BÔ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH TRẦN THỊ KIM THOA CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM K[.]
KHẢO LƯỢC CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NHTM
2.1.1 Hoạt động kinh doanh ngân hàng
Theo luật tổ chức tín dụng số 47/2010/QH12, ngân hàng thương mại (NHTM) là tổ chức tín dụng thực hiện các hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanh liên quan Hoạt động ngân hàng chủ yếu bao gồm việc nhận tiền gửi, cấp tín dụng và cung ứng dịch vụ thanh toán.
Ngân hàng Thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế, hoạt động như một trung gian tài chính chuyển đổi tiết kiệm thành tín dụng cho các tổ chức kinh doanh và cá nhân NHTM cung cấp tín dụng tiêu dùng quy mô lớn và là thành viên chủ chốt trên thị trường tín phiếu và trái phiếu do chính quyền phát hành để hỗ trợ các chương trình công cộng Ngoài ra, NHTM còn cung cấp vốn lưu động, vốn trung hạn và dài hạn thiết yếu cho doanh nghiệp.
Ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong việc thanh toán, đại diện cho khách hàng thực hiện giao dịch mua hàng hóa và dịch vụ Điều này được thực hiện thông qua việc phát hành và bù trừ séc, cũng như cung cấp mạng lưới thanh toán điện tử.
- Với vai trò người bảo lãnh, NHTM cam kết trả nợ thay cho khách hàng khi khách hàng mất khả năng thanh toán.
- Với vai trò đại lý, các NHTM thay mặt khách hàng quản lý và bảo lãnh phát hành hoặc chuộc lại chứng khoán.
Hoạt động kinh doanh cơ bản của NHTM
Hoạt động tín dụng Hoạt động đầu tư
-Tiền gửi giao dịch
Vay các ngân hàng khác
Dịch vụ thanh toán và ngân quỹ Bảo lãnh Kinh doanh ngoại tệ Ủy thác, đại lý
Hoạt động sử dụng vốn Hoạt động huy động vốn
Chức năng cung cấp dịch vụ Chức năng luân chuyển tài sản
Các ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong việc thực hiện chính sách vĩ mô của chính phủ, giúp điều tiết tăng trưởng kinh tế và hướng tới các mục tiêu xã hội.
Hình 2.1 Hoạt động cơ bản của NHTM Nguồn: Sách Hoạt động kinh doanh ngân hàng
2.1.2 Khái niệm khả năng sinh lời
Khả năng sinh lời là thước đo hiệu quả tài chính, cần thiết nhưng chưa đủ để duy trì cân bằng tài chính, và phải được đánh giá trong một khoảng thời gian cụ thể Khái niệm này áp dụng cho mọi hoạt động kinh tế, phản ánh kết quả trên các phương tiện vật chất, con người và tài chính Đối với ngân hàng thương mại (NHTM), lợi nhuận là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt của nền kinh tế thị trường Các nhà quản lý ngân hàng nỗ lực gia tăng lợi nhuận không chỉ để mở rộng quy mô kinh doanh mà còn nhằm nâng cao thu nhập cho cổ đông và giá trị cổ phiếu Việc gia tăng lợi nhuận cũng góp phần nâng cao phúc lợi và khen thưởng cho người lao động, từ đó tạo sự gắn bó và ổn định nhân sự trong tổ chức Để đạt được điều này, ngân hàng cần chú trọng phòng ngừa rủi ro trong hoạt động kinh doanh, kết hợp giữa tín dụng và đa dạng hóa dịch vụ, cũng như quản lý chi phí hiệu quả.
2.1.3 Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời của NHTM
2.1.3.1 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản Đầu tiên trong nhóm các tỷ số về khả năng sinh lời là tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (Return on total assets - ROA) Theo giáo trình tài chính doanh nghiệp của Phan Thị Cúc, ROA là tỷ số thu nhập ròng trên tài sản ROA đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng tài sản của ngân hàng Công thức tính của tỷ số này là:
𝑅𝑅𝑅 = Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản (2.1)
Chỉ số ROA (Return on Assets) được coi là thước đo hiệu quả đầu tư của ngân hàng, phản ánh khả năng tạo ra thu nhập từ tài sản có ROA cho phép các nhà quản trị ngân hàng đánh giá hiệu quả kinh doanh và cấu trúc tài sản, đồng thời thể hiện sự linh hoạt trong việc điều động tài sản trước biến động kinh tế Chỉ số này cũng cung cấp thông tin cho nhà đầu tư về lợi nhuận từ vốn đầu tư, với tài sản ngân hàng được hình thành từ vốn vay và vốn chủ sở hữu ROA cao cho thấy ngân hàng đang tạo ra lợi nhuận tốt hơn với chi phí đầu tư thấp hơn, trong khi tỷ lệ lãi suất vay nợ cần được chú ý để đảm bảo rằng lợi nhuận vượt qua chi phí đầu tư Nếu ROA vượt trội hơn chi phí vay, ngân hàng đang hoạt động hiệu quả và tạo ra lợi nhuận đáng kể.
2.1.3.2 Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu
ROE (Return on Equity) là một chỉ số quan trọng cho các cổ đông, thể hiện khả năng sinh lời trên mỗi đồng vốn mà họ đầu tư Chỉ số này được tính toán bằng công thức cụ thể, giúp đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
𝑅𝑅𝑅 = Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu
Chỉ số ROE là thước đo quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, cho thấy mức sinh lời mà các cổ đông nhận được Mục tiêu của các nhà đầu tư là tìm kiếm tỷ lệ ROE cao, điều này cho thấy công ty đã sử dụng hiệu quả vốn của cổ đông và cân đối tốt giữa vốn chủ sở hữu và vốn vay Hệ số ROE cao không chỉ làm tăng sức hấp dẫn của cổ phiếu mà còn giúp nhà đầu tư so sánh với các cổ phiếu trong cùng ngành, từ đó đưa ra quyết định đầu tư chính xác hơn Việc tính toán tỷ lệ ROE giúp các nhà đầu tư đánh giá hiệu quả hoạt động và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp.
Khi ROE nhỏ hơn hoặc bằng lãi vay ngân hàng, nếu công ty có khoản vay ngân hàng tương đương hoặc cao hơn vốn cổ đông, thì lợi nhuận mà công ty tạo ra chỉ đủ để trả lãi vay ngân hàng.
Khi tỷ lệ ROE cao hơn lãi suất vay ngân hàng, cần xem xét liệu công ty đã tận dụng tối đa lợi thế cạnh tranh trên thị trường và sử dụng vốn vay hiệu quả hay chưa Điều này giúp đánh giá khả năng tăng trưởng tỷ lệ ROE trong tương lai của công ty.
2.1.3.3 Các chỉ tiêu đo lường khác
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) được tính bằng cách lấy tổng doanh thu từ lãi trừ tổng chi phí trả lãi trên tổng tài sản có sinh lời bình quân Tổng tài sản có sinh lời bình quân bao gồm tiền gửi tại NHNN, tổ chức tín dụng, chứng khoán đầu tư và các khoản cho vay NIM đo lường chênh lệch giữa thu nhập từ lãi và chi phí trả lãi, phản ánh khả năng sinh lời của ngân hàng; NIM cao cho thấy khả năng sinh lời tốt hơn Thông qua NIM, ngân hàng có thể kiểm soát tài sản sinh lời và xác định nguồn vốn có chi phí thấp nhất, đồng thời sử dụng NIM như một biến phụ thuộc để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời.
𝑅 𝑅𝑅 = Thu nhập lãi−Chi phí lãi Tài sản có sinh ờờờờờờờờờờờờờờờ
Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi cận biên (Not Net Interest Margin - NNIM) phản ánh chênh lệch giữa doanh thu từ các dịch vụ và chi phí ngoài lãi như tiền lương, chi phí sửa chữa và chi phí hoạt động Tỷ lệ NNIM càng cao cho thấy khả năng sinh lời của ngân hàng càng lớn.
Tỷ lệ thu nhập trên vốn sử dụng (ROCE) là chỉ số quan trọng phản ánh khả năng sinh lợi của ngân hàng dựa trên vốn đã sử dụng Vốn sử dụng được xác định bằng cách lấy tổng tài sản trừ đi nợ ngắn hạn Một ROCE cao cho thấy ngân hàng có khả năng tạo ra lợi nhuận tốt hơn.
ROA và ROE đều phản ánh khả năng tạo ra lợi nhuận của ngân hàng, nhưng ROA được ưu tiên trong nghiên cứu này để đại diện cho khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam Chỉ số ROA thường được sử dụng để phân tích hiệu quả hoạt động và đánh giá tình hình sức khỏe tài chính của ngân hàng.
2.1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của NHTM
CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐÔNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NHTM
HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NHTM
2.2.1 Tình hình nghiên cứu ở các nước
Nghiên cứu của Saira và cộng sự (2011) phân tích các yếu tố quyết định lợi nhuận của 10 ngân hàng tại Pakistan trong giai đoạn 2004-2008, tập trung vào các yếu tố nội bộ Bằng phương pháp bình phương tối thiểu gộp (POLS), nghiên cứu đã chỉ ra rằng tài sản, cho vay, vốn chủ sở hữu và tiền gửi đều có ảnh hưởng mạnh mẽ đến lợi nhuận trên tài sản (ROA) Mặc dù tổng tài sản cao hơn không nhất thiết dẫn đến lợi nhuận cao hơn do tính không kinh tế của quy mô, nhưng các khoản vay lớn có ảnh hưởng tích cực, mặc dù không đáng kể Đặc biệt, vốn chủ sở hữu và tiền gửi được xác định là hai nhân tố quan trọng có tác động đáng kể đến lợi nhuận.
Nghiên cứu của Syafri (2012) về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời (ROA) của các ngân hàng thương mại ở Indonesia trong giai đoạn 2002-2011 sử dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng Các yếu tố nội tại như dư nợ cho vay, quy mô vốn chủ sở hữu và tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng có tác động tích cực đến ROA, trong khi quy mô ngân hàng, chi phí hoạt động và tỷ lệ lạm phát lại có ảnh hưởng tiêu cực Nghiên cứu này nổi bật với việc xem xét cả yếu tố nội tại và yếu tố vĩ mô, đồng thời thời gian nghiên cứu dài giúp nhận diện xu hướng Tuy nhiên, một hạn chế của nghiên cứu là chưa xem xét các chỉ tiêu đo lường tỷ suất sinh lời khác.
Nghiên cứu của Syeda Anum Javed Bukhari (2012) đã phân tích mối quan hệ giữa các yếu tố nội bộ và ngoại vi ảnh hưởng đến lợi nhuận của 11 ngân hàng Pakistan trong giai đoạn 2005-2009 bằng phương pháp hồi quy Kết quả cho thấy rằng rủi ro tín dụng có mối quan hệ tích cực với khả năng sinh lời của ngân hàng; tức là, khi rủi ro tín dụng tăng, lợi nhuận của ngân hàng cũng tăng theo Ngược lại, thu từ lãi lại có ảnh hưởng tiêu cực đáng kể đến khả năng sinh lời Ngoài ra, nghiên cứu cũng chỉ ra rằng quy mô ngân hàng, thu ngoài lãi, chi phí, chỉ số giá tiêu dùng (CPI), xuất khẩu, nhập khẩu và giảm lãi suất không có mối tương quan với lợi nhuận ngân hàng.
Salman Ahmad và công sự (2012) nghiên cứu về các NHTM trong nước
Nghiên cứu về ngân hàng Pakistan giai đoạn 2001-2010 sử dụng phân tích hồi quy dữ liệu bảng với phương pháp kiểm định Hausman để xác định các yếu tố nội tại quyết định lợi nhuận ngân hàng Biến độc lập ROA được đo lường qua các biến phụ thuộc như tỷ lệ chi phí trên thu nhập, thanh khoản, chi phí dự phòng trên tổng dư nợ và tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản Kết quả cho thấy tỷ lệ chi phí trên thu nhập, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và tỷ lệ chi phí dự phòng trên tổng dư nợ đều có ảnh hưởng tiêu cực đến ROA, trong khi thanh khoản có mối quan hệ nghịch với lợi nhuận trên tài sản nhưng không có ý nghĩa thống kê.
Nghiên cứu của Aremu và cộng sự (2013) về mối quan hệ giữa lợi nhuận và các yếu tố nội tại của ngân hàng Nigeria trong giai đoạn 1980 – 2010 cho thấy an toàn vốn và tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có tác động tiêu cực đáng kể đến lợi nhuận ngân hàng cả ngắn hạn lẫn dài hạn Mặc dù quy mô và hiệu quả chi phí không ảnh hưởng rõ rệt đến lợi nhuận, nhưng rủi ro tín dụng và tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản lại có ảnh hưởng quan trọng Thanh khoản chỉ ảnh hưởng đến lợi nhuận trong ngắn hạn, trong khi năng suất lao động tác động đến lợi nhuận trong dài hạn Ngoài ra, rủi ro thanh khoản từ tỷ suất cho vay trên tổng tài sản và tỷ suất cho vay trên tổng tiền gửi có ảnh hưởng đáng kể đến khả năng sinh lời trong ngắn hạn, nhưng không có tác dụng lâu dài Về các yếu tố vĩ mô, chỉ có tăng trưởng cung tiền rộng (GRM2) tác động tích cực đến lợi nhuận ngân hàng cả trong ngắn hạn và dài hạn, trong khi lạm phát và tốc độ tăng trưởng GDP thực không cho thấy mối tương quan với lợi nhuận ngân hàng.
Nghiên cứu của Muhammad Bilal và cộng sự (2013) đã phân tích các nhân tố vi mô và vĩ mô ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại Pakistan giai đoạn 2007-2011, sử dụng lợi nhuận trên tài sản (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) làm biến phụ thuộc Các nhân tố nội tại ngân hàng như tiền gửi/tài sản, quy mô ngân hàng, vốn chủ sở hữu, NIM và nợ xấu, cùng với các yếu tố vĩ mô như lạm phát, GDP thực và tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội được xem xét Kết quả cho thấy các nhân tố nội tại có tác động lớn hơn đến ROA so với ROE, với nợ xấu ảnh hưởng tiêu cực đáng kể đến ROE Tiền gửi trên tổng tài sản có mối tương quan không đáng kể với cả hai chỉ tiêu ROE và ROA, trong khi vốn chủ sở hữu chỉ có tác động đáng kể đến ROE NIM cho thấy tác động tích cực mạnh mẽ đến lợi nhuận ngân hàng, và các nhân tố vĩ mô như IPGR và RGDP có ảnh hưởng tích cực đến cả ROE và ROA Ngược lại, lạm phát có tác động tiêu cực mạnh đến ROA, cho thấy rằng lạm phát cao làm giảm lợi nhuận của ngân hàng.
Munther Al Nimer và các cộng sự (2013) đã tiến hành nghiên cứu về ảnh hưởng của tỷ lệ thanh khoản đối với lợi nhuận tại 15 ngân hàng niêm yết trên thị trường chứng khoán Amman (ASE) trong khoảng thời gian từ năm 2005 đến 2011.
Nghiên cứu của tác giả đã chỉ ra rằng tỷ lệ thanh khoản có tác động ngược chiều đáng kể đến khả năng sinh lời, cụ thể là ROA.
Susan Moraa Onuonga (2014) đã nghiên cứu ảnh hưởng của các yếu tố nội tại ngân hàng đến lợi nhuận của 6 ngân hàng thương mại hàng đầu Kenya trong giai đoạn 2008-2013, sử dụng phương pháp bình phương tối thiểu với dữ liệu thứ cấp từ Ngân hàng Trung ương Kenya và các chỉ số phát triển ngành của Ngân hàng Thế giới Nghiên cứu xác định rằng quy mô ngân hàng, sức mạnh vốn, chi phí hoạt động, vốn chủ sở hữu và tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản có tác động đáng kể đến lợi nhuận ngân hàng, được đo lường qua chỉ số ROA Tác giả khuyến nghị Chính phủ Kenya nên thực hiện chính sách khuyến khích các ngân hàng thương mại tăng cường tài sản và vốn để nâng cao hiệu quả ngành ngân hàng Ngoài ra, nghiên cứu cũng đề xuất các ngân hàng nên đầu tư vào công nghệ và kỹ năng quản lý, nhằm giảm thiểu chi phí hoạt động, từ đó thúc đẩy sự tăng trưởng và bền vững của ngân hàng.
Usman Dawood (2014) đã tiến hành nghiên cứu ảnh hưởng của các yếu tố đến tỷ suất sinh lời (ROA) của 23 ngân hàng thương mại tại Pakistan trong giai đoạn 2009-2012 Nghiên cứu áp dụng phương pháp ước lượng bình quân tối thiểu thông thường Pooled OLS với các biến độc lập như chi phí hoạt động, tính thanh khoản, quy mô vốn chủ sở hữu, tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản và quy mô ngân hàng Kết quả cho thấy quy mô vốn chủ sở hữu có tác động tích cực, trong khi chi phí hoạt động và tính thanh khoản lại có tác động tiêu cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng Tuy nhiên, nghiên cứu chỉ xem xét các yếu tố nội tại mà không tính đến ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô bên ngoài, và thời gian nghiên cứu khá ngắn, điều này có thể làm hạn chế khả năng đánh giá xu hướng diễn biến của vấn đề nghiên cứu, là một nhược điểm cần được khắc phục.
Nghiên cứu của Ahmad Aref Almazari (2014) tập trung vào việc phân tích các yếu tố vi mô ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng Thông qua việc so sánh lợi nhuận của các ngân hàng Saudi và Jordan dựa trên dữ liệu thứ cấp từ 23 ngân hàng trong giai đoạn 2005-2011, tác giả đã sử dụng các công cụ thống kê như tương quan Pearson, phân tích mô tả của phương sai và phân tích hồi quy để kiểm định giả thuyết và đo lường sự khác biệt và tương đồng giữa các ngân hàng mẫu Kết quả cho thấy có mối tương quan tích cực đáng kể giữa ROA của ngân hàng Saudi với các yếu tố như TEA, TIA và LQR, đồng thời có mối tương quan âm với NCA, CDR, CIR và SZE Những phát hiện này gợi ý rằng các nghiên cứu thực nghiệm trong tương lai nên tập trung vào việc khám phá sâu hơn các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng.
2.2.2 Tình hình nghiên cứu trong nước
Trần Việt Dũng (2014) đã nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam bằng phương pháp dữ liệu bảng và ước lượng moment tổng quát (GMM) theo Arellano và Bond (1991) Mô hình sử dụng biến trễ và phương pháp sai phân, cho phép tăng tính hiệu quả nhờ vào việc sử dụng nhiều biến công cụ hơn Dữ liệu nghiên cứu bao gồm thông tin hàng năm của 22 ngân hàng trong giai đoạn 2006-2012, được thu thập từ bankscope của BVH và các báo cáo thường niên Các số liệu vĩ mô được lấy từ Tổng Cục Thống kê Việt Nam và NHNN Việt Nam trong cùng khoảng thời gian Kết quả cho thấy cổ phần hóa có ảnh hưởng tích cực đến khả năng sinh lời, trong khi sự hiện diện của cổ đông ngoại không rõ rệt Ngân hàng có hiệu quả hơn khi sở hữu nhiều vốn chủ sở hữu, nhưng không có bằng chứng rõ ràng về tác động của quy mô tài sản, tỷ lệ dư nợ và huy động đến khả năng sinh lời Các biến số về rủi ro ngân hàng cũng chưa có tác động đáng kể, trong khi các yếu tố vĩ mô, đặc biệt là chu kỳ kinh tế, có ảnh hưởng rõ nét đến hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Nguyễn Minh Sáng và cộng sự (2014) đã phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) trong hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam, sử dụng hai phương pháp ước lượng mô hình tổng quát là mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM), kèm theo kiểm định Hausman để xác định mô hình phù hợp Nghiên cứu cho thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) có tác động ngược chiều đến NIM, trong khi các yếu tố như sự phát triển ngành ngân hàng (BSD), tỷ lệ lạm phát (INF), tỷ lệ nắm giữ vốn chủ sở hữu (CAP), rủi ro tín dụng (CR), tính thanh khoản (LIQ) và chi phí hoạt động (OC) đều có ảnh hưởng cùng chiều đến NIM Dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính của 30 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2008-2013.
Nguyễn Phạm Nhã Trúc và Nguyễn Phạm Thiên Thanh (2015) đã thực hiện nghiên cứu so sánh khả năng sinh lời giữa các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) và ngân hàng thương mại quốc doanh (NHTMQD) tại Việt Nam Bài viết áp dụng phương pháp đồ thị để phân tích xu hướng khả năng sinh lời và sử dụng t-test để kiểm định sự khác biệt giữa hai nhóm ngân hàng Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA) và lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) của 28 NHTM trong giai đoạn 2002-2013 có xu hướng giảm Mặc dù NHTMCP đạt ROA cao hơn NHTMQD, nhưng sự chênh lệch này đang dần thu hẹp Nghiên cứu không phát hiện sự khác biệt về ROE giữa hai nhóm ngân hàng Hạn chế của nghiên cứu là chỉ kiểm định sự khác biệt về khả năng sinh lời mà chưa phân tích các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của từng nhóm, từ đó chưa đề xuất giải pháp cải thiện khả năng sinh lời cho các NHTM Việt Nam.
Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cành (2015) đã nghiên cứu mối quan hệ giữa đa dạng hóa thu nhập và khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam, sử dụng dữ liệu từ 22 NHTM trong giai đoạn 2007-2013 Phương pháp nghiên cứu áp dụng là ước lượng SGMM, cho thấy rằng chỉ số đa dạng hóa thu nhập, tỷ lệ dư nợ cho vay/tổng tài sản, tỷ lệ tiền gửi khách hàng và lạm phát có mối tương quan thuận với khả năng sinh lời Ngược lại, tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản và tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập lại có mối tương quan nghịch với khả năng sinh lời Nghiên cứu không phát hiện tác động của quy mô tổng tài sản và tốc độ tăng trưởng kinh tế đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam.
MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu
Kiểm định khuyết tật mô hình
Hồi quy theo phương pháp FGLS
Tác giả đã thu thập dữ liệu từ 17 ngân hàng thương mại niêm yết trên Sở chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2011-2018, tiến hành tính toán các biến như tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), tỷ lệ vốn chủ sở hữu (TEA), tỷ lệ thanh khoản (LQR), tỷ lệ nợ xấu (NPL) và chi phí hoạt động (CIR) Sử dụng phần mềm Stata, tác giả thực hiện thống kê mô tả và kiểm định ma trận tương quan giữa các biến, từ đó xây dựng mô hình kinh tế để kiểm tra các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam Các mô hình hồi quy OLS, FEM, REM được áp dụng và qua kiểm định Hausman, tác giả xác định mô hình phù hợp, đồng thời phát hiện các khuyết tật của mô hình hiện tại và áp dụng mô hình FGLS để khắc phục những vấn đề này.
Từ những kết quả trên, tác giả đưa các luận điểm riêng và khuyến nghị cho các ngân hàng để nâng cao khả năng sinh lời.
MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Dựa trên cơ sở bài nghiên cứu của Ahmad Aref Almazari1 (2014) với đề tài:
Bài viết "Các yếu tố vi mô ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng: Trường hợp so sánh giữa Saudi Arabia và Jordan" đăng trên tạp chí "Journal of Applied Finance & Banking" trình bày mô hình hồi quy ước lượng nhằm phân tích tác động của các yếu tố vi mô đến lợi nhuận ngân hàng tại hai quốc gia này.
Bảng 3.1 Mô tả các biến trong mô hình
Biến độc lập Mô tả Công thức Dấu kỳ vọng
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản Thu nhập ròng / Tổng tài sản
SIZE Quy mô tài sản Ln (Tổng tài sản) +
TEA Tỷ lệ vốn chủ sở hữu
Tổng vốn chủ sở hữu / Tổng tài sản +
LQR Tỷ lệ thanh khoản Tiền và khoản tương đương tiền / Tổng tài sản +
CIR Chi phí hoạt động Tổng chi phí hoạt động / Tổng thu nhập hoạt động -
NPL Tỷ lệ nợ xấu Tổng nợ nhóm 3,4,5 / Tổng dư nợ cho vay -
I Ngân hàng 1 đến 17 ngân hàng nghiên cứu
CÁC BIẾN NGHIÊN CỨU
ROA (Return on Assets) là chỉ số quan trọng thể hiện hiệu quả quản lý của ngân hàng, cho thấy khả năng chuyển đổi tài sản thành thu nhập ròng Chỉ số này được áp dụng phổ biến trong phân tích hoạt động và đánh giá tình hình tài chính của ngân hàng Một mức ROA thấp có thể phản ánh chính sách đầu tư hoặc cho vay không hiệu quả, hoặc do chi phí hoạt động cao.
Mức ROA cao thường chỉ ra rằng ngân hàng hoạt động hiệu quả, với cơ cấu tài sản hợp lý và khả năng điều động linh hoạt giữa các hạng mục tài sản trước những biến động của nền kinh tế.
𝑅𝑅𝑅 = Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản (3.1)
3.3.2.1 Quy mô tài sản - SIZE Đối với ngân hàng có quy mô tổng tài sản lớn, có nhiều cơ hội đa dạng hóa đầu tư hơn, từ đó cho phép ngân hàng duy trì, hay thậm chí tăng lợi nhuận trong khi cắt giảm rủi ro và ngược lại Theo giả thuyết, tồn tại tương quan cùng chiều giữa quy mô tài sản và khả năng sinh lời của ngân hàng (hay dấu của SIZE sẽ dương trong mô hình nghiên cứu).
Giả thuyết H1: Quy mô tài sản tác động cùng chiều với khả năng sinh lời của NHTM.
3.3.2.2 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu - TEA
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (TEA) được tính bằng cách chia vốn chủ sở hữu cho tổng tài sản vào cuối năm, nhằm đánh giá tính phù hợp của vốn Dù chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn vốn, quy mô vốn chủ sở hữu đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì an toàn và phát triển hoạt động ngân hàng, do các ngân hàng luôn phải tuân thủ tỷ lệ an toàn vốn.
Ngân hàng có quy mô vốn chủ sở hữu lớn thường có khả năng huy động thêm vốn để phục vụ hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, tỷ lệ an toàn vốn cao cho thấy ngân hàng sử dụng đòn bẩy tài chính thấp, dẫn đến lợi nhuận có thể bị giảm do không tận dụng tối đa nguồn vốn hiện có.
Giả thuyết H2: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của NHTM.
3.3.2.3 Tỷ lệ thanh khoản - LQR
LQR, hay tính thanh khoản của ngân hàng, là khả năng đáp ứng nhanh chóng nhu cầu rút tiền gửi và giải ngân tín dụng đã cam kết Để đảm bảo an toàn hoạt động, ngân hàng cần duy trì tài sản có tính lỏng, dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt, nhằm tránh tình trạng thiếu hụt tạm thời có thể dẫn đến mất uy tín hoặc phá sản Ngoài ra, Ngân hàng Nhà nước cũng đã ban hành quy chế về tỷ lệ dự trữ bắt buộc theo thông tư 23/2015/TT-NHNN, nhằm đảm bảo tính thanh khoản cho các tổ chức tín dụng, sửa đổi quyết định số 581/2003/QĐ.
Theo giả thuyết của NHNN, có mối tương quan tích cực giữa tỷ lệ thanh khoản và khả năng sinh lời của ngân hàng, cho thấy rằng khi tỷ lệ thanh khoản tăng, khả năng sinh lời cũng có xu hướng cải thiện.
Giả thuyết H3: Tỷ lệ thanh khoản có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của NHTM.
3.3.2.4 Chi phí hoạt động – CIR
CIR, hay tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập hoạt động của ngân hàng, được coi là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả quản lý Các ngân hàng thường tìm cách giảm chi phí này nhằm tăng cường nguồn thu Nghiên cứu cho thấy có mối tương quan âm giữa hiệu quả quản lý và khả năng sinh lời của ngân hàng.
Giả thuyết H4: Chi phí hoạt động có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của NHTM.
3.3.2.5 Tỷ lệ nợ xấu - NPL
Tỷ lệ nợ xấu, được tính bằng tổng nợ nhóm 3, 4 và 5 chia cho tổng dư nợ, phản ánh mức độ rủi ro mà ngân hàng phải đối mặt, đồng thời cho thấy chất lượng tín dụng và sức khỏe tài chính của ngân hàng Tỷ lệ nợ xấu cao dẫn đến việc ngân hàng phải tăng trích lập dự phòng, làm phát sinh chi phí và giảm khả năng sinh lời Do đó, nợ xấu có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng.
Giả thuyết H5: Tỷ lệ nợ xấu có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời củaNHTM.
DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
Dữ liệu về các yếu tố tác động được tác giả thu thập từ báo cáo tài chính hợp nhất đã được kiểm toán của 17 ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2011.
- 2018 trên website chính thức của ngân hàng với 136 quan sát được sử dụng để phục vụ cho nghiên cứu.
Chương 3 đã trình bày quy trình nghiên cứu, mô tả dữ liệu, đề xuất mô hình nghiên cứu, xác định được dấu kỳ vọng cho các biến độc lập trong mô hình và sử dụng các phương pháp kiểm định mô hình Chương 4 tiếp theo sẽ phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các NHTM tại Việt Nam, qua đó trình bày các kết quả nghiên cứu, các kiểm định cần thiết cho mô hình nghiên cứu định lượng Từ đó tạo ra cơ sở để phân tích và đối chiếu trong thực tế.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
THỐNG KÊ MÔ TẢ CÁC BIẾN TRONG MÔ HÌNH
Số liệu thống kê mô tả được sử dụng để tóm tắt mối quan hệ giữa các nhân tố và khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam Các biến trong mô hình được trình bày theo các tiêu chí như số quan sát, trung bình tổng thể, độ lệch chuẩn, giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất của 6 biến trong khoảng thời gian 8 năm từ 2011 đến 2018 (Bảng 4.1).
Bảng 4.1 Thống kê mô tả dữ liệu
Trung bình Độ lệch chuẩn
Nguồn: trích từ kết quả phụ lục 3
Trong một nghiên cứu với 136 mẫu quan sát, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) của ngân hàng có giá trị trung bình đạt 0.85% ROA thấp nhất ghi nhận là -5.99% của TPBank vào năm 2011, trong khi ROA cao nhất đạt 2.87% của Techcombank vào năm 2018 Phân tích giá trị ROA của hai ngân hàng này qua các năm cho thấy sự biến động rõ rệt trong hiệu suất tài chính.
Trong giai đoạn 2011 - 2018, giá trị lớn nhất và nhỏ nhất của tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) của hai ngân hàng cho thấy sự biến động bất thường trong một năm cụ thể, không duy trì ổn định trong các năm tiếp theo Điều này cho thấy rằng tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản của các ngân hàng có thể thay đổi mạnh mẽ qua từng năm, phụ thuộc vào hoạt động kinh doanh của ngân hàng trong từng thời kỳ.
Về các biến độc lập:
Quy mô ngân hàng (SIZE) có giá trị trung bình là 18.87, với giá trị nhỏ nhất là 16.53 của TPBank năm 2012 và giá trị lớn nhất là 20.99 của BIDV năm 2018 Độ lệch chuẩn của biến này khá cao, đạt 1.02, cho thấy sự đa dạng về quy mô của các ngân hàng thương mại được nghiên cứu qua các năm.
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (TEA) trung bình đạt 8.19% Trong đó, ngân hàng BIDV ghi nhận tỷ lệ thấp nhất là 4.06% vào năm 2017, trong khi TPBank có tỷ lệ cao nhất là 21.95% vào năm 2012, mặc dù đây không phải là tỷ lệ ổn định của ngân hàng này.
(iii) Tỷ lệ thanh khoản (LQR) ngân hàng có tỷ lệ thanh khoản cao nhất là
Năm 2011, Sacombank ghi nhận chênh lệch 8.38%, vượt xa tỷ lệ trung bình 1.15% Trong khi đó, LienVietPostBank có tỷ lệ thanh khoản thấp nhất vào năm 2013, chỉ đạt 0.26% Các chỉ số này cho thấy độ lệch chuẩn tương đối thấp, chỉ 1.17%.
Tỷ lệ chi phí hoạt động (CIR) trung bình đạt 121.95%, với VietinBank dẫn đầu về hiệu quả chi phí hoạt động vào năm 2018 chỉ ở mức 5.79% Ngược lại, TPBank ghi nhận tỷ lệ CIR cao nhất vào năm 2011, lên đến 8630%, do chi phí hoạt động vượt quá khả năng sinh lợi, với độ lệch chuẩn lên đến 735%.
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) của ngân hàng HDBank đã giảm đáng kể từ mức cao nhất 8.81% vào năm 2012 xuống chỉ còn 2.43% vào năm 2018, cho thấy nỗ lực của ngân hàng trong việc kiểm soát tình trạng nợ xấu Trong khi đó, Sacombank ghi nhận tỷ lệ nợ xấu thấp nhất chỉ 0.58% vào năm 2011, cách biệt rõ rệt so với tỷ lệ nợ xấu trung bình 2.3% của toàn hệ thống ngân hàng.
PHÂN TÍCH TƯƠNG QUAN GIỮA CÁC BIẾN
Ma trận tương quan giữa các biến trong mô hình nghiên cứu (Bảng 4.2) cho thấy mối quan hệ giữa các biến độc lập như SIZE, TEA, LQR, CIR, NPL với biến phụ thuộc ROA, cũng như tương quan giữa các biến độc lập và các biến kiểm soát.
Bảng 4.2 Ma trận hệ số tương quan giữa các cặp biến
ROA SIZE TEA LQR NPL CIR
Nguồn: trích từ kết quả phụ lục 4
Biến SIZE, đại diện cho quy mô tổng tài sản của ngân hàng, có hệ số tương quan 0.1894, cho thấy mối quan hệ dương với ROA Với giá trị sig = 0.0273, mức ý nghĩa đạt 5%, chứng tỏ quy mô tổng tài sản ảnh hưởng tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng Kết quả này phù hợp với giả thuyết H1.
Biến độc lập CIR, đại diện cho chi phí hoạt động, có ý nghĩa thống kê với sig = 0.0000 ở mức 1% và hệ số tương quan -0.7229, cho thấy mối quan hệ âm với biến phụ thuộc ROA Điều này chứng tỏ rằng chi phí hoạt động ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng sinh lời của các ngân hàng, phù hợp với giả thiết H4.
Biến độc lập TEA có hệ số tương quan 0.2395, cho thấy mối quan hệ dương với ROA, với giá trị sig = 0.005, đạt mức ý nghĩa 1% Điều này chứng tỏ rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu ảnh hưởng tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng, phù hợp với giả thuyết H2.
Theo bảng 4.2, các biến độc lập SIZE, CIR và TEA có ý nghĩa thống kê ở mức 1% (CIR và TEA) và 5% (SIZE), cho thấy sự liên quan của chúng với khả năng sinh lời của ngân hàng (ROA) Biến SIZE và TEA có mối tương quan cùng chiều với ROA, phản ánh quy mô tổng tài sản và tỷ lệ vốn chủ sở hữu, trong khi đó, CIR, đại diện cho chi phí hoạt động của ngân hàng, lại có mối tương quan nghịch chiều với tỷ suất sinh lời ROA.
KẾT QUẢ MÔ HÌNH HỒI QUY
Tác giả áp dụng ba phương pháp hồi quy định lượng để phân tích dữ liệu, bao gồm: (i) Hồi quy bình phương nhỏ nhất (Pooled OLS); (ii) Mô hình tác động ngẫu nhiên (REM); và (iii) Mô hình tác động cố định (FEM).
Mô hình tác động cố định (FEM) được sử dụng để đánh giá ảnh hưởng của các biến độc lập đến biến phụ thuộc, từ đó phân tích mức độ tác động và ý nghĩa của từng hệ số Nghiên cứu này giúp làm rõ mức độ giải thích của các yếu tố nội bộ đối với khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
Bảng 4.3 Kết quả hồi quy trong 3 mô hình Pooled OLS, FEM và REM
Coef P- value Coef P- value Coef P- value
Nguồn: trích từ phụ lục 5, 6, 7
Bảng 4.3 trình bày kết quả từ ba phương pháp hồi quy định lượng Pooled OLS, FEM và REM Kết quả từ mô hình OLS cho thấy có hệ số hồi quy có ý nghĩa thống kê ở mức 1% đối với các biến quy mô tổng tài sản (SIZE), tỷ lệ chi phí hoạt động (CIR) và tỷ lệ vốn chủ sở hữu Tuy nhiên, mô hình OLS trong phương pháp dữ liệu bảng thường gặp phải vấn đề vi phạm các giả định của hồi quy tuyến tính, như phương sai thay đổi và tự tương quan, do đó ít được sử dụng.
Kết quả hồi quy từ mô hình FEM và REM cho thấy các hệ số hồi quy có ý nghĩa thống kê Cụ thể, trong mô hình FEM, biến SIZE và LQR có mối quan hệ tác động cùng chiều đến ROA với mức ý nghĩa lần lượt là 1% và 5%, trong khi biến CIR và TEA lại có tác động nghịch chiều đến ROA ở mức ý nghĩa 1% Tương tự, mô hình REM chỉ ra rằng biến SIZE và TEA cũng có mối quan hệ cùng chiều với khả năng sinh lời của các NHTM, trong khi biến CIR thể hiện tỷ lệ chi phí hoạt động lại có tác động nghịch chiều với ROA, tất cả đều đạt mức ý nghĩa 1%.
4.4 KIEM ĐỊNH KẾT QUẢ MÔ HÌNH
4.4.1 Kiểm định Hausman Để xem xét giữa 2 mô hình tác động cố định và ngẫu nhiên mô hình nào phù hợp để giải thích hơn, tác giả sử dụng phương pháp kiểm định Hausman để xem xét có tồn tại sự tự tương quan giữa các biến độc lập hay không.
H0: các biến độc lập không tương quan lẫn nhau 𝑅 Mô hình REM phù hợp
H1: các biến độc lập tương quan lẫn nhau 𝑅 Mô hình FEM phù hợp
Bảng 4.4 Kết quả kiểm định Hausman
Chi-square P-Value Kết luận
10.50 0.0623 Kết quả kiểm định Hausman ủng hộ sử dụng mô hình REM
Nguồn: trích từ phụ lục 8
Kết quả từ bảng 4.4 cho thấy P-value = 0.0623 không đạt ý nghĩa thống kê ở mức 5%, dẫn đến việc chấp nhận giả thiết H0, tức là không có sự tương quan giữa tác động đặc trưng và các biến độc lập trong mô hình Do đó, kết quả từ mô hình FEM không phù hợp để phân tích Tác giả đã chọn mô hình REM để ước lượng và sử dụng kết quả từ mô hình này để đánh giá mô hình biến phụ thuộc ROA.
Để xác định tính đáng tin cậy của mô hình REM, tác giả thực hiện các kiểm định phần dư trong dữ liệu bảng nhằm tìm kiếm bằng chứng hỗ trợ cho mô hình này Các kiểm định bao gồm kiểm định Breusch & Pagan về phương sai sai số thay đổi, kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến, và kiểm định hiện tượng tương quan chuỗi, nhằm khẳng định liệu mô hình REM có tồn tại khuyết tật nào hay không.
4.4.2 Kiểm định tương quan đơn vị chéo giữa các biến độc lập trong mô hình
H0: Không tồn tại hiện tượng tương quan đơn vị chéo giữa các biến độc lập
H1: Tồn tại hiện tượng tương quan đơn vị chéo giữa các biến độc lập
Bảng 4.5 Kết quả kiểm định tương quan đơn vị chéo
6.880 0.0000 Tồn tại hiện tượng tương quan chéo
Nguồn: trích từ phụ lục 9
Kết quả kiểm định tương quan đơn vị chéo bằng phương pháp kiểm định Pesaran trong Bảng 4.5 cho thấy P-value = 0.0000, có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Điều này dẫn đến việc bác bỏ giả thiết H0 và xác nhận sự tồn tại của hiện tượng tương quan chéo giữa các biến độc lập.
4.4.3 Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến
Dựa vào chỉ số VIF, nếu kết quả VIF đều < 10 thì không xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến (theo Ramanathan – 1998 và Gujarati – 2012)
Bảng 4.6 Kết quả hiện tượng đa cộng tuyến
Nguồn: trích từ kết quả phụ lục 10
Kết quả kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến trong mô hình, được trình bày trong Bảng 4.6, cho thấy tất cả các biến đều có hệ số VIF nhỏ hơn 10 Điều này chứng tỏ rằng trong dữ liệu nghiên cứu không có hiện tượng đa cộng tuyến.
4.4.4 Kiểm định phương sai sai số thay đổi trong REM
H0: Không tồn tại hiện tượng phương sai sai số thay đổi
H1: Tồn tại hiện tượng phương sai sai số thay đổi
Bảng 4.7 Kiểm định phương sai sai số thay đổi
Chi-square P-value Kết luận
19.80 0.0000 Tồn tại hiện tượng phương sai sai số thay đổi
Nguồn: trích từ phụ lục 11
Kết quả kiểm định phương sai sai số thay đổi qua các thực thể trong phần dư của phương pháp hồi quy REM, được trình bày trong Bảng 4.7, cho thấy P-value = 0.0000 Điều này có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, chỉ ra rằng mô hình gặp phải hiện tượng phương sai sai số thay đổi trong dữ liệu nghiên cứu.
4.4.5 Kiểm định hiện tượng tự tương quan chuỗi
H0: Không tồn tại hiện tượng tự tương quan
H1: Tồn tại hiện tượng tự tương quan
Bảng 4.8 Kết quả kiểm định hiện tượng tự tương quan
68.461 0.0000 Tồn tại hiện tượng tự tương quan bậc 1
Nguồn: trích từ phụ lục 12
Bảng 4.8 trình bày kết quả kiểm định hiện tượng tự tương quan trong phần dư thông qua điểm định Wooldridge theo phương pháp hồi quy RE 4.6M Hệ số F với giá trị sig = 0.0000 cho thấy có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, khẳng định sự tồn tại của hiện tượng tự tương quan bậc một trong mô hình hồi quy.
Kết quả từ các bảng 4.5, 4.7 và 4.8 chỉ ra rằng mô hình tác động ngẫu nhiên REM gặp phải vấn đề về phương sai sai số thay đổi, tự tương quan trong phần dư, và tự tương quan giữa các biến độc lập Những khuyết tật này làm giảm độ tin cậy của kết quả hồi quy của mô hình REM Vì vậy, tác giả đã áp dụng phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát (FGLS - Feasible Generalized Least Squares) để ước lượng các mô hình hồi quy nhằm khắc phục những vấn đề này.
4.4.6 Mô hình hồi quy bình phương tối thiểu tổng quát – FGLS
Bảng 4.9 Kết quả hồi quy theo phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát
Nguồn: trích từ phụ lục 13
Bảng 4.9 cho thấy kết quả từ phương pháp hồi quy bình phương tối thiểu tổng quát cho thấy có tác động của các biến độc lập NPL, SIZE, CIR và TEA đến biến phụ thuộc ROA Cụ thể, NPL có tác động nghịch chiều đến khả năng sinh lời của các NHTM tại Việt Nam với P-value = 0.008, có ý nghĩa thống kê ở mức 1% SIZE, đại diện cho quy mô tổng tài sản, có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của ngân hàng với P-value = 0.000, có ý nghĩa ở mức 1% CIR, tỷ lệ chi phí hoạt động của ngân hàng, có tác động nghịch chiều đến ROA với P-value = 0.000, có ý nghĩa ở mức 1% Cuối cùng, TEA, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của các NHTM với P-value = 0.000, có ý nghĩa ở mức 1% Kết quả từ mô hình FGLS phù hợp với các giả thiết được kỳ vọng ở chương 3.
Kết quả từ mô hình kinh tế cho thấy các yếu tố nội bộ có ảnh hưởng đáng kể đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
ROA it = - 0.038 + 0.0022SIZE + 0.1031TEA – 0.0007CIR – 0.0684NPL + ε
4.5 THẢO LUẬN VỀ CÁC BIẾN NGHIÊN CỨU THEO KẾT QUẢ ĐỐI
4.5.1 Giả thuyết H1 về quy mô tài sản (SIZE)
Quy mô tài sản (SIZE) có mối tương quan thuận chiều với khả năng sinh lời ROA của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam, cho thấy rằng khi quy mô tổng tài sản tăng, ROA cũng sẽ tăng theo Cụ thể, khi biến TEA tăng 1%, ROA tăng 0.22%, với mức ý nghĩa thống kê 1% Nghiên cứu này phù hợp với các kết quả trước đó của Admet Ugur & Hakan Erkus (2010) và Nguyễn Thị Mỹ Linh cùng các tác giả khác Sự gia tăng quy mô tài sản giúp ngân hàng khai thác lợi thế theo quy mô, cung cấp dịch vụ với giá rẻ hơn so với ngân hàng nhỏ, từ đó nâng cao khả năng cạnh tranh, thu hút khách hàng và gia tăng lợi nhuận.
4.5.2 Giả thuyết H2 về tỷ lệ vốn chủ sở hữu (TEA)
THẢO LUẬN VỀ CÁC BIẾN NGHIÊN CỨU THEO KẾT QUẢ ĐỐI CHIẾU VỚI THỰC TẾ
4.5.1 Giả thuyết H1 về quy mô tài sản (SIZE)
Quy mô tài sản (SIZE) có mối quan hệ tích cực với khả năng sinh lời (ROA) của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam, cho thấy rằng khi tổng tài sản tăng, ROA cũng tăng theo Cụ thể, với điều kiện các yếu tố khác không đổi, một sự gia tăng 1% trong quy mô tài sản sẽ dẫn đến tăng 0.22% ROA, với mức ý nghĩa thống kê 1% Nghiên cứu này phù hợp với các kết quả trước đó của Admet Ugur & Hakan Erkus (2010) cũng như Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Hương (2015) Các ngân hàng có quy mô lớn có khả năng tận dụng lợi thế quy mô, cung cấp dịch vụ với chi phí thấp hơn, từ đó nâng cao tính cạnh tranh và thu hút nhiều khách hàng hơn, mang lại lợi nhuận cao hơn cho ngân hàng.
4.5.2 Giả thuyết H2 về tỷ lệ vốn chủ sở hữu (TEA)
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (TEA) có mối quan hệ tích cực với khả năng sinh lời ROA của các ngân hàng TMCPCP tại Việt Nam; cụ thể, khi tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản tăng lên, khả năng sinh lời ROA cũng gia tăng Kết quả này không chỉ phù hợp với giả thuyết ban đầu mà còn có ý nghĩa thống kê ở mức 1% trong mô hình với biến phụ thuộc là ROA.
Khi các yếu tố khác không thay đổi, việc tăng 1% tỷ lệ TEA sẽ dẫn đến sự gia tăng 10,31% trong chỉ số ROA Kết quả này nhất quán với các nghiên cứu trước đây của Salman Ahmad, Bilal Nafees (2012) và Nguyễn Thị Cành, Hồ Thị Hồng Minh.
Nghiên cứu năm 2015 đã chỉ ra mối tương quan tích cực giữa quy mô vốn chủ sở hữu và ROA Mặc dù các ngân hàng có tỷ lệ TEA cao hơn thường an toàn hơn về khả năng thanh khoản, nhưng hiệu quả sử dụng vốn lại không cao, dẫn đến khả năng sinh lời bị giảm Trong giai đoạn 2010-2014, mặc dù vốn chủ sở hữu tăng, nhưng do tín dụng tăng chậm, lãi suất cho vay giảm và chi phí huy động tăng, các ngân hàng thương mại Việt Nam gặp khó khăn trong kết quả kinh doanh, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời Cấu trúc vốn mạnh là cần thiết cho các ngân hàng trong nền kinh tế đang phát triển, giúp họ đứng vững trong thời kỳ khủng hoảng tài chính và tăng cường an toàn cho người gửi tiền Quy mô vốn chủ sở hữu cung cấp sức mạnh nội lực cho ngân hàng, giúp họ chống chọi với rủi ro và nâng cao năng lực cạnh tranh Do đó, yêu cầu tăng vốn chủ sở hữu cho các tổ chức tín dụng là hợp lý, phù hợp với bối cảnh kinh tế và chủ trương xây dựng hệ thống ngân hàng ổn định và phát triển bền vững, nhưng cần chú trọng quản trị nguồn vốn để nâng cao khả năng sinh lời trong dài hạn.
4.5.3 Giả thuyết H4 về chi phí hoạt động (CIR)
Biến CIR có hệ số âm và có ý nghĩa thống kê mạnh với biến phụ thuộc ROA ở mức 1%, cho thấy rằng khi tỷ lệ nợ xấu tăng 1%, ROA giảm 0.07% Điều này chỉ ra mối quan hệ giữa chi tiêu hoạt động và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu cùng với tỷ lệ lợi nhuận biên Tỷ lệ này phản ánh mức độ đầu tư của ngân hàng qua chi phí cho nhân viên và quản lý trên mỗi đồng thu nhập Nghiên cứu chỉ ra rằng các ngân hàng tại Việt Nam chưa tối ưu hóa chi phí để tăng khả năng sinh lời; việc tiết giảm chi phí hiệu quả sẽ cải thiện khả năng sinh lời Kết quả này đồng nhất với nghiên cứu của Abu Hanifa (2015) và Heffernan cùng Fu.
4.5.4 Giả thuyết H5 về tỷ lệ nợ xấu (NPL)
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) có mối quan hệ nghịch với khả năng sinh lời (ROA) của các ngân hàng thương mại Việt Nam; cụ thể, khi tỷ lệ nợ xấu tăng 1%, ROA sẽ giảm 6.84% Điều này cho thấy, trong bối cảnh mở rộng tín dụng mạnh mẽ, các ngân hàng phải đối mặt với rủi ro tín dụng gia tăng và tỷ lệ nợ xấu cao, dẫn đến chi phí trích lập dự phòng rủi ro tăng, từ đó ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động kinh doanh Nghiên cứu cũng chỉ ra rằng các ngân hàng có hiệu quả kinh doanh cao thường có môi trường làm việc tốt, đạo đức nghề nghiệp cao và khả năng quản trị tốt, giúp kiểm soát nợ xấu hiệu quả hơn Nguyên nhân chính của tình trạng nợ xấu gia tăng là do năng lực thẩm định cho vay kém và quản trị ngân hàng yếu.
Mô hình nghiên cứu chưa đạt được kết quả như mong đợi, với biến LQR không có ý nghĩa thống kê Tuy nhiên, các biến khác vẫn tuân theo giả thuyết ban đầu, bao gồm SIZE và TEA cùng với hai biến còn lại.
CIR và NPL đều đáp ứng kỳ vọng, chứng tỏ rằng mô hình đã được cải thiện và có tính ổn định, không bị ảnh hưởng bởi thời gian hay sự biến động của dữ liệu nghiên cứu Điều này có thể là nền tảng vững chắc để phát triển các mô hình dự báo cho ngân hàng trong tương lai.
Chương bốn đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2011 đến 2018, thông qua các biến độc lập như quy mô tài sản (SIZE), tỷ lệ vốn chủ sở hữu (TEA), chi phí hoạt động (CIR), tỷ lệ nợ xấu (NPL) và tỷ lệ thanh khoản (LQR) Kết quả nghiên cứu cho thấy SIZE và TEA có mối tương quan thuận chiều, trong khi CIR và NPL có mối tương quan ngược chiều Đặc biệt, không tìm thấy mối quan hệ giữa LQR và khả năng sinh lời trong mô hình này Nghiên cứu cũng đã thực hiện các phân tích và kiểm định cần thiết như thống kê mô tả, phân tích ma trận tương quan, phân tích hồi quy, cùng với các kiểm định như Hausman, đa cộng tuyến, tự tương quan và phương sai thay đổi.
