Đang tải... (xem toàn văn)
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN ĐOÀN QUỐC ANH CƠ CẤU VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP DỊCH VỤ DU LỊCH THÀNH PHỐ HUẾ TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜ[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN ĐOÀN QUỐC ANH CƠ CẤU VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP DỊCH VỤ DU LỊCH THÀNH PHỐ HUẾ TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2019 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN ĐỒN QUỐC ANH CƠ CẤU VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP DỊCH VỤ DU LỊCH THÀNH PHỐ HUẾ TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 9.34.02.01 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com NGND PGS TS NGÔ HƯỚNG TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2019 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CAM ĐOAN Tác giả cam đoan danh dự cơng trình khoa học mình, cụ thể: Tơi tên là: Nguyễn Đồn Quốc Anh Sinh ngày: 31 tháng 08 năm 1984 – Tại: TP Huế Quên quán: Triệu Long, Triệu Phong, Quảng Trị Hiện công tác tại: Công ty Cổ phần Du lịch Huế Là nghiên cứu sinh khóa 17 trường Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minh Cam đoan luận án: Cơ cấu vốn doanh nghiệp dịch vụ du lịch Thành phố Huế kinh tế thị trường Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng; Mã số: 9.34.02.01 Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.,TS Ngô Hướng Luận án kết nghiên cứu tác giả, chưa trình nộp để lấy học vị tiến sỹ trường đại học Luận án cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, có tính độc lập riêng, khơng có nội dung công bố trước đây, nội dung tham khảo, số liệu có nguồn trích dẫn rõ ràng đầy đủ Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm lời cam đoan danh dự TP.HCM, ngày 10 tháng 09 năm 2019 Tác giả Nguyễn Đoàn Quốc Anh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CẢM ƠN Trước hết, xin bày tỏ cảm ơn đến Q Thầy Cơ Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM Đặc biệt cảm ơn Quí Thầy Cơ Khoa Tài - Trường Đại Học Ngân Hàng - TP.HCM Sự hướng dẫn nhiệt tình, tận tình Q Thầy Cơ giúp tơi hồn thành Luận án Tiến sĩ Đồng thời, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến PGS TS Ngô Hướng người tận tình hướng dẫn, bảo động viên tơi suốt thời gian tơi hồn thành luận án Cuối cùng, gửi lời cảm ơn chân thành đến gia đình, người thân, đồng nghiệp, bạn bè sinh viên tơi Chính quan tâm góp ý, động viên mà người dành cho tơi giúp tơi hồn thành luận án LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC CHƢƠNG GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết luận án 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4 Dữ liệu nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Những đóng góp luận án .4 1.7 Ý nghĩa luận án 1.8 Kết cấu luận án CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CƠ CẤU VỐN DOANH NGHIỆP TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƢỜNG 2.1 Khái niệm du lịch dịch vụ du lịch 2.2 Cơ sở lý luận cấu vốn doanh nghiệp .7 2.2.1 Cơ cấu vốn thành phần cấu vốn doanh nghiệp 2.2.2 Một số lý thuyết quan điểm chủ yếu cấu vốn doanh nghiệp .10 2.2.3 Quan niệm hiệu tài 20 2.3 Các nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ cấu vốn hiệu tài doanh nghiệp .22 2.3.1 Nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến hiệu tài doanh nghiệp 22 2.3.2 Một số nghiên cứu ngưỡng nợ doanh nghiệp 31 2.4 Thảo luận đánh giá nghiên cứu trước 36 CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 38 3.1 Mơ hình nghiên cứu 38 3.1.1 Biến phụ thuộc 38 3.1.2 Mơ hình kiểm định 40 3.1.3 Giả thuyết nghiên cứu 41 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.2 Dữ liệu nghiên cứu 43 3.3 Các phương pháp ước lượng mơ hình .44 3.3.1 Hồi quy liệu bảng 44 3.3.2 Các kiểm định lựa chọn mô hình 47 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 51 4.1 Thực trạng hiệu tài DNDVDL Huế 51 4.1.1 Phân tích tình hình sử dụng nợ 51 4.1.2 Phân tích tỉ lệ tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn 51 4.2 Khảo sát cấu vốn DNDVDL Huế 56 4.2.1 Mục tiêu phương pháp thực khảo sát 56 4.2.2 Kết đánh giá cấu vốn .56 4.2.3 Những tồn cấu vốn DNDVDL Huế 68 4.3 Phân tích tác động nhân tố ảnh hưởng đến hiệu tài DNDVDL Huế 69 4.3.1 Thống kê mô tả biến mơ hình 69 4.3.2 Phân tích tương quan 70 4.3.3 Kiểm tra tượng đa cộng tuyến 72 4.3.3 Kết hồi quy 73 4.4 Thảo luận kết nghiên cứu 83 CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 86 5.1 Kết luận kết nghiên cứu 86 5.2 Quan điểm cần quán triệt tái cấu trúc cấu vốn DNDVDL Huế 88 5.2.1 Tái cấu vốn theo giai đoạn phát triển DNDVDL Huế 88 5.2.2 Tái cấu trúc tài sản dài hạn tài sản ngắn hạn phải gắn với yêu cầu kinh doanh, sản phẩm kinh doanh 90 5.3 Các giải pháp tái cấu vốn nhằm nâng cao hiệu tài 90 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 5.3.1 Nhóm giải pháp trực tiếp 90 5.3.2 Nhóm giải pháp gián tiếp 96 5.4 Đề xuất, kiến nghị Nhà nước quan ban ngành 100 5.4.1 Chính sách hỗ trợ ngành Du lịch 100 5.4.2 Đối với định chế tài – ngân hàng 101 5.5 Hạn chế nghiên cứu gợi ý nghiên cứu tương lai 103 TÀI LIỆU THAM KHẢO 104 PHỤ LỤC 111 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Diễn giải đầy đủ Ký hiệu từ viết tắt Tiếng Việt CAPM Mơ hình định giá tài sản vốn DN DNDVDL ĐBTC EBIT FEM GDP GLS Tiếng Anh Capital Asset Pricing Model Doanh nghiệp Doanh nghiệp dịch vụ du lịch Địn bẩy tài Thu nhập trước thuế lãi Earnings before interest and vay tax Mơ hình yếu tố tác động cố định Tổng sản phẩm quốc nội Mơ hình bình phương tổng qt Fixed effects model Gross Domestic Product Generalized least squares GMM Mơ hình GMM General Method of Moments LTD Nợ dài hạn Long term debt M&M NPV OLS REM ROA ROE ROS Modigliani–Miler Giá trị Phương pháp bình qn nhỏ Mơ hình yếu tố tác động ngẫu nhiên Tỉ số lợi nhuận tài sản Tỉ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu Tỉ suất sinh lời doanh thu TSDH Tài sản dài hạn TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp Net present value Ordinary Least Squares Random effects model Return on asset Return on equity Return on sales LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TSNH Tài sản ngắn hạn VCSH Vốn chủ sở hữu UNWTO WACC Tổ chức du lịch giới World Tourism Organization Chi phí vốn bình qn gia Weighted Average Cost Of quyền Capital LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... vậy, DN dịch vụ du lịch Huế cấu vốn có ảnh hưởng đến hiệu tài hay khơng? Vì lý nên tác giả chọn đề tài “CƠ CẤU VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP DỊCH VỤ DU LỊCH TẠI THÀNH PHỐ HUẾ TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƢỜNG”... VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN ĐOÀN QUỐC ANH CƠ CẤU VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP DỊCH VỤ DU LỊCH THÀNH PHỐ HUẾ TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ CHUYÊN... nghĩa luận án 1.8 Kết cấu luận án CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CƠ CẤU VỐN DOANH NGHIỆP TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƢỜNG 2.1 Khái niệm du lịch dịch vụ du lịch 2.2 Cơ sở