III. Nguồn vốn lưu động thường xuyên
5. Tài sản dài hạn khác 222 0,
2.2.6 Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty.
Chỉ số sinh lời là cơ sở quan trọng để đánh giá kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong kỳ, là luận cứ quan trọng để các nhà hoạch định đưa ra quyết định tài chính trong tương lai. Vì vậy, chỉ số sinh lời luôn được các nhà quản trị tài chính quan tâm.
Căn cứ vào các chỉ tiêu trên Bảng CĐKT và BCKQKD của công ty năm 2013, ta tính được các chỉ tiêu trong Bảng 2.14: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh năm 2012 – 2013
Dựa vào bảng 2.14 ta có cái nhìn khái quát về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty TNHH XNK chế biến LHS Sơn Hải thông qua một số chỉ tiêu sau:
• Tỷ suất lợi nhuận sau thuế ( LNst) trên doanh thu thuần (ROS.
Năm 2013, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu tăng 1,2% so với năm 2012. Cụ thể, 100 đồng doanh thu năm 2013 tạo ra 5,78 đồng lợi nhuận sau thuế so với 4,61 đồng lợi nhuận năm 2012.
Nguyên nhân là do trong năm 2013 doanh thu thuần tăng 4,73%, lợi nhuận sau thuế tăng 29,39%. Như đã phân tích ở trên, trong năm chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí lãi vay đều tăng cả về giá trị lẫn tỷ lệ nhưng không đáng kể so với mức tăng của LNST nên hệ số lãi ròng không bị sụt giảm so với năm 2012.
Nhận xét: qua quá trình phân tích trên cho thấy, hiệu quả sử dụng vốn của công ty trong năm 2013 tăng lên rõ rệt, tốc độ tăng của doanh thu thuần tăng tương xứng với tốc độ tăng vốn kinh doanh. Đây là một dấu hiệu khá khả quan
cho một doanh nghiệp mới phát triển, đặc biệt lại kinh doanh trong một lĩnh vực nhạy cảm và hết sức khó khăn, sản phẩm mang tính đặc biệt trên thị trường.
• Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên vốn kinh doanh hay tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (BEP).
Tỷ suất này đánh giá khả năng sinh lời của tài sản hay vốn kinh doanh bình quân trong kỳ mà chưa tính đến tác động của thuế thu nhập doanh nghiệp cũng như nguồn gốc của vốn kinh doanh. Nó cho biết hiệu quả kinh tế của tài sản để nhà quản lý có cái nhìn tổng quát về hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản năm 2013 là 14,13% tăng 1,24% so với 12,89% của năm 2012. BEP năm 2013 có sự gia tăng so với năm 2012, cụ thể năm 2013, 100 đồng vốn kinh doanh bình quân tạo ra 14,13 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay trong khi năm 2012 là 12,89 đồng, hiệu quả của hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp tăng lên. Nguyên nhân là do vốn kinh doanh bình quân năm 2013 tăng 11,6% so với năm 2012, lợi nhuận trước lãi vay và thuế tăng 22,41%. Điều này cho thấy khả năng sinh lời của tài sản đủ bù đắp với số vốn kinh doanh bỏ ra.
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn kinh doanh.
Tỷ suất này phản ánh một đồng VKD trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng LNTT khi chưa tính đến ảnh hưởng của thuế TNDN nhưng đã xét ảnh hưởng của chi phí lãi vay đối với lợi nhuận của công ty. Qua bảng số liệu có thể thấy tỷ suất này tăng từ 10,78% (năm 2012) và lên thành 12,69% (năm 2013). Điều này là do chi phí tài chính mà chủ yếu là chi phí lãi vay giảm, tỷ suất chi phí lãi vay trên doanh thu thuần giảm góp phần làm tăng lợi nhuận trước thuế 29,39% trong khi vốn kinh doanh bình quân tăng với tốc độ thấp hơn 11,6%. Điều này thể hiện việc quản lý chi phí cũng như việc sử dụng vốn kinh doanh bước đầu đạt hiệu quả cao.
ròng của tài sản (ROA.)
Năm 2013, cứ 100 đồng vốn kinh doanh của công ty bỏ ra trong năm tạo ra 10,92 đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 1,65 đồng so với năm 2012 (9,27 đồng).
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh của công ty năm 2013 là khá cao.Vốn kinh doanh bình quân và lợi nhuận sau thuế đều tăng nhưng tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế cao hơn tốc độ tăng của vốn kinh doanh bình quân vì vậy làm cho ROA tăng. Tỷ suất này tăng lên đáng kể bước đầu cho thấy việc mở rộng vốn sản xuất kinh doanh của công ty đạt hiệu quả.
• Tỷ suất sinh lời trên vốn CSH (ROE).
Mục tiêu cuối cùng của bất cứ doanh nghiệp nào cũng là phải đạt được lợi nhuận cao nhất cho chủ doanh nghiệp đó. Vì vậy chỉ tiêu này rất được chủ sở hữu doanh nghiệp quan tâm, nó đánh giá mức độ tạo ra lợi nhuận ròng cho chủ sở hữu doanh nghiệp.
Do công ty trong năm 2013 tăng thêm vốn đầu tư chủ sở hữu làm cho vốn chủ sở hữu bình quân tăng 85.962 triệu đồng tương ứng tỷ lệ tăng 26,47% trong khi LNst tăng 29,39% nên làm cho tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu tăng. Năm 2012 ROE là 22,11% và tăng lên 22,96% vào năm 2013, nghĩa là cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra nhiều hơn 0,85 đồng LNST
Nhâṇ xét: Qua phân tích một số chỉ tiêu sinh lời trên của công ty ta thấy tỷsuất ROA tăng 1,65% , tỷ suất ROE tăng 0,85% so với năm 2012, điều này cho thấy dấu hiệu khả quan đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty. Xem xét cụ thể, việc các hệ số tăng là do doanh thu từ hoạt động chính của công ty suy tăng , mặc dù các chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí tài chính đều tăng nhưng không đáng kể so với mức tăng của LNST. Công ty cần phải chú trọng vào công tác lập dự toán định mức chi phí hợp lý, quản lý chặt chẽ các khoản chi phí phát sinh để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh hơn nữa.
Bảng 2.14. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh năm 2012 – 2013
Đơn vị tính : triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch
Số tiền Tỷ lệ (%)
1. Lãi vay phải trả 3.823 3.007 (816) (21,34)
2. Doanh thu thuần 325.830 341.248 15.418 4,73
3. Lợi nhuận trước lãi vay và thuế 20.878 25.557 4.679 22,41
4. Lợi nhuận trước thuế 17.472 22.949 5.477 31,35
5. Lợi nhuận sau thuế 15.026 19.736 4.710 29,39
6. Vốn kinh doanh bình quân 162.015 180.808 18.793 11,6
7. Vốn chủ sở hữu bình quân 67.972 85.962 17.990 26,47 Chỉ tiêu Năm 2012 (%) Năm 2013 (%) Chênh lệch (%)
8. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên DTT (8) = (5) / (2) 4,61 5,78 1,17
9. Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (9) = (3) / (6) 12,89 14,13 1,24
10. Tỷ suất LNtt trên VKD (10) = (4) / (6) 10,78 12,69 1,91
11. Tỷ suất LNst trên VKD (11) = (5) / (6) 9,27 10,92 1,65
12. Tỷ suất sinh lời trên vốn CSH (12) = (5) / (7) 22,11 22,96 0,85