Phát triển thị trường chứng khoán việt nam trong bối cảnh hội nhập tài chính,khoá luận tốt nghiệp

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP TÀI CHÍNH Giảng viên hướng dẫn :PGS.TS.NGUYỄNTHANH PHƯƠNG Họ tên sinh viên Mã sinh viên Lớp Khóa Khoa : VŨ THỊ THU HUYỀN : 18A4000325 : K18 CLCD :2015 - 2019 : TÀI CHÍNH Hà Nội, tháng năm 2019 LỜI CAM ĐOAN Bài khóa luận tốt nghiệp cơng trình nghiên cứu riêng thân em, dựa kiến thức lý thuyết, trình tìm hiểu kiến thức liên quan hướng dẫn giáo viên hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Thanh Phương Các nội dung nghiên cứu, số liệu, bảng biểu kết khóa luận trung thực, nhận xét phương hướng đưa xuất phát từ thực tiễn Ngoài khóa luận cịn sử dụng số nhận xét, đánh giá tác giả khác, quan tổ chức khác có trích dẫn thích nguồn gốc Sinh viên thực Vũ Thị Thu Huyền LỜI CẢM ƠN Trong thời gian học Học viện Ngân hàng từ tháng năm 2015 đến nay, em nhận nhiều quan tâm, động viên giúp đỡ từ phía thầy giáo, gia đình bạn bè Nhờ có quan tâm giúp đỡ em làm quen, hịa đồng với mơi trường đại học, học hỏi mở rộng kiến thức thân Với kiến thức uyên thâm tâm huyết với nghề, thầy cô truyền đạt cho em nhiều kiến thức quý báu không chuyên môn nghiệp vụ mà kỹ mềm, cách sống, đối nhân xử Đó thứ giúp cho em làm tốt cơng việc làm chủ sống thân tương lai Dù phải rời xa mái trường với lo toan cho sống em không quên ơn thầy dìu dắt em suốt bốn năm học vừa qua Với đề tài khóa luận này, em may mắn nhận quan tâm giúp đỡ thầy khoa Tài Chính, đặc biệt cô giáo hướng dẫn trực tiếp PGS.TS Nguyễn Thanh Phương Mặc dù bận việc giảng dạy hoạt động nghiên cứu khoa học song cô ln tận tình bảo, hướng dẫn em hồn thành đề tài Vì vậy, em xin gửi lời cảm ơn chân thành sâu sắc đến thầy giúp đỡ em q trình hồn thành khóa luận Do trình độ hiểu biết kiến thức cịn hạn chế nên viết chắn khơng thể tránh thiếu sót Em mong nhận góp ý từ thầy giáo bạn đọc để hồn thiện tốt Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên thực Vũ Thị Thu Huyền MỤC LỤ PHẦN I: LỜI MỞ ĐẦU 1.Tính cấp thiết đề tài 2.Phương pháp nghiên cứu 3.Kết cấu nghiên cứu khoá luận PHẦN 2: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP TÀI CHÍNH 2.1THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 2.1.1 Khái niệm thị trường chứng khoán 2.1.2 Đặc điểm thị trường chứng khoán 2.1.3 Cơ cấu thị trường chứng khoán 2.2.HỘI NHẬP TÀI CHÍNH .7 2.2.1Khái niệm hội nhập tài 2.2.2 Nội dung hội nhập tài 2.2.3 Phân loại hình thức hội nhập tài 2.2.4 Lợi ích rủi ro hội nhập tài 11 2.3.PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP 13 2.3.1 Quan niệm phát triển thị trường chứng khoán bối cảnh hội nhập 13 2.3.2 Tiêu chí đánh giá phát triển thị trường chứng khoán bối cảnh hội nhập tài 19 2.4 KINH NGHIỆM PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP TÀI CHÍNH 25 2.4.1 Ki nh nghiệm phát triển thị trường chứng khoán nước Châu Á 25 2.4.2 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 30 KẾT LUẬN CHƯƠNG 34 PHẦN 3: THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN CỦA TTCKVN TRONG BỐI CẢNH CỦA HỘI NHẬP TÀI CHÍNH .35 3.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ TTCKVN 35 3.2GIỚI THIỆU CHUNG VỀ BỐI CẢNH HỘI NHẬP TÀI CHÍNH Ở VIỆT NAM 37 3.2.1 Q trình hội nhập tài quốc tế 37 3.2.2 Quá trình hội nhập TTCK VN 38 3.3THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN TTCK VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH b Quy mô thị trường 45 c Số lượng chất lượng hàng hoá giao dịch 47 d Dịng vốn đầu tư nước ngồi 50 e Số lượng chất lượng tổ chức trung gian TTCK 54 f Cơ sở hạ tầng công nghệ 58 g Mức độ minh bạch thị trường 60 3.4 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ THỰC TRẠNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP TÀI CHÍNH 62 3.3.1 Ket đạt 62 3.3.2 Những vấn đề hạn chế .64 KẾT LUẬN CHƯƠNG 78 CHƯƠNG 4: GIẢI PHÁP VÀ ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP TÀI CHÍNH VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2030 79 đến năm 2030 79 4.2 Giải pháp 81 KẾT LUẬN CHƯƠNG 87 KẾT LUẬN 88 DANH MỤC BẢNG Bảng 1: Tiến trình hội nhập TTCK Việt Nam 41 Bảng 2: Mức độ, tỷ lệ, tốc độ tăng vốn hoá TTCKVN 47 Bảng 3: Hoạt động phát hành đấu giá cổ phiếu 48 Bảng 4: Quỹ ETF nước lớn TTCK VN 53 Bảng 5: Dữ liệu mua ròng NĐTNN tính tới thời điểm T4/2018 .54 Bảng 6: Thống kê, tình hình gửi báo cáo cơng bố công ty tời thời điểm triển khai đến 30/11/2016 60 Bảng 7: Bảng thống kê vi phạm CBTT 72 DANH VIẾT TẮT DANH MỤC MỤC TỪ HÌNH Hình 1: Thu nhập bình qn đầu người số nước khu vực Châu Á 31 Hình 2: Vốn hố thị trường doanh nghiệp nước Hong Kong từ năm 2000 đến 2017 (%GDP) .32 Hình 3:Chỉ số KOSPI từ năm 2002 đến 2018 33 Hình 4:Top 10 vốn hố thị trường lớn giới năm 2017 .35 Hình 5: Số lượng công ty niêm yết từ năm 2000 đến 2018 .49 Hình 6: Trái phiếu phủ lưu hành thị trường (Tỷ đồng) 50 Hình 7: Trái phiếu doanh nghiệp lưu hành thị trường (Tỷ đồng) .51 Hình 8: Số lượng giao dịch chứng khốn phái sinh ( hợp đồng) .52 Hình : Quy mơ vốn FPI rịng TTCK Việt Nam (triệu USD) 53 Hình 10: Số lượng nhà đầu tư nước ngồi giai đoạn 2006-2018 53 Hình 11: 10 cơng ty quản lý quỹ có lợi nhuận cao quý I/2018 56 Hình 12: Số lượng cơng ty chứng khốn từ 2008-2018 56 Hình 13: Vốn điều lệ cơng ty chứng khốn qua năm 57 Hình 14: Lợi nhuận 10 năm cơng ty chứng khốn lớn 57 Hình 15: Lợi nhuận trước số CTCK lớn năm 2017,2018 58 Hình 16: Quy mơ vốn hoá TTCK 66 Hình 17: Giá trị vốn hố TTCK/GDP số quốc gia Đông Nam Á Thế Giới (%) .67 Hình 18: Vốn FDI rịng số nước Châu Á (% GDP) .67 Hình 19: Quy mơ vốn FDI (Vốn trái phiếu) rịng số quốc gia châu Á (USD) 68 Hình 20: Giátrường trị muachứng bán rịng NTĐ nươc ngày 16/04/2019 .68 TTCK _Thị khoán _ TTTC VN _Thị chứng ViệtvàNam _ Hình 21: Lợitrường tức TPCP trênkhốn thứ cấp GTGD khối ngoại theo tháng69 OTC _Thị trường chứng khoán phi tập trung NHTM Ngân hàng thưong mại CNTT _Công nghệ thông tin FDI Đầu tư trực tiếp nước FII Vốn đầu tư gián tiếp nước _ SGDCK _Sở giao dịch chứng khoán CSC Hệ thống toán bù trừ chứng khoán trung tâm UBCKNN Uỷ ban chứng khoán nhà nước CBTT _Công bố thông tin IDS Hệ thống phát xâm nhập _ KT-XH Kinh tế xã hội _ CPDN _Cổ phiếu doanh nghiệp CPNN _Cổ phần nhà nước TTCP _Thị trường cố phiếu _ TGCK _Trung gian chứng khoán _ CTCK _Cơng ty chứng khốn _ DNNY Doanh nghiệp niêm yết Trung tâm lưu ký chứng khoán TTLKCK,VS D _ TNHH _Trách nhiệm hữu hạn _ TPCP _Trái phiếu phủ DNNN Doanh nghiệp nhà nước _ TCQT _Tài quốc tế _ TTCKPS _Thị trường chứng khoán phái sinh _ NĐT Nhà đầu tư KTTT Kinh tế thị trường CQQL _Co quan quản lý _ ... 2.3.PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP 13 2.3.1 Quan niệm phát triển thị trường chứng khoán bối cảnh hội nhập 13 2.3.2 Tiêu chí đánh giá phát triển thị trường. .. ích 2.3 PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP 2.3.1 Quan niệm phát triển thị trường chứng khoán bối cảnh hội nhập Theo đặc điểm đưa thị trường chứng khốn : Cấu trúc thị trường. .. trường chứng khoán bối cảnh hội nhập tài 19 2.4 KINH NGHIỆM PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP TÀI CHÍNH 25 2.4.1 Ki nh nghiệm phát triển thị