MD R: N嬰 th鵜 tr逢運ng
1.2.4.2 T嘘c 8瓜 8i隠u ch雨nh c栄a t瑛ng qu嘘c gia
D詠a vào ( ph映 l映c 2) tóm t逸t t嘘c 8瓜 8i隠u ch雨nh 8逢嬰c 逢噂c l逢嬰ng c栄a m厩i qu嘘c gia. K院t qu違逢噂c l逢嬰ng 8ã cho th医y r茨ng 違nh h逢荏ng cùng chi隠u và có ý ngh a c栄a các bi院n ph映 thu瓜c 8嘘i v噂i c医u trúc v嘘n c栄a doanh nghi羽p trong t医t c違 các qu嘘c gia, 8i隠u 8ó cho th医y r茨ng c医u trúc v嘘n c栄a doanh nghi羽p h瓜i t映 v隠 c医u trúc v嘘n t嘘i 逢u theo th運i gian. Các bài nghiên c泳u tr逢噂c 8ã 逢噂c l逢嬰ng t嘘c 8瓜 8i隠u ch雨nh trong kho違ng 24-25%
8嘘i v噂i t益 l羽8òn b育y có giá tr鵜 s鰻 sách và 27-28% 8嘘i v噂i giá tr鵜 th鵜 tr逢運ng cho các doanh nghi羽p Hoa K . Nh英ng 逢噂c l逢嬰ng này thì nh医t quán v噂i Lemmon at el (2008) 8ã nh壱n ra t嘘c 8瓜 8i隠u ch雨nh kho違ng 25% m厩i n<m 8嘘i v噂i 8òn b亥y giá tr鵜 s鰻 sách b茨ng cách s穎 d映ng ph逢挨ng pháp 逢噂c l逢嬰ng FM k院t h嬰p nh英ng 違nh h逢荏ng c栄a doanh nghi羽p. T嘘c 8瓜8i隠u ch雨nh 逢噂c tính trung bình c栄a t医t c違 các m磯u 8嘘i v噂i 8òn b育y giá tr鵜 s嘘 sách là 21% và giá tr鵜 th鵜 tr逢運ng là 26% b茨ng cách s穎 d映ng ph逢挨ng pháp FM. Aiｚu này chえ
ra rｊng trong trung bình mじt n<m, khoＶng cách giのa cＸu trúc vぐn thばc và cＸu trúc vぐn tぐi ⇔u 8⇔ぢc làm ngｈn lＴi khoＶng mじt phＺn t⇔ trong mｄu.
H丑c Viên Th詠c Hi羽n: L逢u H欝ng Trâm 32
K院t lu壱n ch逢挨ng 1
Trong tr逢運ng h嬰p chi phí 8i隠u ch雨nh v隠 c医u trúc v嘘n m映c tiêu quá cao ho員c h羽
th嘘ng tài chính không 8栄 kh違 n<ng ph映c v映 cho nhu c亥u tài tr嬰 c栄a doanh nghi羽p, doanh nghi羽p không c亥n ph違i 8i隠u ch雨nh v隠8òn b育y m映c tiêu ngay l壱p t泳c. Lúc này, h丑
có thê áp d映ng mô hình c医u trúc v嘘n 8瓜ng. C医u trúc v嘘n 8瓜ng là hình th泳c m荏 r瓜ng c栄a c医u trúc v嘘n t nh. Nó cho phép chúng ta 8鵜nh l逢嬰ng l嬰i ích, chi phí 8i隠u ch雨nh liên quan
8院n kh違 n<ng di chuy吋n v隠 phía c医u trúc v嘘n m映c tiêu. Thông qua vi羽c xác 8鵜nh mô hình c医u trúc v嘘n 8瓜ng và các b茨ng ch泳ng th詠c nghi羽m v隠 vi羽c 泳ng d映ng mô hình 荏
các n逢噂c, mô hình c医u trúc v嘘n 8瓜ng ngày càng có tính th詠c ti宇n, 8逢嬰c nhi隠u doanh nghi羽p 泳ng d映ng. Vì v壱y, chúng tôi ti院n hành phân tích, xem xét các nhân t嘘違nh h逢荏ng
8院n mô hình và vi羽c 泳ng d映ng mô hình này t衣i Vi羽t Nam. "
H丑c Viên Th詠c Hi羽n: L逢u H欝ng Trâm 33
CH姶愛NG 2