Phân tích tình hình và khả năng thanh toán là nội dung chi tiết của phân tích BCTC được rất nhiều đối tượng quan tâm vì nó phản ánh rõ chất lượng hoạt động tài chính cũng như việc chấp hành kỷ luật thanh toán của doanh nghiệp. Một doanh nghiệp có tiềm lực tài chính tốt thì khả năng thanh toán sẽ cao, doanh nghiệp sẽ có ít công nợ, ít bị chiếm dụng vốn cũng như ít đi chiếm dụng vốn. Ngược lại nếu hoạt động tài chính của doanh nghiệp kém thì sẽ dẫn đến mất khả năng thanh toán, chiếm dụng vốn lẫn nhau, các khoản công nợ phải thu, phải trả sẽ dây dưa, kéo dài. Từ đó, các nhà quản trị doanh nghiệp sẽ có những quyết định đúng đắn trong đầu tư, kinh doanh.
- Phân tích tình hình thanh toán:
Tình hình thanh toán của doanh nghiệp thể hiện qua các chỉ tiêu phản ánh nợ phải thu và nợ phải trả. Về mặt tổng thể khi phân tích tình hình thanh toán các nhà phân tích sẽ tiến hành tính toán, so sánh rồi đưa nhận xét dựa vào sự biến động của các chỉ tiêu Tỷ lệ phải thu so với phải trả.
[11, tr180]
Chỉ tiêu này phản ánh các khoản doanh nghiệp bị chiếm dụng so với các khoản đi chiếm dụng.Nếu tỷ lệ này lớn hơn 100% chứng tỏ vốn của doanh nghiệp bị chiếm dụng lớn hơn số vốn mà doanh nghiệp đi chiếm dụng, hiệu quả sử dụng vốn giảm và ngược lại.
Tỷ lệ phải thu so với phải trả =
Các khoản phải thu
x 100 (2.19) Các khoản phải trả
- Phân tích khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp cho biết năng lực tài chính của doanh nghiệp.Khi đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp người ta thường xem xét mối quan hệ giữa khả năng thanh toán và nhu cầu thanh toán.Khả năng thanh toán và nhu cầu thanh toán là tổng hợp các chỉ tiêu tài chính phản ánh tại một thời điểm phân tích. Do vậy khi phân tích các chỉ tiêu này thường liên hệ với đặc điểm kinh doanh, ngành nghề kinh doanh của các doanh nghiệp tại thời điểm phân tích. Để phân tích khả năng thanh toán khái quát, các nhà phân tích thường dùng chỉ tiêu sau:
+ Hệ số khả năng thanh toán tổng quát:Đây là chỉ tiêu cơ bản cung cấp thông tin cho các cơ quan quản lý đưa ra các quyết định đúng đắn để phục vụ cho mục đích kinh doanh của doanh nghiệp. Hệ số này >= 1 và càng cao chứng tỏ khả năng thanh toán của doanh nghiệp càng tốt, doanh nghiệp có đủ và thừa khả năng thanh toán, tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh. Hệ số này <1 và kéo dài cho thấy doanh nghiệp đang không có khả năng thanh toán, có nguy cơ phá sản và giải thể.
Hệ số khả năng
thanh toán tổng quát =
Tổng tài sản
(2.20) Tổng nợ phải trả
[11,tr126]
+ Hệ số khả năng thanh toán ngay: Chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh
toán ngay của tiền đối với các khoản nợ quá hạn và đến hạn ở bất cứ thời điểm nào. Chỉ tiêu này cao chứng tỏ khả năng thanh toán của doanh nghiệp dồi dào, tuy nhiên chỉ tiêu này cao quá, kéo dài có thể dẫn tới vốn bằng tiền của doanh nghiệp nhàn rỗi, ứ đọng, dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp.Chỉ tiêu này thấp quá chứng tỏ doanh nghiệp không có đủ khả năng thanh toán các khoản công nợ, nếu tình trạng quá thấp kéo dài sẽ ảnh hưởng đến uy tín của doanh nghiệp và có thể dẫn tới doanh nghiệp bị giải thể hoặc phá sản.
[11,tr184]
+ Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:Chỉ tiêu này cho biết với tổng giá trị thuần của TSNH hiện có doanh nghiệp có đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn không.Chỉ tiêu này càng cao khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng tốt và ngược lại.
Hệ số khả năng thanh
toán ngay =
Tiền
(2.21) Nợ quá hạn và đến hạn
Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn (2.22) Nợ ngắn hạn [11, tr186]
+ Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn:Chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán nợ dài hạn đối với toàn bộ giá trị thuần của TSCĐ và đầu tư dài hạn. Chỉ tiêu này càng cao cho thấy khả năng thanh toán nợ dài hạn trong tương lai của doanh nghiệp càng tốt và góp phần ổn định tình hình tài chính doanh nghiệp.
[11, tr192]
2.2.2.4.Phân tích hiệu quả kinh doanh
Hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp là một chỉ tiêu kinh tế tổng hợp phản ánh trình độ sử dụng các nguồn vật lực, tài chính của doanh nghiệp để đạt được hiệu quả cao nhất. Đồng thời hiệu quả kinh doanh còn là chỉ tiêu đánh giá kết quả kinh doanh của doanh nghiệp, góp phần tăng thêm sức cạnh tranh cho các doanh nghiệp trên thị trường. Phân tích hiệu quả kinh doanh là một nội dung cơ bản của phân tích tài chính nhằm góp phần cho doanh nghiệp tồn tại và phát triển không ngừng. Để phân tích hiệu quả kinh doanh người ta sử dụng các chỉ tiêu sau:
- Tỷ suất sinh lời của vốn (ROI): Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích doanh nghiệp bỏ ra 100 đồng vốn đầu tư thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này thể hiện hiệu quả thực chất của một đồng vốn sử dụng trong kinh doanh.ROI càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp tốt, đó là nhân tố hấp dẫn doanh nghiệp đầu tư vào hoạt dộng kinh doanh.
[11, tr205] (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- Tỷ suất sinh lời của VCSH (ROE):Chỉ tiêu này cho biết, cứ 1 đồng VCSH
tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp. Hệ số khả năng thanh
toán nợ dài hạn = Tài sản dài hạnNợ dài hạn (2.23)
Tỷ suất sinh lời của vốn
(ROI) =
Tổng lợi nhuận kế toán trước
thuế và lãi vay x 100 (2.24) Tổng vốn bình quân
[11, tr231]
Chỉ tiêu này càng cao giúp cho các nhà quản lý có thể huy động vốn mới trên thị trường để tài trợ cho sự tăng trưởng của doanh nghiệp càng thuận lợi.
- Tỷ suất sinh lời của doanh thu (ROS): Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích, doanh nghiệp thu được 100 đồng doanh thu hoặc doanh thu thuần thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng chi phí càng tốt. Đó là nhân tố giúp nhà quản trị mở rộng thị trường, tăng doanh thu. Chi tiêu này thấp nhà quản trị cần tăng cường kiểm soát chi phí của các bộ phận.
[11, tr207]
- Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA): Chỉ tiêu này thể hiện khả năng tạo ra lợi nhuận sau thuế của tài sản mà doanh nghiệp sử dụng cho hoạt động kinh doanh.
[11, tr206]
- Số vòng quay của tài sản ngắn hạn: Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích các TSNHquay được bao nhiêu vòng, chỉ tiêu này càng cao, chứng tỏ các TSNH vận động nhanh, góp phần tăng doanh thu và là điều kiện nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp. Chỉ tiêu này thấp chứng tỏ các TSNH vận động chậm làm cho doanh thu của doanh nghiệp giảm và ngược lại.
[11, tr217]
- Thời gian một vòng quay của tài sản ngắn hạn: Chỉ tiêu này cho biết mỗi vòng quay của TSNH hết bao nhiêu ngày, chỉ tiêu này càng thấp chứng tỏ TSNH vận động nhanh, góp phần nâng cao doanh thu và lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Thời gian một vòng = Thời gian của kỳ phân tích Tỷ suất sinh lời của vốn
chủ sở hữu = Vốn chủ sở hữu bình quânLợi nhuận sau thuế x 100 (2.25)
Tỷ suất sinh lời của
doanh thu = Lợi nhuận sau thuếTổng doanh thu x 100 (2.26)
Tỷ suất sinh lời của tài
sản (ROA) = Tổng tài sản bình quânLợi nhuận sau thuế x 100 (2.27)
Số vòng quay
(2.29) quay của tài sản ngắn hạn Số vòng quay của tài sản ngắn hạn
[11, tr219]
- Hệ số đảm nhiệm của tài sản ngắn hạn: Chỉ tiêu này cho biết doanh nghiệp
muốn có 1 đồng luân chuyển thuần thì cần bao nhiêu đồng TSNH đầu tư, chỉ tiêu này càng thấp thì hiệu quả sử dụng TSNH càng cao. Thông qua chỉ tiêu này các nhà quản trị kinh doanh xây dựng kế hoạch về đầu tư TSNH một cách hợp lý góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Hệ số đảm nhiệm của = Tài sản ngắn hạn bình quân (2.30) tài sản ngắn hạn Tổng số luân chuyển thuần
[11, tr210]
* Đối với công ty cổ phần thì còn phân tích các chỉ tiêu liên quan đến cổ phiếu của công ty. Để đánh giá hiệu quả đầu tư cổ phiếu của công ty các nhà phân tích thường đánh giá hiệu quả đầu tư cổ phiếu thường thông qua các chỉ tiêu sau: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- Thu nhập mỗi cổ phiếu: Chỉ tiêu này cho biết cứ mỗi cổ phiếu thì mang lại
bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả kinh doanh của công ty tốt.
[11, tr245]
- Thu nhập mỗi cổ phiếu phổ thông: Chỉ tiêu này cho biết cứ mỗi cổ phiếu phổ
thông thì mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế, chỉ tiêu này càng cao càng tốt.
[11, tr245]
- Cổ tức mỗi cổ phiếu phổ thông: Chỉ tiêu này cho biết cứ mỗi cổ phiếu phổ
thông thì mang lại bao nhiêu đồng cổ tức sau một kỳ kinh doanh. Chỉ tiêu này càng cao càng tốt và đây là nhân tố hấp dẫn nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư dài hạn.
Cổ tức mỗi cổ phiếu phổ thông =
Tổng cổ tức của cổ phiếu phổ thông
(2.33) Số lượng cổ phiếu phổ thông đang lưu hành
[11, tr245]
- Tỷ suất chi trả lãi cổ phần: Chỉ tiêu này cho biết mức chi trả cổ tức của công ty là
bao nhiêu. Chỉ tiêu này càng cao càng tốt và đây là nhân tố hấp dẫn nhà đầu tư, chỉ tiêu này thấp thì lợi nhuận chưa phân phối cao làm tăng giá trị thật của mỗi cổ phiếu.
Thu nhập mỗi cổ
phiếu =
Lợi nhuận sau thuế
(2.31) Số lượng cổ phiếu đang lưu hành
Thu nhập mỗi cổ phiếu phổ thông =
Lợi nhuận sau thuế - Cổ tức cổ phiếu ưu đãi
(2.32) Số lượng cổ phiếu đang lưu hành
[11, tr246]