Chương 4 ĐÁNH GIÁ KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH Mục tiêu chương 4 • Nắm vững bản chất và nội dung về tình hình tài chính DN • Hiểu rõ mục đích, yêu cầu đảnh giá khái quát tình hình tài chính DN • Nhận.
Chương ĐÁNH GIÁ KHÁI QT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH Mục tiêu chương • Nắm vững chất nội dung tình hình tài DN • Hiểu rõ mục đích, u cầu đảnh giá khái qt tình hình tài DN • Nhận diện nội dung đảnh giả khải qt tĩnh hình tài • Sử dụng thành thạo sổ cẩn thiết gẳn với cách thức đảnh giá khái qt tình hĩnh tài theo khía cạnh cụ thể • Vận dụng linh hoạt công cụ kỹ thuật phù hợp để đánh giả chỉnh xác tình hình tài chỉnh DN 4.1 Đe Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát: Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát, 2021; cophieu68, 2021; Vietstock, 2021) u cầu: Căn vào tài liệu cho Tập đồn Hịa Phát, Anh/Chị hãy: Đánh giá khái qt tình hình huy động vốn quy mơ, tốc độ sách huy động vốn năm 2020 Đánh giá khái quát tình hình huy động vốn xu hướng nhịp điệu tăng trưởng theo thời gian Khái quát quy trình, nội dung, tiêu công cụ, kỹ thuật sử dụng để đánh giá khái quát tình hình huy động vốn Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát: Xem Phụ lục (Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát, 2021; cophieu68, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho Tập đồn Hịa Phát, Anh/Chị hãy: Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài năm 2020 Tập đồn khí a cạnh: - Mức độ tự chủ tài - Mức độ an ninh tài - Mức độ độc lập tài 62 Đánh giá khái quát xu hướng nhịp điệu tăng trưởng về: - Tự chủ tài - An ninh tài Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát: Xem Phụ lục (Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát, 2021; cophieu68, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho Tập đồn Hịa Phát, Anh/Chị hãy: Đánh giá khái quát thực trạng khả tốn năm 2020 Tập đồn Đánh giá khái quát xu hướng nhịp điệu tăng trưởng khả tốn tổng qt Tập đồn Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát: Xem Phụ lục (Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát, 2021; cophieu68, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho Tập đồn Hịa Phát, Anh/Chị hãy: Đánh giá khái quát thực trạng khả sinh lợi năm 2020 Tập đoàn Đánh giá khái quát xu hướng nhịp điệu tăng trưởng khả sinh lợi Tập đoàn Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Công ty cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk): Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam, 2021; Công ty cổ phần Sữa Việt Nam, 2020; Vietstock, 2020) Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Sữa Hà Nội (Hanoimilk): Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị hãy: Đánh giá khái quát tốc độ tăng trưởng doanh thu, tăng trưởng lợi nhuận Công ty năm 2020 Đánh giá khái quát tốc độ tăng trưởng bền vững Công ty năm 2020 Đánh giá khái quát xu hướng nhịp điệu tăng trưởng bền vững Công ty Tài liệu bổ sung: Giả sử tỷ lệ lợi nhuận giữ lại hàng năm Công ty 30% 63 Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát: Xem Phụ lục (Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát, 2021; cophieu68, 2021; Vietstock, 2021) Báo cáo tài Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên: Xem Phụ lục (Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên, 2021; cophieu68, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Thực yêu cầu số nói Tài liệu bố sung: Giả sử tỷ lệ lợi nhuận giữ lại hàng năm Công ty 20% Bài số Tài liệu phân tích: Xem tài liệu số Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị hãy: Đánh giá khái qt so sánh tình hình tài năm 2020 Cơng ty góc độ sau: - Chính sách huy động vốn - Mức độ tự chủ tài - Mức độ an ninh tài - Mức độ độc lập tài - Khả toán tổng quát - Khả sinh lợi Đánh giá khái quát xu hướng nhịp điệu tăng trưởng Công ty về: - Khả sinh lợi - Khả toán tổng quát Bài số Tài liệu phân tích: Xem tài liệu số Yêu cầu: Thực yêu cầu số Bài số Tình phân tích: Chuyên trang “Đầu tư Bất động sản CafeLand” - Tạp chí điện tử Nhà đầu tư, ngày 19/3/2020 chun mục “Báo cáo phân tích” có đăng tác giả Hoàng Nam với tiêu đề: “Cẩn trọng với bẫy cổ phiếu QCG “Cường Đô La”” Toàn văn báo sau (Hoàng Nam, 2020): Cẩn trọng vói bẫy cổ phiếu QCG “Cường Đơ La” CafeLand - Bất chấp việc thị trường chứng khoán nước giới hoảng loạn có phiên giảm mạnh lịch sử, cổ phiếu QCG Quốc Cường Gia Lai có 17 phiên tăng trần liên tiếp Trong khứ có giai đoạn cổ phiếu lội ngược dòng tăng mạnh 64 sau lại rớt thảm Vậy cổ phiếu bất động sản lại tăng mạnh vậy? Liệu nhà đầu tư có nên cẩn trọng với việc tăng giá mạnh cổ phiếu hay không? Lội ngược dịng QC6 Ckc^ìỔ 1W HSX »Mn( *■> * tMpmu < os.ô Ht.20 U.W ằã - a • QCG dà tầng vít ị Ịgiửa năm 2018 J AM ơíưsÁH' ■ Ị 24« I.WJ.W MH 'c| >0’5 EM 1«»| ie» 14.47-ti WJ6 ’4 22:« l«L2tì 140*20 1030 ww ■ 1«0£2ỉ «39 Kịch QCG ị ■■ 1020 133*41 ; ĩịưB -isatg 10.20 53ạạ?5 4020 !StìW ’ e ,tạ» : 1S0&35 “ ■ 1020 13W» ÉỊ) ip íp sạ W.1B !li«S32 : !1M? -if ã : ớđ#: : teằ lạ Ofo : Thị trường chứng khoán Việt Nam có phiên giảm mạnh lịch sử phiên giao dịch đầu tuần Gần nửa cổ phiểu niêm yết giâm mức giá sàn Cũng vào tối đầu tuần số chứng khốn châu Âu Mỹ có phiên giảm điểm mạnh nhiều thập kỷ qua Các số giảm 20 đến 30% phiên dịch gần VN-Index giảm hon 30% kể sau tết âm lịch đến Bất chấp việc giảm mạnh tồn thị trường, cổ phiếu QCG Cơng ty CP Quốc Cường Gia Lai tăng mạnh, cổ phiếu tăng từ mức 3.700 đồng ngày 26/02, lên tới 10.020 đồng cổ phiếu (18/03), tức tăng gần gấp lần sau tuần Việc QCG tăng mạnh xem tượng đặc biệt ngược lại diễn biến thị trường Cổ phiếu QCG tăng trưởng ngoạn mục ngỡ ngàng khơng người trước khơng lâu nói Quốc Cường Gia Lai người thường bi quan Giá cổ phiếu thấp hon li trà đá Hầu hết mảng kinh doanh doanh nghiệp thủy điện, cho th văn phịng khơng đạt kết khả quan Đặc biệt, thời gian qua việc kinh doanh bất động sản nói chung doanh nghiệp khó khăn Đối với Quốc Cường Gia Lai khó khăn dường gấp bội doanh nghiệp có nhiều dự án bị tra triển khai Nguyên nhân từ đâu Việc QCG tăng xem điều bất ngờ với khơng nhà đầu tư kết kinh doanh QCG năm qua không thực khả quan Báo cáo tài năm 2019 QCG cho thấy doanh thu công ty đạt 858 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 80 tỷ đồng Như vậy, số lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) QCG năm 2019 đạt 1,89%, lợi nhuận mồi cổ phần đạt 292 đồng/cổ phiếu 65 Từ năm 2011 đến nay, kết kinh doanh QCG tệ hại Trừ năm 2017, ROE đạt 10%, năm lại quanh mức 1-2%, chí năm 2011 QCG cịn chịu thua lồ Nhu vậy, giai đoạn thị trường bất động sản phục hồi mạnh QCG khơng nắm bắt thời doanh nghiệp tiếp tục chìm đắm khó khăn Vậy cổ phiếu lại tăng mạnh mẽ phiên gần đây? Cho đến khơng có thơng tin hoạt động Quốc Cường Gia Lai công khai Như vậy, ngoại trừ người nội số đối tác liên quan nguyên nhân thực khiến cho cổ phiếu QCG tăng phần lớn nhà đầu tư khơng thể biết Tuy nhiên, nhiều dự đốn cho nguyên nhân khiến cho cổ phiếu QCG tăng mạnh nhiều nhà đầu tư kỳ vọng TP.HCMsẽ giúp Quốc Cường Gia Lai tháo gỡ vướng mắc cho dự án bất động sản Cụ thể, gặp UBND thành phố Hồ Chí Minh 36 doanh nghiệp bất động sản địa bàn Thành phố vào ngày 22 tháng vừa qua kỳ vọng nhiều vướng mắc đất đai lâu làm cho nhiều doanh nghiệp khó khăn Được biết, Quốc Cường Gia lai dự án chờ gỡ vướng, đặc biệt dự án Phước Kiển với diện tích 91 triển khai 10 năm chưa thể tiến hành Mức giá vốn dự án ghi nhận khoảng 6.000 tỷ đồng Như vậy, giá đất dự án cần bán trung bình 20 triệu/m2, mang đến cho QCG khoản lợi nhuận hàng chục nghìn tỷ đồng Có lẽ ngun nhân khiến cho giá cổ phiếu tăng vọt thời gian qua Cẩn trọng bẫy tăng giá Thực tế lần cổ phiếu QCG tăng giá kỳ vọng việc chuyến nhượng thành công dự án bất động sản Trước đó, năm 2017, cố phiếu QCG có đợt tăng lên mạnh từ mức 4.400 đồng, tăng vọt lên 28.000 đồng/cổ phiếu Tại thời điểm có thơng tin cho QCG đạt bước đầu việc chuyển nhượng dự án Phước Kiến mang lợi nhuận hàng chục nghìn tỷ đồng 66 Sau nguồn tin xác nhận QCG nhận đặt cọc 50 triệu USD từ công ty Sunny Land, pháp nhân thành lập để chuyển nhượng dự án Tính đến cuối năm 2019, tổng số tiền mà QCG “đặt cọc” Suny để mua dự án 2.882,8 tỷ đồng Nhờ số tiền này, QCG trả bớt phần nợ đọng lâu cho ngân hàng, giải khó khăn tài cho doanh nghiệp Trước đó, ĐHCĐ Bà Nguyễn Thị Như Loan, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc Quốc Cường Gia lai cho biết dự án Phước Kiển cịn 4% diện tích chưa đền bù giải phóng mặt Việc đền bù, giải phóng mặt gặp nhiều khó khăn người dân có đất đòi giá đền bù cao Như vậy, việc QCG tăng giá mạnh có nguyên nhân đằng sau Tuy nhiên, liệu QCG có chuyển nhượng thành công dự án hay không dấu hỏi lớn Việc tháo gỡ khó khăn cho dự án vướng “đất công” Thành phố Hồ Chí Minh cịn vấn đề lớn chưa thấy có lời giải vào lúc Do đó, khơng cẩn trọng nhà đầu tư lại sập bẫy cổ phiếu QCG giống năm trước” Tài liệu bổ sung: Trích Báo cáo tài CTCP Quốc Cường Gia Lai (HOSE: QCG) - Tên tiếng Anh: Quoc Cuong Gia Lai Joint Stock Company - Mã chứng khoán HOSE: QCG - Ngành: Xây dựng Bất động sản/ Phát triển bất động sản/ Phát triển bất động sản Nguồn: Vietstock (2020), Công ty cổ phần Quốc Cường Gia Lai (2020) 2.1 Bảng cân đối kế tốn tóm lược (trđ): Chỉ tiêu A TÀI SẢN NGẮN HẠN 31/12/2017 31/12/2018 31/12/2019 9.590.977 8.858.036 9.130.983 I Tiền khoản tương đương tiền 97.776 133.194 16.349 II Đầu tư tài ngắn hạn 17.352 18.100 6.000 III Các khoản phải thu ngắn hạn 2.576.945 1.120.053 451.612 IV Hàng tồn kho 6.851.929 7.514.812 8.449.154 46.976 71.876 207.868 1.817.535 2.159.097 2.268.392 I Các khoản phải thu dài hạn 141.691 153.330 141.691 II Tài sản cố định 597.648 1.100.504 1.060.230 21.724 20.628 19.531 IV Tài sản dở dang dài hạn 328.369 237.736 289.109 V Đầu tư tài dài hạn 261.319 633.411 745.536 VI Tài sản dài hạn khác 118.432 735 1.007 V Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN III Bất động sản đầu tư 67 348.353 12.754 11.287 11.408.512 11.017.133 11.399.375 c NỢ PHẢI TRẢ 7.302.432 6.837.975 7.123.650 I Nợ ngăn hạn 6.990.001 6.411.374 6.723.142 312.432 426.601 400.509 D VÓN CHỦ SỞ HỮU 4.106.080 4.179.158 4.275.725 I Vốn chủ sở hữu 4.106.080 4.179.158 4.275.725 11.408.512 11.017.133 11.399.375 VII Lợi thương mại TỔNG CỘNG TÀI SẢN II Nợ dài hạn II Nguồn kinh phí quỹ khác TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 2.2 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh tóm lược (trđ): 2017 2018 2019 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 856.706 732.181 858.467 Giá vốn hàng bán 708.123 494.606 742.883 Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 148.583 237.576 115.585 Doanh thu hoạt động tài 429.262 37.322 26.644 Chi phí tài 25.152 30.621 67.753 Chi phí bán hàng 28.111 118.976 21.756 Chi phí quản lý doanh nghiệp 27.619 37.332 23.257 Lọi nhuận từ hoạt động kỉnh doanh 522.489 87.290 28.980 Lợi nhuận khác -13.723 19.240 49.322 Tổng lại nhuận kế toán trước thuế 508.766 106.530 78.302 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 406.500 101.052 58.493 Lựi nhuận sau thuế cổ đông Công ty mẹ 405.168 96.882 58.969 1.463 352 214 2017 2018 2019 508.766 106.530 78.302 32.310 38.737 46.759 Chỉ tiêu Phần lợi nhuận/lồ từ công ty liên kết liên doanh Lãi cổ phiếu (VND) 2.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (trđ): Chỉ tiêu I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận trước thuế Điều chỉnh cho khoản Khấu hao TSCĐ BĐSĐT 68 -26.107 153 -451.406 -36.644 -25.346 24.197 30.483 66.934 100.964 112.999 166.802 Tăng, giảm khoản phải thu -717.847 1.146.961 491.205 Tăng, giảm hàng tồn kho -819.090 -577.593 4.504.225 170.626 89.540 -382.392 96.302 -71.548 -340.267 -32.307 -72.963 -25.417 -86.257 -18.257 Các khoản dự phòng Lãi, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái đánh giá lại khoản mục tiền tệ có gổc ngoại tệ Lãi, lồ từ hoạt động đầu tư Chi phí lãi vay -12.914 10 Lãi, lỗ từ lý TSCĐ Thu nhập lãi vay cổ tức Phân bổ lợi thương mại Điều chỉnh cho khoản khác Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đỗi vốn lưu động Tăng, giảm khoản phải trả (không kế lãi vay phải trả, thuế thu nhập phải nộp) Tăng, giảm chi phí trả trước 860.977 Tăng, giảm chứng khoán kinh doanh Tiền lãi vay trả Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh -22 Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 2.320.177 830.731 Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ tài sản dài hạn khác -166.488 -444.981 Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ tài sản dài hạn khác 818 -748 276.220 II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác -64.174 -372.770 12.100 69 Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Tăng giảm tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn -82.500 1.447.517 788.080 104.847 4.230 3.844 -822.156 -814.270 -25.883 609.657 453.021 632.067 3.074 -122 Mua lại khoản góp vốn cổ đơng thiểu số công ty 10 Tiền thu khác từ hoạt động đầu tư 11 Tiền chi khác cho hoạt động đầu tư LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐÀU TƯ III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài ỉ Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu Tiền chi trả vốn góp cho chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu doanh nghiệp phát hành Tiền thu từ vay Tiền trả nợ gốc vay 1.993.212 -345.502 446.808 Tiền trả nợ gốc thuê tài Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu -118.810 -88.562 Tiền thu khác từ hoạt động tài Tiền chi khác cho hoạt động tài LƯU CHUYỂN TIÈN THUÀN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Lưu chuyển tiền kỳ Tiền tương đương tiền đầu kỳ 1.502.365 18.956 185.259 -4.344 35.418 102.120 97.776 133.194 97.776 133.194 16.349 116.845 Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền tương đương tiền cuối kỳ Yêu cầu: Kiểm tra lại thơng tin tài mà báo nêu sở báo cáo tài Quoc Cuong Gia Lai Group 70 Đánh giá nhận định tác giả báo sở thông tin liên quan đến Quoc Cuong Gia Lai Group giai đoạn báo đề cập Bài số 10 Tình phân tích: Chun trang “Chứng khốn” - VnEconomy, Tạp chí điện tử Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, ngày 12/9/2019 có đăng tác giả Lan Ca với tiêu đề: “Mất khả toán nghiêm trọng, Sơng Hồng xin Thủ tướng cho thối vốn 2019” Toàn văn báo sau (Lan Ca, 2019): Mất khả tốn nghiêm trọng, Sơng Hồng xin Thủ tướng cho thối vốn 2019 "Nếu tình trạng tiếp tục kéo dài thời gian ngắn Tổng cơng ty cổ phần phần Sông Hồng chắn buộc phải tuyên bố phá sản" Tổng công ty cổ phần Sông Hồng vừa có báo cáo gửi Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc khấn thiết đề nghị cho phép Sơng Hồng thối vốn năm 2019 Trong báo cáo, Công ty Sông Hồng cho biết, doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hóa năm 2010 vốn Nhà nước 132,412 tỷ đồng/vốn điều lệ 270 tỷ đồng (chiếm 49%) Sông Hồng số Tổng công ty trực thuộc Bộ Xây dựng thực thành cơng u cầu cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước theo phê duyệt Thủ tướng Chính phủ năm 2010, mang lại hiệu cao với số thặng dự vốn cổ phần nộp ngân sách Nhà nước 61,5 tỷ đồng Tuy nhiên, sau cổ phần hóa đến nay, tình hình tài hoạt động sản xuất kinh doanh Tổng công ty gặp nhiều khó khăn Cụ thế, lỗ lũy 31/12/2018 âm 908 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu âm 581 tỷ đồng, nợ phải trả ngắn hạn 1.145 tỷ đồng, tổng tài sản ngắn hạn 586 tỷ dẫn đến khả toán nghiêm trọng Sơng Hồng cho biết, vậy, vài năm gần đây, công ty không triển khai dự án đầu tư khơng có họp đồng thi cơng xây lắp nên tình hình tài hoạt động kinh doanh khơng có hội để phục hồi ngắn hạn dài hạn Bên cạnh đó, cơng ty cho biết phải thi hành án có hiệu lực pháp luật với số tiền phải thi hành án 238,4 tỷ đồng phải trả cho Ngân hàng SHB Tòa án Quận Tây Hồ chuẩn bị đưa xét xử vụ Ngân hàng Oceanbank khởi kiện buộc Tổng công ty phải trả nợ vay thi cơng cơng trình Nhiệt điện Vũng Áng I với số tiền gốc lãi khoảng 470 tỷ đồng Nếu tình trạng tiếp tục kéo dài thời gian ngắn Tổng công ty cổ phần phần Sông Hồng chắn buộc phải tuyên bố phá sản toàn phần vốn Nhà nước Tổng công ty Công ty Sơng Hồng cho biết hồn thành trình Bộ Xây dựng phê duyệt hồ sơ thoái vốn Nhà nước Tổng công ty để đấu giá phần vốn Nhà nước Đồng thời tổ người đại diện vốn Nhà nước chủ động tìm kiếm số nhà đầu tư lĩnh vực quan tâm giam gia đấu giá công khai mua cổ phần Sông Hồng với mức giá mệnh giá 10.000 đồng/cổ phần với điều kiện phải tiến hành thoái vốn năm 2019 71 Theo Công ty Sông Hồng việc đấu giá cổ phần thực sau phê duyệt Thủ tướng Bộ Xây dựng Trường họp thực bàn giao Tổng công ty đầu tư kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) trình đấu giá phải thực lại từ đầu kéo dài đến hết năm 2020 dẫn đến việc thối vốn Nhà nước khó thành công Công ty Sông Hồng khẩn thiết kiến nghị Thủ tướng Chính phủ xem xét, chấp thuận tiếp tục giao cho Bộ Xây dựng phê duyệt hồ sơ thối vốn Nhà nước Tổng cơng ty để hồn thành việc thối vốn tồn phần vốn Nhà nước sớm nhất, hiệu Được biết trước Bộ Xây dựng có văn gửi Thủ tướng Chính phủ kiến nghị giao Bộ Xây dựng tiếp tục thực thối vốn nhà nước Cơng ty Sơng Hồng Trong Bộ Xây dựng có cho biết, theo Chứng thư đơn vị tư vấn thẩm định giá phát hành, giá thẩm định cổ phần Tổng công ty cổ phần Sông Hồng thời điểm 31/12/2018 3.000 đồng/cổ phần, thấp so với mệnh giá 10.000 đồng/cổ phần Trong điều kiện khó khăn Công ty Sông Hồng nay, việc thu hút nhà đầu tư quan tâm tham gia đấu giá cổ phần Tổng công ty mức khơng thấp mệnh giá khó khăn Tuy nhiên, theo báo cáo Sơng Hồng, có số nhà đầu tư quan tâm, tham gia đấu giá công khai mua cổ phần Sông Hồng với mức giá mệnh giá 10.000 đồng/cổ phần đề nghị thực năm 2019” Tài liệu bổ sung: Trích báo cáo tài Tổng công ty Sông Hồng (trđ): - Tên tiếng Anh: Song Hong Joint Stock Corporation - Mã chứng khoán UPCoM: SHG - Ngành: Xây dựng Bất động sản/ Xây dựng nhà cửa, cao ốc/ Xây dựng cơng trình khác Nguồn: Tổng công ty Sông Hồng (2020); Công ty cổ phần VCCorp (2020); Vietstock (2020) 2.1 Bảng cân đối kế toán Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Tài sản dài hạn Tài sản cố định Bất động sản đầu tư 72 31/12/2016 1.373.375 31/12/2017 1.013.297 31/12/2018 962995 31/12/2019 900.920 37.114 28.636 10.549 11.427 400 400 514.906 417.948 19.192 507.932 10.179 56.258 460.734 409.957 18.402 484.081 6.469 56.258 736.983 574.788 24.489 460.195 34.444 540.469 421.451 22.741 475.895 19.262 Các khoản đầu tư tài dài hạn Tổng cộng tài sản Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Lợi nhuận sau thuê chưa phân phối Tổng cộng nguồn vốn 60.468 84.387 90.511 70.719 1.833.570 1.912.023 1.577.152 334.871 -78.452 270.000 23.795 1.489.192 658874 1.336.443 322.432 -169.682 270.000 24.126 1.470.927 2.055.914 1.524.685 531.229 -584.987 270.000 24.126 1.385.001 2.051.182 1.516.017 535.165 -666.181 270.000 24.126 -425.481 -486.716 -891.923 -973.087 1.833.570 1.489.192 1.470.927 1.385.001 2.2 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lọi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lọi nhuận từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận khác Phần lợi nhuận/lỗ từ công ty liên kết liên doanh Tổng lọi nhuận kế toán trước thuế Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Lọi nhuận sau thuế cổ đông Công ty mẹ Lãi cổ phiếu (VNĐ) 2016 2017 2018 2019 693.075 187.792 154.776 63.181 710.132 172.056 126.059 58.437 -17.057 15.736 28.717 4.745 3.325 52.212 6.388 118.552 4.886 41.919 4.859 34.955 33.907 140.491 315.918 2.110 56.389 14.065 -187.002 -56.120 -393.771 -71.524 62 525 6.225 -1.332 -186.940 -55.595 -387.545 -72.856 -187.132 -55.595 -387.545 -72.856 -179.442 -52.210 -382.862 -72.826 -6.646 -1.937 -14.201 -2.702 2.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Chỉ tiêu I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kỉnh doanh Lợi • nhuận • trước thuế Điều chỉnh cho khoản 2016 2017 2018 -186.940 -55.595 -387.545 2019 -72.856 73 Khấu hao TSCĐ BĐSĐT Các khoản dự phòng Lãi, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái đánh giá lại khoản mục tiền tệ có gốc ngoại tệ Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư Chi phí lãi vay Lãi, lỗ từ lý TSCĐ Thu nhập lãi vay cổ tức Phân bố lợi thương mại Điều chỉnh cho khoản khác Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động Tăng, giảm khoản phải thu Tăng, giảm hàng tồn kho Tăng, giảm khoản phải trả (không kể lãi vay phải trả, thuế thu nhập phải nộp) Tăng, giảm chi phí trả trước Tăng, giảm chứng khốn kinh doanh Tiên lãi vay trả Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh Tiên chi khác cho hoạt động kinh doanh LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ tài sản dài hạn khác Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ tài sản dài hạn khác 74 11.480 74.565 7.498 -1.446 5.282 285.112 3.874 -1.920 -4.216 54 946 -4.886 41.919 -59.167 94.184 6.173 55.421 -206 -50.166 -12.509 -62.135 -9.513 230.479 141.434 185.511 153.338 -123.920 3.503 157.316 7.992 -302.187 -271.804 125.536 -165.067 3.995 5.125 4.383 4.281 -8.550 -396 -2.092 -55 -37 -1.400 14.480 59.227 -56.126 -4.992 -1.243 -130 -692 -609 25.260 702 -471 3.628 Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia Tăng giảm tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn Mua lại khoản góp vốn cổ đơng thiểu số công ty 10 Tiền thu khác từ hoạt động đầu tư 11 Tiền chi khác cho hoạt động đầu tư LƯU CHUYÊN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu Tiền chi trả vốn góp cho chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu doanh nghiệp phát hành Tiền thu từ vay Tiền trả nợ gốc vay Tiền trả nợ gốc thuê tài Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu Tiền thu khác từ hoạt động tài Tiên chi khác cho hoạt động tài 9.390 5.100 1.938 5.115 2.740 198 457 336 1.613 17.073 2.265 30.020 4.445 65.220 168.133 -236.790 69.048 -139.017 23.040 -80.242 3.950 -2.525 75 LƯU CHUYẾN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Lưu chuyển tiền kỳ Tiền tương đương tiền đầu kỳ Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền tưong đương tiền cuối kỳ -68.657 -69.970 8.018 1.425 -37.104 -8.478 -18.087 878 87.754 37.114 28.636 10.549 50.650 28.636 10.549 11.427 Yêu cầu: Dựa tài liệu cho, Anh/Chị hãy: Đánh giá khái qt tình hình tài Tổng công ty Sông Hồng Nhận định khả tốn Tổng cơng ty Sơng Hồng 4.2 Hướng dẫn giải Bài số Yêu cầu Đánh giá khái qt tình hình huy động vốn quy mơ, tốc độ sách huy động năm 2020 Yêu cầu thực thông qua bước sau: - Tính tốn tỷ trọng phận nguồn vốn (vốn chủ sở hữu, nợ phải trả) chiếm tổng số nguồn vốn thời điểm đầu năm cuối năm 2020 Tập đồn Hịa Phát: _ Tơn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn Tỷ trọng cùa nợ phải trả chiếm _ tông nguôn vồn (%) Nợ phải trả Tẩng nguồn vốn Tỷ trọng vốn chủ sở hữu chiếm tổng nguồn vốn (%) Hay: Tỷ trọng nợ phải trả chiếm tông nguôn vôn (%) _ mnox Tỷ tr