CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ HOÁN ĐỔI CỔ PHIẾU
2.2.6. Báo cáo và hoàn tất giao dịch
Pháp luật chứng khoán quy định kết quả của giao dịch CBCPĐHĐ phải được báo cáo cho UBCKNN trong vòng 10 (mười) ngày kể từ ngày TCPH hoàn thành đợt chào bán, phát hành cổ phiếu104. Theo đó, Khoản 16 Điều 2 LCK 2006 quy định về ngày hoàn thành đợt chào bán như sau:
101 Điểm 1.1 Khoản 1 Điều 9 Quyết định số 02/QĐ-VSD của Tổng Giám đốc TTLKCK Việt Nam ngày 02/01/2020.
102 Điểm 2.1 và tiết e, điểm 2.2 Khoản 2 Điều 9 Quyết định số 02/QĐ-VSD của Tổng Giám đốc TTLKCK Việt Nam ngày 02/01/2020.
103 Khoản 4 Điều 21 LCK 2006. Quy định này được giữ nguyên theo quy định tại Khoản 4 Điều 26 LCK 2019.
104 Điều 24 Thông tư số 162/2015/TT-BTC đối với giao dịch CBCPRCC để hoán đổi và Khoản 5 Điều 1 Nghị định số 60/2015/NĐ-CP đối với giao dịch CBCPRL để hoán đổi.
“a) Ngày hồn thành đợt chào bán chứng khốn ra công chúng là ngày kết thúc việc thu tiền mua chứng khoán được chào bán từ các nhà đầu tư;
b) Ngày hoàn thành đợt chào bán chứng khoán riêng lẻ là ngày kết thúc việc thu tiền mua chứng khoán được chào bán từ các nhà đầu tư trừ khi tổ chức phát hành có quy định khác”105.
Áp dụng các quy định này vào từng hình thức CBCPĐHĐ cho thấy sự khơng hợp lý dưới góc độ phương thức và nội dung thực hiện giao dịch. Cụ thể, giao dịch CBCPĐHĐ khơng có hoạt động “thu tiền mua chứng khoán được chào bán từ nhà
đầu tư” hay “ngày kết thúc việc thu tiền mua chứng khoán được chào bán từ các nhà đầu tư”, thay vào đó, ngày hồn thành đợt chào bán đối với từng giao dịch CBCPĐHĐ có thể là ngày TCPH đã hồn tất việc phân phối chứng khốn ghi nhận thơng tin bên được hốn đổi vào sổ đăng ký cổ đơng. Đây là thời điểm phù hợp bởi lẽ bản chất việc “hồn thành” việc chào bán phải được hình thành trên nền tảng các thỏa thuận của các bên tham gia giao dịch CBCPĐHĐ đã được thực hiện hoàn tất bằng việc hành động pháp lý theo quy định của LDN 2014 là ghi nhận thông tin của cổ đông vào sổ đăng ký cổ đơng của TCPH106.
Về hình thức báo báo, kết quả đợt chào bán được thực hiện theo mẫu quy định và mỗi phương thức chào bán cổ phiếu có một mẫu riêng, trong đó TCPH nêu rõ kết quả đợt chào bán để UBCKNN xem xét, đánh giá mức độ phù hợp giữa thực tế chào bán với Giấy Chứng nhận đăng ký chào bán chứng khoán riêng lẻ / Giấy Chứng nhận chào bán chứng khốn ra cơng chúng đã cấp cho TCPH và các chấp thuận nội bộ của TCPH.
Về nội dung báo báo, Khoản 5 Điều 1 Nghị định số 60/2015/NĐ-CP quy định việc báo cáo kết quả chào bán chứng khoán riêng lẻ và Điều 24, Điều 25 Thông tư số 162/2015/TT-BTC quy định nội dung báo cáo kết quả CBCPRCC để hoán đổi107.
105 LCK 2019 đã loại bỏ quy định về xác định “ngày hoàn thành đợt chào bán” tại LCK 2006 và LCK sửa đổi 2010.
106 Điều 121 LDN 2014.
107 Khoản 5 Điều 1 Nghị định số 60/2015/NĐ-CP quy định việc báo cáo kết quả chào bán chứng khoán riêng lẻ như sau: “Trong thời hạn 10 ngày kể từ ngày kết thúc đợt chào bán, tổ chức phát hành gửi báo cáo kết quả
đợt chào bán theo Mẫu số 02 Phụ lục ban hành kèm theo Nghị định này cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, kèm theo xác nhận của ngân hàng thương mại nơi mở tài khoản phong tỏa về số tiền thu được từ đợt chào bán. Đối với các trường hợp quy định tại Khoản 2 và Khoản 3 Điều 4 Nghị định này, báo cáo kết quả chào bán phải được gửi kèm theo văn bản xác nhận của các bên tiếp nhận cổ phần hoán đổi.”
Điều 24, 25 Thông tư số 162/2015/TT-BTC quy định nội dung báo cáo kết quả CBCPRCC để hoán đổi và xác nhận kết quả chào bán như sau:
Các quy định này cho thấy sự không đồng nhất trong cách thức quy định của pháp luật về nội dung báo cáo kết quả CBCPĐHĐ, cụ thể:
Thứ nhất, không thống nhất trong việc sử dụng thuật ngữ: Khoản 5 Điều 1
Nghị định số 60/2015/NĐ-CP sử dụng thuật ngữ “kể từ ngày kết thúc đợt chào bán”. Điều 24 Thông tư số 162/2015/TT-BTC sử dụng thuật ngữ “kể từ ngày hoàn thành đợt chào bán”108. “Kết thúc” và “hoàn thành” trong hai quy định này dường
như được sử dụng với một bản chất ngữ nghĩa như nhau với mục đích là xác định thời điểm các bên thực hiện xong việc CBCPĐHĐ. Theo quan điểm của tác giả, thuật ngữ “hoàn thành đợt chào bán” được sử dụng trong các quy định là phù hợp hơn, bởi lẽ giao dịch chào bán cổ phiểu để hoán đổi chỉ thực sự kết thúc khi UBCKNN nhận được báo cáo kết quả thực hiện giao dịch và cơ quan này thực hiện các thủ tục chấp thuận (nếu pháp luật có quy định).
Thứ hai, quy định tại chưa phù hợp với bản chất giao dịch: Khoản 1 Điều 5
Nghị định số 60/2015/NĐ-CP quy định nội dung báo cáo kết quả CBCPRL áp dụng cho cả giao dịch CBCPRL để hoán đổi phải “kèm theo xác nhận của ngân hàng
thương mại nơi mở tài khoản phong tỏa về số tiền thu được từ đợt chào bán”. Tuy
nhiên, đối tượng được hoán đổi trong giao dịch CBCPRL để hoán đổi là khoản nợ của chủ nợ, cổ phiếu hoặc phần vốn góp của bên được hốn đổi. Giao dịch này không bao gồm nghĩa vụ thanh tốn của nhà đầu tư. Vì vậy, quy định này bị thừa và khơng có cơ sở để TCPH cung cấp. Khác với Khoản 1 Điều 5 Nghị định số 60/2015/NĐ-CP, khi đề cập đến nghĩa vụ cung cấp xác nhận của ngân hàng thương mại nơi mở tài khoản phong tỏa về số tiền thu được từ đợt chào bán, Khoản 2 Điều
TCPH phải báo cáo kết quả đợt chào bán chứng khoán cho Ủy ban Chứng khốn Nhà nước và cơng bố thông tin trong thời hạn mười (10) ngày, kể từ ngày hoàn thành đợt chào bán. Tài liệu báo cáo và công bố thông tin về kết quả chào bán bao gồm:
1. Báo cáo kết quả chào bán chứng khoán theo mẫu tại Phụ lục số 13 và 14 ban hành kèm theo Thông tư này;
2. Xác nhận của Ngân hàng nơi TCPH mở tài khoản phong toả về số tiền thu được từ đợt chào bán (ngoại trừ trường hợp CBCPĐHĐ quy định tại Chương III Thông tư này).
Điều 25. Xác nhận kết quả chào bán
Trong thời hạn ba (03) ngày làm việc kể từ ngày nhận được đầy đủ tài liệu báo cáo kết quả chào bán chứng khốn hợp lệ theo quy định tại Điều 24 Thơng tư này, Ủy ban Chứng khốn Nhà nước có trách nhiệm thơng báo bằng văn bản về việc xác nhận kết quả chào bán cho tổ chức phát hành, Sở giao dịch chứng khốn (đối với tổ chức phát hành là cơng ty niêm yết hoặc tổ chức đăng ký giao dịch chứng khoán) và Trung tâm Lưu ký chứng khốn, đồng thời cơng bố thông tin về thông báo xác nhận kết quả chào bán trên trang thông tin điện tử của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước”.
108 Tương tự, LCK 2006 sử dụng thuật ngữ “hoàn thành đợt chào bán”, Nghị định số 58/2012/NĐ-CP lại sử dụng thuật ngữ “kết thúc đợt chào bán”.
24 Thông tư số 162/2015/TT-BTC loại trừ và không áp dụng quy định này đối với các giao dịch CBCPĐHĐ.