Bảng 2.1. Tình hình doanh thu của Công ty qua 2 năm 2010-2011
ĐVT: VND Chỉ tiêu
Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch 2011/2010
Số tiền trọng Tỷ Số tiền trọng Tỷ Số tiền
%
Doanh thu bán
hàng 4,007,081,600 10.70 5,043,298,417 10.53 1,036,216,817 25.86
Doanh thu cung
cấp dịch vụ 33,427,657,065 89.30 42,858,029,111 89.47 9,430,372,046 28.21
Doanh thu bán hàng và cung
cấp dịch vụ 37,434,738,665 100.00 47,901,327,528 100.00 10,466,588,863 27.96
Bảng 2.2. Tình hình doanh thu của Công ty qua 2 năm 2011-2012
ĐVT:VND Chỉ tiêu
Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch 2012/2011
Số tiền trọng Tỷ Số tiền trọng Tỷ Số tiền
%
Doanh thu bán
hàng 5,043,298,417 10.53 7,287,840,994 11.52 2,244,542,577 44.51
Doanh thu cung
cấp dịch vụ 42,858,029,111 89.47 55,991,230,279 88.48 13,133,201,168 30.64
Doanh thu bán hàng và cung
cấp dịch vụ 47,901,327,528 100.00 63,279,071,273 100.00 15,377,743,745 32.10
(Nguồn: Thuyết minh BCTC năm 2011, 2012)
Hình 2.1 Biểu đồ tình hình doanh thu qua 3 năm (2010-2012)
Qua bảng 2.1, 2.2 và hình 2.1 ta có nhận xét: Nhìn chung tổng doanh thu qua ba năm 2010, 2011, 2012 đều tăng trong đó, năm 2011 tăng 10,466,588,863 đồng so với năm 2010, tƣơng đƣơng tăng 27.96%, năm 2012 tăng 15,377,743,745 đồng, tƣơng đƣơng tăng 32.1% so với năm 2011. Trong đó doanh thu cung cấp dịch vụ là doanh thu chủ lực của Công ty. Năm 2010, doanh thu cung cấp dịch vụ chiếm
0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00
Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
4.01 5.04 7.29
33.43
42.86
55.99 Tình hình doanh thu 2010- 2012
Doanh thu thuần bán hàng Doanh thu thuần cung cấp dịch vụ
89.3% tổng doanh thu của Công ty. Sang năm 2011, 2012 con số này lần lƣợt là 89.47% và 88.48%. Doanh thu bán hàng chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng doanh thu của Công ty.
Năm 2012, tốc độ tăng doanh thu cao hơn năm 2011, chứng tỏ Công ty đã cố gắng xúc tiến công tác bán hàng, cung cấp dịch vụ, quảng bá hình ảnh nhằm tăng số lƣợng tour du lịch, góp phần làm tăng doanh thu. Để hiểu rõ hơn về tình hình kinh doanh của Công ty, ta đi tìm hiểu tình hình lợi nhuận.
2.5.3 Phân tích tình hình lợi nhuận
Lợi nhuận đạt đƣợc của một doanh nghiệp liên quan đến nhiều mảng hoạt động khác nhau nhƣ: Hoạt động đầu tƣ, hoạt động tài chính, hoạt động sản xuất kinh doanh chính. Trong đó, hoạt động sản xuất kinh doanh chính thƣờng đóng một vai trò rất quan trọng. Lợi nhuận trƣớc thuế và lãi vay (EBIT) đƣợc tính nhƣ sau:
EBIT = Doanh thu thuần – ( Giá vốn hàng bán + Chi phí bán hàng + Chi phí quản lý doanh nghiệp)
Trong phạm vi đề tài này em xin phân tích doanh thu, lợi nhuận của hoạt động sản xuất kinh doanh chính mà không xem xét đến các mảng hoạt động khác.
Bảng 2.3: So sánh tình hình thực hiện lợi nhuận qua hai năm (2010-2011)
ĐVT: VND
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch 2011/2010
Số tiền % Số tiền % Số tiền %
DTT 37,434,738,665 100.00 47,901,327,528 100.00 10,466,588,863 27.96 GVHB 31,820,892,209 85.00 42,502,986,939 88.73 10,682,094,730 33.57 Lãi gộp 5,613,846,456 15.00 5,398,340,589 11.27 -215,505,867 -3.84 CPBH 312,402,197 0.83 545,539,993 1.14 233,137,796 74.63 CPQLDN 1,858,824,646 4.97 2,780,741,449 5.81 921,916,803 49.60 EBIT 3,442,619,613 9.20 2,072,059,147 4.33 -1,370,560,466 -39.81
Bảng 2.4. So sánh tình hình thực hiện lợi nhuận qua hai năm (2011-2012)
ĐVT: VND
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch 2012/2011
Số tiền % Số tiền % Số tiền %
DTT 47,901,327,528 100 63,279,071,273 100 15,377,743,745 32.10 GVHB 42,502,986,939 88.73 54,176,710,072 85.62 11,673,723,133 27.47 Lãi gộp 5,398,340,589 11.27 9,102,361,201 14.38 3,704,020,612 68.61 CPBH 545,539,993 1.14 780,804,824 1.23 235,264,831 43.13 CPQLDN 2,780,741,449 5.81 3,465,905,669 5.48 685,164,220 24.64 EBIT 2,072,059,147 4.33 4,855,650,708 7.67 2,783,591,561 134.34
(Nguồn: Trích từ báo cáo KQKD năm 2012)
Hình 2.2 Biểu đồ tình hình thực hiện lợi nhuận qua ba năm 2010-2012
Qua bảng 2.3, 2.4 và hình 2.2 ta thấy doanh thu thuần và tổng chi phí của Công ty tăng qua mỗi năm, năm 2011 lợi nhuận trƣớc thuế và lãi vay có sụt giảm nhƣng đã tăng mạnh trở lại vào năm 2012. Đây là một dấu hiệu tốt cho sự phát triển của Công ty trong tƣơng lai.
Cụ thể qua bảng 2.3 ta thấy năm 2010, tỷ trọng giá vốn hàng bán so với doanh thu thuần là 85%, làm cho lãi gộp chiếm tỷ trọng 15% trong doanh thu thuần, cùng với chi phí bán hàng chiếm 0.83% và chi phí quản lý doanh nghiệp chiếm 4.97%
0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00
Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
37.43 47.90 63.28 33.99 45.83 58.42 3.44 2.07 4.86 Tình hình lợi nhuận
Doanh thu thuần Tổng chi phí EBIT
trong doanh thu thuần đã làm cho lợi nhuận trƣớc thuế và lãi vay là 3,442,619,613 đồng, chiếm 9.2%. Nhìn chung thì tỷ lệ này là khá thấp.
Sang năm 2011 tình hình không mấy khả quan, doanh thu thuần tăng 27.96% so với năm 2010. Trong khi đó giá vốn hàng bán lại tăng với tốc độ khá cao 33.57%, làm cho tỷ trọng của nó chiếm 88.73% doanh thu thuần (tăng hơn năm 2010, năm 2010 là 85%). Tốc độ tăng của giá vốn hàng bán là khá cao và lấn át tốc độ tăng của doanh thu. Điều này đƣơng nhiên làm cho tỷ trọng lãi gộp giảm xuống còn 11.27%. Bên cạnh đó chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng so với năm 2010 và chiếm tỷ trọng lần lƣợt là 1.14% và 5.81%. Tất cả những điều đó đã làm cho EBIT giảm 39.81% so với năm 2010 và chiếm tỷ trọng 4.33% trong doanh thu thuần, thấp hơn nhiều so với năm 2010. Sở dĩ có sự thay đổi này là do tình hình kinh tế năm 2011 gặp khá nhiều khó khăn đối với tất cả các công ty trên địa bàn cả nƣớc nói chung và Công ty cổ phần du lịch Long Phú nói riêng. Cả nƣớc phải đối mặt với nhiều khó khăn và thách thức: Lạm phát tăng trở lại và đạt tỷ lệ 18.13%, doanh nghiệp khó tiếp cận nguồn vốn sản xuất kinh doanh,…
Đến năm 2012, tốc độ tăng của doanh thu thuần cao hơn nhiều so với năm 2011 lên đến 32.1%. Trong khi đó giá vốn hàng bán chỉ tăng với tốc độ 27.47% làm cho tỷ trọng của nó giảm xuống còn 85.62%. Điều này đã khiến cho lãi gộp tăng tỷ trọng lên là 14.38%. Bên cạnh đó, chi phí bán hàng tăng 43.13% và chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 24.64% so với năm 2010. Nhờ nổ lực tăng doanh thu, giảm chi phí vào năm 2012 nên làm cho EBIT năm 2012 tăng 2,783,591,561 đồng, tƣơng ứng tăng 134.34% so với năm 2011 và chiếm tỷ trọng 7.67% trong doanh thu thuần, cao hơn nhiều so với năm 2011.
Lợi nhuận là mục tiêu cuối cùng của hoạt động sản xuất kinh doanh. Do đó, lợi nhuận càng cao càng khẳng định vị thế của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trƣờng. Nhƣng nếu chỉ thông qua chỉ số lợi nhuận mà chúng ta thu đƣợc trong các kỳ với nhau cao hay thấp để đánh giá chất lƣợng hoạt động kinh doanh tốt hay xấu thì có thể dẫn đến kết quả sai lầm, bởi lẽ số lợi nhuận thu đƣợc mà không tƣơng xứng với chi phí bỏ ra, với khối lƣợng tài sản đã sử dụng thì nếu vội đánh giá dễ bị sai lệch, vì điều đó chƣa hẳn đã đúng. Do vậy để đánh giá chính xác hơn vấn đề này, ta cần đi phân tích các tỷ số lợi nhuận.
2.5.4Đánh giá tình hình lợi nhuận của Công ty qua các tỷ số sinh lời Bảng 2.5 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh qua ba năm (2010-2012) Bảng 2.5 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh qua ba năm (2010-2012)
ĐVT: VND
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Doanh thu thuần 37,434,738,665 47,901,327,528 63,279,071,273
Giá vốn hàng bán 31,820,892,209 42,502,986,939 54,176,710,072
Lợi nhuận gộp 5,613,846,456 5,398,340,589 9,102,361,201
Chi phí lãi vay 992,474,413 787,256,839 529,744,380
Chi phí bán hàng 312,402,197 545,539,993 780,804,824
Chí phí QLDN 1,858,824,646 2,780,741,449 3,465,905,669
Lợi nhuận trƣớc thuế 2,450,145,200 1,284,802,308 4,325,906,328
Thuế TNDN (25%) 612,536,300 321,200,577 1,081,476,582
Lợi nhuận sau thuế 1,837,608,900 963,601,731 3,244,429,746
(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo KQKD hai năm 2011, 2012)
Bảng 2.6: Bảng tổng hợp số liệu tính các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả
ĐVT: VND
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Lợi nhuận sau thuế 1,837,608,900 963,601,731 3,244,429,746
Doanh thu thuần 37,434,738,665 47,901,327,528 63,279,071,273
Tổng chi phí 33,992,119,052 45,829,268,381 58,423,420,565
Tổng tài sản bình quân 33,240,016,398 39,093,023,378 43,215,223,305
Vốn chủ sở hữu bình quân 15,292,126,935 23,854,433,130 29,308,865,921
(Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo KQKD và bảng CĐKT 2010,2011,2012)
2.5.4.1 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần
ỷ ấ ợ ậ ầ ợ ậ ế
ầ
Bảng 2.7: Bảng tính tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Lợi nhuận sau thuế VND 1,837,608,900 963,601,731 3,244,429,746
Doanh thu thuần VND 37,434,738,665 47,901,327,528 63,279,071,273
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần năm 2010 là 4.91%, sang năm 2011 giảm xuống còn 2.01% và cao nhất vào năm 2012 đạt 5.13%. Điều này có nghĩa là trong ba năm 2010, 2011, 2012 thì cứ 100 đồng doanh thu thuần đạt đƣợc thì năm 2010 có 4.91 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2011 thu đƣợc 2.01 đồng lợi nhuận sau thuế và năm 2012 thì thu đƣợc 5.13 đồng. Năm 2011 tốc độ tăng của chi phí cao hơn tốc độ tăng của doanh thu, điều này làm cho lợi nhuận sau thuế giảm mạnh, cho nên tỷ số này giảm thấp vào năm này.Nhƣ vậy qua tỷ số này ta có thể nhận xét đƣợc rằng trong 3 năm thì năm 2012 Công ty hoạt động tốt nhất, tiếp đó đến năm 2010 và năm 2011. Công ty cần nổ lực hơn nữa để nâng cao tỷ số này.
2.5.4.2 Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)
ỷ ấ ợ ậ ổ ả ợ ậ ế
ổ ả
Bảng 2.8: Bảng tính tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) phản ánh mức sinh lời của tài sản đƣợc đầu tƣ vào hoạt động sản xuất kinh doanh. Qua kết quả của ba năm 2010, 2011, 2012 thì năm 2012 cao nhất là 7.51% và thấp nhất vào năm 2011 đạt 2.46%. Sở dĩ năm 2011 ROA thấp nhất là vì trong năm này Công ty đã đầu tƣ vào tài sản với tỷ lệ cao hơn, cụ thể năm 2011 Công ty đã trang bị thêm đội tàu vận chuyển chất lƣợng cao đó là tàu Long Phú 10, tàu Long Phú 12 và mua sắm thêm xe 46 chổ để đáp ứng nhu cầu vận chuyển khách tham quan du lịch, do đó doanh thu chƣa thể
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Lợi nhuận sau thuế VND 1,837,608,900 963,601,731 3,244,429,746
Tổng tài sản bình quân VND 33,240,016,398 39,093,023,378 43,215,223,305
thu lại đƣợc trong thời gian ngắn đã làm cho tỷ suất này giảm xuống mức thấp nhất. Sang năm 2012 Công ty tập trung vào hoạt động bán hàng, xúc tiến các hoạt động nhằm thu hút khách du lịch làm cho chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế trong năm này khá cao nên làm cho tỷ số ROA là cao nhất. Tỷ số này có ý nghĩa là cứ 100 đồng tài sản đầu tƣ vào hoạt động sản xuất kinh doanh thì thu đƣợc 5.53 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2010, 2.46 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2011 và 7.51 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2012. Qua ba năm tỷ số này của Công ty có chiều hƣớng gia tăng, Công ty cần tiếp tục phát huy lợi thế này để sử dụng tài sản của mình hiệu quả hơn và tạo đà tăng trƣởng cho những năm tiếp theo.
2.5.4.3 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)
ỷ ấ ợ ậ ố ủ ở ữ ợ ậ ế
ố ủ ở ữ
Bảng 2.9: Bảng tính tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu nói lên khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu khi đầu tƣ vào hoạt động sản xuất kinh doanh. Nghĩa là cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu đầu tƣ vào sản xuất kinh doanh thì thu đƣợc 12.02 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2010; 4.04 đồng lợi nhuận sau thuế vào năm 2011 và 11.07 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2012. Cũng giống nhƣ hai tỷ suất trên, tỷ suất này cũng phản ánh tình hình kinh doanh của Công ty hiệu quả nhất là năm 2012 và kém hiệu quả vào năm 2011. Tuy nhiên, so sánh với tỷ số ngành qua hai năm 2010 và 2011 là 15%, 13% thì rõ
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Lợi nhuận sau thuế VND 1,837,608,900 963,601,731 3,244,429,746
Vốn chủ sở hữu bình quân VND 15,292,126,935 23,854,433,130 29,308,865,921
ràng tỷ số này vẫn còn thấp, Công ty cần phải cố gắng nổ lực hơn nữa để có đƣợc kết quả tốt hơn.
Tóm lại qua phân tích lợi nhuận của Công ty thông qua các chỉ tiêu tài chính kết hợp với chiến lƣợc phát triển Công ty, ta thấy đƣợc rằng: Năm 2010 sức sinh lời của Công ty là cao nhất. Năm 2011 sức sinh lời của Công ty có phần sụt giảm đáng kể, sang năm 2012 sức sinh lời của Công ty tăng mạnh. Đây là một dấu hiệu tốt cho Công ty, Công ty cần có chính sách để nâng cao sức sinh lời của mình trong những năm tới.
2.6 Đánh giá tác động của đòn bẩy lên doanh lợi và rủi ro của Công ty
Trong cơ chế thị trƣờng khá sôi động nhƣ hiện nay, việc hoạt động đạt hay kém hiệu quả của một doanh nghiệp luôn đi liền với một mức rủi ro nhất định. Đó là yếu tố vốn có trong việc sử dụng và phân bổ các nguồn lực vào hoạt động sản xuất. Tuy nhiên, gắn với một rủi ro cao hơn thì tỷ suất sinh lời sẽ lớn hơn. Để Công ty ngày một phát triển và đứng vững trên thị trƣờng, đem lại lợi nhuận cao nhất, cần phải xem xét, phân tích cấu trúc chi phí tối ƣu sao cho hợp lý là điều cần thiết. Với một cấu trúc chi phí tối ƣu cần đƣợc phân tích với việc xem xét và áp dụng ảnh hƣởng tất cả các mặt từ môi trƣờng bên ngoài cho đến nội bộ bên trong doanh nghiệp, cấu trúc chi phí phù hợp sẽ mang lại cho Công ty hiệu quả kinh doanh cao nhất.
Do vậy việc đánh giá tác động của đòn bẩy lên doanh lợi và rủi ro là một việc làm cần thiết mà Công ty cần phải quan tâm đúng mức, vì qua đó nó cho thấy đƣợc những mặt tích cực mà đòn bẩy mang lại cũng nhƣ hạn chế đến mức thấp nhất những rủi ro có thể xảy ra.
2.6.2 Tác động của đòn bẩy kinh doanh
Trong sản xuất kinh doanh, Công ty có thể gặp 2 loại rủi ro: Rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính. Những tác động của đòn bẩy kinh doanh lên doanh lợi và rủi ro sẽ cho ta biết mức độ rủi ro kinh doanh do việc xác lập chi phí cố định (định phí) và chúng ảnh hƣởng nhƣ thế nào đến lợi nhuận và mức độ biến đổi của lợi nhuận.
2.6.2.1 Phân tích cấu trúc chi phí của Công ty qua 3 năm 2010-2012
Bảng 2.10: Bảng tổng hợp chi phí qua ba năm (2010-2011-2012)
ĐVT: VND
(Nguồn: Tổng hợp từ thuyết minh BCTC năm 2011, 2012 và tính toán của tác giả)
Bảng 2.11: Bảng cấu trúc chi chí qua hai năm 2010-2011
ĐVT: VND
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
Số tiền % Số tiền % Số tiền %
Chi phí NVLTT 6,476,465,989 19.05 8,177,342,022 17.84 9,176,538,729 15.71 Chi phí NCTT 2,842,567,752 8.36 3,318,275,916 7.24 5,499,308,986 9.41 Chi phí khác 5,844,298,711 17.19 6,529,158,225 14.25 4,891,040,491 8.37 Tổng biến phí 15,163,332,452 44.61 18,024,776,163 39.33 19,566,888,206 33.49 Lƣơng NV 4,575,346,221 13.46 5,367,862,389 11.71 7,327,476,238 12.54 Khấu hao TSCĐ 2,479,124,765 7.29 3,012,183,590 6.57 3,528,465,055 6.04 Phân bổ công cụ, dụng cụ 1,319,159,245 3.88 1,143,866,367 2.50 1,388,173,924 2.38 Dịch vụ mua ngoài 7,921,875,063 23.31 14,827,295,538 32.35 20,634,728,811 35.32 Chi phí khác bằng tiền 2,533,281,306 7.45 3,453,284,334 7.54 5,977,688,331 10.23 Tổng định phí 18,828,786,600 55.39 27,804,492,218 60.67 38,856,532,359 66.51 TỔNG CHI PHÍ 33,992,119,052 100.00 45,829,268,381 100.00 58,423,420,565 100.00
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
Số tiền % Số tiền % Số tiền %
Biến phí 15,163,332,452 44.61 18,024,776,163 39.33 2,861,443,711 18.87
Định phí 18,828,786,600 55.39 27,804,492,218 60.67 8,975,705,618 47.67
Bảng 2.12: Bảng cấu trúc chi phí qua hai năm 2011-2012
ĐVT: VND
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch
Số tiền % Số tiền % Số tiền %
Biến phí 18,024,776,163 39.33 19,566,888,206 33.49 1,542,112,043 8.56
Định phí 27,804,492,218 60.67 38,856,532,359 66.51 11,052,040,141 39.75
Tổng chi phí 45,829,268,381 100.00 58,423,420,565 100.00 12,594,152,184 27.48
Hình 2.3: Biểu đồ cấu trúc chi phí của Công ty qua ba năm
Thông qua bảng tổng hợp chi phí 2.10, bảng cấu trúc chi phí 2.11, 2.12 và biểu đồ cấu trúc chi phí ở hình 2.3 cho phép chúng ta có thể nhận xét tổng quát về cấu trúc chi phí và sự biến động của chi phí qua ba năm:
Về cấu trúc chi phí: