doanh lợi và rủi ro của Công ty
Để đo lƣờng tác động của đòn bẩy kinh doanh, trƣớc hết ta đi tìm hiểu độ nghiêng đòn cân định phí (DOL). DOL cho biết tỷ lệ thay đổi của doanh số (doanh thu) sẽ tác động nhƣ thế nào đến tỷ lệ thay đổi của EBIT và đƣợc xác định bằng công thức sau:
ạ
Bảng 2.20: Độ nghiêng đòn cân định phí qua hai năm 2010-2011
ĐVT: VND
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch
Số tiền % Số tiền % Số tiền %
Doanh thu thuần 37,434,738,665 100.00 47,901,327,528 100.00 10,466,588,863 27.96 Biến phí 15,163,332,452 40.51 18,024,776,163 37.63 2,861,443,711 18.87 Định phí 18,828,786,600 50.30 27,804,492,218 58.05 8,975,705,618 47.67 Tổng chi phí 33,992,119,052 90.80 45,829,268,381 95.67 11,837,149,329 34.82 EBIT 3,442,619,613 9.20 2,072,059,147 4.33 -1,370,560,466 -39.81
Doanh thu hòa
vốn 31,648,235,366 84.54 44,579,177,570 93.06 12,930,942,205 40.86
Doanh thu an
toàn 5,786,503,299 15.46 3,322,149,958 6.94 -2,464,353,342 -42.59
DOL (Lần) 6.47 14.42 7.95 122.88
Thời gian hòa
Bảng 2.21: Độ nghiêng đòn cân định phí qua hai năm 2011-2012
ĐVT: VND
Chỉ tiêu 2011 2012 Chênh lệch
Số tiền % Số tiền % Số tiền %
Doanh thu thuần 47,901,327,528 100.00 63,279,071,273 100.00 15,377,743,745 32.10 Biến phí 18,024,776,163 37.63 19,566,888,206 30.92 1,542,112,043 8.56 Định phí 27,804,492,218 58.05 38,856,532,359 61.41 11,052,040,141 39.75 Tổng chi phí 45,829,268,381 95.67 58,423,420,565 92.33 12,594,152,184 27.48 EBIT 2,072,059,147 4.33 4,855,650,708 7.67 2,783,591,561 134.34
Doanh thu hòa
vốn 44,579,177,570 93.06 56,249,885,228 88.89 11,670,707,657 26.18
Doanh thu an
toàn 3,322,149,958 6.94 7,029,186,045 11.11 3,707,036,088 111.59
DOL (Lần) 14.42 9.00 -5.42 -37.57
Thời gian hòa
vốn (ngày) 335 320 74 22.09
Dựa vào bảng 2.20 và 2.21 ta thấy DOL của Công ty tăng vào năm 2011 và giảm vào năm 2012. DOL của ba năm 2010, 2011, 2012 lần lƣợt là 6.47; 14.42 và 9.00. Điều đó có nghĩa là cứ 1% doanh thu tăng thêm sẽ làm cho EBIT tăng thêm 6.47% vào năm 2010; 14.42% vào năm 2011 và 9.00% vào năm 2012. Theo lý thuyết thì DOL càng lớn thì độ khuếch đại lợi nhuận càng cao và ngƣợc lại.
Năm 2010 Công ty có tỷ trọng định phí chiếm 50.3% doanh thu thuần, điều này làm cho DOL đạt đƣợc là 6.47. EBIT đạt đƣợc 3,442,619,613 đồng, chiếm 9.2% doanh thu thuần.
Sang năm 2011, định phí chiếm tỷ trọng 58.05% trong doanh thu thuần. Để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của khách du lịch, Công ty đã không ngừng trang bị thêm đội tàu, củng cố cở sở vật chất, sửa chữa các phƣơng tiện xe khách đảm bảo an toàn trong quá trình vận chuyển hành khách làm cho chi phí cũng tăng lên, chiếm tới 95.67% doanh thu thuần. Do tốc độ tăng của doanh thu thuần thấp hơn tốc độ tăng của chi phí nên EBIT có phần giảm sút so với năm 2010. Mặt khác, ta thấy doanh thu an toàn năm 2011 là thấp nhất trong ba năm, có nghĩa là doanh thu năm này gần với doanh thu hòa vốn nhất, điều này làm cho DOL đạt đƣợc là khá cao,
tuy DOL cao nhất nhƣng mức độ khếch đại EBIT là khá thấp EBIT chỉ đạt đƣợc 2,072,059,147 đồng, chiếm 4.33% doanh thu thuần. Điều này đồng nghĩa rủi ro kinh doanh là khá cao. Công ty cần có chính sách kiểm soát tốt chi phí để đem lại hiệu quả cao hơn.
Đến năm 2012, định phí tăng với tốc độ 39.75% so với năm 2011 và đã làm cho tỷ trọng định phí tăng lên chiếm 61.41% trong doanh thu thuần. DOL đạt đƣợc là 9.00. Đồng thời trong năm này doanh thu thuần đã vƣợt xa điểm hòa vốn nên DOL đã khuếch đại sự gia tăng EBIT lên khá cao. Cụ thể doanh thu an toàn năm 2012 là 7,029,186,045 đồng, đây là năm có doanh thu an toàn cao nhất, có nghĩa là doanh thu vƣợt xa điểm hòa vốn nhất trong ba năm, vì vậy mặc dù DOL thấp hơn so với năm 2011 nhƣng EBIT đã đƣợc khuếch đại rất cao, chiếm tỷ trọng cao trong doanh thu thuần, chiếm 7.67%. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});