TP. Hồ Chí Minh – Tháng 8 Năm 2014
Chuyên ngành: Tài chính- Ngân hàng Mã số: 60340201
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS. NGUYỄN TẤN HOÀNG
NỘI DUNG
5. Kết quả nghiên cứu 42
6. Kết luận 60
Tóm tắt
1. Giới thiệu tổng quan về đề tài nghiên cứu
1.1. Đặt vấn đề nghiên cứu
1.2. Mục tiêu nghiên cứu
1.3. Câu hỏi nghiên cứu và giả thiết nghiên cứu
1.4. Cấu trúc của luận văn
2. Tổng quan về lý thuyết và các kết quả nghiên cứu thực nghiệm
2.2. Lý thuyết phân chia nhóm khách hàng “Dividend clienteles”
2.3. Giả thiết sự lựa chọn đối nghịch “Adverse selection hypothesis”
2.4. Các nghiên cứu thực nghiệm ở các nước trên thế giới
Bảng 1: Tóm tắt các kết quả nghiên cứu ở các nước trên thế giới
2.5. Các nghiên cứu thực nghiệm ở Việt Nam
Bảng 2: Tóm tắt các kết quả nghiên cứu thực nghiệm ở Việt Nam
3. Dữ liệu, phương pháp và mô hình nghiên cứu
3.1. Dữ liệu nghiên cứu
3.2. Mô tả các biến trong mô hình
3.2.2. Sở hữu nhà nước (STATE)
3.2.3. Sở hữu nước ngoài (FOREIGN)
3.2.4. Quy mô công ty (SIZE)
3.2.5. Đòn bẩy tài chính (DEBT)
3.2.6. Rủi ro công ty (BETA)
3.2.7. Cơ hội đầu tư (GROW)
3.2.8. Tính thanh khoản của công ty (CASH)
3.2.9. Lợi nhuận (ROA)
3.2.10. Tỷ lệ chi trả cổ tức năm trước đó (LAGDPR)
Bảng 3: Mô tả các biến trong mô hình và dấu kỳ vọng
3.3. Mô hình nghiên cứu
3.4. Phương pháp nghiên cứu
4. Chính sách cổ tức và cơ cấu sở hữu của những công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2007-2013
Bảng 5: Số quan sát và tỷ lệ phần trăm của các công ty từ 2007-2013 ở các nhóm cổ tức, sở hữu nhà nước và sở hữu nước ngoài khác nhau
Bảng 6: Số quan sát và tỷ lệ phần trăm của các công ty từ 2007-2013 phân theo các nhóm cổ tức và sở hữu nhà nước chiếm trên 50%
Bảng 7: Số quan sát và tỷ lệ phần trăm của các công ty từ 2007 -2013 phân theo các nhóm cổ tức và sở hữu nước ngoài chiếm trên 5%.
Bảng 8: Số quan sát và tỷ lệ phần trăm các công ty từ 2007 -2013 chi trả và không chi trả cổ tức phân theo ngành
5. Kết quả nghiên cứu
Bảng 9: Kết quả thống kê mô tả của các biến trong mô hình
Bảng 10: Ma trận tương quan của các biến trong mô hình
5.2. Kết quả hồi quy
Bảng 11: Kết quả hồi quy mô hình bằng phương pháp Pool OLS
Bảng 12: Kết quả hồi quy mô hình bằng phương pháp REM
Kiểm định ảnh hưởng của biến giả năm tới tỷ lệ chi trả cổ tức
Kiểm định ảnh hưởng của biến giả ngành tới tỷ lệ chi trả cổ tức
Kiểm định hiện tượng bỏ sót biến của mô hình Pool OLS
Kiểm tra sự lựa chọn giữa mô hình Pool OLS và FEM
Bảng 13 : Kết quả hồi quy FEM
Kiểm định giả thiết tự tương quan
Kiểm định giả thiết phương sai không đổi
Kết quả mô hình hồi qui khắc phục hiện tượng phương sai thay đổi và tự tương quan
Bảng 14: Kết quả hồi quy FEM với robust và cluster
5.3. Phân tích độ nhạy
Bảng 16: Kết quả mô hình hồi quy khi thay cách đo lường STATE bằng STATECONTROL và FOREIGN bằng FOREIGNBIG
6. Kết luận
6.2. Hạn chế của luận văn
6.3. Hướng nghiên cứu trong tương lai
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
B. Danh mục tài liệu tiếng Anh