2.2.1 Các nguồn lực
2.2.1.1 Nguồn nhân lực
Từ những ngày đầu mới thành lập, năm 1992 công ty chỉ có 3 người, đến
nay công ty đã có khoảng 2.200 cán bộ công nhân viên giàu kinh nghiệm, yêu nghề. Với quan điểm nguồn nhân lực là yếu tố quyết định sự thành công của đơn vị,
SCTV chú trọng tới công tác quy hoạch, đào tạo bồi dưỡng nguồn nhân lực chất lượng cao. Khẩu hiệu và cũng là quan niệm của tập thể lãnh đạo SCTV là “Con người là chìa khóa của thành công”. Chính vì vậy, trong định hướng chiến lược phát triển của mình, SCTV luôn đưa yếu tố con người lên hàng đầu.
Trong hơn 20 năm phát triển SCTV đã kịp xây dựng nguồn nhân lực kỹ thuật cao đủ sức đáp ứng cho phát triển bền vững. Tại thời điểm này, Công ty có gần 2.200 cán bộ quản lý, 60% trên tổng số CBCNV có trình độ đại học, 10% là tiến sỹ, thạc sỹ. Ngoài ra các kỹ sư, cử nhân, kỹ thuật viên có nhiều kinh nghiệm, được đào tạo chính quy, năng động, nhiệt huyết. Và chính họ đã tạo nên những thành quả nghiên cứu ứng dụng công nghệ quan trọng góp phần tạo ra năng suất lao động cao với những sản phẩm giàu hàm lượng chất xám. Và cũng chính nguồn nhân lực chất lượng cao này đã tham mưu và thực hiện thành công chiến lược đầu tư công nghệ truyền hình hiện đại ngang tầm xu thế toàn cầu, đúng theo hướng “đi trước đón đầu” của tập thể lãnh đạo công ty. Nhân lực đã phát huy hiệu quả của vật lực và làm tăng trưởng nguồn tài lực doanh thu đem về lợi nhuận cao cho chính công ty. Bên cạnh đó, Công ty thường xuyên tổ chức các hoạt động gắn kết người lao động với công ty, đảm bảo việc phát triển hài hòa, bền vững phù hợp với bản sắc SCTV.
Tỷ lệ tăng trưởng tài sản: Sự tăng trưởng tổng tài sản của SCTV luôn giữ ở mức cao, mức tăng trưởng trung bình của 3 năm giai đoạn 2011-2013 là 65.65%. Năm 2011, tỷ lệ tăng trưởng rất cao ở mức 107.94%, tỷ lệ này giảm xuống còn 30.75% năm 2012 và tăng mạnh 58.27% vào năm 2013 (xem bảng 2.2)
Bảng 2.2: Bảng cân đối kế toán
Đơn Vị Tính: VNĐ Chỉ tiêu 2011 2012 2013 Tốc độ tăng trưởng 2012/ 2011 2013/ 2012 A- TÀI SẢN NGẮN HẠN 420,575,400,187 455,183,422,463 704,896,132,360 108.23 154.86 I. Tiền và các khoản tương đương tiền 69,779,362,088 34,198,823,539 36,359,129,469 49.01 106.32
II. Các khoản đầu tư tài chính
ngắn hạn 44,623,865,000 16,305,783,333 11,800,000,000 36.54 72.37
III. Các khoản phải thu ngắn
hạn 90,362,399,271 234,401,320,522 244,381,951,326 259.40 104.26
IV. Hàng tồn kho 132,061,634,649 100,942,746,426 263,286,905,627 76.44 260.83 V. Tài sản ngắn hạn khác 83,748,139,179 69,334,748,643 149,068,145,938 82.79 215.00
B - TÀI SẢN DÀI HẠN 356,869,232,357 561,328,054,326 903,927,697,940 157.29 161.03 II. Tài sản cốđịnh 322,690,390,568 382,402,623,169 709,487,327,834 118.50 185.53 IV. Các khoản đầu tư tài chính
dài hạn - 122,915,445,622 154,271,945,622 125.51 V. Tài sản dài hạn khác 34,178,841,789 56,009,985,535 40,168,424,484 163.87 71.72 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 777,444,632,544 1,016,511,476,789 1,608,823,830,300 130.75 158.27 A- Nợ phải trả 480,340,900,876 662,077,871,722 1,220,544,330,785 137.83 184.35 I. Nợ ngắn hạn 399,116,368,561 418,744,681,590 782,385,459,398 104.92 186.84 II. Nợ dài hạn 81,224,532,315 243,333,190,132 438,158,871,387 299.58 180.07 B - VỐN CHỦ SỞ HỮU (400 = 410 + 430) 297,103,731,668 354,433,605,067 388,279,499,515 119.30 109.55 I. Vốn chủ sở hữu 297,103,731,668 354,433,605,067 388,279,499,515 119.30 109.55 TỔNG NGUỒN VỐN 777,444,632,544 1,016,511,476,789 1,608,823,830,300 130.75 158.27
Nguồn: Báo cáo tài chính công ty SCTV 2011-2013
Tỷ lệ tăng trưởng tài sản được thể hiện qua biểu đồ tăng trưởng hoạt động
của công ty SCTV cho biết doanh thu, lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế và tổng tài sản tăng trưởng đều qua các năm 2011 đến 2013 (xem hình 2.6)
Nguồn: Báo cáo tài chính công ty SCTV 2011-2013
Hình 2.6: Đồ thị biểu đồ tăng trưởng hoạt động của SCTV
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Tiền thu từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng đều qua các năm: Năm 2012 tăng 21,7% so với năm 2011; năm 2013 tăng 24,81 % so với 2012 và tăng 51,9 % so với 2011. Chiếm tỷ lệ so với doanh thu bán hàng năm 2011: 83,54 % , năm 2012: 67,70 %, năm 2013 68,73%. Điều này cho thấy công ty quản lý các khoản phải thu của khách hàng chưa thật sự hiệu quả. Tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa và dịch vụ cũng tăng : Năm 2012 tăng 20.26% so với 2011, năm 2013 tăng 39,88% , công ty phải chi trả một khoản tiền mặt khá lớn cho việc mua các công cụ dụng cụ phục vụ cho việc lắp đặt cung ứng dịch vụ truyền thông cho khách hàng (xem bảng 2.4)
Bảng 2.3: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Đơn Vị Tính: VNĐ Chỉ tiêu 2 011 2 012 2 013 Tốc độ tăng trưởng 2012/ 2011 2013/ 2012 I. Lưu chuyển tiền tệ từ
hoạt động kinh doanh
Lưu chuyển tiền thuần
từ hoạt động kinh doanh -187,237,011,883 -180,671,914,615 -309,019,559,071 96.49 171.04 II. Lưu chuyển tiền thuần
từ hoạt động đầu tư
Lưu chuyển tiền thuần
từ hoạt động đầu tư -13,661,046,428 31,156,804,362 6,308,726,559 (228.07)
20.25 III. Lưu chuyển tiền
thuần từ hoạt động tài chính (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
. Lưu chuyển tiền thuần
từ hoạt động tài chính 216,517,398,017 113,943,218,394 304,871,138,442 52.63 267.56 . Lưu chuyển tiền thuần
trong kỳ 15,619,339,706 -35,571,891,859 2,160,305,930 (227.74)
(6.07) Tiền và tương đương tiền
đầu kỳ 54,159,444,720 69,779,362,088 34,198,823,539 128.84 49.01 Ảnh hưởng của thay đổi
tỷ giá, hối đoái quy đổi ngoại tệ
577,662 -8,646,690 (1,496.84)
- Tiền và tương đương tiền
cuối kỳ 69,779,362,088 34,198,823,539 36,359,129,469 49.01 106.32
Nguồn: Báo cáo tài chính công ty SCTV 2011-2013
Các khoản phải chi trong hoạt động kinh doanh và đầu tư của công ty vẫn còn quá lớn dòng tiền thu về từ hoạt động kinh doanh vẫn không đủ chi trả cho các khoản hoạt động trên. Do đó công ty phải vay nợ từ thành viên góp vốn tổng công ty du lịch sài gòn, tuy không áp lực về thời hạn trả nợ nhưng lượng tiền mặt phải chi
để trả lãi vay cao đặc biệt trong năm 2012 tăng lên đến 409,36% , năm 2013 tăng so với 2012 : 92,03 % , so với 2011 tăng đến: 878,12 %
Tóm lại công ty nên chủ động theo dõi các khoản phải thu từ khách hàng và cân nhắc trong việc nhập kho các công cụ dụng cụ để tạo được một dòng tiền ổn định, chủ động trong việc thanh toán các khoản nợ đến hạn trong tương lai .
Nhóm khả năng thanh toán :Tỷ số khả năng thanh toán hiện hành của công ty qua các năm khá ổn, trung bình ở mức xấp xỉ 1 chứng tỏ công ty có đủ tài sản có thể chuyển đổi thành tiền mặt để đảm bảo khả năng trả nợ trong ngắn hạn, hơn nữa, nợ ngắn hạn của công ty phần lớn là huy động từ thành viên góp vốn: Tổng công ty Du lịch Sài Gòn, do đó nguồn nợ vay ngắn hạn này không phải là áp lực trả nợ của SCTV. Tuy nhiên, do tỷ số này ở mức 1 và năm 2013 giảm xuống còn 0.9 nên công ty cũng cần cẩn thận theo dõi tình hình thanh toán để đảm bảo tính thanh khoản. Tỷ số khả năng thanh toán nhanh trung bình giai đoạn 2011-2013 là 0.71 cho thấy hàng tồn kho chiếm tỷ trọng nhỏ trong tài sản lưu động của công ty. Và hầu hết hàng tồn kho đều có tính khả mại tốt nên khả năng thanh toán nhanh của công ty vẫn đảm bảo. Tuy nhiên, tỷ số này chỉ ở mức tương đối nên công ty cũng nên có sự lưu ý nhất định.
Tỷ số thanh toán bằng tiền thấp chứng tỏ lượng tiền mặt hiện có của công ty sẽ không đủ để thanh toán các khoản nợ đến hạn (xem bảng 2.5)
Bảng 2.4: Các chỉ số tài chính
Chỉ tiêu Năm
2011 Năm 2012 Năm 2013
Nhóm khả năng thanh toán
1. Khả năng thanh toán hiện hành 1.05 1.09 0.90
2.Khả năng thanh toán nhanh 0.72 0.85 0.56
3. Khả năng thanh toán bằng tiền 0.17 0.08 0.05
Nhóm khả năng hoạt động
1. Vòng quay phải thu 11.28 10.23
2 Kỳ thu tiền bình quân 32.36 35.68
3. Vòng quay hàng tồn kho 12.63 9.95
4. Số ngày tồn kho bình quân 28.89 36.70
5. Vòng quay các khoản phải trả 6.63 3.12 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
6. Số ngày phải trả bình quân 55.06 117.02
7. Khả năng thanh toán lãi vay 20.73 6.28 96.12
Nhóm khả năng sinh lời 1. vòng quay tổng tài sản 1.64 1.38 2. Hiệu suất sử dụng TSCĐ 4.17 3.32 3. Hiệu suất sử dụng trên vòng quay vốn lưu động 3.36 3.12 4. Tỷ suất lợi nhuận gộp 0.73 0.72 0.70 4. Tỷ suất lợi nhuận ròng (PM) 0.22 0.21 0.26 5. Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) 0.28 0.30 0.29 6. tỷ suất sinh lời trên Vốn chủ sở hữu (ROE) 0.73 0.86 1.19 7. Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư (ROI) 2.47 3.01 8. Khả năng sinh lời cơ bản (BEP) 0.36 0.34 0.33
Nhóm khả năng cân đối vốn
1. Hệ số nợ 0.62 0.65 0.76
2. Khả năng thanh toán lãi vay (TIE) 20.73 6.28 96.12
Nhận xét: Khả năng thanh toán hiện hành của công ty có xu hướng giảm trong năm 2013. Khả năng thanh toán nhanh và bằng tiền của công ty tương đối thấp . Cho thấy công ty có thể sẽ chậm trả những khoản nợ đến hạn nếu nguồn huy động vốn từ thành viên góp vốn không kịp thời . Vì vậy công ty phải chú ý nhiều hơn đến tình hình thanh khoản để đảm bảo khả năng thanh toán trong tương lai. Nhóm khả năng hoạt động : Các khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu của SCTV trung bình trong 3 năm gần nhất là khoảng 10 vòng/ năm trương ứng với khoảng 34 ngày phải thu/ năm cho thấy khả năng nhận được thanh toán từ các khoản phải thu do bán hàng và cung cấp dịch vụ chỉ ở mức khá. Thời gian phải thu dài một mặt thể hiện chính sách bán hàng và cung ứng dịch vụ của công ty được nới lỏng để có thể thu hút được khách hàng mới, giữ quan hệ với khách hàng cũ để nâng cao doanh thu về cho công ty. Mặt khác điều này thể hiện vốn của công ty đang bị chiếm dụng và hiệu quả quản lý công nợ chưa thật sự hiệu quả. Công ty cần cải thiện biện pháp quản lý công nợ để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Các khoản phải trả: Vòng quay các khoản phải trả trong năm 2012 : 6 vòng / năm , 2013 giảm xuống chỉ còn 3 vòng / năm tương ứng với số ngày phải trả năm 2012: 55 ngày ; 2013 lên đến 117 ngày. Đây là lợi thế của công ty chiếm dụng được khoản nợ mà không phải trả lãi . Tuy nhiên công ty cần phải theo dõi tình hình nợ đến hạn để cân đối nguồn tiền thanh toán cho khách hàng .
Tài sản lưu động: Tỷ số này tương đối ổn định qua các năm ở giá trị trung bình là : 2,71 lần cho thấy việc sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty rất hiệu quả. Hàng tồn kho: Công ty có vòng quay hàng tồn kho trung bình trong giai đoạn 2011-2013 là xấp xỉ 11 vòng/năm tương đương với số ngày tồn kho trung bình là 33 ngày. Số ngày tồn kho của SCTV như vậy là tương đối cao và có dầu hiệu tăng thêm chứng tỏ công ty đang quản lý hàng tồn kho kém hiệu quả. Công ty cần có biện pháp để quản lý hàng tồn kho như các công dụng cụ phục vụ lắp đặt, cung ứng dịch vụ truyền thông cho khách hàng, các văn phòng trực thuộc, liên kết để thu phát tín hiệu,... tốt hơn để nâng cao hiệu quả hoạt động của mình.Nhóm khả năng sinh lời.
Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu: Công ty SCTV với lợi thế hoạt động trong
ngành đặc thù – ngành truyền thông, số lượng công ty gia nhập vào ngành hạn chế và nhận được sự hậu thuẫn lớn từ 02 thành viên liên doanh: Tổng Công ty Du lịch Sài Gòn và Đài Truyền Hình Việt Nam VTV, do đó công ty có được số lượng khách hàng đầu ra lớn và ổn định. Do vậy, doanh thu công ty đạt được qua các năm khá cao, năm 2011 tăng 100% so với cùng kỳ năm trước, đạt ~ 979 tỷ, trong đó: doanh thu thuê bao 50%, doanh thu quảng cáo tăng 587%, doanh thu internet 129%. Trong các năm tiếp theo, mặc dù tốc độ tăng trưởng chậm lại nhưng giá trị doanh thu SCTV thu được vẫn luôn ở mức rất cao.
Chi phí hoạt động của công ty chủ yếu là: giá vốn hàng bán và chi phí bán hàng. Thực tế cho thấy công ty đang ngày càng quản lý hiệu quả do lợi nhuận biên có xu hướng tăng dần qua các năm, số liệu này ở các năm trong giai đoạn 2011 – 2013 lần lượt là 22.19%; 20.64%; 25.60%.
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) của công ty đạt được tương đối cao, mức trung bình của 3 năm gần nhất là 28.88%. SCTV luôn duy trì hiệu quả sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận ở mức khá cao và ổn định. Số liệu cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của công ty cũng tăng dần qua các năm.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE): công ty đạt được cũng rất tốt, mức trung bình của 3 năm gần nhất là 96.08% cho thấy trung bình khi nhà đầu tư bỏ ra 100 đồng vốn thì họ có thể thu được hơn 96 đồng lợi nhuận. Chỉ số này tăng đều và tăng nhanh qua các năm từ 73.10% năm 2011 đến 119.44% năm 2013. Với tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu cao như trên, SCTV sẽ có nhiều thuận lợi trong việc thu hút vốn từ các nhà đầu tư.
Tỷ suất vốn chủ sở hữu/tổng tài sản: tỷ suất này thể hiện khả năng tài trợ cho tổng tài sản từ vốn chủ sở hữu. Trong giai đoạn 2011-2013, tỷ suất trung bình của SCTV là 0.32 và có xu hướng giảm qua các năm. Điều đó phản ánh phần lớn tài sản của công ty được tài trợ bởi nợ. Một mặt, điều này chứng tỏ công ty đang sử dụng đòn bẩy tài chính ngày càng hiệu quả. Mặt khác, điều này cũng cho thấy rủi ro tiềm ẩn là rủi ro về thanh khoản cũng tăng theo.
Nhận xét: Tuy vẫn tồn tại một số chỉ số chưa thật sự hiệu quả như việc quản lý hàng tồn kho và công nợ chưa thật sự tốt, nhìn chung công ty hoạt động rất hiệu quả, hiệu quả sử dụng tài sản lưu động, tổng tài sản, vốn đều ở mức rất tốt. Trong đó, hiệu suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của công ty luôn đạt ở mức rất cao và có xu hướng tăng dần. Công ty cũng sử dụng đòn bẩy tài chính khá tốt để nâng cao hiệu suất sinh lời cho công ty nói chung, nhà đầu tư nói riêng.
Tình hình tài sản : Tổng tài sản của Công ty có sự tăng trưởng mạnh qua các năm, năm 2011 đạt 777 tỷ đồng tăng tới 1600 tỷ đồng vào năm 2013 ~ 403 tỷ đồng, trong đó chủ yếu 55.99% là TSLĐ. Cụ thể: TSLĐ có chất lượng khá tốt: bao gồm chủ yếu là khoản phải thu ngắn hạn (34.67% TSLĐ), trong đó phải thu quảng cáo từ các đối tác, công ty lớn, uy tín chiếm tỷ trọng 92% -> tính thanh khoản của khoản phải thu cao
Tài sản cố định: công ty có năng lực TSCĐ tương đối tốt, năm 2013, tỷ trọng TSCĐ/TTS là 44.01%. Trong đó: TSCĐ hữu hình chiếm 50.35%, TSCĐ vô hình 12.68% và chi phí xây dựng cơ bản dở dang ~ 36.97%. TSCĐ hữu hình của công ty chủ yếu là máy móc thiết bị, các phương tiện truyền dẫn và nhà cửa, vật kiến trúc như văn phòng công ty. Tỷ lệ khấu hao TSCĐ hữu hình ~ 65%. Công ty cần có sự đầu tư hơn nữa vào máy móc thiết bị để phục vụ tốt hơn hoạt động kinh doanh của mình. Vì hầu hết TSCĐ của công ty đã được khai thác, sử dụng thời gian dài, hơn nữa, tính chất hoạt động của công ty đòi hỏi phải thường xuyên đầu tư các công nghệ hiện đại, kỹ thuật cao vào kinh doanh để nâng cao chất lượng phục vụ và hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Tài sản cố định vô hình của công ty chủ yếu là giá trị quyền sử dụng đất đạt khoảng 87 tỷ đồng, chiếm ~ 97%, phần còn lại là bản quyền bằng phát minh, sáng chế và phần mềm máy tính.Chi phí xây dựng cơ bản dở dang khoảng 262 tỷ đồng