Chương 8 PHÂN TÍCH KÉT QUẢ KINH DOANH Mục tiêu chương 8 • Nhận diện kết quả kinh doanh và biểu hiện của kết quả kinh doanh • Hiếu và phân biệt rõ về moi quan hệ giữa các chi tiêu phản ảnh kết quả kinh.
Chương PHÂN TÍCH KÉT QUẢ KINH DOANH Mục tiêu chương • Nhận diện kết kinh doanh biểu kết kinh doanh • Hiếu phân biệt rõ moi quan hệ chi tiêu phản ảnh kết kinh doanh nội dung phân tích kết kinh doanh • Nẳm vững quy trình, nội dung cách thức phân tích kết kinh doanh thông qua chi tiêu chủ yếu thơng qua BCKQHĐKD • Vận dụng cơng cụ kỹ thuật phân tích phù hợp để làm rõ kết kinh doanh 8.1 Đề Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Sữa Hà Nội (Hanoimilk): Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho Công ty cổ phần Sữa Hà Nội, Anh/Chị : Đánh giá khái quát kết kinh doanh theo tiêu chủ yếu Phân tích xu hướng tăng trưởng kết kinh doanh theo tiêu chủ yếu Phân tích nhịp điệu tăng trưởng kết kinh doanh theo tiêu chủ yếu Phân tích cấu kết kinh doanh theo tiêu chủ yếu Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến kết kinh doanh theo tiêu chủ yếu Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Sữa Hà Nội (Hanoimilk): Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị hãy: Phân tích xu hướng tăng trưởng kết kinh doanh dựa sở BCKQHĐKD Công ty Phân tích nhịp điệu tăng trưởng kết kinh doanh dựa sở BCKQHĐKD Công ty 148 Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên: Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Gang thép Thái Nguyên, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị thực yêu cầu tập số Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên: Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Gang thép Thái Nguyên, 2021; Vietstock, 2021) Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị thực yêu cầu tập số Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Công ty cổ phần Sữa Hà Nội (Hanoimilk): Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội, 2021; Vietstock, 2021) Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk): Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam, 2021; Công ty cổ phần Sữa Việt Nam, 2020; Vietstock, 2020) Yêu cầu: Đánh giá kết kinh doanh Công ty cổ phần Sữa Hà Nội so với Công ty cổ phần Sữa Việt Nam dựa sở phân tích BCKQHĐKD theo chiều dọc Bài số Tài liệu phân tích: Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên Xem Phụ lục (Công ty Cổ phần Gang thép Thái Nguyên, 2021; Vietstock, 2021) Báo cáo tài Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát: Xem Phụ lục (Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát, 2021; Vietstock, 2021) u cầu: Đánh giá kết kinh doanh Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên so với Công ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát dựa sở phân tích BCKQHĐKD theo chiều dọc Bài số Tình phân tích: Chuyên trang “Nhịp sống kinh tế” - Báo điện tử Tổ quốc, trực thuộc Bộ Văn hoá, Thể thao Du lịch ngày 02/02/2021 có đăng báo với tiêu đề: “SBT - Kết kinh doanh tăng trưởng mạnh vượt kế hoạch” Toàn văn báo sau (Ánh Dương, 2021): 149 “SBT - Ket kinh doanh tăng trưởng mạnh vượt kế hoạch (Tố Quốc) Vói thực ngành mía đường, doanh nghiệp sở hữu nội lực mạnh nhanh nhạy nắm bắt xu hướng thị trường chiếm ưu đua thị phần thời gian tới Lợi nhuận sau thuế tiếp tục tăng mạnh 372% so vói kỳ Lũy kể tháng đầu niên độ 2020-2021, Cơng ty cổ phần Thành Thành Cơng - Biên Hịa (TTC Biên Hòa, SBT) tiêu thụ gần 650 ngàn Đường, tăng gần 37% so với kỳ, ghi nhận Doanh thu đạt 7.507 tỷ đồng, tăng 22% hoàn thành hon 52% kế hoạch năm Lợi nhuận gộp đạt gần 959 tỷ đồng, tăng gần 162% Lợi nhuận sau thuế đạt hon 243 tỷ, tăng 372% so với kỳ 30 VỚT cứng kỳ DOANH THU THUÂN titog 22% 50 vồ* cổng kỳ vồ hoàn thành 52% kềhogehn&m LỢI NHUẬN Gộp #0 với cúng kỳ LỢI NHUẬN THUĂN TỚ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH ghi nhện tỄng kvớng hon 173% so VỚI cứng kỳ LỢI NHUẠN SAU THUỀ ting 372% so vổt cúng KỶ Kết thúc Q 2, Đường đóng vai trị chủ lực cấu Doanh thu Dòng Sàn phẩm Đường ghi nhận 7.322 tỷ đồng, chiếm gần 98%, tăng 26% so với kỳ Bên cạnh đó, Doanh thu Phân bón vi sinh tăng mạnh 62% so với kỳ 150 Cơ cấu Doanh thu theo loại hình sản phẩm lũy kể tháng đầu Niên độ 2020-2021 • Oirờng BMSIrl ao«n xPMnbổn «Khéc Ngtiển: Bão cào tài chinh Quỳ Niên độ 2020-2021 cùa SBT Biên Lợi nhuận gộp lũy kế tháng điểm sáng có cải thiện vượt bậc đạt 12,8%, tăng mạnh 114% so với kỳ Cùng với đó, Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh ghi nhận tăng trưởng tốt đạt gần 302 tỷ đồng tăng hon 173% so với kỳ, điều có ý nghĩa chứng minh cho việc tái cấu trúc Công ty theo lộ trình, gia tăng hiệu hoạt động kinh doanh lõi tiền đề để Nhà đầu tư đánh giá triên vọng SBT tưong lai Cơ hội cho ngành Đường bối cảnh đại dịch Covid-19? Báo cáo tháng 6/2020 Tổ chức Lưong thực Nông nghiệp Liên Hợp Quốc (FAO) đánh giá thị trường thực phẩm phải đối mặt với nhiều tháng bất ổn đại dịch COVID-19, ngành thực phẩm nông nghiệp cho thấy khả phục hồi khủng hoảng tốt ngành khác Báo cáo Food Outlook đưa dự báo xu hướng sản xuất thị trường niên vụ 2020-2021 cho mặt hàng giao dịch nhiều giới ngũ cốc, dầu, thịt, sữa, cá Đường Theo sản lượng Đường giới niên vụ 2019-2020 dự báo giảm năm thứ hai liên tiếp xuống mức tiêu thụ ước tính tồn cầu - giảm lần năm Với tình hình ngành Đường, doanh nghiệp sở hữu nội lực mạnh nhanh nhạy nắm bắt xu hướng thị trường chiếm ưu đua thị phần thời gian tới SBT - Xuyên qua "vùng nhiễu động" Với vị doanh nghiệp đầu ngành Mía Đường thị trường nội địa chuẩn bị cho trình vươn tầm quốc tế từ nhiều năm trước, TTC Biên Hòa lên kế hoạch từ sớm để chủ động ứng phó với biến động liên tục giá Đường Trong bối cảnh khó khăn nhiều thuận lợi niên độ 2019-2020 gia nhập Atiga, đại dịch Covid-19, điểm trũng chu kỳ ngành, SBT khép lại niên độ với kết tích cực nhiều khía cạnh hoạt động, lần chinh phục thành công vượt mốc tiêu thụ triệu Đường, nâng thị phần nội địa lên 46% từ 42% niên độ trước Giả Đường tăng dự báo tiếp tục xu tăng Theo báo cáo, Giá Đường thô giới kể từ đáy tháng 4/2020 đến thời điếm tăng 80% xu hướng tăng giá Đường giới lẫn Việt Nam dự kiến tiếp tục kéo dài năm 2021 Ước tính thâm hụt cung tồn cầu niên vụ 2020- 151 2021 đạt khoảng 3,5 triệu tấn, tăng 400% so với mức thâm hụt 0,7 triệu dự đoán hồi tháng 8/2020 Do đó, SBT có chuẩn bị kỳ lưỡng chủ động việc đảm bảo đủ nguồn hàng chất lượng cung ứng thị trường Nhờ việc sở hữu vùng nguyên liệu rộng nước Việt Nam, Lào, Campuchia, với quy mô sản xuất lớn, chuỗi phân phối rộng khắp thị trường nước quốc tế Ưu đãi thuế xuất vào thị trường EU Hiệp định Thương mại Tự Việt Nam EU (EVFTA) thức có hiệu lực Liên minh Châu Âu cam kết dành ưu đãi thuế nhập sản phẩm Đường có xuất xứ từ Việt Nam Tại thị trường EU, nhu cầu sử dụng Đường Organic lớn nguồn cung khơng đủ Vì vậy, SBT với mạnh công nghệ sản xuất diện tích vùng nguyên liệu mía Organic lớn tích cực tận dụng lợi Điều tra chổng bán phá giá đường Thái Bộ Công thương thực tiến hành điều tra để áp dụng biện pháp chống bán phá giá chống trợ cấp số sản phẩm Đường mía có xuất xứ từ Thái Lan Việc áp mức thuế hợp lý khơng giúp ngành sản xuất nội địa cạnh tranh ngang sân chơi mở, giúp bình ổn giá đường nước, giữ người nông dân bám trụ với mía, tạo nguồn nguyên liệu đầu vào ổn định cho doanh nghiệp F&B nước su KIẸN NOI BẠT THANG ĐAU NAM CUA SBI ■■ - vt W pHỆK MM lỊỊpỊtto ■■ TTtMWyMFW Quềri Hcfinp hrâh^Mi vunp • NhdNt WỂÍỊ KO* M vMhl OnKto fW Ckw4 ■ 00.2020 ■***!»» CftAf MHbflhpn ■■ 4, -XI pMtmtnkMKilMrih 4n MfM ^.XỈi^gỂỊ Ytoa Kỷ hit hợp tho âhâii* hMK Trong bối cảnh thị trường cịn nhiều biến động, SBT ln chủ động tận dụng lợi người tiên phong việc thu hút nguồn vốn nước quốc tế, tập trung đẩy mạnh thị phần nước, mở rộng thị trường xuất đa dạng hóa sản phẩm từ Đường đến giải pháp lượng, tăng cường hợp tác tên tuổi đầu ngành giới lĩnh vực trồng trọt chăn nuôi để phát triển chuồi sản phẩm nơng nghiệp SBT ln nhìn nhận cạnh tranh thách thức hội để phát triển nâng cao lực doanh nghiệp đường vươn biển lớn, tối ưu hóa lợi nhuận cho cổ đơng, nhà đầu tư, doanh nghiệp bên liên quan” Tài liệu bổ sung: Công ty Cổ phần Thành Thành Công - Biên Hòa: - Tên tiếng Anh: Thanh Thanh Cong - Bien Hoa JSC 152 - Mã chứng khoán HOSE: SBT - Ngành: Sản xuất/ Sản xuất thực phẩm/ Sản xuất đường bánh kẹo - Niên độ kế toán: 01/7/2020 - 30/6/2021 Nguồn: Công ty cổ phần Thành Thành Công (2021); cophieu68 (2021) Trích BCKQHĐKD qua quý (triệu đồng): Chỉ tiêu Ql/ (19-20) Q2/ (19-20) Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 2.519.352 3.087.393 3.659.950 3.855.283 Các khoản giảm trừ doanh thu 12.958 6.698 3.620 4.447 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 2.506.394 3.080.695 3.656.330 3.850.836 Giá vốn hàng bán 2.215.616 2.894.194 3.191.728 3.356.045 Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ• 290.778 186.501 464.602 494.791 Doanh thu hoạt động tài 348.204 354.963 72.544 143.241 Chi phí tài 168.417 218.430 211.360 225.270 Trong :Chi phí lãi vay 157.206 184.099 134.091 168.705 94.567 119.564 107.037 167.082 Chi phí quản lý doanh nghiệp 103.447 150.448 75.261 100.017 Lọi nhuận từ hoạt động kinh doanh 276.539 (46.810) 137.544 164.525 Ị Chi phí bán hàng Ql/ (20-21) Q2/ (20-21) 153 Thu nhập khác 30.225 26.593 13.015 21.414 Chi phí khác 20.345 21.525 16.507 14.972 9.879 5.068 -3.492 6.442 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 286.418 (51.877) 134.052 170.967 Chi phí thuế TNDN hành 775 44.882 31.223 28.789 Chi phí thuế TNDN hỗn lại 1.496 -2.228 -1.015 2.631 Chi phí thuế TNDN 2.271 42.654 30.208 31.420 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 279.299 (9.223) 103.844 139.547 Lợi ích cổ đông thiểu số -4.848 -2.969 5.181 (1.339) Lợi nhuận sau thuế cổ đông Công ty mẹ 284.147 12.191 98.663 138.208 Lợi nhuận khác Yêu cầu: Căn vào tài liệu cho, Anh/Chị hãy: Cho biết nội dung, ý nghĩa, cơng thức tính tên gọi phố biến tiêu mà báo sử dụng để phản ánh kết kinh doanh Cơng ty Thành Thành Cơng nói Kiểm tra lại trị số tiêu sử dụng báo Cho ý kiến nội dung phân tích kết kinh doanh hệ thống tiêu cơng cụ sử dụng để phân tích KQKD SBT Có cần thiết phải bổ sung lược bớt nội dung/chỉ tiêu liệu hay không? Tại sao? Bài số Tình phân tích: Chun mục “Doanh nghiệp” - Chun trang “Kinh tế” - báo điện tử VietnamPlus, trực thuộc Thơng xã Việt Nam ngày 08/08/2021 có đăng báo với tiêu đề: “Gánh nặng 154 chi phí “bào mịn” lợi nhuận doanh nghiệp xuất gạo” Tồn văn báo sau (Hứa Chung, 2021): “Gánh nặng phí “bào mịn” lợi nhuận doanh nghiệp xuất gạo Các khoản chi phí hoạt động sáu tháng đầu năm 2021 tăng hon so với kỳ 2020 khiến lợi nhuận nhiều doanh nghiệp xuất gạo niêm yết bị “co hẹp” lại Mặc dù doanh thu xuất gạo tăng mạnh so với kỳ năm 2020 ảnh hưởng dịch COVID-19, nhiều chi phí leo thang khiến lợi nhuận nhiều doanh nghiệp xuất gạo niêm yết sáu tháng đầu năm bị “co hẹp” lại Theo báo cáo tài hợp Cơng ty cổ phần Nông nghiệp công nghệ cao Trung An (mã chứng khốn: TAR) vừa cơng bố, sáu tháng đầu năm nay, doanh thu hợp công ty đạt 1.229 tỷ đồng, giảm 21% so với kỳ Các khoản chi phí hoạt động sáu tháng đầu năm 2021 tăng so với kỳ ngoái Cụ thể, phí lãi vay tăng nhẹ 2%; chi phí bán hàng tăng 91%; chi phí quản lý tăng 18% Điều khiến lợi nhuận sau thuể giảm mạnh tới 67,5% so với kỳ, đạt gần 21 tỷ đồng Theo ơng Phạm Thái Bình, Tổng Giám đốc Công ty cổ phần Nông nghiệp Công nghệ cao Trung An, khoản chi phí hoạt động sáu tháng đầu năm tăng mạnh chủ yếu ảnh hưởng tiêu cực dịch COVID-19 Một số cơng ty, nhà máy rơi vào tình trạng ngừng sản xuất, đóng cửa tạm thời , từ làm đứt gãy chuỗi cung ứng, gia tăng chi phí bán hàng Đơn cử, số cước vận chuyển quốc tế tăng gấp 2,3 lần thị trường châu Á gấp lần thị trường châu Âu Bên cạnh đó, để tạo tâm lý an tâm sản xuất cho người lao động, Trung An có nhiều sách hỗ trợ người lao động hỗ trợ lương, mua trang thiết bị bảo hộ lao động phòng chống lây nhiễm, hỗ trợ suất ăn Điều làm tăng chi phí quản lý doanh nghiệp lên so với kỳ Dù tất khoản chi phí đầu vào tăng đáng kể, công ty không tăng giá bán để thực chương trình bình ổn giá Lợi nhuận doanh nghiệp dự kiến tiếp tục bị “bào mòn” quý chi phí khó điều chỉnh giảm, công ty thực sản xuất “3 chỗ." Trong năm 2021, Trung An đặt mục tiêu doanh thu đạt 3.500 tỷ đồng 105 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 29% 25% so với thực năm 2020 Như vậy, so với kế hoạch đề ra, công ty thực 35% tiêu doanh thu 20% mục tiêu lợi nhuận năm Báo cáo tài họp Cơng ty cổ phần Tập đồn Lộc Trời (mã: LTG) công bổ cho thấy, lợi nhuận doanh nghiệp bị “bào mòn” đáng kế nhiều chi phí đồng loạt gia tăng Trong quỷ 2, doanh thu Tập đoàn Lộc Trời tăng mạnh tới 86% so với kỳ, đạt 2.725 tỷ đồng Đáng ý, doanh thu mảng lương thực Lộc Trời ghi nhận kết quý cao kể từ dịch COVID-19 bùng phát đầu năm 2020, đạt 1.780 tỷ đồng 155 Tuy nhiên, chi phí giá vốn tăng cao hon, cộng thêm khoản chi phí khác gia tăng chi phí lãi vay tãng gần 90%, chi phí bán hàng tăng 20%, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng hon 17% khiến lợi nhuận sau thuế Tập đồn cịn 45,5 tỷ đồng quý 2, giảm tới gần 70% so kỳ năm trước Lũy kế sáu tháng, doanh thu Lộc Trời đạt 5.196 tỷ đồng, tăng 131% so kỳ Lợi nhuận sau thuế đạt 227 tỷ đồng, tăng gấp đôi kỳ năm trước Với kết này, công ty thực 57% kế hoạch lợi nhuận năm 2021 Dù lợi nhuận lũy kế sáu tháng tăng mạnh, nhiên theo nhận định ban lãnh đạo, hoạt động sản xuất kinh doanh Lộc Trời nhiều thách thức, ảnh hưởng sóng COVID-19 lần việc thực giãn cách xã hội ảnh hưởng đến đợt bán hàng gần Kế từ ngày 12/7 đến nay, 14 nhà máy tập đoàn An Giang, Đồng Tháp, Long An, Bạc Liêu, Tây Ninh phải thực phương án sản xuất “3 chỗ” để đảm bảo cơng tác phịng chổng dịch, với 500 nhân viên, người lao động tự nguyện lại nhà máy Phương án sản xuất dự kiến làm tăng chi phí quản lý Tập đồn nhiều Chưa kể, dịch COVID-19 diễn phức tạp gây ảnh hưởng ảnh hưởng đến chuỗi logistics ngành lương thực, từ việc bán hàng dự báo bị chậm so kế hoạch đề Tại Công ty cổ phần Tập đoàn Giống trồng Việt Nam (mã: NSC) kết kinh doanh diễn tương tự Dù doanh thu tăng 18% quý 2, đạt 532 tỷ đồng, nhiên chi phí lãi vay tăng 70%, chi phí bán hàng tăng 36% chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 19% khiến lợi nhuận kỳ Tập đoàn giảm 17%, cịn 65 tỷ đồng Khơng ba doanh nghiệp trên, khảo sát số công ty niêm yết ngành chế biến xuất lương thực cho thấy, phần chi phí lài vay, chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp bị đội lên đáng kể từ quý 2/2021, ảnh hưởng dịch COVID-19 Tình trạng dự kiến cịn tiếp diễn quý 3/2021 dịch bệnh chưa kiểm sốt, cộng thêm nhiều chi phí khác phát sinh trình doanh nghiệp trì sán xuất theo mơ hình “3 chồ." Lợi doanh nghiệp xuất gạo nửa cuối năm 2021 nhu cầu nhập gạo nước dự kiến tiếp tục tăng Theo Hiệp hội Lương thực Việt Nam (VFA), thời gian tới, triển vọng nhu cầu thị trường tương đối tốt Tuy nhiên, xuất khâu gạo Việt Nam phải đối mặt với cạnh tranh lớn từ nhà cung cấp khác Thái Lan, Ấn Độ, giá gạo Việt Nam cao giá gạo từ hai nhà cung cấp Mặt khác, phải thực nghiêm quy định phòng chống dịch nên việc thu mua, chế biến, xuất nhiều doanh nghiệp khó khăn Các doanh nghiệp kỳ vọng khó khăn thời sớm giải dịch COVID-19 kiểm sốt Việc lưu thơng, vận chuyển dễ dàng, giảm áp lực chi phí lên hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Để đảm bảo kế hoạch kinh doanh đề ra, doanh nghiệp cho biết, tiếp tục tìm kiếm khách hàng thị trường mới; đồng thời chăm sóc khách hàng hữu, tối ưu hóa chi 156 phí để có bước tiến hiệu quý lại năm bám sát kế hoạch doanh thu, lợi nhuận sau thuế mà đại hội đồng cổ đông thường niên 2021 đề ra” Tài liệu bổ sung: Cơng ty Cổ phần Tập đồn Lộc Trời: - Tên tiếng Anh: Loc Troi Group Joint Stock Company - Mã chứng khoán UPCOM: LTG - Ngành: Sản xuất/ Sản xuất hóa chất, dược phẩm/ Sản xuất thuốc trừ sâu, phân bón loại hóa chất nơng nghiệp - Niên độ kế toán: 01/7/2020 - 30/6/2021 Nguồn: Vietstock (2021) Trích BCKQHĐKD Tập đồn qua q (tỷ đồng): Chỉ tiêu Q4/ Q3/ (20-21) (20-21) Q2/ (20-21) Ql/ (20-21) Q4/ (19-20) Q3/ (19-20) Tổng doanh thu hoạt động kỉnh doanh 2.766 2.430 3.631 1.826 1.501 751 Các khoản giảm trừ doanh thu 42 33 97 54 35 18 Doanh thu 2.725 2.397 3.534 1.772 1.467 733 Giá vốn hàng bán 2.376 1.804 2.823 1.400 1.068 555 348 593 711 373 399 178 Doanh thu hoạt động tài 14 Chi phí tài 56 110 69 48 42 57 39 32 22 21 21 26 0 0 182 191 257 164 152 98 Chi phí quản lý doanh nghiệp 74 72 177 53 64 67 Lợi • nhuận • từ hoạt • động kinh doanh 49 226 212 115 151 -41 Thu nhập khác 17 13 2 4 15 Lọi nhuận gộp Trong đó: Chi phí lãi vay Lợi nhuận lồ cơng ty liên kết Chi phí bán hàng Chi phí khác Lọi • nhuận • khác 157 Theo Cơng ty cổ phần Chứng khoán SSI (SSI), giá bán bình qn tăng dần vào cuối năm, chi phí logistics cao dự kiến tiếp diễn Tại Cơng ty cổ phần Tập đồn Thủy sản Minh Phú (MPC) - doanh nghiệp đầu ngành tôm, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ quý 1/2021 doanh nghiệp đạt 2.809 tỷ đồng, giảm nhẹ 1% so với kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 27 tỷ đồng, giảm mạnh tới 52% Theo SSI, với tỷ trọng doanh thu tôm nguyên liệu cao, chiếm tới 50% mạng lưới khách hàng mạnh, MPC nên doanh nghiệp hưởng lợi chiếm thị phần cao hon Mỹ Thực tế, MPC phụ thuộc nhiều vào thị trường Mỹ thị trường chiếm 30% doanh thu doanh nghiệp Tuy nhiên, MPC nhập tỷ trọng nhỏ tôm Ấn Độ để chế biến (dưới 16% cho tồn ngành) Do đó, MPC phải chịu thuế chống bán phá giá tôm Ấn Độ Mỹ Một số điều tra ảnh hưởng đến MPC khứ Thu nhập cổ phiếu (EPS) MPC biến động giai đoạn 2015-2020 Năm 2021, công ty đặt mục tiêu lợi nhuận ròng đầy tham vọng mức 1.400 tỷ đồng, tăng 109% so với kỳ SSI cho MPC khó đạt kế hoạch lợi nhuận sau thuế chi phí logistics liên tục tăng cao Thực tế, cơng ty thường không đạt kế hoạch năm qua Đối với Công ty cổ phần Thực phẩm Sao Ta (FMC), quý 1/2021, doanh nghiệp có doanh thu tăng 36% so với kỳ, đạt 969 tỷ đồng Dù vậy, lợi nhuận sau thuế lại giảm 23% so với kỳ năm 2020, đạt 31 tỷ đồng Thị trường FMC đa dạng hơn, với Nhật Bản đóng góp 28% doanh thu, EU 29% Mỹ chiếm 26% Thế mạnh FMC tôm chế biến với 78% tổng sản lượng, điều giúp công ty tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu ngày tăng sản phẩm Mỹ Vào tháng 4/2021, FMC có doanh thu tăng mạnh mức 46% so với kỳ Trong quý 1/2021, dù doanh thu tăng trưởng mạnh, chi phí ngun liệu bao gồm tơm thức ăn thủy sản cao làm giảm tỷ suất lợi nhuận gộp từ 9,9% quý 1/2020 giảm xuống cịn 7,7% q 1/2021 Chi phí logistic tăng 72%, kéo theo lợi nhuận sau thuế giảm 23% so với kỳ FMC có kế hoạch mở rộng 100% công suất giai đoạn 2021-2025 Năm 2021, FMC đặt kế hoạch doanh thu lợi nhuận ròng đạt 4.600 tỷ đồng 250 tỷ đồng, tăng 6% so với kỳ năm 2020 Theo SSI, kế hoạch kinh doanh thận trọng Doanh nghiệp đầu ngành cá tra Công ty cổ phần Vĩnh Hồn (VHC) báo cáo q 1/2021 có doanh thu 1.788, lợi nhuận sau thuế 132 tỷ đồng; tăng 9% doanh thu giảm 14% lợi nhuận VHC từ lâu nhà xuất cá tra chiếm ưu thị trường với 45% thị phần Mỹ Công ty kỳ vọng phục hồi mạnh mẽ cá tra Mỹ năm 2021 Nhu cầu collagen gelatin tăng mạnh VHC dự kiến đạt lợi nhuận tăng mạnh nhờ việc mở rộng công suất gần 159 Lãnh đạo VHC cho biết năm nay, VHC dự kiến đa dạng hóa, trở thành cơng ty F&B (kinh doanh lĩnh vực ẩm thực, nhà hàng, ăn uống) tạo dịng tiền bền vững hon Thương vụ Vĩnh Hoàn kế hoạch thâu tóm Cơng ty Xuất nhập Sa Giang, doanh nghiệp chuyên xuất bánh phồng tôm gạo Đầu năm 2021, Vĩnh Hồn thành lập cơng ty trái Thành Ngọc có ngành nghề kinh doanh sản xuất nước ép từ rau chế biến, bảo quản rau Ban lãnh đạo công ty nhấn mạnh, tất dự án giai đoạn thử nghiệm dự kiến khơng mang lại doanh thu lợi nhuận rịng bổ sung cho tập đoàn năm 2021 kế hoạch kinh doanh năm 2021, VHC đặt kế hoạch doanh thu lợi nhuận ròng đạt 8.600 tỷ đồng tăng 22% so với kỳ 700 tỷ đồng giảm 2,6% so với kỳ) Như vậy, có thê nhận thấy doanh nghiệp lớn đầu ngành thủy sản có hội mở rộng thị phần xuất khẩu, qua tăng doanh thu Nhưng khó khăn từ giá nguyên liệu logistics tăng cao khiến lợi nhuận doanh nghiệp thủy sản giảm Một số doanh nghiệp tìm cách đa dạng hóa sản phẩm để tạo nguồn tiền giúp phát triển bền vững tương lai Cơ hội mở rộng thị phần Trong quý 2/2021, VASEP dự kiến xuất tôm cá tra tăng 10% 7% so với kỳ Đen cuối năm 2021, xuất thủy sản Việt Nam hưởng lợi từ hội chính: giành thị phần từ đối thủ cạnh tranh có sản lượng sản xuất bị ảnh hưởng tiêu cực dịch COVID-19; tiếp tục tăng trưởng từ mảng bán lẻ bán hàng trực tuyến nhu cầu từ kênh nhà hàng sớm phục hồi Theo Cơ quan Quản lý Khí Đại dương Quốc gia (NOAA), xuất tôm nguyên liệu nước ấm Án Độ sang Mỹ giảm 9% so với kỳ sản lượng giảm 10% so với kỳ giá trị quý 1/2021 Trong đó, nước đối thủ cạnh tranh Ấn Độ tiếp tục tăng trưởng Ecuador nước hưởng lợi tức thì, với mức tăng trưởng 37% so với kỳ sản lượng 44% giá trị quý 1/2021 Ecuador có lợi the cạnh tranh nhờ giá bán bình quân thấp số nhóm nước hàng đầu, cạnh tranh trực tiếp với Ấn Độ Việt Nam có hội mở rộng thị phần Mỹ, thực tế kết xuất tôm Việt Nam sang thị trường khả quan quý 1/2021, với mức tăng 41% so với kỳ sản lượng 10% so với kỳ giá trị Với tôm nguyên liệu, giá xuất Việt Nam vần mức cao so với đối thủ cạnh tranh tỷ trọng tơm sú có giá bán binh qn cao 160 Cơng ty cổ phần Chứng khốn SSI (SSI) cho giá bán bình qn tơm thẻ chân trắng nguyên liệu ổn định, đạt 10 USD/kg, giá bán bình quân quý 1/2021 giảm thay đổi cấu sản phẩm để giảm tỷ trọng tôm sú với giá cao Tỷ lệ doanh thu tôm thẻ chân trắng/tôm sú thay đổi từ 87/13 quý 1/2020 thành 91/9 quý 1/2021 Điều tôm sú thường tiêu thụ kênh nhà hàng khách sạn đóng cửa phần dịch COVID-19 Dịch COVID-19 làm thay đổi hành vi người tiêu dùng, nhu cầu tơm chế biến tăng lên đáng kể Đây lợi cạnh tranh Việt Nam trước Ecuador thị trường Mỹ tất đối thủ cạnh tranh thị trường giới; đó, Liên minh châu Âu (EU) Nhật Bản ưa chuộng tôm chế biến Theo NOAA, quý 1/2021, Việt Nam đạt mức tăng trưởng cao giá trị nhóm nước xuất tôm hàng đầu Ấn Độ, Ecuador, Indonesia, Việt Nam Thái Lan nhóm doanh nghiệp xuất cá tra hưởng lợi từ nhu cầu Mỹ phục hồi Theo VASEP, xuất cá tra Việt Nam tăng 3% so với kỳ quý 1/2021 26% so với kỳ nửa đầu tháng 4/2021; đó, xuất sang Mỹ (thị trường hàng đầu) tăng trở lại mức 16% 120% so với kỳ Dữ liệu cho thấy ngành thủy sản phục hồi vững VASEP cho giá bán bình quân từ tháng 12/2020 đến tháng 1/2021 chạm đáy giá bán bình quân tất thị trường phục hồi vào cuối năm.” Tài liệu bổ sung: Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn: - Tên tiếng Anh: Vinh Hoan Corporation - Mã chứng khoán HOSE: VHC - Ngành: Sản xuất/ Sản xuất thực phẩm/ Sơ chế đóng gói thủy sản Nguồn: Vietstock (2021) Trích BCKQHĐKD Cơng ty qua q (tỷ đồng) Chỉ tiêu Q2/21 Ql/21 Q4/20 Q3/20 Q2/20 Ql/20 Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh 2.344 1.790 2.014 1.816 1.666 1.642 70 16 36 Doanh thu 2.343 1.788 1.944 1.800 1.630 1.636 Giá vốn hàng bán 1.910 1.516 1.718 1.570 1.310 1.421 432 273 226 229 320 215 Doanh thu hoạt động tài 47 38 73 69 40 55 Chi phí tài 27 19 32 20 40 18 8 12 Các khoản giảm trừ doanh thu Lọi nhuận gộp Trong đó: Chi phí lãi vay 161 100 90 60 36 36 39 51 50 37 34 36 40 302 152 170 208 247 172 Thu nhập khác 5 Chi phí khác 3 16 10 -1 -12 -6 -1 Lọi • nhuận • kế tốn trước thuế Chi phí thuế TNDN 301 152 171 196 241 172 40 21 18 21 25 20 Lọi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 261 132 153 175 215 152 Lợi nhuận sau thuế Cơng ty mẹ• 260 131 153 175 215 152 Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lọi nhuận từ hoạt động kỉnh doanh Lợi • nhuận • khác Doanh thu theo mặt hàng (tỷ đồng) Năm Sản phẩm (Cá tra Fillet) Sản phẩm phụ Sản phẩm chăm sóc sức khỏe Sản phẩm giá trị gia tăng Khác Tổng 2019 5.461 1.041 514 168 684 7.867 2020 4.836 1.226 582 145 247 7.037 Doanh thu theo thị trường (tỷ đồng) Năm Mỹ Châu Âu Trung Quốc Khác Tổng 2019 3.077 917 1.598 2.276 7.867 2020 2.442 1.237 1.207 2.152 7.037 Công ty Cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú: - Tên tiếng Anh: Minh Phu Seafood Corporation - Mã chứng khoán UPCOM: MPC - Ngành: Sản xuất/ Sản xuất thực phẩm/ Sơ chế đóng gói thủy sản Nguồn: Vietstock (2021) 162 Trích BCKQHĐKD Tập đồn qua q (tỷ đồng) Chỉ tiêu Q2/21 Tổng doanh thu hoạt động kỉnh 3.306 doanh Ql/21 Q4/20 Q3/20 Q2/20 Ql/20 2.814 4.364 4.416 2.747 4.229 Các khoản giảm trừ doanh thu 14 12 15 11 23 Doanh thu 3.292 2.810 4.353 4.402 2.736 4.206 Giá vốn hàng bán 2.729 2.563 3.986 3.870 2.398 3.930 Lợi nhuận gộp 563 247 366 532 338 275 Doanh thu hoạt động tài 24 30 43 41 73 40 Chi phí tài 12 26 25 30 31 59 12 19 28 24 21 Lợi nhuận lồ công ty liên kết - 17 - 19 13 Chi phí bán hàng 187 175 182 215 141 163 Chi phí quản lý doanh nghiệp 82 50 51 55 42 61 26 169 273 216 46 Trong đó: Chi phí lãi vay Lọi nhuận từ hoạt động 306 kinh doanh Thu nhập khác -6 17 -2 Chi phí khác -12 15 -3 Lọi • nhuận • khác -5 -1 -7 -Lợi nhuận lồ công ty liên kết (trước 2015) - - -9 - Lọi nhuận kế toán trước thuế 321 35 164 272 200 50 Chi phí thuế TNDN 71 22 28 24 -2 Lọi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 250 27 142 244 176 52 Lợi ích cổ đông thiểu số 22 2 -2 26 140 241 179 52 Lọi nhuận sau thuế Cơng ty 228 mẹ• 163 Cơ cấu doanh thu theo mặt hàng (%) Năm Sản phẩm tươi (tôm sú, tôm thẻ) 2019 45,65 16,55 37,8 100 2020 45,25 18,67 36,07 100 Sản phẩm hấp Sản phẩm giá trị gia tăng Tổng Kim ngạch xuất theo thị trường (triệu USD) Đông Âu Năm Mỹ 2019 245,98 132,6 62,76 1,09 2020 149,11 143,93 77,89 61,42 Nhật Canada Úc & Newzeland Khác 72,4 34,34 94,54 0,57 59,32 95,87 EU Yêu cầu: Dựa tài liệu cho, Anh/Chị so sánh đưa nhận định hiệu kinh doanh Công ty Minh Phú Công ty Vĩnh Hoàn bối cảnh kinh tế mà báo đề cập Hãy sử dụng nội dung phân tích phù hợp để đánh giá kế hoạch lợi nhuận Minh Phú Vĩnh Hoàn cho năm 2021 báo đề cập khả thi hay không? Vì sao? 8.2 Hướng dẫn giải Bài số Yêu cầu Đánh giá khái quát kết kinh doanh Công ty năm 2020 theo tiêu chủ yếu thực thông qua bước sau: (1) Tính tốn trị số số tiêu chủ yếu phản ánh kết kinh doanh năm 2020 2019 Công ty, bao gồm: - Các tiêu phản ánh doanh thu: Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (căn tiêu số 03 tên), Doanh thu HĐTC (căn tiêu số 06 “Doanh thu hoạt động tài chính”), Doanh thu HĐKD (bao gồm tiêu “Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ” tiêu “Doanh thu HĐTC”), Thu nhập từ hoạt động khác (căn tiêu số 12 “Thu nhập khác”) - Các tiêu phản ánh chi phí: Giá vốn hàng bán (căn tiêu số 04 tên), Chi phí bán hàng (căn tiêu số 09 tên), Chi phí quản lý doanh nghiệp (căn tiêu số 10 tên), Chi phí HĐTC (căn tiêu số 07 “Chi phí tài chính”), Chi phí hoạt động khác (căn tiêu số 13 “Chi phí khác”), Chi phí thuế TNDN (bao gồm tiêu số 16 “Chi phí thuế TNDN hành” tiêu số 17 “Chi phí thuế TNDN hỗn lại”) - Các tiêu phản ánh lợi nhuận: Lợi nhuận sau thuế (căn vào tiêu số 18 “Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp”), Lợi nhuận trước thuế (căn vào tiêu số 15 “Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế”), Lợi nhuận từ HĐKD (căn vào tiêu số 11 tên), Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ (căn tiêu sổ 05 tên), số tiêu khác xác định sau: 164 + Lợi nhuận bán hàng cung cấp dịch vụ: tính cách lấy trị số tiêu “Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ” trừ (-) trị số tiêu 09 “Chi phí bán hàng” trừ (-) trị số tiêu 10 “Chi phí quản lý doanh nghiệp” + Lợi nhuận từ HĐTC: tính cách lấy trị số tiêu 06 “Doanh thu hoạt động tài chính” trừ (-) trị số tiêu 07 “Chi phí tài chính” + Tổng thu nhập thuần: tính cách lấy trị số tiêu “Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ” cộng (+) với trị sổ tiêu “Doanh thu HĐTC” cộng (+) với trị số tiêu số 14 “Lợi nhuận khác” (2) So sánh trị số tiêu kể năm 2020 với năm 2019 số tuyệt đối so tưong đối (3) Dựa vào ý nghĩa tiêu kết so sánh để đưa nhận xét ban đầu kết kinh doanh mà DN đạt năm 2020 theo tiêu quy mô tốc độ biến động Yêu cầu Phân tích xu hướng tăng trưởng kết kinh doanh theo tiêu chủ yếu thực thơng qua bước sau: (1) Tính chuồi trị số phản ánh tốc độ tăng trưởng định gốc tiêu chủ yếu theo thời gian (các năm 2018, 2019, 2020) Chẳng hạn, lựa chọn tiêu “Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ” đe phân tích xu hướng tăng trưởng kết kinh doanh cần phải tính tốn chuỗi trị số tiêu “Tốc độ tăng trưởng định gốc doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ” qua năm (năm 2018 so với 2017, năm 2019 so với 2017, năm 2020 so với 2017), trị số năm 2020 so với 2017 tính theo cơng thức: Doanh thu Tốc độ tăng trưởng định gốc doanh thu bán hàng cung cấp dịch VU2020 (%) bán hàng cung cấp dịch vụ2020 —— ' Doanh thu - bán hàng cung câp dịch VU2017 ỹ -— X 100 Doanh thu thuân hàng cung câp dịch vụ20ỉ Tốc độ tăng trưởng định gốc doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2018 2019 so với 2017 xác định tưong tự (2) Sử dụng đồ thị để phản ánh chuồi giá trị tính tốn vào đưa nhận xét xu hướng tăng trưởng kết kinh doanh Công ty theo thời gian (là tăng hay giảm) ứng với tiêu chủ yếu Để thuận tiện cho việc phân tích, lập bảng phân tích xu hướng tăng trưởng kết kinh doanh theo tiêu chủ yếu Chẳng hạn, bảng phân tích xu hướng tăng trưởng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ sau: 165 Bảng phân tích xu hướng tăng trưởng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Công ty cổ phần Sữa Hà Nội theo thời gian (%) Chỉ số Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 0,0 16,2 3,5 Tốc độ tăng trưởng định gốc doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Nãm 2020 20,9 Yêu cầu Phân tích nhịp điệu tăng trưởng kết kinh doanh theo tiêu chủ yếu thực thông qua bước sau: (1) - Tính chuỗi trị số phản ánh tốc độ tăng trưởng liên hoàn tiêu chủ yếu qua năm 2018,2019, 2020 (năm 2018 so với 2017, năm 2019 so với 2018, năm 2020 so với 2019) Chẳng hạn, lựa chọn tiêu “Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ” để phân tích nhịp điệu tăng trưởng kết kinh doanh cần phải tính tốn chuỗi trị số tiêu “Tốc độ tăng trưởng liên hoàn doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ” qua nàm, trị số năm 2020 so với năm 2019 tính theo cơng thức: Doanh thu Doanh thu Tốc độ tăng trưởng liên hoàn doanh thu bán hàng cung cấp dịch VU2020 (%) bán hàng cung cấp dịch VU2020 — - — , - bán hàng cung cấp dịch VỊL2019 ; - - Doanh thu bán hàng cung câp dịch xtoo VỊ120Ỉ9 Tốc độ tăng trưởng liên hoàn doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2018 so với 2017, 2019 so với 2018 xác định tương tự - Sử dụng đồ thị để phản ánh chuỗi giá trị tính tốn vào đưa nhận xét nhịp điệu tăng trưởng kết kinh doanh Công ty theo thời gian (là ổn định hay bấp bênh) ứng với tiêu chủ yếu Đê thuận tiện cho việc phân tích, lập bảng phân tích nhịp điệu tăng trưởng kết kinh doanh theo tiêu chủ yếu Chẳng hạn, bảng phân tích nhịp điệu tăng trưởng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ sau: Băng phân tích nhịp điệu tăng trưởng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Công ty cổ phần Sữa Hà Nội theo thời gian (%) Chỉ số Tốc độ tăng trưởng liên hoàn doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Năm 2017 0,0 Năm 2018 16,2 Năm 2019 Năm 2020 -10,9 16,8 Yêu cầu Phân tích cấu kết kinh doanh theo tiêu chủ yếu thực thông qua bước sau: (1) Xác định tính tốn trị số phận cấu thành nên tiêu chủ yếu phản ánh kết kinh doanh Chẳng hạn, cấu tiêu tổng chi phí hoạt động bao gồm thành phần chi phí xác định theo cơng thức sau: 166 Tổng chi , r, J phỉ hoạt động Giá vốn , = hàng , + Chi phí , , bán hàng Chi phí , , ,, + quan lý DN Chi phí + tài , + Chi phi , chinh Trong điều kiện liệu cho phép, dựa vào BCTC phận sổ kế toán liên quan để xác định chi tiết hon nhiều góc độ hon phận cấu thành tiêu chủ yếu để có thơng tin đầy đủ phù hợp cho việc định Ví dụ, giá vốn hàng bán cấu thành từ khoản mục chi phí chi phí nhân cơng, chi phí ngun vật liệu, chi phí cơng cụ dụng cụ, chi phí khấu hao TSCĐ, (2) Tính tốn tỷ trọng phận cấu thành chiếm tổng thể tiêu nghiên cứu dựa công thức tổng quát sau: Trị số phận cấu thành tiêu nghiên cứu - —-— XỈOO Tỷ trọng phận chiếm tông thể tiêu nghiên cứu (%) Trị số chi tiêu nghiên cứu (3) So sánh tình hình biến động phận cấu thành nên tiêu chủ yếu năm 2020 với năm 2019 mức độ phổ biến (tỷ trọng), quy mô biến động (số tuyệt đối) tốc độ biến động (tỷ lệ) Dựa kết so sánh để nhận xét mức độ đóng góp phận cấu thành vào tiêu tổng xu hướng biến động mức độ đóng góp phận Để thuận tiện, lập bảng phân tích cấu theo tiêu chủ yếu Chẳng hạn, bảng phân tích cấu tổng chi phí hoạt động có dạng sau: Bảng phân tích cấu tổng chi phí hoạt động Cơng ty cổ phần Sữa Hà Nội Năm 2019 Chỉ tiêu Năm 2020 SỐ số Tỷ tiền trọng tiên (trđ) (%) (trđ) Tỷ trọng (%) 100,0 100,0 Chênh lệch năm 2020 so vói năm 2019 Số Tỷ Tỷ lệ tiên trọng (%) (trđ) (%) 5=3-1 6=5x100/1 7=4 -2 Giá vơn hàng bán - Chi phí nhân cơng - Chi phí ngun vật liệu Chi phí bán hàng Chi phí quản lý DN Chi phí tài Chi phí khác Tổng chi phí hoạt động (=1+2+3+44-5) Yêu cầu Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến kết kinh doanh theo tiêu chủ yếu 167 Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến kết kinh doanh kết hợp với đánh giá khái quát kết kinh doanh để làm sáng tỏ nguyên nhân gây nên biến động tiêu chủ yếu phản ánh kết kinh doanh Cơng ty năm 2020, từ đưa giải pháp phù hợp để cải thiện kết kinh doanh nâng cao hiệu hoạt động Yêu cầu thực thông qua bước sau: - Xác định nhân tố ảnh hưởng mối quan hệ (tác động chiều hay ngược chiều) nhân tố ảnh hưởng đến tiêu chủ yếu phản ánh kết kinh doanh Chẳng hạn, tiêu “Lợi nhuận sau thuế” chịu ảnh hưởng hai nhân tố “Tổng thu từ hoạt động” với tác động chiều “Tổng chi từ hoạt động” (đã bao gồm chi phí thuế TNDN) với tác động ngược chiều, thể qua công thức sau: Lợi nhuận sau thuế Tổng thu từ Tổng từ hoạt động (kể hoạt động chi phí thuế TNDN) Trong đó, “Tổng thu từ hoạt động” “Tổng chi từ hoạt động” lại chịu tác động từ nhân tố xác định theo công thức bên dưới: Tông thu từ Doanh thu hàng hoạt động cung cấp dịch vụ Tông chi từ hoạt động Giả vốn = hàng bán Chi phỉ bán -+■ hàng Chi phỉ + quản lý DN Doanh thu HĐTC Chi phỉ HDTC Chỉ phí + hoạt động khác Thu nhập khác Chi phỉ + thuế TNDN - Tính tốn so sánh trị số nhân tố năm 2020 với năm 2019 số tuyệt đối số tương đối để thấy quy mô tốc độ biến động nhân tố - Dựa kết so sánh đế nhận xét thay đổi nhân tố đến thay đổi tiêu chủ yếu phản ánh kết kinh doanh năm 2020 với năm 2019 Có thể tập trung vào nhân tố có quy mơ biến động lớn tốc độ biến động nhanh để xác định nguyên nhân gây nên biến động tiêu chủ yếu, từ có giải pháp trọng tâm đế cải thiện nâng cao hiệu kinh doanh cho Công ty Để thuận tiện cho việc phân tích, lập bảng sau: Bảng phân tích kết kinh doanh năm 2020 Công ty cổ phần Sữa Hà Nội thông qua tiêu lọi nhuận sau thuế Chỉ tiêu 2020 2019 Chênh lệch năm 2020 so với năm 2019 (±) Số tiền (trđ) Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu HĐTC Thu nhập khác 168 Tỷ lệ (%) I Tổng thu từ hoạt động (=1+2+3) Giá vốn hàng bán Chi phí bán hàng Chi phí quản lý DN Chi phí HĐTC Chi phí hoạt động khác Chi phí thuế TNDN II Tổng chi từ hoạt động (=4+5+ +9) III Lọi nhuận sau thuế (= I - II) Bài số Yêu cầu Phân tích xu hướng tăng trưởng kết kinh doanh dựa sở BCKQHĐKD Công ty cổ phần Sữa Hà Nội Yêu cầu thực tương tự yêu cầu 2, số nói Yêu cầu Phân tích nhịp điệu tăng trưởng kết kinh doanh dựa sở BCKQHĐKD Công ty cổ phần Sữa Hà Nội Yêu cầu thực tương tự yêu cầu 3, số nói trên.Trên sở nhận định xu hướng nhịp điệu tăng trưởng tiêu phản ánh kết hoạt động Công ty khứ, đưa kỳ vọng hiệu kinh doanh tương lai thê qua kết dự báo tiêu BCKQHĐKD Bài số Thực tương tự hướng dẫn sổ Bài số Thực tương tự hướng dẫn số Bài số Yêu cầu thực thông qua bước sau: (1) Tính tốn số phản ánh mối quan hệ tiêu BCKQHĐKD năm 2020 so với số tiêu chọn làm gốc doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ, doanh thu kinh doanh tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế năm 2020 Cơng ty Cổ phần Sữa Hà Nội Công ty cổ phần sữa Việt Nam Các số xác định theo công thức tổng quát sau: Tỷ lệ khoản mục Trị sổ khoản mục BCKQHĐKD so với tiêu chọn làm gốc (%) Trị số chi tiêu chọn X 100 làm gốc Tùy vào tiêu chọn làm gốc, khoản mục sử dụng để tính số khác Chẳng hạn, tiêu chọn làm gốc doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ số cần tính tốn để phục vụ cho việc phân tích bao gồm: “Tỷ lệ doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ/Doanh thu bán hàng cung 169 cấp dịch vụ”, “Tỷ lệ khoản giảm trừ doanh thu/Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ”, “Tỷ lệ giá vốn hàng bán/Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ”, “Tỷ lệ lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ/Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ”, “Tỷ lệ chi phí bán hàng/Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ”, “Tỷ lệ chi phí quản lý DN/Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ”, “Tỷ lệ lợi nhuận bán hàng cung cấp dịch vụ/Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ” Các số khác cần tính tốn tương ứng với tiêu gốc doanh thu kinh doanh tổng lợi nhuận kế toán trước thuế, ý nghĩa giải thích số đề cập chi tiết mục “8.3.1 Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh theo chiều dọc” Giáo trình Phân tích báo cáo tài (Phan Hồng Hải, 2022) (2) So sánh trị số tính tốn cho năm 2020 số nêu Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội Công ty cổ phần sữa Việt Nam số tuyệt đối số tương đối (3) Dựa ý nghĩa giải thích số kết so sánh để đưa đánh giá hiệu kinh doanh Công ty cổ phần Sữa Hà Nội so với Cơng ty cổ phần sữa Việt Nam, từ có sở để đề xuất giải pháp nhằm điều chỉnh chi phí, nâng cao hiệu suất hoạt động, cải thiện kết kinh doanh cho Công ty cổ phần Sữa Hà Nội Để thuận tiện, lập bảng phân tích tương ứng với tiêu gốc chọn Chẳng hạn, bảng phân tích BCKQHĐKD quan hệ với doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Công ty cổ phần Sữa Hà Nội Cơng ty cổ phần sữa Việt Nam có dạng sau: Băng phân tích BCKQHĐKD quan hệ vói doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Công ty cổ phần Sữa Hà Nội Công ty cổ phần sữa Việt Nam (%) Chỉ tiêu Hanoimiỉk Vinamiik Chênh lệch Hanoỉmỉlk Vinamỉlk Mức Tỷ lệ doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ/Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Tỷ lệ khoản giảm trừ doanh thu/Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Tỷ lệ giá vốn hàng bán/Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Tỷ lệ lợi nhuận bán hàng cung cấp dịch vụ/Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 170 Tỷ lệ Tỷ lệ chi phí quản lý DN/Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Tỷ lệ lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ/Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Tỷ lệ lợi nhuận bán hàng cung cấp dịch vụ/Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Bài số Thực tương tự hướng dẫn số Bài số Yêu cầu 1: Nội dung, ý nghĩa, cơng thức tính tên gọi phổ biến tiêu mà báo sử dụng để phản ánh kết kinh doanh Công ty Thành Thành Công Các tiêu báo sử dụng để phản ánh kết kinh doanh Công ty bao gồm sản lượng tiêu thụ tốc độ tăng trưởng sản lượng so với kỳ năm trước; doanh thu tốc độ tăng trưởng doanh thu so với kỳ năm trước, tốc độ tăng trưởng doanh thu kỳ so với kế hoạch năm 2020; lợi nhuận gộp tốc độ tăng trưởng lợi nhuận gộp so với kỳ năm trước; lợi nhuận từ HĐKD tốc độ tăng trưởng lợi nhuận từ HĐKD so với kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế so với kỳ năm trước Ý nghĩa, công thức xác định tên gọi phổ biến khác tiêu đề cập chi tiết mục “8.1.1 Kết kinh doanh” mục “8.2.1 Đánh giá khái quát kết kinh doanh” Giáo trình Phân tích báo cáo tài (Phan Hồng Hải, 2022) Yêu cầu 2: Kiểm tra lại trị số tiêu sử dụng báo Dựa vào liệu BCKQHĐKD Công ty cho công thức đề cập yêu cầu để tính tốn lại trị số tiêu phản ánh kết kinh doanh mà báo sử dụng nhằm bảo đảm xác số liệu Vì tiêu mà báo sử dụng cho lũy kế tháng đầu niên độ kế toán 20202021, trị số tiêu tính cách cộng (+) trị số quý quý niên độ 2020-2021 BCKQHĐKD Chẳng hạn trị số tiêu doanh thu lũy kế cho tháng đầu niên độ 2020-2021 xác định theo công thức sau: Doanh thu tháng đầu niên độ (20-21) Doanh thu thuẩnọi/(20-21) Doanh thu thuẩnQ2/(20-2i) = 3.656 + 73 + 3851 + 143 = 7.723 (tỷ đồng) So với kết mà nhà phân tích Cơng ty đưa ra, chênh lệch khoản là: 171 7.723 - 7.507 = 216 (tỷ đồng) Khoản chênh lệch số doanh thu hoạt động tài Điều cho thấy tiêu “Doanh thu thuần” nhà phân tích Cơng ty tính toán bao gồm doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Tuông tự, trị số tiêu doanh thu tính cho kỳ năm trước (mà báo sử dụng để so sánh) xác định sau: Doanh thu thuân tháng đầu niên đội9-20 Doanh thu thuầnQi/(19-20) _ Doanh thu thuầnQ2/(19-20) = 2.506 + 384 + 3.081 + 355 = 6.326 (tỷ đồng) Từ đó, tính tốc độ tăng trưởng doanh thu so với kỳ năm trước: Tốc độ tăng trưởng doanh thu so _ ơ- 723 - 6.326) với kỳ năm trước (%) 6.326 Ket với kết nhà phân tích Cơng ty tính tốn Các tiêu khác kiểm tra tương tự Yêu cầu 3: Ý kiến nội dung phân tích kết kỉnh doanh hệ thống tiêu sử dụng để phân tích KQKD SBT: - nội dung phân tích: Nội dung phân tích Cơng ty đơn giản, bao gồm phân tích tốc độ tăng trưởng (tốc độ tăng trưởng sản lượng, doanh thu thuần, lợi nhuận gộp, lợi nhuận HĐKD lợi nhuận sau thuế) phân tích cấu doanh thu Những nội dung phân tích chưa đủ sở để nhận xét, đánh giá kết kinh doanh Công ty, đặc biệt xem xét nhân tố tác động Vì thế, cần thiết phải bổ sung nội dung phân tích khác liên quan đến kết kinh doanh Cơng ty phân tích xu hướng nhịp điệu tăng trưởng, phân tích nhân tố ảnh hưởng, phân tích kết kinh doanh thơng qua BCKQHĐKD theo chiều dọc theo chiều ngang - hệ thống tiêu sử dụng để phân tích: Khơng nội dung phân tích kết kinh doanh sơ sài, đơn giản mà tiêu sử dụng để phân tích kết kinh doanh Cơng ty chưa làm bật kết mà Công ty đạt Vì thế, cần thiết phải bổ sung tiêu phân tích tương ứng với nội dung phân tích - cơng cụ kỹ thuật phân tích: Cơng cụ kỹ thuật sử dụng phân tích Cơng ty cơng cụ so sánh (với kỹ thuật so sánh số tương đối giản đơn) cơng cụ biểu đồ Vì thế, kết hợp với nội dung tiêu phân tích đơn giản trên, khó mà nắm bắt kết kinh doanh thực Công ty Bài số Yêu cầu 1: u cầu thực thơng qua việc tính toán lại trị số tiêu phản ánh kết kinh doanh mà báo sử dụng nhằm bảo đảm xác số liệu, sau tiến hành đánh giá khái quát kết kinh doanh Tập đồn dựa tiêu tính toán để kiểm chứng lại nhận định báo Các bước thực đánh giá khái quát kết kinh doanh tương tự hướng dẫn giải yêu cầu số Vì niên độ kế tốn Tập đồn ngày 1/7 kết thúc vào ngày 30/6 172 năm kế tiếp, sử dụng liệu để tính toán tiêu cần lưu ý chênh lệch năm dương lịch mà báo đề cập với năm tài BCKQHĐKD Chẳng hạn, tính tốn trị số tiêu doanh thu cho quý (theo năm dương lịch báo sử dụng), cần liệu doanh thu quý niên độ kế toán 2020-2021 Tương tự, số liệu doanh thu lũy kế sáu tháng mà báo đề cập tính cách cộng (+) trị số tiêu “Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh” quý quý niên độ 2020-2021 BCKQHĐKD Tập đoàn Yêu cầu 2: Yêu cầu thực thơng qua việc phân tích nhân tố ảnh hưởng đến biến động lợi nhuận sau thuế Tập đoàn quý niên độ 20-21 Các bước thực tương tự hướng dẫn giải yêu cầu số Tập trung vào nhân tố có tác động ngược chiều đến lợi nhuận sau thuế với quy mô biến động lớn tốc độ biến động nhanh nhằm khoanh vùng nguyên nhân khiến lợi nhuận bị “bào mịn”, từ có giải pháp trọng tâm để cải thiện kết kinh doanh cho Tập đoàn Bài số Yêu cầu 1: Yêu cầu thực tương tự hướng dẫn giải trên, theo phân tích BCKQHĐKD theo chiều dọc áp dụng để so sánh hiệu kinh doanh Công ty Minh Phú Cơng ty Vĩnh Hồn đưa nhận định phù hợp Yêu cầu 2: Yêu cầu thực thơng qua việc phân tích BCKQHĐKD Cơng ty theo chiều ngang đê làm rõ xu hướng (phân tích xu hướng) nhịp điệu (phân tích nhịp điệu) tăng trưởng kết kinh doanh mà hai Công ty đạt khứ, với bước phân tích tương tự hướng dẫn giải yêu cầu tập số Việc phân tích nên tập trung vào làm rõ xu hướng nhịp điệu biến động số tiêu quan trọng BCKQHĐKD doanh thu thuần, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý DN, lợi nhuận sau thuế Những thơng tin tình hình biến động khứ tiêu cần kết hợp với thơng tin tình hình kinh doanh DN môi trường kinh doanh dự báo hội thách thức tương lai để đưa nhận định xem liệu kế hoạch mà hai Vĩnh Hoàn Minh Phú đề cho năm 2021 (như báo đề cập) khả thi hay không Chẳng hạn, để đánh giá kế hoạch doanh thu Minh Phú liệu có “tham vọng” báo nhận định hay khơng cần phải phân tích xu hướng nhịp điệu biến động doanh thu khứ, kết hợp phân tích cấu doanh thu Công ty (theo sản phấm theo thị trường) thông tin thị trường để đưa dự báo hội thách thức ảnh hưởng đến doanh thu kế hoạch DN Ví dụ, doanh thu có xu hướng tăng với nhịp điệu ổn định quý, đồng thời cấu doanh thu công ty, mặt hàng tôm sú chiếm tỷ trọng lớn thị trường quen thuộc EU (DN hưởng lợi lớn từ Hiệp định thương mại tự Việt Nam - EU) dự báo doanh thu thời gian tới khả quan 173 ... gốc doanh thu kinh doanh tổng lợi nhuận kế toán trước thuế, ý nghĩa giải thích số đề cập chi tiết mục ? ?8. 3.1 Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh theo chiều dọc” Giáo trình Phân tích báo cáo. .. chi tiết mục ? ?8. 1.1 Kết kinh doanh? ?? mục ? ?8. 2.1 Đánh giá khái quát kết kinh doanh? ?? Giáo trình Phân tích báo cáo tài (Phan Hồng Hải, 2022) Yêu cầu 2: Kiểm tra lại trị số tiêu sử dụng báo Dựa vào... Khơng nội dung phân tích kết kinh doanh sơ sài, đơn giản mà tiêu sử dụng để phân tích kết kinh doanh Công ty chưa làm bật kết mà Cơng ty đạt Vì thế, cần thiết phải bổ sung tiêu phân tích tương ứng