2.3. Đánh giá chung về tài chính Công ty Cổ phần dược phẩm trung ương 1
2.3.2. Tồn tại và nguyên nhân
Tình hình kinh doanh của Công ty Cổ phần dược phẩm trung ương 1 trong thời gian qua khá tốt nhưng vẫn còn nhiều biến động, một số hạn chế tiêu biểu về tình hình tài chính của Công ty Cổ phần dược phẩm trung ương 1 như sau:
Thứ nhất, về cấu trúc tài chính
- Trong cơ cấu tài sản của Công ty còn một số hạn chế như sau:
+ Trong tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ phần dược phẩm trung ương 1, khoản phải thu và hàng tồn kho chiếm tỷ trọng khá cao, đặc biệt hàng tồn kho tăng dần tỷ trọng qua cá năm; hàng tồn kho tăng là hạn chế lớn vì nó làm tăng chi phí lưu kho, bảo quản, bảo quản… đặc biệt là tác động của điều kiện tự nhiên ảnh hưởng đến chất lượng hàng hóa, vòng quay vốn giảm, chi phí quản lý tăng, ảnh hưởng đến doanh thu của công ty. Nhu cầu cao dẫn đến cam kết vốn của công ty cao và ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của công ty.
- Trong cơ cấu nguồn vốn của của Công ty Cổ phần dược phẩm trung ương 1 mặc dù có gia tăng nguồn vốn chủ sở hữu khi so sánh cấu trúc tài chính tại Công ty
Cổ phần dược phẩm trung ương 1 và các công ty trong ngành thì hầu hết các công ty trong ngành đều có tỷ lệ cổ phần tương đối cao. Điều này cho thấy các công ty trong ngành có khả năng tự chủ tài chính lớn hơn nhiều so với CPC1. Vì vậy, công ty phải tiếp tục cải tiến để hạn chế phụ thuộc và nợ phải trả và nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của công ty.
Thứ hai, về khả năng tạo tiền và lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Khả năng tạo tiền mặt từ hoạt động kinh doanh và đầu tư của công ty trong giai đoạn 2019-2021 là không tốt. Đáng chú ý, dòng tiền thuần từ thương mại điện tử đã âm trong ba năm qua. Dòng tiền âm từ hoạt động kinh doanh trong năm 2019 và 2021 cho thấy công ty đang không tạo ra dòng tiền tốt từ quá trình đầu tư và kinh doanh của mình.
Thứ ba, về khả năng thanh toán và khả năng hoạt động
Nhìn chung, hệ số thanh toán hiện hành của Công ty cổ phần Dược phẩm Trung ương 1 giai đoạn 2019-2021, thanh toán nhanh và thanh toán nhanh là thấp, và sẽ giảm dần trong năm 2019-2021. Điều này cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty gần đây không được tốt.
Các tỷ số về vòng quay khoản phải thu, khoản phải trả và hàng tồn kho đều khá thấp, điều này cho thấy thời gian thu hồi vốn của công ty khá chậm, thời gian trả tiền cho người bán dù có cải thiện nhưng vẫn còn chậm; thời gian lưu kho cũng khá dài làm gia tăng chi phí tồn kho.
Thứ tư, về hiệu quả sử dụng tài sản
Các chỉ tiêu về hiệu quả quản lý tài sản, hiệu quả quản lý tài sản cố định, tài sản lưu động còn thấp, không phải loại tài sản nào cũng được sử dụng hiệu quả để tạo thu nhập.
Thứ năm, về kết quả kinh doanh, khả năng sinh lời và giá trị thị trường - Về kết quả kinh doanh
Doanh thu thuần của Công ty Cổ phần dược phẩm trung ương 1 giảm dần trong giai đoạn 2019-2021; lợi nhuận trong năm 2019, 2020 là khá thấp, chưa tương xứng với tiềm năng phát triển của công ty, do đó công ty cần tăng cường công tác kiểm soát chi phí hơn trong thời gian tới để đảm bảo lợi nhuận.
- Về khả năng sinh lời
Các chỉ số sinh lời ROA, ROS và ROE của Công ty Cổ phần Dược phẩm Trung ương 1 vẫn ở mức rất thấp, thấp hơn nhiều so với các doanh nghiệp trong ngành. ROA thấp chứng tỏ khả năng sinh lời từ tài sản của công ty không tốt. Công ty phải tiếp tục tăng cường khả năng sử dụng tài sản, đặc biệt là tài sản cố định vào sản xuất để từ đó giảm chi phí, tăng lợi nhuận. ROS vẫn ở mức thấp do doanh số giảm mạnh trong năm 2020 và 2021. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) tương đối thấp có nghĩa là lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu thấp và hiệu quả sử dụng thấp.
-Về giá trị thị trường
Hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Dược phẩm Trung ương 1 trong giai đoạn 2019-2021 không đạt mức tăng trưởng tốt về doanh số và lợi nhuận, do đó, mức cổ tức của công ty chia cho cổ đông so với các công ty trong ngành thấp hơn vài lần. Vì vậy, công ty cần khắc phục những hạn chế trên để có thể cải thiện hoạt động kinh doanh của mình trong tương lai.
2.3.2.2. Nguyên nhân
Nguyên nhân khách quan
- Ảnh hưởng của dịch Covid-19 vào các năm 2020 và 2021 sẽ ảnh hưởng đến hoạt động xuất khẩu, sản xuất và tiêu thụ của Công ty Cổ phần Dược phẩm Trung ương1, dẫn đến hoạt động kinh doanh kém hiệu quả. Doanh thu của công ty không tốt, lợi nhuận không đạt như kỳ vọng, chi phí nguyên vật liệu, đặc biệt là nhập khẩu tăng cao.
- Ngành dược phẩm là ngành có tiềm năng phát triển mạnh mẽ, do đó mức độ cạnh tranh trong ngành cũng khá cao và nhiều doanh nghiệp có tiềm năng tài chính mạnh, chính vì vậy công ty Cổ phần dược phẩm trung ương 1 cũng rất khó khăn trong hoạt động bán hàng và giành lấy thị phần.
Nguyên nhân chủ quan
Một số nguyên nhân hạn chế dẫn đến hạn chế về tình hình tài chính Công ty Cổ phần dược phẩm trung ương 1 trong thời gian qua:
- Thứ nhất, về cấu trúc tài chính: Công tác quản lý tài chính chưa được chú
trọng, đặc biệt là quản lý khoản phải thu và hàng tồn kho. Việc thu nợ không quyết liệt. Công ty cũng chưa chú trọng việc xây dựng kế hoạch tồn kho cho mỗi kỳ dẫn đến lượng tồn kho không hợp lý, vừa thừa vừa thiếu, chi phí lưu kho tăng.
- Thứ hai, khả năng tạo tiền và lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh: Việc quản lý các khoản phải thu trong hoạt động kinh doanh chưa tốt làm dòng tiền âm;
công tác quản lý mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn chưa hiệu quả dẫn đến dòng tiền đầu tư âm.
- Thứ ba, về khả năng thanh toán và khả năng hoạt động: Công ty chưa có kế hoạch cụ thể trong việc dự trữ tiền mặt và các tài sản có tính thanh khoản cao.
Ngoài ra, việc sử dụng dòng vốn lưu động của công ty chưa tốt do thời gian lưu kho dài, vốn ít bị ứ đọng lại nơi hàng tồn kho.
- Thứ tư, về hiệu quả sử dụng tài sản: Công ty quản lý chặt chẽ nhu cầu vốn lưu động trong kinh doanh; chưa có kế hoạch xây dựng nhu cầu vốn lưu động cho mỗi kỳ; công tác quản lý TSCĐ chưa hiệu quả, chưa xử lý dứt điểm những TSCĐ đã cũ cũng nhưng công tác bảo trì, bảo dưỡng máy móc thiết bị chưa thường xuyên.
- Thứ năm, về kết quả kinh doanh, khả năng sinh lời và giá trị thị trường Công tác tổ chức bán hàng chưa mở rộng, công tác kiểm soát chi phí chưa tốt dẫn đến lợi nhuận chưa cao, các tỷ suất sinh lời giảm; các hoạt động quảng bá, xây dựng thương hiệu của công ty củng chưa được quan tâm nhiều để nâng cao giá trị thị trường.
- Thứ sáu, Công tác tổ chức hoạt động kinh doanh còn hạn chế dẫn đến việc xảy ra một số sai sót trong các khâu quản lý, điều hành; tuy không lớn nhưng dẫn đến lãng phí, làm tăng chi phí sản xuất. Ngoài ra, đội ngũ nhân sự của công ty vẫn chưa đảm bảo chất lượng.
Tóm tắt chương 2
Trong chương 2 tác giả đã giới thiệu quan về Công ty Cổ phần dược phẩm trung ương 1, đồng thời phân tích tình hình tài chính tại công ty, thông qua phân tích phân tích cấu trúc tài chính; kết quả kinh doanh, tình hình lưu chuyển tiền tệ ; các chỉ số tài chính cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của một công
ty, phản ánh khả năng thanh toán, khả năng sử dụng công suất, hiệu quả sử dụng tài sản, khả năng sinh lời và giá trị thị trường. Qua phân tích cho thấy tình hình tài chính của công ty còn nhiều tồn tại cần có giải pháp khắc phục. Giải pháp được trình bày trong Chương 3.
CHƯƠNG 3