Chương 3 HỆ THỐNG CHỈ SỐ TÀI CHÍNH • Mục tiêu chương 3 • Nhận diện bản chất và vai trò, mục tiêu của tài chính DN • Hiểu rõ cách thức thiết lập, vai trò, ý nghĩa của chỉ số tài chính • Nắm vững các ch.
Chương HỆ• THỐNG CHỈ SỐ TÀI CHÍNH Mục tiêu chương • Nhận diện chất vai trị, mục tiêu tài DN • Hiểu rõ cách thức thiết lập, vai trò, ý nghĩa số tài • Nắm vững số tài chủ yếu tên gọi, nội dung ỷ nghĩa phản ảnh, công thức tỉnh, trường hợp vận dụng hạn chế việc sử dụng sổ tài phân tích BCTC • Nắm vững cách thức phân loại hệ thống sổ tài sử dụng phổ biến DN 3.1 Đề Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên: Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Gang thép Thái Nguyên, 2021; cophieu68, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị hãy: Tính tốn sổ tài chủ yếu phản ánh cấu TSNH & TSDH chiếm tổng tài sản Công ty năm 2020 Qua đó, Anh/Chị cho biết nội dung phản ánh ý nghĩa số phân tích cấu tài sản Cơng ty năm 2020 Tính tốn số tài chủ yếu phản ánh cấu nợ phải trả &VCSH chiếm tổng nguồn vốn Cơng ty năm 2020 Qua đó, Anh/Chị cho biết nội dung phản ánh ý nghĩa số phân tích cấu nguồn vốn Cơng ty năm 2020 Tính tốn số tài phản ánh sách sử dụng vốn, sách sử dụng nợ phải trả để tài trợ tài sản Cơng ty năm 2020 Qua đó, Anh/Chị cho biết nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số phân tích cấu trúc tài Cơng ty năm 2020 Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên: Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Gang thép Thái Nguyên, 2021; cophieu68, 2021; Vietstock, 2021) Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát: Xem Phụ lục (Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát, 2021; cophieu68, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị hãy: Tính tốn số tài chủ yếu phản ánh tính khoản Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát niên độ tài năm 2020 38 Qua đó, Anh/Chị cho biết nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số phân tích tính khoản Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên Công ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát Tính tốn số tài chủ yếu phản ánh khả tốn Cơng ty cổ phần Gang thép Thải Ngun Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát niên độ tài năm 2020 Qua đó, Anh/Chị cho biết nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số phân tích khả tốn Cơng ty cổ phần Gang thép Thái Ngun Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên: Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Gang thép Thái Nguyên, 2021; cophieu68, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị hãy: Tính tốn số tài phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản quản lý hàng tồn kho Công ty năm 2020 Qua đó, Anh/Chị cho biết nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế tiêu phân tích hiệu suất sử dụng tài sản quản lý hàng tồn kho Công ty năm 2020 Tính tốn số tài phản ánh hiệu suất quản lý khoản phải thu phải trả Công ty năm 2020 Qua đó, Anh/Chị cho biết nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế tiêu phân tích hiệu suất quản lý nợ phải thu nợ phải trả Cơng ty Tính tốn số tài phản ánh hiệu suất quản lý sử dụng vốn hoạt động Công ty năm 2020 Qua đó, Anh/Chị cho biết nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế tiêu phân tích hiệu suất quản lý sử dụng vốn hoạt động Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát (Hoa Phat Group): Xem Phụ lục (Công ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát, 2021; cophieu68, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị hãy: Tính tốn số tài phản ánh hiệu quản lý tài sản, hiệu việc sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu chất lượng quản lý bán hàng, doanh thu bán hàng giá vốn hàng bán để tạo lợi nhuận Cơng ty năm 2020 Qua đó, Anh/Chị cho biết nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế tiêu phân tích khả sinh lợi Cơng ty Tính tốn số tài chủ yếu phản ánh giá trị thị trường Công ty năm 2020 Qua đó, Anh/Chị cho biết nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số phân tích giá trị thị trường Cơng ty 39 Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên: Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Gang thép Thái Nguyên, 2021; cophieu68, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị hãy: Tính tốn số tài phản ánh tốc độ tăng trưởng doanh thu tốc độ tăng trưởng lợi nhuận kế tốn trước thuế Cơng ty năm 2020 Qua đó, Anh/Chị cho biết nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số phân tích tốc độ tăng trưởng doanh thu tốc độ tăng trưởng lợi nhuận kế toán trước thuế Cơng ty Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên: Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Gang thép Thái Nguyên, 2021; cophieu68, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị hãy: Tính số phản ánh dịng tiền Cơng ty năm 2020 sau đây: tỷ suất an tồn dòng tiền, tỷ suất dòng tiền tự do, tỷ trọng dòng tiền lưu chuyển hoạt động chiếm tổng dòng tiền lưu chuyển thuần, tỷ trọng dòng tiền vào từ hoạt động chiếm tổng số dòng tiền vào kỳ, tỷ trọng dòng tiền hoạt động chiếm tổng số dòng tiền kỳ Cho biết nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số phân tích dịng tiền Cơng ty Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên: Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Gang thép Thái Nguyên, 2021; cophieu68, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị hãy: Tính số phản ánh chất lượng dịng tiền Cơng ty năm 2020 sau đây: tỷ lệ tổng dòng tiền so với tổng dòng tiền vào, tỷ lệ dòng tiền hoạt động so với tổng dòng tiền vào, tỷ lệ dòng tiền để trả nợ dài hạn so với tổng dòng tiền vào, tỷ lệ dòng tiền để chi trả cổ tức so với tổng dòng tiền vào từ HĐKD, hệ số khả tốn nợ dịng tiền, hệ số khả chi trả cổ tức, tỷ suất sinh tiền từ hoạt động bán hàng tỷ suất sinh tiền doanh thu Cho biết nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số nói phân tích dịng tiền Cơng ty? 40 Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Sữa Việt Nam (Vỉnamỉlk): Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam, 2021; Công ty cổ phần Sữa Việt Nam, 2020; Vietstock, 2020) Báo cáo tài Công ty cổ phần Sữa Hà Nội (Hanoỉmỉlk): Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị hãy: Tính số phản ánh tốc độ tăng trưởng bền vững Công ty cổ phần Sữa Hà Nội năm 2020 Qua đó, Anh/Chị cho biết nội dung phản ánh ý nghĩa số Thực yêu cầu nói Công ty cổ phần Sữa Việt Nam Tài liệu bổ sung: giả sử tỷ lệ lợi nhuận giữ lại hàng năm Công ty 30% Bài số Tài liệu phân tích: BCTC Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát: Xem Phụ lục (Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát, 2021; cophieu68, 2021; vietstock, 2021) Các tỷ lệ tăng trưởng Công ty (cophieu68, 2021): TỶ LỆ TĂNG TRƯỞNG Năm 2020 Năm 2019 Năm 2018 Năm 2017 1/ Tài sản ngắn hạn/Tổng tài sản 43.2% 29.9% 32.4% 62.4% 2/ Tài sản dài hạn/Tổng tài sản 56.9% 70.1% 67.7% 37.6% 3/ Nợ phải trả/Tổng nguồn vốn 55.0% 53.1% 48.1% 38.9% 4/ Nợ phải trả/vổn chủ sở hữu 122.1% 113.0% 92.6% 63.7% 5/ Vốn chủ sở hữu/Tổng nguồn vốn 45.0% 47.0% 51.9% 61.1% 6/ Thanh toán hành 109.2% 112.8% 111.8% 178.6% 7/ Thanh toán nhanh 58.6% 40.9% 49.5% 115.1% 8/ Thanh tốn nợ ngắn hạn 26.4% 16.8% 11.1% 23.0% 9/ Vịng quay Tổng tài sản 68.5% 62.6% 71.4% 87.1% 10/ Vòng quay tài sản ngắn hạn 158.8% 209.2% 220.6% 139.6% 11/ Vòng quay vốn chủ sở hữu 152.2% 133.2% 137.5% 142.5% 12/ Vòng quay Hàng tồn kho 270.9% 270.3% 312.9% 302.5% TÀI CHÍNH Tỷ lệ tăng trưởng 41 14/ Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu 14.7% 11.6% 15.2% 17.1% 15/ Lợi nhuận trước thuế/Tổng tài sản (ROA) 10.2% 7.4% 11.0% 15.1% 16/ Lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu (ROE) 22.7% 15.8% 21.1% 24.7% 17/ Lợi nhuận vốn đầu tư (ROIC) 19% 14% 19% 23% 1/ Tăng trưởng Doanh thu 41.1% 14.3% 20.8% 38.3% 2/ Tăng trưởng Lợi nhuận 78.7% -12.2% 7.1% 21.2% 3/ Tăng trưởng Nợ phải trả 33.9% 43.6% 82.3% 54.2% 4/ Tăng trưởng vốn chủ sở hữu 23.9% 17.6% 25.4% 63.2% 5/ Tăng trưởng Tổng tài sản 29.2% 30.1% 47.5% 59.6% Tỷ lệ tăng trưởng tài Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị hãy: Phân loại tiêu nói theo nhóm tiêu phản ánh cấu trúc tài chính, khoản, khả tốn, hiệu suất hoạt động, khả sinh lợi, tốc độ tăng trưởng Kiểm tra lại tên gọi cách thức tính tốn trị số tiêu Cho biết ý nghĩa tiêu sử dụng phân tích Bài số 10 Tài liệu phân tích: Xem tài liệu phân tích số 10, chương Yêu cầu: Cho biết tiêu mà Công ty sử dụng để phân tích nội dung (nội dung, ý nghĩa, cách tính) Qua đó, nêu nhận xét tiêu sử dụng để phân tích Cơng ty 3.2 Hướng dẫn giải Bài số u cầu 1: Tính tốn số tài chủ yếu phản ánh cấu TSNH & TSDH chiếm tổng tài sản Công ty năm 2020: Tỷ trọng TSNH chiếm tổng tài sản 42 TSNH X 100 Tông tài sản Tỷ trọng TSDH chiếm tông tài sản _ TSDH Tổng tài sản Các số xác định cho đầu năm cuối năm 2020 Nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số sử dụng phân tích cấu tài sản Cơng ty: - Tỷ trọng TSNH chiếm tổng tài sản: Chỉ số cho biết 100 đồng tài sản Cơng ty có (đầu năm cuối năm), có đồng TSNH tương ứng thời điểm Chỉ số có trị số cao, TSNH chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản DN ngược lại Chẳng hạn, Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên, trị số số đầu năm xấp xỉ 24%, cuối năm xấp xỉ 21% cho thấy tỷ trọng TSNH chiếm tổng tài sản Cơng ty khơng thấp mà cịn có xu hướng giảm theo thời gian Tại thời điểm đầu năm 2020, 100 đồng tài sản có 24 đồng TSNH, đến thời điểm cuối năm 2020, TSNH chiếm 100 đồng tài sản giảm xuống 21 đồng Điều bước đầu phản ánh cấu bất hợp lý TSNH với TSDH cấu trúc tài sản Công ty Cấu trúc tài sản bất hợp lý không dần đến hiệu kinh doanh khơng cao mà quan trọng hem cịn ảnh hưởng trực tiếp đến an ninh tài chính, đến tài khoản Công ty - Tỷ trọng TSDH chiếm tổng tài sản: Tương tự số “Tỷ trọng TSNH chiếm tổng tài sản”, số cho biết TSDH chiếm % tổng tài sản Cơng ty Chỉ số có trị số cao, TSDH chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản Cơng ty ngược lại Liên hệ với tình hình thực tế Cơng ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên, trị số số đầu năm xấp xỉ 76%, cuối năm tăng lên 79% Điều cho thấy tỷ trọng TSDH chiếm tổng tài sản cùa Cơng ty khơng cao mà cịn có xu hướng tăng theo thời gian Tại thời điểm đầu năm 2020, 100 đồng tài sản có 76 đồng TSDH, đến thời điểm cuối năm 2020, TSDH chiếm 100 đồng tài sản tăng lên 79 đồng Tác động cấu trúc tài sản bất hợp lý đề cập đến Yêu cầu 2: Tính tốn số tài chủ yếu phản ánh cấu nợ phải trả VCSH chiếm tổng nguồn vốn Công ty năm 2020: Tỳ trọng VCSH chiếm tống nguồn vốn VCSH Tổng nguồn vốn Tỷ trọng nợ phải trả chiếm Nợ phải tra tông nguôn vân Tổng nguồn vốn X 100 Các số xác định cho thời điểm đầu năm cuối năm 2020 Nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số sau: - Tỷ trọng VCSH chiếm tổng nguồn vốn: Chỉ số cho biết VCSH chiếm % tổng nguồn tài trợ tài sản Công ty hay 100 đồng nguồn tài trợ tài sản Công ty có đồng VCSH Chỉ số có trị số cao, VCSH chiếm tỷ trọng cao tổng nguồn tài trợ tài sản Công ty ngược lại Liên hệ với số Công ty, trị số đầu năm 20,1% cuối năm 20,3% cho thấy 100 đồng nguồn tài 43 trợ tài sản Cơng ty, đầu năm có 20,1 đồng VCSH 20,3 đồng Kết chứng tỏ VCSH chiếm tổng nguồn tài trợ tài sản Công ty thấp, vậy, ảnh hưởng đến mức độ độc lập tài chính, khả tốn Công ty - Tỷ trọng nợ phải trả chiếm tổng nguồn vốn: Chỉ số cho biết 100 đồng nguồn tài trợ tài sản Công ty có, có đồng tài trợ từ nợ phải trả Trị số số cao, nợ phải trả chiếm tỷ trọng cao tổng nguồn tài trợ tài sản Công ty ngược lại Liên hệ với tình hình thực tế Cơng ty cho thấy mức tài trợ tài sản từ nợ phải trả cao (đầu năm 79,9 đồng; cuối năm 79,7 đồng tính 100 đồng tài trợ) Thực tế tác động mạnh đến độc lập tài khả tốn Cơng ty đề cập u cầu 3: Tính tốn số tài phản ánh sách sử dụng vốn, sách sử dụng nợ phải trả để tài trợ tài sản Công ty năm 2020 Hệ số tài trợ KCS7/ = - -Tống tài sản Hệ sổ khả Tổng tài sản toán tổng quát Nợ phải trả Các số xác định cho đầu năm cuối năm 2020 Nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số sau: - Hệ số tài trợ: Chỉ số cho biết đồng tài sản Công ty tài trợ đồng VCSH Chỉ số lớn, mức độ tài trợ tài sản VCSH Công ty cao ngược lại Chẳng hạn, Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên, trị số số đầu năm cuối năm 0,2 cho thấy năm 2020, mức tài trợ tài sản Công ty vốn chủ sở hữu không thay đổi mức thấp Thực tế tác động mạnh đến độc lập tài khả tốn Cơng ty đề cập - Hệ số khả toán tổng quát: Chỉ số cho biết sách sử dụng nợ phải trả để tài trợ tài sản Công ty Trị số số lớn hon (>1), mức độ tham gia tài trợ tài sản nợ phải trả thấp Khi trị số số = 1, toàn tài sản DN tài trợ nợ phải trả Liên hệ với tình hình thực tế Cơng ty cho thấy mức độ tham gia tài trợ tài sản nợ phải trả đầu năm 1,25 lần cuối năm 1,26 lần Kết chứng tỏ sách sử dụng nợ phải trả để tài trợ tài sản của Công ty năm 2020 không thay đổi với lượng tài sản có, Cơng ty hồn tồn đáp ứng khoản nợ tới hạn Bài số u cầu Tính tốn tiêu tài chủ yếu phản ánh tính khoản Cơng ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên Công ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát niên độ tài năm 2020 44 TSNH Hệ sổ khả toán nợ ngắn hạn Nợ ngăn hạn TSNH-HTK Hệ sổ khả toán nhanh Nợ ngắn hạn Hệ số tiền Tiền tương đương tiền tương đương tiền Nợ ngắn hạn Hệ sổ tiền tương đương tiền _ Thời gian thu hôi tiên , hàng (2) (2) Tiên tương đương tiên so với TSNH Chu kỳ chuyển đổi thành tiền (ỉ) TSNH + Thời gian ì 7, tơn kho - Thời gian ' , toán tiên , , hàng (5) Trong đó: Thời gian thu hồi tiền nàng Thời gian tốn tiền hàng Nợ phải thu người mua bình qn Thời gian kỳ nghiên cứu (5.1) Giá vốn hàng Thời gian kỳ nghiên cứu ' Nợ phải trả người bình quân (5.2) Giả von hàng Thời gian kỳ nghiên cứu Thời gian tồn kho Hàng tồn kho bình quân (5.3) Giá von hàng bán kỳ Các tiêu xác định cho thời điểm đầu năm cuối năm 2020 Nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số sau: - Hệ số khả toán nợ ngắn hạn: Chỉ số sử dụng để đo lường đánh giá khả Công ty việc toán khoản nợ ngắn hạn TSNH thời điểm tương ứng (đầu năm cuối năm) Chỉ số có giá trị cao, tính khoản cao, dẫn đến khả toán khoản nợ ngắn hạn cao ngược lại Điều cho biết khơng bảo đảm tính khoản, Công ty bảo đảm khả toán ngắn hạn - Hệ số khả toán nhanh: Chỉ số sừ dụng để đo lường đánh giá khả Công ty việc toán khoản nợ ngắn hạn TSNH sau loại trừ HTK thời điểm tương ứng (đầu năm cuối năm) Chỉ số có giá trị 45 cao cho biết khả khoản cao, dẫn đến khả toán khoản nợ ngắn hạn cao ngược lại Điều cho biết không bảo đảm tính khoản, Cơng ty khơng bảo đảm khả toán ngắn hạn - Hệ số tiền tương đương tiền: Chỉ số sử dụng để đo lường đánh giá khả Cơng ty việc tốn khoản nợ ngắn hạn tiền khoản tương đương tiền thời điểm tương ứng (đầu năm cuối năm) Chỉ số có giá trị cao, tính khoản cao, dẫn đến khả toán khoản nợ ngắn hạn cao ngược lại Chỉ số nhận quan tâm chủ nợ có khoản tiền tương đương tiền sử dụng để trả nợ ngắn hạn - Hệ số tiền tương đương tiền so với TSNH: Chỉ số cho biết tiền tương đương tiền chiếm phần tổng TSNH Công ty thời điểm tương ứng (đầu năm cuối năm) Trị số số tiến gần đến 1, tiền tương đương tiền chiếm tổng TSNH cao, dẫn đến khả chuyển đổi thành tiền TSNH cao, tính khoản cao ngược lại Khi trị số số (=1), TSNH có tiền tương đương tiền - Chu kỳ chuyển đổi thành tiền: Chỉ số cho biết lượng thời gian cần thiết để chuyển đổi khoản đầu tư nguồn lực khác thành tiền Công ty năm 2020 Chỉ số có giá trị lớn cho biết thời gian chuyển đổi dài, tính khoản thấp ngược lại Dựa kết tính tốn để đưa nhận xét Cơng ty phù hợp với nội dung ý nghĩa số Khi tính tốn tiêu trên, liệu phận (TSNH, nợ ngắn hạn, HTK, tiền tương đương tiền, nợ phải thu người mua, nợ phải trả người bán) thu thập trực tiếp từ tiêu tương ứng BCĐKT Đối với giá vốn hàng bán, liệu thu thập trực tiếp từ tiêu tên BCKQHĐKD Ngoài ra, tiêu “Nợ phải thu người mua bình quân” “Nợ phải trả người bán bình quân” xác định trung bình cộng số nợ phải thu người mua, nợ phải trả người bán năm Yêu cầu Tính tốn số tài chủ yếu phản ánh khả tốn Cơng ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên Công ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát niên độ tài năm 2020 Hệ số nợ VCSH Hệ sổ nợ Nợ phải trả = VCSH Nợ phải trả Tông tài sản Hệ sơ khả tốn nợ dịng tiền Dịng tiền từ HĐKD Nợ phải trả bình quân Các số xác định cho đầu năm cuối năm 2020, ngoại trừ số “Hệ số khả tốn nợ dịng tiền” tính cho năm 2020 46 Nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số sau: - Hệ số nợ VCSH: Chỉ số cho biết với đồng VCSH sử dụng tài trợ tài sản tương ứng với đồng tài trợ từ nợ phải trả Công ty thời điểm đầu năm cuối năm Trị số số cao cho biết mức độ tài trợ tài sản Công ty từ chủ nợ cao, khả toán khoản nợ phải trả thấp, Công ty phải đối mặt với rủi ro toán khoản nợ đến hạn lớn ngược lại đổi lại số “Sức sinh lợi VCSH” Cơng ty tăng lên giảm thiểu chi phí sử dụng vốn có “Hệ số nợ VCSH” cao - Hệ số nợ: Chỉ số cho biết đồng tài sản tài trợ đồng nợ phải trả Công ty thời điểm đầu năm cuối năm Chỉ số phản ánh mức độ phụ thuộc tài Cơng ty chủ nợ Hệ số nợ cao cho biết mức độ tài trợ tài sản từ nợ phải trả cao, khả tốn Cơng ty thấp, mức độ rủi ro toán khoản nợ đến hạn cao ngược lại - Hệ số khả toán nợ dòng tiền: Chỉ số cho biết trung bình đồng vay nợ doanh nghiệp đảm bảo đồng tiền ròng tạo từ hoạt động kinh doanh Công ty năm 2020 Qua cho thấy khả trang trải tổng số nợ phải trả Cơng ty dịng tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2020 Khi tính toán tiêu trên, liệu phận (nợ phải trả, VCSH, tổng tài sản) thu thập trực tiếp từ tiêu tương ứng BCĐKT Đối với tiêu “Dòng tiền từ HĐKD”, liệu thu thập trực tiếp từ tiêu tên BCLCTT; tiêu “Nợ phải trả bình quân” xác định trung bình cộng số nợ phải trả năm Bài sổ Yêu cầu 1: Tính tốn số tài phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản quản lý hàng tồn kho Công ty năm 2020 Số lần luân Doanh thu chuyên tài sản Tổng tài sản bình quân Sổ lần luân chuyển HTK Giá vốn hàng bán HTK bình quân Các số xác định cho năm 2020 Nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số sau: - Số lần luân chuyển tài sản: Chỉ số phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản DN, cho biết đồng tài sản Công ty tạo đồng doanh thu năm 2020 Trị số số cao, hiệu suất sử dụng tài sản Công ty cao, Cơng ty có điều kiện để nâng cao hiệu kinh doanh ngược lại - Số lần luân chuyển HTK: Chỉ số cho biết HTK Công ty luân chuyển lần năm 2020 Chỉ số sử dụng để đo lường hiệu suất quản lý HTK Công ty Trị số số lớn, hiệu suất quản lý HTK cao, hiệu bán hàng 47 cao ngược lại - Số lần luân chuyển vốn hoạt động thuần: Chỉ số cho biết đồng vốn hoạt động tạo đồng doanh thu năm 2020 Chỉ số sử dụng để đo lường hiệu suất quản lý sử dụng vốn hoạt động Công ty Chỉ số cao, hiệu suất quản lý sử dụng vốn hoạt động cao ngược lại Đối với việc thu thập liệu phục vụ cho việc tính tốn tiêu trên, giá trị tổng tài sản HTK bình quân vào tiêu tương ứng BCĐKT Đối với tiêu “Doanh thu thuần”, liệu thu thập từ tiêu “Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ” “Doanh thu HĐTC” BCKQHĐKD Yêu cầu Tính tốn số tài phản ánh hiệu suất quản lý khoản phải thu phải trả Công ty năm 2020 Số lần thu hồi Tống sổ tiền hàng chịu cho người mua tiên hàng Nợ phải thu người mua bĩnh quân Số lần Tong số tiền hàng mua chịu người bán kỳ tốn tiên hàng Nợ phải trả người bán bình quân Các số xác định cho năm 2020 Nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số sau: - Số lần thu hồi tiền hàng: Chỉ số cho biết năm 2020, Cơng ty thu hồi khoản tiền hàng bán (các khoản phải thu bán chịu) lần Chỉ số cho thấy mức độ hiệu DN việc thu hồi khoản nợ từ việc bán chịu cho khách hàng Công ty có số cao, tính khoản cao khả chuyển khoản nợ phải thu người mua thành tiền nhanh hon Khi tính trị số số này, BCTC Công ty khơng có thơng tin tổng số tiền hàng bán chịu nên tử số thay tổng số doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ - Số lần toán tiền hàng: Chỉ số cho biết năm 2020, bình qn Cơng ty trả hết nợ cho người bán lần Chỉ số dùng đo lường hiệu suất quản lý nợ phải trả Công ty Chỉ số cao, tức số ngày tốn tiền hàng thấp (so với bình qn ngành hay so với yêu cầu người bán) cho thấy Cơng ty khơng tận dụng hết khoản tín dụng có Cơng ty chủ trương tốn sớm để hưởng chiết khấu toán Ngược lại, số thấp, tức số ngày toán tiền hàng kéo dài phản ánh khó khăn Cơng ty việc tốn nợ phải trả hạn Công ty khai thác triệt để điều khoản ưu đãi nhà cung cấp thời gian tốn Khi tính trị số số này, BCTC Cơng ty khơng có thông tin tổng số tiền hàng mua chịu nên tử số thay tổng giá vốn hàng bán u cầu Tính tốn số tài phản ánh hiệu suất quản lý sử dụng vốn hoạt động Công ty năm 2020 48 số lần luân chuyển Doanh thu vốn hoạt động vốn hoạt động bình quân Chỉ số xác định cho năm 2020, cho biết năm 2020 đồng vốn hoạt động tạo đồng doanh thu Chỉ số đo lường hiệu suất quản lý sử dụng vốn hoạt động Công ty Chỉ số cao, hiệu suất quản lý sử dụng vốn hoạt động cao ngược lại Khi tính trị số số này, số vốn hoạt động bình quân số trung bình cộng năm cuối năm vốn hoạt động Vốn hoạt động xác định số chênh lệch TSNH với nợ ngắn hạn Bài số u cầu Tính tốn số tài phản ánh hiệu quản lý tài sản, hiệu sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu chất lượng quản lý bán hàng, doanh thu bán hàng giá vốn hàng bán để tạo lợi nhuận Công ty năm 2020 Sức sinh lợi VCSH Lợi nhuận sau thuế _ VCSH bình quân (ROE) Sức sinh lợi tài sản nhuận sau thuê _ (ROA) Tổng tài sản bình quân Sức sinh lợi doanh thu Lợt nhuận sau thuê Doanh thu thuân (ROS) Hệ sô lợi nhuận gộp _ - Lợi nhuận gộp từ bán hàng cung cấp dịch vụ ~ ' Doanh thu thuân Các số xác định cho năm 2020 Nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số sau: - Sức sinh lợi tài sản (ROA): Chỉ số đo lường mức lợi nhuận sau thuế tạo tổng số tài sản Công ty thời kỳ cách so sánh lợi nhuận sau thuế với tổng tài sản bình quân ROA đo lường mức độ hiệu Công ty việc quản lý tài sản để tạo lợi nhuận năm 2020 ROA có trị số lớn, mức lợi nhuận tạo tài sản Công ty cao, hiệu sử dụng tài sản Công ty cao ngược lại - Sức sinh lợi VCSH (ROE): Chỉ số cho biết đồng VCSH tạo lợi nhuận sau thuế năm 2020 ROE cao, khả sinh lợi VCSH cao, hiệu kinh doanh Công ty cao ngược lại - Sức sinh lợi doanh thu (ROS): Chỉ số cho biết đồng doanh thu Công ty tạo đồng lợi nhuận sau thuế cho Công ty năm 2020 Nếu ROS lớn, số lợi nhuận sau thuế mà đồng doanh thu mang lại cao 49 ngược lại - Hệ số lợi nhuận gộp: Chỉ số cho biết đồng doanh thu mang lại đồng lợi nhuận gộp từ bán hàng cung cấp dịch vụ cho Công ty năm 2020 Chỉ số cao, chất lượng quản lý bán hàng, doanh thu bán hàng giá vốn hàng bán Công ty cao ngược lại Nếu Cơng ty có “Hệ số lợi nhuận gộp” cao so với đối thủ cạnh tranh cao mức trung bình ngành chứng tỏ Cơng ty thực tốt công việc bán sản phẩm, hàng hố, dịch vụ kiểm sốt tốt giá vốn hàng bán Dữ liệu phục vụ việc tính toán số đề cập đến tập Dựa kết tính tốn, liên hệ với tình hình thực tế Cơng ty để đưa nhận xét phù hợp với nội dung ý nghĩa số u cầu Để tính tốn số tài chủ yếu phản ánh giá trị thị trường Công ty năm 2020, cần dựa vào công thức xác định số nguồn liệu cho để xác định Cơng thức xác định cách tính số đề cập cụ thể giáo trình Phân tích báo cáo tài (Nguyễn Văn Cơng, 2022) Chẳng hạn, số “Lãi cổ phiếu” xác định theo công thức: Lãi cô phiêu = Lợi nhuận/lỗphân chia cho cổ đông sở hữu cổ phiếu phố thông ~r ", , , X , Sô lượng cô phiêu phô thông lưu hành bĩnh quân Trong đó: - Lợi nhuận chia cho cổ đông sở hữu cổ phiếu phổ thông _ Lợi nhuận sau thuế Lợi ích TNDN cổ đơng thiểu sổ “Lợi nhuận sau thuế TNDN” “Lợi ích cổ đông thiểu số” thu thập trực tiếp từ tiêu tên BCKQHĐKD Công ty - số lượng CÔ phiêu bỉnh - 1, quan lưu = Ị _ hành kỳ A Ắ , , phiêu đâu kỷ + số cố phiếu phát hành thêm kỳ Số ngày X lưu hành kỳ số cố phiếu mua lại X kỳ số ngày mua lại kỳ Tong số ngày kỳ Theo BTMBCTC Công ty (chỉ tiêu 27 vốn cổ phần; tiêu 28 cổ tức), số cổ phiếu có Cơng ty ngày 01/01/2020 2.761.074.115 CP; ngày 01/7/2020 phát hành thêm (trả cổ tức cổ phiếu) 552.208.544 CP Như vậy, số cổ phiếu phổ thơng bình qn lưu hành kỳ là: 3.037.178.387 CP Từ đó, EPS HPG năm 2020 là: 4.428,6 (đ/CP) Trị số EPS Tập đồn Hịa Phát cho biết cổ phiếu phổ thơng Tập đồn năm 2020 mang lại cho chủ sở hữu (cổ đông nắm giữ) 4.428,6 đồng Các sở lại xác định tương tự theo công thức sau: 50 Lợi nhuận sau thuế Sức sinh lợi vốn cô phân thường - cổ tức ưu đãi Von cố phần thường bình qn Giá thị trường mơi Hệ sổ giá thị trường cổ phiếu thường so với giả trị sổ sách Giá trị sổ sách cô phiêu thường Hệ sổ giá thị trường so với lợi nhuận cổ phiếu Giá thị trường cố phiếu thường Lợi nhuận cổ phiếu thường Mức chi trả Gổ tóc cơng bố cổ phiếu thường C() tức Lợi nhuận moi co phiếu thường Các số xác định cho năm 2020 Nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số sau: - Lãi cổ phiếu: Chỉ số cho biết số lợi nhuận sau thuế TNDN mang lại từ cổ phiếu phổ thông hay số lồ kinh doanh mà cổ phiếu phô thơng phải chịu năm 2020 Chỉ số có giá trị lớn, chứng tỏ khả sinh lợi Công ty cao, dẫn đến hiệu kinh doanh Công ty cao khả nhà đầu tư nhận cổ tức cao - Sức sinh lợi vốn cổ phần thường: Chỉ số cho biết đồng vốn cổ phần phổ thông binh quân mang lại đồng lợi nhuận sau thuế cho nhà đầu tư năm 2020 Chỉ số cao, mức lợi nhuận mang lại cho nhà đầu tư lớn, sức thu hút cổ phiếu Công ty nhà đầu tư lớn ngược lại - Hệ số giá thị trường so với giá trị sổ sách: Chỉ số cho biết giá trị khoản đầu tư cổ phiếu vào Công ty năm 2020 Chỉ số lớn cho thấy thị trường đánh giá cao hiệu hoạt động tiềm phát triển Công ty, dẫn đến cổ phiếu Cơng ty có giá thị trường chứng khoán ngược lại - Hệ số giá thị trường so với lợi nhuận cổ phiếu: Chỉ số cho biết mối quan hệ giá thị trường với lợi nhuận thu cổ phiếu phổ thông năm 2020 Chỉ sổ cao, Công ty kỳ vọng kinh doanh tốt tương lai so với ngược lại - Mức chi trả cổ tức: Chỉ số cho biết phần lợi nhuận chia cổ tức cho cổ đông nắm giữ cồ phiếu phổ thông năm 2020 Chỉ số thường có tác động mạnh mẽ đến giá thị trường cổ phiếu Công ty 51 Bài số Yêu cầu Căn vào công thức xác định tốc độ tăng trưởng doanh thu tốc độ tăng trưởng lợi nhuận kế toán trước thuế Công ty năm 2020: Tốc độ tăng trưởng doanh ■ ’ thu thuân (%) Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận kê tốn trước thuế (%) Tơng số doanh thu Tống số doanh thu thuân năm 2020 năm 2019 = ' - ; X 100 Tổng số doanh thu năm 2019 Tống sổ lợi nhuận kế toán Tong sổ lợi nhuận kế toán trước thuế năm 2020 trước thuế năm 2019 _ ——————-—— *— X 100 — , , , Tơng số lợi nhuận kế tốn trước thuế năm 2019 Các phận để tính tốn trị số số thu thập trực tiếp từ BCKQHĐKD Công ty năm 2020 2019 Nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số sau: - Tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần: Chỉ số cho biết gia tăng hay sụt giảm doanh thu Công ty năm 2020 so với năm 2019 Chỉ số đánh giá mức độ ổn định quy mô thị trường tiêu thụ, tình trạng kinh doanh (thuận lợi, khó khăn), quy mô kinh doanh (mở rộng, thu hẹp) xu hướng phát triển Cơng ty Tình hình biến động số năm 2020 so với năm trước cho biết sơ nguyên nhân tác động tới tốc độ phát triển bền vững Công ty Chẳng hạn, tốc độ tăng trưởng doanh thu Công ty năm 2020 - 8,4% cho biết Công ty có tốc độ tăng trưởng doanh thu âm - Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trước thuế: Chỉ số cho biết gia tăng hay giảm xuống lợi nhuận trước thuế Công ty năm 2020 so với năm 2019 Chỉ số đánh giá chất lượng HĐKD, chất lượng quản lý chi phí, tình trạng kinh doanh hành, Cơng ty Tình hình biến động số năm 2020 so với năm trước cho biết sơ biết nguyên nhân tác động tới tốc độ phát triển bền vững Công ty Dựa kết tính tốn, liên hệ với tình hình thực tế Cơng ty để đưa nhận xét phù hợp với nội dung ý nghĩa số Bài số Yêu cầu Tính tốn số tài phản ánh dịng tiền Cơng ty năm 2020 sau đây: tỷ suất an tồn dịng tiền; tỷ suất dịng tiền tự do; tỷ trọng dòng tiền lưu chuyển hoạt động chiếm tổng dòng tiền lưu chuyển thuần; tỷ trọng dòng tiền vào từ hoạt động chiếm tổng số dòng tiền vào kỳ; tỷ trọng dòng tiền hoạt động chiếm tổng số dòng tiền kỳ 52 Tỳ suất an tồn dịng tiền (%) Tổng dịng tiền từ HĐKD X 100 Tổng khoản tiêu vốn, đầu tư HTK chi trả cô tức Tỷ suất dòng =Dòng tiên tự kỳ x ỉ00 tiên tự (%) Dòng tiền lưu chuyển từ HĐKD kỳ , Ị Tỷ trọng dòng tiên lưu chuyên , > , , , thuân cua hoạt động chiếm tổng đòng tiền lưu chuyến (%) Dòng tiền lưu chuyển , , ' ,, hoạt động kỳ _ ' ~ Tẻng dòng tiền lưu chuyển thllần ty Tỳ trọng dòng tiền vào từ hoạt động Tơng sơ dịng tiên vào từcáchoạt^đợng^x 100 chiêm tồng sơ dịng tiên vào kỳ (%) Tổng số dòng tiền vào kỳ X 100 Tỷ trọng dịng tiền Tơng sơ dịng tiên từ từ hoạt động chiếm _ hoạt độns _ X 100 tổng số dòng tiền kỳ (%) , Tốns đòns tiến kỳ Dữ liệu phận phục vụ tính tốn trị số tiêu chủ yếu thu thập trực tiếp từ BCLCTT cụ thể sau: - Tổng dòng tiền từ HĐKD: vào tiêu có mã số 20 “Lưu chuyển tiền từ HDKD” - Chi tiêu vốn: vào tiêu có mã số 21 “Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCD TSDH khác” tiêu có mã số 23 “Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác” - Chi đầu tư HTK: vào tiêu có mã số 10 “Tăng, giảm HTK” (phần tăng thêm) HTK - Chi trả cổ tức: vào tiêu có mã số 36 “Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu” - Tổng số dòng tiền vào: tổng cộng dòng tiền vào từ HĐKD, HĐTC HĐĐT; đó, dịng tiền vào theo hoạt động xác định trực tiếp từ tiêu tăng tiền theo hoạt động kỳ Cụ thể: + Dòng tiền vào từ HĐKD xác định cách tổng cộng số liệu tiêu: Lợi nhuận trước thuế 53 Khấu hao TSCĐ bất động sản đầu tư Các khoản dự phịng (phần trích lập tăng thêm kỳ) Lồ chênh lệch tỷ giá hối đoái đánh giá lại khoản mục tiền tệ có gốc ngoại tệ Lỗ từ HĐĐT Chi phí lãi vay Các khoản điều chỉnh khác (phần trích lập tăng thêm cho quỹ bình ổn giá, quỳ phát triển khoa học công nghệ kỳ) Giảm khoản phải thu Giảm HTK 10 Tăng khoản phải trả (không kể lãi vay phải trả, thuế TNDN phải nộp) 11 Giảm chi phí trả trước 12 Giảm chứng khoán kinh doanh 13 Tiền thu khác từ HĐKD + Dòng tiền vào từ HĐĐT: Tiền thu lý, nhượng bán TSCĐ TSDH khác Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đon vị khác Tiền thu hồi đầu tư vốn vào đon vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia + Dòng tiền vào từ HĐTC: Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu Tiền thu từ vay - Tổng sổ dòng tiền ra: tổng cộng dòng tiền chi từ HĐKD, HĐTC HĐĐT; đó, dịng tiền chi theo hoạt động xác định trực tiếp từ tiêu giảm tiền theo hoạt động kỳ Cụ thê: + Dòng tiền từ HĐKD: Lồ trước thuế Các khoản dự phịng (phần hồn nhập dự phịng kỳ) Lãi chênh lệch tỷ giá hối đoái đánh giá lại khoản mục tiền tệ có gốc ngoại tệ Lãi từ HĐĐT Các khoản điều chỉnh khác (phần hồn nhập từ quỳ bình ổn giá, quỹ phát triển khoa học công nghệ kỳ) Tăng khoản phải thu Tăng HTK Giảm khoản phải trả (không kể lãi vay phải trả, thuế TNDN phải nộp) Tăng chi phí trả trước 54 10 Tăng chứng khốn kinh doanh 11 Tiền lãi vay trả 12 Thuế TNDN nộp 13 Tiền chi khác cho HĐKD + Dòng tiền từ HDĐT: Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ TSDH khác Tiền chi cho vay mua công cụ nợ đơn vị khác Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác + Dòng tiền từ HĐTC: Tiền trả lại vốn góp cho chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu quỹ Tiền trả nợ gốc vay Tiền trả nợ gốc thuê tài Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu - Dịng tiền tự xác định theo cơng thức: Dòng tiền _ tự Dòng tiền lưu chuyến thuân từ HĐKD Chỉ tiêu vôn Chi trả cô tức Các số xác định cho năm 2020 (kể số “Tỷ suất an tồn dịng tiền”) mục đích để Anh/Chị làm quen với cách tính ý nghĩa số Yêu cầu Nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số phân tích dịng tiền Cơng ty - Tỷ suất an tồn dịng tiền: Chỉ số sử dụng để đo lường đánh giá khả đáp ứng khoản chi tiêu vốn, đầu tư vào HTK chi trả cổ tức dịng tiền tạo từ HĐKD Cơng ty năm 2020 Giá trị số lớn (hay >100%), mức độ an tồn dịng tiền cao, dịng tiền từ HĐKD Cơng ty có thừa khả trang trải nhu cầu chi tiêu vốn, đầu tư HTK chi trả cổ tức ngược lại Chẳng hạn, trị sổ số năm 2020 Công ty 309,6% cho thấy Công ty có mức độ an tồn dịng tiền cao, dịng tiền từ HĐKD DN có thừa khả trang trải nhu cầu chi tiêu vốn, đầu tư HTK - Các số lại: Ý nghĩa nội dung số trình bày cụ thể mục 3.2.8 Chỉ số tài phản ánh dịng tiền (Nguyễn Văn Cơng, 2022) Bài số u cầu Tính tốn số phản ánh chất lượng dịng tiền Cơng ty năm 2020 sau đây: tỷ lệ tổng dòng tiền so với tổng dòng tiền vào; tỷ lệ dòng tiền hoạt động so với tổng dòng tiền vào; hệ số khả tốn nợ dịng tiền; hệ số khả chi trả cổ tức; tỷ suất sinh tiền từ hoạt động bán hàng tỷ suất sinh tiền doanh thu 55 Tỷ lệ tổng dòng tiền so với _ tổng sổ dòng tiền vào (%) Tỷ lệ dòng tiền hoạt động so với tống dòng tiền vào (%) Hệ số khả tốn nợ dịng tiên Tơng dịng tiên kỳ Tống dịng tiền vào kỳ Dòng tiền hoạt động kỳ - - ■ ■— ' ' - — xỉ0° Tống dòng tiền vào từ tất hoạt động kỳ _ Dòng tiên thuân từ HĐKD Nợ phải trả bình qn Hệ sổ khả Dịng tiền lưu chuyển từ HĐKD chi tra co tức Cô ỊÙ’C phải trả Tỷ suất sinh tiền từ hoạt động hàng (%) Dòng tiền lưu chuyển sổ tiền chi trả cổ tức từ HĐKD kỳ kỳ — -\; - 7—— Tông doanh thu thuân bán hàng cung câp dịch vụ kỳ X 100 Dòng tiền lưu chuyến từ Tỷ suất sinh tiền , , J doanh thu thuân (%) HĐKD kỳ = , -— - -—; - X ỉ00 Tổng doanh thu (6) kỳ Trị số phận để tính tốn tiêu đề cập số Yêu cầu Nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số nói trên: - Tỷ lệ tổng dịng tiền so với tổng dòng tiền vào: Chỉ số sử dụng cho biết so với dòng tiền vào, dòng tiền Cơng ty chiếm phần Nói cách khác, 100 đồng dịng tiền vào, Cơng ty sử dụng đồng cho hoạt động Nếu dòng tiền lưu chuyển kỳ Công ty “dương”, tức dòng tiền < dòng tiền vào, số có giá trị < 100% ngược lại, dòng tiền vào < dòng tiền ra, tức dịng tiền Cơng ty bị “âm”, số có trị số > 100% Dựa kết tính tốn số để nhận xét Cơng ty sử dụng tiền cho hoạt động có vượt khả tạo tiền hay không Chẳng hạn, trị số số năm 2020 Công ty 108,4% cho biết, 100 đồng tiền nhận được, Công ty 108,4 đồng cho hoạt động Điều cho thấy dịng tiền vào không đủ đảm bảo cho chi tiêu - Tỷ lệ dòng tiền hoạt động so với tổng dòng tiền vào: Chỉ số cho biết % lượng tiền vào kỳ sử dụng cho hoạt động Nói cách khác, 100 đồng tiền vào, Công ty sử dụng để chi tiêu cho hoạt động kinh doanh, hoạt 56 động đầu tư hoạt động tài Chỉ số cho biết tỷ trọng chi tiêu hoạt động so với tổng dịng tiền vào Tại Cơng ty, trị số số năm 2020 9,0% cho biết tổng số dịng tiền vào kỳ Cơng ty, mức chi tiêu cho HĐKD chiếm xấp xỉ 9% Đối với số lại, liệu phục vụ việc tính tốn đề cập đến tập nói trên, nội dung ý nghĩa số trình bày cụ thể giáo trình (Nguyễn Văn Cơng, 2022) Bài số u cầu Tính tốn số chủ yếu phản ánh tốc độ tăng trưởng bền vững Công ty cổ phần Sữa Hà Nội năm 2020 Cho biết tỷ lệ lợi nhuận giữ lại giả định 30% Tốc đô tăng trưởng bền vững (%) , ~ Toc đọ tang trưởng doanh = Tổng sổ lợi nhuận sau thuê x Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại x í00 Tong so VCSH đầu năm Tổng sổ doanh thu Tổng sổ doanh thu năm năm trước = — xioo thu thuân (%) Tổng sổ doanh thu năm trước Tốc độ Tổng sổ lợi Tổng số lợi nhuận nhuận năm năm trước - — —-— - XỈ00 Tổng sổ lợi nhuận năm trước tăng trưởng lợi nhuận (%) Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận giữ lại (%) Tổng số lợi nhuận Tong so lợi nhuận giữ lại năm giữ lại năm trước - X 100 Tổng số lợi nhuận giữ lại năm trước Nội dung phản ánh ý nghĩa kinh tế số sau: - Tốc độ tăng trưởng bền vững: Chỉ số phản ánh mức lợi nhuận sau thuế giữ lại năm 2020 để bổ sung VCSH so với tổng số VCSH đầu năm cao hay thấp Công ty coi tăng trưởng bền vững, ổn định giá trị số cao tăng dần (hoặc ổn định) theo thời gian Điều đồng nghĩa với việc Cơng ty có số VCSH tăng trưởng hàng năm dựa sở kết kinh doanh (bổ sung từ lợi nhuận sau thuế) mà từ nguồn khác (phát hành cổ phiếu, góp vốn bổ sung, ) Sự biến động tốc độ tăng trưởng bền vững phản ánh thay đổi quy mơ kết hoạt động mà cịn phản ánh ổn định, tình hình phát triển mức độ phát triển vững Công ty Dựa kết tính tốn số để nhận xét Cơng ty giữ lại mức lợi nhuận sau thuế để bổ sung VCSH bao nhiêu, so với năm trước tăng Neu mức cao Cơng ty có tốc độ tăng trưởng bền vững ngược lại Chỉ số sử dụng kết hợp với số khác mức độ an ninh tài chính, mức độ độc lập tài chính, khoản khả 57 toán, khả sinh lợi để đánh giá mức độ thành công xu hướng phát triển Công ty tương lai - Tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần: Chỉ số sử dụng phản ánh gia tăng hay sụt giảm doanh thu Công ty năm 2020 so với năm trước Chỉ số đánh giá mức độ ổn định quy mơ thị trường tiêu thụ, tình trạng kinh doanh (thuận lợi, khó khăn), quy mơ kinh doanh (mở rộng, thu hẹp) xu hướng phát triển Cơng ty Tình hình biến động số năm 2020 so với năm trước cho biết sơ nguyên nhân tác động tới tốc độ phát triển bền vững Cơng ty Dựa kết tính tốn số để nhận xét Cơng ty năm 2020 có giữ hay mở rộng quy mơ thị trường tiêu thụ, tình trạng kinh doanh - Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận: Chỉ số phản ánh gia tăng hay giảm xuống lợi nhuận Công ty Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tính cho lợi nhuận sau thuế, lợi nhuận trước thuế lãi vay Chỉ số phản ánh chất lượng HĐKD, chất lượng quản lý chi phí, tình trạng kinh doanh hành, Cơng ty Tình hình biến động số năm 2020 so với năm trước cho biết sơ nguyên nhân tác động tới tốc độ phát triển bền vững Cơng ty Dựa kết tính tốn số để nhận xét Cơng ty có lợi nhuận tăng lên hay giảm xuống so với năm trước - Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận giữ lại: Chỉ số phản ánh gia tăng số lợi nhuận sau thuế mà Cơng ty giữ lại để trì hoạt động đầu tư vào dự án kinh doanh Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận giữ lại thường chiều với tốc độ tăng trưởng doanh thu tốc độ tăng trưởng lợi nhuận Tình hình biến động số năm 2020 so với năm trước cho biết sơ nguyên nhân tác động tới tốc độ phát triển bền vững Công ty Dựa kết tính tốn số để nhận xét Cơng ty có mức tỷ lệ lợi nhuận giữ lại năm 2020 tăng lên so với năm trước Yêu cầu Thực u cầu nói Cơng ty cổ phần Sữa Việt Nam Thực tương tự Yêu cầu số với liệu Công ty cổ phần Sữa Việt Nam Bài số Yêu cầu 1/Tái phân loại tiêu sử dụng Công ty theo nhóm tiêu: - Phản ánh cấu trúc tài chính: / Tài sản ngắn hạn/Tổng tài sản / Tài sản dài hạn/Tổng tài sản / Nợ phải trả/Tổng nguồn vốn - Phản ánh tài khoản: 1/ Thanh toán hành 2/ Thanh toán nhanh 3/ Thanh toán nợ ngắn hạn - Khả toán: Nợ phải trả/vốn chủ sở hữu - Hiệu suất hoạt động: 58 1/ Vòng quay Tổng tài sản 2/ Vòng quay tài sản ngắn hạn 3/ Vòng quay vốn chủ sở hừu - Khả sinh lợi: 1/ Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu 2/ Lợi nhuận trước thuế/Tổng tài sản (ROA) 3/ Lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu (ROE) 4/ Lợi nhuận vốn đầu tư (ROIC) - Tốc độ tăng trưởng: 1/ Tăng trưởng Doanh thu 2/ Tăng trưởng Lợi nhuận 3/ Tăng trưởng Nợ phải trả 4/ Tăng trưởng vốn chủ sở hữu 5/ Tăng trưởng Tổng tài sản Yêu cầu Kiểm tra lại tên gọi cách thức tính tốn trị số tiêu: Yêu cầu thực cách tính tốn lại trị số tiêu vào cách tính tiêu để xác định tên gọi thức tiêu Chẳng hạn: - Tài sản ngắn hạn/Tổng tài sản: Chỉ tiêu thực chất tên gọi “Tỷ trọng TSNH chiếm tổng tài sản”, xác định cách lấy giá trị TSNH chia (:) tổng tài sản - Tài sản dài hạn/Tổng tài sản: Chỉ tiêu thực chất tên gọi ”Tỷ trọng TSDH chiếm tổng tài sản”, xác định cách lấy giá trị TSDH chia (:) tổng tài sản - Thanh toán hành: Đây tiêu “Hệ số khả toán nợ ngắn hạn”, xác định cách lấy TSNH chia (:) cho nợ ngắn hạn - Thanh toán nhanh: Tên gọi tiêu “Hệ số khả toán nhanh”, xác định cách lấy TSNH (sau loại trừ HTK) chia (:) cho nợ ngắn hạn - Thanh toán nợ ngắn hạn: Đây tiêu “Hệ số tiền tương đương tiền”, xác định cách lấy tiền tương đương tiền chia (:) cho nợ ngắn hạn - V.v Cho biết ý nghĩa tiêu sử dụng phân tích Nội dung, ý nghĩa tiêu mà Cơng ty sử dụng để phân tích đề cập giáo trình Phân tích BCTC (Nguyễn Văn Công, 2022) Bài số 10 Các tiêu mà Cơng ty sử dụng để phân tích tăng trưởng doanh thu lọi nhuận: - Doanh thu: Chỉ tiêu “Doanh thu” mà Cơng ty sử dụng để phân tích tiêu “Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ” BCKQHĐKD năm 2019, 2020 kế hoạch năm 59 2020 Chỉ tiêu phản ánh tổng số doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ mà Tập đoàn đạt kỳ Trị số tiêu cao, kết bán hàng cao ngược lại Chỉ tiêu xác định cách lấy lượng hàng tiêu thụ loại nhân (x) giá bán (không bao gồm thuế GTGT) - Tốc độ tăng trưởng doanh thu: Tốc độ tăng trưởng doanh thu cho biết so với năm trước (hoặc so với kế hoạch), doanh thu năm tăng trưởng % Tốc độ tăng trưởng doanh thu cao, kết kinh doanh mà Công ty đạt cao, Cơng ty có điều kiện để tăng lợi nhuận, nâng cao hiệu kinh doanh Tốc độ tăng trưởng doanh thu xác định theo công thức: Tốc đô tăng Tổng sổ doanh thu Tổng số doanh thu trưởng doanh thu thu