Luận văn thạc sĩ hoạt động tự doanh của công ty cổ phần chứng khoán bảo việt giai đoạn 2015 2025

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN O0O PHẠM TRÂM ANH HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN BẢO VIỆT GIAI ĐOẠN 2015-2025 Chuyên ngành: Kinh tế đầu tư LUẬN VĂN THẠC SỸ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS TRẦN THỊ MAI HƯƠNG Hà Nội, năm 2020 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài luận văn “Hoạt động tự doanh chứng khoán CTCP Chứng khoán Bảo Việt giai đoạn 2015-2025” cá nhân nghiên cứu, hỗ trợ hướng dẫn TS Trần Thị Mai Hương Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân nghiên cứu thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Hà Nội, ngày 20 tháng 09 năm 2020 Học viên thực Phạm Trâm Anh LỜI CẢM ƠN Để hồn thành chương trình cao học viết luận văn này, nhận hướng dẫn, giúp đỡ góp ý nhiệt tình quý thầy cô Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân Trước hết, xin chân thành cảm ơn đến quý thầy cô trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân tận tình hướng dẫn, giúp đỡ cho tơi quá trình hoc̣ tâp̣ Tôi xin gửi lời biết ơn sâu sắc đến TS Trần Thị Mai Hương dành nhiều thời gian tâm huyết hướng dẫn nghiên cứu giúp tơi hồn thành luận văn tốt nghiệp Tôi xin gửi lời cám ơn chân thành đến đồng nghiệp công tác Công ty cổ phần Chứng khốn Bảo Việt cung cấp thơng tin, số liệu giúp tơi q trình thực luận văn tốt nghiệp Mặc dù tơi có nhiều cố gắng nỗ lực, tìm tịi, nghiên cứu để hồn thiện luận văn, nhiên tránh khỏi thiếu sót, mong nhận đóng góp tận tình Quý thầy bạn MỤC LỤC Trang DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ CHƯƠNG I: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Tổng quan tình hình nghiên cứu đề tài 1.3 Mục đích nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Kết cấu luận văn CHƯƠNG II: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN .7 2.1 Cơng ty chứng khốn .7 2.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn 2.1.2 Mô hình tổ chức Cơng ty chứng khốn 2.1.3 Chức vai trị cơng ty chứng khốn 11 2.1.4 Các hoạt động cơng ty chứng khốn .14 2.2 Hoạt động tự doanh cơng ty chứng khốn 18 2.2.1 Khái niệm đặc điểm hoạt động tự doanh chứng khoán 18 2.2.2 Mục đích yêu cầu hoạt động tự doanh chứng khoán 21 2.2.3 Phân loại hoạt động tự doanh 24 2.2.4 Các tiêu đánh giá kết hoạt động tự doanh 27 2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động tự doanh công ty chứng khoán 30 2.3.1 Những nhân tố khách quan 30 2.3.2 Những nhân tố chủ quan 33 CHƯƠNG III: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN BẢO VIỆT GIAI ĐOẠN 20152019 37 3.1 Tổng quan Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt 37 3.1.1 Giới thiệu chung 37 3.1.2 Quá trình hình thành phát triển 38 3.1.3 Cơ cấu tổ chức 40 3.1.4 Các sản phẩm dịch vụ Công ty 42 3.1.5 Kết hoạt động kinh doanh BVSC giai đoạn 2015-2020 44 3.2 Thực trạng hoạt động tự doanh cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt 48 3.2.1 Quy mô hoạt động tự doanh 48 3.2.2 Danh mục đầu tư phận tự doanh 50 3.2.2.1 Tự doanh cổ phiếu 50 3.2.2.2 Tự doanh trái phiếu 54 3.2.2.3 Tự doanh chứng quỹ 55 3.2.3 Quy trình tự doanh chứng khoán BVSC 58 3.2.3.1 Xây dựng chiến lược đầu tư .58 3.2.3.2 Khai thác, tìm kiếm hội đầu tư 59 3.2.3.3 Phân tích, đánh giá chất lượng hội đầu tư 60 3.2.3.4 Xây dựng danh mục đầu tư thực đầu tư 62 3.2.3.5 Quản lý danh mục đầu tư & thu hồi vốn 63 3.2.4 Các kỹ thuật phân tích áp dụng 65 3.2.4.1 Phân tích .65 3.2.4.2 Phân tích kỹ thuật 66 3.2.4.3 Ví dụ minh họa 67 3.3 Đánh giá hoạt động tự doanh cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt giai đoạn 2015-2019 73 3.3.1 Những kết đạt 73 3.3.1.1 Doanh thu từ hoạt động tự doanh .73 3.3.1.2 Cơ cấu doanh thu hoạt động tự doanh so với tổng doanh thu tồn cơng ty 75 3.3.1.3 Sự đa dạng hóa danh mục đầu tư 77 3.3.2 Những hạn chế nguyên nhân hạn chế hoạt động tự doanh cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt .78 3.3.2.1 Những hạn chế tồn 78 3.3.2.2 Nguyên nhân hạn chế .79 CHƯƠNG IV: ĐỊNH HƯỚNG VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG HOẠT ĐỘNG TỰ DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN BẢO VIỆT 87 4.1 Định hướng phát triển hoạt động tự doanh công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt .87 4.1.1 Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2025 87 4.1.2 Định hướng phát triển Cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt .89 4.1.3 Định hướng hoạt động tự doanh BVSC giai đoạn 2020-2025 92 4.2 Giải pháp cho hoạt động tự doanh chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt 93 4.2.1 Hoàn thiện việc xây dựng danh mục đầu tư chứng khốn đa dạng hóa danh mục đầu tư 93 4.2.2 Hoàn thiện quy trình tự doanh 95 4.2.3 Đào tạo nâng cao chất lượng cho đội ngũ nhân viên BVSC 97 4.2.4 Mở rộng quy mô vốn đầu tư cho hoạt động tự doanh 99 4.2.5 Tăng cường áp dụng phương pháp phân tíchtrước thực đầu tư 100 4.2.6 Tăng cường cơng tác kiểm tra, kiểm sốt quản lý rủi ro với hoạt động tự doanh 102 4.3 Kiến nghị với quan quản lý 104 KẾT LUẬN DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Chữ viết tắt/ ký hiệu Cụm từ đầy đủ CTCK Cơng ty chứng khốn BVSC Cơng ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt TTCK Thị trường chứng khoán CP Cổ phần SGDCK Sở giao dịch chứng khoán HSX Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh HNX Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội UBCKNN Ủy Ban chứng khoán nhà nước VSD Trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam DANH MỤC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ Bảng 3.1 Các tiêu kết hoạt động kinh doanh BVSC giai đoạn 2015-2019 (Đơn vị: triệu đồng) 45 Bảng 3.2: Tình hình phân chia vốn đầu tư theo loại hình chứng khốn (Đơn vị: Triệu đồng) 48 Bảng 3.3: Hạn mức phân bổ sử dụng vốn tự doanh cho nhóm ngành (Đơn vị: Triệu đồng) 50 Bảng 3.4: Giá trị danh mục cổ phiếu hoạt động tự doanh (Đơn vị: Triệu đồng) 52 Bảng 3.5: Tình hình nắm giữ cổ phiếu mã chứng khốn bán tính đến thời điểm 30/06/2020 52 Bảng 3.6: Doanh thu từ hoạt động đầu tư trái phiếu (triệu đồng) 54 Bảng 3.7: Danh mục đầu tư vào chứng quỹ BVSC (triệu đồng) 57 Bảng 3.8 Phân tích báo cáo tài Cơng ty Dịch vụ kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) 69 Bảng 3.9: Doanh thu từ hoạt động tự doanh giai đoạn 2015-2019 (Đơn vị: triệu đồng) 73 Bảng 3.10: Doanh thu từ hoạt động tự doanh so với tổng doanh thu BVSC giai đoạn 2015-2019 (Đơn vị: Triệu đồng) 75 Biểu đồ 3.1 : Hạn mức phân bổ vốn cho loại hình chứng khốn giai đoạn 20152019 49 Biểu đồ 3.2: Doanh thu từ hoạt động tự doanh so với tổng doanh thu giai đoạn 2015-2019 76 Sơ đồ 3.1: Cơ cấu tổ chức nhân cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt 41 Sơ đồ 3.2: Quy trình hoạt động tự doanh BVSC .58 Sơ đồ 3.3: Danh mục đầu tư phịng tự doanh Cơng ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt năm 2019 .77 Sơ đồ 4.1: Quy trình hoạt động tự doanh chuẩn hóa 96 Hình 3.1 Đồ thị phân tích kĩ thuật mã PVS .72 CHƯƠNG I: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài Chính thức vào hoạt động từ năm 2000, đến thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua 20 năm hoạt động Trong 20 năm, quy mô TTCK có bước tăng trưởng mạnh mẽ, vững chắc, bước đóng góp vai trị kênh dẫn vốn trung dài hạn quan trọng, đóng góp tích cực cho nghiệp cơng nghiệp hóa – đại hóa đất nước, tạo điều kiện cho công ty chứng khoán hoạt động mạnh mẽ Hiện nay, hoạt động chủ yếu cơng ty chứng khốn bao gồm : Hoạt động mơi giới chứng khốn; hoạt động tự doanh chứng khoán; hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán; hoạt động tư vấn đầu tư; dịch vụ chứng khoán dịch vụ tài chính, tư vấn tài khác Trong đó, hoạt động tự doanh chứng khốn CTCK hoạt động đầu tư chiếm phần lớn tổng doanh thu đa số CTCK, bên cạnh hoạt động tư vấn môi giới chứng khoán Hoạt động tự doanh hoạt động quan trọng CTCK nhằm thu lợi cho Tự doanh cổ phiếu tạo tính khoản cho cổ phiếu Việc mua bán lại cổ phiếu CTCK TTCK giúp cho việc hoán chuyển từ chứng khoán tiền ngược lại từ tiền chứng khoán cách dễ dàng Do tạo tính khoản cho cổ phiếu Tự doanh đem lại cho CTCK thơng tin, diễn biến tình hình biến động loại chứng khốn thị trường, từ giúp công ty đưa chiến lược kinh doanh hợp lý Hoạt động tự doanh góp phần lớn việc điều tiết cung cầu, bình ổn giá loại chứng khoán thị trường đồng thời tạo quan hệ CTCK bạn hàng từ nảy sinh mối quan hệ tốt đẹp khác ... Cơng ty nâng cao hiệu hoạt động tự doanh mình? Đề tài: ? ?Hoạt động tự doanh công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt Giai đoạn 2015- 2025? ?? cho thử thách Tuy nhiên, thân hoạt động lĩnh vực chứng khoán. .. ty chứng khoán Chương III: Thực trạng hoạt động tự doanh chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khốn Bảo Việt giai đoạn 2015- 2019 Chương IV: Định hướng số giải pháp cho hoạt động tự doanh Công ty Cổ. .. cơng ty chứng khốn hoạt động mạnh mẽ Hiện nay, hoạt động chủ yếu công ty chứng khốn bao gồm : Hoạt động mơi giới chứng khốn; hoạt động tự doanh chứng khoán; hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán;