SỬ DỤNG CÔNG CỤ PHÁI SINH TRONG QUẢN TRỊRỦI RO TỶ GIÁ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦNNGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM - THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG PHAN HẢI YẾN SỬ DỤNG CÔNG CỤ PHÁI SINH TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM - THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI - 2015 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG PHAN HẢI YẾN SỬ DỤNG CÔNG CỤ PHÁI SINH TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM - THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: TS NGUYỄN ĐỨC HƯỞNG HÀ NỘI - 2015 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu nêu luận văn chua đuợc cơng bố cơng trình khác Tơi xin chịu trách nhiệm lời cam đoan Hà Nội, ngày 30 tháng 01 năm 2016 Tác giả luận văn Phan Hải Yến MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO TỶ GIÁ VÀ CÔNG CỤ PHÁI SINH 1.1 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ RỦI RO TỶ GIÁ .3 1.1.1 Khái niệm tỷ giá 1.1.2 Khái niệm phân loại rủi ro tỷ giá 1.1.3 Nguyên nhân phát sinh rủi ro tỷ giá 10 1.2 NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CÔNG CỤ PHÁI SINH 14 1.2.1 Khái niệm công cụ phái sinh 14 1.2.2 Phân loại công cụ phái sinh 19 1.2.3 Vai trò công cụ phái sinh .28 1.3 QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ BẰNG CÔNG CỤ PHÁI SINH 31 1.3.1 Quản trịrủi ro tỷ giá hợpđồng kỳ hạn 32 1.3.2 Quản trịrủi ro tỷ giá hợpđồng tuơng lai 33 1.3.3 Quản trịrủi ro tỷ giá hợpđồng quyền chọn 35 1.3.4 Quản trịrủi ro tỷ giá hợpđồng hoán đổi 36 KẾT LUẬN CHƯƠNG 41 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG SỬ DỤNG CÔNG CỤ PHÁI SINH TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM 42 2.1 KHÁI QUÁT VỀ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM 42 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Ngân hàng thuơng mại cổ phần Ngoại thuơng Việt Nam 42 2.1.2 Tình hình hoạt động kinh doanh Ngân hàng thuơng mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam 45 2.2 THỰC TRẠNG SỬ DỤNG CÔNG CỤ PHÁI SINH TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM 51 2.2.1 Những vấn đề chung quản trị rủi ro Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam 51 2.2.2 Sử dụng công cụ phái sinh quản trị rủi ro tỷ giá Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam 55 2.2.3 Đánh giá hiệu sử dụng công cụ phái sinh quản trị rủi ro tỷ giá Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam 62 2.2.4 Nguyên nhân 69 KẾT LUẬN CHƯƠNG 78 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CÔNG CỤ PHÁI SINH TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM 79 3.1 ĐỊNH HƯỚNG SỬ DỤNG CÔNG CỤ PHÁI SINH TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM 79 3.1.1 Xu hướng sử dụng công cụ phái sinh giới 79 3.1.2 Định hướng phát triển Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam .80 3.1.3 Định hướng sử dụng công cụ phái sinh quản trị rủi ro tỷ giá Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam .82 3.2 GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CÔNG CỤ PHÁI SINH TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM 84 3.2.1 Giải pháp phía Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam .85 3.2.2 Giải pháp phía doanhnghiệp 89 3.3 KIẾN NGHỊ 92 3.3.1 Đối với Chính phủ Bộ, ngành có liên quan 92 3.3.2 Đối với Ngân hàng Nhà nước 96 KẾT LUẬN CHƯƠNG 102 KẾT LUẬN 103 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT ALCO : Hội đồng Quản lý Tài sản nợ - Tài sản có ATM : Máy rút tiền tự động (máy giao dịch tự động) BCTC : Báo cáo tài BTA : Hiệp định thương mại Việt Nam - Hoa Kỳ CCS : Hoán đổi tiền tệ chéo EUR : Đồng tiền chung Châu Âu FDI : Đầu tư trực tiếp nước GBP : Bảng Anh HĐQT : Hội đồng quản trị IRS : Sản phẩm phái sinh hoán đổi lãi suất đồng tiền JPY : Yên Nhật Bản NHNN : Ngân hàng nhà nước Việt Nam NHTM : Ngân hàng thương mại OTC : (giao dịch/thị trường) phi tập trung POS : Máy chấp nhận tốn thẻ SGD : Đơ la Singapore SME SQL TGĐ : Khách hàng doanh nghiệp vừa nhỏ : Sở quản lý kinh doanh vốn ngoại tệ Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn Việt Nam : Tổng giám đốc TMCP : Thương mại cổ phần USD : Đô la Mỹ VAMC : Công ty Quản lý tài sản VCB : Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam VND : Đồng Việt Nam WTO : Tổ chức thương mại giới DANH MỤC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ Bảng 1.1: Các nguồn làm phát sinh trạng thái ngoại tệ 11 Bảng 1.2: Cơng thức tính giá trị hợp đồng kỳ hạn (f) 16 Bảng 1.3: Sự khác hợp đồng kỳ hạn hợp đồngtương lai 21 Bảng 1.4: Các nhân tố tác động đến giá quyền chọn 24 Bảng 1.5: Đặc điểm bên tham gia quyền chọn 24 Bảng 2.1: Tình hình nguồn vốn VCB giai đoạn 2010 - 2014 46 Bảng 2.2: Tình hình vốn chủ sở hữu VCB giai đoạn 2010 - 2014 47 Bảng 2.3: Tình hình dư nợ VCB giai đoạn 2010 - 2014 48 Bảng 2.4: Doanh số mua bán ngoại tệ VCB giai đoạn 2010 - 2014 56 Bảng 2.5: Doanh số giao dịch kỳ hạn VCB giai đoạn 2011 - 2014 57 Bảng 2.6: Doanh số nghiệp vụ quyền chọn VCB giai đoạn 2005-2008 59 Bảng 2.7: Doanh số giao dịch hoán đổi VCB giai đoạn 2010-2014 61 Bảng 2.8: So sánh lãi từ kinh doanh ngoại tệ giao vàgiao dịch phái sinh tiền tệ VCB giai đoạn 2010 - 2014 65 Bảng 2.9: Lãi từ hoạt động kinh doanh ngoại tệ VCB giai đoạn 2010 - 2014 66 Bảng 2.10: Lãi từ công cụ phái sinh tiền tệ VCB giai đoạn 68 2010 - 2014 68 Biểu đồ 1.1: Biến động tỷgiá VND/USD giaiđoạn 9/2005 -9/2015 Biểu đồ 3.1: Doanh số giao dịch thịtrường ngoạihối toàn cầu .79 Sơ đồ 1.1: Địa điểm giao dịch hợp đồng phái sinh 18 Sơ đồ 3.1: Quy trình quản lý rủi ro doanh nghiệp 90