NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HÀNH VI QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

I BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN VŨ HẢI NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HÀNH VI QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊ[.]

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN VŨ HẢI NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HÀNH VI QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP CHUN NGÀNH: KẾ TỐN MÃ SỐ: 7340301 TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2021 I BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN VŨ HẢI NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HÀNH VI QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP CHUYÊN NGÀNH: KẾ TOÁN MÃ SỐ: 7340301 TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2021 LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan Khóa luận Tốt nghiệp thân thực dựa kiến thức tích lũy giai đoạn học tập nghiên cứu với hỗ trợ Giảng viên hướng dẫn TS Nguyễn Quỳnh Hoa Khóa luận Tốt nghiệp hồn tồn khơng chép cơng trình nghiên cứu khác trích dẫn nêu rõ phần danh mục tài liệu tham khảo Nếu có khơng trung thực nội dung Khóa luận Tốt nghiệp này, tác giả xin hồn tồn chịu trách nhiệm TP Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2021 Sinh viên thực Nguyễn Vũ Hải I LỜI CẢM ƠN Đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc chân thành Giảng viên hướng dẫn TS Nguyễn Quỳnh Hoa nhiệt tình tâm huyết dẫn cho em suốt q trình thực Khóa luận Tốt nghiệp Đồng thời, em xin bày tỏ lời tri ân đến tồn thể Thầy/Cơ giảng viên trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh tảng kiến thức vững mà Thầy/Cơ truyền đạt giúp em trưởng thành nhiều chuyên môn lẫn tư Em xin chân thành cảm ơn gia đình bạn bè ln đồng hành tạo điều kiện em hồn thành Khóa luận Tốt nghiệp cách tốt Trong trình thực hiện, tham khảo, trao đổi tiếp thu ý kiến đóng góp từ q Thầy/Cơ bạn bè, nhiên, sai sót khơng thể tránh khỏi Với nỗ lực để ngày hoàn thiện hơn, em mong nhận lời góp ý quý báu từ quý Thầy/Cô bạn Em xin chân thành cảm ơn Sinh viên Nguyễn Vũ Hải TÓM TẮT ĐỀ TÀI Các nhà đầu tư thường quan tâm tới nhiều thơng tin Báo cáo tài chính, thơng tin Báo cáo thường niên nói chung Báo cáo tài nói riêng giữ vai trị quan trọng, chúng kết nối doanh nghiệp với đối tượng sử dụng thơng tin doanh nghiệp Trong thơng tin lợi nhuận thông tin quan tâm nhiều nhất, lợi nhuận số dễ chịu tác động nhà quản lý doanh nghiệp, hành gọi “quản trị lợi nhuận” Đặc biệt kinh tế Ngân hàng phận khơng thể thiếu ln giữ vai trò quan trọng kinh tế quốc dân với hoạt động chủ yếu tiền tệ, tín dụng tốn tốn giữ vai trị đặc biệt quan trọng Theo Schipper (1989,tr.92) hành vi quản trị lợi nhuận (QTLN) “sự can thiệp có mục đích q trình cung cấp thơng tin tài bên ngồi nhằm đạt lợi ích cá nhân” Theo Ronen Yaari (2008,tr.27):”quản trị lợi nhuận thực cách đưa định sản xuất/đầu tư trước biết lợi nhuận cuối (real activities earnings management) thực lựa chọn sách kế tốn có ảnh hưởng đến lợi nhuận sau biết chắn lợi nhuận thực tế có (accrual-based earnings management) Nghiên cứu hành vi QTLN thực hai góc độ: hành vi điều chỉnh lợi nhuận nhà quản lý độ lớn lợi nhuận điều chỉnh Tùy theo mục tiêu cụ thể, nhà quản lý tiến hành điều chỉnh lợi nhuận tăng giảm so với lợi nhuận thực tế công ty Và độ lớn lợi nhuận điều chỉnh yếu tố khác thể mức độ quản trị lợi nhuận nhà quản lý (Phạm Nguyễn Đình Tuấn, 2020) Hiện tại, giới đóng góp nhiều nghiên cứu hành vi QTLN nhà quản lý, nhân tố tác động đến hành vi QTLN chia làm hai phần lớn, bao gồm phần thuộc chế quản trị doanh nghiệp (QTDN) phần thuộc số tài (CSTC) Đối với nghiên cứu mối liên quan CSTC QTLN, có số tiêu tỷ suất sinh lời, địn bẩy tài chính, quy mơ doanh nghiệp, tính khoản nhận định có ảnh hưởng đến hành vi QTLN Những nghiên cứu hành vi QTLN sử dụng tới tiêu đề cập tới vai trò chúng biến độc lập biến kiểm soát Tiêu biểu nghiên cứu Gombola cộng (2016) nghiên cứu tác động địn bẩy tài tính khoản lên hành vi QTLN quản trị vốn 124 NHTM Mỹ giai đoạn 19992013; Alhadab Al-Own (2017) nghiên cứu mối quan hệ hành vi QTLN kết hoạt động (được đại diện tỷ số ROA ROE) 55 NHTM Europe giai đoạn 2001-2015 Ngoài ra, nhân tố quy mơ có tác giả nghiên cứu (Huỳnh Thị Vân (2012), Dwi Lusi Tyasing Swastika (2013), Nguyễn Thị Uyên Phương (2014), Trần Thị Mỹ Tú (2014), Iram Naz et al (2015)) Tuy nhiên, tác giá Huỳnh Thị Vân (2012) Iram Naz et al (2015) cho kết ý nghĩa thống Dwi Lusi Tyasing Swastika (2013) cho kết nghịch biến tác giả lại cho kết đồng biến Tại Việt Nam, tác Nguyễn Vinh Khương cộng (2019); Hoàng Thị Mai Khanh Phùng Anh Thư (2019) tác động số tài ROA, ROE, địn bẩy tài quy mô doanh nghiệp đến hành vi QTLN Một số nghiên cứu khác thực nghiên cứu kết hợp tác động nhóm nhân tố thuộc chế QTDN số tài đến hành vi QTLN (các nghiên cứu Nguyễn Tuấn Huy (2016); Nguyễn Thị Kim Cúc Phạm Thị Mỹ Linh (2017); Hoàng Thị Mai Khánh Nguyễn Vinh Khương (2018); Hoàng Thị Việt Hà Đặng Ngọc Hùng (2018), ) Tuy nhiên, nghiên cứu nhìn chung khơng đồng có nghiên cứu sử dụng mẫu nghiên cứu NHTM Trần Quốc Thịnh Nguyễn Đức Phước (2018) Nhưng tác giả đề cập đến tiêu vốn chủ sở hữu mà không đầy đủ tiêu quan trọng khác Đề tài tiến hành nghiên cứu 70 mẫu 14 Ngân hàng Thương mại Cổ phần niêm yết sàn Chứng khoán Việt Nam Những thông tin Báo cáo thường niên nói chung Báo cáo tài nói riêng giữ vai trò quan trọng việc kết nối doanh nghiệp với đối tượng sử dụng thông tin Trong số tiêu tài quan trọng, lợi nhuận tiêu nhà đầu tư quan tâm nhiều tiêu có xu hướng bị nhà quản lý tác động vào nhiều Sự thao túng biết đến với tên gọi hành vi “quản trị lợi nhuận” chủ đề nhận nhiều quan tâm nhà nghiên cứu giới Trên sở kế thừa mơ hình đo lường biến quản trị lợi nhuận (QTLN) Shen (2016) thơng qua biến rủi ro có điều chỉnh tỷ lệ chi phí dự phịng rủi ro tín dụng, đề tài tiến hành nghiên cứu 70 mẫu 14 NHTM Cổ phần Việt Nam giai đoạn 2015-2019 để tìm hiểu tác động biến số tài quy mơ ngân hàng, địn bẩy tài chính, tỷ suất sinh lời, tính khoản, lưu chuyển tiền từ kết hoạt động kinh doanh chi phí dự phịng rủi ro tín dụng đến hành vi QTLN NHTM Kết hồi quy FGLS cho thấy có nhân tố có ý nghĩa mặt thống kê, chi phí dự phịng rủi ro tín dụng có tác động chiều tỷ suất sinh lời tính khoản có tác động ngược chiều đến hành vi QTLN Bên cạnh đó, kết cho thấy biến có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi QTLN Ngược lại, biến cịn lại quy mơ ngân hàng, địn bẩy tài lưu chuyển tiền từ kết hoạt động kinh doanh khơng có ý nghĩa mặt thống kê Trên sở kết nghiên cứu, số khuyến nghị đề xuất nhằm hỗ trợ cho Ngân hàng Nhà nước, NHTM nhà đầu tư việc nhận diện hạn chế hành vi QTLN Theo đó, Ngân hàng Nhà nước cần có biện pháp giám sát chặt chẽ tiến hành tra định kỳ để kiểm sốt q trình hoạt động NHTM Cùng với việc này, bên cạnh việc nâng cao nhận thức nhà quản lý, NHTM cần tự thiết lập trì chế kiểm soát, kiểm toán nội hiệu Đối với nhà đầu tư, việc nâng cao kiến thức phân tích tài vơ cần thiết nhà đầu tư nên quan tâm đến yếu tố phi tài khác để đánh giá tiềm phát triển ngân hàng Từ khóa: Quản trị lợi nhuận, Ngân hàng thương mại, Chỉ số tài ABSTRACT The quality of financial information disclosed is of great importance than ever as Vietnam’s international economic integration is accelerating recently This issue is especially a great concern for Vietnamese banking sector these days since banks play a vital role in the national economic development However, there is a growing concern that managers tend to manipulate financial information through earnings management techniques in order to meet analyst expectation and to enhance firm value in the short term This behavior could lead to inappropriateness in decision- making process of financial statement users as well as impairs long-term firm value Therefore, this study examines the effect of bank size, leverage, profitability, liquidity, operating cash flow and loan loss provision on earnings management of Vietnamese commercial banks The secondary data was collected from financial statements of 14 Joint Stock Commercial Bank of Vietnam listed on the Ho Chi Minh Stock Exchange during a 5-year period from 2015 to 2019 By using a formula developed by Shen (2016) to measure earnings managemnt and using Feasible Generalized Least Squares (FGLS) regression method through Stata 14.0, the findings revealed that profitability and liquidity have a negative and significant impact on earnings management Also, loan loss provision was proved to be positively and significantly associated while the other independent variables are statistically insignificant Based on these results, in the context of Vietnam, the study proposed policy suggestions for improving the quality of accounting information as well as assisting users of financial statements in recognizing and restricting earnings management in commercial banks Accordingly, the State Bank of Vietnam need to carry out special supervision to keep banking operation activities under control While managers themselves shall fully acknowledge the detrimental consequences of earnings management and the Board of Directors in commercial banks shall establish a safe and sound internal control and internal audit system Also, investors should simultaneously consider other non- financial factors during decision-making process instead of relying solely on profit information Keywords: Earnings management, commercial banks, financial indicators MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN I LỜI CẢM ƠN II TÓM TẮT ĐỀ TÀI III ABSTRACT VI MỤC LỤC VII DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT IX DANH MỤC SƠ ĐỒ VÀ BẢNG BIỂU X CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI XI 1.1 Sự cần thiết đề tài Error! Bookmark not defined 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.6 Những đóng góp chủ yếu đề tài 1.7 Kết cấu đề tài Kết luận Chương CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Các khái niệm 2.1.1 Hành vi quản trị lợi nhuận 2.1.2 Các số tài 2.2 Những vấn đề hành vi quản trị lợi nhuận 2.2.1 Động hành vi quản trị lợi nhuận 2.2.2 Các thủ thuật quản trị lợi nhuận kế toán 2.3 Các lý thuyết tảng 14 2.3.1 Lý thuyết đại diện (Agency theory) 14 2.3.2 Lý thuyết thông tin bất cân xứng (Asymmestry Information theory) .15 2.3.3 Lý thuyết kế toán thực chứng (Possitive Accounting theory) 16 2.4 Tổng quan nghiên cứu trước có liên quan 17 2.4.1 Các nghiên cứu giới 17 2.4.2 Các nghiên cứu Việt Nam 23 2.5 Xác định khe hổng nghiên cứu 23 Kết luận Chương 24 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 25 3.1 Quy trình phương pháp nghiên cứu 25 3.2 Phương pháp phân tích liệu nghiên cứu 26 3.3 Mẫu nghiên cứu 28 3.4 Giả thuyết nghiên cứu đo lường biến 28 3.4.1 Đo lường biến phụ thuộc 28 3.4.2 Đo lường biến độc lập 29 3.5 Mơ hình nghiên cứu 33 Kết luận Chương 36 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ 37 4.1 Phân tích thống kê mô tả 37 4.2 Phân tích tương quan 38 4.3 Phân tích hồi quy 39 4.3.1 Kết hồi quy ban đầu theo mơ hình OLS, FEM REM 39 4.3.2 Kiểm định phù hợp mơ hình OLS, FEM REM 40 4.4 Kiểm định khuyết tật mơ hình 41 4.4.1 Kiểm định tượng đa cộng tuyến 41 4.4.2 Kiểm định tượng phương sai sai số thay đổi 41 4.4.3 Kiểm định tượng tự tương quan 42 4.5 Thực hồi quy theo phương pháp FGLS để khắc phục khuyết tật mơ hình 43 4.6 Bàn luận kết nghiên cứu 44 Kết luận Chương 46 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH 47 5.1 Kết luận nghiên cứu 47 5.2 Gợi ý sách 47 5.2.1 Gợi ý sách cho Ngân hàng Nhà nước 48 5.2.2 Gợi ý sách cho NHTM 48 5.2.3 Gợi ý sách cho nhà đầu tư 50 5.3 Giới hạn đề tài 50 TÀI LIỆU THAM KHẢO 51 PHỤ LỤC 61 PHỤ LỤC 61 PHỤ LỤC 63 Sweeney, A P., (1994), Debt-Covenant Violations and Managers Accounting Responses, Journal of Accounting & Economics, 17(3): 281-308 Tangjitprom, N., (2013), The Role of Corporate Governance in Reducing the Negative Effect of Earnings Management, International Journal of Economics and Finance, 5(3) Usman, S H., and Yero, J I., (2012), Ownership Concentration and Earnings Management Practice of Nigerian Listed Conglomerates, American International Journal of Contemporary Research, 2(7): 157-171 Utu, L., Samdin, Syaifuddin, D T., Sujono, (2016), Determinants of Earnings Management: Studies at Banks Listed in Indonesia Stock Exchange, Australian Journal of Basic and Applied Sciences, 10(10): 295-306 Watts R L & Zimmerman, J L., (1978), Towards a Positive Theory of the Determination of Accounting Standards, The Accounting Review, 53(1): 112-134 Yair, M., (1978), On the Pooling of Time Series and Cross Section Data, Econometrica, 46: 69-85 Bùi Thị Mai Hoài Nguyễn Thị Tuyết Hoa (2015), Các nhân tố định hành vi điều chỉnh thu nhập làm giảm thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp: trường hợp Việt Nam, Tạp chí phát triển hội nhập, 22(32): 41-49 Đào Thị Ngọc Thương (2015), Nghiên cứu mối quan hệ quản trị công ty với hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM, Đề tài Thạc sĩ, Đại học Cơng nghệ TP.HCM Hồng Thị Việt Hà Đặng Ngọc Hùng (2018), Yếu tố ảnh hưởng đến quản trị lợi nhuận: Nghiên cứu trường hợp doanh nghiệp niêm yết Việt Nam, Tạp chí Khoa học & Cơng nghệ, 46(2018): 60-67 Hoàng Trọng Chu Nguyễn Mộng Ngọc (2008), Phân tích liệu nghiên cứu với SPSS, Nhà xuất Hồng Đức Huỳnh Thị Vân (2012), Nghiên cứu hành vi điều chỉnh lợi nhuận công ty cổ phần năm đầu niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam, Đề tài Thạc sĩ, Đại học Đà Nẵng Ngơ Kim Phượng Lê Hồng Vinh (2018), Phân tích tài doanh nghiệp, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM, Nhà xuất Kinh tế TP.HCM, TP.HCM Nguyễn Anh Hiền Phạm Thanh Trung (2015), Kiểm định nhận diện mơ hình nghiên cứu hành vi quản trị lợi nhuận công ty niêm yết Việt Nam, Tạp chí Phát triển Khoa học & Cơng nghệ, 18(Q3-2015): 7-17 Nguyễn Cơng Phương (2009), Kế tốn theo sở dồn tích quản trị lợi nhuận doanh nghiệp, Tạp chí kế tốn, 77: 36-37 78: 17-18 Nguyễn Đình Thọ (2011), Phương pháp nghiên cứu khoa học kinh doanh, NXB Lao động – Xã hội, TPHCM Nguyễn Thị Kim Cúc Phạm Thị Mỹ Linh (2017), Nhân tố ảnh hưởng đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận phát hành thêm cổ phiếu cơng ty niêm yết Việt Nam, Tạp chí Cơng Thương, lấy ngày 21/02/2020, từ: http://www.tapchicongthuong.vn/bai-viet/nhan-to-anh-huong-den-hanh-vi-dieu-chinh- loinhuan-khi-phat-hanh-them-co-phieu-cua-cac-cong-ty-niem-yet-tai-viet-nam- 57992.htm Nguyễn Thị Loan (2017), Kế toán Ngân hàng, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM, Nhà xuất Kinh tế TP.HCM, TP.HCM Nguyễn Thị Minh Trang (2011), Kỹ thuật điều chỉnh lợi nhuận nhà quản trị, Tạp chí Đại học Đông Á, 5: 46–50 Nguyễn Thị Phượng Loan Nguyễn Minh Thao (2016), Nhận diện hành vi quản trị lợi nhuận thực tế doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam, Tạp chí phát triển Khoa học & Công nghệ, 19(Q4-2016): 81-93 Nguyễn Thị Phương Thảo (2011), Ảnh hưởng thay đổi tỷ suất thuế thu nhập doanh nghiệp đến việc điều chỉnh lợi nhuận: trường hợp công ty cổ phần niêm yết sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh, Đề tài Thạc sĩ, Đại học Đà Nẵng Nguyễn Văn Ngọc (2006), Từ điển kinh tế học, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc Dân Phạm Thị Bích Vân (2012), Mơ hình nhận diện hành vi điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết sở giao dịch chứng khốn Hà Nội, Tạp chí Ngân hàng, 9: 28-33 Phùng Anh Thư (2015), Nhà đầu tư định thơng qua mơ hình phát hành vi quản trị lợi nhuận bối cảnh khởi nghiệp Việt Nam, Khoa Tài – Kế tốn, Đại học Nguyễn Tất Thành TP HCM Trần Quốc Thịnh Nguyễn Đức Phước (2018), Kiểm định mối quan hệ cấu sở hữu hành vi quản trị lợi nhuận ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam, Tạp chí Kế tốn Kiểm tốn, 178: 35-40 PHỤ LỤC PHỤ LỤC DANH SÁCH CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM ĐANG NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN HỒ CHÍ MÌNH GIAI ĐOẠN 2015-2019 STT Tên ngân hàng Ngân hàng TMCP Á Châu (Asia Commercial Joint Stock Bank - ACB) Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam (Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam BIDV) Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietnam Joint Stock Commercial Bank of Industry and Trade - Vietinbank) Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu (Viet nam Export Import Commercial Joint Stock - Eximbank) Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh (Ho Chi Minh city Development Joint Stock Commercial Bank - HDBank) Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (LienViet Commercial Joint Stock Bank – Lienviet Post Bank - LPB) Ngân hàng TMCP Quân Đội (Military Commercial Joint Stock Bank MB) Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín (Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank - Sacombank) Ngân hàng TMCP Kỹ Thương (Viet Nam Technological and Commercial Joint Stock Bank - TECHCOMBANK) 10 Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TienPhong Commercial Joint Stock Bank - TPB) 11 Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam (Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam - VCB) 12 13 14 Ngân hàng TMCP Quốc Tế (Vietnam International Commercial Joint Stock Bank - VIB) Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (Vietnam Maritime Comercial Joint Stock Bank) Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (Vietnam Commercial Joint Stock Bank for Private Enterprise - VPBank) Nguồn: Tác giả tổng hợp PHỤ LỤC KẾT QUẢ PHÂN TÍCH DỮ LIỆU STATA 14.0 Thống kê mơ tả sum RISK BSZ LEV ROE LIQ OCF LLP Variable | Obs Mean Std Dev Min + Max - RISK | 70 3.405789 3.406911 -.3780163 BSZ | 70 8.126004 4606678 7.249168 9.173174 LEV | 70 12.9349 4.831929 4.23416 33.1029 ROE | 70 0906462 0784009 LIQ | 70 2405977 0872672 -.0918493 18.29466 2773131 5556754 + OCF | 70 0138102 0497192 -.2226577 1464374 LLP | 70 5.747248 8483819 7.303885 Ma trận hệ số tương quan corr RISK BSZ LEV ROE LIQ OCF LLP (obs=70) | RISK BSZ LEV ROE LIQ OCF LLP RISK | 1.0000 BSZ | 0.3091 1.0000 LEV | 0.2998 0.5118 1.0000 ROE | -0.0528 0.5274 0.0170 1.0000 LIQ | -0.1386 -0.0427 0.0106 -0.2109 1.0000 OCF | -0.0542 0.0468 0.1197 0.1173 -0.1372 1.0000 LLP | 0.3944 0.6888 0.2483 0.4403 -0.0683 0.0432 1.0000 64 Kết hồi quy OLS regress RISK BSZ LEV ROE LIQ OCF LLP Source | SS df MS Number of obs = + Model | 505.477137 Residual | 1223.97204 84.2461894 63 8.55924503 + Total RISK | F(6, 143) = 9.84 Prob > F = 0.0000 R-squared = 0.2923 Adj R-squared = | 1729.44918 Coef 69 11.6070414 Std Err t Root MSE P>|t| 70 = 0.2626 2.9256 [95% Conf Interval] + BSZ | 8322945 9301767 0.89 0.372 -1.006379 2.670968 LEV | 1109211 0629635 1.76 0.080 -.0135384 2353807 ROE | -14.17028 3.976786 -3.56 0.000 -22.03117 -6.309403 LIQ | -7.321355 2.840251 -2.58 0.011 -12.93566 -1.707053 OCF | -5.723074 4.949121 -1.16 0.249 -15.50596 4.059815 LLP | 1.655504 3966164 4.17 0.000 8715153 2.439492 _cons | -11.18176 5.889443 -1.90 0.060 -22.82338 4598542 Kết hồi quy FEM areg RISK BSZ LEV ROE LIQ OCF LLP,absorb( bank1) Linear regression, absorbing indicators Number of obs = 70 F(6, 114) = Prob > F R-squared 31.37 = 0.0000 = 0.9673 Adj R-squared = 0.9572 Root MSE 0.7045 = RISK | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] + BSZ | -7.360239 1.122638 -6.56 0.000 -9.584175 -5.136302 LEV | 0080124 0341995 0.23 0.815 -.0597366 0757614 ROE | -1.794138 2.011412 -0.89 0.374 -5.77873 2.190454 LIQ | 2.463621 1.834683 1.34 0.182 -1.170873 6.098115 OCF | 2.263082 1.356909 1.67 0.098 -.424944 4.951109 LLP | 8531557 1308608 6.52 0.000 5939214 1.11239 _cons | 57.74682 8.903601 6.49 0.000 40.10885 75.38478 + bank1 | F(29, 114) = 81.112 0.000 (14 categories) Kết hồi quy REM xtreg RISK BSZ LEV ROE LIQ OCF LLP,re Random-effects GLS regression Number of obs = Group variable: bank1 Number of groups = 14 R-sq: Obs per group: within = 0.5811 = between = 0.0972 avg = overall = 0.0281 max = corr(u_i, X) = (assumed) RISK | Coef Std Err z 70 5.0 Wald chi2(6) = 121.14 Prob > chi2 = 0.0000 P>|z| [95% Conf Interval] + BSZ | -3.434206 9984996 -3.44 0.001 -5.391229 -1.477183 LEV | -.008241 -0.22 0.827 -.0820679 -2.81 0.005 -10.11825 -1.795761 1.904866 2.70 0.007 1.408045 8.87498 OCF | 8954979 1.521901 0.59 0.556 -2.087373 3.878369 LLP | 8193029 1473837 5.56 0.000 5304362 1.10817 _cons | 26.0006 7.828789 3.32 0.001 10.65645 41.34474 0376675 ROE | -5.957006 2.123123 LIQ | 5.141513 + sigma_u | 2.832539 sigma_e | 70447916 rho | 94174694 (fraction of variance due to u_i) 0655858 Kiểm định F lựa chọn OLS FEM test BSZ LEV ROE LIQ OCF LLP ( 1) BSZ = ( 2) LEV = ( 3) ROE = ( 4) LIQ = ( 5) OCF = ( 6) LLP = F(6, 63) = 9.84 Prob > F = 0.0000 Kiểm định LM lựa chọn OLS REM xttest0 Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects RISK_LLP[bank1,t] = Xb + u[bank1] + e[bank1,t] Estimated results: - | Var + - sd = sqrt(Var) RISK | 11.60704 3.406911 e | 4962909 7044792 u | 8.023277 2.832539 Test: Var(u) = chibar2(01) = 180.74 Prob > chibar2 = 0.0000 Kiểm định Hausman lựa chọn FEM REM hausman fem rem Coefficients -| (b) (B) | fem rem (b-B) sqrt(diag(V_b-V_B)) Difference S.E + BSZ | -7.360239 -3.434206 -3.926033 5131413 LEV | 0080124 -.008241 0162534 ROE | -1.794138 -5.957006 4.162868 LIQ | 2.463621 5.141513 -2.677892 OCF | 2.263082 8954979 1.367585 LLP | 8531557 8193029 0338528 - b = consistent under Ho and Ha; obtained from areg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(6) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 50.74 Prob>chi2 = 0.0000 Kiểm định tượng đa cộng tuyến Variable | VIF 1/VIF BSZ | 3.20 0.312855 LLP | 1.97 0.507370 ROE | 1.69 0.590939 LEV | 1.61 0.620626 LIQ | 1.07 0.935048 OCF | 1.05 0.948735 + + Mean VIF | 1.77 10 Kiểm định tượng phương sai sai số thay đổi xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (14) = Prob>chi2 = 856.05 0.0000 11 Kiểm định tượng tự tương quan xtserial RISK BSZ LEV ROE LIQ OCF LLP Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F(1, 13) = 6.474 Prob > F = 0.0165 12 Kết hồi quy FGLS xtgls RISK BSZ LEV ROE LIQ OCF LLP Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: generalized least squares Panels: homoskedastic Correlation: no autocorrelation Estimated covariances = Number of obs Estimated autocorrelations = Number of groups = Estimated coefficients = Time periods = Wald chi2(6) = 61.95 Prob > chi2 = 0.0000 Log likelihood = -370.2824 RISK | Coef Std Err z P>|z| = 70 14 [95% Conf Interval] + BSZ | 8322945 9082133 0.92 0.359 -.9477709 2.61236 LEV | 1109211 0614768 1.80 0.071 -.0095713 2314135 ROE | -14.17028 3.882886 -3.65 0.000 -21.7806 -6.559968 LIQ | -7.321355 2.773187 -2.64 0.008 -12.7567 -1.886009 OCF | -5.723074 4.832262 -1.18 0.236 -15.19413 3.747985 LLP | 1.655504 3872515 4.28 0.000 896505 2.414503 _cons | -11.18176 5.750381 -1.94 0.052 -22.4523 0887776