868 tác động của công bố thông tin lợi nhuận đến giá cổ phiếu ngành vật liệu xây dựng trên thị trường chứng khoán việt nam

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO æ^fflæ^ Sinh viên : Nguyễn Phương Thảo Khoa: : Tài - Ngân hàng Lớp: : K20CLCE Mã sinh viên : 20A4011282 KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP TÁC ĐỘNG CỦA CƠNG BỐ THÔNG TIN LỢI NHUẬN ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU NGÀNH VẬT LIỆU XÂY DỰNG TREN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Giảng viên hướng dẫn : TS Dương Ngân Hà HỌC VIỆN NGÂN HÀNG CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO raωfflωω - KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP TÁC ĐỘNG CỦA CƠNG BỐ THƠNG TIN LỢI NHUẬN ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU NGÀNH VẬT LIỆU XÂY DỰNG TREN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Sinh viên : Nguyễn Phương Thảo Khoa: : Tài - Ngân hàng Lớp: : K20CLCE Mã sinh viên : 20A4011282 Giảng viên hướng dẫn : TS Dương Ngân Hà Hà Nội, tháng năm 2021 LỜI CẢM ƠN Quá trình thực khóa luận tốt nghiệp giai đoạn quan trọng quãng đời sinh viên Khóa luận tốt nghiệp tiền đề nhằm trang bị cho chúng em kỹ nghiên cứu, kiến thức quý báu trước lập nghiệp Trước hết, chúng em xin chân thành cảm ơn quý thầy cô ban lãnh đạo Học viện Ngân hàng Đặc biệt thầy khoa Tài tận tình dạy trang bị cho em kiến thức cần thiết suốt thời gian ngồi ghế giảng đường, Làm tảng cho em hồn thành khóa luận Em xin trân trọng cảm ơn TS Dương Ngân Hà tận tình giúp đỡ, định hướng cách tư cách làm việc khoa học Đó góp ý q báu khơng q trình thực luận văn mà cịn hành trang tiếp bước cho em trình học tập lập nghiệp sau Và cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn đến gia đình, bạn bè, tập thể lớp K20CLCLE, người sẵn sàng sẻ chia giúp đỡ học tập sống Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên Nguyễn Phương Thảo i LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan số liệu kết nghiên cứu đề tài “Tác động công bố thông tin lợi nhuận đến giá cổ phiếu ngành vật liệu xây dựng thị trường chứng khốn Việt Nam” trung thực khơng chép kết từ tài liệu Em xin chịu hoàn toàn trách nhiệm, kỷ luật mơn nhà trường đề có vấn đề xảy Hà Nội, tháng năm 2021 Sinh viên Nguyễn Phương Thảo ii MỤC LỤC Chương I: Lời mở đầu 1.1 Tính cấp thiết 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Phạm vi đối tượng nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu Chương II: Tổng quan nghiên cứu 2.1 Tổng quan ngành cổ phiếu ngành vậtliệu xâydựng thị trường chứng khoán Việt Nam 2.2 Vấn đề công bố thông tin ảnh hưởng đếngiá cổ phiếu .6 2.2.1 Giả thuyết thị trường hiệu (EMH) 2.2.2 Lý thuyết chung lợi nhuận ảnh hưởng lợi nhuận đến giá cổ phiếu 2.2.3 Phân bổ lợi nhuận sau thuế ảnh hưởng tới giá cổ phiếu 16 2.2.4 Lý thuyết bất cân xứng thông tin 18 2.3 Nguyên lý lý thuyết tài hành vi 20 2.3.1 Lý thuyết kỳ vọng 20 2.3.2 Sự ghét rủi ro 20 2.3.3 Tính tốn bất hợp lý 20 2.3.4 Sự tự tin thái 21 2.4 Một số nghiên cứu nước 21 2.5 Một số nghiên cứu nước 25 2.6 Khoảng trống nghiên cứu 27 Chương III: Số liệu phương pháp nghiên cứu 28 3.1 Số liệu 28 iii DANH CÁC TỪ VIẾT TẮT 3.2 Phương pháp nghiên cứuMỤC 35 Chương IV: Ket nghiên cứu 38 Chương V: Kết luận khuyến nghị 44 5.1 Ket luận 44 5.2 Khuyến nghị 46 TÀI LIỆU THAM KHẢO 48 Kí hiệu viết tắt Từ đầy đủ TTCK Thị trường chứng khoán NĐT Nhà đầu tư CBTT Công bố thông tin VLXD Vật liệu xây dựng CTCP Công ty Cổ phần LNBT Lợi nhuận bất thường AAR Lợi nhuận bất thường trung bình CAAR Lợi nhuận bất thường trung bình tích lũy BCTC Báo cáo tài NCSK Nghiên cứu kiện TSSL Tỉ suất sinh lời iv Bảng Số lượng cổ phiếu lưu hành số công ty ngành vật liệu xây dựng thị trường chứng khoán Việt Trang Bảng Danh sách ngày công bốDANH báoMỤC cáo tài chínhĐỒ VÀ BẢNG BIỂU Trang riêng lẻ theo quý công ty lựa chọn nghiên 26-32 cứu từ tháng năm 2017 đến tháng năm 2021 Bảng Kết thống kê lợi nhuận bất thường trung Trang 36 bình nghiên cứu Bảng Kết thống kế LNBT bình qn tích lũy Trang 38 nghiên cứu Biểu đồ CAAR trước sau CBTT lợi nhuận 10 ngày Hình Các dự án đầu tư giai đoạn 2020 - 2026 Hình Giá cổ phiếu doanh nghiệp nhóm thép có dấu hiệu tăng trưởng tích cực DANH MỤC HÌNH v Trang 39 Trang Trang vi Chương I: Lời mở đầu 1.1.Tính cấp thiết Trên hành trình 20 năm cải thiện phát triển, thị trường chứng khoán tảng đầu tư quen thuộc với nhà đầu tư Đây nơi nhà đầu tư quan tâm, tìm hiểu lựa chọn sử dụng nguồn tiền nhàn rỗi để sinh lợi nhuận, đồng thời đem lại hiệu việc huy động vốn phân bổ nguồn vốn từ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Bên cạnh hội sinh lời rủi ro tồn song song, nhà đầu tư rơi vào tình đưa định sai lầm đầu tư vào công ty trạng thái bấp bênh làm ăn thua lỗ Trên TTCK Việt Nam, cổ phiếu nhóm ngành vật liệu xây dựng niêm yết thị trường coi nhóm ngành đem lại lợi nhuận tốt có mức rủi ro tương đối so với nhóm ngành khác Trong tình hình kinh tế phục hồi sau đại dịch Covid-19, thị trường chứng khoán mở nhiều triển vọng với ngành vật liệu xây dựng kỳ vọng nhóm ngành mang lại tiềm hấp dẫn cho tổ chức đầu tư tài nhà đầu tư cá nhân Các dự án cơng trình đầu tư có dấu hiệu triển khai năm tới yếu tố tạo hấp dẫn với nhóm ngành vật liệu xây dựng thu hút thêm nhiều nhà đầu tư nước Các yếu tố nghiên cứu cho thấy có tác động tới giá cổ phiếu thị trường phát triển kinh tế nước nước ngoài, bất cân xứng thông tin, tâm lý hành vi NĐT, lãi suất, lạm phát, Mặc dù vậy, thông báo kết hoạt động kinh doanh công ty đóng vai trị quan trọng có tác động tới giá cổ phiếu Đối với ngành VLXD, báo cáo kết hoạt kinh doanh BCTC công bố thông tin lợi nhuận hàng tháng thông tin đặc biệt có sức ảnh hưởng tới thị trường mà tổ chức tài nhà phân tích quan tâm Bảngkhoảng Kết LNBT bình nghiên cứuxuất Trong thời thống gian 10kếngày trước khiquân cơngtích bố,lũy thị trường bắt đầu tác động lên giá cổ phiếu ngành vật liệu xây dựng với biến động tăng giảm bất thường; đặc biệt vào ngày -8, giá trị AAR đạt mức thấp (-0,3710%) Nhìn vào số liệu bảng 2, LNBT có dấu hiệu biến động đáng kể ngày -7, ngày -5 ngày -2 trước ngày xảy kiện Vào CBTT lợi nhuận (t = 0), AAR 10 công ty lựa chọn nghiên cứu cho kết -0,3259% với giá trị t-value tương ứng -13,347 Kết AAR thông tin xuất phản ánh thị trường Sau CBTT lợi nhuận, AAR xuất nhiều dấu hiệu tích cực ngoại trừ ngày 1, ngày ngày mang theo giá trị âm Cụ thể, ngày +2, ngày +6 ngày +7 ghi nhận kết AAR cao với kết 0,3868%, 0,2733% 0,3434% Điều cho thấy thông báo lợi nhuận tạo quan tâm tâm lý nhà đầu tư công ty Trong khoảng thời gian 10 ngày trước công bố, thị trường bắt đầu xuất tác động lên giá cổ phiếu ngành vật liệu xây dựng với biến động tăng giảm bất thường; đặc biệt vào ngày -8, giá trị AAR đạt mức thấp (-0,3710%) Nhìn vào số liệu bảng 2, LNBT có dấu hiệu biến động đáng kể ngày -7, ngày -5 ngày -2 trước ngày xảy kiện Vào CBTT lợi nhuận (t = 0), AAR 10 công ty lựa chọn nghiên cứu cho kết -0,3259% với giá trị t-value tương ứng -13,347 Kết AAR thơng tin xuất phản ánh thị trường Sau CBTT lợi nhuận, AAR xuất nhiều dấu hiệu tích cực ngoại trừ ngày 1, ngày ngày mang theo giá trị âm Cụ thể, ngày +2, ngày +6 ngày +7 ghi nhận kết AAR cao với kết 0,3868%, 0,2733% 0,3434% Điều cho thấy thơng báo lợi nhuận tạo quan tâm tâm lý nhà đầu tư công ty Ngày kiện CAAR t-value 41 -10 1,1338% 2,111 -9 -0,6490% -2,560 -8 -2,5019% -6,107 -7 0,1413% 0,667 -6 0,3204% 1,381 -5 2,2515% 7,961 -4 0,4351% 3,024 -3 -0,6859% -2,207 -2 -0,5117% -2,323 -1 -1,3531% -4,080 -2,5924% -6,031 -0,9070% -5,029 1,2869% 3,271 0,6634% 3,269 0,7791% 3,086 -1,7608% -4,454 1,7610% 3,234 2,0877% 4,792 -0,0524% -0,280 0,2826% 1,556 10 0,3711% 5,069 42 Biểu đồ CAAR trước sau CBTT lợi nhuận 10 ngày Dựa biểu đồ CAAR, lợi nhuận bất thường bình quân tích lũy nhóm cổ phiếu bắt đầu có phản ứng với CBTT vào ngày -8 Tại ngày công bố lợi nhuận (t = 0), CAAR đạt -2,5924% với t-value = -6,031 thị trường có biểu tiêu cực vào trước ngày công bố lợi nhuận Giai đoạn sau CBTT lợi nhuận, CAAR xuất dấu hiệu tăng trở lại, lợi nhuận bất thường đáng kể xảy vào ngày thứ ngày thứ 7, với giá trị CAAR -1,7608% 2,0877% CAAR tăng lại giá trị dương vào ngày thứ với tốc độ nhanh chóng (CAAR = 1,2869%) Đến ngày thứ 5, CAAR bị tụt giảm AAR giảm mạnh (-1,7608%), ảnh hưởng từ việc bán cổ phiếu nhà đầu tư kiện tăng trưởng ngày phía trước Ngun nhân khiến LNBT bình qn tích lũy mang giá trị âm đến từ AAR ngày thứ bất ngờ tụt giảm khiến mốc giá trị âm 43 lớn so với ngày đạt giá trị dương tích lũy từ trước Đến ngày thứ 7, CAAR tăng đến 2,0877% t-value = 4,792 đưa nhận định có xuất lợi nhuận bất thường tích lũy vào thời điểm Đối với ngày sau đó, giá trị CAAR giảm mức ổn định vào ngày thứ 10 chuỗi thời gian nghiên cứu Vì vậy, điều cho có rị rỉ thơng tin cơng ty nghiên cứu, giá cổ phiếu có phản ứng với tin xấu trước ngày công bố, thị trường có hành động tiêu cực vào sau ngày thông báo với mức giảm thấp so với mức tăng mạnh trở lại bất thường trước thông báo khiến LNBT trung bình tích lũy xuất giá trị dương Thảo luận: Có thể kết luận có xuất LNBT trung bình tích lũy trước sau ngày CBTT, có biến động theo chiều hướng khác xuất thông tin Trên thực tế, nhà đầu tư biết thời gian công bố BCTC thông tin đưa hàng quý tương đối ổn định Bên cạnh đó, tình hình hoạt động doanh nghiệp đa phần đạt mức lợi nhuận ổn định, đặc biệt Tập đồn có danh tiếng ngành vật liệu xây dựng Tập đồn Hịa Phát Tập đồn Hoa Sen Tuy nhiên, LNBT bình qn tích lũy xuất số ngày trước sau ngày, ngày sau ngày thông tin xuất mang tính tức thời Ngồi ra, phản ứng xảy tâm lý nhà đầu tư không ổn định, mang nhiều cảm tính, khơng có nghiên cứu chun sâu tình hình thị trường Tại thị trường chứng khốn trình phát triển Việt Nam, phận nhà đầu tư chưa hiểu rõ phân tích phân tích kĩ thuật, đầu tư theo cảm quan nên phản ứng thị trường sau công bố thông tin xu hướng Chương V: Ket luận khuyến nghị 5.1 Kết luận Đề tài nghiên cứu việc công bố thông tin lợi nhuận 10 công ty ngành vật liệu xây dựng niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam, bao 44 gồm cơng ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HOSE): CTCP Tập đồn Hịa Phát (HPG), CTCP Tập đoàn Hoa Sen (HSG), CTCP Thép Pomina (POM), CTCP Thép Nam Kim (NKG), CTCP Thép Việt Ý (VIS), CTCP Khoáng sản Vật liệu Xây dựng Lâm Đồng (LBM), CTCP Đầu tư Xây dựng Tiền Giang (THG), CTCP CMC (CVT) công ty Sở giao dịch Hà Nội (HNX) CTCP Gạch ngói Nhị Hiệp (NHC) CTCP Vicostone (VCS) Số liệu thu thập từ giai đoạn tháng 4/2017 đến tháng 1/2021 Mục đích nghiên cứu mối quan hệ tồn LNBT trung bình tích lũy cổ phiếu nhóm ngành thơng tin lợi nhuận công bố BCTC riêng lẻ hàng quý Thông qua kết nghiên cứu, thu câu trả lời có tồn LNBT bình qn tích lũy khoảng thời điểm xung quanh ngày cơng bố thơng tin lợi nhuận LNBT bình qn tích lũy bắt đầu có phản ứng với thơng tin đưa thị trường vào ngày thứ trước ngày công bố lợi nhuận với CAAR = -2,5019% với xu hướng tăng giảm bất thường Vào ngày CBTT, giá trị CAAR = -2,5924% giá trị t-value = -6,031 kết luận có xuất LNBT trung bình tích lũy ngày xảy kiện Sang giai đoạn sau CBTT, CAAR bắt đầu xuất nhiều giá trị dương, thêm vào đó, vào ngày thứ ngày thứ có xuất LNBT tích lũy Điều cho thấy giá cổ phiếu nhóm ngành VLXD có phản ứng tích cực thị trường ngày CBTT lợi nhuận Kết luận nhận định giá cổ phiếu ngành VLXD có phản ánh với việc CBTT lợi nhuận Bên cạnh đó, nhà đầu tư có phản ứng thơng tin đưa Khi chưa có nhận định xác mà giá cổ phiếu tăng lên giảm xuống, nhà đầu tư dựa vào suy đoán nhân để định mua thêm bán vào giai đoạn để thu lợi nhuận Tuy nhiên tạo nguy rủi ro giá thực tế cổ phiếu không thay đổi theo dự đoán nhà đầu tư Kết luận có ý nghĩa tương đồng với kết Phạm Tiến Mạnh Tạ Thị Bích Thủy (2018) thị trường Việt Nam kết luận Javed Iqbal and 45 Faraz Ahmed Farooqi (2014) thị trường Thời gian công bố báo cáo hàng quý doanh nghiệp cơng bố thời điểm tương đối ổn định khoảng thời gian định năm, đó, nhà đầu tư tổ chức tài nắm bắt đưa dự đoán thời gian báo cáo cơng khai thị trường Hơn nữa, nhóm ngành vật liệu xây dựng gần dần có phục hồi tăng trưởng ổn định, điển hình Tập đồn Hịa Phát Tập đồn Hoa Sen; đó, thơng tin cơng bố có tính xác cao giúp nhà đầu tư dễ dàng theo dõi đưa dự đoán 5.2 Khuyến nghị Thứ nhất, doanh nghiệp niêm yết thị trường cần phải kiểm soát chặt chẽ thông tin nội để tránh xảy giao dịch nội gián để tạo niềm tin cho nhà đầu tư cần phải xác định liệu ban lãnh đạo có chủ ý sử dụng lợi nhuận tín hiệu hay khơng Ngồi BCTC cần công bố thời hạn để thông tin TTCK hiệu đạt tính khoản cao Thứ hai, quan quản lý thị trường, cần thắt chặt vấn đề công bố thông tin để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư khỏi bất cân xứng thông tin tăng cường niềm tin cho công chúng Đồng thời khuyến khích doanh nghiệp cơng bố thơng tin nội công chúng xuất dấu hiệu nghi ngờ giao dịch nội gián, nhằm giảm thiểu rị rỉ thơng tin thị trường Thứ ba, TTCK Việt Nam nên học hỏi kinh nghiệm từ thị trường chuyên nghiệp khác nước để giúp thị trường nước hoạt động hiệu thu hút thêm nhiều nhà đầu tư cá nhân tổ chức tài nước ngồi tham gia Thứ tư, Chính phủ đầu tư vào phát triển hệ thống sở liệu ngày kiện khác với cách truy cập đơn giản thuận tiện Điều giúp nhà đầu tư theo dõi thơng tin dễ dàng mà khơng cần phải tìm kiếm thông qua nhiều nguồn thông tin nhau, hạn chế gây nhiễu từ 46 thơng tin khơng thống Bên cạnh đó, Chính phủ cần thực sách đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mơ yếu tố quan trọng thúc đẩy niềm tin nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán đảm bảo doanh nghiệp niêm yết thị trường Cùng với tạo điều kiện cho doanh nghiệp vay vốn để cải thiện phát triển doanh nghiệp thu hút nhà đầu tư thị trường chứng khoán Thứ năm, nhà đầu tư, nên cẩn trọng xem xét kĩ sau có thơng tin nghiên cứu chắn tình hình doanh nghiệp kết lợi nhuận tương lai để lựa chọn mã cổ phiếu ngành vật liệu xây dựng triển vọng vào danh mục đầu tư cá nhân Cuối tương lai nên xem xét phạm vi thời gian lớn mở rộng đối tượng với nhiều ngành nghề để đưa kết bao quát có độ xác cao Ngồi nghiên cứu sâu nên sử dụng thêm mơ hình khác chuyên sâu để đưa kết kiểm định xác để tạo mức độ tin cậy cho người đọc 47 TÀI LIỆU THAM KHẢO Trần Thị Xuân Anh, Nguyễn Thanh Phương, Phạm Tiến Mạnh (2016): Semi-strong form efficiency: Market reaction to dividend and earnings announcements in Vietnam stock exchange Review of Business and Economics Studies, (3) Phạm Tiến Mạnh, Tạ Thị Bích Thủy (2018): Tác động cơng bố thơng tin lợi nhuận đến giá cổ phiếu ngân hàng thị trường chứng khoán Ball, R., & Brown, P (1968) An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers Journal of Accounting Research Journal of Accounting Research, vol 6, no 2, pp 159-178 Su, Dongwei(2003) "Stock price reactions to earnings announcements: evidence from Chinese markets ." Review of Financial Economics 12.3: 271286 Sehgal, Sanjay, and Kumar Bijoy(2015) "Stock price reactions to earnings announcements: Evidence from India Vision 19.1: 25-36 Javed Iqbal and Faraz Ahmed Farooqi (2014) Stock Price Reaction to Earnings Announcement: The Case of an Emerging Market Olang, Margaret Akinyi, and Akenga Melissa Grace "Effect of working capital on the dividend pay-out by firms listed at the Nairobi Securities Exchange, Kenya " International Journal of Finance and Banking Research 3.2: 23-33 Syed, Ali Murad, and Ishtiaq Ahmad Bajwa (2018) "Earnings announcements, stock price reaction and market efficiency-the case of Saudi Arabia." International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management Vinh, Võ Xuân, and Đặng Bửu Kiếm (2016) "Giao dịch nhà đầu tư nước ngồi với thơng báo chi trả cổ tức tiền mặt: Nghiên cứu thực 48 10 Đặng Thị Quỳnh Anh, Phạm Thị Yến Nhi (2015) Ảnh hưởng PHỤ LỤC sách cổ tức đến biến động giá cổ phiếu công ty niêm yết thị trường Phụ lục 1.khoán Kết chứng Việtthống Namkê lợi nhuận bất thường trung bình nghiên cứu One-Sample Test 11 Adam Smith (1776) "An Inquiry into the Nature and Causes of the Test Value = 0.02706 Wealth of Nations," (Copy (1), (2), (3), (4), (5), French translate - Vol 1, Vol 2) 95% Confidence t @0 6.558 @-9 @-8 @-7 @-6 @-5 @-4 @-3 @-2 @-Ĩ @0 @Ĩ @2 @3 @4 @5 @6 @7 @8 @9 @Ĩ0 Ĩ9.982 Ĩ5.995 Ĩ0.940 ĨĨ.796 ĨĨ.39Ĩ 22.232 Ĩ2.393 0.000 0.000 - 0.000 - 0.000 - 0.000 - 0.000 0.000 0.000 - 0.000 - 0.000 - 0.000 - 0.000 - 0.000 - - Ĩ3.347 9.9Ĩ6 7.788 9.875 7.785 ĨĨ.5ĨĨ Ĩ0.297 0.000 - 0.000 - 0.000 0.000 0.000 - 0.000 - 0.000 - Ĩ3.677 9.572 Ĩ6.7Ĩ9 2Ĩ.747 Sig (2-tailed) 0000 - Ĩ2.244 8.755 - - - Interval of the Mean Difference df Difference Lower 0.0242Ĩ496045859 0.02939488458277 0.03076952057036 0.0257Ĩ004906603 0.0278380075Ĩ435 0.02483383724507 0.027260494766ĨĨ2 0.0299357902Ĩ679 0.02634522979898 0.0295304Ĩ862492 0.0303Ĩ9027527Ĩ65 0.02709352Ĩ9Ĩ6568 0.023Ĩ923508308Ĩ5 0.02627066482986 0.02487Ĩ9442Ĩ3860 0.02900634474Ĩ54 0.02432734298003 0.02362647267452 0.02752Ĩ60064667 0.02656095763872 0.02693045569223 49 0.032567628Ĩ6663 0.03272269668764 0.035Ĩ2Ĩ330207407 0.03Ĩ0263Ĩ2027573 0.033Ĩ76638Ĩ66Ĩ23 0.02976577Ĩ54Ĩ873 0.03003436854303 0.03546654652703 0.033Ĩ5252962Ĩ292 0.03492064Ĩ83730Ĩ 0.0354576023Ĩ927 0.03327449Ĩ53443 0.02992892978744 0.032288623034Ĩ0 0.03209926444280 0.03470677603402 0.02967Ĩ82827ĨĨ53 0.027534ĨĨ7243538 0.03402602767369 0.030Ĩ548Ĩ389Ĩ542 0.02973Ĩ78923229 Upper 0.0Ĩ586229275056Ĩ 0.02606707247790 0.0264Ĩ77Ĩ0933327 0.020393786Ĩ0449 0.02249937686257 0.0Ĩ990Ĩ902948270 0.024486620989Ĩ9 0.02440503390655 0.0Ĩ953792997667Ĩ -0.024Ĩ40Ĩ954Ĩ2545 0.025Ĩ8045273505 0.0209Ĩ255229869 -0.0Ĩ645577Ĩ874Ĩ89 0.02025270662562 0.0Ĩ76446239849Ĩ9 0.0233059Ĩ344906 0.0Ĩ89828576889Ĩ8 -0.0Ĩ97Ĩ8828Ĩ055Ĩ2 -0.02Ĩ0Ĩ7Ĩ736Ĩ9664 0.022967Ĩ0Ĩ385909 -0.024Ĩ29Ĩ22Ĩ52Ĩ65 Test Value = 0.00023 t @-10 @-9 @-8 @-7 @-6 @-5 @-4 @-3 @-2 @-1 @0 @1 @2 @3 @4 @5 @6 @7 @8 @9 @10 df 2.1 11 2.560 - 6.107 67 81 61 24 2.207 2.323 4.080 6.031 7.9 3.0 9 - 9 3.2 3.2 3.0 - 34 69 - 4.454 56 1.3 - 69 0.280 0.6 - 3.2 4.7 - Lower 0.011107606858205 -0.000792553754083 Upper 0.023007767470492 0.001183098422779 -0.002828701039339 0.005194897884898 0.002974204669899 -0.001898378359638 One-Sample Test 0.007846787699436 0.022284825745587 0.015952836040914 0.028616815450261 0.004120885686608 0.001037760716566 0.007204010656651 -0.007088565940623 -0.014352790635584 0.000175658754337 -0.005346942585556 -0.010553907777926 -0.000139977393187 -0.013761012092901 -0.021390045802501 -0.006131978383300 -0.026153525821064 -0.035962926751267 -0.016344124890861 -0.009299868100601 -0.013482801759883 -0.005116934441319 0.012639384176124 0.003897843449601 0.021380924902646 0.006404007878270 0.001972481925715 0.010835533830825 0.007561065045712 0.002019083542354 0.013103046549070 -0.017837797582141 -0.026896914480717 -0.008778680683565 0.017379862459435 0.005221069321048 0.029538655597821 0.020646714038398 0.010899387469394 0.030394040607403 -0.000754478682296 -0.006848530224446 0.005339572859854 0.002595618382744 -0.001178991640441 0.006370228405929 0.003480936855885 0.001927598009784 0.005034275701986 Phụ lục92 Kết -0.006719614520805 thống kê lợi nhuận bất thường trung bình tích lũy nghiên -0.012656591924748 -0.000782637116862 -0.025249063226454 -0.034601912337404 -0.015896214115504 cứu 71 92 - 5.029 86 Mean Difference Sig.(2tailed) 0.0 64 0.0 31 0.0 00 0.5 21 0.2 01 0.0 00 0.0 14 0.0 55 0.0 45 0.0 03 0.0 00 0.0 01 0.0 10 0.0 10 0.0 13 0.0 02 0.0 10 0.0 01 0.7 86 0.1 54 0.0 01 95% Confidence Interval of the Difference 1.5 5.0 50 Phụ lục Dữ liệu bảng thu thập Nguyen Phuong Thao _ Data.xlsx 51 Phụ lục Nhận xét xác nhận đơn vị thực tập Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam Độc lập - Tự - Hạnh phúc NHẬN XÉT VÀ XÁC NHẬN CỦA ĐƠN VI THựC TẬP Họ tên sinh viên thực tập: ‰⅛⅛3 Thu Lớp: K20CLCE Ngành: Tài doanh nghiệp Trường: Học Viện Ngân Hàng Đơn vị thực tập: 4vj ph⅛> C4uι⅛∣ Thời gian thực tập: Từ 25/01/2021 đến 28/04/2021 Nhận xét: Hà Nội, ngày 28 tháng năm 2021 XÁC NHẬN CỦA ĐƠN VỊ THựC TẬP 52 NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN -T cαv 11∖JJ UUHt iɪɑ Iiwa Nội dung yêu câu chinh sửa cùa Hội đồng Nội dung chình sửa cùa sinh viên Ghi (ghi rơ vị trí chình sứa: dịng, mục, trang) Chình sứa lỗi tà Gíàì thích rõ phân bơ lại nhuận sau thuế DN ảnh hường đền gĩá cô phiếu trình sữa khóa luận tốt nghiệp - Bản Lợigiãi nhuận từ hoạt động sàn NGĂN HÀNG NHÀdoanh: Nước VIỆT NAM CỘNG HOA XẬ HỘI ɛɪɪɪɪ NGJliA VIỆT NAM xuất kinh HỌC VTtN NGAN HANG • Mục 2.2.3 a, Irang 16 Độc lập - Tự - Hạnh phác Khi doanh nghiệp làm ăn tốt, có mức tăng trưởng lợi CHỈNH SỬA KHÓA LUẬN TÓT NGHIỆP BẢN GIẢI TRÌNH nhuận đềusinh dặn viên: Nguyễn ơn định, Họ tên Phương Tháo lợiviên: 20A4011282 *,','"w,"7'71"." Mã sinh Lớp: K20CLCE Ngành: Tai -γ-"∙"Γ" nhuận sau thuế cao, Tcn đề giá tải: COTảc dộng cùa công bố thông tin lợi nhuận đên giá cô phiêu ngành vạt liệu xây dựng trẽn thị trường chứng khoán • phiếu cũa doanh nghiệp - Mục 22.3 b, trang 16-17 tăng Ngược lại, doanh nghiệp có tình hỉnh kinh doanh kẽm, giá cồ phiếu cùa doanh nghiệp SC giâm xuống Phán chia lợi nhuận cho thành viên góp vón: Mức ứng tương đương với mức Hà Nội, Ngày tháng năm 2021 Giảng viên hướng dẫn (Ký, ghi rõ họ tên) 53 Kiến nghị khác (nếu có): Ị Nội, ngày 07 Ihilng Q6 năm 2021 Sinh viên (Ký ghi rõ họ tên) Giàng viên bướng đẫn (Ký ghi rð họ tên) Nguyễn Phương Thảo 55 54 ... tài “ Tác động công bố thông tin lợi nhuận đến giá cổ phiếu ngành vật liệu xây dựng thị trường chứng khoán? ?? 1.2 - Mục tiêu nghiên cứu Nhận biết giá cổ phiếu nhóm ngành VLXD tạo xu hướng biến động. .. 2.1 Tổng quan ngành cổ phiếu ngành vậtliệu xâydựng thị trường chứng khoán Việt Nam 2.2 Vấn đề công bố thông tin ảnh hưởng đếngiá cổ phiếu .6 2.2.1 Giả thuyết thị trường hiệu (EMH)... raωfflωω - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP TÁC ĐỘNG CỦA CÔNG BỐ THÔNG TIN LỢI NHUẬN ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU NGÀNH VẬT LIỆU XÂY DỰNG TREN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Sinh viên : Nguyễn Phương Thảo Khoa: