632 hoàn thiện quy trình và phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp tại công ty cổ phần thẩm định giá IVC việt nam,khoá luận tốt nghiệp

Sinh viên thực Khóa học : LÊ NGỌC THU HÀ : 2016 - 2020 HỌC Mã sinh viên VIỆN NGÂN HÀNG : 19A4010132 Lớp KHOA TÀI CHÍNH : K19TCG ======a====== KHỐ LUẬN TỐT NGHIỆP TÊN ĐỀ TÀI HỒN THIỆN QUY TRÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP PHỤC VỤ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THẨM ĐỊNH GIÁ IVC VIỆT NAM Giảng viên hướng dẫn : TS NGUYỄN THỊ TUYẾT LAN Sinh viên thực : LÊ NGỌC THU HÀ Khóa học : 2016 - 2020 Mã Sinh viên : 19A4010132 HỌC VIỆN Lớp : K19TCG NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH ======a====== KHỐ LUẬN TĨT NGHIỆP TÊN ĐỀ TÀI HỒN THIỆN QUY TRÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP PHỤC VỤ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THẨM ĐỊNH GIÁ IVC VIỆT NAM Giảng viên hướng dẫn : TS NGUYỄN THỊ TUYẾT LAN HÀ NỘI, THÁNG NĂM 2020 HÀ NỘI, THÁNG NAM 2020 Khoá luận Tốt nghiệp GVHD: TS Nguyễn Thị Tuyết Lan LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan khóa luận cơng trình nghiên cứu độc lập riêng em, dựa tìm hiểu tài liệu thực tế dẫn giảng viên hướng dẫn Các số liệu khóa luận có nguồn gốc rõ ràng dựa thực tế hoạt động kinh doanh Công ty Thẩm định giá IVC Việt Nam Bài khóa luận khơng chép cơng trình nghiên cứu người khác Hà Nội, ngày 29 tháng năm 2020 Sinh viên Lê Ngọc Thu Hà SVTH: Lê Ngọc Thu Hà Trang: i Khoá luận Tốt nghiệp GVHD: TS Nguyễn Thị Tuyết Lan LỜI CẢM ƠN Lời em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến thầy cô giảng viên Học viện Ngân hàng, người trực tiếp truyền đạt cho em kinh nghiệm thực tế, kiến thức quý báu suốt thời gian học tập vừa qua Đây hành trang em vững bước sau Với lòng biết ơn sâu sắc nhất, em xin chân thành cảm ơn cô TS.Nguyễn Thị Tuyết Lan tận tình bảo, hướng dẫn em suốt thời gian nghiên cứu thực khoá luận Bên cạnh đó, em xin cảm ơn anh chị Công ty Cổ phần thẩm định giá IVC Việt Nam tạo điều kiện, giúp đỡ tận tình hướng dẫn em suốt thời gian thực tập thực tế cơng ty Do giới hạn trình độ, kinh nghiệm thời gian làm việc thực tế nên khóa luận khơng thể tránh khỏi hạn chế, thiếu sót Bản thân em mong nhận ý kiến phản hồi, đóng góp từ phía thầy cơ, bạn bè để khóa luận hồn thiện Em xin chân thành cảm ơn! SVTH: Lê Ngọc Thu Hà Trang: ii Khoá luận Tốt nghiệp GVHD: TS Nguyễn Thị Tuyết Lan MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC .iii DANH MỤC VIẾT TẮT .vi DANH MỤC BẢNG BIỂU vii LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP PHỤC VỤ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP .3 1.1 Tổng quan cơng trình nghiên cứu thực liên quan đến đề tài .3 1.2 Tổng quan thẩm định giá doanh nghiệp 1.2.1 Doanh nghiệp 1.2.2 Giá trị doanh nghiệp yếu tố tác động tới giá trị doanh nghiệp 1.2.3 Thẩm định giá doanh nghiệp 10 1.3 Tổng quan mua bán sáp nhập doanh nghiệp 11 1.3.1 Khái niệm chung mua bán sáp nhập doanh nghiệp 11 1.3.2 Phân biệt mua bán sáp nhập doanh nghiệp 12 1.3.3 Phân loại mua bán sáp nhập doanh nghiệp 13 1.3.4 Các hình thức mua bán sáp nhập doanh nghiệp 14 1.3.5 Động hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp 14 1.4 Quy trình thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp 15 1.5 Phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp 18 1.5.1 Phương pháp giá trị tài sản 18 1.5.2 Phương pháp định lượng GOODWILL 21 1.5.3 Phương pháp chiết khấu dòng cổ tức (DDM) 24 1.5.4 Phương pháp chiết khấu dòng tiền (FCF) 25 1.5.5 Phương pháp so sánh 28 1.6 Vai trị cơng tác thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp 29 KẾT LUẬN CHƯƠNG 30 SVTH: Lê Ngọc Thu Hà Trang: iii Khoá luận Tốt nghiệp GVHD: TS Nguyễn Thị Tuyết Lan CHƯƠNG THỰC TRẠNG QUY TRÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP PHỤC VỤ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦM THẨM ĐỊNH GIÁ IVC VIỆT NAM 31 2.1 Tổng quan CTCP Thẩm định giá IVC Việt Nam 31 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 31 2.1.2 Cơ cấu tổ chức quản trị 32 2.1.3 Các sản phẩm dịch vụ 34 2.1.4 Ket hoạt động kinh doanh Công ty IVC 34 2.2 Thực trạng quy trình phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp công ty Cổ phần Thẩm định giá IVC Việt Nam 38 2.2.1 Thực trạng quy trình thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp 38 2.2.2 Thực trạng phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp 39 2.2.3 Ví dụ thẩm định giá doanh nghiệp Công ty liên doanh TNHH Kim Khánh phục vụ hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp công ty IVC 43 2.3 Đánh giá thực trạng quy trình phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp Công ty IVC .46 2.3.1 Ưu điểm 46 2.3.2 Nhược điểm 49 2.3.3 Nguyên nhân 51 KẾT LUẬN CHƯƠNG 56 CHƯƠNG 3: KIẾN NGHỊ, GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN QUY TRÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP PHỤC VỤ MUA BÁN SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THẨM ĐỊNH GIÁ IVC VIỆT NAM 57 3.1 Định hướng phát triển hoạt động công ty cổ phần thẩm định giá IVC Việt Nam thời gian tới 57 3.2 Giải pháp hoàn thiện quy trình phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp công ty IVC Việt Nam 58 SVTH: Lê Ngọc Thu Hà Trang: iv Khoá Khoáluận luậnTốt Tốtnghiệp nghiệp GVHD: GVHD:TS TS.Nguyễn NguyễnThị ThịTuyết TuyếtLan Lan 3.2.1 Giải pháp hồn thiện quy trìnhMỤC thẩm định 58 DANH VIẾTgiáTẮT 3.2.2 Giải pháp hoàn thiện phương pháp thẩm định giá 59 3.2.3 Một số giải pháp khác 61 3.3 Một số đề xuất kiến nghị 62 KẾT LUẬN CHƯƠNG 63 KẾT LUẬN 64 TÀI LIỆU THAM KHẢO .65 Từ viết tắt Nguyên nghĩa M&A DN Mua bán sáp nhập doanh nghiệp Doanh nghiệp TĐGDN GTDN Thâm định giá doanh nghiệp Giá trị doanh nghiệp TĐV Thâm định viên MMTB Máy móc thiết bị BDS Bất động sản CTCP Công ty cổ phần TNHH Trách nhiệm hữu hạn SVTH: Lê Ngọc Thu Hà Trang: v BẢNG Khoá luận Tốt nghiệp Bảng 1.1 Phân biệt mua bán sáp nhập doanh nghiệp Trang GVHD: TS Nguyễn Thị Tuyết Lan DANH MỤC BẢNG BIỂU 12 Bảng 1.2 Các phương pháp xác định tham số Bt, r,At 22 Bảng 2.1 Vị trí cơng việc thực 35 Bảng 2.2 Bảng tổng hợp kết hoạt động kinh doanh Công ty IVC giai đoạn 2017 - 2019 36 Bảng 2.3 Kết xác định giá trị doanh nghiệp Công ty Liên doanh TNHH KIM KHÁNH 46 Bảng 2.4 Tỷ lệ tăng số lượng nhân viên có chứng hành nghề 54 Bảng 2.5 Số lượng hợp đồng TĐGDN giai đoạn 2017 - 2019 55 SƠ ĐỒ Sơ đồ 1.1 Quy trình thẩm định giá doanh nghiệp 18 Sơ đồ 2.1 Sơ đồ cấu tổ chức công ty 33 Sơ đồ 2.2 Nhân chủ chốt Công ty IVC 34 Sơ đồ 2.3 Quy trình thẩm định giá doanh nghiệp cơng ty IVC 39 BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1 Số lượng hợp đồng thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ M&A giai đoạn 2016 - 2018 Biểu đồ 2.2 Số lượng thẩm định viên Công ty IVC SVTH: Lê Ngọc Thu Hà 38 54 Trang: vi SVTH: Lê Ngọc Thu Hà Trang: vii Công ty Cổ phần Thẩm định giá IVC Việt Nam MÃ Số liệu theo sô sách kê Information & Valuation Corporation (IVC) toán thời điểm SỐ NGUỒN VỐN 30/8/2019 Vốn góp chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Quyền chọn chuyển đổi trái phiếu Vốn khác chủ sở hữu Cổ phiếu quỹ Chênh lệch đánh giá lại tài sản Chênh lệch tỷ giá hối đoái Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự phòng tài 10 Quỹ hơ trợ săp xếp doanh nghiệp 11 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 12 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 13 Nguồn vốn đầu tư XDCB II Nguồn kinh phí, quỹ khác TỔNG NGUỒN VỐN 411 412 Số liệu xử lý tài trước XDGT thời điểm 30/8/2019 Chênh lệch Điều chỉnh THẨM ĐỊNH GIÁ 142.470.995.457 - - 142.470.995.457 - - - - - - 413 414 415 - - - 416 417 - - - - - - 419 - - - 420 (55.371.040.421) 4.952 (55.371.035.469) 421 100.512.491.490 4.952 100.512.496.442~ 418 430 440 Trang 40 Công ty Cổ phần Thẩm định giá IVC Việt Nam Information & Valuation Corporation (IVC) a THAM ĐỊNH GIA Hàng tồn kho xác định theo số dư thực tế sổ sách kế toán tạithời điểm 30/8/2019 Tổng hợp đánh giá xác định lại giá trị tài sản - Đánh giá tăng TSCĐ hữu hình nhà cửa, vật kiến trúc so với 45.656.887.599 đồng - Đánh giá tăng TSCĐ hữu hình máy móc thiết bị quản lý so với số liệu sau xử lý tài chính: 3.965.650.038 đồng - Đánh giá tăng TSCĐ hữu hình phương tiện vận tải so với số liệu sau xử lý tài chính: 250.000.000 đồng - Đánh giá tăng tài sản cố định vơ hình phần mềm so với số sau xử lý tài chính: 844.312.103 đồng - Đánh giá tăng tài sản cố định vơ hình giá trị quyền sử dụng đất so với số sau xử lý tài chính: 5.270.620.232 đồng - Đánh giá tăng chi phí trả trước dài hạn so với số sau xử lý tài chính: 2.467.168.234 đồng 2.2.2 số liệu sau xử lý tài chính: Xác định lại giá trị tài sản sau xử lý tài a Nguyên tắc xác định ❖ Đối với tài sản vật - Giá trị thực tế tài sản xác định sở giá thị trường chất lượng lại thời điểm định giá - Chất lượng lại tài sản đánh giá phù hợp với quy định Nhà nước điều kiện an toàn sử dụng, vận hành tài sản; chất lượng sản phẩm sản xuất; vệ sinh môi trường theo hướng dẫn Bộ quản lý ngành kinh tế kỹ thuật Nếu chưa có quy định Nhà nước chất lượng cịn lại tài sản máy móc thiết bị đánh giá khơng thấp 20%, chất lượng cịn lại tài sản phương tiện vận tải đánh giá không thấp 30% chất lượng lại nhà cửa vật kiến trúc đánh giá không thấp 40% so với chất lượng tài sản loại đầu tư xây dựng ❖ Đối với tài sản ngắn hạn tài sản khác - Tài sản tiền gồm tiền mặt, tiền gửi giấy tờ có giá (tín phiếu, trái phiếu, ) doanh nghiệp xác định sau: - Tiền mặt xác định theo biên kiểm quỹ - Tiền gửi xác định theo số dư đối chiếu xác nhận với ngân hàng nơi doanh nghiệp mở tài khoản - Các giấy tờ có giá xác định theo giá giao dịch thị trường Nếu khơng có giao dịch xác định theo mệnh giá giấy tờ có giá - Các khoản nợ phải thu tính vào giá trị doanh nghiệp xác định theo số dư thực tế sổ kế toán thời điểm 30/8/2019 Trang 41 Công ty Cổ phần Thẩm giá IVC Nam MÃđịnhSố liệu theoViệt sô sách Chênh Số liệu xử lý tài kế toán Information & Valuation Corporation (IVC)thời điểm SỐ Chênh lệch lệch Điều trước XDGT 30/8/2019 chỉnh thời điểm 30/8/2019 Điều chỉnh TÀI SẢN A TÀI SAN LƯU ĐỘNG VÀ 100 64.659.287.54 (125.779.731) 64.533.507.81 sau xử lý vấn đề tài Bảng : Bảng cân đối kế toán ĐẦU ɪ TƯ NGẮN HẠN _ I Tiền khoản tương 110 7.418.586.15 7.418.586.153 đương tiền Tiền 111 7.418.586.15 7.418.586.153 Các khoản tương đương 112 tiền II Các khoản đâu tư tài 33.220.000.00 33.220.000.00 120 0 ngắn hạn _ Chứng khoán kinh doanh 121 Dự phịng giảm giá chứng khốn kinh doanh 33.220.000.00 33.220.000.000~ 128 Đầu tư ngắn hạn 22.893.592.91 22.893.592.91 III Các khoản phải thu ngắn 130 7 hạn 1.819.149.86 131 1.819.149.867 Phải thu khách hàng 132 798.704.623 798.704.623 Trả trước cho người bán Phải thu nội ngắn hạn 134 Phải thu theo tiến độ hợp 137 đồng xây dựng _ 20.137.238.42 20.137.238.42 Phải thu từ bên liên 7 quan Các khoản phải thu ngắn 138 138.500.000 138.500.000 hạn khác Dự phòng phải thu ngắn 139 hạn khó địi _ 1.001.328.74 1.001.328.748~ 140 IV Hàng tồn kho Hàng mua 141 đường Nguyên liệu, vật liệu tồn 1.001.328.74 142 1.001.328.748 kho Trang 42 Sau xác định giá trị DN thời điểm 30/8/2019 64.533.507.81 - 8xác định lại giá trị - - (125.779.731) 7.418.586.15 - Chênh lệch so với sô sách kế toán thời điểm 30/8/2019 7.418.586.15 33.220.000.00 - - Đơn vị tính: đồng - - - 33.220.000.00 - - - - 22.893.592.91 1.819.149.86 - 798.704.623 - - - - 20.137.238.42 - - 138.500.000 - - - - 1.001.328.74 - - - - 1.001.328.74 - Công ty Cổ phần Thẩm giá IVC Nam MÃđịnhSố liệu theoViệt sơ sách kế tốn Information & Valuation Corporation (IVC)thời điểm SỐ 30/8/2019 TÀI SẢN Chênh lệch Điều chỉnh Số liệu xử lý tài trước XDGT thời điểm 30/8/2019 Chênh lệch so với sô sách kế toán thời điểm 30/8/2019 Sau xác định giá trị DN thời điểm30/8/2019 Chênh lệch Điều chỉnh Cơng cụ dụng cụ kho Chi phí sản xuât, kinh doanh dở dang Thành phẩm tồn kho Hàng hoá Hàng gửi bán Hàng hóa kho bảo thuế Dự phịng giảm giá hàng tồn kho 143 - - - - - 144 - - - - - 145 146 147 - - - - - 149 - - - - - V Tài sản ngắn hạn khác Chi phí trả trước ngắn hạn Thuế GTGT khâu trừ Thuế khoản phải thu nhà nước Giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN 150 152 153 (125.779.731) (125.779.731) - - - - (125.779.731) _ - - - - - - - - - - - - 58.580.422.889 - I Các khoản phải thu dài hạn Phải thu khách hàng Trả trước cho người bán dài hạn Vốn kinh doanh đơn vị trực thuộc Phải thu nội dài hạn Phải thu cho vay dài hạn Phải thu dài hạn khác Dự phòng phải thu dài hạn khó địi II Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình 125.779.731 _ 155 158 200 210 211 35.853.203.94 19.801.012.97 - 212 125.784.683~ 35.978.988.624~ 58.454.638.20 - - 94.433.626.83 19.801.012.97 - - - - - - - 213 - - - - - - 214 215 216 - - 19.801.012.976~ - - - 2.169.240.650 13.073.132.996~ 219 210 211 19.801.012.97 6 10.903.892.34 8.500.001.60 2.169.240.650 55.987.469.97 49.872.537.63 19.801.012.97 69.060.602.96 60.541.779.89 58.156.710.622 Trang 43 Công ty Cổ phần Thẩm giá IVC Nam MÃđịnhSô liệu theoViệt sô sách kê toán Information & Valuation Corporation (IVC)thời điểm SỐ 30/8/2019 TÀI SẢN - Nguyên giá tài sản cô định 127.301.097.97 212 hữu hình - Giá trị hao mịn luỹ kê tài 213 (118.801.096.372) sản định hữu hình Tài sản định th tài 214 2.403.890.73 Tài sản định vơ hình 217 22.401.869.79 - Nguyên giá tài sản cô định 2181 vô hình _ - Giá trị hao mòn luỹ kê tài 219 (19.997.979.056) sản định vơ hình III Giá trị lợi thê quyên thuê đất 240 IV Tài sản dở dang dài hạn 217 V Bất động sản đầu tq VI Các khoản đầu tq tài 220 dài hạn _ 5.148.298.61 VII Tài sản dài hạn khác 230 5.148.298.61 262 1.Chi phí trả trước dài hạn Tài sản thuê thu nhập hoãn lại 263 Tài sản dài hạn khác 268 VI Lợi thê kinh doanh 100.512.491.49 250 TỔNG TÀI SẢN 0Sô liệu theo sô sách MÃ NGUỒN VỐN kê toán thời điểm SỐ 30/8/2019 30 13.412.536.45 A NỢ PHẢI TRẢ 31 12.624.663.20 I Nợ ngắn hạn 31 1.091.340.919 Phải trả cho người bán 31 Người mua trả tiền trước ngắn hạn Chênh lệch Điêu chỉnh Sô liệu xử lý tài trước XDGT thời điểm 30/8/2019 Chênh lệch so với sơ sách kê tốn thời điểm 30/8/2019 Sau xác định giá trị DN thời điểm 30/8/2019 Chênh lệch Điêu chỉnh (3.136.076.624) 124.165.021.355 - 124.165.021.355 (3.136.076.624) 5.305.317.274 (113.495.779.098) 49.872.537.636 (63.623.241.462) 55.177.854.910 - - - - - - 2.403.890.739~ (152.841.118) 22.249.028.677 152.841.118 (19.845.137.938) - - - - - - - - - - - - - - - (2.043.455.967) 3.104.842.652 5.572.010.886 423.712.267 (2.043.455.967) - _ - 58.454.638.206 158.967.134.648 Sau xác định Chênh lệch giá trị DN thời Điêu chỉnh điểm 30/8/2019 13.412.536.45 12.624.663.20 1.091.340.919 _ - _ Chênh Sô liệu xử lý tài lệch Điêu trước XDGT chỉnh thời điểm 30/8/2019 - - 1.091.340.919 - - 6.114.932.33 8.518.823.075 - 6.114.932.33 (13.730.205.602) 4 22.249.028.677 2.467.168.23 2.467.168.23 - ) 6.114.932.33 (152.841.118 6.267.773.45 Chênh lệch so với sơ sách kê tốn thời điểm 30/8/2019 - - - Trang 44 Công ty Cổ phần Thẩm Nam MÃđịnhSogiá liệuIVC theoViệt sơ sách kế tốn Information & Valuation SỐ Corporation (IVC)thời điểm 30/8/2019 NGUỒN VỐN Thuê khoản phải nộp 31 6.869.412.83 Nhà Nước 31 Phải trả người lao động 31 598.557.84 Chi phí phải trả ngắn hạn 31 Phải trả nội ngắn hạn 31 Phải trả theo tiên độ kê hoạch hợp đồng xây dựng Doanh thu chưa thực Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 10 Vay nợ thuê tài ngắn hạn 11 Dự phịng phải trả ngắn hạn 12 Quỹ khen thưởng phúc lợi II Nợ dài hạn _ Phải trả dài hạn người bán Chi phí phải trả dài hạn 3.Doanh thu chưa thực dài hạn Phải trả dài hạn khác Vay nợ thuê tài Nợ vay dài hạn Trái phiêu chuyển đổi Nhận ký quỹ, ký cược dài hạn Cổ phiêu ưu đãi 10 Thuê thu nhập hoãn lại phải trả _ 11 Dự phòng phải trả dài hạn B NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU _ - - - - - - - - - - 4.065.351.600 - 4.065.351.600 - - - - - - - - - - - - 787.873.250~ - - - 456.645.000 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 331.228.250~ - 4.952 87.099.959.988 4.065.351.60 - 31 787.873.25 456.645.00 33 - 33 - 33 33 33 40 0 331.228.25 87.099.955.03 - 6.869.412.836 - 598.557.849 - - - - Chênh lệch so với sơ sách kế tốn thời điểm 30/8/2019 Sau xác định giá trị DN thời điểm 30/8/2019 Chênh lệch Điều chỉnh - 32 33 So liệu xử lý tài trước XDGT thời điểm 30/8/2019 6.869.412.836 31 Chênh lệch Điều chỉnh - - - - 58.454.638.20 598.557.84 787.873.25 456.645.00 - 0 331.228.25 - 145.554.598.194 58.454.643.158 Trang 45 Công ty Cổ phần Thẩm Nam MÃđịnhSốgiá liệuIVC theoViệt sô sách Chênh Số liệu xử lý tài kế toán Information & Valuation SỐ Corporation (IVC)thời điểm lệch Điều trước XDGT 30/8/2019 chỉnh thời điểm 30/8/2019 NGUỒN VỐN 41 87.099.955.03 I Vốn chủ sở hữu 87.099.959.988 41 142.470.995.45 142.470.995.457 Vốn góp chủ sở hữu 41 Thặng dư vốn cổ phần Quyên chọn chuyên đổi trái phiếu Vốn khác chủ sở hữu 41 41 Cổ phiếu quỹ 41 Chênh lệch đánh giá lại tài sản 41 Chênh lệch tỷ giá hối đoái 41 Quỹ đầu tư phát triên 41 Quỹ dự phòng tài 10 Quỹ hỗ trợ xếp doanh nghiệp _ 41 11 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 42 (55.371.040.421 12 Lợi nhuận sau thuế chưa 4.952 (55.371.035.469) ) phân phối _ 42 13 Nguồn vốn đầu tư XDCB 43 II Nguồn kinh phí, quỹ khác 44 100.512.491.49 4.952~ 100.512.496.442~ TỔNG NGUỒN VỐN Số0 liệu sô sách kế Số liệu sô sách Chênh lệch xử lý TT Chỉ tiêu toán thời điểm kế toán sau xử lý tài 30/8/2019 tài _3 _ A TAI SAN ĐANG DUNG 100.512.491.490 4.95 100.512.496.44 2.2.3 Ket xác định giá trị doanh nghiệp theo Phương pháp tài sản 2 (MI) Ấ λ I Tài sản cố định đâu tư 35.853.203.94 125.784.68 35.978.988.62 dài hạn Chênh lệch Điều chỉnh 58.454.638.20 Sau xác định giá trị DN thời điểm 30/8/2019 145.554.598.19 142.470.995.45 - - - - - - - - 58.454.638.206 58.454.638.206 - - - - - - - - - - (55.371.035.469) 4.952 - - 58.454.643.158 Chênh lệch so với sơ sách kế tốn 30/8/2019 = 6-3 58.454.643.15 - - 58.454.638.20 58.454.638.20 Chênh lệch so với sơ sách kế tốn thời điểm 30/8/2019 Số liệu xác định lại 158.967.134.64 Chênh lệch xác định lại giá trị 158.967.134.648 7=6-5 58.454.638.20 94.433.626.830 58.454.638.20Đơn vị tính: đồng 58.580.422.88 Trang 46 CôngChỉ ty tiêu Cổ phần Thẩm định giátrên IVCsôViệt So liệu sáchNam kê TT I I + + + + + + + + B C D Đ E1 toán(IVC) thời điểm Information & Valuation Corporation 30/8/2019 8.500.001.60 Tài sản cố định hữu hình 2.403.890.73 Tài sản cố định vơ hình 5.148.298.61 Chi phí trả trước dài hạn 19.801.012.97 Phải thu dài hạn 64.659.287.54 Tài sản lưu động đâu tư ngắn hạn Tiền Tiền mặt quỹ Tiền ngân hàng Tiền chuyển Đầu tư ngắn hạn Các khoản phải thu Phải thu khách hàng Phải thu từ bên liên quan Trả trước cho người bán Phải thu ngắn hạn khác Chi phí trả trước ngắn hạn Vật tư, hàng hóa tồn kho TÀI SẢN KHƠNG CẦN DÙNG TÀI SẢN CH THANH LÝ TÀI SẢN HINH THÀNH TƯ QUỸ KHEN THƯỞNG, PHÚC LỢI Tông giá trị tài sản doanh nghiệp A+B+C+D _ Trong đó: Tơng giá trị tài sản dùng doanh nghiệp Mục ,Ạ) _ ' ' Nợ phải trả 7.418.586.15 357.772.75 7.018.791.66 42.021.735 33.220.000.00 23.019.372.64 1.819.149.86 20.137.238.42 798.704.62 3138.500.00 0125.779.73 1.001.328.74 So liệu sô sách Số liệu xác định kê toán sau xử lý lại _tài _ 2.169.240.65 10.669.242.25 60.541.779.89 2.403.890.73 8.518.823.07 (2.043.455.967 3.104.842.65 5.572.010.88 ) 19.801.012.97 19.801.012.97 6 (125.779.731 64.533.507.81 64.533.507.81 ) 8 7.418.586.15 7.418.586.15 — 3 357.772.75 357.772.758 7.018.791.66 7.018.791.66 - 42.021.735 42.021.735 Chênh lệch xử lý tài — (125.779.731 ) - - - - (125.779.731 )- - - - - 33.220.000.00 22.893.592.91 1.819.149.86 20.137.238.42 798.704.623 138.500.000 1.001.328.74 - 100.512.491.49 13.412.536.45 100.512.496.442 4.95 100.512.496.442 - - - (125.779.731 (125.779.731 - - - - - - - 58.454.638.20 158.967.134.64 58.454.643.15 58.454.638.20 13.412.536.45 (125.779.731 ) — - ) - ) - - 158.967.134.64 49.872.537.63 6.114.932.33 2.467.168.23 - 13.412.536.45 6 1.001.328.74 - 4.95 - 33.220.000.00 22.893.592.91 1.819.149.86 20.137.238.42 798.704.62 138.500.00 - - 100.512.491.49 7 Chênh lệch so với sơ sách kê tốn 30/8/2019 52.041.778.28 6.114.932.33 423.712.267 Chênh lệch xác định lại giá trị 58.454.643.15 - - Trang 47 CôngChỉ ty tiêu Cổ phần Thẩm định giátrên IVCsôViệt Sô liệu sáchNam kê TT E2 F G H K toán(IVC) thời điểm Information & Valuation Corporation 30/8/2019 Nguồn kinh phí nghiệp Tông giá trị thực tê phân vôn chủ sở hữu Tông giá trị tài 87.099.955.03 sản DN trừ - nợ thực tê phải trả D-(E1+E2)) _ vôn pháp định theo điều lệ Vốn điều lệ Vôn đầu tư Gold Business Enterprises LTD theo điều lệ Tỷ lệ % vốn đầu tư Gold Business Enterprises LTD theo điều lệ _ Vốn đầu tư Công ty TNHH Hà Việt Tungshing theo điều lệ Tỷ lệ % vốn đầu tư Công ty TNHH Hà Việt Tungshing theo điều lệ _ Giá trị phân vôn Gold Business Enterprises LTD đánh giá lại _ Giá trị phân vôn Công ty TNHH Hà Việt Tungshing đánh giá lại Chênh lệch xử lý tài 4.952 Sơ liệu sơ sách Sơ liệu xác định kê tốn sau xử lý lại _tài _ 87.099.959.98 142.470.995.45 142.470.995.457 21.661.120.00 0 15,204 % 120.809.875.45 13.242.573.14 73.857.381.89 4.199 - - - - - - - - - 8.887.373.382 8.887.374.135 120.809.875.45 84,796% 13.242.573.89 22.129.947.27 73.857.386.09 - 21.661.120.00 84,796% 123.424.650.91 58.454.643.15 15,204% 120.809.875.45 753 58.454.638.20 84,796 % - 142.470.995.45 15,204% 21.661.120.00 - 145.554.598.19 Chênh lệch so với sơ sách kê tốn 30/8/2019 Chênh lệch xác định lại giá trị 49.567.264.82 49.567.269.02 Trang 48 Trang 49 Công ty Cổ phần Thẩm định giá IVC Việt Nam Information & Valuation Corporation (IVC) STT Nội dung c 2.2.4 a Số liệu sổ Theo phương pháp chiết khấu dòng Theo phương pháp Tài sản toántrả thờitrước tiền _ Chênh lệch tăngsách chikếphí dài hạn: 2.467.168.234 đồng Phương pháp tính nguyên nhân tăng giảm Do xác định lại tỷ lệ chất lượng lại tài sản sở tham khảo Thơng tư 96/2015/TTChênh lệch22/6/2015 tăng phần cố định hình: BTC ngày vàTài Tiêusản chuẩn TĐGhữu số 09 (Chi49.872.537.636 tiết Phụ lụcđồng 1.3) Giá trị thực giá Nhàtrị cửa vậtđầu kiếntưtrúc: 45.656.887.599 đồng 2.2.5.• Ket xáctếđịnh vốn Tăng bên Do xác định giáBusiness xây dựngEnterprises cơng trình Ltd., theo tỷ lệ trượt giálàvà đánh giá lại tỷ lệ chất Tỷ lệ vốn đầulạitưnguyên Gold theo điều lệ 15,204% lượng cịn lại cơng trình xây dựng theo quy định Thông tư 13/LB-TT (Chi tiết Phụ Tỷ lệ vốn đầu tư Công ty TNHH Hà Việt Tungshing theo điều lệ 84,796% lục 12.1) Giá trị vốn chủ sở hữu xác định lại thời điểm 30/8/2019 Công ty Liên doanh TNHH • Giá trị thực tế Máy móc thiết bị quản lý: Tăng 3.965.650.038 đồng KIM KHÁNH 145.554.598.194 đồng (Chi tiết phụ lục 01) Do xác định lại tỷ lệ chất lượng lại tài sản sở tham khảo thông tư 45/2013/TT Giá trị phần vốn đầu tư Gold Business Enterprises Ltd., Công ty Liên doanh TNHH BTC Tiêu chuẩn TĐG số 09 (Chi tiết Phụ lục 1.2.1) KIM KHÁNH xác định lại thời điểm 30/8/2019 là: • Giá trị thực tế phương tiện vận tải: Tăng 250.000.000 đồng 15,204%* 145.554.598.194 đồng = 22.129.947.277 đồng Do xác định lại giá trị tài sản theo giá thị trường (Chi tiết Phụ lục 1.2.1) b • 3.1.• Giá trị phần vốn đầu tư Tài Công TNHH Hà Việt Tungshing tạiđồng Công ty Liên doanh TNHH Chênh lệch tăng phần sản cốtyđịnh vơ hình: 6.114.932.336 KIM KHÁNH xác định lại thời điểm 30/8/2019 là: Giá trị thực tế tài sản cố định vơ hình phần mềm: Tăng 844.312.103 đồng 84,796%* 145.554.598.194 đồngcòn =123.424.650.916 đồng Do xác định lại tỷ lệ chất lượng lại tài sản sở tham khảo thông tư 45/2013/TT BTC Tiêu chuẩn TĐG số 09 (Chi tiết Phụ lục 1.2.2) Kết luận Giá trịhợp thực tài sản cố định vơ hình giá trị quyền sử dụng đất: Tăng 5.270.620.232 Tổng kếttếquả đồng Căn Giấy chứng nhận quyền sử dụng đất số L 117272, khu đất Nhà nước cho thuê đất để xây dựng khách sạn với thời hạn thuê đất 30 năm kể từ 08/02/1993 đến 08/02/2023 Theo đó, thời hạn thuê đất cịn lại tính từ thời điểm thẩm định giá 3,4 năm Trên thị trường khơng có giao dịch mua bán trao đổi loại đất thuê trả tiền lần có thời hạn cịn lại 3,4 năm tương tự khu đất cần định giá Do vậy, đơn vị tư vấn xác định giá đất theo phương pháp hệ số điều chỉnh theo quy định Thông tư 36/TT -BTNMT Bộ Tài nguyên Môi trường Giá trị quyền sử dụng đất = Diện tích đất * Đơn giá đất theo bảng giá * Hệ số điều chỉnh giá đất = 2.752 m2 * 1.692.617 đồng/m2 * 1,6 = 7.452.931.803 đồng Trong đó, Diện tích đất 2.752 m2 Giấy chứng nhận quyền sử dụng đất số L 117272 Giá đất TMDV theo bảng giá quy đổi cho thời hạn lại 3,4 năm 1.692.617 đồng/m2 (căn QĐ 96/2014/QĐ-UBND ngày 29/12/2014 UBND TP Hà Nội) Hệ số điều chỉnh giá đất 1,6 (căn QĐ 05/2019/QĐ-UBND ngày 18/3/2019 UBND TP Hà Nội) Theo đó, giá trị thực tế tài sản cố định vơ hình giá trị quyền sử dụng đất tăng so với số liệu sổ sách sau điều chỉnh 5.270.620.232 đồng (Chi tiết Phụ lục 1.2.2.1) Số liệu xác định lại điểm Giá trị doanh nghiệp Giá trị vốn chủ sở hữu Giá trị vốn điều lệ Giá trị phần vốn đầu tư Gold Business Enterprises LTD theo điều lệ Giá trị phần vốn Gold Business Enterprises LTD đánh giá lại _ Chênh lệch Giá trị phần vốn đầu tư Gold Business Enterprises LTD xác định lại theo điều lệ [(6) = (5)-(4)] Giá trị phần vốn đầu tư Công ty TNHH Hà Việt Tungshing theo điều lệ Giá trị phần vốn Công ty TNHH Hà Việt Tungshing đánh giá lại _ Chênh lệch Giá trị phần vốn đầu tư Công ty TNHH Hà Việt Tungshing xác định lại theo điều lệ [(9) = (8)-(7)] 100.512.491.4 90 87.099.955.0 36 142.470.995.4 57 163.953.928.360 150.541.391.906 142.470.995.457 21.661.120.0 00 Chênh lệch so với số liệu sổ sách kế toán 63.441.436.8 70 63.441.436.8 70 21.661.120.0 00 13.242.573.1 43 120.809.875.4 57 158.967.134.648 145.554.598.194 - 142.470.995.457 - 21.661.120.000 Chênh lệch so với số liệu sổ sách kế toán 58.454.643.1 58 58.454.643.1 58 - - 27.012.829.7 02 -8.418.546.857 Số liệu xác định lại 13.770.256.5 22.129.947.277 60 5.351.709.7 02 13.770.256.5 468.827.277 60 120.809.875.457 - 8.887.374.13 8.887.374.13 120.809.875.457 - 73.857.381.8 93 46.952.493.564 123.528.562.204 49.671.180.3 11 2.718.686.7 47 49.567.269.023 49.671.180.3 11 123.424.650.916 2.614.775.459 49.567.269.0 23 Công ty Cổ phần Thẩm định giá IVC Việt Nam STT InformationNội & Valuation dung Corporation (IVC) So liệu sơ sách kế tốn thời điểm 30/8/2019 3.2 Kết luận Số liệu xác định lại Chênh lệch so với số liệu sô sách kế tốn Cơng ty Cổ phần Thẩm định giá IVC Việt Nam đề xuất kết xác định giá trị doanh nghiệp, Giá trị doanh nghiệp 100.512.491.49 163.953.928.36 63.441.436.87 giá trị vốn chủ sở hữu, giá trị phần vốn đầu tư doanh TNHH KIM 0 bên Công ty Liên Giá trị vốn chủ sở hữu 87.099.955.03 150.541.391.90 63.441.436.87 KHÁNH thời điểm 30/8/2019 sau: Giá trị điều - vốn Giá trịlệdoanh Giá trị sở Gold 21.661.120.00 - phần Giávốn trị đầu vốntưchủ hữu: 150.541.391.906 đồng Business Enterprises LTD theo điều lệ Giá trị phần vốn Gold Business Enterprises lại Công - GiáLTD trị đánh phầngiá vốn - 6 7 142.470.995.45 nghiệp: 163.953.928.360 đồng 142.470.995.45 - 21.661.120.00 - Giá trị phần vốn Gold Business Enterprises Ltd.,: 27.012.829.702 đồng 13.242.573.14 27.012.829.70 Hà Việt Tungshing: 123.528.562.204 -8.418.546.857 5.351.709.70 Chênh lệch Giá trị phần vốn đầu tư (Chi Enterprises tiết bảng Gold Business LTDsau) xác định lại theo điều lệ [(6) = (5)-(4)] Giá trị phần vốn đầu tư Công ty TNHH Hà Việt Tungshing theo điều lệ 120.809.875.45 Giá trị phần vốn Công ty TNHH Hà Việt Tungshing đánh giá lại Chênh lệch Giá trị phần vốn đầu tư Công ty TNHH Hà Việt Tungshing xác định lại theo điều lệ [(9) = (8)-(7)] 46.952.493.564 ty TNHH 13.770.256.56 đồng 13.770.256.56 ĐVT:- đồng 120.809.875.45 73.857.381.89 123.528.562.20 49.671.180.31 2.718.686.74 49.671.180.31 Để bảo toàn phần vốn, đơn vị tư vấn lựa chọn kết theo phương pháp Chiết khấu dòng tiền để áp dụng xác định giá trị phần vốn đầu tư bên Công ty Liên doanh TNHH KIM KHÁNH X THỜ I GIAN CÓ HIỆU Lực CỦA KẾT QUẢ THẨM ĐỊNH GIÁ Thời hạn hiệu lực kết thẩm định giá Chứng thư tính từ ngày phát hành là: XI • 03 (ba) tháng tài sản Động sản • 06 (sáu) tháng tài sản Bất động sản giá trị Doanh nghiệp LƯU Ý ĐẶC BIỆT - Đối với cơng trình xây dựng: đơn vị tư vấn xác định lại nguyên giá theo suất vốn đầu tư xây dựng QĐ 1291/QĐ-BXD giá trị thấp theo sổ sách, vậy, đơn vị tư vấn xác định lại nguyên giá cơng trình theo giá trị sổ sách - Đối với giá trị quyền sử dụng đất thuê trả tiền lần: Do thị trường khơng có giao dịch mua Công ty Cổ phần Thẩm định giá IVC Việt Nam Information & Valuation Corporation (IVC) so sánh trực1 tiếp chủthời yếuhạn dựacịn vàolạicác năm liệu mang lịchđấtsử,cầnvì định bán traoPhương đổi loạipháp đất thuê trả tiền lần có 3,4 tương tính tự khu nênvịlạctư hậu trường biếntheo động Kết khôngchỉnh phảntheo ánh quy mứcđịnh độ giá Do dễ vậy,trởđơn vấn xác thị định giá đất phương phápđịnh hệ giá số điều thị trường bất Bộ động Thôngrủi tưro 36/TT-BTNMT Tàisản nguyên Môi trường XII - - NHỮNG ĐIỀU KHOẢN LOẠI VÀ HẠN CHẾ Kết thẩm định giá sử dụngTRỪ cho mục đích đề cập phần văn Công TNHH thôngkểtintừliên quanphát đếnhành đặc Thời ty hạnLiên có doanh hiệu lực KIM Báo KHÁNH cáo thẩmchịu địnhtrách giá nhiệm 180vềngày ngày điểm kinhThẩm tế kỹđịnh thuật, Báo cáo giá.tính tính pháp lý tài sản thẩm định giá cung cấp cho IVC thời điểm địa điểm thẩm định Công ty Cổ phần Thẩm định giá IVC Việt Nam (IVC) chịu trách nhiệm số Việc giá trịchính tài sản dụngty cụ, đơnhành vị thẩm giá đánh lượngđánh văngiá bảnlại (bản cố bảnđịnh, sao)công cụ Công phát Cácđịnh trường hợp giá theo văn trạng tài sản thời điểm thẩm định giá khơng có xác nhận IVC Cơng chứng Nhà nước khơng có giá trị - Số liệu sách trách kế tốn chúngvềtơitính số liệu sổ tin sáchliên kế toán Khách hàngsổchịu nhiệm xáclàcủa theo thông quantạitớithời tàiđiểm sản 30/8/2019 Thời xác cho địnhIVC giátrong trị doanh nghiệp 30/8/2019 không tham thẩm định giá điểm cung cấp trình thẩmlàđịnh giá tài sản gia kiểm kê tiền mặt, tài sản cố định Công ty vào thời điểm 30/8/2019 Theo đó, chúng tơi khơng đưa ý kiến nhận xét tính đắnĐỊNH giá trị tính hữu khoản mục tiền TỔ THẤM mặt, tài sản ảnh hưởng khoản mục tới khoản mục khác trình bày Báo cáo tài thời điểm 30/8/2019 Công ty Liên doanh TNHH KIM KHÁNH, Công ty Liên doanh TNHH KIM KHÁNH chịu trách nhiệm tính xác trung thực số liệu thể sổ sách kế toán thời điểm 30/8/2019 - Tại thời điểm xác định giá trị doanhPhạm nghiệp doanh nghiệp có tổng giá trị cơng nợ Thị30/8/2019, Vân phải thu 42.694.605.893 đồng, tổng giá trị khoản côngGIÁM nợ phải trả 13.412.536.454 TỔNG ĐỐC THẤM ĐỊNH VIÊN đồng, chưa cóKý xáctên, nhận cơng giá trịdấu sổ sách khoản Kýtheo tên, đóng đóng dấunợ, chúng tơi ghi nhận công nợ Công ty Liên doanh TNHH KIM KHÁNH chịu trách nhiệm tính xác trung thực số liệu thể sổ sách kế tốn thời điểm 30/8/2019 - Chúng tơi thực xử lý vấn đề tài trước thực xác định lại giá trị tài sản để đảm bảo nghiệp vụ kinh tế hoạch toán theo chế độ kế toán hành Nhà nước để đảm bảo cho khoản dự phòng xử lý và/hoặc hoàn nhập theo qui định chế độ kế tốn mà khơng phải để làm thay đổi hoạt động hạch toán kế toán Nguyễn Thị Ngọc Anh Phan Vân Hà doanh nghiệp Trong hoạt động kế tốn mình, doanh nghiệp tiếp tục thực The TDV số: X15.1235 Thẻ TĐV số: II 05039 trích lập khoản dự phịng theo qui định Nhà nước Đối với hoạt động định khoản chưa chuẩn theo chế độ kế tốn chúng tơi khuyến nghị doanh nghiệp điều chỉnh hạch tốn kế tốn theo chúng tơi tư vấn để đảm bảo tuân thủ chế độ kế toán mà Nhà nước qui định (chi tiết bút toán xử lý tài chúng tơi thể Phụ lục đính kèm) - Phương pháp chiết khấu dịng tiền thực dựa dự báo kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp sở thông tin IVC thu thập thời điểm thẩm định giá bao gồm kết hoạt động sản xuất kinh doanh năm trước thời điểm thẩm định giá, yếu tố thuộc môi trường vĩ mơ mơi trường ngành có ảnh hưởng đển hoạt động kinh doanh doanh nghiệp (thông tin lãi suất, hệ số rủi ro ngành, lãi suất trái phiếu phủ, triển vọng phát triển ngành ) Các đơn vị sử dụng thông tin báo cáo có trách nhiệm nhận thức khả xảy khác biệt đánh giá báo cáo kết thực tế ảnh hưởng tình nhân tố phát sinh ngồi dự kiến ... thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp Chương Thực trạng quy trình phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp Công. .. Công ty Cổ phần thẩm định giá IVC Việt Nam Chương 3: Kiến nghị, giải pháp hoàn thiện quy trình phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp Công ty Cổ phần. .. TRẠNG QUY TRÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP THẨM ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP PHỤC VỤ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY CỔ PHẦM THẨM ĐỊNH GIÁ IVC VIỆT NAM 2.1 Tổng quan CTCP Thẩm định giá IVC Việt