Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THU HÚT VỐN ðẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI VÀO ðỊA PHƯƠNG
1.2 VỐN ðẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI
1.2.1 Khỏi niệm và ủặc ủiểm của vốn FDI
ðầu tư nước ngoài là sự dịch chuyển tài sản như tiền, công nghệ, kỹ năng quản lý… từ nước này sang nước khỏc ủể kinh doanh nhằm thu lợi nhuận cao trờn phạm vi toàn cầu. Vốn FDI là một trong những kờnh ủầu tư của cỏc nhà ủầu tư nước ngoài
Có nhiều cách tiếp cận khác nhau về vốn FDI. Theo UNCTAD, FDI là một khoản ủầu tư bao gồm cỏc mối quan hệ trong dài hạn, phản ỏnh lợi ớch và quyền kiểm soát lâu dài của một thực thể thường trú ở một nền kinh tế (nhà ủầu tư nước ngoài hay cụng ty mẹ nước ngoài) trong một doanh nghiệp thường trỳ ở một nền kinh tế khỏc với nền kinh tế của nhà ủầu tư nước ngoài (doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài, doanh nghiệp liên doanh hoặc chi nhánh nước ngoài).
ðối với IMF, họ quan niệm rằng “ðầu tư trực tiếp nước ngoài là vốn ủầu tư thực hiện ủể thu ủược lợi ớch lõu dài trong một doanh nghiệp hoạt ủộng ở một nền kinh tế khỏc với nền kinh tế của nhà ủầu tư. Mục ủớch là dành ủược tiếng núi cú hiệu quả trong quản lý doanh nghiệp ủú”. Khỏi niệm này ủó nhấn mạnh ủến tớnh lõu dài của quỏ trỡnh ủầu tư, chủ ủầu tư là nước ngoài và việc ủầu tư ở ủõy gắn liền với quyền kiểm soỏt quản lý.
Theo Luật ðầu tư năm 2005 của Việt Nam thì “ðầu tư trực tiếp là hình thức ủầu tư do nhà ủầu tư bỏ vốn ủầu tư và tham gia quản lý hoạt ủộng ủầu
tư” cũn “Nhà ủầu tư nước ngoài là tổ chức, cỏ nhõn nước ngoài bỏ vốn ủể thực hiện hoạt ủộng ủầu tư tại Việt Nam”[42], theo ủú cú thể hiểu FDI là hỡnh thức nhà ủầu tư nước ngoài bỏ vốn ủầu tư và tham gia quản lý hoạt ủộng ủầu tư tại Việt Nam.
Như vậy, từ cỏc quan ủiểm ủó nờu ở trờn, cú thể hiểu vốn FDI là hỡnh thức nhà ủầu tư nước ngoài dịch chuyển tiền, cụng nghệ… từ nước này sang nước khỏc ủồng thời nắm quyền quản lý, ủiều hành với mục ủớch thu ủược lợi ớch kinh tế từ nước tiếp nhận ủầu tư.
1.2.1.2 ðặc ủiểm của vốn FDI
Thứ nhất, chủ ủầu tư vốn FDI là chủ sở hữu vốn, là một bộ phận của hỡnh thức chu chuyển vốn quốc tế trong ủú chủ ủầu tư cú quốc tịch nước ngoài, tiến hành ủầu tư tại một nước khỏc vỡ vậy nhà ủầu tư nước ngoài phải chấp hành luật phỏp của nước tiếp nhận ủầu tư. Chủ sở hữu vốn ủầu tư trực tiếp tham gia quản lý, ủiều hành quỏ trỡnh sử dụng vốn, cú nghĩa vụ và quyền lợi từ hoạt ủộng sản xuất kinh doanh tương ứng với phần vốn gúp ủú. Trong trường hợp nhà ủầu tư nước ngoài ủầu tư dưới hỡnh thức 100% vốn thỡ cú toàn quyền quyết ủịnh, nếu gúp vốn thỡ quyền này phụ thuộc vào mức ủộ gúp vốn.
Thu nhập từ hoạt ủộng ủầu tư này phụ thuộc hoàn toàn vào kết quả sản xuất kinh doanh, mức ủộ lói ủược chia theo tỷ lệ gúp vốn của cỏc bờn, nếu bị lỗ thỡ trỏch nhiệm của cỏc bờn cũng tương ứng với phần gúp vốn ủú.
Thứ hai, vốn FDI khụng chỉ bao gồm vốn ủầu tư ban ủầu của chủ ủầu tư nước ngoài dưới hỡnh thức vốn ủiều lệ hoặc vốn phỏp ủịnh mà nú cũn bao gồm cả vốn vay của cỏc nhà ủầu tư ủể triển khai và mở rộng dự ỏn cũng như vốn ủầu tư ủược trớch lại từ lợi nhuận sau thuế từ kết quả hoạt ủộng sản xuất kinh doanh. Vì vậy, nước sở tại phải có chính sách về tài chính phự hợp trỏnh trường hợp một số nhà ủầu tư nước ngoài lợi dụng chỉ ủưa một lượng vốn nhỏ vào cũn sau ủú tiến hành vay vốn tại nước sở tại ủể
thực hiện ủầu tư, mở rộng kinh doanh làm ảnh hưởng ủến mục ủớch thu hỳt ủầu tư nước ngoài của nước sở tại.
Thứ ba, vốn FDI là vốn ủầu tư phỏt triển dài hạn, trực tiếp từ bờn nước ngoài vỡ vậy ủối với nước tiếp nhận ủầu tư thỡ ủõy chớnh là nguồn vốn dài hạn bổ sung hết sức cần thiết trong nền kinh tế. Vốn FDI là dòng vốn quốc tế gắn liền với việc xây dựng các công trình, nhà máy, chi nhánh sản xuất vì thế thời gian ủầu tư dài, lượng vốn ủầu tư lớn, cú tớnh ổn ủịnh cao tại nước nhận ủầu tư. Khỏc với ủầu tư giỏn tiếp nước ngoài, là hỡnh thức ủầu tư mà nhà ủầu tư nước ngoài bỏ vốn ủầu tư ủến cỏc nước khỏc nhưng khụng nắm quyền quản lý, ủiều hành thụng qua cỏc cụng cụ tài chớnh như cổ phiếu, trỏi phiếu…
ðặc ủiểm của ủầu tư nước ngoài giỏn tiếp là cú thời gian hoạt ủộng ngắn, biến ủộng bất thường hơn vỡ ủõy là hỡnh thức mà nhà ủầu tư nước ngoài thông qua việc mua cổ phiếu, trái phiếu, các giấy tờ có giá khác, mà nhà ủầu tư khụng trực tiếp tham gia quản lý hoạt ủộng ủầu tư. Do tớnh chất trực tiếp của hỡnh thức ủầu tư này nờn vốn FDI ớt chịu sự chi phối, ràng buộc của chớnh phủ so với cỏc hỡnh thức ủầu tư giỏn tiếp nước ngoài khỏc, lĩnh vực mà vốn FDI thường hướng tới là những lĩnh vực mang lại lợi nhuận cao cho nhà ủầu tư nước ngoài.
Thứ tư, vốn FDI là hỡnh thức ủầu tư trực tiếp của cỏc nhà ủầu tư nước ngoài, họ mang vốn ủến nước khỏc ủể ủầu tư. Vỡ vậy, khỏc với cỏc nguồn vốn vay, vốn FDI tại nước sở tại không phải hoàn trả nợ và cũng không tạo gánh nặng nợ quốc gia, ủõy là một ưu ủiểm so với cỏc hỡnh thức ủầu tư nước ngoài khỏc. Việc mang vốn từ bờn ngoài vào ủầu tư tại nước sở tại sẽ tạo thờm nhiều vốn cho ủầu tư, nhất là những nước ủang phỏt triển và vốn này khụng phải là khoản nợ của quốc gia, sẽ ủảm bảo an ninh tài chớnh cho quốc gia tiếp nhận vốn tốt hơn nhiều so với cỏc khoản vốn vay quốc gia khỏc. ðể ủược gọi là vốn FDI thỡ phớa nhà ủầu tư nước ngoài phải ủúng gúp một tỷ lệ nhất ủịnh,
lượng vốn này tựy theo quy ủịnh của từng nước và ủược thay ủổi thay ủổi theo thời gian.
Thứ năm, vốn FDI là hình thức xuất khẩu tư bản nhằm thu lợi nhuận cao và cỏc nhà ủầu tư nước ngoài quyết ủịnh về quy mụ và sử dụng vốn FDI. Do cỏc nhà ủầu tư nước ngoài luụn hướng tới mục tiờu tỡm kiếm lợi nhuận cao nờn cú thể gõy ra nhiều thiệt thũi, tổn thất ảnh hưởng ủến lợi ớch quốc gia và mục tiờu thu hỳt vốn của nước nhận ủầu tư.