(Luận văn) giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập và mua lại ngân hàng theo định hướng hình thành tập đoàn tài chính ngân hàng tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ng hi
 ep w TRẦN ÁI PHƯƠNG n lo ad ju y th GIẢI PHÁP THÚC ĐẨY HOẠT ĐỘNG SÁP yi NHẬP VÀ MUA LẠI NGÂN HÀNG THEO ĐỊNH pl n ua al HƯỚNG HÌNH THÀNH TẬP ĐỒN TÀI CHÍNH n va NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM ll fu oi m nh at Chuyên ngành: Tài Chính Doanh Nghiệp z Mã số: 60.31.12 z ht vb jm k LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n a Lu TS LÊ THỊ LANH om l.c gm NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC n va y te re th TP HỒ CHÍ MINH – 2008 LỜI CAM ĐOAN ng hi Tôi xin cam đoan luận văn tơi nghiên cứu thực ep Các số liệu thông tin sử dụng luận văn có nguồn gốc, trung w thực phép công bố n lo ad ju y th Thành phố Hồ Chí Minh- năm 2008 yi pl n ua al va n Trần Ái Phương ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th MỤC LỤC Trang ng hi Trang phụ bìa ep Lời cam đoan w Mục lục n lo Danh mục chữ viết tắt ad y th Danh mục bảng ju Danh mục hình yi pl Lời mở đầu 01 ua al n Chương 1: Lý luận hoạt động sáp nhập, mua lại ngân hàng tập va n đoàn tài ngân hàng 05 fu ll 1.1 Lý luận hoạt động sáp nhập mua lại ngân hàng 05 m oi 1.1.1 Khái niệm sáp nhập mua lại 05 nh at 1.1.2 Phân loại sáp nhập mua lại 06 z 1.1.2.1 Dựa mức độ liên kết 06 z vb 1.1.2.2 Dựa vào phạm vi lãnh thổ 08 ht k jm 1.1.3 Lợi ích việc sáp nhập mua lại 08 gm 1.1.3.1 Nâng cao hiệu hoạt động 08 l.c 1.1.3.2 Giảm chi phí gia nhập thị trường 09 om 1.1.3.3 Hợp lực thay cạnh tranh 10 a Lu 1.1.3.4 Thực chiến lược đa dạng hóa dịch chuyển chuỗi n giá trị 10 n va 1.1.3.5 Tham vọng bành trướng tổ chức tập trung quyền lực thị te re trường 11 th 1.1.4.1 Chào thầu 12 y 1.1.4 Các phương thức thực sáp nhập, mua lại .11 1.1.4.2 Lôi kéo cổ đông bất mãn 13 1.1.4.3 Thương lượng tự nguyện với ban quản trị điều hành 14 ng hi 1.1.4.4 Thu gom cổ phiếu thị trường chứng khoán 14 ep 1.1.4.5 Mua lại tài sản công ty 14 1.1.5 Định giá ngân hàng hoạt động sáp nhập mua lại 15 w n 1.1.5.1 Định giá dựa tài sản thực 15 lo ad 1.1.5.2 Định giá dựa giá trị thị trường 15 y th ju 1.1.5.3 Định giá dựa thu nhập .16 yi 1.2 Tập đoàn TCNH 18 pl ua al 1.2.1 Khái niệm tập đoàn TCNH 18 n 1.2.2 Đặc điểm tập đoàn TCNH .18 va 1.2.3 Sự cần thiết hình thành tập đồn TCNH 20 n ll fu 1.2.4 Cách thức hình thành tập đồn TCNH 24 oi m 1.3 Kinh nghiệm rút từ thất bại hoạt động sáp nhập mua lại at nh số tập đoàn giới 24 z Tóm tắt chương 28 z ht vb jm Chương 2: Thực trạng hoạt động sáp nhập mua lại ngân hàng theo k định hướng hình thành tập đồn tài ngân hàng Việt Nam 29 gm l.c 2.1 Mơi trường kinh tế- trị ảnh hưởng đến hoạt động M&A Việt om Nam 29 a Lu 2.2 Cơ sở pháp lý cho hoạt động M&A Việt Nam 30 n 2.3 Thực trạng hoạt động sáp nhập mua lại ngân hàng Việt Nam va thời gian qua .33 n th 2.3.2 Giai đoạn từ năm 2005 đến .37 y te re 2.3.1 Giai đoạn từ năm 1997 đến 2004 33 2.4 Thực trạng hoạt động sáp nhập, mua lại ngân hàng hướng đến hình thành tập đồn TCNH Việt Nam 44 ng hi 2.5 Đánh giá kết đạt tồn hoạt động sáp nhập ep mua lại ngân hàng hướng đến hình thành tập đoàn TCNH VN thời gian qua 49 w n lo 2.5.1 Kết đạt 49 ad 2.5.2 Những tồn 50 y th ju 2.5.2.1 Khung pháp lý hoạt động M&A tập đoàn yi TCNH chưa đầy đủ 50 pl ua al 2.5.2.2 Yếu tố tâm lý .52 n 2.5.2.3 Hoạt động M&A việc hình thành tập đồn TCNH cịn va mẻ Việt Nam .53 n ll fu 2.5.2.4 Vấn đề hậu sáp nhập 56 m oi 2.5.2.5 Thiếu công ty tư vấn, môi giới M&A 56 at nh 2.5.2.6 Hạn chế định giá công ty mục tiêu 56 z Tóm tắt chương 59 z ht vb jm Chương 3: Giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập mua lại ngân hàng k theo định hướng hình thành tập đồn tài ngân hàng Việt Nam 60 gm l.c 3.1 Định hướng sáp nhập mua lại ngân hàng hướng đến hình thành tập om đồn TCNH Việt Nam 60 a Lu 3.2 Nhóm giải pháp thúc đẩy hoạt động sáp nhập mua lại ngân hàng 61 n 3.2.1 Hoàn thiện khung pháp lý M&A .61 va 3.2.2 Cần xây dựng kênh kiểm sốt thơng tin, tính minh bạch n 3.2.4 Xây dựng quy trình thực M&A Việt Nam 63 th 3.2.3 Cần khuyến khích đào tạo nhà tư vấn M&A chuyên nghiệp 63 y te re hoạt động kinh doanh 62 3.2.4.1 Trường hợp ngân hàng bên sáp nhập mua lại: quy trình gồm bước 63 ng hi 3.2.4.2 Trường hợp ngân hàng bên bán bị mua lại 70 ep 3.3 Nhóm giải pháp định hướng xây dựng tập đồn TCNH Việt Nam thông qua sáp nhập, mua lại 72 w n lo 3.3.1 Quản lý nhà nước tập đoàn TCNH 72 ad 3.3.2 Lựa chọn công ty mục tiêu 73 y th ju 3.3.3 Nâng cao hiệu hoạt động ngân hàng 74 yi Tóm tắt chương 75 pl Tài liệu tham khảo n va Phụ lục n ua al Kết luận .76 ll fu Phụ lục 1: Điều tra, khảo sát ý kiến hoạt động sáp nhập, mua lại doanh oi m nghiệp tập đoàn tài ngân hàng PL-01 at nh Phụ lục 2: Những thương vụ sáp nhập mua lại hình thành số tập đồn z TCNH lớn giới PL-17 z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT ng hi WTO: Tổ chức thương mại giới ep M&A: Sáp nhập mua lại w TCNH: Tài ngân hàng n lo NHTM: Ngân hàng thương mại ad y th CTTNHH: Công ty trách nhiệm hữu hạn ju CTCP: Công ty cổ phần yi pl DNNN: Doanh nghiệp nhà nước ua al NH: Ngân hàng n TMCP: Thương mại cổ phần va n NHNN: Ngân hàng nhà nước fu ll TPHCM: Thành phố Hồ Chí Minh oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re th DANH MỤC CÁC BẢNG ng hi Bảng 2.1: Các tiêu NH TMCP Phương Nam trước sau sáp nhập ep 36 w Bảng 2.2: Ví dụ cách tính thị phần ngân hàng 51 n lo Bảng 3.1: Tóm tắt động thực M&A 64 ad ju y th yi pl n ua al DANH MỤC CÁC HÌNH va n Hình 2.1: Đồ thị mức độ am hiểu M&A Việt Nam 54 fu ll Hình 2.2: Đồ thị mức độ am hiểu tập đoàn TCNH Việt Nam 55 oi m nh Hình 2.3: Đồ thị mức độ quan trọng dẫn đến M&A thất bại 58 at Hình 3.1: Đánh giá mức độ phổ biến hoạt động M&A theo ngành z z tương lai Việt Nam 61 vb ht Hình 3.2: Đánh giá giai đoạn quy trình M&A Việt Nam .70 jm Hình 3.3: Đánh giá cách thức xây dựng tập đoàn TCNH Việt Nam 72 k om l.c gm n a Lu n va y te re th -1- LỜI MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài: ng hi Việc gia nhập tổ chức thương mại giới (WTO) mang đến cho ep Việt Nam nhiều hội bên cạnh mang lại khơng thách thức Đặc biệt giai đoạn cụ thể lĩnh vực ngân hàng, w n lĩnh vực nhạy cảm kinh tế thách lo ad thức lại lớn Thách thức thứ nhất, từ đầu năm 2008 thị trường y th ju chứng khoán giảm mạnh làm giá cổ phiếu ngân hàng quay mệnh giá, lạm yi phát cao phủ áp dụng biện pháp thắt chặt tiền tệ nhằm kiềm chế lạm pl ua al phát làm cho ngân hàng thiếu vốn đua tăng lãi suất phải vay n liên ngân hàng với lãi suất cao, nhiều ngân hàng nhỏ có nguy phá sản va Thách thức thứ hai, tổ chức kinh tế đua thành lập ngân hàng mà n ll fu ngành nghề kinh doanh tổ chức thành lập hoàn toàn trái ngược làm cho số oi m lượng ngân hàng nội địa nước ta lên đến 42 ngân hàng, số lượng nhiều at nh lực cạnh tranh ngân hàng chưa cao, quy mơ vốn cịn thấp z so với nước khu vực giới, cơng tác quản lý điều hành cịn z ht vb yếu, ngoại trừ vài ngân hàng lớn, lại hầu hết ngân hàng chưa phát jm triển đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ mà tập trung vào sản phẩm dịch k truyền thống cho vay toán mà sản phẩm truyền thống khơng gm l.c cịn thu lợi nhuận cao trước Thách thức thứ ba, theo tiến om trình hội nhập WTO mà Việt Nam ký kết, đến năm 2010 khơng có a Lu phân biệt tổ chức tín dụng nước tổ chức tín dụng nước n lĩnh vực hoạt động ngân hàng, điều có nghĩa chi nhánh va ngân hàng nước phép mở rộng mạng lưới, trở thành ngân n th đối tượng khách hàng Như tương lai ngân hàng nước y dịch vụ phong phú, đa dạng, sâu vào thị trường Việt Nam mở rộng te re hàng bán lẻ với cơng nghệ đại, lực tài dồi dào, sản phẩm -2- phải cạnh tranh với mà phải cạnh tranh với ngân hàng nước hoạt động Việt Nam Thách thức thứ tư tổ chức ng hi kinh tế nước ngồi tham gia góp vốn mua cổ phần ngân hàng nội ep địa danh nghĩa hợp tác chiến lược nhằm thâm nhập thị trường tài cách nhanh chóng tỷ lệ góp vốn cịn mức khống chế, w n lo tương lai Việt Nam thực cam kết mở cửa nhà nước khơng ad cịn khống chế tỷ lệ góp vốn nhà đầu tư nước vào ngân hàng nội địa y th ju Lúc đó, khơng đủ lực cạnh tranh ngân hàng nội địa yi bị tổ chức nước ngồi “nuốt chửng” Chính thách thức mà pl ua al ngân hàng nước từ phải tìm cách tăng vốn, nâng cao n hiệu hoạt động, tăng cường tiềm lực tài khả cạnh tranh va Để làm điều cách chóng khơng có đường khác n ll fu ngân hàng nội địa thực hoạt động sáp nhập, mua lại theo định oi m hướng phát triển thành tập đồn tài ngân hàng, có nghĩa đối tượng để at nh ngân hàng sáp nhập, mua lại tùy tiện mà phải phù hợp có z định hướng tận dụng lợi nhau, hợp tác để z ht vb phát triển Đối tượng để sáp nhập, mua lại ngân hàng jm cơng ty hoạt động lĩnh vực chứng khốn, bảo hiểm, đầu tư k số lĩnh vực khác có liên quan chặt chẽ phục vụ trực tiếp cho hoạt động gm l.c ngân hàng Thực tế, hầu hết tập đồn Tài ngân hàng lớn mạnh om giới Citigroup, JP Morgan Chase, Standard Chartered Bank… có a Lu trình hình thành phát triển tập đồn gắn với trình sáp nhập mua n lại Tuy nhiên, vấn đề sáp nhập, mua lại thuật ngữ tập đồn tài va ngân hàng mẻ Việt Nam lại n y th Vì tính cấp thiết này, học viên chọn đề tài nghiên cứu: “Giải pháp thúc te re vấn đề quan trọng cần phải thực giai đoạn PL - 10 Tìm hiểu tình hình tài chính, pháp lý ng hi Định giá công ty ep mục tiêu w Đàm phán ký n 30 37 29 30 30 35 11 29 34 25 lo hợp đồng ad Hồn tồn khơng quan trọng yi pl Ít quan trọng ua al Số người ju y th 40 35 30 25 20 15 10 n Quan trọng n va fu Định giá công ty mục tiêu oi m Rất quan trọng at nh Giai đoạn Khá quan trọng Đàm phán kí hợp đồng ll Lựa chọn Tìm hiểu cơng ty tình hình tài mục tiêu chính, pháp lý z z vb Câu 4: Theo anh/chị động doanh nghiệp mong muốn đạt ht Rất mong Mong muốn mong muốn muốn muốn nhiều muốn (1) (2) (3) (4) (5) 20 24 Giảm chi phí gia nhập thị trường 11 49 23 16 Hợp lực thay cạnh 13 37 35 11 n Nâng cao hiệu hoạt động va a Lu khơng mong om Ít l.c Hoàn toàn gm Mong k ĐỘNG CƠ jm tiến hành sáp nhập, mua lại? 43 n y te re th PL - 11 tranh ng hi ep Thực chiến lược đa dạng hóa 13 29 36 22 Tham vọng bành trướng 39 24 29 w n 60 lo Hồn tồn khơng mong muốn 40 y th 30 20 yi Mong muốn pl 10 Ít mong muốn ju Số người ad 50 al ua Nâng cao Giảm chi Hợp lực Thực Tham hiệu phí thay cạnh vọng hoạt động gia nhập tranh chiến bành thị lược đa trướng trường dạng hóa Mong muốn nhiều n va n Rất mong muốn ll fu oi m Động nh at Câu 5: Có nhiều nguyên nhân dẫn đến sáp nhập, mua lại thất bại, theo anh/chị z z nguyên nhân quan trọng nhất? vb ht Hồn khơng Ít quan Quan quan quan trọng trọng (2) (3) quan trọng trọng om l.c trọng Rất gm Nguyên nhân k jm Khá toàn (4) (5) n a Lu (1) 19 40 26 Quyền lợi cổ đông 43 33 Định giá sai 12 25 28 32 Văn hóa doanh nghiệp 24 33 18 18 Yếu tố tâm lý 18 37 28 17 va Môi trường pháp lý n 17 y te re th PL - 12 ng 50 45 hi Hồn tồn khơng quan trọng w n Số người ep 40 35 30 Ít quan trọng lo 25 20 15 10 Quan trọng ad Khá quan trọng y th Rất quan trọng ju Văn hóa doanh nghiệp yi Mơi trường Quyền lợi Định giá sai pháp lý cổ đông pl Yếu tố tâm lý ua al Nguyên nhân n n va ll fu Câu 6: Theo anh/chị xu hướng sáp nhập, mua lại tương lai Việt Nam Ít phổ Phổ Khá Rất phổ biến phổ biến nh Hoàn toàn at oi m phổ biến ngành nhất? không phổ biến z biến biến z NGÀNH (3) (5) ht (2) vb (1) jm k (4) bảo 40 29 35 22 29 25 19 31 27 30 20 n va 19 y te re Bất động sản 22 n dùng 25 a Lu Sản xuất hàng tiêu 11 l.c Cơng nghệ thơng tin hiểm, chứng khốn om hàng, gm Ngân th PL - 13 hi Số người ng ep w n lo ad 45 40 35 30 25 20 15 10 Hoàn toàn khơng phổ biến Ít phổ biến Phổ biến Sản xuất Bất động hàng tiêu sản dùng ju y th Ngân Cơng hàng, bảo nghệ hiểm, thơng tin chứng khốn Khá phổ biến yi Rất phổ biến pl ua al n Ngành n va ll fu oi m at nh Câu 7: Anh/chị có am hiểu tập đồn Tài Ngân hàng không? Mức độ z z nào? 40 44 om l.c n a Lu Am hiểu rõ gm Am hiểu nhiều k Am hiểu jm Am hiểu Số người chọn ht Không am hiểu vb Chỉ tiêu n va y te re th PL - 14 ng hi Mức độ am hiểu tập đoàn TCNH ep w n lo ad Mức độ am hiểu Am hiểu rõ Am hiểu nhiều ju y th Am hiểu Số người chọ Am hiểu yi Khơng am hiểu pl 10 ua al 20 30 40 50 n Số người n va ll fu oi m Câu 8: Anh/chị cho biết cách thức hình thành tập đoàn TCNH at nh sau cách khả thi Việt Nam? Khó thực Có nhiều khả (2) thực z Thực hiện z ht (1) vb CÁCH THỨC jm k (3) 38 39 om l.c Tăng cường tiềm lực thông qua 56 49 n va đoàn TCNH th TCNH 46 y khác có liên quan đến tập đồn te re Ngân hàng sáp nhập, mua lại ngân hàng khác và/hoặc công ty 37 n a Lu cổ phần hóa để hình thành tập 23 TCNH gm NH tự xây dựng thành tập đoàn PL - 15 ng 60 hi 50 Số người ep 40 Khó thực 30 Thực w Có nhiều khả thực 20 n lo 10 ad Tăng cường tiềm lực thông qua cổ phần hóa ju y th NH tự xây dựng thành tập đoàn TCNH Ngân hàng thực sáp nhập, mua lại yi Cách thức pl al n ua Theo anh/chị có nhiều ngân hàng định hướng phát triển n va thành tập đoàn TCNH? ll fu Đa số câu trả lời nhận nhằm nâng cao lực cạnh tranh at nh rủi ro oi m thông qua đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ nhằm tăng lợi nhuận giảm thiểu 10 Anh/chị vui lòng cho biết tên công ty tư vấn sáp nhập, mua bán z z vb doanh nghiệp Việt Nam mà anh/chị biết? ht Có 74 người trả lời khơng biết, có 26 người có biết phận tư vấn jm k sáp nhập, mua bán doanh nghiệp phòng trực thuộc cơng ty chứng gm khốn, cơng ty kiểm tốn, ngồi khơng có biết tên cơng ty om l.c chuyên tư vấn sáp nhập, mua bán doanh nghiệp n a Lu n va y te re th PL - 16 PHỤ LỤC NHỮNG THƯƠNG VỤ SÁP NHẬP, MUA LẠI HÌNH THÀNH MỘT ng hi SỐ TẬP ĐOÀN TCNH LỚN TRÊN THẾ GIỚI ep Số liệu thống kê sơ hãng thơng tin tài Thomson Financial có trụ sở Mỹ cho thấy năm 2007 tổng trị giá vụ sáp nhập mua w n lại toàn giới đạt 4.400 tỷ USD, tăng 21% so với mức 3.600 tỷ USD lo ad vào năm 2006 Trong số vụ M&A diễn giới có nhiều y th ju thương vụ M&A dẫn đến hình thành tập đồn tài ngân hàng yi pl Năm Bên bán Giá trị (tỉ Bên mua ua al USD) Royal of Scotland 99.4 n 2007 ABN Amro n va Mitsubishi Tokyo ll fu 2005 UFJ Holdings 59.1 oi m Financial Group z FleetBoston at Bank of America 47.7 z 2003 JP Morgan Chase 56.9 nh 2004 Bank One ht vb Financial jm NationsBank 43.1 2006 Sanpaolo IMI Banca Intesa 1998 Citicorp Travelers 36.3 2005 MBNA Bank of America 35.2 k 1998 BankAmerica gm 37.7 32.4 n va Scotland of n Westminster Bank Bank a Lu Royal om National l.c 1999 2000 JP Morgan Chase Manhattan 29.5 th 31.7 y Norwest te re 1998 Wells Fargo PL - 17 Tại Mỹ Làn sóng sáp nhập, mua lại ngân hàng tạo nên diện mạo sâu sắc ng hi ngành TCNH Mỹ Sau gần 30 năm từ năm 1980 đến năm 2004 số ep ngân hàng dạng công ty mẹ công ty cầm cố giảm nửa từ 16.000 ngân hàng khoảng 8.000 ngân hàng, số lượng ngân hàng w n lo tổng tài sản ngân hàng tăng nhanh ngân hàng “khỏe mạnh” ad vụ sáp nhập Trong ba thập kỷ gần thương vụ sáp nhập, y th ju mua lại tạo tập đoàn TCNH khổng lồ bối cảnh tài yi Mỹ có giai đoạn thăng trầm với nhiều khủng hoảng tăng pl ua al trưởng tài Cho đến nay, 10 tập đoàn ngân hàng hàng đầu Mỹ chiếm n 70% thị trường vốn nước Năm 2007, khu vực châu Mỹ thực va thành công 11.601 vụ M&A với tổng giá trị lên đến 1.980 tỷ USD, tăng n ll fu 27,2% so với năm 2006 Sau trường hợp điển hình: oi m Tập đồn tài ngân hàng Citigroup at nh Tập đồn Citigroup, trụ sở đặt Newyork, hình thành từ z trình sáp nhập Citicorp hãng Travelers Group z ht vb Citicorp tập đoàn hàng đầu Mỹ, tập đoàn jm ngân hàng đa quốc gia, hoạt động 100 quốc gia với công ty mẹ k Citibank Năm 1995 Citicorp sáp nhập với First National (NewYork) để trở gm l.c thành tổ hợp ngân hàng lớn với tên gọi First National City Bank Năm om 1968, ngân hàng cải tổ để trở thành cơng ty mẹ (Holding company) a Lu hình thành tập đoàn ngân hàng lấy tên First National City Corp (đến n năm 1974 đổi tên thành Citicorp) với hoạt động trọng tâm dịch vụ tài va ngân hàng bán lẻ Trong năm 1980 Citibank mua lại n đoàn TCNH hàng đầu giới, tập đồn Citigroup ngày Và tiếp sau th doanh thẻ tiếng theo hợp đồng trị giá 36,3 tỷ USD để trở thành tập y đến năm 1998 thực sáp nhập với hãng Travelers Group, công ty kinh te re số tổ chức tài San Francisco, Chicago, Miami Washington DC PL - 18 tháng 5/2001, Tập đồn tài Citigroup tun bố mua Tập đồn Ngân hàng lớn Mêxico Banacci với giá khổng lồ 12,5 tỷ USD Đây ng hi mua bán lớn lịch sử thị trường nước nổi, sáp ep nhập theo tính tốn Chủ tịch Tập đồn Citigroup- ơng Sandy Weill- hàng năm Tập đồn giảm 200 triệu USD cho chi phí w n chuyển giao cơng nghệ chi phí huy động vốn thấp Và lo ad năm Citigroup tiếp tục thương vụ mua lại tổ chức tín y th ju dụng quốc gia khác ngày trở thành tập đoàn TCNH Citigroup yi lớn giới tổng tài sản, điều gắn liền với trình sáp nhập, mua pl ua al lại ngân hàng suốt q trình hoạt động tập đồn n Tập đoàn TCNH JP Morgan Chase va Tháng 10 năm 2000, tập đoàn Morgan làm nên kiện bật n ll fu giới kinh doanh giới, Tập đồn Chase Manhattan ký kết oi m hiệp ước sáp nhập với tập đoàn J.P.Morgan thoả thuận trị giá 29,5 at nh tỷ USD Đã có lúc người ta cho Chase Manhattan “nuốt chửng” z J.P.Morgan Ngân hàng sáp nhập từ hai tập đoàn khổng lồ trở thành ngân z ht vb hàng cho nhà tài phiệt lớn mà tên tuổi họ làm nên sức mạnh tầng jm lớp tư sản Mỹ Vụ làm ăn diễn hai tập đoàn muốn tăng sức mạnh k để cạnh tranh với đối thủ họ Trên thực tế, vụ làm ăn “đôi gm l.c bên có lợi” Morgan muốn mở rộng quy mơ thị trường tài khổng om lồ mà Chase có, cịn Chase muốn tiến bước phát triển lĩnh vực a Lu tài đầu tư “ăn theo” danh tiếng Morgan Ngày người ta n thường nhắc đến Morgan với tên J.P.Morgan Chase có tài sản 793 va tỷ USD (chỉ Citigroup) hoạt động 50 nước Và q trình n sở Chicago, có tài sản 290 tỷ USD, lớn thứ sáu Mỹ, mua với giá th điển hình năm 2004 JP Morgan Chase mua lại ngân hàng Bank One, trụ y sáp nhập với tổ chức khác để nâng cao khả cạnh tranh mình, te re hoạt động JP Morgan Chase không ngừng mở rộng hoạt động thực PL - 19 56,9 tỷ USD Đây hợp đồng làm ăn lớn ngành ngân hàng Mỹ năm qua Sau vụ sáp nhập này, Ngân hàng sáp nhập thực mở thêm 100 ng hi chi nhánh, tăng 19% so với năm 2004 Sau tháng 3/2008, JP Morgan ep Chase lại thơng báo thỏa thuận mua lại ngân hàng Bear Stearns với giá 240 triệu USD Vụ mua lại cho phép JP Morgan sử dụng phận môi giới w n lo kinh doanh chấp Bear Stearns ngân hàng ad Tập đồn TCNH Wachovia y th ju Được thành lập vào năm 1908 ngân hàng nhỏ, yi Wachovia trở thành tập đồn ngân hàng-tài lớn thứ Mỹ với tên pl ua al gọi Wachovia Corp có trụ sở thành phố Charlotte, bang North Carolina n (Mỹ), có khoảng 122.000 nhân viên, có trụ sở TP Charlotte va (bang Bắc Carolina), Wachovia đứng vị trí thứ 46 số 500 doanh n ll fu nghiệp lớn Mỹ (Danh sách Fortune 500) Doanh thu năm 2007 m oi Wachovia 55,5 tỷ USD, lợi nhuận 6,3 tỷ USD, Wachovia at nh Corporation cung cấp nhiều loại sản phẩm dịch vụ ngân hàng bán lẻ z môi giới, quản lý tài sản cải, nghiệp vụ ngân hàng doanh nghiệp z ht vb đầu tư Wachovia có hoạt động ngân hàng bán lẻ bán sỉ 21 tiểu bang với jm 3.400 sở ngân hàng bán lẻ từ Connecticut tới Florida miền tây tới k Texas California Ngoài ra, hai mảng kinh doanh cốt lõi hoạt động gm l.c thương hiệu Wachovia Securities: môi giới bán lẻ với 740 sở 49 tiểu om bang Mỹ La-tinh, nghiệp vụ ngân hàng doanh nghiệp đầu tư a Lu ngành chọn lọc toàn quốc Những mảng kinh doanh toàn quốc khác bao n gồm cho vay mua nhà trả góp 39 tiểu bang, cho vay mua xe 46 tiểu va bang Trên toàn cầu, Wachovia phục vụ khách hàng thông qua 40 trụ sở n giá hàng chục tỷ USD Chỉ xin điểm qua vài vụ M&A lớn Năm 2004, th thành công nhiều vụ mua bán sáp nhập (M&A) có quy mơ lớn trị y Có vị phần lớn Wachovia liên tục thực te re quốc tế PL - 20 Wachovia thâu tóm tồn Ngân hàng SouthTrust Corp với giá 14,3 tỷ USD để có thêm thị phần bang Texas, Florida Georgia Đồng ng hi thời, nhờ hợp đồng này, Wachovia trở thành ngân hàng bán lẻ lớn ep bang Virginia, Carolinas Georgia, lớn thứ hai bang Alabama, Florida, New Jersey, Pennsylvania Washington D.C Đây hợp đồng mua w n lo bán ngành ngân hàng lớn Mỹ Vụ sáp nhập mang lại cho ad Wachovia số tài sản SouthTrust Corp khoảng 464 tỷ USD, kèm theo 267 y th ju tỷ USD khoản tín dụng gần 100.000 nhân viên Tháng 10/2006, yi Wachovia mua lại Golden West Financial, ngân hàng lớn bang pl ua al California, với giá 24,2 tỷ USD Năm 2007, Wachovia Securities, công ty n thuộc Wachovia (Wachovia sở hữu 62% cổ phần, 38% cổ phần lại va Prudential Financial nắm giữ) mua Công ty A.G Edwards với giá 6,8 tỷ n ll fu USD nhờ trở thành cơng ty mơi giới chứng khốn (bán lẻ) lớn thứ oi m Mỹ, sau Merrill Lynch 2007, tập đồn ngân hàng-tài lớn thứ at nh Mỹ Wachovia Corp có trụ sở thành phố Charlotte, bang North Carolina z (Mỹ) hoàn tất dự án mua lại công ty A.G Edwards Inc thành lập từ năm 1887 z ht vb đặt trụ sở thành phố St Louis thuộc bang Missouri với giá 6,8 tỷ USD tiền jm mặt cổ phiếu, hình thành cơng ty mơi giới chứng khốn bán lẻ lớn thứ hai k Mỹ Với động thái này, Wachovia đẩy hoạt động môi giới chứng gm l.c khốn vào sâu khu vực nội đông dân cư Mỹ Thỏa thuận om mua bán đưa Wachovia-A.G.Edwards thành tập đoàn ngân hàng-tài a Lu chính-mơi giới chứng khốn có tổng số 14.784 chun gia mơi giới, đứng n sau tập đồn Merrill Lynch & Co tổng giá trị tài sản khách hàng đạt va tới 1.150 tỷ USD, chiếm 14% cổ phiếu thị trường, xếp sau Merrill Lynch & n y th kiệm 395 triệu USD chi phí, tương đương 10% tổng chi phí cơng ty te re Co Citigroup Inc Với thỏa thuận sáp nhập này, Wachovia dự kiến tiết PL - 21 Khu vực Châu Âu Hoạt động M&A diện kinh tế thị trường Châu Âu ng hi từ sớm nhanh chóng lan sang ngành TCNH thời gian gần với ep quy mô ngày lớn, hình thành nên tập đồn TCNH khổng lồ Trong top 70 tập đoàn kinh tế lớn tồn cầu tạp chí Forbes bình chọn w n có tới 21 tập đồn TCNH Châu Âu chiếm 30%, điều cho thấy tập lo ad đoàn TCNH Châu Âu nhiều không ngừng phát triển đối y th ju trọng với tập đoàn TCNH Mỹ Năm 2007, khu vực châu Âu thực yi thành công 9.936 vụ M&A với tổng giá trị lên đến 1.301 tỷ USD, tăng pl ua al 18,5% so với năm 2006 Sau vụ sáp nhập dẫn đến hình thành tập đồn n TCNH tiếng châu Âu: va Tập đoàn Standard Chartered Bank (UK) n ll fu Standard Chartered Group thành lập năm 1969 sau sáp nhập m oi hai ngân hàng Standard Bank of British South Africa Chartered Bank of at nh India, Australia and China z Năm 2000, Standard Chartered mua lại Grindlays Bank từ tập đoàn z ht vb ANZ Chase Consumer Banking HongKong Năm 2005, Standard jm Chartered sáp nhập với ngân hàng Korea First Bank- ngân hàng thứ Hàn k Quốc mạnh mảng bán lẻ- thành Standard Chase First Bank Korea gm l.c Limited Đây sáp nhập lớn tập đoàn từ trước đến Cũng om năm này, Standard Chartered góp vốn vào ngân hàng Á Châu (ngân a Lu hàng bán lẻ hàng đầu Việt Nam), đồng thời Standard Chartered góp vốn n vào ngân hàng nội địa Trung Quốc Bohai Bank Năm 2006, Standard va Chartered mua lại 95,3% cổ phần Union Bank, Pakistan Đây ngân n Loan dự định đầu tư cho Đài Loan trở thành thị trường lớn thứ thu th 2006 Standard Chartered tiếp tục mua lại Hsinchu International Bank Đài y lĩnh vực bán lẻ bán buôn thông qua mạng lưới 65 chi nhánh Cuối năm te re hàng lớn thứ Pakistan với tổng tài sản lên đến tỷ USD phục vụ PL - 22 nhập hệ thống Standard Chartered Thế mạnh ngân hàng Hsinchu lĩnh vực bán lẻ quản lý tài sản Tính đến cuối năm 2006, ng hi ngân hàng hoạt động hệ thống gồm: Chartered Bank, ep Standard Chartered First Bank Korea Limited, Standard Chartered Bank Malaysia Berhad, Standard Chartered Ltd (Hong Kong) Standard w n Chartered Bank (Thai) Đến Standard Chartered có chi nhánh lo ad TPHCM Hà Nội y th ju Chính nhờ vụ sáp nhập mà Ngân hàng Standard Chartered yi đạt nhiều thành tựu to lớn tạp chí The Banker, tạp pl ua al chí danh tiếng hàng đầu với giải thưởng quốc tế uy tín lĩnh vực n ngân hàng đầu tư, ngân hàng bán lẻ ngân hàng thương mại trao tặng tới 10 va giải thưởng, điều chưa có tiền lệ Trong số này, đáng ý giải n ll fu thưởng dành cho Ngân hàng Toàn cầu, Giải thưởng Ngân hàng Toàn cầu oi m Năm ghi nhận thành tích hoạt động Standard Chartered khu vực z ht vb Tập đoàn ANB Amro: z hoạt động mua lại at nh Châu Á, Châu Phi Trung Đông, “chiến lược sáng suốt” Ngân hàng jm ABN AMRO xếp thứ châu Âu xếp thứ 13 giới tổng tài k sản, với 4.500 chi nhánh 53 quốc gia, với khoảng 110.000 nhân công gm l.c tổng tài sản 999 tỉ Euro Năm 2005, ABN AMRO mua Banca Antonveneta om Italy, vốn đối tác nhiều năm có sở khách hàng gần a Lu giống ABN AMRO Tháng 1/2007, ngân hàng bán Tập đoàn Cầm cố ABN n AMRO, công ty dịch vụ cầm cố đứng đầu nước Mỹ, cho va Citigroup Banco Real, công ty ABN AMRO Brazil, mua n cuối năm 2007, ABN Amro Barclays đề nghị mua lại với giá 89,7 USD, th Bank Pakistan, sẵn sàng tham gia đấu thầu để mua phần lại Vào y tuyên bố trả 227 triệu USD để có 93.4% cổ phần ngân hàng Prime te re lại Sudameris, ngân hàng quy mô Brazil Tháng 3/2007, ABN PL - 23 vụ mua lại không thành ngân hàng Royal Scotland (RBS, Santander, Fortis) đề nghị mua với 99,4 USD, thương vụ mua lại lớn ng hi ngành tài từ trước đến ep Khu vực Châu Á Làn sóng sáp nhập mua lại lĩnh vực tài khu vực châu w n Á bắt đầu mạnh sau khủng hoảng tài tiền tệ năm 1997 bắt nguồn lo ad từ Thái Lan Sau khủng hoảng ngân hàng thúc đẩy việc sáp nhập y th ju mua lại để nhanh chóng tăng doanh thu lợi nhuận, đồng thời cắt giảm yi chi phí để phục hồi nhanh kinh tế sau khủng hoảng Năm 2007, khu pl ua al vực châu Á thực thành công 6.821 vụ M&A với tổng giá trị lên đến n 466 tỷ USD, tăng 35,4 % so với năm 2006 Sau vụ M&A điển hình: va Tập đồn tài Misubishi Tokyo- UFJ n ll fu Thương vụ sáp nhập đình đám lĩnh vực TCNH diễn oi m Nhật vào tháng 9/2005 hai đại gia ngành ngân hàng Nhật thời at nh ngân hàng lớn thứ Nhật Bản Misubishi Tokyo Financial Group Inc z ngân hàng lớn thứ UFJ Holding Inc, vụ sáp nhập lớn z ht vb lịch sử ngành TCNH tính tới thời điểm năm 2005 với giá trị thương vụ sáp jm nhập lên đến 59,1 tỷ USD Vào thời điểm Misubishi Tokyo- UFJ vượt k qua tập đồn tài khổng lồ Citigroup Mỹ (có tổng tài sản 1.190 tỷ gm l.c USD), trở thành ngân hàng lớn giới với giá trị tài sản lên tới om 189.000 tỷ yên (tương đương 2.980USD) Vụ sáp nhập giải a Lu khủng hoảng tài Nhật thời gian với việc cải thiện n tình trạng làm ăn thua lỗ UFJ, đồng thời tạo nên tập đoàn TCNH hàng đầu va giới đủ sức cạnh tranh với tập đoàn TCNH hàng đầu Mỹ, Tây Âu n th Về lợi ích việc sáp nhập Mitsubishi Tokyo UFJ: y ngân hàng chủ chốt, giảm từ 21 ngân hàng cách năm te re kinh tế Trung Quốc Sau vụ sáp nhập này, Nhật Bản cịn PL - 24 - Thốt khỏi khủng hoảng kéo dài từ 1997, tạo sức bật cho thị trường tài - tín dụng Nhật Bản gia tăng sức cầu thị trường ng hi tài nước Gián tiếp có tác động tích cực đ/v thị trường tài ep khu vực giới - Thanh toán khoản nợ xấu (hiện UFJ có khoản nợ vay lên w n đền 42 triệu yên không sáp nhập bán nợ, UFJ có nguy đối mặt lo ad với vụ kiện tụng pháp lý) y th ju - Tận dụng ưu ngân hàng khu vực khác nhau: yi Mitsubishi Tokyo mạnh thị trường nước ngồi, UFJ lại tỏ pl ua al vượt trội thị trường nước (đặc biệt Osaka - thị trường lớn thứ n Nhật) Mitsubishi hùng miền Đơng Nhật Bản, cịn UFI thống lĩnh n va miền Tây Nhật Bản ll fu - Đa dạng hoá vị khách hàng: nay, Tokyo Mitsubishi chủ yếu oi m tập trung vào khách hàng doanh nghiệp lớn, UFJ lại ngân z nhỏ (nguồn Bloomberg) at nh hàng bán lẻ, chủ yếu hướng khách hàng cá nhân - doanh nghiệp vừa z ht vb Tập đồn tài ngân hàng Trung Quốc: jm Trung Quốc, quốc gia lên đối thủ đáng lo ngại k nhiều kinh tế lớn giới, không ngừng củng cố hệ thống gm l.c ngân hàng thương vụ sáp nhập mua lại đời tập đoàn om TCNH ngày lớn mạnh nhằm tăng sức cạnh tranh để khơng bị tập a Lu đồn TCNH nước ngồi thơn tính Kết vụ sáp nhập, mua lại ngân n hàng Trung Quốc hình thành hàng loạt tập đoàn TCNH lớn như: CCB-China Contruction Bank, Bank of China, Bank va ICBC, of n y th Pudong Dev Bank… te re Comunications, China Merchants Bank, China Minsheng Banking, Shanhai