b .Quy mô thị trường
d. Dòng vốn đầu tư nước ngoài
Từ khi gia nhập WTO năm 2007, thị trường chứng khoán bắt đầu phát triển lớn mạnh và trở thành một kênh đầu tư mới, mang lại hiệu quả cho các nhà đầu tư, và là kênh quan trọng huy động nguồn vốn trung và dài hạn đối với các doanh nghiệp trong nước và Chính phủ bên cạnh nguồn vốn tín dụng. Cụ thể, qua các năm, VN thu hút mạnh mẽ vốn đầu tư nước ngoài và dòng vốn này luôn duy trì được trạng thái ròng mặc dù có những sự biến động giảm, tăng nhất định và góp phần đáng kể vào nguồn vốn dài hạn đầu tư cho nền kinh tế VN bên cạnh nguồn vốn FDI. Vốn FPI vào Việt Nam chủ yếu thông qua TTCK và các quỹ đầu tư vào các cổ phiếu. Sau 2 năm tăng trưởng mạnh mẽ (2006, 2007), năm 2008,2009 vốn FPI vào Việt Nam đảo chiều, gần 1500 triệu USD vốn FPI đã chảy ra khỏi Việt Nam; năm 2010, FPI phục hồi lại nhanh chóng, đạt 1300 triệu USD nhưng những năm sau đó lại có dấu hiệu sụt giảm và đến năm 2018, dòng vốn FPI đã tăng mạnh trở lại đạt mức 1591 triệu USD.
DBx-Trackers FTSE VietNam ETF (DB ETF) Market Vectors VietNam ETF (VNM ETF) iShares MSCI Frontier 100ETF Chỉ số mô phỏng FTST VietNam Index____________ Market Vectors VietNam Index______ MSCI Frontier 100
Quy mô vốn ban đầu 5.1 tr USD 14 tr USD ______n/a_________
Tài sản quản lý(tr
USD) __________
314.393 431.785 513.822
Mã cổ phiếu__________ XFVT:GR VNM:US FM:US
Sàn giao dịch_________ LSE,Anh NYSE,Mỹ NYSE,Mỹ
■ Foreign Portfolio Investment: USD mn: Quarterly: Vietnam
SOURCE; WWW.α∣CDATA,COM I cε∣c Oats
Nguồn: ceicdata.com
Thống kê từ báo cáo của UBCKNN cho thấy số lượng NĐT nước ngoài đầu tư vào TTCK VN trong suốt 18 năm qua không ngừng gia tăng, đặt biệt giai đoạn 2006- 2007 có sự gia tăng đột biến cùng với sự bùng nổ tăng trưởng của TTCK VN. Qua đó, đã góp phần vào tăng trưởng kinh tế, giúp cơ cấu nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán trở nên đa dạng, đặc biệt là NĐT có tổ chức. Bên cạnh đó, còn giúp cải thiện thanh khoản giao dịch của thị trường thứ cấp. Thời điểm đầu năm 2007, chỉ có 7,6 tỷ USD lượng chứng khoán được nắm giữ bởi NĐTNN. Tuy nhiên, số lượng NĐTNN đến cuối năm 2018 đạt con số 28,294.
Hình 10: Số lượng nhà đầu tư nước ngoài trong giai đoạn 2006-2018Nguồn: Tổng hợp từ UBCKNN và VSD Nguồn: Tổng hợp từ UBCKNN và VSD
Bên cạnh đó, sự tham gia giao dịch của các tổ chức, quỹ đầu tư nước ngoài ngày càng đông đảo. Kênh thu hút này được công nhận là kênh mở đầu cho thời kỳ đón nhận nguồn vốn đầu tư gián tiếp từ nước ngoài vào trong nền kinh tế Việt Nam. Mặc dù đã trải qua nhiều giai đoạn khác nhau, xét trên phương diện quy mô vốn đầu tư, những kênh này đang ngày càng khẳng định vai trò quan trọng trong việc huy động vốn dài hạn cho nền kinh tế. Đáng chú ý hơn nữa, hiện nay Chính phủ đang thu hút sự tham gia nhiều hơn của các nhà đầu tư có tổ chức vào TTCK bằng cách tạo điều kiện hành lang pháp lý cho loại hình Quỹ đầu tư trong lộ trình tái cấu TTCK nói riêng và nền kinh tế nói chung. Mặc dù năm 2008 đến 2011, TTCK rơi vào đà giảm mạnh, dòng vốn của các quỹ ngoại vẫn liên tiếp rót ròng vào thị trường Việt Nam. Các quỹ được thành lập trong giai đoạn này bao gồm các quỹ đóng và một trong những sự sáng lập và đi cũng như đi vào hoạt động thành công nhất trong lịch sử thị trường tài chính bao gồm có “FTSE VietNam Index ETF, Market Vectors VietNam ETF và iShares MSCI Frontier 100ETF.”
Công ty quản lý quỹ Deutsche Bank AG Van Eck Global BlackRock Fund Advisors__________
Nguồn: (Cập nhật ngày 15/04/2019) : Blomberg.com
Năm 2011, Hai quỹ “FTSE VietNam ETF và Market Vectors VietNam ET” huy động lên tới 150 triệu USD lượng vốn vào TTCK VN, tuy nhiên năm 2012 số lượng vốn huy động chỉ đạt 80 triệu USD (FTSE VietNam ETF hút ròng 28.5 triệu USD và Market Vectors VietNam ET hút ròng 52.24 triệu USD). Giai đoạn 2013-2014, các quỹ này có sự xuất hiện của nhà đầu tư nước ngoài tuy nhiên quy mô vẫn còn nhỏ và trung bình cả năm thì hai quỹ ETF này vẫn ở trạng thái hút ròng. Trong đó năm 2013, “Market Vectors Viet Nam ETF” huy động được 66.88 triệu USD vốn ngoại, con số này vẫn tiếp tục gia tăng trong quý 1 năm 2014, chạm mức 88.37 triệu USD. Cuối năm 2018, Sau giai đoạn điều chỉnh mạnh tháng 10, diễn biến TTCK Việt Nam trong tháng 11 khá tích cực khi chỉ số Vn-Index hồi phục 1,3% lên mức 926,54 điểm. Việc thị trường hồi phục trong tháng vừa qua có lẽ đến từ dòng tiền bắt đáy của các nhà đầu tư trong nước, khi mà khối ngoại vẫn bán ròng khá mạnh. Cụ thể, quỹ VNM ETF bị rút ròng lượng chứng chỉ quỹ trị giá 3,82 triệu USD (88,6 tỷ đồng) trong tháng 11. Tổng tài sản VNM ETF hiện đạt 340 triệu USD, trong đó khoảng 75% danh mục dành cho cổ phiếu Việt Nam. Quỹ FTSE Vietnam ETF cũng bị rút ròng khá mạnh trong tháng 11 với 360 nghìn chứng chỉ quỹ, tương ứng giá trị 7,84 triệu USD (182 tỷ đồng). Hiện tại, tổng tài sản FTSE Vietnam ETF vào khoảng 270 triệu USD và toàn bộ số tiền được đầu tư vào cổ phiếu Việt Nam.Một quỹ ETF ngoại khác là iShares MSCI Frontier 100 ETF cũng bị rút ròng 200 nghìn chứng chỉ quỹ trong tháng vừa qua, tương ứng giá trị
5,5 triệu USD (128 tỷ đồng). Danh mục quỹ hiện khoảng 500 triệu USD và cổ phiếu Việt Nam chiếm tỷ trọng khá lớn với 19,34%. Nhìn chung, mặc dù có sự giảm
nhẹ vào
cuối năm 2018, tuy nhiên các quỹ ETF ngoại đã đóng góp quan trọng trong việc cải
thiện thanh khoản thị trường chứng khoán và duy trì những triển vọng khả quan đối
Bảng 5: Dữ liệu mua ròng của các nhà đầu tư nước ngoài tính tới thời điểmT4/2018
Hot Stock
Foreigners have purchased more than $440 million of Vietnamese shares this year, after record inflows in 2017
Sir200 M
I I I I I ■ I1 I I -4C0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Nguồn: Bloomberg.com
Bên cạnh đó còn xuất hiện sự tham gia mạnh mẽ của công ty trung gian tài chính có vốn đầu tư nước ngoài như KIS, Yuanta, Mirae Asset,.... có vốn điều lệ trên 1000 tỷ đồng. “Ngoài vốn trực tiếp góp dưới hình thức vốn điều lệ của các nước ngoài như Hàn Quốc, Đài Loan,., các nhà đầu tư ngoại sẽ hỗ trợ công ty chứng khoán dưới các hình thức vốn vay (cho các dịch vụ tài chính) và các khoản đầu tư khách hàng khác.”