quản lý Để tiến hành hoạt động, doanh nghiệp phải có tư liệu lao động chủ ng yếu nhà xưởng, máy móc thiết bị, phương tiện vận chuyển… Các tư liệu lao hi ep động tham gia cách trực tiếp gián tiếp vào q trình sản xuất kinh doanh Tính chất chung tư liệu lao động giữ vai trò làm mơi giới w q trình lao động, làm cho lao động người sản xuất kết hợp với đối n lo ad tượng lao động Để mua sắm loại tư liệu lao động này, doanh nghiệp phải y th ứng trước số tiền vốn định Số vốn luân chuyển theo mức hao mòn ju tư liệu lao động Tư liệu lao động doanh nghiệp bao gồm nhiều loại với yi pl giá trị thời gian sử dụng khác Vì vậy, để thuận tiện cho cơng tác quản lý ua al tài sản doanh nghiệp, theo chế độ hành nước ta tư liệu lao n động có đủ điều kiện sau coi tài sản cố định: va n + Giá trị lớn: Từ triệu đồng trở lên Tiêu chuẩn thay đổi tuỳ theo ll fu điều kiện quốc gia giai đoạn kinh tế khác quốc oi m gia at nh + Thời gian sử dụng: Trên năm Trong điều kiện kinh tế hàng hoá, tài sản cố định doanh nghiệp z z không bao gồm TSCĐ có hình thái vật gọi là TSCĐ hữu hình vb jm ht mà cịn bao gồm tài sản khơng có hình thái vật như: phát minh sáng chế, bí cơng nghệ, lợi thương mại, chi phí thành lập doanh k gm nghiệp…gọi TSCĐ vơ hình l.c Đặc điểm chủ yếu tất TSCĐ tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất om kinh doanh mà giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu Trong trình sản a Lu xuất kinh doanh, TSCĐ bị hao mòn dần chuyển phần vào giá trị n sản phẩm hàng hoá vốn đầu tư thu hồi hình thức ac định phục vụ cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Khi đề cập đến quản lý th sau: Vốn cố định doanh nghiệp biểu tiền toàn tài sản cố y bỏ tiền để đầu tư vốn cố định khái niệm phát biểu te re Trong điều kiện kinh tế thị trường, muốn có TSCĐ doanh nghiệp phải n va khấu hao tương ứng với giá trị hao mòn TSCĐ vốn cố định có nghĩa phải quản lý từ lúc bắt đầu bỏ vốn đầu tư cho ng đến thu hồi đủ vốn hi ep - Vốn lưu động: Muốn tiến hành hoạt động kinh doanh, tư liệu lao động, doanh w nghiệp cịn phải có đối tượng lao động sức lao động Đối tượng lao động n lo ad tham gia vào trình sản xuất kinh doanh khơng giữ ngun hình thái vật chất y th ban đầu mà chuyển dịch toàn lần vào sản phẩm bù lại ju giá trị sản phẩm thực Trong thực tế, vốn lưu động thường tồn yi pl hình thái vật chất như: Nguyên liệu khâu dự trữ, sản phẩm chế ua al tạo, thành phẩm… Hiện nay, doanh nghiệp phải dùng tiền để mua sắm đối n tượng lao động trả lương cho công nhân, nên phải ứng trước số vốn va n định cho mục đích Do nói: Vốn lưu động biểu tiền ll fu tài sản lưu động có doanh nghiệp để phục vụ q trình kinh doanh oi m Loại vốn có đặc điểm ln ln vận động thay đổi hình thái vật xuất doanh nghiệp at nh chất Nói cách khác, vốn lưu động vận động khơng ngừng theo q trình tái sản z z 1.1.2.2 Theo nguồn hình thành vốn doanh nghiệp chia thành nguồn vốn jm ht vb chủ sở hữu nợ phải trả Cách phân chia dựa cấu trúc tài doanh nghiệp, thể k gm phương thức tài trợ cho tổng tài sản doanh nghiệp, bao gồm loại sau: l.c - Nguồn vốn chủ sở hữu: Là khoản vốn thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp, om nói cách khác vốn mà doanh nghiệp có quyền sử dụng quyền sở hữu thuộc a Lu chủ doanh nghiệp Loại vốn hình thành từ đầu tư ban đầu chủ sở hữu n bổ sung từ kết hoạt động kinh doanh sau hoạt động có hiệu ac vốn th định theo thoả thuận doanh nghiệp với đối tượng có quyền sở hữu y quyền sử dụng phần lớn số vốn này, doanh nghiệp phải chịu khoản chi phí te re động tổ chức, cá nhân…qua hệ thống ngân hàng, thị trường vốn Để n va - Nợ phải trả: Là phần vốn mà trình hoạt động doanh nghiệp huy 28 Với chế quản lý vốn đầu tư trước hậu tồn ng ngày Tổng công ty cao su Việt Nam xuất phát từ nguyên nhân làm hi ep tính độc lập, tự chủ vấn đề đầu tư đơn vị thành viên Tổng công ty cao su dành cho hội đầu tư lại chưa thực coi trọng hiệu w đầu tư không muốn chịu trách nhiệm việc đầu tư không hiệu n lo ad Đây nguyên nhân dẫn tới hậu tình trạng quản lý y th sử dụng vốn đầu tư Tổng công ty cao su không cao, phát sinh công nợ dây dưa ju xảy tình trạng “dự án chưa hoạt động bắt đầu lo trả nợ” Vì vậy, cần phải yi pl có giải pháp nhằm quản lý vốn đầu tư theo hướng Tổng công ty chủ động ua al lựa chọn hình thức dự án đầu tư, đơn vị tham gia góp vốn phải biết n rõ ràng tường tận hiệu lường trước rủi ro gặp phải va n q trình đầu tư vào dự án ll fu Đầu tư bên Tổng cơng ty có nghĩa đầu tư chiều sâu, đầu tư để oi m phát triển sản xuất kinh doanh tạo điều kiện mở rộng quy mô, nâng cao chất lượng at nh sản phẩm Muốn cần phải phát triển đầu tư mở rộng quy mô đơn vị thành viên, mở rộng sản xuất, đầu tư dây chuyền công nghệ đầu tư phải z z phù hợp với yêu cầu thị trường tránh đầu tư theo phong trào số ngành jm ht vb thời gian vừa qua + Tổng công ty cao su Việt Nam cần có sách đầu tư tập trung cho k gm đơn vị trực thuộc lĩnh vực mũi nhọn nhằm tăng cường tiềm lực tài chính, l.c khả cạnh tranh thị trường ngồi nước Để làm điều om định hướng đầu tư Tổng công ty cao su cần tập trung hướng vào lĩnh vực cơng n viên nói riêng Tổng cơng ty cao su Việt Nam nói chung a Lu nghiệp dịch vụ nhằm tiến tới cấu trúc vốn phù hợp đơn vị thành ac th lãi nợ gốc vấn đề bảo tồn tăng trưởng vốn Tổng cơng ty cao su y nhiệm từ khâu xây dựng dự án, đánh giá hiệu dự án, tìm nguồn vốn đầu tư, trả te re ro chịu trách nhiệm kết đầu tư Có nghĩa Tổng cơng ty phải chịu trách n va + Tổng công ty cao su cần tự định, đánh giá hiệu quả, tự gánh chịu rủi 29 Đầu tư dài hạn Tổng công ty cao su Việt Nam trình sử dụng vốn ng để hình thành nên tài sản cố định hữu hình, tài sản cố định vơ hình, tài sản hi ep tài cần thiết đáp ứng cho q trình hoạt động Tổng cơng ty với mục tiêu xác định định cấu vốn hợp lý nhằm tối đa hoá lợi nhuận thời gian w dài Vì vậy, việc xây dựng lựa chọn dự án đầu tư dài hạn cần phải cân n lo ad nhắc cách thận trọng phương diện vấn đề tài Chính y th đầu tư dài hạn cần phải thận trọng, đặc biệt đầu tư vào công nghệ sản ju xuất cao su công nghiệp đổi công nghệ chế biến cao su Đây vấn đề hết yi pl sức hệ trọng, định chất lượng khả cạnh tranh sản phẩm ua al thị trường Tổng công ty cần phải tuân thủ quy trình xây dựng dự án từ n thu thập thông tin, xử lý thông tin kết hợp với phương pháp đánh giá dự va n án phù hợp như: phương pháp giá (NPV), phương pháp tỷ suất thu ll fu nhập nội (IRR), số sinh lời (PI), thời gian hồn vốn (PP)… Trên sở đó, oi m đưa định lựa chọn xác hợp lý nhu cầu vốn, nguồn at nh tài trợ cho dự án phải đưa kết luận tính hiệu dự án, thời gian hoàn vốn, mức độ rủi ro dự án có nghĩa dự án phải đạt mục tiêu z z tối đa hoá lợi nhuận giảm thiểu rui ro đồng thời phục vụ cho lợi ích dân sinh vb jm ht Ngồi ra, Tổng cơng ty cịn đầu tư bên ngồi thơng qua hình thức liên doanh liên kết, đầu tư loại chứng khoán… nhằm tối đa hoá lợi nhuận giảm k gm thiểu rủi ro trình mở rộng quy mơ Tổng cơng ty Qua phân tích thực l.c trạng thấy hoạt động Tổng cơng ty quan tâm có xu om hướng ngày phát triển Bước đầu hoạt động mang lại thành a Lu định, bên cạnh cịn cản trở lớn chế n quản lý Nhà nước lẫn quản lý hoạt động thân Tổng cơng ty cao su Vì ac Tổng cơng ty không nên tiếp tục cho đơn vị thành viên góp vốn liên doanh th cơng khai hố thơng tin tiếp cận thị trường thông qua phương pháp đấu giá; y dây chuyền công nghệ, hệ thống máy móc, giá trị vườn cao su hình thức te re xác giá trị tài sản đem góp vốn giá trị tài sản bên đối tác góp vốn n va vậy, luận văn đề nghị số giải pháp như: Cần phải xác định 30 ng hi ep w n lo ad 3.5 Các giải pháp nguồn nhân lực: y th Tổng cơng ty cao su có lực lượng công nhân đông chủ yếu ju lĩnh vực sản xuất nơng nghiệp Tồn ngành có khoảng 100.000 CB.CNVC, yi pl theo thống kê Tổng cơng ty có 22 người có trình độ đại học, ua al 900 người có trình độ đại học cao đẳng, khoảng 2.000 người có trình độ trung n cấp Lực lượng làm công tác hoạch định kế hoạch dài hạn, trung hạn va n máy tài kế tốn vừa yếu, vừa thiếu số lượng lẫn chất lượng, lực ll fu lượng khoa học kỹ thuật chưa đáp ứng yêu cầu, đa số đào tạo trước oi m thời bao cấp, kiến thức quản lý chưa cập nhật nên khó khăn việc at nh chuyển đổi chế Do Tổng cơng ty cần tập trung: z • Về đào tạo: Tổng cơng ty nên dành khoản chi phí phù hợp để đào tạo z số chuyên ngành công nghiệp chế biến, quản lý chất lượng vb jm ht sản phẩm, vi tính Đồng thời phải nâng cao trình độ cơng nhân k • Về đội ngũ làm cơng tác tài chính: Tổng cơng ty nên quy hoạch đội l.c chuyên sâu nước tiên tiến gm ngũ cán trẻ, động, nên cử số có chun mơn vững đào tạo om • Có sách trọng dụng người tài: Có chế độ đãi ngộ hợp lý a Lu nhân tài ngành công nghiệp chế biến, quản lý nhằm thu hút n chuyên gia hàng đầu, tạo tảng cho phát triển Tập đoàn n va công nghiệp cao su hội nhập sâu vào thị trường quốc tế y te re ac th 31 ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m Kết luận chương III at nh Với vị trí quan trọng Tổng cơng ty cao su Việt Nam kinh tế thị z z trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa nước ta, địi hỏi Tổng cơng ty phải đủ vb jm ht lực để đứng vững vươn lên tiến trình hội nhập Chính năm qua Tổng công ty cao su không ngừng đổi mới, mở rộng ngành nghề sang k gm nhiều lĩnh vực nhằm cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, đẩy nhanh l.c tốc độ phát triển nâng cao khả cạnh tranh sản phẩm thị trường om ngồi nước Để phát triển cách vững thời gian tới a Lu tảng chủ yếu dựa vào nguồn vốn, cấu trúc vốn hiệu sử dụng n vốn Với hệ thống giải pháp mà tác giả đưa luận văn nhằm hoàn ac vĩ mô Nhà nước giải pháp vi mô thân Tổng công ty cao su th Các giải pháp nêu hệ thống phối hợp đồng sách quản lý y cơng nghiệp cao su Việt nam hoạt động theo mơ hình cơng ty mẹ - công ty te re cao su Việt nam cách phù hợp trình chuyển đổi thành Tập đồn n va thiện cơng tác quản lý vốn để đạt mục tiêu tái cấu trúc vốn Tổng công ty 32 ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re ac th 33 ng hi ep Tổng công ty cao su Việt Nam có lịch sử phát triển lâu dài, gắn liền với q w trình đấu tranh giải phóng dân tộc thống đất nước nhân dân ta Hiện n lo nay, ngành cao su Việt Nam ngành kinh tế quan trọng nước ta, có ý ad y th nghĩa nhiều mặt kinh tế, xã hội, quốc phịng - an ninh mơi trường sinh thái ju Từ ngày thống đất nước đến nay, Tổng cơng ty cao su Việt nam có yi pl bước phát triển vượt bậc đạt thành tựu to lớn Hoạt động sản al ua xuất kinh doanh Tổng công ty thời gian gần đạt lợi nhuận cao n Có điều kiện tích tụ tập trung vốn để mở rộng sản xuất đầu tư nhiều ngành va n nghề nhiều lĩnh vực Đặc biệt tập trung phát triển ngành công nghiệp fu ll truyền thống, cơng nghiệp mũi nhọn dịch vụ Trong q trình đổi DNNN m oi Tổng công ty nhanh chóng tiến hành cổ phần hố Cơng ty thành viên nhằm z sản xuất kinh doanh at nh cấu trúc lại nguồn vốn góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn, hạn chế rủi ro z ht vb Qua phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh tình hình quản lý, sử dụng jm vốn Tổng cơng ty cao su Việt Nam cịn bộc lộ nhiều nhược điểm ảnh hưởng k đến chiến lược mục tiêu phát triển Tổng công ty thời gian tới Tuy gm năm gần tình hình quản lý sử dụng vốn Tổng cơng ty cao su om l.c Việt Nam có bước tiến triển chưa thực hiệu tình hình quản lý vốn cố định, vốn lưu động vốn đầu tư Sự cân đối a Lu đầu tư tài sản cố định, tình trạng nợ chiếm dụng vốn lẫn đơn vị n ac th cao su hoạt động theo mơ hình cơng ty mẹ - cơng ty y khả cạnh tranh Tổng công ty chuyển thành Tập đồn cơng nghiệp te re lĩnh vực kinh doanh khác thuộc Tổng công ty cao su Việt nam làm hạn chế n va thành viên, bất hợp lý cấu vốn công nghiệp, nông nghiệp 34 Để phát huy mạnh khắc phục nhược điểm quản lý ng sử dụng vốn đưa số giải pháp tái cấu trúc vốn nhằm tiến tới hi ep cấu trúc vốn tối ưu để không ngừng nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng cơng ty cao su Việt Nam q trình chuyển đổi thành Tập đồn kinh tế mạnh w có tiềm lực lớn đủ sức cạnh tranh với Tập đoàn khác khu vực sản n lo ad xuất ngành hàng tương tự ju y th Vì thời gian kiến thức hạn chế, ý kiến nêu luận văn ý yi kiến chủ quan tác giả không tránh khỏi khiếm khuyết nhận xét, pl đánh giá đề xuất giải pháp Tác giả mong muốn học hỏi nhiều al n ua để hồn thiện chun mơn n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re ac th TÀI LIỆU THAM KHẢO ng hi ep w n lo Giáo trình: GS.TS Dương Thị Bình Minh PGS.TS Sư Đình Thành (2004), Lý thuyết tài tiền tệ, NXB thống kê TS Phan Thị Bích Nguyệt (2006), Đầu tư tài chính, NXB thống kê PGS.TS Trần Ngọc Thơ tập thể tác giả Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh (2005), Tài doanh nghiệp, NXB thống kê TS Bùi Kim Yến (2006), Giáo trình thị trường chứng khốn, NXB lao động xã hội Anthony Saunders (2001), Financial markets and institutions, Publishing House of Mac Graw Hill BlaKe David (2000), Financial MarKet Analysis, Mac Graw Hill Robert S.Pindyck & Daniel L Rubinfeld - MICROECONOMICS, Prentice Hall international, Inc, third edition ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu Tài liệu, báo cáo chuyên ngành, tạp chí Ban biên tập Hiệp hội cao su Việt Nam (2006) ASEAN RUBBER CONFERENCE (2006), Hội nghị cao su Đông Nam Á ngày - 10 tháng năm 2006 Ths Phạm Xuân Lan (2001), Thị trường cao su Việt Nam trạng giải pháp, Đề tài nghiên cứu cấp 10.Ths Mai Chiến Thắng (2001), Một số giải pháp hoàn thiện tổ chức Tổng công ty cao su Việt Nam Đề tài nghiên cứu cấp Bộ Mã số 007/2000 11.TS Lê Hồng Tiến (2006), Cao su Việt Nam Thực trạng giải pháp, NXB Lao động xã hội 12.Tổng công ty cao su Việt Nam (2006), Đề án chuyển đổi Tổng công ty cao su Việt Nam thành Tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam - Tổng công ty cao su Việt Nam tháng năm 2006 13.Tổng công ty cao su Việt Nam Báo cáo toán năm 2001, 2002, 2003, 2004, 2005 14.Tổng công ty cao su Việt Nam Báo cáo tổng kết sản xuất kinh doanh năm 2001, 2002, 2003, 2004, 2005 15.Cheslyn Mos teter (2002), South A Fricas - Restructuring of state onwed Enterprises - Published by Fes Johaner Berg Asia Derelopment Bank - April (1991), Towards a competitive economy The energiny rob of the private sector in Indonesia Manila oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re ac th ng hi PHỤ LỤC ep Phụ lục 1: Mơ hình tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam sau hình thành w n STT Tên đơn vị lo Cơng ty mẹ-Tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam Văn phịng tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam ad I y th Viên nghiên cứu cao su Việt Nam ju Trường trung học kỹ thuật nghiệp vụ cao su Trung tâm y tế cao su Tạp chí cao su Việt Nam Cơng ty Tài cao su II Các cơng ty Cơng ty mẹ nắm giữ 100% vốn điều lệ Tổng công ty cao su Đồng Nai Tổng công ty cao su Việt – Lào(thành lập mới) Tổng công ty công nghiệp cao su Công ty cao su Dầu Tiếng pl n ua al n va ll fu oi m at nh Các công công ty mẹ-Tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam nắm 50% vốn điều lệ z z III yi Công ty cổ phần cao su Tân Biên Công ty cổ phần cao su Tây Ninh 10 Công ty cổ phần cao su Chư Sê 11 Công ty cổ phần cao su Mang Yang 12 Công ty cổ phần cao su Chư Prông 13 Công ty cổ phần cao su Chư Păh 14 Công ty cổ phần cao su Ea Hleo ac th Công ty cổ phần cao su Đồng Phú y te re Công ty cổ phần cao su Lộc Ninh n va Công ty cổ phần cao su Phú Riềng n a Lu Công ty cổ phần cao su Bình Long om l.c Cơng ty cổ phần cao su Phước Hịa gm k Cơng ty cổ phần cao su Hịa Bình jm ht Công ty cổ phần cao su Bà Rịa vb ng hi ep w n 15 Công ty cổ phần cao su Krông Buk 16 Công ty cổ phần cao su Kon Tum 17 Công ty cổ phần cao su Bình Thuận 18 Cơng ty cổ phần cao su Quãng Ngãi 19 Công ty cổ phần cao su Quảng Nam 20 Công ty cổ phần cao su Quảng Trị lo Công ty cổ phần cao su Hà Tĩnh 22 Công ty cổ phần cao su Thanh Hóa ad 21 y th Cơng ty cổ phần Sông Côn (Thủy điện) ju 23 Công ty TNHH BOT thuỷ điện Bảo Lộc 25 CTCP đầu tư phát triển khu công nghiệp Hố Nai IV Các công cơng ty mẹ-Tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam nắm 50% vốn điều lệ CTCP kỹ thuật XDCB đĩa ốc cao su CTCP kho vận dịch vụ hàng hóa CTCP Fico Ciment Tây Ninh CTCP đầu tư xây dựng Cầu Hàn CTCP đầu tư phát triển đô thị KCN Geruco CTCP Thống CTCP khu công nghiệp Nam Tân Uyên Cty TNHH BOT sở hạ tầng Đồng Tháp CTCP DV thương mại dịch vụ du lịch cao su 10 CTCP xây dựng tư vấn đầu tư 11 CTCP đầu tư xây dựng cao su 12 CTCP thủy điện Cửa Đạt 13 Xí nghiệp liên doanh Visorutex yi 24 pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re ac th ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n 10000 n 7297.61 va Tỷ đồng fu ll 8000 oi 5572.21 m nh 3034.00 1513.53 1018.27 784.33 794.88 546.68 166.83 606.57 345.9 1576.54 842.53 2240.48 2460.39 1998.52 167.95 604.09 51.28 599.36 1859.79 1813.73 258.43 610.13 om l.c gm 577.83 597.83 k jm ht vb 2151.55 z 2385.10 z 2000 3609.61 at 6000 4000 8468.00 ua al Phụ lục 2: Một số tiêu tài Tổng công ty cao su Việt Nam n a Lu 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Năm y te re (Nguồn: Tổng công ty cao su Việt Nam) Tổng nhu cầu vốn đầ n Lợi nhuận trước thuế(tỷ đồng) va Giá trị tổng sản lượng(tấn) ac th ng hi ep Phụ lục 3: Sản lượng khai thác chế biến cao su Tổng công ty cao su Việt Nam w n lo 350000 ad y th 300000 ju yi pl 250000 ua al n 200000 n va ll fu 150000 oi m at nh 100000 z 50000 z 1996 1997 1998 1999 2000 jm ht vb 2001 2002 2003 2004 2005 k Sản lượng chế biến(tấn) n a Lu (Nguồn: Tổng công ty cao su Việt Nam) om l.c gm Sản lượng khai thác(tấn) n va y te re ac th ng hi ep w n lo ad yi 350000 ju y th Phụ lục 4: Tình hình tiêu thụ xuất cao su Tổng công ty cao su Việt Nam pl 316.461 al ua 300000 291.591 n 282.631 va 270.652 n 250000 fu ll 220.000 m 203.976 200.823 oi 200000 166.589 nh 165.889 168.000 vb 100000 129.949 129.347 z 118.843 146.092 133.872 z 132.197 165.000 155.728 at 150000 jm ht 89.205 70.676 k 50000 1997 1998 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Xuất khẩu(tấn) n a Lu Tiêu thụ(tấn) 1999 om 1996 l.c gm n va y te re (Nguồn: Tổng công ty cao su Việt Nam) ac th ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu Phụ lục 5: Các khoản nộp ngân sách Tổng công ty cao su Việt Nam oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re ac th 1200 ng 1131 hi ep 1000 w n 811 lo 800 ad ju y th 600 yi 488 pl 441 372 ua 346 al 400 n 275 va 200 254 228 n 195 233 ll fu 1995 1996 1997 1998 oi m 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 at nh z z k jm ht vb (Nguồn: Tổng công ty cao su Việt Nam) om l.c gm n a Lu n va y te re ac th