Đang tải... (xem toàn văn)
PAGE 1 PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết của đề tài Tại đa số các quốc gia phát triển trên thế giới, TTCK được coi là “hàn thử biểu” phản ánh những diễn biến của nền kinh tế Là một bộ phận của thị trường t[.]
1 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Tại đa số quốc gia phát triển giới, TTCK coi “hàn thử biểu” phản ánh diễn biến kinh tế Là phận thị trường tài chính, TTCK kênh huy động vốn phổ biến có hiệu doanh nghiệp, đồng thời kênh đầu tư hiệu nhà đầu tư tổ chức cá nhân Ở Việt Nam, sau 10 năm hoạt động, TTCK Việt Nam có bước phát triển mạnh mẽ quy mơ tính chun nghiệp Thị trường Chứng khốn Việt Nam nói chung Cơng ty CP Chứng khốn NHNO&PTNT Việt Nam (Agriseco) nói riêng phải đối mặt với nhiều thách thức khó khăn trước mắt Nền kinh tế giới sau khủng hoảng chưa hồi phục, kinh tế Việt Nam chịu ảnh hưởng nhiều TTCK trì trệ, khoản thấp, lạm phát , lãi suất ngân hàng không ngừng tăng cao…các CTCK với cạnh tranh khốc liệt ln phải khơng ngừng tự hồn thiện, đưa chiến lược kinh doanh bối cảnh khó khăn để hoạt động kinh doanh tạo lợi nhuận Lợi nhuận rủi ro hai vấn đề song hành doanh nghiệp kinh doanh Đẩy mạnh hoạt động kinh doanh bối cảnh thị trường chứng khốn ảm đạm ln tiềm ần nhiều rủi ro Mặt khác, quản trị rủi ro tốt nguồn lợi cạnh tranh cơng cụ tạo giá trị, góp phần tạo chiến lược kinh doanh hiệu Agriseco với quy mô hoạt động tương đương với ngân hàng, tổng tài sản lớn nhất, vốn điều lệ lớn thứ CTCK, hoạt động kinh doanh ln tiềm ẩn nhiều rủi ro Chính vậy, để tăng cường quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh ngày trở nên cấp thiết bối cảnh Luận văn với đề tài “Tăng cường quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Cơng ty cổ phần Chứng khốn NHNO&PTNT Việt Nam” nghiên cứu nhằm đưa giải pháp hữu hiệu cho vấn đề nêu Mục tiêu nghiên cứu - Nghiên cứu hệ thống hóa vấn đề lý luận quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh CTCK; - Phân tích thực trạng quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Agriseco, từ đánh giá kết quả, hạn chế nguyên nhân hạn chế công tác quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Agriseco - Đề xuất hệ thống giải pháp nhằm tăng cường quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Agriseco thời gian tới Đối tượng Phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: nghiên cứu vấn đề quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh CTCK; - Phạm vi nghiên cứu: quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Agriseco từ năm 2008 đến hết năm 2010 Phương pháp nghiên cứu Luận văn thu thập nguồn thơng tin thứ cấp qua sách, báo chí, Internet số liệu phép tiếp cận Agriseco, kết hợp với phương pháp điều tra, vấn, khảo sát, thống kê tổng hợp phân tích tình Kết cấu Luận văn Ngoài Phần mở đầu, Kết luận Danh mục tài liệu tham khảo, Luận văn kết cấu thành ba Chương: Chương 1: Những vấn đề quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh công ty chứng khoán Chương 2: Thực trạng quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Chứng khoán NHNO&PTNT Việt Nam Chương 3: Giải pháp tăng cường quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Cơng ty cổ phần Chứng khốn NHNO&PTNT Việt Nam CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 TỔNG QUAN VỀ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1.1 Khái qt Cơng ty Chứng khốn 1.1.1.1 Khái niệm CTCK tổ chức tài trung gian thực nghiệp vụ TTCK Hoạt động TTCK trước hết cần người mơi giới chứng khốn Những người môi giới thường tập hợp thành công ty để hoạt động TTCK, gọi CTCK Nhờ CTCK mà cổ phiếu, trái phiếu phủ, cơng ty lưu thơng bn bán TTCK Qua lượng lớn vốn đưa vào đầu tư từ nguồn vốn nhàn rỗi dân chúng Một chủ thể kinh tế muốn huy động vốn cách phát hành chứng khốn, khơng phải tự bán lấy số chứng khoán họ cần phát hành Họ khơng thể làm tốt việc khơng có nhà chun nghiệp mua bán chứng khốn cho họ Đó CTCK Với nghiệp vụ chun môn, kinh nghiệm nghề nghiệp, máy tổ chức thích hợp, CTCK hồn tồn thực vai trị trung gian mơi giới mua bán phát hành chứng khoán cho đơn vị phát hành nhà đầu tư Trên giới có loại mơ hình hoạt động CTCK: * Cơng ty chun doanh chứng khốn: Theo mơ hình này, hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty độc lập, chun mơn hóa lĩnh vực chứng khốn đảm nhận; ngân hàng không trực tiếp tham gia kinh doanh chứng khốn.Ưu điểm mơ hình hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho TTCK phát triển tính chuyên mơn hóa cao Mơ hình áp dụng nhiều nước Mỹ, Nhật, Canada… * Công ty đa kinh doanh tiền tệ chứng khoán: Theo mơ hình này, ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình có ưu điểm ngân hàng đa dạng hóa, kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung, khả chịu đựng biến động TTCK cao Mặt khác, ngân hàng tận dụng mạnh vốn để kinh doanh chứng khoán; khách hàng sử dụng nhiều dịch vụ đa dạng lâu năm ngân hàng Tuy nhiên, mơ hình bộc lộ số hạn chế không phát triển thị trường cổ phiếu ngân hàng có xu hướng bảo thủ, thích hoạt động tín dụng truyền thống bảo lãnh phát hành cổ phiếu, trái phiếu Mặt khác, theo mơ hình này, có biến động TTCK ảnh hưởng mạnh đến hoạt động kinh doanh tiền tệ ngân hàng, dễ dẫn đến khủng hoảng tài Do hạn chế mà trước Mỹ nhiều nước khác áp dụng mơ hình này, sau khủng hoảng năm 1933, đa số nước chuyển sang mơ hình chun doanh chứng khốn, có Đức trì đến ngày Tại Việt Nam, quy mơ ngân hàng thương mại nói chung nhỏ bé, đặc biệt vốn dài hạn thấp, hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam chủ yếu lĩnh vực tín dụng thương mại ngắn hạn, hoạt động TTCK thuộc lĩnh vực vốn dài hạn, ngân hàng thương mại muốn kinh doanh chứng khốn phải tách phần vốn tự có thành lập CTCK chuyên doanh trực thuộc, hạch toán độc lập với ngân hàng Việt Nam áp dụng mơ hình cơng ty đa phần Theo Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC, CTCK tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khốn, bao gồm một, số tồn hoạt động: mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khốn, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khốn Các CTCK thành lập hình thức pháp lý công ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn Đó tổ chức kinh tế có tư cách pháp nhân, có vốn riêng hạch toán kinh tế độc lập Tùy theo vốn điều lệ đăng ký kinh doanh mà công ty thực nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn 1.1.1.2 Đặc điểm Cơng ty Chứng khốn * Là tổ chức tài trung gian: Hoạt động TTCK trước hết cần người mơi giới trung gian, CTCK - tổ chức tài TTCK, có nghiệp vụ chun môn, đội ngũ nhân viên lành nghề máy tổ chức phù hợp để thực vai trò trung gian mơi giới, thực giao dịch tốn người mua người bán chứng khoán, tư vấn đầu tư thực số dịch vụ khác cho người đầu tư lẫn tổ chức phát hành CTCK trung gian giao dịch cung cấp chế giá cho giao dịch (thông qua hệ thống khớp giá khớp lệnh) Những nhà đầu tư nhà phát hành không mua bán trực tiếp chứng khốn mà phải thơng qua nhà trung gian CTCK Nhờ CTCK mà chứng khoán lưu thông từ nhà phát hành tới người đầu tư có tính khoản, qua CTCK trung gian vốn đóng vai trị cầu nối nhà đầu tư tổ chức phát hành…, huy động nguồn vốn từ nơi nhàn rỗi để phân bổ vào nơi sử dụng có hiệu CTCK tổ chức trung gian thực tính khoản tài sản tài Trên thị trường cấp 1, thực hoạt động bảo lãnh phát hành, chứng khốn hố, CTCK tạo tính khoản tài sản tài đầu tư chứng khốn qua đợt phát hành mua bán, giao dịch thị trường cấp Bên cạnh đó, thị trường cấp 2, thực giao dịch mua bán, CTCK giúp nhà đầu tư thực chuyển tiền mặt thành chứng khoán ngược lại cách dễ dàng với chi phí chuyển đổi rẻ thời gian chuyển đổi ngắn Ngồi ra, CTCK cịn tổ chức trung gian thông tin Đối với TTCK, biến động thường xuyên giá chứng khoán mức độ rủi ro cao làm cho nhà đầu tư tốn chi phí, cơng sức thời gian tìm hiểu thơng tin trước định đầu tư Nhưng với trình độ chun mơn cao uy tín nghề nghiệp CTCK, CTCK đóng vai trị trung gian thông tin, cung cấp thông tin hữu ích, minh bạch, chuẩn xác từ giúp nhà đầu tư thực khoản đầu tư cách hiệu * Là tổ chức kinh doanh có điều kiện: CTCK tổ chức kinh doanh có điều kiện bị kiểm sốt nghiêm ngặt quan quản lý Do tầm quan trọng sức ảnh hưởng CTCK thị trường tài lớn nên tất quốc gia giới phải đặt rào cản doanh nghiệp muốn tham gia hoạt động lĩnh vực Để cấp giấy phép thành lập, tổ chức phải đáp ứng điều kiện sau: - Điều kiện vốn:CTCK phải có mức vốn điều lệ tối thiểu vốn pháp định Vốn pháp định thường quy định cụ thể cho loại hình nghiệp vụ Trường hợp CTCK xin cấp phép cho nhiều loại hình kinh doanh vốn pháp định tổng số vốn pháp định loại hình riêng lẻ - Điều kiện nhân sự: người quản lý hay nhân viên giao dịch công ty phải đáp ứng yêu cầu kiến thức, trình độ chun mơn kinh nghiệm, mức độ tín nhiệm, tính trung thực Hầu yêu cầu nhân viên CTCK phải có giấy phép hành nghề Những người giữ chức danh quản lý cịn phải địi hỏi có giấy phép đại diện - Điều kiện sở vật chất: Các tổ chức cá nhân sáng lập CTCK phải đảm bảo yêu cầu sở vật chất tối thiểu cho CTCK * Mức độ độc lập tương đối mơ hình tổ chức hoạt động: Các hoạt động CTCK Mơi giới chứng khốn, Tự doanh chứng khốn, Bảo lãnh phát hành hay Tư vấn đầu tư chứng khoán địi hỏi tính chun mơn hóa mức độ cao Do vậy, mơ hình tổ chức hoạt động CTCK có mức độ độc lập tương đối Nhân lực làm việc CTCK yêu cầu cao trình độ, khả làm việc độc lập, áp lực công việc tuân thủ quy tắc đạo đức nghề nghiệp * Có khả xảy xung đột lợi ích: Trong lĩnh vực chứng khoán, xung đột lợi ích tình trạng lợi ích cá nhân nhân viên tự doanh lợi ích CTCK có mâu thuẫn với lợi ích khách hàng mà CTCK cam kết phục vụ Nếu khơng kiểm sốt chặt chẽ, CTCK nhân viên tự doanh lợi dụng đặc thù hoạt động để trục lợi Vì vậy, quy tắc đạo đức nghề nghiệp áp dụng để ngăn chặn xung đột 1.1.1.3 Vai trò Cơng ty Chứng khốn CTCK tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển TTCK nói riêng kinh tế nói chung: * Đối với tổ chức phát hành CTCK thông qua hoạt động Tư vấn cung cấp cho doanh nghiệp giải pháp tổng hợp tài cơng ty: cấu lại doanh nghiệp, lập đánh giá dự án, quản lý tài sản định hướng đầu tư Bên cạnh đó, thơng qua hoạt động Bảo lãnh đại lý phát hành, CTCK giúp doanh nghiệp huy động vốn việc phát hành chứng khoán * Đối với nhà đầu tư CTCK đóng vai trị giúp nhà đầu tư kiểm soát rủi ro hoạt động đầu tư TTCK thị trường sản phẩm tài chính, để thẩm định chất lượng giá chúng cần phải thu thập, xử lý thơng tin Vì CTCK có vai trị giúp nhà đầu tư đánh giá xác giá trị khoản đầu tư Với hoạt động Tư vấn đầu tư chứng khốn, CTCK trở thành kênh thông tin hiệu cho nhà đầu tư việc cung cấp thơng tin xác kịp thời giá loại cổ phiếu, trái phiếu, tình hình sách, mơi trường kinh tế nước, sở để nhà đầu tư thực định mua bán CTCK làm nhiệm vụ đảm bảo an tồn cho giao dịch chứng khoán nhà đầu tư Thơng qua việc lưu ký đăng ký chứng khốn, CTCK nắm thơng tin chứng khốn tỷ lệ sở hữu chứng khoán nhà đầu tư, từ kịp thời đưa định xử lý tỷ lệ vượt mức quy định pháp luật hành Cũng qua hoạt động này, CTCK cung cấp cho nhà đầu tư thông tin chứng khốn bị cắp hay khơng cịn giá trị lưu hành, đảm bảo cho chứng khoán mua bán chứng khoán thực nhằm bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư Khi giao dịch chứng khoán thực hiện, CTCK tiến hành chuyển giao quyền sở hữu chứng khoán toán tiền bên tham gia giao dịch * Đối với Thị trường Chứng khốn CTCK với vai trị trung gian giao dịch người mua người bán, đồng thời, với hoạt động Tự doanh, CTCK góp phần tạo lập giá điều tiết thị trường, đưa giá chứng khoán phản ánh cung cầu thị trường CTCK dành tỷ lệ định giao dịch để thực vài trị bình ổn thị trường Trên thị trường sơ cấp, hoạt động Bảo lãnh phát hành, CTCK tham gia vào trình tạo hàng hố cho thị trường Với chun mơn uy tín mình, cổ phiếu trái phiếu CTCK bảo lãnh phát hành rút ngắn thời gian phát hành nhanh chóng giao dịch Trong q trình bảo lãnh, CTCK định giá chứng khốn cho đợt phát hành phù hợp với thực trạng tổ chức phát hành tình hình thị trường, đồng thời bình ổn giá chứng khốn giai đoạn đầu Điều khiến chứng khốn nhà đầu tư tín nhiệm Bên cạnh đó, hoạt động Mơi giới Tư vấn CTCK thị trường thứ cấp tạo nên tính khoản cho chứng khốn, làm cho chúng hấp dẫn mắt nhà đầu tư Từ tác động trở lại, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp tục phát hành thị trường sơ cấp * Đối với quan quản lý thị trường CTCK có vai trị cung cấp thơng tin cho quan quản lý thị trường, giám sát thị trường để thực mục tiêu cơng khai hóa thơng tin, đảm bảo giao dịch an tồn kiểm sốt thị trường Thơng qua hoạt động bảo lãnh phát hành đại lý phát hành, CTCK vừa người phân phối chứng khoán phát hành, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trường Các thông tin mà CTCK cung cấp bao gồm thơng tin giao dịch mua bán thị trường, thông tin cổ phiếu, trái phiếu tổ chức phát hành, thông tin nhà đầu tư… Việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống luật pháp, vừa nguyên tắc nghề nghiệp CTCK CTCK cần phải minh bạch cơng khai hoạt động Nhờ thơng tin này, quan quản lý thị trường kiểm sốt chống tượng thao túng lũng đoạn thị trường Có thể nói, CTCK đóng vai trị quan trọng hoạt động TTCK Với việc tiết giảm chi phí giao dịch, tạo lưu thơng cho dịng chảy tài chính, CTCK khơng tạo lợi ích kinh tế cho chủ thể tham gia thị trường mà cịn tạo lợi ích kinh tế cho toàn xã hội 1.1.2 Các hoạt động kinh doanh Cơng ty Chứng khốn 1.1.2.1 Mơi giới chứng khốn Hoạt động Mơi giới chứng khốn việc CTCK làm trung gian thực mua bán chứng khoán cho khách hàng CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch Sở Giao dịch chứng khốn hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế việc giao dịch đó, qua CTCK hưởng Phí (hoa hồng) tổng doanh số mà khách hàng thực mua bán Hoạt động môi giới cung cấp cho khách hàng thông tin, báo cáo nghiên cứu khuyến nghị đầu tư, qua hoạt động môi giới, CTCK chuyển đến nhà đầu tư sản phẩm dịch vụ tài chính, giúp khách hàng có nhiều chọn lựa việc đầu tư chứng khoán Chính sản phẩm dịch vụ kèm theo hoạt động môi giới làm cho TTCK hấp dẫn nhà đầu tư Đội ngũ nhân viên mơi giới địi hỏi phải có trình độ chun mơn cao để tư vấn cho khách hàng, có đạo đức nghề nghiệp, mẫn cán công việc, công tâm, cung cấp cho khách hàng dịch vụ tốt nhất, không xúi giục khách hàng mua, bán chứng khoán để kiếm phí hoa hồng, hạn chế đến mức thấp thiệt hại cho khách hàng 1.1.2.2 Tự doanh chứng khoán Hoạt động Tự doanh chứng khoán việc CTCK mua bán chứng khốn cho Khi thực hoạt động tự doanh, CTCK có nhiều mục tiêu khác như: đầu tư hưởng chênh lệch giá, đầu tư nắm quyền kiểm sốt, bình ổn giá chứng khoán tạo thị trường cho chứng khoán phát hành, sửa lỗi giao dịch phục vụ hoạt động Mơi giới chứng khốn Hoạt động tự doanh nhằm thu lợi nhuận cho cơng ty thơng qua việc mua bán chứng khoán Hoạt động hoạt động song song với hoạt động môi giới, vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng, đồng thời phục vụ cho mình, q trình hoạt động dẫn đến xung đột lợi ích thực giao dịch cho khách hàng cho thân công ty Do đó, luật pháp nước yêu cầu tách biệt rõ ràng hoạt động môi giới tự doanh, CTCK phải ưu tiên thực lệnh khách hàng trước thực lệnh Thậm chí số nước cịn quy định có hai loại hình CTCK cơng ty mơi giới chứng khốn làm chức mơi giới cơng ty chứng khốn có chức tự doanh Khác với hoạt động môi giới, CTCK làm trung gian thực lệnh cho khách hàng để hưởng hoa hồng, hoạt động tự doanh, CTCK kinh doanh nguồn vốn cơng ty Vì vậy, CTCK địi hỏi phải có nguồn vốn lớn đội ngũ nhân viên có trình độ chun mơn, khả phân tích đưa định đầu tư hợp lý, đặc biệt trường hợp đóng vai trị nhà tạo lập thị trường Hoạt động Tự doanh góp phần phát triển hoạt động kinh doanh chứng khoán khác Tự doanh hoạt động hỗ trợ trực tiếp cho hoạt động Bảo lãnh phát hành, hỗ trợ đáng kể thông tin, nhận định hay quan hệ khách hàng… cho hoạt động tư vấn, sửa lỗi giao dịch chứng khốn cho hoạt động mơi giới… Tuy nhiên, CTCK tham gia thị trường với tư cách nhà đầu tư chuyên nghiệp chịu ảnh hưởng biến động giá chứng khốn, hoạt động Tự doanh tiềm ẩn nhiều rủi ro, đòi hỏi phải có chế hoạt động quản lý chặt chẽ 1.1.2.3 Bảo lãnh phát hành đại lý phát hành chứng khoán Bảo lãnh phát hành chứng khoán việc CTCK cam kết với tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, tư vấn cho đợt phát hành, nhận mua phần hay tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành 10 hỗ trợ tổ chức phát hành việc phân phối chứng khốn cơng chúng Đại lý phát hành chứng khoán việc CTCK nhận bán chứng khoán cho tổ chức phát hành sở thoả thuận thơng qua tổ chức bảo lãnh phát hành Hoạt động Bảo lãnh phát hành chiếm tỷ lệ doanh thu lớn tổng doanh thu CTCK Các khoản thu từ hoạt động xuất phát từ nguồn: - Thu phí bảo lãnh phát hành, tính tỷ lệ định doanh số bảo lãnh phát hành - Chênh lệch giá trình phân phối chứng khốn - Phí quản lý, CTCK nhà bảo lãnh phát hành tổ hợp bảo lãnh phát hành Trên TTCK, tổ chức bảo lãnh phát hành khơng có CTCK mà cịn bao gồm tổ chức tài khác ngân hàng đầu tư, thông thường việc CTCK nhận bảo lãnh phát hành thường kiêm ln việc phân phối chứng khốn, cịn ngân hàng đầu tư thường đứng nhận bảo lãnh phát hành (hoặc thành lập tổ hợp bảo lãnh phát hành) sau chuyển phân phối chứng khốn cho CTCK thành viên khác CTCK thực bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành chứng khốn địi hỏi phải có đầy đủ tiềm lực, chức thực hiện, trình độ chun mơn cao uy tín thị trường Đây hoạt động cao cấp nhiên lại đem lại rủi ro lớn cho CTCK Với hình thức bảo lãnh cam kết chắn triển khai thực Việt Nam nay, CTCK cam kết mua tồn số chứng khốn đợt phát hành tổ chức phát hành, sau bán cơng chúng Giá mua giá ấn định, thường thấp giá thị trường Đây hình thức mà CTCK phải chấp nhận rủi ro việc bảo lãnh phát hành đem lại mà khơng trả chứng khốn chưa bán hết cho tổ chức phát hành 1.1.2.4 Tư vấn đầu tư chứng khoán Tư vấn đầu tư chứng khoán việc CTCK cung cấp cho nhà đầu tư kết phân tích, cơng bố báo cáo phân tích khuyến nghị liên quan đến chứng khoán Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khốn địi hỏi CTCK có chun nghiệp, chuyên môn đạo đức nghề nghiệp cao, giúp khách hàng đưa định đầu tư ... trạng quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Chứng khoán NHNO& PTNT Việt Nam Chương 3: Giải pháp tăng cường quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh Cơng ty cổ phần Chứng khốn NHNO& PTNT Việt. .. NHNO& PTNT Việt Nam 3 CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 TỔNG QUAN VỀ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CHỨNG KHỐN 1.1.1... có số rủi ro khác hoạt động rủi ro vốn, rủi ro lãi suất, rủi ro khả toán… - Rủi ro hoạt động Tư vấn đầu tư chứng khoán: Rủi ro phát sinh rủi ro thông tin xảy Rủi ro thông tin loại rủi ro CTCK