2.5.2.1 Hạn chế
Bên cạnh các kết quả mà Công ty đạt được trong việc quản lý dòng tiền ngắn hạn của doanh nghiệp mình thì Công ty vẫn còn tồn tại những hạn chế nhất định, đó là hiệu quả quản lý dòng tiền ngắn hạn vẫn còn hạn chế, chưa tương xứng với tiềm năng của công ty, biểu hiện ở các mặt sau:
Công tác quản trị phải thu khách hàng chưa hiệu quả
Việc công ty nới lỏng chính sách tín dụng lại làm doanh thu công ty giảm xuống, chứng tỏ chính sách này của công ty đưa hiện tại chưa hợp lý. Chính sách này cũng làm cho khoản phải thu tăng nhanh và đứng thứ hai trong tỷ trọng cơ cấu tài sản của doanh nghiệp, vốn của doanh nghiệp bị chiếm dụng nhiều do đó công ty nên có chính sách thu tiền hợp lý hơn.
Quản trị tiền và các khoản tương đương tiền kém hiệu quả
Khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền của công ty giảm qua các năm, điều này ảnh hưởng không nhỏ đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp, gia tăng các khoản chi phí nếu có những biến động bất thường trong hoạt động SXKD hàng
ngày. Công ty cũng chưa có các mô hình dự báo tiền mặt để có mức dự trữ tối ưu cho doanh nghiệp mình: cần đi vay bao nhiêu, thừa bao nhiêu, thừa thì đầu tư thế nào cho hiệu quả nhất… Bên cạnh đó, khả năng sinh lời trên tổng tài sản và doanh thu đều thấp, cho thấy Công ty chưa sử dụng hiệu quả tài sản có được vào hoạt động SXKD. Trong giai đoạn 2010 – 2013, Công ty vay vốn của các ngân hàng rất nhiều, nhưng tỷ suất sinh lời của tiền vay rất thấp, cả 4 năm đều nhỏ hơn một.
Công tác quản trị hàng tồn kho kém hiệu quả
Trong tình hình thép và vật liệu còn nhiều biến động, các công ty thường có xu hướng lưu trữ hàng tồn kho ở mức thấp để tránh rủi ro. Tuy nhiên, trong giai đoạn 2010 – 2013, hàng tồn kho của Công ty luôn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản ngắn hạn với tỷ lệ bình quân là 35,91%, chứng tỏ, việc sử dụng khoản mục này chưa tốt. Điều này sẽ làm ảnh hưởng trực tiếp tới dòng tiền, là nguyên nhân làm ứ đọng vốn, gây khó khăn trong hoạt động SXKD của Công ty.
2.5.2.2 Nguyên nhân
Từ những kết quả đạt được và những hạn chế của công ty ta thấy hoạt động kinh doanh nói chung và hiệu quả quản lý dòng tiền ngắn hạn nói riêng chịu ảnh hưởng của các nguyên nhân:
Nguyên nhân chủ quan
Nhận thức của lãnh đạo công ty về công tác quản lý dòng tiền ngắn hạn của công ty chưa thật tốt, từ đó làm cho công tác tổ chức quản lý mang tính khoa học chưa cao, làm giảm hiệu quả sử dụng của các khoản mục trong ngắn hạn.
Hệ thống thông tin quản lý chưa đảm bảo yếu tố cập nhật thường xuyên, chưa đảm bảo tính hệ thống và chính xác. Những hạn chế trên đây cho thấy trình độ quản lý của công ty là không tốt. Hiện nay phòng tài chính và phòng kế toán nhập làm một, các nghiệp vụ tài chính đều do các kế toán thực hiện mà họ lại không có chuyên môn sâu về lĩnh vực tài chính gây ra sự quá tải trong công việc và giảm chất lượng công tác tài chính. Có thể nói đây là nguyên nhân chính tác động đến việc sử dụng không hiệu quả các dòng ngân lưu ra vào của doanh nghiệp.
Các khoản phải thu của công ty trong các năm liên tục tăng và chiếm tỷ trọng lớn nhất trong TSNH của doanh nghiệp, khách hàng chiếm dụng vốn lớn của công. Việc bán hàng chịu, chưa thu tiền ngay có thể giúp Công ty bán được nhiều hàng, mở rộng thị phần. Hơn nữa do sự cạnh tranh về mặt hàng này trên thị trường rất lớn nên công ty phải đẩy mạnh chính sách tín dụng để làm sao có thể đưa sản phẩm tới khách hàng. Đồng thời do khâu thẩm định chưa tốt và việc kiểm soát cấp tín dụng thương mại quá nhiều mà không hiệu quả làm cho khoản phải thu của công ty quá cao.
Hiện nay vốn của công ty chủ yếu là vốn đi vay bao gồm cả vay dài hạn và vay ngắn hạn. Xét một khía cạnh nào đó thì các khoản vay dài hạn đã đến hạn trả cũng trở
70
thành vay ngắn hạn, do đó yêu cầu đặt ra đối với công ty là phải hạch toán kinh doanh hết sức cẩn thận nếu không sẽ gặp rủi ro.
Một nguyên nhân quan trọng nữa được thể hiện ở yếu tố con người, trình độ nhận thức và quản lý của một số cán bộ công nhân viên trong công ty là rất tốt nhưng chủ trương kinh doanh của nhà lãnh đạo là mở rộng thị trường nên tìm mọi cách để bán được nhiều hàng, chấp nhận bỏ ra chi phí và bán hàng chưa thu tiền ngay cũng là một trong những nguyên nhân quan trọng dẫn đến những hạn chế mà công ty gặp phải
Nguyên nhân khách quan
Thị trường tài chính chưa phát triển, chưa tạo điều kiện quản lý tài sản lưu động hiệu quả, cho nên việc huy động vốn thông qua thị trường tài chính vẫn còn nhiều hạn chế. Công ty mới chỉ huy động được từ nguồn ngân sách Nhà nước, vay ngân hàng, tín dụng thương mại... chứ chưa có cơ hội để áp dụng các hình thức huy động vốn mới như phát hành trái phiếu, mua bán nợ trên thị trường chứng khoán...
Tóm lại qua phân tích thực trạng hiệu quả quản lý dòng tiền trong ngắn hạn của Công ty cổ phần vật tư tổng hợp Vĩnh Phú ta thấy rằng trong thời gian qua công ty đã có những thành tựu đáng khích lệ. Tuy nhiên khi đi sâu vào phân tích thấy rằng bên cạnh những kết quả đạt được công ty vẫn còn tồn đọng một số hạn chế trong hoạt động kinh doanh nói chung và trong việc quản lý dòng tiền ngắn hạn nói riêng. Từ tình hình thực tế trên của Công ty đòi hỏi những giải pháp chủ yếu để nâng cao chất lượng quản lý dòng tiền trong ngắn hạn.
Kết luận chương 2
Chương 2 của bài luận văn đã phân tích từ tổng quát đến cụ thể của tình hình hoạt động SXKD, biến động trong tài sản nguồn vốn và công tác quản trị dòng tiền của Công ty cổ phần vật tư tổng hợp Vĩnh Phú trong giai đoạn 2010 – 2013. Trong đó, công tác quản trị dòng tiền được phân tích một cách cụ thể thông qua việc quản lý các khoản mục, chỉ tiêu có ảnh hưởng trực tiếp tới biến động dòng tiền của Công ty như quản trị khoản phải thu, phải trả, quản trị hàng tồn kho…. Ngoài ra, công tác quản trị dòng tiền còn được đánh giá thông qua các chỉ tiêu kinh tế liên quan đến hiệu quả sử dụng vốn, sử dụng tổng tài sản… Từ kết quả phân tích đó, bài viết đã rút ra những ưu điểm đã đạt được và những hạn chế trong công tác quản trị dòng tiền của Công ty cổ phần vật tư tổng hợp Vĩnh Phú trong giai đoạn 2010 – 2013. Đối với những ưu điểm, đề nghị Công ty tiếp tục duy trì và phát huy, đối với những nhược điểm, bài luận văn sẽ trình bày một số giải pháp để hoàn thiện công tác quản trị dòng tiền của Công ty cổ phần vật tư tổng hợp Vĩnh Phú trong chương 3 dưới đây.
CHƯƠNG 3. MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC QUẢN TRỊ DÒNG TIỀN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VẬT TƯ TỔNG HỢP VĨNH PHÚ